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Análisis de Estados

Financieros y Razones
Financieras
Introducción
• El análisis de una empresa se realiza para evaluar su historia, su
situación actual y las perspectivas de futuro con el fin de tomar las
decisiones adecuadas en relación con la empresa
Grupos de Interés
Partes del análisis financiero
• Análisis Coyuntura Económica
• Producto Interno Bruto (PIB)
• Tasa de Desempleo
• Tipos de Interés (Tasa de política Económica)
• Índice de precio (IPC)
• Tipo de Cambio (Dólar)
• Nivel de Actividad Sectorial
• Riesgo de Crédito.
• Diagnostico Empresa (Análisis externo e interno)
• Diagrama Causa – Efecto
• Recomendaciones
Balance El Análisis del Balance es fundamental para evaluar la situación
Patrimonial y Financiera de la empresa

ACTIVOS Activo Corriente PASIVOS Pasivo Corriente


(Activos que permanecerán en la empresa por De más a (deudas con vencimiento a menos de un año)
De más a menos de un año)
menos menos • Proveedores
Liquidez • Efectivo y Equivalente de Exigibilidad • Préstamos Bancarios
Efectivo
• Cuentas por Cobrar
• Inventarios Pasivo No Corriente
(deudas con vencimiento a más de un año)
• Otros Activos Corrientes
• Bonos
Activo No Corriente • Préstamos Bancarios
(Activos que permanecerán en la empresa por
menos de un año)

Patrimonio
• Inmovilizado Tangible
• Inmovilizado Intangible
• Capital Social
• Inversiones de Largo Plazo • Revalorización
• Subvenciones
• Reservas
El Análisis del Estado de Resultado es importante para
evaluar la capacidad de generación de fondos de la
Estado de Resultados empresa

Ventas Netas Ingresos por la actividad propia de la explotación de la empresa de los


que se deducen los descuentos y bonificaciones en factura.
Costo de Venta Costos de fabricación y comercialización directamente imputables a las
ventas (materias primas, CIF, mano de obra)
MARGEN BRUTO
Gastos Gastos generados por incrementar las ventas y asociados a la
administración de la empresa.
Depreciación Desgaste del inmovilizado tangible e intangible
Deterioro Pérdida de valor de los activos
+/- Ingresos y Gastos Excepcionales Otros ingresos y gastos no relacionados con la actividad de explotación de
la empresa
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES
+/- Ingresos y Gastos Financieros Resultados de las inversiones financieras y gastos del financiamiento
(pago de intereses)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Impuestos sobre las utilidades Impuestos correspondiente a las utilidades obtenidas
UTILIDAD NETA También se le conoce como utilidad del ejercicio
Análisis Financiero
Análisis Financiero
• La previsión es un elemento importante en las finanzas de las
empresas. Con ello la empresa es capaz de observar las fortalezas y
debilidades de la gestión financiera.
• Responde las preguntas, Si se espera tener un aumento de las ventas
del 25% en relación al año anterior:
• Está en condiciones de soportar el impacto financiero de ese aumento.
• Cual es la condición de su nivel de endeudamiento
• Tiene capacidad de endeudamiento
• Objetivo de este módulo, será determinar las ventajas y aplicaciones
del análisis financiero
Análisis Financiero
• Para realizar este análisis financieros, calcularemos algunos ratios
financieros y análisis porcentuales.
• Utilizaremos el Balance y Estado de resultado de una empresa, donde
se encuentran registrados los movimientos económicos y financieros
de la empresa.
Análisis Financiero
• Matemáticamente, una razón o ratio financiero, es la relación entre
dos valores.
• Son un conjunto de índices, resultado de relacionar las cuentas del
Balance y Estado de resultado.
• Los ratios proveen información que permite tomar decisiones.
• Por otro lado, miden la tendencia y magnitud de los cambios sufridos
por la empresa en un periodo de tiempo.
Razones Financieras
• Los ratios están divididos en:
• Índice de Liquidez: Evalúan la capacidad de la empresa de cumplir sus
compromisos de corto plazo.
• Índice de Gestión o Actividad: Miden la utilización del activo y comparan las
ventas con el activo total.
• Índice de Solvencia, Endeudamiento o Apalancamiento: Razones que se
relacionan recursos y compromisos.
• Índice de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar
riqueza (Rentabilidad Económica y Rentabilidad Financiera)
• Índices de Mercado: Miden la valorización de las acciones de la empresa y si
están aumentando su valor en comparación con el valor del patrimonio
Análisis de Liquidez
Indicador Ratio Medida

Razón Corriente Veces

Prueba Acida Veces

Capital de Trabajo Neto $

Intervalo Defensivo Días


Análisis de Gestión o Actividad
Indicador Ratio Medida

Plazo Promedio de Cobro (PPC) Días

Rotación de Inventario Veces

Plazo Promedio de Inventario (PPI) Días


Análisis de Gestión o Actividad
Indicador Ratio Medida

Plazo Promedio de Pago (PPP) Días

Ciclo del Negocio Días

Ciclo del Efectivo Días

Rotación de Activos Veces


Análisis de Solvencia
Indicador Ratio Medida

Razón deuda corto Plazo %

Razón Apalancamiento (Leverage) Veces

Razón Endeudamiento %

Razón Cobertura intereses


Veces
Financieros
Análisis de Rentabilidad
Indicador Ratio Medida

Margen Bruto %

Margen Operativo %

Margen Neto %
Análisis de Rentabilidad
Indicador Ratio Medida

Rendimiento Sobre Activo (ROI) %

Rendimiento Sobre Patrimonio


%
(ROE)

Margen Caja %
Análisis de Mercado
Indicador Ratio Medida

Utilidad por Acción (UPA) $

Valor Libro por Acción (VLa) $

Razón Precio Utilidad (PER) Veces


Análisis de Mercado
Indicador Ratio Medida

Bolsa a Valor Libro Veces

Rentabilidad Dividendo %
Análisis de Du Pont