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TEMA 6 EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

1 Normativa aplicable
2 Objetivos del EFE y clasificación de los flujos de efectivo
3 Formato del EFE
4 Metodología de elaboración del EFE
4.1 La hoja de trabajo: contenidos
4.2 La hoja de trabajo: cálculo y clasificación de las diferencias (columna tesorería)
4.3 Ajuste al resultado por impuesto sobre beneficios
4.4 Ajuste al resultado por amortizaciones
4.5 Ajuste al resultado por venta de inmovilizado
4.6 Ajuste al resultado por cambios en el capital corriente: ventas a crédito
4.7 Ajuste al resultado por cambios en el capital corriente: existencias y compras a crédito
4.8 Ajuste al resultado por cambios en el capital corriente: periodificaciones
4.9 Ajuste al resultado por cambios en el capital corriente: acreedores diversos
4.10 Obtención de los flujos de efectivo de explotación
4.11 Asiento de liquidación de ingresos y gastos
4.12 Otros ajustes de activo, pasivo y neto: distribución del resultado
4.13 Otros ajustes de activo, pasivo y neto: compra de inmovilizdo
4.14 Cálculo de los flujos de efecivo por actividades de inversión y financiación
4.15 Restultado final: hoja de trabajo
4.16 Restultado final: cumplimientación del EFE
1. Normativa aplicable

Código de Comercio: art. 35.4

Plan General de Contabilidad: Norma Quinta y Novena de elaboración de las cuentas


anuales

Normas Internacionales de Contabilidad: NIC 1 (párrafos 102 a 107)


2. Objetivos del EFE y clasificación de los flujos de los flujos de efectivo

Objetivo : Informar sobre el origen (cobros) y utilización (pagos) de los activos


monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Los flujos de efectivo se clasifican en tres grandes categorías:

Flujos de efectivo por actividades de explotación: ocasionados por las actividades


que constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa
Flujos de efectivo por actividades de inversión: derivados de la adquisición o
venta de activos no corrientes y otros activos no incluidos vinculados a las
operaciones habituales

Flujos de efectivo por actividades de financiación: cobros originados por la obtención


de recursos financieros por parte de entidades financieras o terceros, así como los
pagos derivados de su devolución

Este estado financiero NO ES OBLIGATORIO para empresas autorizadas a elaborar un


balance abreviado o para empresas que pueden acogerse al PGC PYMES
Un ejemplo

2011 2010 2011 2010


ACTIVO NO CORRIENTE 1.200.000 1.100.000 PATRIMONIO NETO 1.200.000 950.000
Inmoviliza intangible 500.000 450.000 Capital 1.000.000 800.000
Inmovilizado material 700.000 650.000 Reservas 200.000 150.000
ACTIVO CORRIENTE 850.000 640.000 PASIVO NO CORRIENTE 550.000 550.000
Existencias 150.000 200.000 Deudas a L.p 550.000 300.000
Deudores 400.000 300.000 PASIVO CORRIENTE 300.000 240.000
Inversiones financieras a c.p 200.000 100.000 Deudas c.p 150.000 200.000
Efectivo 100.000 40.000 Acreedores comerciales 150.000 40.000
+ 60,000
+60.000
TOTAL ACTIVO 2.050.000 1.740.000 TOTAL NETO Y PASIVO 2.050.000 1.740.000

Efectivo o equivalentes 2010 40.000


Efectivo o equivalentes 2011 100.000
Flujos de efectivo del ejercicio 60.000

-Flujos de efectivo actividades de explotación 77.000


-Flujos de efectivo actividades de inversión -107.000
- Flujos de efectivo actividades de financiación 90.000
Variación neta del efectivo 60.000
3. Formato del Estado de Flujos de Efectivo
3. Formato del Estado de Flujos de Efectivo
3. Formato del Estado de Flujos de Efectivo
4. Metodología de Elaboración del EFE

Etapas
Eliminación de los ajustes por
1. Hoja de trabajo devengo

Eliminación de resultados por


venta de inmovilizado
2. Ajustes al resultado
Cambios en el capital corriente

3. Otros ajustes Distribución del resultado

Compras de inmovilizado e
inversiones financieras
4. Cumplimentación del modelo
de estado de flujos de efectivo Ajustes por operaciones de
PGC (2007) financiación
4. Metodología de Elaboración del EFE

