Unidad II: Análisis e

interpretación de estados
financieros
Análisis estático o vertical de los
Estados Financieros
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Unidad II: Análisis e interpretación de estados financieros

Contenido
1.Estructura porcentual de las cuentas del activo................................................... 3

2.Estructura porcentual de las cuentas de pasivo................................................... 3

3.Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias............................. 4

4.Comparación de los valores absolutos de cuentas del activo

con cuentas del pasivo....................................................................................... 4

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Análisis estático o vertical de los Estados Financieros

El análisis estático o vertical, se basa en la comparación entre sí de las cifras obtenidas al fin de
un periodo de operaciones, tanto en las cuentas de balance general como en el de pérdidas y
ganancias, es decir, el análisis vertical establece la relación porcentual que guarda cada componente
de los estados financieros con respecto a la cifra total o principal. Con esta técnica identificamos
la importancia e incidencia relativa de cada partida y permite una mejor comprensión tanto de la
estructura como de la composición de los estados financieros.

Es importante indicar que el análisis vertical se aplica el estado financiero de cada período individual,
las prácticas más usuales del análisis estático son:

Estructura porcentual de
1
las cuentas del activo

Estructura porcentual de
2
las cuentas de pasivo

3 Estructura porcentual de las

cuentas de pérdidas y ganancias

Comparación de valores absolutos

4 de cuentas del activo con algunas
cuentas de pasivo

1. Estructura porcentual de las cuentas del activo

Con este tipo de estructura porcentual de las cuentas de activo obtendremos la información respecto
a la forma en que están distribuidos los fondos.

2. Estructura porcentual de las cuentas de pasivo

La estructura porcentual de las cuentas de pasivo, nos permitirá apreciar la participación que
tienen dentro de la empresa las obligaciones exigibles tanto de corto como de largo plazo, y la
responsabilidad de los empresarios para con esas obligaciones a través del capital y reservas.

Fórmula del análisis vertical en relación al balance general:

»» Valor de cada cuenta de activo /Total del activo = %

»» Valor de cada clasificación de activo / Total de la clasificación del activo = %
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»» Valor de cada cuenta de pasivo y capital /Total de pasivo y capital = %

»» Valor de cada cuenta de pasivo / Total de pasivo = %
»» Valor de cada cuenta de clasificación del pasivo/Clasificación del pasivo = %
»» Valor de cada cuenta de capital/ Total de capital = %
»» Contamos con seis fórmulas de análisis vertical para el balance general, con ello podemos crear
los cuadros estadísticos necesarios para nuestro análisis.

3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias

La estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias o de resultados nos da la

información de os fondos utilizados o absorbidos por los egresos y la magnitud de las utilidades en
sus diferentes etapas.

Para elaborar la estructura porcentual se toma como base las ventas netas o sea éstas sería el 100
%, debido a que las ventas son las que implican la mayor parte de los ingresos, representando con
ello el impacto que tiene los costos y gastos.

Fórmula:

Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparación de los
valores absolutos.

4. Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparación de los
valores absolutos de algunas cuentas de activo y pasivo

““ El total del activo corriente constituye lo que se denomina el capital del trabajo bruto o fondo de
rotación.
““ El capital de trabajo neto se obtiene restando al activo corriente el pasivo corriente.
““ El capital de trabajo neto se puede obtener también restándole a otros valores de la capitalización,
la suma del activo no corriente (No fijo) más otros activos.

El capital de trabajo neto calculado de esta forma pierde su calidad de rotativo respecto al activo
corriente financiado por el pasivo corriente.

““ El capital tangible neto es la suma del activo corriente, más el activo no corriente, menos el
pasivo exigible. Es lo mismo si al capital y reservas se le restan los otros activos o bien si al
capital de trabajo neto se le suman los activos fijos.

El capital tangible neto son los fondos de capital y reservas que se encuentra en las cuentas del
activo. Dichos valores son recuperables. Por lo tanto, si se ve la estructura porcentual del capital de
trabajo bruto (Activo corriente) podemos deducir que el financiamiento a corto plazo que se emplea
para su marcha, tiene un efecto significativo en la actividad de una empresa.
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Esto significa que una empresa con capital de trabajo bruto, no financiado en un 100% por el pasivo
corriente corre menos riesgo de paralizar sus actividades, que una empresa que si es financiada.
Esta última es más vulnerable.

