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Capítulo 2 Inversión Inicial

2.2 Otros conceptos de inversión


Según Ketelhöhn & Marín (2004), el término inversión “se refiere a las erogaciones o flujos
negativos que ocurren al comienzo de la vida económica de un proyecto”. Este concepto se puede
ampliar con la definición clásica de Tarragó (1979) que menciona que una inversión es “todo gasto
que se efectúa en unidad de tiempo en la adquisición de determinados recursos para la
implementación de una nueva unidad de producción, el mismo que en le transcurso del tiempo va
a permitir tener flujos de beneficios”. Es decir que se desembolsa una cantidad de dinero hoy, con
la expectativa de obtener un beneficio en el futuro.

2.3 Consideraciones teóricas

2.3.1 Horizonte de Evaluación


Lo primero que debe evaluar en un proyecto es el Horizonte de Evaluación, es decir el número de
años de vida útil que se estima del proyecto; esto es importante por el concepto financiero del
costo del dinero en el tiempo.

Según Bravo Orellana (2004) “no es posible tener una regla general y es que el período de
evaluación a considerar en determinado proyecto depende de las características intrínsecas del
mismo”.

Normalmente se piensa que una empresa es para toda la vida, es decir que tenga una vida infinita,
pero esto no es práctico para efectos de evaluación porque según Bravo Orellana (2004):

a. Los proyectos se basan en estimaciones, y entre más años de pronósticos a un futuro se


realicen, los datos serán más inciertos.
b. Los bienes que se necesitan para operar un proyecto tienen una vida útil finita; es decir un
tiempo en el que se asegura obtener una rentabilidad.

Basado en lo anterior, para efectos del desarrollo teórico del proyecto de inversión y su posterior
análisis en el presente texto, este se planea con una vida útil de 5 años.

2.3.2 Estudios previos


Como se mencionó en la introducción, el presente texto asume que ya se tiene accesos a toda la
información de los estudios de mercado, técnico, administrativo, legal y de ambiente; porque de
ellos es que se extrae toda la información relativa a costos e ingresos.
2.4 Gráficas
Una gráfica ejemplifica de forma visual un concepto, por lo que es común utilizar una línea de
tiempo para entender la inversión inicial.

Una línea de tiempo es una recta horizontal en donde los eventos financieros se van dibujando en
orden cronológico, generalmente por años.

2.4.1 Lineamientos básicos


Se traza una línea vertical hacia abajo para indicar que existe un desembolso o salida de dinero del
proyecto, se escribe el valor con signo negativo y una línea vertical hacia arriba para indicar que
existe un ingreso o flujo a favor, y se escribe el valor con signo positivo.

El tiempo inicial o tiempo actual se numera con el cero “0” sobre la recta horizontal (año 0) y a
partir de ahí hacia la derecha se describen en forma ordinal los años positivos para indicar tiempo
futuro y hacia la izquierda años negativos para indicar tiempo pasado.

Debe considerarse que la inversión inicial debe realizarse antes de empezar a recibir ingresos, no
se puede empezar a fabricar muebles si aún no se ha invertido en un serrucho o madera, entonces
en una gráfica de tiempo, la inversión normalmente se ubicará en el año 0 de la gráfica con una
flecha hacia abajo seguido de la cantidad monetaria y posteriormente se trazará líneas verticales
hacia arriba que indican ingresos o flujos (si se proyecta que los hay) hacia la derecha y
representan que los mismos se esperan en años posteriores.

2.5 Proyecto nuevo versus proyecto existente


Debe tomarse en cuenta que no es lo mismo empezar desde cero un proyecto de inversión, que
tener un proyecto funcionando y mejorar o ampliar el mismo. Los cálculos para el análisis de la
inversión inicial son un tanto distintos.

El presente capítulo se desarrolla basando en una idea nueva de negocio.

2.6 Componentes de la Inversión inicial


Luego de haber realizado los estudios técnicos y administrativos del proyecto nuevo, se contará
con un listado de todos los bienes y gastos que se requieren para poder iniciar el proyecto.

A partir de aquí estos desembolsos se deben distribuir entre los siguientes componentes que se
describirán posteriormente: Activos no corrientes, gastos de organización y capital de trabajo.

Estos rubros serán la base para luego analizar las fuentes de financiamiento, es decir, de qué
manera se tiene planificado conseguir los recursos monetarios para poder iniciar el proyecto.

2.6.1 Inversión en Activos No Corrientes


Implica detallar y cuantificar monetariamente el tipo de bienes materiales, de los cuales se espera
obtener beneficios en el largo plazo, que se necesitarán para realizar el proyecto. Es apropiado
analizar información relacionada con el tipo de bien, la cantidad y el valor de los bienes que se
adquirirá, tanto de forma unitaria como total.