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1.

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

Los estados financieros proyectados son el resultado del proceso de varias proyecciones o
presupuestos, estas proyecciones si se cumplen en establecerlas tendrían la definición de
presupuestos, pero en vista de no tener el carácter de presupuesto por la organización no
podrían definirse como tales.

Lo recomendable como medida de control y gestión financiera es implantar un presupues


tomaestro en la organización, los estados financieros proyectados no reemplazan al
presupues tode la entidad, pero sirven de ayuda para un mejor análisis financiero y
económico, con el objetode anticiparse a que sucederá en el futuro, con el fin de tomar
políticas que busquen laeficiencia de la gestión empresarial

El análisis de estados financieros proyectados es vital en cualquier empresa.


Éste permite detectar errores de planeación y adoptar las medidas necesarias
para corregirlos antes de que resulte más costosa para la empresa.

Mediante la utilización de los estados financieros presupuestados o


proyectados, es factible prevenir algunos errores y evitarlos, con ello, se pueden
generar ahorros importantes en la empresa. Un ejemplo podría servir para
comprender la importancia de utilizar los estados financieros
presupuestados. Si observamos que al analizar los porcentajes integrales del
estado de resultados presupuestado vemos que el porcentaje de costos de ventas
es mayor el de las ventas, lo que significaría que de llevar a cabo la planeación
tal como se tiene establecida, la empresa incurriría en cuantiosas
pérdidas. Estas y muchas irregularidades y errores se pueden evitar mediante
la aplicación del análisis financiero a los estados financieros presupuestados.

2.- El financiamiento son los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a cabo
una actividad económica, con la característica esencial que generalmente se trata de
sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.
Análisis de fondos adicionales o externos necesarios
Aunque la mayoría de los pronósticos de requerimientos de capital de las empresas se elaboran mediante
la construcción de estados de resultados y balances generales proforma, en ocasiones se utiliza la
fórmula siguiente:
Fórmula:
Fondos = Incremento _ Incremento _ Incremento en Utilidades
adicionales requerido en espontáneo en retenidas
necesarios Activos pasivos
FAN = (A*/S)ΔS _ (L*/S) ΔS _ (L*/S) ΔS
De esta fórmula, se pueden deducir los siguientes aspectos:
 Cada partida de activos debe aumentar en proporción directa a los incrementos de ventas.
 Las cuentas de pasivos designadas también crecen a la misma tasa que las ventas
 El margen de utilidad es constante.
Obviamente estos supuestos no siempre se mantienen. Por lo tanto, la fórmula no siempre produce
resultados confiables. En consecuencia, se usa para obtener principalmente un pronóstico aproximado y
sencillo de los requerimientos financieros; y como un complemento para el método de balance general
proyectado. (Ver fig. N°2)

Fig. N° 2

4.-

FM=ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE

- Esto nos permite afirmar que los recursos financieros son los
activos que tienen algún grado de liquidez. El dinero en efectivo, los
créditos, los depósitos en entidades financieras, las divisas y las
tenencias de acciones y bonos forman parte de los recursos
financieros.
- Las Necesidades Operativas de Fondos o NOF son las inversiones netas
necesarias que realizan las empresas en operaciones corrientes una vez
deducida la financiación espontánea generada por la propia operativa y
constituyen, por tanto, un concepto de activo, una inversión.
NOF = Existencias + Deudores + Tesorería – Pasivo
espontáneo

5.- Ahora bien, cualquiera que sea la estrategia general de la


empresa, desde el punto de vista funcional, la estrategia
financiera deberá abarcar un conjunto de áreas clave que
resultan del análisis estratégico que se haya realizado.

Como aspectos claves en la función financiera, generalmente


se señalan los siguientes [1]:

 Análisis de la rentabilidad de las inversiones y del nivel de


beneficios.
 Análisis del circulante: liquidez y solvencia.
 Fondo de rotación, análisis del equilibrio económico-
financiero.
 Estructura financiera y nivel general de endeudamiento,
con análisis de las distintas fuentes de financiación
incluyendo autofinanciación y política de retención y/o
reparto de utilidades.
 Costos financieros.
 Análisis del riesgo de los créditos concedidos a clientes.

Estos aspectos claves responden a las estrategias y/o políticas


que desde el punto de vista financiero deberán regir el
desempeño de la empresa, las que pudieran agruparse,
dependiendo del efecto que se persiga con éstas, en a largo
plazo y a corto plazo.

Las estrategias financieras para el largo plazo involucran los


aspectos siguientes:

a. Sobre la inversión.
b. Sobre la estructura financiera.
c. Sobre la retención y/o reparto de utilidades [2].

Mientras que las estrategias financieras para el corto plazo


deben considerar los aspectos siguientes:

a. Sobre el capital de trabajo.


b. Sobre el financiamiento corriente.
c. Sobre la gestión del efectivo.

