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UNIVERSIDAD NACIONAL - SEDE REGIONAL BRUNCA

Subsede CAMPUS COTO - CARRERA: Comercio y Negocios Internacionales


CURSO: Análisis Financiero
PROFESOR: William Lobo Chaves
SEMESTRE: I Ciclo 2019

Proyecto:

Análisis Financiera de Lion S.A

Presentado por:

Participación
1° Apellido 2° Apellido Nombre Carné Firma
(%)

León Núñez Alisson 604490128 100

Medrano Huang Warren 604560004 100

Reyes Torres Samay 604520281 100

Junio 04, 2019.


Balance General
Lion S.A
Expresado en colones
Al 30 de Setiembre del 2018

2018 2017 2016


Activo Corriente
Disponibilidades ₡ 95.557.497,76 ₡ 112.175.829,34 ₡ 103.476.035,89
Inventario de mercancia ₡ 173.175.619,09 ₡ 159.783.777,54 ₡ 171.085.044,77
Anticipios para impuestos ₡ - ₡ - ₡ -
Total Activo Circulante ₡ 268.733.116,85 ₡ 271.959.606,88 ₡ 274.561.080,66

Activos no corrientes
Inmuebles, mobiliario y equipo ₡ 23.926.499,81 ₡ 23.926.499,81 ₡ 23.076.499,81
Depreciación acumulada -₡ 2.916.961,70 -₡ 2.517.409,02 -₡ 2.093.579,32
Total de activos no corrientes ₡ 21.009.538,11 ₡ 21.409.090,79 ₡ 20.982.920,49
TOTAL DE ACTIVOS ₡ 289.742.654,96 ₡ 293.368.697,67 ₡ 295.544.001,15

Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente
Impuestos de renta -₡ 2.701.287,28 -₡ 5.679.361,63 -₡ 5.472.831,79
Impuestos de venta -₡ 21.897.902,00 -₡ 14.402.973,37 -₡ 2.335.958,97
Total pasivo a corto plazo -₡ 24.599.189,28 -₡ 20.082.335,00 -₡ 7.808.790,76

Pasivo no corriente
Total Pasivo a largo plazo ₡ - ₡ - ₡ -
TOTAL DE PASIVO -₡ 24.599.189,28 -₡ 20.082.335,00 -₡ 7.808.790,76

Patrimonio
Capital Social ₡ 10.000,00 ₡ 10.000,00 ₡ 10.000,00
Resultados acumulados de periodos anteriores ₡ 313.066.812,11 ₡ 311.856.504,16 ₡ 285.480.596,92
Resultado del periodo ₡ 1.265.032,13 ₡ 1.584.528,51 ₡ 17.862.194,99
Total patrimonio ₡ 314.341.844,24 ₡ 313.451.032,67 ₡ 303.352.791,91
TOTAL DE PASIVO + PATRIMONIO ₡ 289.742.654,96 ₡ 293.368.697,67 ₡ 295.544.001,15
Estado de Resultados
Lion S.A
Expresado en colones
Al 30 de Setiembre del 2018

2018 2017 2016


Ingresos:
Ventas de mercadería ₡ 461.507.633,00 ₡ 424.265.660,00 ₡ 465.288.128,00
Total de ingresos de operación ₡ 461.507.633,00 ₡ 424.265.660,00 ₡ 465.288.128,00

Costo de la mercancía vendida:


Inventario inicial ₡ 159.783.777,54 ₡ 171.085.044,77 ₡ 206.773.313,79
Compra de mercadería ₡ 363.050.279,67 ₡ 310.531.657,85 ₡ 309.377.745,16
Inventario final ₡ 173.175.619,09 ₡ 159.783.777,54 ₡ 171.085.044,77
Total de costo de mercadería vendida ₡ 349.658.438,12 ₡ 321.832.925,08 ₡ 345.066.014,18
Excedentes o (pérdidas) bruta en operaciones ₡ 111.849.194,88 ₡ 102.432.734,92 ₡ 120.222.113,82