En el desarrollo de esta unidad se utilizará el siguiente caso de Comercial “El Hogar”

Comercial "El Hogar S.A."

Balance General Comparativo
Al 30 de Junio del 2016 y 2017
Activos 2017 2016
Activo corriente:
Caja y Banco C$45,354.00 C$65,148.00
Cuentas x Cobrar 52,566.00 40,248.00
Almacén 98,955.00 64,725.00
Documentos x Cobrar 120,000.00 0.00
Inversiones Temporales 43,743.00 27,381.00
Deudores Diversos 106,299.00 100,788.00
Total de activo corriente: 466,917.00 298,290.00
Activo No corriente:
Terreno 1,000,000.00 500,000.00
Edificio 600,000.00 600,000.00
Mobiliario y Equipo de Oficina 265,500.00 265,500.00
Equipo de Reparto 550,000.00 600,000.00
Depreciación Acumulada -51,444.00 -47,205.00
Patentes 37,500.00 37,500.00
Total de activo No corriente 2,401,556.00 1,955,795.00
Totales C$2,868,473.00 C$2,254,085.00
Pasivos y Capital
Pasivo corriente:
Cuentas x Pagar C$31,302.00 C$26,130.00
Gastos Ac. x Pagar 6,000.00 9,000.00
Documentos x Pagar 32,562.00 35,000.00
Acreedores Diversos 84,027.00 9,645.00
Total pasivo corriente 153,891.00 79,775.00
Pasivo no corriente
Préstamos Bancarios x Pagar 400,000.00 400,000.00
Hipotecas x Pagar 150,000.00 150,000.00
Total de pasivo no corriente: 550,000.00 550,000.00

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Total de pasivos 703,891.00 629,775.00

Capital Social 1,871,326.00 1,359,410.00
Utilidades no Distribuidas 293,256.00 264,900.00
Totales C$2,868,473.00 C$2,254,085.00

Comercial “El Hogar S. A.”

Estado de Resultado
Del 1° Enero al 30 de junio de 2017
Ventas C$ 1,550,000
Costo de venta 720,000
Utilidad bruta C$ 830,000
Gastos de operación
Gastos de venta C$ 185,360
Gastos de administración 250,210
Gastos financieros 32,560
Productos financieros 42,360 425,770
Utilidad de operación C$ 404,230
Otros productos 56,890
Otros gastos 45,890 11,000
Utilidad antes de I.R. C$ 415,230
Impuesto sobre la renta (30%) 124,569
Utilidad neta del ejercicio C$ 290, 661

Para este tipo de análisis la técnica consiste en dividir el total de cada una de las cuentas de activo
entre el activo total, ejemplo:

Asimismo, se divide el total de cada una de las cuentas del pasivo y el patrimonio entre el total del
pasivo más el patrimonio, ejemplo:

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En las cuentas del Estado de Resultado se divide cada cuenta entre la base de las ventas netas,
ejemplo:

Al aplicar la técnica referida obtenemos los siguientes resultados:

Comercial “ EL Hogar S.A”

