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Diseño, Formulación y

Evaluación de Proyectos de
Inversión

Ing° Jorge Castillo Cueva


SESIÓN 1
Generalidades de los
Proyectos, Identificación de
oportunidades de inversión

2
Primera Sesión
 Generalidades
 Definición de Proyectos de Inversión
 Fases y etapas de un proyecto de inversión
 Ciclo de vida y Horizonte de planeamiento
Identificación de Proyectos
 Formulación de la viabilidad de un proyecto
 Estudio - Perfil
 Estudio - Prefactibilidad
 Estudio - Factibilidad
 Decisión de Inversión
7/01/2019
INFORMACION BIBLIOGRAFICA
RELACIONADA

BIBLIOGRAFIA
BASICA
4
7/01/2019
INFORMACION BIBLIOGRAFICA RELACIONADA

http://www.pmi.org

PMBOK-2013 WBS
7/01/2019
Gestión integral de Proyectos
 Concepción de la Idea – Definición de problema
 Diseño del Proyecto
 Formulación del Proyecto
 Evaluación del Proyecto
 Implementación del Proyecto

Gestión de la nueva Empresa / Proyecto


Diseño,
Formulación y
evaluación

Implementación

Gestión
NIVELES DE UN PROYECTO
Concepción de la Idea
– Definición del Problema -

Conceptualización e idealización del


requerimiento de satisfacción de
una(s) necesidad(es) a través de una
oportunidad de inversión, generando
alternativas de solución mediante
Proyectos.
Concepción de la Idea
– Definición del Problema -
Diseño del Proyecto
Estructuración de las partes componentes
del Proyecto, tomando en cuenta las
particulares características del mismo,
tales como: el Producto o servicio que se
brinda, El proceso productivo ó de
servicios y otras características tanto
dentro como fuera del entorno.
Se debe utilizar la herramienta

TERMINOS DE REFERENCIA
Formulación del Proyecto

Luego de estructurado el Proyecto


en sus partes constitutivas, se
procederá a recopilar información
necesaria que será útil
posteriormente para determinar
la viabilidad tanto técnica como
económica del mismo
Evaluación del Proyecto

Determinar la viabilidad tanto


Técnica, Económica, Financiera,
Medioambiental, de Recursos del
Proyecto, así como los niveles de
rentabilidad generados por el mismo,
tomando en consideración las
variables restrictivas del mismo
proyecto, así como del medio en el que
se desenvuelve
Viabilidad de un Negocio Empresarial
Posicionamiento
de mercado

Rentabilidad
Capacidad
tecnológica para
producir
competitivamente Viabilidad
Expectativas
técnica y
del
Calidad de económica Inversionista
personal para la del
gestión Proyecto

Capacidad de
gestión y
reducción de
costos
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Implementación del Proyecto

Tomada la determinación de inversión,


es nuestra tarea materializar el estudio
del Proyecto, por lo cual se ejecutará
su implementación a través de un
calendario de desembolso de
inversiones y cronograma de ejecución
de actividades.
Implementación del Proyecto
CAMISEA : IMÁGENES DE LA PLANTA DE FRACCIONAMIENTO PISCO/CAMISEA

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Ing° Carlos Saavedra
7/01/2019
López
....Y, ANTES DE EMPEZAR A
HABLAR DE PROYECTOS............
 Análisis situacional ( Perú y el mundo en cifras )
 Oportunidades de inversión del Perú en el mediano
y largo plazo
 Negocios en crecimiento.
 Negocios en madurez.
 Sectores en declinación.
 Cómo elegir el sector o negocio en el cual invertir.
 Entorno de la empresa
 Oportunidades de negocios de la empresa
China