Gastos:
Gastos de ventas y administrativos ₡ 110.042.006,12 ₡ 100.169.122,77 ₡ 94.704.692,41
Total de Gastos asociativos ₡ 110.042.006,12 ₡ 100.169.122,77 ₡ 94.704.692,41
Utilidad antes de impuestos de renta ₡ 1.807.188,76 ₡ 2.263.612,15 ₡ 25.517.421,41
Impuesto de renta 30% ₡ 542.156,63 ₡ 679.083,64 ₡ 7.655.226,42
Utilidad neta del período ₡ 1.265.032,13 ₡ 1.584.528,50 ₡ 17.862.194,99
Análisis Vertical

Balance General
Lion S.A
Expresado en colones
Al 30 de Setiembre del 2018

2018 % 2017 % 2016 %


Activo Corriente
Disponibilidades ₡ 95.557.497,76 33% ₡ 112.175.829,34 38% ₡ 103.476.035,89 35%
Inventario de mercancia ₡ 173.175.619,09 60% ₡ 159.783.777,54 54% ₡ 171.085.044,77 58%
Anticipios para impuestos ₡ - 0% ₡ - 0% ₡ - 0%
Total Activo Circulante ₡ 268.733.116,85 93% ₡ 271.959.606,88 93% ₡ 274.561.080,66 93%

Activos no corrientes
Inmuebles, mobiliario y equipo ₡ 23.926.499,81 8% ₡ 23.926.499,81 8% ₡ 23.076.499,81 8%
Depreciación acumulada -₡ 2.916.961,70 -1% -₡ 2.517.409,02 -1% -₡ 2.093.579,32 -1%
Total de activos no corrientes ₡ 21.009.538,11 7% ₡ 21.409.090,79 7% ₡ 20.982.920,49 7%
TOTAL DE ACTIVOS ₡ 289.742.654,96 100% ₡ 293.368.697,67 100% ₡ 295.544.001,15 100%

Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente
Impuestos de renta -₡ 2.701.287,28 -1% -₡ 5.679.361,63 -2% -₡ 5.472.831,79 -2%
Impuestos de venta -₡ 21.897.902,00 -8% -₡ 14.402.973,37 -5% -₡ 2.335.958,97 -1%
Total pasivo a corto plazo -₡ 24.599.189,28 -8% -₡ 20.082.335,00 -7% -₡ 7.808.790,76 -3%

Pasivo no corriente
Total Pasivo a largo plazo ₡ - 0% ₡ - 0% ₡ - 0%
TOTAL DE PASIVO -₡ 24.599.189,28 -8% -₡ 20.082.335,00 -7% -₡ 7.808.790,76 -3%

Patrimonio
Capital Social ₡ 10.000,00 0% ₡ 10.000,00 0% ₡ 10.000,00 0%
Resultados acumulados de periodos anteriores ₡ 313.066.812,11 108% ₡ 311.856.504,16 106% ₡ 285.480.596,92 97%
Resultado del periodo ₡ 1.265.032,13 0% ₡ 1.584.528,51 1% ₡ 17.862.194,99 6%
Total patrimonio ₡ 314.341.844,24 108% ₡ 313.451.032,67 107% ₡ 303.352.791,91 103%
TOTAL DE PASIVO + PATRIMONIO ₡ 289.742.654,96 100% ₡ 293.368.697,67 100% ₡ 295.544.001,15 100%
Cuentas que presentaron mayores cambios durante los últimos 3 períodos

