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CASO: FINANCIAMIENTO DE LA ANUALIDAD DE JUBILACIÓN DE JILL

MORAN

Sunrise Industries desea acumular fondos para proporcionar una anualidad de jubilación
a su vicepresidenta de investigación, Jill Moran. La señora Moran, por contrato, se
jubilará exactamente al término de 12 años. A partir de su jubilación, tiene derecho a
recibir un pago anual, a fin de año, de 42000 dólares durante exactamente 20 años. Si ella
muere antes de que termine el periodo de 20 años, los pagos anuales se proporcionarán a
sus herederos. Durante el “periodo de acumulación” de 12 años, Sunrise desea financiar
la anualidad realizando depósitos anuales e iguales, a fin de año, en una cuenta que gana
el 9 por ciento de interés. Una vez que inicie el “periodo de distribución” de 20 años,
Sunrise planea transferir el dinero acumulado a una cuenta que gana una tasa de interés
anual garantizada del 12 por ciento. Al término del periodo de distribución, el saldo de la
cuenta será igual a cero. Observe que el primer depósito se realizará al final del año uno
y que el primer pago de distribución se recibirá al término del año 13.

RESOLVER

a. Dibuje una línea de tiempo que represente todos los flujos de efectivo
relacionados con el enfoque de Sunrise sobre la anualidad de jubilación.
b. ¿Cuánto debe acumular Sunrise hasta el final del año 12 para proporcionar la
anualidad de 42000 dólares durante 20 años?
c. ¿Qué tan grande deben ser los montos anuales e iguales, a fin de año, que Sunrise
debe depositar en la cuenta durante el periodo de acumulación de 12 años para
financiar completamente la anualidad de jubilación de la señora Moran?
d. ¿Cuánto tendría que depositar Sunrise durante el periodo de acumulación si
pudiera ganar el 10 por ciento en vez del 9 por ciento durante ese periodo?
e. ¿Cuánto tendría que depositar Sunrise anualmente durante el periodo de
acumulación si la anualidad de jubilación de la señora Moran fuera una
perpetuidad y todos los demás términos fueran los mismos que se describieron
inicialmente?

RESOLUCIÓN Y APLICACIÓN EN LA HOJA DE CÁLCULO (FINXCEL)


2015

a. Dibuje una línea de tiempo que represente todos los flujos de efectivo
relacionados con el enfoque de Sunrise sobre la anualidad de jubilación.

Periodo de acumulación Periodo de distribución

𝐴1 =? 𝐹1 =? 𝑖1 = 9% 𝑃2 =? 𝐴2 = $42000 𝑖2 = 12%

𝐹1 = 𝑃2

17 18 19 20
0 1 2
0 1 2 3 10 11 12 13 14 29 30 31 32

b. ¿Cuánto debe acumular Sunrise hasta el final del año 12 para proporcionar la
anualidad de 42000 dólares durante 20 años?
𝐹1 =? 𝐹1 = 𝑃2 𝑖2 = 12% 𝑛2 = 20 𝑎ñ𝑜𝑠 𝐴2 = $42000

P2 =
(1+𝑖2 )n −1
A2 [ ]
𝑖2 (1+𝑖2 )n
(1+0,12)20 −1
P2 = $42000 [0,12(1+0,12)20 ]

P2 = $313716,63
F1 = $313716,63  $313717

c. ¿Qué tan grande deben ser los montos anuales e iguales, a fin de año, que Sunrise
debe depositar en la cuenta durante el periodo de acumulación de 12 años para
financiar completamente la anualidad de jubilación de la señora Moran?
𝐴1
𝐴1 =? 𝐹1 = $313716.63 𝑖1 = 9% 𝑛1 = 12 𝑎ñ𝑜𝑠 =?
𝐹1

𝑖
A1 = F1 [(1+𝑖 1)n−1]
1

0,09
A1 = $313716,63 [(1+0,09)12 ]
−1

A1 = $15576,24  $15576
d. ¿Cuánto tendría que depositar Sunrise durante el periodo de acumulación si
pudiera ganar el 10 por ciento en vez del 9 por ciento durante ese periodo?

2 | Finanzas I
2015

𝐴1
𝐴1 =? 𝐹1 = $313716.63 𝑖1 = 10% 𝑛1 = 12 𝑎ñ𝑜𝑠 =?
𝐹1

𝑖
A1 = F1 [(1+𝑖 1)n−1]
1

0,10
A1 = $313716,63 [(1+0,10)12 ]
−1

A1 = $14670,43  $14670

e. ¿Cuánto tendría que depositar Sunrise anualmente durante el periodo de


acumulación si la anualidad de jubilación de la señora Moran fuera una
perpetuidad y todos los demás términos fueran los mismos que se describieron
inicialmente?
𝐹1 =? 𝐹1 = 𝑃2 𝑖2 = 12% 𝑛2 =→ ∞ 𝐴2 = $42000
A2
P2 = 𝑖2
$42000
P2 =
0,12

P2 = $350000
F1 = $350000

𝐴1
𝐴1 =? 𝐹1 = $350000 𝑖1 = 9% 𝑛1 = 12 𝑎ñ𝑜𝑠 =?
𝐹1
𝑖
A1 = F1 [(1+𝑖 1)n−1]
1

0,09
A1 = $350000 [(1+0,09)12 −1]

A1 = $17377,73  $17378

3 | Finanzas I