Para explicar la metodología de elaboración del EFE


nos apoyaremos en un caso práctico

Para ello, a partir de este punto, las explicaciones que siguen


están referidas a un caso práctico denominado

Ejercicio teórico

Cuyo enunciado figura en el aula virtual


y su solución a lo largo de las diapositivas siguientes
4.1 Contenidos iniciales de la hoja de trabajo

SALDO
INICIAL FINAL

Saldos Tesorería Ajustes EFE


01/01/2011 31/12/2011 Disminuciones Incrementos Debe Haber Disminuciones Incrementos
213 Maquinaria 300.000 350.000 50.000
218 Elementos de Transporte 50.000 75.000 25.000
CUENTAS 281 Amortización Acumulada I. Material -150.000 -115.000 35.000
300 Mercaderías 60.000 70.000 10.000
DE ACTIVO
430 Clientes 80.000 60.000 20.000
480 Gastos anticipados 12.000 18.000 6.000
572 Bancos c/c 40.000 100.000
TOTAL ACTIVO 392.000 558.000
100 Capital 200.000 300.000 100.000
112 Reserva legal 40.000 40.000
CUENTAS 113 Reserva Voluntaria 60.000 70.000 10.000
DE NETO Y 129 PyG 20.000 55.250 35.250
PASIVO 523 Proveedores de inmovilizado c/p 32.000 50.000 18.000
400 Proveedores 10.000 25.000 15.000
410 Acreedores por prestaciones de servicios 20.000 10.000 10.000
4752 Hacienda pública acreedora por IS 10.000 7.750 2.250
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 392.000 558.000
700 Venta de mercaderías 600.000
600 Compras de mercaderías 250.000
610 Variación de existencias de mercaderías 10.000
CUENTAS 640 Sueldos y salarios 150.000
DE 621 Arrendamientos y cánones 30.000
INGRESOS Y 623 Servicios de profesionales independientes 80.000
681 Amortización Inmovilizado Material 40.000
GASTOS
771 Beneficios procedentes Inmovilizado material 25.000
630 Impuesto sobre beneficios 29.750
001 Resultado 55.250

773.250 833.250

LOS GASTOS EN PRINCIPIO SE LOS INGRESOS EN PRINCIPIO SE


CONSIDERAN DISMINUCIONES CONSIDERAN AUMENTOS DE
DE TESORERIA TESORERIA
4.2 La hoja de trabajo: cálculo y clasificación de las diferencias (columna tesorería)

Saldos Tesorería Ajustes EFE


01/01/2011 31/12/2011 Disminuciones Incrementos Debe Haber Disminuciones Incrementos
213 Maquinaria 300.000 350.000 50.000
218 Elementos de Transporte 50.000 75.000
281 Amortización Acumulada I. Material -150.000 -115.000 35.000
300 Mercaderías 60.000 70.000
430 Clientes 80.000 60.000 20.000
480 Gastos anticipados 12.000 18.000
572 Bancos c/c 40.000 100.000
TOTAL ACTIVO 392.000 558.000
100 Capital 200.000 300.000 100.000
112 Reserva legal 40.000 40.000
113 Reserva Voluntaria 60.000 70.000
129 PyG 20.000 55.250
523 Proveedores de inmovilizado c/p 32.000 50.000
400 Proveedores 10.000 25.000
410 Acreedores por prestaciones de servicios 20.000 10.000
4752 Hacienda pública acreedora por IS 10.000 7.750 2.250
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 392.000 558.000
700 Venta de mercaderías 600.000
600 Compras de mercaderías 250.000
610 Variación de existencias de mercaderías 10.000
640 Sueldos y salarios 150.000
621 Arrendamientos y cánones 30.000
623 Servicios de profesionales independientes 80.000
681 Amortización Inmovilizado Material 40.000
771 Beneficios procedentes Inmovilizado material 25.000
630 Impuesto sobre beneficios 29.750
001 Resultado 55.250

722.250 755.000
INCREMENTOS DE ACTIVO = DISMINUC IÓN TESORERIA INCREMENTOS PASIVO Y NETO = AUMENTO TESORERIA
DISMINUCION DE ACTIVO = AUMENTO TESORERIA DISMINUC. PASIVO Y NETO = DISMINUC. TESORERIA
CUENTAS COMPENSADORAS (EJ. AM. ACUM.) LO CONTRARIO INGRESOS = INCREMENTOS DE TESORERIA
GASTOS = DISMINUCIÓN DE TESORERIA
4.3 Ajustes al resultado : Impuesto sobre beneficios