Economías
de éxito hoy India
Perú
Marco macroeconómico 2013 - 2015
Dólar : 3.55% – 3.63% / Inflación : 2.5% - 3% / PBI : 4.0%
Dólar : 3.39 / Inflación : 3.26% / PBI : 3.9%
PBI 2015 = US$ 202,984 MILLONES
Reservas Internacionales Netas (RIN) - 2016
RESERVAS INT ERNACIONALES NET AS
NET INTERNATIONAL RESERVES
Activos Obligac. Reservas
Internac. Corto Pzo. Internac.
(Reservas Internac. Netas
Brutas) (-)
Gross Short term Net
International Internacional International
Reserves Liabilities Reserves

(-)
G H I=G-H
2013
Dic. 65.710 47 65.663
2014
Ene. 65.163 89 65.074
Feb. 65.229 52 65.177
Mar.
Abr.
65.000
64.794
46
65
64.954
64.729
Al 01.11.2016
May.
Jun.
64.721
64.684
92
103
64.629
64.581 US$ 61,800 Millones
Jul. 65.585 49 65.536
Ago. 64.900 50 64.850
Set. 64.498 45 64.453
Oct. 63.577 47 63.530
Nov. 63.292 42 63.250
Dic. 62.353 45 62.308
2015
Ene. 62.678 59 62.619
Feb. 61.948 52 61.896
Mar. 61.384 61 61.323
Abr. 61.707 80 61.627
May. 60.479 66 60.413
Jun. 60.072 55 60.017
Jul. 07 60.018 49 59.969
Jul. 15 59.771 40 59.731
Jul. 22 59.555 39 59.516
Jul. 31 59.778 44 59.734
(Riesgo País EMBI – 2016 / 2017)
Embi-Perú = 168 al 10.01.2017
Perú 170
Panamá 174
Colombia 216
Uruguay 234
México 243
Brasil 305
Argentina 482
Ecuador 608
Venezuela 2148

Latinoamer. 369
EMBI + 458

http://www.latin-focus.com/spanish/countries/peru/perembisprd.htm
Globalización de mercados
Caso : Oferta de Cervezas en el Perú

Vs
Estrategias de desarrollo de negocios
Según las expectativas del mercado y de la participación a alcanzarse

Nuevos mercados
Diversificación de productos y servicios
Fusión de empresas
Expansión del mercado
Internacionalización
Etc.

De acuerdo a las características del sector (Mercado objetivo) (*)

Liderazgo en costos
Diversificación
Alta segmentación

(*) Estrategias competitivas de Michael Porter


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Portafolio de negocios
Análisis de alternativas de negocios posibles
Estimación del rendimiento promedio de la
cartera
Análisis del riesgo sistémico de invertir en el
sector
Diversificación del riesgo de la inversión

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Ejemplo de identificación de
oportunidades de inversion

DISTRIBUCION

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OPORTUNIDADES DE INVERSION

 Minería con valor agregado intermedio


 Servicios básicos (crecimiento vegetativo)
 Turismo de aventura
Textiles de algodón nativo ecológico (color)
Acuicultura
 Agroindustria
 Gas natural y derivados
 Productos para : ATPDA, APEC, TLC´s
SECTORES EN DECLINACION
 Manufactura de
bienes de capital

 Transporte (sector
tocando fondo,
reactivación a mediano
plazo)
INPORTANCIA DE LA INVERSION

Crecimiento económico sostenido

Generación de puestos de empleo

Priorización de la explotación de los recursos


Desarrollo científico y tecnológico

Contribución con valor agregado ( Impuestos,


depreciación, sueldos, salarios, etc.)
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COMO SELECCIONAR UN PROYECTO
 Proyectos derivados de estudios sectoriales (construcción: casas, servicios
básicos: electricidad)
 Proyectos derivados de un programa global de desarrollo ( gas de camisea)
 Proyectos para aprovechar otros recursos naturales ( elementos radioactivos)
 Proyectos de origen político y estratégico ( vehículos militares, tren eléctrico)
 Proyectos derivados de estudios de mercado
 Mercado de exportación de bienes en los cuales el país esta preparado (
cuba: azúcar, chile: cobre, Perú: plata)
 Mercado de exportación de bienes de interés internacional (México: cine,
Perú: uranio)
 Sustitución de importaciones ( llantas)
 Sustitución de producción artesanal por fabril (harina de kiwicha, tarwi,
oca)
 Crecimiento de demanda interna ( seguridad, software)
 Demanda insatisfecha ( comunicaciones, energía)
PROYECTOS - DEFINICION

