DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Accionistas y Directores de Cartavio S.A.A.

Se auditó los estados financieros adjuntos de Cartavio S.A.A., una subsidiaria de Corporación Azucarera del Perú
S.A., los cuales comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2018, y los estados de resultados
integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como el resumen
de políticas contables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad

con Normas Internacionales de Información Financiera, y que estén libres de errores materiales; ya sea debido a
fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue
realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos, planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que los estados
financieros están libres de errores materiales.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la
información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,
incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros, ya sea debido a
fraude o error. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una
base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situación financiera de Cartavio S.A.A. al 31 de diciembre de 2018, su desempeño financiero y sus
flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board.
 CARTAVIO S.A.A.

Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

1. Identificación y actividad económica

(a) Antecedentes – Cartavio S.A.A. es una empresa cuyo principal accionista es Corporación Azucarera del Perú S.A.,
la que posee el 87.39% de su capital social. La Compañía se constituyó en Perú, en el departamento de La Libertad
en 1970. Su domicilio legal es Plaza La Concordia Nro.18 Cartavio - Santiago de Cao - Ascope - La Libertad, Perú.

La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus acciones en la Balsa de Valores de Lima.

(b) Actividad económica – Consiste en el cultivo e industrialización de la caña de azúcar, así como la comercializaci6n
de los productos y subproductos derivados de su actividad principal.

(c) Aprobación de los estados financieros – Los estados financieros al y por el año terminado el 31 de diciembre de
2017 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas el 26 de marzo de 2018. Los estados financieros al y por
el año terminado el 31 de diciembre de 2018, han sido emitidos con la autorización de la Gerencia el 4 de marzo de
2019 y serán presentados al Directorio para la aprobación de su emisión, y luego puestos a consideración de la Junta
Obligatoria Anual de Accionistas que será convocada dentro de los plazos establecidos por Ley. La Gerencia de la
Compañía considera que los estados financieros al 31 de diciembre de 2018, que se incluyen en el presente informe,
serán aprobados por los accionistas sin modificaciones.

2. Principales principios y prácticas contables

2.1. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compañía, que

manifiesta expresamente que los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Base de medición –

Los estados financieros adjuntos han sido preparados sobre la base del costo histórico.

2.2. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables significativas utilizadas por la Gerencia son:

(a) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –

Las políticas contables para instrumentos financieros están definidas en la NIIF 9, la cual se encuentra vigente a partir
del 1 de enero de 2018.

(i) Activos financieros – Se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como medidos al costo
amortizado, a valor razonable con cambios en otros resultados integrales y a valor razonable con cambios en
 resultados. Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar
comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a relacionadas.

(ii) Pasivos financieros - Se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados, préstamos, cuentas por pagar, o como derivados designados como
instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. Los pasivos financieros incluyen deudas
y préstamos que devengan intereses, cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por
pagar a relacionadas.

(b) Transacciones en moneda extranjera, ver nota 29.2 -

(i) Moneda funcional y de presentación – La moneda funcional y de presentación es el Sol.

(ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera –Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones.
Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a la tasa de
cambio de la fecha en que se liquidan las operaciones o al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del período
sobre el que se informa. Las diferencias entre este tipo de cambio y el tipo de cambio utilizado inicialmente para
registrar las transacciones son reconocidos en el rubro "Diferencia de cambio neta" del estado de resultados en
el período en que se producen.

(c) Efectivo y equivalente de efectivo, ver nota 3 –

El efectivo y equivalente de efectivo presentando en el estado de situación financiera comprende los saldos en caja,
fondos fijos y cuentas corrientes.

(d) Inventarios, ver nota 6 –

Los inventarios son reconocidos al costo o al valor neto de realización, el menor. Los inventarios se contabilizan de la
siguiente manera:

 Productos terminados y en proceso: Se registra al costo de producción, que incluye el costo de la caña de
azúcar que se transfiere del activo biológico al proceso productivo a valor razonable menos los costos
estimados de venta, en el punto de la cosecha, de acuerdo con la NIC 41 "Agricultura" o se adquieren de
sembradores, mano de obra directa, otros costos directos y una proporción de los costos fijos y variables de
fabricación basada en la capacidad normal de operación; excluyendo los costos de financiamiento y la
diferencia en cambio. Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado mensual.
 Repuestos y suministros diversos: Se valúan al costo o a su valor neto de reposición, el menor. El costo se
determine utilizando el método de costo promedio ponderado.