Es preciso realizar un ajuste extracontable para incorporar al EFE el impuesto s/ beneficios


pagado durante el ejercicio

El modelo de EFE del PGC obliga a


1) Eliminar el impuesto devengado (apartado A.1)
2) Restar el impuesto pagado al resultado antes de impuestos (apartado A.4.d)
Cálculo del impuesto pagado

HP, acreedora por conceptos fiscales


Impuesto pagado =
Impuesto pagado Saldo inicial Impuesto devengado
+ Saldo inicial
Impuesto devengado AJUSTE
- Saldo final

Saldo final
4.3 Ajustes al resultado : Impuesto sobre beneficios

Cálculo del impuesto pagado en el ejercicio teórico


HP, acreedora por conceptos fiscales

Impuesto Pagado =32.000 10.000= Si


Impuesto pagado = 32.000
29.750= Imp. devengado Impuesto devengado
+ Saldo inicial
AJUSTE
- Saldo final
Sf = 7.750
Contabilización del ajuste

El saldo de la cuenta 4752 disminuye en 2250, por lo que es preciso ajustar al alza el saldo
de la cuenta Impuesto sobre beneficios (630) para obtener el importe pagado
Ajuste
2.250 Impuesto sobre HP, acreedora por 2.250
a
beneficios (630) conceptos fiscales (4752)

La cuenta 4752 queda saldada tras el ajuste


4.3 Ajustes al resultado : Impuesto sobre beneficios
4.3 Ajustes al resultado : Impuesto sobre beneficios

El modelo de EFE obliga a anotar en 1 el resultado antes de impuestos

El modelo de EFE obliga a anotar en 4.d el impuesto PAGADO


4.4 Ajustes al resultado : Amortizaciones

La primera parte del modelo de Estado de Flujos de Efectivo del PGC incluye
un listado completo de los ajustes por devengo que deben ser eliminados

Amortización del inmovilizado material


Asiento original
40.000 Amortización del Amortización acumulada 40.000
a
inmovilizado material del inmovilizado material
Ajuste
40.000 Amortización acumulada 681 Amortización del 40.000
a
del inmovilizado material inmovilizado material

El ajuste se traslada a la hoja de trabajo


4.4 Ajustes al resultado : Amortizaciones
4.4 Ajustes al resultado : Amortizaciones

El ajuste que le hemos realizado al resultado es un abono en


Amortización del inmovilizado, es decir CANCELAMOS EL
GASTO, por eso Anotamos un signo +

Las amortizaciones son gastos pero NO SON PAGOS, por ello,


debemos eliminarlo del Resultado de 85.000, no suponen salida
de efectivo
4.5 Ajustes al resultado : Venta de Inmovilizado

La primera parte del modelo de Estado de Flujos de Efectivo del PGC señala que
Los resultados de los procesos de desinversión deben ser eliminados:

Venta de un terreno: “El 1 de agosto de 2011, la empresa vende una maquina que había
adquirido por 100.000€ y estaba amortizada al 75%. El precio de venta es 50.000€ que se
cobran al contado.”

Asiento original
50.000 Bancos c/c Maquinaria
75.000 AAIM a Bº procedente IM 100.000
25.000
Ajuste
100.000 Maquinaria FEAI - Venta Inmovilizado 50.000
a
25.000 Bº procedente IM AAIM 75.000

Creación de una cuenta nueva para clasificar como


*FEAI: Flujos de Efectivo de flujos de efectivo de actividades de inversión
las Actividades de Inversión (desinversión) la tesorería generada en la operación
4.5 Ajustes al resultado : Venta de Inmovilizado
4.5 Ajustes al resultado : Venta de Inmovilizado

Con el ajuste al resultado reducimos el valor de los “Beneficios procedentes del


inmovilizado material”, porque el aumento de efectivo no es por este importe
sino por el importe COBRADO en la operación de desinversión
4.6 Ajustes al resultado : Ventas a crédito

La cuenta de Pérdidas y Ganancias incluye las ventas devengadas durante el ejercicio

El EFE debe incluir el importe cobrado por ventas, lo cual obliga a introducir un ajuste,
con objeto de

1) Eliminar las ventas devengadas en el ejercicio pendientes de cobro al cierre, y