Cuadro n°1
Cuadro de inventario de mercancía

Años Monto de crecimiento Porcentaje de crecimiento


2016 ₡ 171.085.044,77 58%
2017 ₡ 159.783.777,54 54%
2018 ₡ 173.175.619,09 60%

Cuadro n°2
Cuadro de Resultados acumulados de periodos anteriores

Años Monto de crecimiento Porcentaje de crecimiento


2016 ₡ 285.480.596,92 97%
2017 ₡ 311.856.504,16 106%
2018 ₡ 313.066.812,11 108%

Cuadro n°3
Cuadro de Impuesto de venta

Años Monto de crecimiento Porcentaje de crecimiento


2016 -₡ 2.335.958,97 -1%
2017 -₡ 14.402.973,37 -5%
2018 -₡ 21.897.902,00 -8%
Estado de Resultados
Lion S.A
Expresado en colones
Al 30 de Setiembre del 2018

2018 % 2017 % 2016 %


Ingresos:
Ventas de mercadería ₡ 461.507.633,00 100% ₡ 424.265.660,00 100% ₡ 465.288.128,00 100%
Total de ingresos de operación ₡ 461.507.633,00 ₡ 424.265.660,00 ₡ 465.288.128,00

Costo de la mercancía vendida:


Inventario inicial ₡ 159.783.777,54 ₡ 171.085.044,77 ₡ 206.773.313,79
Compra de mercadería ₡ 363.050.279,67 ₡ 310.531.657,85 ₡ 309.377.745,16
Inventario final ₡ 173.175.619,09 ₡ 159.783.777,54 ₡ 171.085.044,77
Total de costo de mercadería vendida ₡ 349.658.438,12 75,76% ₡ 321.832.925,08 76% ₡ 345.066.014,18 74%
Excedentes o (pérdidas) bruta en operaciones ₡ 111.849.194,88 ₡ 102.432.734,92 ₡ 120.222.113,82

Gastos:
Gastos de ventas y administrativos ₡ 110.042.006,12 23,84% ₡ 100.169.122,77 24% ₡ 94.704.692,41 20%
Total de Gastos asociativos ₡ 110.042.006,12 ₡ 100.169.122,77 ₡ 94.704.692,41
Utilidad antes de impuestos de renta ₡ 1.807.188,76 ₡ 2.263.612,15 ₡ 25.517.421,41
Impuesto de renta 30% ₡ 542.156,63 0,12% ₡ 679.083,64 0,16% ₡ 7.655.226,42 2%
Utilidad neta del período ₡ 1.265.032,13 ₡ 1.584.528,50 ₡ 17.862.194,99
Análisis Horizontal

Balance General
Lion S.A
Espresado en colones
Al 30 de setiembre del 2018

2017-2018 2016-2017
Activos Corriente ¢ % ¢ %
Disponibilidades ₡ (16.618.331,58) -14,8% ₡ 8.699.793,45 8%
Inventario de mercancia ₡ 13.391.841,55 8,4% ₡ (11.301.267,23) -7%
Anticipios para impuestos ₡ - - ₡ - -
Total Activo Circulante ₡ (3.226.490,03) -1,2% ₡ (2.601.473,78) -1%

Activos no Corriente
Inmuebles, mobiliario y equipo ₡ - ₡ 850.000,00 4%
Depreciación acumulada ₡ (399.552,68) -1,7% ₡ (423.829,70) 20%
Total de activos no corrientes ₡ (399.552,68) 15,9% ₡ 426.170,30 2%
TOTAL DE ACTIVOS ₡ (3.626.042,71) -16,9% ₡ (2.175.303,48) -1%

Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Impuestos de renta ₡ 2.978.074,35 -52,4% ₡ (206.529,84) 4%
Impuestos de venta ₡ (7.494.928,63) 52,0% ₡ (12.067.014,40) 517%
Total pasivo a corto plazo ₡ (4.516.854,28) 22,5% ₡ (12.273.544,24) 157%

Pasivo no corriente
Total Pasivo a largo plazo ₡ - - ₡ - -
TOTAL DE PASIVO -₡ 4.516.854 22,5% ₡ (12.273.544,24) 157%

