CAPÍTULO 1

CONCEPTOS BÁSICOS
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CONCEPTOS BÁSICOS

1.1. Generalidades de las matemáticas financieras:

Las matemáticas financieras o ingeniería económica tienen, como objetivo

fundamental, el estudio y análisis de todas aquellas operaciones y planteamientos
en los cuales intervienen las magnitudes de capital, interés, tiempo y tasa.

Desde el momento mismo del inicio de nuestros estudios básicos, hemos tratado
con asignaturas tales como historia, geografía, ciencias y las matemáticas entre
otras. Por ello, siempre que hablamos de matemáticas inmediatamente asociamos
esta palabra con los números. Así como sucede con las matemáticas, cuando
hablamos de términos financieros o mencionamos la palabra finanzas,
inmediatamente lo asociamos con el dinero. Por todo lo anterior, fácilmente
podemos asociar la matemática financiera con dos símbolos: # y $

Como se puede apreciar claramente, las matemáticas financieras también

conocidas como ingeniería económica, hacen referencia a la utilización de las
matemáticas o de los modelos matemáticos para el manejo del dinero; es decir,
nos valemos de ciertos procedimientos, planteamientos o principios matemáticos
de modo que nos sirvan de base para la administración o utilización del dinero.

Lo anterior lo podemos complementar con una variable que es esencial en este

tipo de procesos como lo es el tiempo.

Así, una definición sobre matemáticas financieras puede ser la siguiente:

matemáticas financieras son todos aquellos procesos que aplican modelos
matemáticos con el propósito de ejercer un manejo sobre el dinero a través del
tiempo.

A continuación daremos definición de cada una de las variables que componen

las Matemáticas Financieras:

1.2. Capital o valor presente: C

El enfoque del concepto del capital depende del punto de vista o perspectiva
desde la cual se analice su interpretación. De esta manera, si la pregunta se la
hacemos a un abogado, éste podría decir que son todos los bienes que posee
una determinada persona natural o jurídica; si la misma pregunta se la hacemos a
un contador, éste lo interpretaría como la parte de los activos que posee una
sociedad u organización determinada. Pero si esta misma pregunta fuese para un
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economista o administrador, su interpretación la basaría en los dineros que

poseen una persona o institución para ponerlos a producir a través del tiempo.

De acuerdo a las anteriores apreciaciones, se puede concluir que capital es en

términos generales, toda agrupación de bienes muebles o inmuebles que tiene
como propósito la generación de beneficios económicos.

Desde un punto de vista financiero, podemos interpretar el capital como toda

cantidad de dinero que se invierte durante un período de tiempo determinado a
una tasa de interés preestablecida, con el propósito de producir una renta o
interés.

1.3. Tasa: i

En términos generales, es el porcentaje al que se invierte un capital durante cierto

período de tiempo para producir o generar un interés.

Su expresión se puede dar en porcentaje, por ejemplo 2% “dos por ciento”, 16%
“dieciséis por ciento”, etc., lo que quiere decir que por cada $100, se generan o
producen $2 y $16 respectivamente. Si a este término porcentual le agregamos un
factor de tiempo, entonces diríamos por ejemplo 2% mensual; el cual asociado a
un préstamo, se puede interpretar de la siguiente forma: por cada $100 que se
presten se deben pagar mensualmente $2 de intereses.

Es importante resaltar que las tasas de interés se expresan en porcentajes y que

al momento de aplicarlas a una fórmula cualquiera para el desarrollo de
planteamientos financieros deben dividirse por 100 y convertirse en por uno; por
ejemplo: para el 2% “dos por ciento” sería (2÷100), luego el resultado es 0,02.
Éste es el valor a utilizar para aplicar la fórmula respectiva.

1.4. Tiempo: t

Es el lapso o plazo durante el cual se usa o se invierte el capital, a una tasa de

interés preestablecida para generar un interés o renta. Se puede expresar en días,
semanas, quincenas, meses, bimestres, trimestres, cuatrimestres, semestres y en
años.

1.5. El interés: I

Cuando acudimos a una entidad financiera (banco), para que nos faciliten un
dinero, el banco hace un desembolso inicial y nos presenta unas proyecciones de
pagos que se deben efectuar periódicamente, bien sea de manera mensual,
bimestral, etc. En el momento en que se pagan las respectivas cuotas, el banco
recibe un interés y quien paga la cuota, cancela un interés. Como se puede
apreciar, este concepto genera una doble aplicación.

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En conclusión, es el rendimiento que se paga o se recibe por cierta cantidad de

dinero “capital”, tomada o dada en préstamo.

1.6. Monto o valor futuro: M

Es el resultado de la sumatoria del capital más los intereses. Resulta de la

acumulación de un valor presente más los intereses que se generen en un
determinado periodo de tiempo.