Balance General comparativo
Al 30 de junio del 2016 y 2017
Activos 2017 % 2016 %
Activo corriente:
Caja y banco C$ 45,354.00 1.58 C$ 65,148.00 2.89
Cuenta x cobrar 52,566.00 1.83 40,248.00 1.79
Almacén 98,955.00 3.45 64,725.00 2.87
Documentos x cobrar 120,000.00 4.18 0.00 0.00
Inversiones temporales 43,743.00 1.52 27,381.00 1.21
Deudores diversos 106,299.00 3.71 100,788.00 4.47
Total de activo corriente: 466,917.00 16.28 298,290.00 13.23
Activo no corriente:
Terreno 1,000,000.00 35 500,000.00 22.18
Edificio 600,000.00 21 600,000.00 26.62
Mobiliario y equipo de oficina 265,500.00 9 265,500.00 11.78
Equipo de reparto 550,000.00 19 600,000.00 26.62
Depreciación acumulada -51,444.00 -2 -47,205.00 -2.09
Patentes 37,500.00 1 37,500.00 1.66
Total de activo no corriente 2,401,556.00 84 1,955,795.00 86.77
Totales C$ 2,868,473.00 100 C$ 2,254,085.00 100
Pasivos y capital
Pasivos corriente:
Cuentas x pagar C$ 31,302.00 1.09 C$ 26,130.00 1.16
Gastos Ac. x pagar 6,000.00 0.21 9,000.00 0.40
Documentos x pagar 32,562.00 1.14 35,000.00 1.55
Acreedores diversos 84,027.00 2.93 9,645.00 0.43
Total pasivo corriente 153,891.00 5.36 79,775.00 3.54
Pasivos no corriente:
Préstamos bancarios x pagar 400,000.00 13.94 400,000.00 17.75
Hipotecas x pagar 150,000.00 5.23 150,000.00 6.65
Total de pasivo no corriente 550,000.00 19.17 550,000.00 24.40
Total pasivos 703,891.00 24.54 629,775.00 27.94
Capital Social 1.871,326.00 65.24 1,359,410.00 60.31
Utilidades no distribuidas 293,256.000 10.22 264,900.00 11.75
Totales C$ 2,868,473.00 100.00 C$ 2,254,085.00 100.00
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Comercial “El hogar S.A”

Estado de resultado
1 de enero al 30 de junio del 2017
Ventas C$ 1,550,000 100%
Costos de ventas 720,000 46.45%
Utilidad bruta 830,000 53.55%
Gastos de operación
Gastos de venta C$ 185,360
Gastos de administración 250,210
Gastos financieros 32,560
Productos financieros 42,360 425,770 27.47%
Utilidad de operación C$ 404,230 26.08%
Otros productos 56,890
Otros gastos 45,890 11,000 0.71%
Utilidad antes de I.R. C$ 415,230 26.79%
Impuestos sobre renta (30)% 124,569 8.04%
Utilidad neta del ejercicio 290,661 18.75%

Una vez aplicada la técnica del análisis vertical o estático, la información que nos proporciona es:

a. La relevancia de los recursos (Activos totales) con que cuenta la empresa en cada una de
los periodos.

Cuentas 2017 Año del análisis 2016 Año base

Cuentas por cobrar 1.83 % 1.79 %
Almacén 3.45 % 2.87 %
Documentos por cobrar 4.18 % 0
Inversiones temporales 1.52 % 1.21 %
Deudores diversos 3.71 % 4.47 %
Activos no corrientes 83.72 % 86.77 %
Cobertura 98.42 % 97.11 %

b. La magnitud de los compromisos y obligaciones que fueron contraídos por la Compañía en

cada uno de los periodos, así como el capital social.

Cuentas 2017 Año del análisis 2016 Año base

Pasivo corriente 5.36 3.54
Capital social 65.24 60.31
Utilidades no distribuidas 10.22 11.75
Cobertura 80.82 75.60
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Con base en lo anterior establecemos dos objetivos:

i. El comportamiento de los recursos y obligaciones de corto plazo relevantes en términos

porcentuales.
ii. La fortaleza de todos los bienes y derechos y el grado de endeudamiento todos relevantes
y en términos porcentuales.

En términos financieros se logra determinar el capital neto de trabajo y esto es igual a la diferencia
del activo corriente menos el pasivo corriente.

CNT AC-PC
2017 16 % 5 % = 11 %
2016 13 % 4 % = 10 %

Observando y comparando los resultados, existe un incremento mínimo del 1 % de capital neto
de trabajo debido a que las obligaciones crecieron en un 1 % que en términos de importancia
están concentrados en el inventario y los documentos por cobrar (4.18).

Hay que observar que el alto porcentaje de cuentas y documentos por cobrar debe de inducir a
la empresa a buscar un sistema que logre la recuperación efectiva de estos saldos.

CNT
2017 100.00 25 % = 75 %
2016 100.00 28 % = 72 %

El capital tangible neto se incrementó debido a que el pasivo total disminuyó de un 28 % a un

25 %.

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