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DATOS: Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

PRECIO 7.97 7.99 8.01 8.03


DEMANDA ANUAL 72,000.00

COSTOS DE OPERACIÓN
COSTOS FIJOS Año 1 Año 2
EMPLEADOS ( Personal de Cocina) 10,200.00 10,506.00
GASTOS FIJOS (Arriendo, varios, meseros) 39,600.00 39,600.00

ACTIVO INTANGIBLE 26,200


Valor V. Util % Amortización
Franquisia + regalía 26,724 20 años 5% 1336.2

MP (HAMBURGUESA)
AÑO CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL
1 72,000.00 3.17 228,240.00
2 72,000.00 3.19 229,680.00
3 72,000.00 3.21 231,120.00
4 72,000.00 3.23 232,560.00
5 72,000.00 3.25 234,000.00

Rotación de Inventario

Año 1 Año 2
MP (HAMBURGUESA) 228,240.00 3,126.58 229,680.00 3,146.30
GASEOSA 16,560.00 680.55 17,280.00 710.14
VASO 1,440.00 157.81 1,440.00 157.81
ADEREZOS 7,200.00 394.52 7,200.00 394.52
TOTAL RI 4,359.45 4,408.77

FINANCIAMIENTO
CAPTAL PROPIO 55.6% 26,724.00
PRESTAMO ( CFN) 44.4% 21,359.45 TIEMPO ( AÑOS) 4
100% INTERES 12.70%

TABLA DE AMOR
CALCULO CUOTA FIJA:
Años Cuota Fija
INTERES 12.70% 0
AÑOS 4 1 7,136.21
2 7,136.21
a= C*i 3 7,136.21
1-(1+i)^ (-n) 4 7,136.21

a= 2,712.65
0.38012469

a= 7,136.21

TASA DE DESCUENTO - WAAC


Fuentes VALOR Costo Costo Promedio ponderado Escudo Fiscal
CFN 21,359.45 12.70% 44.42% 8.42%
Accionistas 26,724.00 14.00% 55.58% 14.00%
TOTAL 48,083.45 100.00%

Cálculo escudo fiscal:


12,70% * 33,70% 4.28%
12,70% - 4,28% 8.42%
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO - FLUJO DE CAJA
RUBRO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
VENTAS 573,840.00 575,280.00 576,720.00 578,160.00
- COSTOS FIJOS 10,200.00 10,506.00 10,821.18 11,145.82
- COSTOS VARIABLES 253,440.00 255,600.00 257,760.00 259,920.00
- DEPRECIACIÓN 1,700.00 1,700.00 1,700.00 1,700.00
= UTILIDAD BRUTA 308,500.00 307,474.00 306,438.82 305,394.18
- GASTOS ADMINISTRATIVOS Y VENTAS 39,600.00 39,600.00 39,600.00 39,600.00
GASTOS FIJOS 39,600.00 39,600.00 39,600.00 39,600.00
= UTILIDAD OPERATIVA 268,900.00 267,874.00 266,838.82 265,794.18
- GASTOS NO OPERATIVOS 2,712.65 2,150.86 1,517.72 804.17
= BAIT 266,187.35 265,723.14 265,321.10 264,990.02
- 15%TRABAJADORES 39,928.10 39,858.47 39,798.17 39,748.50
= BAI 226,259.25 225,864.67 225,522.94 225,241.51
- 22% IMP RENTA 49,777.03 49,690.23 49,615.05 49,553.13
= UTILIDAD NETA 176,482.21 176,174.44 175,907.89 175,688.38

PERIODO DE RECUPERACIÓN
FLUJO DE CAJA FLUJO DE CAJA
AÑOS
DESCONTADOS DESCONTADOS ACUMULADOS
0 48,083.45 inversión Inicial
1 155,807.57 155,807.57
2 139,011.84 294,819.41
3 124,001.80 418,821.21
4 110,587.90 529,409.11
5 102,737.59 632,146.70