Definidos estos términos, entraremos a estudiarlos en diferentes temas, dada la

gran variedad de situaciones que se nos presentan en nuestra vida, tanto
profesional como laboralmente.

1.7. Planteamientos a tener en cuenta:

1.7.1. Valor del dinero en el tiempo: Nunca se deben sumar valores de fechas
diferentes. Es decir, cierta cantidad de dinero, hoy, no tiene el mismo valor
dentro de 2 meses o un año, e inclusive mañana ya que la moneda varía su
valor o poder adquisitivo, bien sea perdiendo o ganando poder a medida
que pasa el tiempo, por los fenómenos económicos ya conocidos, como
son inflación o deflación y devaluación o revaluación. Esta regla nos obliga
a tramitar todos los procesos financieros en cualquier aplicación, para ser
trasladados a un punto de referencia conocido como fecha focal.

1.7.2. Equidad de la tasa y el tiempo: La tasa y el tiempo siempre deben

expresarse en la misma unidad o base de referencia; es decir, el tiempo se
expresa en función de la tasa. Si la tasa en cualquier planteamiento se da
en forma mensual el tiempo también debe ir expresado en forma mensual.
Si la tasa es anual el tiempo debe ser anual, si la tasa es trimestral, el
tiempo debe ser trimestral y así sucesivamente. Si se ha de cambiar o
modificar alguno de los dos debe ser el tiempo el que se acondicione a la
forma de expresión de la tasa. Cuando se procede a desarrollar
aplicaciones a interés simple se puede modificar la tasa expresándola en
función del tiempo y no se sufre variación alguna caso que ampliaremos en
la unida de interés simple; sin embargo no es recomendable hacer este
tipo de operaciones debido a que la costumbre nos puede llevar a hacer lo
mismo en interés compuesto, y esto no sería lo mismo. Para conseguir este
tipo de relaciones se puede proceder a dar las expresiones en días y, a
través de una fracción o quebrado, conseguir el valor deseado. Por
ejemplo si tenemos una tasa de interés del 2,5% mensual en cualquier
planteamiento financiero y un tiempo de año y medio, es sencillo saber que
en ese periodo hay 18 meses. Luego 18 es el valor correspondiente al
tiempo para esta equivalencia. Pero lo podemos hacer de la siguiente
forma: sabiendo que la unidad de tiempo de referencia de la tasa es el mes,
y que los días que tiene un mes son treinta luego treinta es el denominador
de este quebrado y el numerador se compone del tiempo total de la
transacción: (1,5 años x 360 días / año) total 540 o (18 meses x 30 días /
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mes) total 540. Nuestra relación de equivalencia sería entonces: 540/30

para un total de 18. Cabe resaltar que este tipo de procedimientos aplica
cuando utilizamos como base el tiempo comercial, es decir 360 días para
cada año y 30 días para cada mes. Otros ejemplos los citaremos en la
unidad respectiva al interés simple. Es importante anotar que cuando se
trata de planteamientos a través de series periódicas, o gradientes, la
condición de la forma de expresión de la tasa de interés la impone la
modalidad de aplicación de la cuota, pago o renta.

1.7.3. Expresión del tiempo: Existen diferentes expresiones para el tiempo.

Cuando se habla de tiempo comercial, se utiliza la base de 360 días para
cada año y 30 días para cada mes; si es exacto, se aplican 365 días y 366
para años bisiestos y el número de días exactos que contiene cada mes.
En el evento de no condicionar el planteamiento financiero a tiempos
exactos o aplicaciones en créditos hipotecarios, se utilizará siempre la base
comercial, es decir, 360 días para cada año, 30 días para cada mes, 90
días para un trimestre, 60 días para un bimestre y 180 días para el
semestre.

1.7.4. Expresión general de la tasa: Si la tasa de interés no enuncia en qué

forma se expresa, se deduce que es anual.

1.7.5. Las tasas nominales: Todas las tasas nominales al momento de

capitalizarse deben hacerse en referencia a la expresión de su aplicación.
Por ejemplo, una tasa nominal trimestre vencido, debe tomar el valor
porcentual de la tasa, convertirlo en decimal o en por uno y dividirlo entre
cuatro. Esto significa que la unidad de división debe ser el número de
períodos contenidos en su expresión de capitalización.

1.7.6. Tasa efectiva: La única tasa titulada por expresión es la tasa efectiva
anual; las demás tasas, es decir las tasas efectivas inferiores a un año, son
tasas periódicas; bien sean mensuales (periódica mensual), bimestrales,
(periódica bimestral), semestrales, (periódica semestral), etc. Si la tasa de
interés no expresa en qué unidad de tiempo se capitaliza, se asume que es
anual; ejemplo 15%, 27%.

1.7.7. Igualación del interés simple con el interés compuesto: En el único

momento en que el interés simple se iguala al interés compuesto es en el
primer período de capitalización.

