Está en la página 1de 6

ANÁLISIS DE BASE COMÚN

Estado de Situación Financiera

Activos

A nivel de activos corrientes, puede notarse que Sykes El Salvador tiene buena parte de sus recursos
en elementos como el efectivo y equivalentes, que para el año 2013 representaba el 29.67% y para
el año 2017 representó casi el 70% de sus recursos, la entidad debe de tener cuidado con los niveles
de efectivo disponibles, porque el hecho de mantener grandes cantidades, puede generar costos de
oportunidad o recursos ociosos. A su vez, otra cuenta representativa es cuentas por cobrar, que
para el año 2013 significaba el 16.61% y ha ido disminuyendo hasta llegar a representar para el año
2017 menos del 2%; este efecto se logró debido a que, en el año 2015, se liquidaron las cuentas
pendientes con deudores comerciales cuyo montó ascendido a 1.3 millones aproximadamente; así
también, al empresa tiene una inversión significativa en las cuentas por cobrar con sus partes
relacionadas, este pasó de 25.25% en 2013 a menos de 1% en 2017; debe mencionarse que por ser
una empresa que brinda servicios de outsourcing para gestiones con clientes y consumidores, no
posee inventarios. Para el caso de los activos no corrientes, la cuenta más representativa es el
mobiliario, equipo y mejorar a propiedad arrendada que no muestra cambios significativos.

Pasivos

Para el caso de los pasivos corrientes, la cuenta más significativa es cuentas por pagar comerciales
y gastos acumulados, que para el año 2013 significó 23.36% y para años posteriores no tuvo
variaciones significativas, representando para el año 2017 un 23.25% de sus compromisos. Para el
caso de los pasivos no corrientes, Sykes El Salvador tiene como única cuenta la llamada “beneficios
por retiros”, que presentar saldos a partir del año 2014, esto de conformidad a la ley del retiro
voluntario aprobada a finales del 2013, representando aproximadamente el 6% de sus obligaciones
para el año 2014 y para los años subsiguientes.

Patrimonio

Para la parte patrimonial, la cuenta más relevante es la de utilidades del ejercicio, que para el año
2013 representaba el 37.91% del total de activos y ha presenta una disminución para los años
subsiguientes y que, por ejemplo, para el año 2017, representó el 18.63 de los activos.
Estado de Resultados

Para el caso del estado de resultados de la compañía, los gastos de operación representaban para
el año 2013 un 90.45 % de los ingresos netos y para el año 2017, significó un 94.81 %. Esta cuenta
está compuesta por una serie de gastos que son específicos para este tipo de compañías dedicadas
al soporte y atención al cliente, pudiéndose mencionar que, del total de gastos de operación, una
parte representativa son los gastos de personal, que para el año 2013 significaba el 62.92% de sus
ingresos y para el año 2017 representó el 74.00%, pudiendo afirmar, que la empresa invierte
aproximadamente 70 centavos de cada dólar en venta, en salarios del personal y gastos patronales.
Para el caso de la utilidad de operación, la empresa presenta porcentajes del 9.55% al 5.19 %, debido
a que, la proporción de gastos en personal y el resto de gastos, se comportaron de forma
proporcional con los ingresos, demostrando posibles deficiencias en el control de los gastos de
operación de la compañía. En la cuenta utilidad neta del año, puede observarse, como han ido
disminuyendo las utilidades que Sykes obtiene, pasando de 9.97% en el año 2014 a 5.31% para el
año 2017, demostrando que el negocio tiene dificultades para controlar sus gastos de operación,
pues de cada dólar de ingreso, solo conversa aproximadamente 6 centavos como parte de
utilidades.