“ Proyecto no es mas ni menos


que la búsqueda de una solución
inteligente al planteamiento de un
problema que es necesario
resolver, entre tantas, una
necesidad humana. ”

Nassir sapag chain


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PROYECTOS - DEFINICION
“ Proyecto de inversión se puede
describir como un plan que, si se
le asigna determinado monto de
capital y se le proporcionan
insumos de varios tipos, podrá
producir un bien o servicio, útil al
ser humano, o a la sociedad en
general ”

Gabriel baca urbina 47


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PROYECTOS - DEFINICION
“ Empresa o todo conjunto de
actividades de inversión a la que
se dedican entre otros, recursos
financieros, para crear bienes de
capital y/o bienes intangibles y/o
servicios que producen beneficios
a terceros, en un tiempo
prolongado ”

carlos saavedra
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QUE ES UN PROYECTO
Entorno de un
Proyecto de
Inversión
PROYECTOS - CARACTERISTICAS

Es un ente dinámico


Llave del desarrollo económico, técnico y
social
Permite priorizar las necesidades del
mercado
Relaciona sectores y actividades de
diverso origen y finalidad
Es temporal mientras dura su formulación
e implementación
CONCEPCION DE UN PROYECTO
ORGANIZACION DE UN PROYECTO
NIVELES DE UN PROYECTO
PROYECTO - VENTAJAS
√ El proyecto es un instrumento analítico
√ Beneficia el aprovechamiento de recursos
naturales y la maximización de beneficios
√ Nos da la idea clara de la administración de
los recursos durante la vida económica del
proyecto, especialmente los costos e
inversiones
√ Estimula el análisis consciente y
sistemático de alternativas
√ Contrasta la realidad del diagnóstico vs la
realidad actual 57
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PROYECTOS - DESVENTAJAS
√ Los resultados dependerán de los datos base
usados para el cálculo y proyecciones
√ Se incide sobre un componente subjetivo de
análisis sobretodo en la parte de evaluación
√ Las variaciones del entorno pueden acelerar
la obsolescencia de más de un componente
del proyecto
√ El proyecto solo se desarrolla a cabalidad en
un ambiente donde existe un ciclo bastante
claro de inversión y estabilidad económica,
social y legal
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PROYECTOS - LIMITES
 Limitaciones enunciadas por el mismo proyecto
 Duración total del proyecto (fechas tope de
cumplimiento - costos asociados)
 Costos totales y parciales del proyecto, así como
presupuestos predeterminados
 Coordinación con otros proyectos paralelos o
relacionados o con sectores vinculados a su
desarrollo y/o evaluación
 Normas legales, procedimientos, políticas, marco
legal, dispositivos limitantes, etc.
PROYECTOS LIMITES
COSTO

RECURSOS

TIEM PO DE
REALIZACION

CONDICIONANTES
QUE ESTABLECEN CALIDAD
LIM ITES A UN
PROYECTO

REN T ABILID AD

ALCANCE

IM PACTO
AM BIENTAL
Clasificación de los proyectos de Inversión
PROYECTOS - OBJETIVOS

►NACIONALES

►REGIONALES

►SECTORIALES

►DE ACTIVIDAD ESPECIFICA

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PROYECTOS - OBJETIVOS
► NACIONALES

