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DOCUMENTOS NEGOCIABLES:

Concepto:

Son Documentos Negociables aquellos que se transfieren mediante fórmulas

simples, por endoso o por entrega. Estos documentos sustituyen el dinero en

efectivo, en consecuencia son negociables. Estos son:

 el cheque,

 pagare y

 letra de Cambio.

Los documentos Negociables se encuentran regulados mediante la Ley No. 52 de

13 de marzo de 1917, contenida en el Código de Comercio. Conviene señalar que

la Ley No. 52 se ocupa no solo de la letra de cambio, del pagare y del cheque,

sino que regula todos los documentos que se ajusten al concepto de documentos

negociables.

Tipos de Documentos Negociables:

Nuestra legislación regula fundamentalmente dos categorías de documentos

negociables:

1. Los que contienen una promesa de pago, cuyo prototipo es el pagare. En

estos el otorgante promete un hecho propio, él mismo se obliga

directamente e incondicionalmente a pagar el documento, es por ello por lo

que la Ley lo denomina “primeramente responsable”.

2. Lo que contienen una orden de pago cuyo prototipo es la Letra de Cambio.

En esta el librador promete el hecho de un tercero y por lo tanto no resulta


directamente obligado al pago, sino a que si el tercero no paga entonces él

pagará y de allí que la Ley lo denomine “Secundariamente responsable”.

Es importante conocer que es:

Librador: es la persona que gira o expide un instrumento de crédito (cheque, letra

de cambio o pagare).

Libramiento: orden de pago que se da por escrito.

Portador: es el que posee o presenta al cobro cheques de banco, títulos de

créditos. Titulo o documento en donde no consta el titular, y pertenece a la

persona que lo tiene en su poder.

Requisitos:

Ahora bien, nuestra Ley sobre Documentos Negociables establece que para que

un documento sea negociable debe reunir los siguientes requisitos:

1. Estar firmado por el expedidor o el librador: en el documento negociable

la firma del otorgante, librador o expedidor es la manifestación de voluntad

de obligarse. En el caso del Pagare no cabe duda de que el mismo deberá

ser firmado antes de ser entregado, pues de lo contrario estaríamos en

presencia de un pedazo de papel sin valor alguno.

2. Contener una promesa o una orden incondicionales de pago de cierta

suma de dinero: este requisito se divide en tres aspectos: a) en cuanto a la

promesa destacamos que la misma debe constituir un verdadero

compromiso, una obligación de pagar y no un mero reconocimiento de

deuda. B) Con relación a la orden de pago: debe constituir un verdadero

mandamiento, una instrucción de pagar y no una mera solicitud o una

autorización para pagar. C) suma cierta: la cantidad de dinero que se


ordena o promete pagar debe ser cierta, esto es, determinada, y no una

cantidad indeterminada o aproximada.

3. Ser pagadero al requerimiento, o en fechas futuras determinadas o

susceptibles de serlo: la ley exige que el documento sea pagadero a

requerimiento, es decir, cuando lo exija el beneficiario o el tenedor del

documento, o en una fecha futura determinada, por ejemplo cualquier fecha

futura determinada por días, mes y año, o en una fecha susceptible de ser

determinada, treinta días después de la vista del documento. (ver art. 4 y 7)

4. Ser pagadero a la orden o al portador: un documento sea pagadero a la

orden, la persona a quien haya de hacerse el pago deberá ser designada

por su nombre. Ejemplo. “Páguese a la orden de Juan Pérez”. Un

documento es pagadero al portador, cuando se exprese “páguese a l

Portador”, es decir, de la persona que en su momento posee el documento

negociable.

5. Designación del Librado: Cuando el documento esté dirigido a un librador,

y dicho librado esté designado en el mismo por su nombre o de alguna otra

manera que implique razonable certeza.

Causa: Todo documento negociable será considerado como expedido mediante

causa valorable, y toda persona cuya firma aparezca en el documento vendrá a

ser parte en el mismo por valor. Lo que quiere decir que se presume que el

documento ha sido expedido y los firmantes del mismo se ha obligado, mediante

causa onerosa.

Negociación: En sentido amplio negociación significa realizar un acto jurídico

respecto de una cosa o servicio.


Un documento será negociado cuando se transfiera de una persona a otra de

manera tal que constituya al cesionario en tenedor del mismo. Si el documento

fuere pagadero al portador, se negociará mediante entrega; si fuere pagadero a la

orden, se negociara mediante endoso del tenedor, complementando con la

entrega de dicho documento.

La entrega es la transferencia de posesión, real o por ministerio de la ley, de una

persona a otra.

El Endoso deberá constar por escrito en el mismo documento o en un papel

agregado a este. La firma del endosante sin palabra alguna adicional, será

suficiente endoso. El Endoso podrá ser especial o en blanco; y también puede ser

restrictivo o calificativo o bien condicional.