6.- El benchmarking es una técnica o herramienta de gestión que consiste en tomar


como referencia los mejores aspectos o prácticas de otras empresas, ya sean
competidoras directas o pertenecientes a otro sector (y, en algunos casos, de otras
áreas de la propia empresa), y adaptarlos a la propia empresa agregándoles mejoras.
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10.-El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre
sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en
cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades
empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales.

El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es una medida


financiera, la cual tiene el propósito de englobar en una sola cifra
expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes
fuentes de financiamiento que usará una empresa para fondear
algún proyecto en específico.

Los CAPs son derivados financieros, pero conceptualmente podría


decirse que son seguros de tipo de interés que nos protegen de las
subidas del euribor y, en cambio, nos permiten disfrutar de las bajadas
del indicador. Pero al igual que ocurre con otros instrumentos
financieros, sería recomendable asesorarse antes de contratarlo
11.- Qué es el ATR? El indicador ATR (Average True Range en inglés, que podemos
traducirlo al español como “promedio del rango verdadero”) es un indicador muy útil
en trading y sirve para medir la volatilidad de los precios. Con el ATR puedes
estimar cuánto se moverá el precio en un día normal de trading.

El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar


una operación. Tan sencillo como eso. Es decir, en lugar de realizar una operación con
fondos propios, se hará con fondos propios y un crédito

El apalancamiento operativo es un concepto contable que busca aumentar la


rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos.
Puede definirse como el impacto que tienen éstos sobre los costos generales de la
empresa.

Cuando el apalancamiento financiero se combina con el apalancamiento operativo,


el resultado se conoce como apalancamiento total o combinado. ... El grado
de apalancamiento combinado utiliza todo el estado de resultados y muestra el
impacto que tienen las ventas o el volumen sobre la partida final de utilidades netas.

12.- Dentro de las funciones básicas del Director Financiero están :

 Gestionar la liquidez de las empresas, no sólo por la vía bancaria, sino también;
evaluando bien a los clientes a quien la empresa vende a crédito, logrando cobrar en
plazo y haciendo buenas previsiones de tesorería que eviten caer en situaciones de falta
de liquidez y en general cuidando que siempre exista liquidez suficiente para que la
empresa atienda a sus compromisos monetarios.
 Lograr financiación bancaria, en los mejores términos y que cubran las necesidades
de la empresa, tanto a corto como a medio y largo plazo. Todos sabemos que, en estos
momentos, lograr financiación no es tarea sencilla.
 Analizando con criterio la política de inversiones; su necesidad, rentabilidad y
forma de financiación .
 Poniendo en marcha un sistema adecuado de control de costes, aplicando criterios
de eficacia y eficiencia. La cuestión no es no gastar, sino gastar lo justo que genere
valor para la compañía.
 Incluso tener conocimiento de los mercados alternativos de financiación, que
permitan asegurar la liquidez de la empresa, pero sin asumir riesgos innecesarios

13.- La planeación estratégica es la elaboración, desarrollo y puesta en marcha de


distintos planes operativos por parte de las empresas u organizaciones, con la
intención de alcanzar objetivos y metas planteadas. Estos planes pueden ser a corto,
mediano o largo plazo.

14.- La matriz FODA es una herramienta de análisis que puede ser aplicada a
cualquier situación, individuo, producto, empresa, etc, que esté actuando como
objeto de estudio en un momento determinado del tiempo. Es como si se
tomara una “radiografía” de una situación puntual de lo particular que se este
estudiando.

15.-

Factoring es una herramienta financiera que permite a las empresas transformar sus
activos (sus cuentas por cobrar- facturas, pagarés, cheques, letras, otros), en recursos
líquidos (dinero efectivo), a través de un contrato de cesión de facturas y/o créditos
documentados

16. La franquicia se define como un sistema de colaboración entre dos partes


jurídicamente independientes, vinculadas entre sí a través de un contrato mediante el
cual una de las partes, la empresa franquiciadora cede, a cambio de cierta
remuneración económica, el derecho a utilizar su marca comercial y su "saber hacer"
...

17.-

18.- Pero, ¿qué es una sociedad offshore? Es una empresa cuya característica
principal es que están registradas en un país en el que no realizan ninguna actividad
económica. Los países en los que están radicadas suelen ser paraísos fiscales, para
beneficiarse de las ventajas fiscales que éstos ofrecen

19.- El holding es una forma de organización o agrupación de empresas en la


que una compañía adquiere todas o la mayor parte de las acciones de otra
empresa con el único fin de poseer el control total sobre la otra empresa.

20 La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una sociedad anónima que tiene por objeto
principal facilitar la negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación de manera justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente devalores de oferta pública, ..