REHABILITACION DE CARRETERAS EN EL PERU


PROYECTOS - OBJETIVOS
► NACIONALES
GAS DE CAMISEA
PROYECTOS - OBJETIVOS
► REGIONALES

HIDROELECTRICA SAN GABAN (PUNO) - REGION SUR


PROYECTOS - OBJETIVOS
► REGIONALES

HIDROELECTRICA MACCHU PICCHU (CUZCO) - REGION SUR


PROYECTOS - OBJETIVOS
►SECTORIALES

HIDROELECTRICA CAÑON DEL PATO

HIDROLECTRICA OLMOS

SECTOR
ENERGIA
CENTRAL TERMICA STA. ROSA
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PROYECTOS - OBJETIVOS
► ACTIVIDAD ESPECIFICA

CERVEZA - PLANTA MODELO ANTAMINA

BARRICK MISQUICHILCA PROCESAMIENTO PAPEL- PARAMONGA


PROYECTOS - OBJETIVOS
► ACTIVIDAD ESPECIFICA

Acero Caucho

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Plástico Conservas
PROYECTOS - HORIZONTE DE
PLANEAMIENTO

Los plazos son relativos


y se ajustan de acuerdo
al tipo de proyecto

► LARGO PLAZO : MAS DE 6 AÑOS

► MEDIANO PLAZO: DE 1 A 6 AÑOS

► CORTO PLAZO : MENOS DE 1 AÑO


CICLO DE VIDA Y HORIZONTE DE PLANEAMIENTO

CICLO DE VIDA DE
LA FASE DE
IMPLEMENTACION
(CONSTRUCCION)
DE UN PROYECTO.
EN ESTE CASO
PODEMOS
HABLAR DE UN
CICLO DE VIDA,
PERO AUN NO
PODEMOS
HABLAR DE
HORIZONTE DE
PLANEAMIENTO
PROPIAMENTE
DICHO
CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
CICLO DE VIDA Y HORIZONTE DE PLANEAMIENTO

CICLO DE VIDA :
EJEM. 10 AÑOS

PR = PERIODO DE
RECUPERACION
EJEM.: 4.5 AÑOS
0 2 6 10
VAN

HORIZONTE DE
PLANEAMIENTO :
EJEM. 6 AÑOS 73
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CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
INDUSTRIAL (DISEÑO)

Esta definido por el sistema (entorno)


desarrollado a través del proyecto
industrial (pi)
Tiempo transcurrido desde la concepción
hasta la puesta en marcha
Esta en función del tipo de producto, tipo
de proceso y tipo de empresa
Es una conjunción de elementos
CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
INDUSTRIAL (DISEÑO) - APLICACION

 Desarrollo de un nuevo producto


 Automatización de una línea de producción
 Construcción de una nueva planta
 Traslado de un departamento de producción
 Reorganización de una empresa o parte de ella
 Realización de un reajuste en planilla
 Realización de un estudio de reducción de costos
 Informatización de la gestión de producción
CICLO DE VIDA Y HORIZONTE DE
PLANEAMIENTO (EJEMPLOS)