Endoso Especial: determinará la persona a quien o a cuya orden sea pagadero el

documento; y el endoso de este endosatario será preciso para la ulterior

negociación del mismo.

Endoso en Blanco: no determinará endosatario alguno, y el documento así

endosado será pagadero al portador, pudiendo ser negociado por entrega.

Endoso restrictivo: es aquel que prohíbe la ulterior negociación del documento.

Endoso Calificativo: constituirá al endosante en mero transferente del título al

documento, por ejemplo, agregando a la firma del endosante las palabras “sin

responsabilidad”, “sin recurso”.

Endoso Condicional: es aquel que indica que el endosante pagará sujeto al

cumplimiento de la condición que se señala en el endoso. Lo condicional es el

endoso y no el documento mismo.

El TENEDOR:
Tenedor es la persona nombrada en la letra o pagaré a la que deben ser pagados

éstos o el endosatario de cualquiera de ellos que estuviere en posesión del

documento, así como el portador del mismo.

Cabe señalar que el portador es la persona que se halle en posesión de una letra

o pagaré que sean pagaderos al portador.

La Ley sobre documentos Negociables distingue cuatro clases de tenedores:

1. Simple tenedor: es la persona nombrada en la letra o pagaré como

beneficiario, es decir, una persona a quien corresponda el documento.

2. Tenedor de Buena Fe

3. Tenedor por Valor

4. Tenedor en debido curso

Derecho del tenedor:

El tenedor en debido curso goza de tres privilegios, fundamentales, los cuales

mencionamos a continuación:

1. Poseerá el documento libre de todo defecto en el titulo sobre el mismo por

parte de los que anteriormente lo poseyeran.

2. Poseerá el documento libre de cualquier excepción utilizable entre si por

parte de los que anteriormente poseyeran el documento.

3. Podrá obligar al pago de la suma completa consignada en el documento a

todas las personas responsables con relación a éste.

Responsabilidad de las Partes:

El otorgante de un documento negociable, por el hecho de haberlo otorgado, se

compromete a hacer el pago al tenedor del mismo, y admite la existencia de la


persona, nombrada en el documento, a quien deba hacerse el pago así como su

capacidad para endosarlo al tiempo del otorgamiento.

Presentación al Pago:

Corresponde al tenedor hacer la diligencia de cobro, de presentar el documento al

pago, aun cuando se trate de un documento a plazo determinado.

Para que la presentación al pago sea suficiente deberá hacerse por el tenedor o

por alguna persona autorizada a recibir el pago en nombre de aquél; en hora

conveniente de cualquier día hábil; en el lugar propio, y a la persona primeramente

responsable por el documento o se ésta estuviere ausente, o fuere inaccesible, a

cualquiera que se hallare en el lugar donde la presentación se hiciere.

La presentación al pago tendrá por hecha en lugar propio en los siguientes casos:

1. Cuando el lugar de pago esté designado en el documento y este fuere allí

presentado.

2. Cuando no estando designado dicho lugar, la dirección de la persona que

deba hacer el pago esté consignada en el documento y esté fuere

presentado allí.

3. Cuando no estando designado el lugar del pago ni contestando en el

documento dirección alguna, se presentare en la oficina o el domicilio

habituales de la persona que deba hacer el pago;

4. En cualquier otro caso, si fuere presentado a la persona que deba hacer el

pago donde quiera que pueda ser hallada o si se presentare en su oficina o

domicilio últimamente conocidos.

Liberación de los Documentos Negociables:

Un documento negociable quedará liberado:


1. Mediante pago en debido curso por el deudor principal, o en su nombre.

2. Mediante pago, en debido curso, por la parte beneficiada por la

acomodación cuando el documento haya sido otorgado o aceptado por

dicha causa.

3. Mediante cancelación intencional del mismo por el tenedor,

4. Por el cualquier otro acto que extinga una simple obligación de pago de

dinero; y

5. Cuando el deudor principal viniera a ser tenedor del documento, con propio

derecho, al tiempo o después de su vencimiento.

LETRA DE CAMBIO

Concepto: Es una orden incondicional y escrita dirigida por una persona a otra y

firmada por el liberador encargado al librado que pague a requerimiento o en fecha

futura determinada o una suma cierta de dinero a la orden o al portador.

Personas que intervienen en la Letra:

Fundamentalmente intervienen en una letra de cambio tres personas: el librador,

el librado y el beneficiario.

1. El Librador o girador: es la persona que emite o gira la letra dando la orden

de pago y se obliga por ese hecho a pagarla si el librado no lo hace.

2. Librado o girado: es la persona a quien el librador de la orden de pagar, es

pues el destinatario de esa orden, pero no resulta obligado a cumplirla sino

por su aceptación de la misma y entonces recibe el nombre de aceptante.