Patrimonio
Capital Social ₡ - ₡ - -
Resultados acumulados de periodos anteriores ₡ - 0,0% ₡ 26.375.907,24 9%
Resultado del periodo ₡ 1.210.307,95 76,4% ₡ (16.277.666,48) -91%
Total patrimonio ₡ (319.496,38) -0,1% ₡ 10.098.240,76 3%
TOTAL DE PASIVO + PATRIMONIO ₡ 890.811,57 0,3% ₡ (2.175.303,48) -1%
Estado de Resultados
Lion S.A
Expresado en colones
Al 30 de setiembre del 2018

2017-2018 2016-2017
Ingresos: ¢ % ¢ %
Ventas de mercadería ₡ 37.241.973,00 9% ₡ (41.022.468,00) -9%
Total de ingresos de operación

Inventario inicial
Compra de mercadería
Inventario final
Total de costo de mercadería vendida ₡ 27.825.513,04 9% ₡ (23.233.089,10) -7%
Excedentes o (pérdidas) bruta en operaciones

Gastos:
Gastos de ventas y administrativos ₡ 9.872.883,35 10% ₡ 5.464.430,36 6%
Total de Gastos asociativos
Utilidad antes de impuestos de renta ₡ (456.423,39) -20% ₡ (23.253.809,26) -91%
Impuesto de renta 30% ₡ (136.927,02) -20% ₡ (6.976.142,78) -91%
Utilidad neta del período ₡ (319.496,37) -20% ₡ (16.277.666,48) -91%
Razones Financieras

Razones Financieras

2016 2017 2018


RC= - 35,161 -13,542 -10,924
RR= - 13,251 -5,586 - 3,885
ROI= 2,017 2,014 2,019
ROA= 1,574 1,446 1,593
Margen de Utlidad Bruta= 0,055 0,005 0,004
Margen de Utlidad Neta= 0,038 0,004 0,003
RA= 0,060 0,005 0,004
RP= 1.786 158,453 126,503

Interpretaciones:

1. La empresa nunca ha contado con la liquidez necesaria para cubrir con sus gastos
a corto plazo.
2. La empresa no tiene liquidez porque no tiene recursos rápidamente convertibles
en efectivo, para cubrir con los pagos a corto plazo.
3. Los inventarios se han convertido en efectivo al menos 2 veces durante cada año.
4. La rotación se ha mantenido y también ha sido buena durante los últimos 3 años
5. La estrategia de precios ha ido bajando durante los años y cada vez es menos
eficaz
6. La ganancia de ventas ha variado durante los años, pero no ha sido tan buena.
7. Hacen un buen uso de los activos aunque podría mejorar
8. Han dado un uso efectivo al capital, aunque podría ser mejor.
Análisis DuPont

Análisis DuPont
Lion S.A
Año 2016

₡ 465.288.128,00
₡ 345.066.014,18
- ₡ 120.222.113,82
₡ 94.704.692,41
- ₡ 25.517.421,41
₡ - ₡ 17.862.194,99
- ₡ 25.517.421,41 / 0,038
₡ 7.655.226,42 ₡ 465.288.128,00
X 0,060
- ₡ 17.862.194,99
/ 1,574
₡ 274.561.080,66
₡ 20.982.920,49 ₡ 295.544.001,15
+ ₡ 295.544.001,15 X 5,9%

-₡ 7.808.790,76 -₡ 7.808.790,76
₡ - + ₡ 295.544.001,15
+ -₡ 7.808.790,76 ₡ 303.352.791,91 / 0,97
₡ 303.352.791,91
Análisis DuPont del 2017
Lion S.A
Año 2017

₡ 424.265.660,00
- ₡ 321.832.925,08
₡ 102.432.734,92
- ₡ 100.169.122,77
₡ 2.263.612,15
- ₡ - ₡ 1.584.528,51
₡ 2.263.612,15 / 0,004
- ₡ 679.083,64 ₡ 424.265.660,00
X 0,005
₡ 1.584.528,51
/ 1,446
₡ 271.959.606,88
+ ₡ 21.409.090,79 ₡ 293.368.697,67
₡ 293.368.697,67 X 0,5%

