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CASO PRACTICO MATEMATICA FINANCIERA

UNIDAD 3.

ALEJANDRO GOMEZ PATIÑO

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS


PROGRAMA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
BOGOTA
2019

PROFESOR: Martha Lucia Olmos Mora


Contenido

INTRODUCCIÓN............................................................................................................................. 3
DEFINICIONES. .............................................................................................................................. 4
ENUNCIADO .................................................................................................................................... 6
Solución .......................................................................................................................................... 6
CONCLUSIONES. ............................................................................................................................ 9
Bibliografía ...................................................................................................................................... 10
INTRODUCCIÓN.

En este trabajo se utilizan las ecuaciones en diferencias finitas para realizar el

análisis de las operaciones de emisión de obligaciones. Pero su aportación se centra en

dotar de una interpretación financiera a las expresiones matemáticas representativas de las

diferentes magnitudes.

Para conseguir este objetivo, resulta necesario redefinir el sistema de las

magnitudes fundamentales a utilizar en la Matemática Financiera de los Empréstitos, y en

esta línea introduciremos una nueva magnitud fundamental que permita el fraccionamiento

del empréstito en partes alícuotas que denominaremos títulos. Así, el sistema fundamental

de magnitudes incorporará, a las tradicionales Cuantía (C) y Diferimiento (T), la que

denominaremos Fraccionamiento del empréstito (F) y que tomando como unidad de medida

el título, indicará el número de títulos que integran el empréstito, de la misma forma que la

unidad monetaria peseta, utilizada como unidad de medida de la magnitud Cuantía, permite

obtener el número de pesetas correspondiente a una cierta cantidad de Cuantía.


DEFINICIONES.

El empréstito es una modalidad de financiación por la que una entidad (empresa,

organismo público, etc.) que necesita fondos, acude directamente al mercado, en lugar de ir

a una entidad financiera.

La entidad divide el préstamo en un gran número de pequeñas partes iguales

(participaciones), que coloca entre multitud de inversores. Estas partes del empréstito

vienen representadas por "títulos-valores".

Todos los "títulos-valores" correspondientes a una misma emisión presentan las

mismas características: importe, tipo, vencimiento, etc.

La entidad que emite los títulos se denomina "emisor", mientras que el inversor

que los suscribe se denomina "obligacionista".

Los "títulos-valores" ofrecen al inversor los siguientes derechos:

a) Recibir periódicamente intereses por los fondos prestados

b) Recuperar los fondos prestados al vencimiento del empréstito

Los empréstitos se clasifican según diversos criterios:


a) Según el emisor: deuda pública (emitida por entidades públicas) y deuda

privada (emitida por empresas).

b) Según el vencimiento: deuda amortizable (si tiene vencimiento) y deuda

perpetua (no tiene vencimiento; no obstante, el emisor se suele reservar el derecho de

amortizarla cuando lo considere oportuno).

c) Según la modalidad de amortización: con vencimientos periódicos parciales (en

cada periodo se amortizan, bien un número determinado de títulos, bien una parte de todos

los títulos) y con una única amortización al vencimiento.

d) Según el valor de emisión de los títulos: títulos emitidos a la par (se emiten por

su valor nominal), títulos bajo la par (se emiten a un precio inferior a su valor nominal) y

títulos sobre la par (se emiten a un precio superior a su valor nominal).

e) Según su valor de amortización: reembolsables por el nominal (su precio de

amortización coincide con su valor nominal) y reembolsables con prima de amortización

(su precio de amortización es superior a su valor nominal).

f) Según el pago de intereses: pago de intereses periódicos (periódicamente el

inversor va recibiendo sus intereses) y "cup+un cero" (un único pago de intereses en la

fecha de vencimiento final del empréstito).

g) En función de la duración del empréstito: Pagarés (vencimiento inferior a 18

meses), Bonos (vencimiento entre 2 y 5 años) y obligaciones (vencimiento normalmente a

más de 5 años).
ENUNCIADO

Títulos y Empréstitos: Tomando como referencia los siguientes datos: N= 600.000

títulos C= 1.000 n= 15 años C*i= 60=6% M constante Determinar: No. De obligaciones a

amortizar en cada sorteo, Cuadro de amortización de títulos y de empréstitos y realizar la

formulación para determinar cada valor.