3. Beneficiario: es la persona a cuyo favor se emite la letra, es la persona

llamada a recibir el pago.


Requisitos de la letra de cambio:

En cuanto a la forma la letra debe cumplir con los requisitos esenciales de los

documentos negociables contemplados en el art. 1 de la Ley 52 de 1917, los

cuales enunciamos a continuación:

1. Contener una orden incondicional de pago de suma cierta de dinero.

2. Ser pagadera a requerimiento o en fecha futura determinada o susceptible

de serlo.

3. Ser pagadera a la orden o al portador.

4. El librado debe estar designado en la letra por su nombre o de alguna otra

manera que implique razonable certeza.

5. La letra debe ser firmada por el librador.

Aceptación:

La aceptación en la letra de cambio es la manifestación hecha por el librado de su

asentimiento a la orden del librador. Mediante una aceptación el librado se

convierte en aceptante y hace por ese hecho primeramente obligado al pago de la

letra.

Se ha dicho que la aceptación es un contrato perfecto entre el tenedor y el

aceptante, por medio del cual éste se obliga a pagar primero, o a cualquier

adquiriente posterior con justo título, valor de la letra, de acuerdo con su

contenido.

El aceptante de una letra asume la obligación de pagarla según los términos de su

aceptación, es decir, de su manifestación de voluntad de obligarse

cambiariamente, la cual se incorpora en forma autónoma al documento. Tal


manifestación de voluntad debe cumplir con los requisitos que la ley señala al

efecto.

Requisitos de la Aceptación:

1. Debe constar por escrito

2. No deberá expresar que el librado cumplirá su promesa por cualquier otro

medio que no sea el pago de dinero.

3. Deberá ser firmada por el librado.

Plazo para Aceptar:

El librado dispone de las veinticuatro horas siguientes a la presentación para

decidir si acepta o no la letra, pero si la acepta, la fecha será la del día de la

presentación.

Momento de la Aceptación:

Una letra podrá ser aceptada antes de firmada por el librador, o cuando por otro

motivo cualquiera estuviese aún incompleta, o cuando por otro motivo cualquiera

estuviese vencido, o bien después de haber sido desatendida mediante una

negativa previa de aceptación o por falta de pago. Pero cuando una letra pagadera

después de la vista hubiere sido desatendida por falta de aceptación, y el librado

subsiguientemente la aceptare, el tenedor, salvo pacto en contrario, tendrá

derecho a que la letra la sea aceptada con la fecha de la primera presentación.

La aceptación será: general o calificada. Una aceptación general asiente sin

restricción alguna a la orden del librador. La aceptación calificada en términos

expresos, varía los efectos de la letra librada.

La aceptación para pagar en un lugar determinado constituirá una aceptación

general.
Aceptación por Honor:

Es también denominada aceptación por intervención. Ella se da cuando un tercero

extraño a la letra la acepta por honor de cualquiera de los responsables de la

misma o del librado.

Para que la aceptación por honor pueda tener lugar es necesario que se cumplan

los siguientes requisitos:

1. La letra no debe estar vencida

2. La letra debe haber sido protestada por falta de aceptación.

3. Debe constar por escrito.

4. Es menester el consentimiento del tenedor.

Pago por Honor:

El pago por honor se da cuando una persona ajena a la letra la paga por el honor

de alguna de las partes responsables en la misma o el del librado. Para que el

pago por honor surta lo efectos de tal, es menester que se haga después del

vencimiento de la letra, que la letra haya sido protestada, constar certificado por

acta notarial e indicar que se paga por honor.

El tenedor no está obligado a aceptar el pago por honor, pero en tal caso perderá

el derecho a recurrir contra cualquier parte que pudiera haber sido liberada por

dicho pago.

EL CHEQUE

Concepto: El cheque es un título valor en el que la persona que es autorizada para

extraer dinero de una cuenta, extiende a otra persona una autorización para retirar
una determinada cantidad de dinero de su cuenta, prescindiendo de la presencia

del titular de la cuenta bancaria.

Según el artículo 185 de la Ley No. 52, “el cheque es una letra de cambio librada

contra un banco, pagadera al requerimiento”.

Diferencia con la letra de Cambio:

A pesar de las semejanzas que existen entre la letra de cambio y el cheque y de la

manera como éste es definido en la Ley, muy marcadas son las diferencias que

podemos apuntar entre los dos documentos:

1. Fundamentalmente el cheque es un medio de pago, mientras que la letra

de cambio es un instrumento de crédito.

2. El cheque siempre ha de ser girado contra un banco, mientras que la letra

de cambio, si bien puede ser girado como tal contra un banco, por regla

general no se gira contra un banco.

3. El cheque siempre es pagadero a requerimiento, la letra de cambio puede

serlo a requerimiento o a plazo determinado.