2) Añadir las ventas devengadas en ejercicios anteriores pero cobradas en el


ejercicio en curso

Clientes

Saldo inicial Cobros por Cobros por ventas =


ventas del ejercicio Ventas devengadas
Ventas devengadas + Sdo inicial
AJUSTE
- Sdo final

Saldo final
4.6 Ajustes al resultado : Ventas a crédito

Clientes

Saldo inicial 80.000 620.000 Cobros por ventas


Ventas 600.000

Saldo final 60.000

Contabilización del ajuste

El saldo de la cuenta 430 disminuye en 20.000, por lo que es preciso ajustar al alza el
saldo de la cuenta Ventas de mercaderías (700) para obtener el importe cobrado por este
concepto durante el ejercicio

Ajuste
20.000 Clientes (430) a Ventas de mercaderías (700) 20.000

La cuenta de clientes queda saldada tras el ajuste


4.6 Ajustes al resultado : Ventas a crédito
4.6 Ajustes al resultado : Ventas a crédito

Con el ajuste al resultado hemos abonado las “ventas de


mercaderías”, es decir, hemos anotado
un mayor ingreso, por tanto lo anotaremos con un signo +

Puede interpretarse también del siguiente modo: se han cobrado todas las
ventas del ejercicio, 600.000 (que figuran en el resultado, línea 1) y además
se han cobrado 20.000 de las ventas del año anterior
4.7 Ajustes al resultado : Existencias y Compras a crédito

La cuenta de Pérdidas y Ganancias incluye el consumo de mercaderías:

Consumo = Compras devengadas +/– Variación de Existencias

El EFE debe incluir el importe pagado por compras de mercaderías (y no el consumo ),


por ello es preciso introducir dos ajustes al consumo reconocido en PyG:

1) Eliminar los asientos de regularización de existencias

2) Eliminar las compras devengadas y no pagadas, y añadir las compras


pagadas durante el ejercicio pero devengadas en ejercicios anteriores
4.7 Ajustes al resultado : Existencias y Compras a crédito

Eliminación del asiento de regularización de existencias

Ajuste
10.000 Variación de existencias de Mercaderías (300) 10.000
a
mercaderías (610)

Ajuste al importe devengado por compras de mercaderías


Proveedores

Pagos por Saldo inicial


compras del Pagos por compras =
Compras Compras devengadas
ejercicio devengadas + Sdo inicial
AJUSTE
- Sdo final
Saldo final
4.7 Ajustes al resultado : Existencias y Compras a crédito

Proveedores

235.000 10.000 Pagos por compras = 235.000


Compras devengadas
250.000 + Sdo Prov inicial
AJUSTE
- Sdo Prov final
25.000

Ajuste
15.000 Proveedores (400) a Compras de mercaderías (600) 15.000

La cuenta de proveedores queda saldada tras el ajuste


4.7 Ajustes al resultado : Existencias y Compras a crédito
4.7 Ajustes al resultado : Existencias y Compras a crédito

Con el ajuste al resultado hemos cargado la cuenta “variación


de existencias de mercaderías” es decir, hemos anotado
un gasto, por tanto lo anotaremos con un signo menos

Con el ajuste al resultado hemos abonado la cuenta “compras


de mercaderías” es decir, hemos anotado un menor gasto, por
tanto lo anotaremos con un signo +
4.8 Ajustes al resultado : Periodificaciones

A 1 de Julio de 2011, la empresa paga 36.000€ en concepto de alquiler de una nave


industrial desde el 1/07/2011 hasta el 1/07/2012. A 1 de Julio de 2010, la empresa había
pagado por anticipado 24.000€ por el mismo concepto.

24.000 36.000

31/12/10 1/7/11 31/12/11


Gasto devengado = 12.000 + 18.000 = 30.000

Pago por alquiler = 36.000

Ajuste
6.000 Arrendamientos y cánones Gastos anticipados (480) 6.000
a
(621)

La cuenta de gastos anticipados queda saldada tras el ajuste


4.8 Ajustes al resultado : Periodificaciones
4.8 Ajustes al resultado : Periodificaciones

Con el ajuste al resultado hemos cargado la cuenta


“arrendamientos y cánones” es decir, hemos anotado un gasto,
por tanto lo anotaremos con un signo menos
4.9 Ajustes al resultado : Acreedores diversos

Los movimientos en la cuenta “Servicios de profesionales independientes” (623) dan lugar


a cambios en el saldo de la cuenta “Acreedores por prestaciones de servicios (410)”.