CORTO LARGO PLAZO


(MEDIANO) PLAZO
ANTAMINA
MINA PIERINA

CAMISEA
GOLD
FASES Y ETAPAS DE UN PROYECTO
INDUSTRIAL

FASES ETAPAS
DURACION DE LAS FASES DE UN
PROYECTO INDUSTRIAL
FASES Y ETAPAS DE UN PROYECTO
INDUSTRIAL
ETAPA DE PREINVERSION - FASE
PERFIL
 Estudios eminentemente cualitativos
 Permite establecer viabilidad del proyecto a priori
 Se realiza a partir de base de datos secundarios
 Los gastos ocasionados son mínimos
 Exige un análisis preliminar de mercado,
tecnología, inversión y costos
 Instrumento útil para reducir la incertidumbre
frente a la inversión
 Usado generalmente para pequeños proyectos o
de poca inversión
ETAPA DE PREINVERSION - ESTUDIO
DE PREFACTIBILIDAD
 Plantea alternativas viables e identifica por lo
menos una posible de aplicarse
 Se usa generalmente para descartar o decidir
sobre proyectos de mediana envergadura
 Relaciona necesidad de soluciones con
alternativas viables
 Su elaboración se hace a partir de base de datos
secundario y algunas informaciones primarias
como: investigación económica, de campo,
análisis, etc.
 Incrementa el rigor del estudio técnico y
financiero
ETAPA DE PREINVERSION -
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
 Permite definir una alternativa optima dentro de
las posibles alternativas
 Este nivel nos permite decidir sobre la factibilidad
de inversión en proyectos mutuamente
excluyentes
 Precisa en detalle los factores económicos,
técnicos, financieros y entorno en general
 Es necesario medir el impacto social
 El análisis se realiza en función principalmente de
base de datos primarias
 Exige un mayor costo en su desarrollo
Viabilidad de un Negocio Empresarial
DESARROLLO DE UN
DECISION DE
PROYECTO INVERTIR

PRE - INVERSION INVERSION OPERACION

OBRAS CIVILES

INSTAL.
PRUEBAS
ING. ING.
PERFIL PRELIMINAR PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD
BASICA DETALLE

COMPRA DE PRELIM
MAQUINARIA

NORMAL

ESTUDIOS

PREPARACION EJECUCION FUNCIONAM.


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CURVA DE AVANCE (CURVA “S”,
“DIAGRAMA DE GOMPERTZ”)
EVOLUCION DE LA CAPACIDAD
DE PLANTA DE UN PROYECTO
AVANCE SECUENCIAL DE LA
PROGRAMACION DE UN PROYECTO
DESARROLLO SECUENCIAL DE LA
INGENIERIA EN UN PROYECTO
PUESTA EN MARCHA DE UN
PROYECTO

Pre -Funcionamiento Funcionamiento


LA PROFUNDIDAD
DE LOS ESTUDIOS
DEPENDERA DEL
TIPO DE EMPRESA,
PRODUCTO, PROCESO,
ENTORNO, ETC
CRONOGRAMA DE DESEMBOLSO DE INVERSIONES..
(Caso Proyecto Industrial)
CRONOGRAMA DE DESEMBOLSO
DE LA INVERSION
IMPORTE % DE FECHA MESES ANTES
RUBRO DE INVERSION (US$) INVERSION DESEMBOLSO DE INICIO
OPERACIONES
"AÑO 0"
ESTUDIOS, PERMISOS 14,000 4.38% 16-Ago-00 9
COMPRA TERRENO 26,000 8.13% 16-Sep-00 8
COMPRA DE MAQUINARIA 17,000 5.31% 16-Nov-00 6
CONSTRUCCIONES 66,000 20.63% 16-Dic-00 5
INSTALACION MAQUINARIA 124,000 38.75% 16-Mar-01 2
ACABADOS 58,000 18.13% 16-Abr-01 1
INVENTARIOS (CAPITAL DE TRABAJO) 15,000 4.69% 16-May-01 0

TOTAL INVERSION 320,000 100.00%


ESTRUCTURA DEUDA / CAPITAL INVERSION INVERSION EFECTIVA PONDERADA
FINANCIAMIENTO ( ITEMS 2 AL 4 ) 207,000 65% 17.26% 11.16%
APORTE DE ACCIONIST. ( ITEMS 1,5,6,7 ) 113,000 35% 19.35% 6.83%
TASA DE COSTO DE CAPITAL EFECTIVA ANUAL PROMEDIO PONDERADA 18.00%
RUBROS DEL FLUJO NETO DE FONDOS / AÑO 1 2 3 4 5 6
INGRESOS 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
EGRESOS 62,900 62,900 62,900 62,900 62,900 62,900
FLUJO NETO DE FONDOS ( I - E ) 87,100 87,100 87,100 87,100 87,100 87,100
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CRONOGRAMA DE EJECUCION......
(Caso Proyecto industrial)

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