-₡ 20.082.335,00 -₡ 20.082.335,00
+ ₡ - + ₡ 293.368.697,68
-₡ 20.082.335,00 ₡ 313.451.032,68 / 0,94
₡ 313.451.032,68
Análisis DuPont del 2018
Lion S.A
Año 2018

₡ 461.507.633,00
- ₡ 349.658.438,12
₡ 111.849.194,88
- ₡ 110.042.006,12
₡ 1.807.188,76
- ₡ - ₡ 1.265.032,13
₡ 1.807.188,76 / 0,003
- ₡ 542.156,63 ₡ 461.507.633,00
X 0,004
₡ 1.265.032,13
/ 1,593
₡ 268.733.116,85
+ ₡ 21.009.538,11 ₡ 289.742.654,96
₡ 289.742.654,96 X 0,4%

-₡ 24.599.189,28 -₡ 24.599.189,28
+ ₡ - + ₡ 289.742.654,96
-₡ 24.599.189,28 ₡ 314.341.844,24 / 0,92
₡ 314.341.844,24
Calculo EBITDA Anual

Detalle 2016 2017 2018


Ventas ₡ 465.288.128,00 ₡ 424.265.660,00 ₡ 461.507.633,00
Costo de Ventas ₡ 345.066.014,18 ₡ 321.832.925,08 ₡ 349.658.438,12
Utilidad Bruta ₡ 120.222.114 ₡ 102.432.734,92 ₡ 111.849.194,88
Gastos de Administracion y Ventas ₡ 94.704.692,41 ₡ 100.169.122,77 ₡ 110.042.006,12
Utilidad de Operación ₡ 25.517.421 ₡ 2.263.612 ₡ 1.807.189

Depreciacion ₡ - ₡ - ₡ -

EBITDA del Ejericicio ₡ 25.517.421 ₡ 2.263.612 ₡ 1.807.189


Conclusiones

En el análisis DuPont del año 2016 podemos notar que usan un 0,97 de la deuda
para aumentar el rendimiento de los propietarios y que el rendimiento de los
propietarios el cual está dado por el multiplicador del apalancamiento financiero es
de un 5.09%.

Mientras que en el año 2017 un 0,94 de la deuda para poder aumentar el


rendimiento de los propietarios y el rendimiento de los propietarios el cual es
indicado por el multiplicador del apalancamiento baja drásticamente a un 0,5%.

También observamos que en el año 2018 utilizan la deuda para aumentar el


rendimiento de los propietarios en un 0,92, y su rendimiento indicado por el
multiplicador del apalancamiento sigue bajando, ahora se encuentra en un 0,4%.

Analizando y comparando los últimos 3 períodos contables, observamos como ha


bajado el rendimiento de los propietarios en la empresa Lion S.A, esto se debe a
que hubo un aumento en los pasivos a corto plazo anualmente, dado al gran
aumento de los impuestos, ya que pasaron de pagar 2 millones de colones en el
2016, a pagar hasta 21 millones de colones en el 2018 solo de impuestos de venta.

El cálculo ebitda indica la rentabilidad que tiene la empresa, en el caso de Lion S.A,
los resultados fueron: del 2016 fue de ₡25.517.421, en el 2017 fue de ₡2.263.612
y en el 2018 el resultado de este cálculo fue de ₡1.807.189, estos números finales
en el cálculo ebitda nos indica que la empresa es rentable, aunque su nivel de
rentabilidad ha ido bajando, y si continúa así podría provocar que la empresa deje
de ser rentable.

Sugerencias

Como sugerencia podemos recomendar al propietario de la empresa invertir en


algún tipo de publicidad ya sea de radiodifusión, impresa o televisión, aunque sea
un gasto más podría ayudar a la empresa a mejorar sus ventas.