4. El cheque será supuesto a tener una vida corta y así su caducidad se

produce a los tres meses desde la fecha de su emisión, la letra de cambio

está supuesta a tener una vida no larga y puede ser emitida a corto y

mediano plazo.

5. Al cheque no se le da mucho tiempo para que circule y la regla general

pasa del beneficiario al banco para obtener el pago y se extingue el

documento, la letra de cambio tiene un plazo para circular de mano en

mano para ser objeto de operaciones de descuento y redescuento antes de

presentada el pago.
6. La falta de presentación de la letra a la aceptación o al pago libera al

librador, mientras que la falta de presentación del cheque al pago no libera

al librador salvo en la cuantía de la perdida causada por la mora en la

presentación.

Cheque Sobregirado: es aquel que ha sido girado contra un banco sin tener fondo

suficiente para el pago, ni mediar un contrato autorizado el sobregiro.

Cheque Certificado: es aquel en el cual el girado ha indicado que mantiene a

disposición del girador la provisión de fondos suficiente para cubrirlo y asume

desde el momento de la certificación la responsabilidad respecto del pago del

documento, se convierte así parte primeramente obligada.

El mecanismo de la certificación de cheque se originó en los Estados Unidos.

Al certificar el cheque el banco se hace responsable ante el tenedor del

documento a partir de la certificación.

Clases de Cheques:

1. Cheque Cruzado: es aquel que lleva dos rayas paralelas al frente. Solo

puede pagarse a un banquero. Si entre las dos rayas figura el nombre de

un banquero el cheque será pagadero sólo al banquero indicado y se dice

que cruce es especial.

2. El cheque de viajero: este cheque caracterizado por la doble firma del

beneficiario del mismo, es emitido por el librador contra si mismo, pagadero

cualquier lugar donde éste tenga oficinas o corresponsables para efecto. Es

de gran utilidad para el viajero que así los peligros de llevar consigo dinero

en efectivo.
En el cheque de viajero el beneficiario firma por primera vez ante el oficial

del banco que le vende el cheque y luego firma por segunda vez ante la

persona que le hace efectivo el pago. Una vez que el cheque de viajero

lleva las dos firmas del beneficiario se convierte en pagadero al portador.

3. Cheque de gerencia: es emitido por un banco contra sí mismo, es decir

que girador y girado es la misma persona y sirven para pagar obligaciones

del propio banco. La adquisición de un cheque de gerencia requiere de un

procedimiento sencillo, el interesado solicita al banco la emisión del cheque

pagando en adición al monto del mismo una pequeña comisión por el

servicio.

El PAGARE

Concepto: Es una promesa incondicional de pagar a la orden o al portador una

suma cierta de dinero a requerimiento o en la fecha futura determinada o

determinable.

Las disposiciones relativas a la letra de cambio son aplicables al pagaré. El

otorgante del pagaré es la persona primeramente obligada en el mismo, de allí

que se le asimile al aceptante en la letra de cambio, y en ciertas ocasiones la

identidad resulta casi absoluta, como cuando se acepta una letra sin que la misma

haya sido firmada por el librador.

El pagaré ha recibido diversas denominaciones, como: el vale, billete a la orden y

el pagaré. Pero en la legislación panameña, en la Ley No. 52, la denominación es

la del Pagaré negociable.

En cuanto a las diversas denominaciones, todas se refieren al mismo documento,

y su naturaleza jurídica es que constituye una promesa de pago.


El pagaré, es empleado en las operaciones crediticias bancarias, particularmente

para documentar préstamos de dinero, por lo que se incorporan en él una serie de

cláusulas que establecen términos y condiciones de la operación crediticia entre el

banco y el cliente. Igualmente se advierte en el texto del pagaré la incorporación

de la cláusula que faculta al banco para proceder a la venta de la garantía que

hubiere dado el otorgante del pagaré.

Personas que intervienen en el Pagare:

A diferencia de la letra de cambio y del cheque en los cuales intervienen tres -3-

personas, en el pagaré intervienen dos personas: el otorgante y el beneficiario.

El otorgante es la persona que emite el pagaré, y se obliga por este hecho a

pagarlo; es el principal obligado al pago del pagaré.

El beneficiario es la persona a cuyo favor se emite el pagaré. Es la persona

llamada a recibir el pago.

Responsabilidad del Otorgante:

El otorgante del pagaré, por el hecho de haberlo otorgado:

 se compromete a hacer el pago al tenedor del mismo.

 Admite la existencia de la persona nombrada en el documento a quien

deba hacerse el pago.

 Capacidad para endosarlo al tiempo del otorgamiento-

El otorgante de un pagaré “según los términos del documento está absolutamente

obligado a pagar el mismo”. Es decir, él es primeramente responsable en el

instrumento.