BENEFICIO - COSTO
AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4
VENTAS 573,840.00 575,280.00 576,720.00 578,160.00
INGRESOS DESCONTADOS 514,556.33 462,555.12 415,806.56 373,780.36
INGRESOS DESCONTADOS 2,102,698.09
COSTOS Y GASTOS
COSTOS FIJOS 10,200.00 10,506.00 10,821.18 11,145.82
COSTOS VARIABLES 253,440.00 255,600.00 257,760.00 259,920.00
GASTO ADMINISTRATIVOS 39,600.00 39,600.00 39,600.00 39,600.00
GASTO NO OPERATIVO INTERESES 2,712.65 2,150.86 1,517.72 804.17
SUMATORIA 305,952.65 307,856.86 309,698.90 311,469.98
DESCONTAMOS 274,344.54 247,532.97 223,288.31 201,365.30
SUMATORIA DE COSTOS Y GASTOS DE 1,128,073.11
RESULTADO BENEFICIO -COSTO 1.86 POR CADA DÓLAR, TIENE UN BENEFICIO 86 CENTAVOS

RIESGO

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
ESCENRARIO MAS PRO. 65% PESIMISTA
INVERSION INICIAL 62,744.00 INVERSION INICIAL
VAN 569,402.70 VAN
TIR 2.37 TIR

TEORIA DE RIESGO

Escenario PB VAN VAN x PB VAN- VANes


Optimista 0.20 580,790.76 116,158.15 12,526.86
Más Optimisa 0.65 569,402.70 370,111.76 1,138.81
Pesimista 0.15 546,626.59 81,993.99 - 21,637.30
1.00 VANes 568,263.90

VANes $ 558,141.97 -1
VANes $ 568,263.90 0
VANes $ 578,385.82 1
Conclusión
El VAN del proyecto se encuentra entre los rangos de $558.141,97 (-1) y $578.385,82(+1) con una

PRECIO TEÓRICO DE LA ACCIÓN

AÑOS
1 2 3 4
UTILIDAD NETA 176,482.21 176,174.44 175,907.89 175,688.38
RESERVA LEGAL 10% 17,648.22 17,617.44 17,590.79 17,568.84
RESERVA FACULTATIVA 5% 8,824.11 8,808.72 8,795.39 8,784.42
DISPONIBLE PARA REPARTO 150,009.88 149,748.28 149,521.71 149,335.12

INGRESOS 573,840.00 575,280.00 576,720.00 578,160.00

NÚMERO DE ACCIONES 26,724 26,724 26,724 26,724

DIVIDENDOS 5.6133 5.6035 5.5950 5.5881


RENTABILIDAD 0.3075 0.3062 0.3050 0.3039

Po (Valor de la acción común) 4.2930 3.2775 2.5028 1.9118

Perpetuidad = 18.10
Año 5 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
8.05 ACTIVO CANTIDAD
573,840.00 FREIDORAS 4
REFRIGERADORAS 2
TOTAL

DEPRECIACIÓN VALOR TOTAL


FREIDORAS 9,000.00
REFRIGERADORAS 8,000.00
TOTAL 17,000.00

Año 3 Año 4 Año 5


10,821.18 11,145.82 11,480.19
39,600.00 39,600.00 39,600.00

Liquidar
6,681.00 20,043.00

GASEOSA VASO
AÑO CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL AÑO
1 72,000.00 0.23 16,560.00 1
2 72,000.00 0.24 17,280.00 2
3 72,000.00 0.25 18,000.00 3
4 72,000.00 0.26 18,720.00 4
5 72,000.00 0.27 19,440.00 5

Año 3 Año 4 Año 5


231,120.00 3,166.03 232,560.00 3,185.75 234,000.00 3,205.48
18,000.00 739.73 18,720.00 769.32 19,440.00 798.90
1,440.00 157.81 1,440.00 157.81 1,440.00 157.81
7,200.00 394.52 7,200.00 394.52 7,200.00 394.52
4,458.08 4,507.40 4,556.71

TABLA DE AMORTIZACION
Amort capital Interés Saldo
21,359.45
4,423.56 2,712.65 16,935.89
4,985.35 2,150.86 11,950.54
5,618.49 1,517.72 6,332.04
6,332.04 804.17 -

