Bonos: es un instrumento de deuda que emite una empresa o administración

pública para financiarse. El emisor de un bono promete devolver el dinero

prestado al comprador de ese bono, normalmente más unos intereses
fijados previamente, conocidos como cupón. Por eso se conoce como
instrumento de renta fija.

Dónde:

r = Tasa de Interés Aplicable al bono.

VN = Valor Nominal del bono (valor que indica el papel)

Copón = VN*tasa de cupón (Interés financiero)

N = Tiempo hasta la fecha de vencimiento.

n = Tiempo para cada flujo de efectivo.

VA = Valor Actual del Bono.

Ejemplo: Un bono se emite con un valor nominal de $1.000 U.F con una tasa de
interés del 10% anual y con vencimiento de 10 años. La tasa de rentabilidad
exigida por los inversionistas es del 10%.

Emisión de bonos: Para emitir bonos los emisores deberán ajustarse a las
disposiciones del Código Civil, Ley de Bancos si le fuere aplicable y otras
disposiciones particulares. En este documento se clasifican los bonos en
financieros y de inversión. Muchas veces se emiten a descuento, es decir, la
empresa emisora se compromete a entregarte en la fecha de vencimiento del
bono el 100% del capital nominal, que generalmente son 1000 euros. Y en la
fecha de emisión, en la que nosotros entregamos el dinero para la compra del
bono, no debemos prestarles el 100% si no un poco menos.
 Precio:

Pago de intereses: El mundo de los bonos tiene su propia terminología y es

necesario comprender estos términos no solo para poder invertir adecuadamente
en ellos, sino también para calcular los pagos de interés sobre un bono.

 Valor nominal (o de paridad): puedes considerar al valor nominal de un bono como

el principal; es decir, la suma de dinero que prestas en un principio y que se te
devolverá al término del plazo del bono.
 Vencimiento: este término se usa para denotar el final del plazo del bono y
constituye la fecha en la que se le devolverá el principal al inversionista. Conocer
el vencimiento de un bono te permite comprender la duración del plazo del mismo.
Por ejemplo, algunos bonos tienen una duración de 10 años, mientras que otros
solo duran 1 año, y algunos pueden durar hasta 40 años.
 Cupón: puedes considerar al cupón como el pago de intereses sobre un bono, el
cual suele expresarse como un porcentaje del valor nominal del bono. Por
ejemplo, puedes tener un bono de un valor nominal de $1000 con un cupón del
5 %, en cuyo caso el cupón tendría un valor de $50 (0,05 multiplicado por $1000).
Debes recordar que el cupón siempre es una cantidad anual.

Tasas: Los intereses que pagan los bonos pueden ser fijos o variable ( unidos a un
índice como la DTF, LIBOR, etc.). El periodo de tiempo para su pago también es
diferente, pueden ser pagaderos mensualmente, trimestralmente, semestralmente
o anualmente, siendo estas las formas de pago más comunes. El importe del
cupón de un bono se determina cuando el bono se emite. Para calcular la tasa de
interés nominal (es decir, la tasa de interés con la que fue emitido el bono
originalmente) se debe dividir el monto del cupón por el valor nominal del bono,
luego se debe multiplicar por 100 para obtener el porcentaje. Por ejemplo, si un
bono de US$5000 tiene un cupón de US$375, la tasa de interés será igual a:
(US$375 / US$5000) x 100, o a un 7,5%.
Amortización: Según Díaz Mata y Aguilera Gómez (1987), " amortizar significa
saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de pagos, que,
generalmente, son iguales y que se realizan también a intervalos de tiempos
iguales. Aunque esta igualdad de pagos y de periodicidad es lo más común,
también se llevan a cabo operaciones con algunas variantes" De acuerdo con
Gómez Pardón, " las amortizaciones son una serie de pagos sucesivos,
generalmente en montos y períodos iguales, que se efectúan con el fin de
cancelar una obligación y sus intereses, dentro de un plazo convenido
previamente".
Entonces podemos decir que la amortización consiste en el pago de cuotas
periódicas (mensuales, trimestrales, etc.), cada una de las cuales se compone de
una cantidad destinada a la extinción de la deuda o principal y de otra destinada a
satisfacer los intereses del acreedor por el préstamo concedido.
La finalidad de la amortización es constituir una provisión con vistas a la
renovación del mismo.
Los valores utilizados en las amortizaciones para satisfacer sus requerimientos,
son:
 Cuota periódica
 Saldo absoluto al inicio de cada período
 Intereses vencidos en cada período
 Parte que se amortiza de la obligación en cada período
 Intereses acumulados hasta la fecha
 Amortización acumulada hasta la fecha
 Acumulación de intereses y capital a la fecha

Redención: Algunos bonos puede ser pagados antes de su vencimiento, lo que se

conoce como un bono que es "llamado" o "redimido". Si tiene un bono redimible y
se ejerce, se le devolverá la inversión inicial más los intereses ganados hasta el
momento, pero no se pagarán los intereses futuros que se hubieran ganado de no
ser ejercido. Siguiendo nuestro ejemplo, suponga que su bono fue ejercido a los 8
años. En este caso, se le pagarán sus mil dólares (el principal) más los US$720 de
intereses acumulados. Sin embargo, no recibirá el interés adicional que estaba
esperando inicialmente al hacer la inversión a diez años. Por encima de todo, si la
compañía decidió pagar el bono antes de su vencimiento, es probable que las
tasas de interés hayan disminuido y quesea difícil encontrar un bono con una
calificación parecida que pague una tasa de interés tan elevada como el 9% que
estaba recibiendo.