1.7.8. ¿Cuándo el interés simple es mayor al interés compuesto?: El interés

simple se hace mayor al interés compuesto únicamente cuando el primer
período de capitalización no alcanza a completarse en su totalidad a través
del tiempo. Esto se denomina como período de capitalización fraccionado o
antes de culminar su respectiva capitalización completa.

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1.7.9. El interés compuesto es mayor que el interés simple: El interés

compuesto se hace mayor al interés simple después del primer período de
capitalización.

1.7.10 Aplicación de las tasas: Las tasas de interés se expresan en porcentajes

(Ej. 15%); pero para aplicarlas a las fórmulas se hacen en por uno (ej.
0,15).

1.7.11 Modalidad de la cuota: Cuando se trate de cuotas periódicas para series y

gradientes, donde no se expresa la modalidad de la misma, se asume que
es vencida, a menos que se diga lo contrario.

1.7.12 Capitalización: Proceso en el cual los intereses de un determinado período

se convierten en capital para generar o producir más intereses.

1.7.13 Relación de Equivalencia: Consiste en la relación de igualdad que se

establece entre un o unos compromisos o deudas, con uno o unos pagos
en un punto de referencia denominado fecha focal y a una tasa de interés
específica denominada tasa de equivalencia.

1.7.14 A tener en cuenta al momento de utilizar EXCEL: Antes de iniciar los

procesos financieros en Excel, es necesario instalar las herramientas para
análisis, en el menú Herramientas, Complementos.
Los campos tasa y nper, deben ser uniformes en tanto se refieren a la
misma periodicidad. Por ejemplo, si el préstamo se amortiza mediante
cuotas periódicas mensuales, la tasa debe estar expresada en meses y el
tiempo también debe estar expresado en meses. Si lo que se quiere
calcular es un valor futuro y la tasa es anual, el valor equivalente en el
tiempo debe ser anual. Otro aspecto importante es introducir el valor
referido o conocido como negativo, para que la respuesta o el resultado de
la aplicación financiera dé positivo; recuérdese que el flujo trabaja con
partidas y contrapartidas que hacen la diferencia del valor del dinero a
través del tiempo.
Cuando la variable que se necesite obtener sea tiempo o tasa se debe
asignar como negativo sólo uno de los dos valores registrados, bien sea el
valor actual o el valor futuro; y para el caso de los pagos periódicos se
puede seleccionar el valor del pago o el valor del crédito o, en su defecto, el
valor del monto. Nunca se deben asignar negativas las dos variables
conocidas; hacerlo así arrojaría un error en la presentación del resultado.
Los únicos casos en que se utiliza variable negativa doble en la ventana de
cálculos de Excel, suceden cuando existen pagos con cuotas iguales y
repago al final, los cuales hacen la contrapartida en el flujo de fondos con el
valor del capital o préstamo.
En el momento en que se esté trabajando con series periódicas iguales y se
haga referencia al tipo, si la modalidad del crédito es vencida no se asigna
nada en esta casilla o simplemente se coloca cero (0); si la modalidad es
anticipada, se debe colocar el número uno (1).
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1.7.15 Expresiones del tiempo y la tasa: Con el propósito de obtener respuestas

más precisas, en los cálculos de las operaciones financieras, se expresarán
la tasa y el tiempo con cuatro (4) posiciones después de la coma. Si el
quinto número en posición después de la coma es mayor o igual a cinco, el
cuarto dígito se aproxima al siguiente número en secuencia real. Ejemplo:
Una tasa que nos arroja el siguiente resultado en la calculadora dado el
caso: 0,035872143 se expresa 3,5872%. Si su respuesta en la calculadora
es: 0,274136846 se expresa 27,4137%. Casos muy parecidos suceden con
la expresión del tiempo, pero sin utilizar el signo porcentaje (%), sino
aplicando la expresión definida.

1.7.16 Signos y símbolos: Para efectos de representación simbólica, cuando se

trate de plantear una división se podrán utilizar los signos / ó ÷ y para
multiplicación se podrán utilizar e interpretar los signos x ó *.

1.7.17 Abreviaciones en las tasas: Para una mejor denominación de las tasas de
interés en este texto, se utilizarán las siguientes expresiones:
EA efectivo anual TA trimestre anticipado
PM periódico mensual SA semestre anticipado
PB periódico bimestral AA año anticipado
PT periódico trimestral MV mes vencido
PS periódico semestral BV bimestre vencido
MA mes anticipado TV trimestre vencido
BA bimestre anticipado SV semestre vencido
Nota: si se anticipa la letra N, expresa el término nominal; la letra C,
expresa el término capitalizable o convertible

1.7.18 Observaciones: Es importante resaltar que los procedimientos utilizados

en este libro no son los únicos para el desarrollo de los planteamientos
expuestos. Existen otras alternativas para el desarrollo de los mismos, no
obstante se muestran los que mejor se acomoden al aprendizaje y práctica
del lector.

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