Solución

Número N° Títulos Valor


de de la
Año
Títulos amortización(NJ
(MJ) )
0 600.000
1 40.000 560000
2 40.000 520000
3 40.000 480000
4 40.000 440000
5 40.000 360000
6 40.000 320000
7 40.000 208000
8 40.000 240000
9 40.000 200000
10 40.000 160000
11 40.000 120000
12 40.000 800000
13 40.000 400000
14 40.000 400000
15 40.000 0
Determina la cantidad de obligaciones.
i TIA Cuotas Anualidad Saldo
600.000.00 600.000.00
600.000
0 0
40.000.00 560.000.00
560.000 6% 36.000.000 76.000.000
0 0
40.000.00 520.000.00
520.000 6% 33.600.000 73.600.000
0 0
40.000.00 480.000.00
480.000 6% 31.200.000 71.200.000
0 0
40.000.00 440.000.00
440.000 6% 28.800.000 68.800.000
0 0
40.000.00 400.000.00
400.000 6% 24.400.000 66.400.000
0 0
40.000.00 360.000.00
360.000 6% 24.000.000 64.000.000
0 0
40.000.00 320.000.00
320.000 6% 21.600.000 61.600.000
0 0
40.000.00 280.000.00
280.000 6% 19.200.000 59.200.000
0 0
40.000.00 240.000.00
240.000 6% 16.800.000 56.800.000
0 0
40.000.00 200.000.00
200.000 6% 14.400.000 54.400.000
0 0
40.000.00 160.000.00
160.000 6% 12.000.000 52.000.000
0 0
40.000.00 120.000.00
120.000 6% 9.600.000 49.600.000
0 0
40.000.00
80.000 6% 7.200.000 47.200.000 80.000.000
0
40.000.00
40.000 6% 4.800.000 44.800.000 40.000.000
0
40.000.00
6% 2.400.000 42.400.000
0

0 600000 600000000
1 560000 0.06 36000000 40000000 76000000 56000000
2 520000 0.06 33600000 40000000 73600000 52000000
3 480000 0.06 31200000 40000000 71200000 48000000
4 440000 0.06 28800000 40000000 66400000 44000000
5 400000 0.06 26400000 40000000 64000000 40000000
6 360000 0.06 24000000 40000000 61600000 36000000
7 320000 0.06 21600000 40000000 59200000 32000000
8 280000 0.06 19200000 40000000 56800000 28000000
9 240000 0.06 16800000 40000000 54400000 24000000
10 200000 0.06 14400000 40000000 52000000 20000000
11 160000 0.06 12000000 40000000 49600000 16000000
12 120000 0.06 9600000 40000000 47200000 12000000
13 80000 0.06 7200000 40000000 44800000 8000000
14 40000 0.06 4800000 40000000 42400000 4000000
15 0 0.06 2400000 40000000 40000000 0
CONCLUSIONES.

En este trabajo se propone un análisis financiero, de carácter general, de las operaciones

de emisión de obligaciones a partir de su estructura amortizativa.

El análisis se realiza en base a la variable indicativa del número de títulos en circulación.

La incorporación de la magnitud Fraccionamiento del Empréstito con unidad de medida

el título, permite establecer un paralelismo riguroso entre ambos análisis

Se presentan expresiones muy operativas para empréstitos normalizables, es decir, para

las emisiones de obligaciones cuya ecuación presenta coeficientes constantes


Bibliografía

https://repositorio.uam.es/xmlui/bitstream/handle/10486/5159/32839_1.pdf?sequence=1&isAllo
wed=y

https://www.aulafacil.com/cursos/matematicas/financieras/emprestitos-introduccion-l28628