ANÁLISIS DE VARIACIONES

Estado de Situación Financiera

Activos

Para el caso de los activos, las cuentas mas relevantes fueron la de efectivo y equivalentes, las
cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar a partes relacionadas. Para el caso del efectivo y
equivalentes, para los años 2013-2014, existió una disminución del 57.72%, luego en el 2015-2014
hubo un aumentó de 223.72%, posteriormente presentó una disminución 3.48% y para 2017-2016,
hubo otro incremento significativo de 208.43%, que en términos absolutos significan 7.8 millones
de dólares aproximadamente, que se infiere son resultado de recuperar las cuentas por cobrar con
partes relacionadas, para el caso, con Sykes Enterprises Inc., de Estados Unidos y como se mencionó
en anteriores análisis, tener niveles elevados de efectivo representa una ineficiencia en la
administración de la compañía, ya que acarrea posibles costos de oportunidad. Las cuentas por
cobrar presentaron, a su vez, un comportamiento llamativo, pues para 2013-2014 hubo una relación
de aumento del 27.28%, luego del 2015-2014, existe una disminución de el 97.91% debido a que las
cuentas pendientes con deudores comerciales fueron liquidadas, para 2016-2015, hubo otra
disminución del 43.60% y para el periodo 2017-2016 hubo un aumento de 1050.10%, que en
términos absolutos, significó $250,000 aproximadamente, esto debido a un anticipo a los
proveedores realizado durante el año 2017. Con respecto a las cuentas por cobrar con partes
relacionadas, como ya se mencionó, lo más significativo fue en el periodo de 2017-2016, cuando
hubo una disminución de 99.01%, equivalente a 4.6 millones de dólares, producto de que Sykes de
Estados Unidos, canceló lo adeudado a Sykes El salvador.

Pasivos

Con respecto al pasivo corriente, su cuenta más significativa son las cuentas por pagar comerciales,
cuyo comportamiento ha sido creciente para todos los periodos analizados, a excepción del periodo
2015-2014, donde hubo una disminución de 1.94%; lo más significativo para este caso es que, es
que la entidad tiene mayores compromisos en concepto de obligaciones con los empleados que con
sus proveedores específicamente; se infiere que esto se debe a la expansión realizada por la
compañía durante los últimos años.

Para el caso del pasivo no corriente, la cuenta más significativa es, obligaciones por beneficios por
retiros, que a partir del año 2014 mostró aumentos; para el caso, 2015-2014 aumentó 17.86%, para
2016-2015 aumentó 28.06% y para 2017-2016 un 22.76%, esto como resultado de estudios
actuariales realizados por la compañía, que son mandato de la ley de la compensación económica
por retiro voluntaria aprobada en diciembre de 2013.

Patrimonio

La cuenta más significativa del patrimonio es las utilidades del ejercicio que, para el periodo 2013-
2014 disminuyó 28.42% (1 millón), 2015-2014 disminuyó nuevamente 25.11% (medio millón) luego,
para 2016-2015 aumento un 51.18% (1 millón) y para 2017-2016 aumentó 4.85% (150 mil dólares).

Estado de Resultados

Se observa que los ingresos aumentaron durante todo el periodo, para el caso, los años 2014-2013
presentó un incremento de 5.97% (2 millones), para 2015-2014 de 19.41% (7 millones), para 2016-
2015 de 15.54% (7 millones)y para 2017-206 un 9.05% (5 millones); así mismo, la utilidad de
operación, disminuyó en dos periodos y aumentó en dos, siento el último incremento para el periodo
de 2017-2016, de 12.46% (330 mil dólares).Los gastos en personal han incrementado debido a la
expansión de la compañía, para 2015-2014, se registró un incremento de 29.34% (7 millones), 2016-
2015, un 17.41% (5 millones) y 2017-2016 un 8.86% (3 millones). La utilidad neta del año, para el
periodo 2013-2014 disminuyó 28.42% (1 millón), 2015-2014 disminuyó nuevamente 25.11% (medio
millón) luego, para 2016-2015 aumento un 51.18% (1 millón) y para 2017-2016 aumentó 4.85% (150
mil dólares).