(e) Activos biológicos, ver nota 7 –

Los activos biológicos que están conformados por plantaciones de caña de azúcar en proceso que serán cosechadas
en el próximo corte, tanto a su reconocimiento inicial como en cada fecha de reporte posterior, se miden a su valor
razonable menos los costos de venta de acuerdo con la NIC 41 "Agricultura" y la NIIF 13 "Medición del valor
razonable".
(f) Otros activos no financieros, ver nota 8 –

Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:

- Los alquileres pagados por adelantado se registran en el activo y se reconocen como gasto durante el
período del alquiler.

- Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los diferentes activos y
riesgos.

- Los pagos adelantados por servicios de publicidad y otros se registran como un activo y se reconocen
como gasto cuando el servicio devenga.

(g) Inversiones financieras, ver nota 9 –

La Compañía ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos conjuntos y ha determinado que tiene negocios conjuntos.
El negocio conjunto se contabiliza utilizando el método de participación patrimonial. Las otras inversiones financieras
han sido clasificadas como activos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados.

(h) Propiedades, planta, planta productora y equipo, ver nota 10 –

El rubro “Propiedades, planta, planta productora y equipo” se presentan al costo de adquisición, neto de la
depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo inicial de un activo
comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra no
reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en operación, el estimado inicial de la obligación
de rehabilitación y los costos de financiamiento para los proyectos de construcción a largo plazo, en la medida en que
se cumplan los requisitos para su reconocimiento.

Las partidas de propiedades, planta, planta productora y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando
no se esperan beneficios económicos de su uso o de su posterior venta.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula con el método de línea recta para asignar
su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil.

(i) Activos intangibles, ver nota 11 -

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Después del reconocimiento
inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada
por deterioro del valor, en caso de existir.

(j) Deterioro de valor de los activos no financieros –

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe algún indicio de que un activo
pudiera estar deteriorado en su valor. La Compañía estima el importe recuperable de un activo cuando existe tal
indicio, o cuando se requiere efectuar una prueba anual de deterioro de su valor. El importe recuperable de un activo
es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora
de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo
que sean sustancialmente independientes de los otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de un
activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su
valor se reduce a su importe recuperable.

k) Arrendamientos -

La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la sustancia del contrato en la fecha
de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos
específicos o si el contrato traslada el derecho de usar el activo o activos, aún si ese derecho no está explícitamente
especificado en el contrato.

Los arrendamientos son clasificados a la fecha de su generación como arrendamiento financiero o arrendamiento
operativo.

(l) Provisiones, ver nota 16 -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente como resultado de un suceso
pasado, es probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para
cancelar la obligación, y cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma. El gasto
correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado de resultados integrales neto de todo reembolso
relacionado

(m) Impuestos, ver nota 17 –

Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los importes que se esperan recuperar
o pagar de o a la autoridad fiscal. El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen
directamente en el patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y no en el estado de resultados integrales. El
impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias temporales entre
las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa.

(n) Beneficios a los empleados, ver nota 15 -

Las vacaciones anuales de los trabajadores, sus gratificaciones y otros beneficios se calculan sobre la base de
disposiciones legales vigentes en el Perú y son registradas sobre la base del devengado.

La compensación por tiempo de servicios de los trabajadores (CTS) corresponde a su derecho indemnizatorio
equivalente a una remuneración por año laborado, calculada de acuerdo con la legislación vigente.

Las participaciones de los trabajadores en las utilidades de la Compañía, son calculadas de acuerdo con normas
legales vigentes (Decreto Legislativo No. 892) sobre la misma base neta imponible utilizada para calcular el impuesto
a las ganancias.

(o) Reconocimiento de ingresos, ver nota 19 –

Los ingresos de la Compañía corresponden principalmente a la venta de bienes, cuya transferencia a los clientes se
da en un momento determinado que es la entrega del bien. Los otros ingresos, que son menores con relación a las
ventas, corresponden a servicios de asistencia técnica que son brindados a sus clientes y regalías que son cobradas
a sus distribuidores exclusivos.

(p) Reconocimiento de costos y gastos, ver notas 20, 21, 22, 23 y 24 -

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en que se paguen, y
se registran en los períodos con los cuales se relacionan.

(q) Costos de financiamiento –

Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre que sea probable que den
lugar a beneficios económicos futuros para la entidad y puedan ser medidos con fiabilidad. Todos los demás costos
por préstamos se contabilizan como gastos en el período en el que se incurren.

(r) Pasivos y activos contingentes –

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por eventos futuros
o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no
son reconocidos, pero son divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos
hacia la Compañía.

(s) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes –

La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera, clasificados en corrientes y no
corrientes.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes en
todos los casos.

(t) Valor razonable de instrumentos financieros –

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al transferir un pasivo en una
transacción ordenada entre participantes de un mercado a la fecha de medición. La Compañía utiliza técnicas de
valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las cuales tienen suficiente información disponible para
medir al valor razonable, maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no
observables.