WAAC
3.74%
7.78%
11.52%
FLUJO DE CAJA
AÑO 5 Año 0 Año 1
579,600.00 UTILIDAD NETA 176,482.21
11,480.19 - Amortización de la dueda 4,423.56
262,080.00 + Depreciación 1,700.00
1,700.00 - Liquidación de Capit (19,020.00) -
304,339.81 + Liquidación de Activ (17,000.00) -
39,600.00 + Liquidación Activo In (26,724.00) -
39,600.00 = Flujo de Caja (62,744.00) 173,758.65
264,739.81 Flujo de caja Desco (62,744.00) 155,807.57
- ∑ Flujo de Caja Descontado 632,146.70
264,739.81 = VAN Err:511 569,402.70
39,710.97
225,028.84 CÁLCULO DE TIR
49,506.34 CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1
175,522.49 FLUJO DE CAJA (62,744.00) 155,807.57

TIR= 237%

AÑOS 0
MESES 3.7
DÍAS 21

Pr 0.3086079393

AÑO5
579,600.00
335,999.72

11,480.19
262,080.00
39,600.00
-
313,160.19
181,541.99

15% OPTIMISTA 20%


RSION INICIAL INVERSION INICIAL
546,626.59 VAN 580,790.76
2.30 TIR 2.38

(VAN- VANes)^2 ((VAN- VANes)^2)*PB Escenario PB TIR


156,922,207.78 $ 31,384,441.56 Optimista 0.20 238.44%
1,296,877.75 $ 842,970.54 Más Optimisa 0.65 237.25%
468,172,867.83 $ 70,225,930.17 Pesimista 0.15 230.14%
∑ $ 102,453,342.27 1.00 TIRes

DESV $ 10,121.92

RIESGO 1.78% TIRes


TIRes
TIRes
Conclusión El riesgo de realizar el pr
578.385,82(+1) con una desviación de $578.263,90.

5
175,522.49
17,552.25
8,776.12
149,194.12

579,600.00

26,724

5.5828
0.3028

1.4607 Fórmula presentada por componente.

- 0.0047 g=ke5-ke1

13.4458 5.5565 D5(1+g) 4.6559


0.3123 ke-g
3.8219 (1+ke)^5

18.10
EDAD, PLANTA Y EQUIPO
VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
2,250.00 9,000.00
4,000.00 8,000.00
6,250.00 17,000.00

DEPRECIACIÓN DEPRECIACION
VIDA UTIL ( AÑOS)
ANUAL ACUMULADA
10 900.00 8,100.00
10 800.00 7,200.00
1,700.00 15,300.00

8,500.00 DEPRECIACIÓN DE 5 AÑOS

ADEREZOS
CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL AÑO CANTIDAD COSTO
72,000.00 0.02 1,440.00 1 72,000.00 0.10
72,000.00 0.02 1,440.00 2 72,000.00 0.10
72,000.00 0.02 1,440.00 3 72,000.00 0.10
72,000.00 0.02 1,440.00 4 72,000.00 0.10
72,000.00 0.02 1,440.00 5 72,000.00 0.10

CAPITAL DE TRABAJO 48,083.45 0.56


COSTO DE OPORTUNIDAD 14%
FLUJO DE CAJA
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
176,174.44 175,907.89 175,688.38 175,522.49
4,985.35 5,618.49 6,332.04 -
1,700.00 1,700.00 1,700.00 1,700.00
- - - -
- - - -
- - - -
172,889.09 171,989.40 171,056.34 177,222.49
139,011.84 124,001.80 110,587.90 102,737.59

CÁLCULO DE TIR
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
139,011.84 124,001.80 110,587.90 102,737.59
TIR x PB TIR- TIRes (TIR- TIRes)^2 ((TIR- TIRes)^2)*PB
47.69% 2.02% 0.0407% 0.00813%
154.21% 0.83% 0.0069% 0.00448%
34.52% -6.29% 0.3953% 0.05929%
236.42% ∑ 0.07191%

DESV 2.68%

233.74% -1
236.42% 0
239.10% 1
El riesgo de realizar el proyecto es de 1,78%
COSTO TOTAL
7,200.00
7,200.00
7,200.00
7,200.00
7,200.00