ANÁLISIS DE TENDENCIAS

Estado de Situación Financiera

Efectivo y Equivalentes

La cuenta efectivo y equivalentes mostró un incremento de 307.46%, lo que en términos absolutos


representó un aumento de 8 millones aproximadamente, explicado en parte, por la recuperación de
una cuenta por cobrar con partes relacionadas.

Cuentas por cobrar

La cuenta disminuyó durante el periodo estudiado un 82.73%, que en términos absolutos significo
1.3 millones, en parte explicados por la recuperación de inversión tenida con empleados y por la
recuperación del pago a cuenta retenido por el fisco, pues esta empresa esta exenta del pago de
impuesto sobre la renta.

Cuentas por cobrar apartes relacionadas

La cuenta mostró una disminución del 98.29%, que en términos absolutos significó 2.3 millones
durante el periodo, esto explicado en parte por la recuperación de la inversión tenida con Sykes
Enterprises Inc. de Estados Unidos.

Depósitos en garantía

Los depósitos en garantía aumentaros 1,483.56%, lo que en términos absolutos representó $415,000.
Los estados financieros no muestran información suficiente para hacer inferencias.
Cuentas por pagar comerciales y gastos acumulados

La cuenta aumentó 72.11% durante el periodo estudiado, lo que equivale a 1.6 millones, esto como
resultado de la expansión de la empresa, pues la mayor parte de las obligaciones son con los
empleados.

Utilidades del presente ejercicio

Las utilidades del ejercicio disminuyeron un 15.03%, que equivale a $542,000 en términos absolutos,
esto en parte, al incremento de los gastos operativos, debido a la expansión de la compañía.

Estado de Resultados

Ingresos

Los ingresos aumentaron un 59.42%, lo equivalente en términos absolutos a 21.4 millones.

Gastos de personal

Los gastos de personal aumentaron un 87.50%, equivalente a 19.9 millones, esto producto de la
expansión de la compañía, pues en 2017, se inauguró un edificio ubicado cerca de Plaza la Américas,
lo que permitió que se contrataran aproximadamente 4,000 empleados nuevos.

Impuesto sobre la renta

El impuesto sobre la renta aumentó 70.97%, que equivale a $4,015.00, esto cantidad no es
significativa, pero debe mencionarse pues, esta entidad tiene incentivos fiscales, lo que lo exonera
de pagar impuesto sobre la renta; los valores mostrados son resultado de un cálculo realizado donde
se toman en cuenta elementos como los gastos deducibles y los adelantos del pago a cuenta.

Utilidad Neta del año

La utilidad neta ha disminuido un 15.03% para el periodo estudiado, lo que significa $542,000.00, en
términos absolutos, esto en parte por la mala gestión de los gastos de operación.
EVALUACIÓN SEGÚN MÉTODOS

 El análisis mostró que la cuenta efectivo y equivalentes tuvo una tendencia creciente, siendo
el periodo más significativo el 2017-2016. El efectivo y equivalentes representa casi el 70%
de la inversión en activos, lo cual puede ser negativo para los intereses de los accionistas.
 Las cuentas por cobrar tuvieron una tendencia a la diminución, siendo el periodo más
significativo el 2015-2014, las cuentas por cobrar representan casi el 2% de los activos de la
empresa.
 Los gastos operativos representan más del 90% de los ingresos totales, lo que es un
indicativo que la empresa conserva en sólo 10 centavos de cada dólar en ventas, en
concepto de utilidad de operación, su tendencia es que de creciente y se espera que los
gastos operativos aumenten en proporción del aumento de ventas.
 Los gastos de personal tienen una tendencia a aumentar, esto debido a la expansión normal
de la compañía. Los gastos de personal representan casi el 70% de los ingresos, que es un
indicativo de que la empresa invierte 70 centavos en sueldos y aportes patronales, de cada
dólar de ingreso generado.