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un factor importante en la consideración de la in-
formación como útil y relevante.
De ello siguen dos clases de teorías: las
que se refieren a la utilidad de los datos contables
en los modelos de decisión de distintos usuarios
individuales o grupos de ellos, y las que tratan de
dilucidar sobre la capacidad predictiva de esos
mismos datos contables.
El método seguido es normativo y deducti-
vo en cuanto a sus planteamientos teóricos, yem-
pírico para la obtención de datos analizados.
B.2) El paradigma de los decisores.
Se fija en el comportamiento de los usua-
rios de la información contable, en sus reacciones
ante distintas alternativas contables. El profesor Pina
Martínez agrupa en este paradigma dos de los men-
cionados por Belkaoui o Tua, al considerar que la
diferencia estriba, únicamente, en que los decisores
se consideren individualmente o de forma agrega-
da.
El paradigma del comportamiento
agregado del mercado.
Para el profesor Pina, 15se puede deno-
minar también "paradigma de los efectos eco-
nómicos en el mercado de capitales", y se en-
cuentra en una fase emergente como línea de
investigación empírica, en la actualidad.
Se consideran como obras más repre-
sentativas para este paradigma las siguientes:
Ball y Brown (1968), que suelen tomarse como
punto de partida; Gonedes (1972), que desa-
rrolla sus fundamentos conceptuales; Beaver
(1972), y Gonedes y Dopuch (1974).
La materia de estudio es la incidencia de
las cifras contables en el mercado de valores, ma-
terializado en las variables bursátiles: la evolución
de los precios y los volúmenes de contratación.
15 Véase PINA MARTÍNEZ (1991): Op. cit. p. 114-118.
RevistaContaduría
y Administración,
No. 187,octubre-diciembre1997.
La contabilidad como disciplinacientífica
Para ello se ha orientado la investigación
más pura en tres direcciones:
.El contenido informativo de las cifras
contables;
.Las preferencias del mercado ante méto-
dos contables alternativos;
.El impacto y la adecuación, de la regula-
ción en el mercado.
La teoría se apoya en la hipótesis de la efi-
ciencia del mercado, por la cual el valor intrínseco y
las nuevas informaciones se reflejan fielmente en
el precio de las acciones. El mercado se convierte,
así, en un buen indicador de la utilidad de las cifras
contables; se ha de reflejar en ellas no sólo el
contenido informativo, sino incluso la preferencia por
uno u otro método cuando hay varios alternativos.
Hay que señalar que en esta teoría se asume tam-
bién la hipótesis de ausencia de costes para la in-
formación.
El método seguido para la obtención de
datos es empírico, utilizando instrumentos esta-
dísticos y econométricos.
El paradigma del inversor individual.
Se consideran como obras más represen-
tativas para este paradigma los trabajos de Birnberg
y Nath (1967); Bruns (1968), quien puede conside-
rarse precursor tanto de la vertiente conductista
como de la teoría de la información; Hofstedt y
Kinard (1970), y Slovic (1969).
La materia de estudio es la incidencia de
las cifras contables sobre las decisiones de los
usuarios, tomados individualmente. En palabras del
profesor Tua (1991, p. 38), se trata de descubrir "la
forma en que la información incide en la conducta
del individuo, en su percepción y en la manera en
que la misma produce y condiciona su decisión,
motivando sus acciones y Ilevándole a actuar en un
sentido o en otro".