El saldo de la cuenta 410 disminuye en 10.000 indicando que el gasto


pagado en concepto de servicios de profesionales independientes asciende
a 90.000 que son 10.000 más de lo devengado durante el ejercicio

Ajuste
10.000 Servicios de profesionales Acreedores por prestaciones 10.000
a
independientes (623) de servicios (410)

La cuenta de acreedores por prestación de servicios queda saldada tras el ajuste


4.9 Ajustes al resultado : Acreedores diversos
4.9 Ajustes al resultado : Acreedores diversos

Con el ajuste al resultado hemos cargado la cuenta “servicios


de profesionales independientes” es decir, hemos anotado un
mayor gasto, por tanto lo anotaremos con un signo menos
4.10 Obtención de los flujos de efectivo de actividades de la explotación

Finalmente, los saldos ajustados de la cuenta de PyG permiten obtener los flujos
de efectivo procedente de las actividades de la explotación

Ajuste
620.000 Ventas de mercaderías (700) a Compras de mercaderías (600) 235.000
a Sueldos y salarios (640) 150.000
a Arrendamientos y cánones (621) 36.000
a Serv. Prof. Independientes (623) 90.000
a Impuesto sobre beneficios (630) 32.000
a FEAE (003) 77.000

*FEAE: Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación


4.10 Obtención de los flujos de efectivo de actividades de la explotación
4.10 Obtención de los flujos de efectivo de actividades de la explotación
4.11 Ajuste de la liquidación de ingresos y gastos

Al cierre del ejercicio, la empresa salda las cuentas de ingresos y gastos contra la cuenta
“Pérdidas y Ganancias” (129)

El citado asiento de liquidación altera el saldo de las cuentas sin incidir en la cuenta de
tesorería por lo que es preciso eliminarlo mediante un contra-asiento

Dado que las cuentas de ingresos y gastos han sido ya saldadas en la hoja de trabajo,
La contrapartida de PyG en el asiento de ajuste será “Resultado” (001)

Asiento original
55.250 Ingresos (7xx) Gastos (6xx)
a
PyG (129) 55.250
Ajuste
55.250 PyG (129) a Resultado (001) 55.250
4.11 Ajuste de la liquidación de ingresos y gastos

Cuentas
saldadas
4.12 Otros ajustes de activo, pasivo y neto: distribución del resultado

La distribución del resultado suele implicar una salida de efectivo de la empresa vía
reparto de dividendos, pero también un incremento de las reservas que no afecta al
cash flow.

Asiento original
20.000 PyG (129) Reserva voluntaria (113) 10.000
a
Bancos (572) 10.000
Ajuste
10.000 FEAF - Dividendos (004)
a
10.000 Reserva voluntaria (113) PyG (129) 20.000

*FEAF: Flujos de Efectivo de las Actividades de Financiación


4.12 Otros ajustes de activo, pasivo y neto: distribución del resultado
4.13 Otros ajustes de activo, pasivo y neto: compras de inmovilizado

Determinadas operaciones que afectan a cuentas de activo, pasivo o neto no suponen


movimiento alguno de la cuenta de tesorería:

Por ejemplo, una compra de inmovilizado a crédito: el EFE solo refleja la salida
efectiva de medios líquidos para adquirir el inmovilizado

En el ejercicio siguiente, el dinero utilizado para pagar a los proveedores de


Inmovilizado se considerará como flujo de efectivo de actividades de inversión

Asiento original
150.000 Maquinaria (213) Bancos c/c (570) 100.000
a Proveedores de
inmovilizado a c/p (523) 50.000
Ajuste

50.000 Proveedores de inmovilizado a


a c/p (523) Maquinaria (213)
50.000
4.13 Otros ajustes de activo, pasivo y neto: compras de inmovilizado
4.14 Cálculo de los flujos de efectivo por actividades de inversión y financiación

100000

SI EFE<0
Fila a fila, calculamos
EFE=[2]+[4]-[1]-[3]
SI EFE>0
4.14 Cálculo de los flujos de efectivo por actividades de inversión y financiación

100000

SI EFE<0
Fila a fila, calculamos
EFE=[2]+[4]-[1]-[3]
SI EFE>0
4.15 Resultado final: hoja de trabajo
4.16 Resultado final: Cumplimentación del EFE