2017

TRABAJO CAPACIDAD DE
ENDEUDAMIENTO Y POLITICAS DE
CREDITO Y COBRANZA PARA NUTRESA
S.A.

TALLER 4 – ANALISIS DE CREDITO

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA
 ANALISIS CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO

“NUTRESA S.A.”

NUTRESA S.A. es una empresa que mantiene una estructura de capital muy
adecuado a su nivel de representación accionaria versus financiación de capital,
vamos a revisar la capacidad de endeudamiento que puede responder por el total
de sus obligaciones financieras sin afectar su patrimonio.

Con la evaluación cuantitativa de la empresa en análisis financieros, revisaremos

los indicadores para que nos pueda dar la información de endeudamiento, el cual
nos servirá de apoyo para la toma de decisiones en cómo está actualmente la
empresa y analizar hasta su máxima capacidad para apalancamiento financiero.

Para le empresa NUTRESA S.A. se le practicara unos cálculos para determinar su

situación actual en término de las deudas que tiene la compañía, para estos cálculos
se practicara 4 ítem que se considera para su revisión que son, gastos financieros,
calidad de la cartera que tiene la empresa, el costo de la deuda y que
endeudamiento total tiene actualmente NUTRESA S.A.

Es importante conocer que cualquier empresa necesita apalancamiento financiero

en algún momento, ya sea que sus proyectos sean de un costo mayor que su mayor
capacidad de endeudamiento o por el contrario, donde la financiación sea menor a
sus proyectos debido por su capital invertido por la empresa, por esta razón no
significa que un endeudamiento será un indicador malo, por el contrario se
considera que la empresa quiere ampliar su unidad de negocio, un indicado que
puede ser preocupante tanto para el acreedor como para el deudor es, que su
proyecto genera una rentabilidad menor a lo que está pagando a una tasa de interés
por el empréstito.
 REVISION DE INDICADORES FINANCIEROS

NUTRESA S.A.

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO: 𝑻𝑶𝑻𝑨𝑳 𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶𝑺⁄𝑻𝑶𝑻𝑨𝑳 𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺

𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟔 𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟓

𝟑𝟖. 𝟖% 𝟑𝟗. 𝟔%

Indica que, por cada peso invertido en sus activos, 38.8 centavos del año 2016 son
financiados por acreedores y 39.6 centavos para el año 2015.

NUTRESA S.A. muestra un bien nivel de endeudamiento y cada año muestra que
es poca la financiación que va adquiriendo, este indicador nos refleja que puede
tener un buen nivel de endeudamiento si llegase a requerir en el tiempo.

GASTO FINANCIERO: 𝑮𝑻𝑶 𝑭𝑰𝑵𝑨𝑵𝑪𝑰𝑬𝑹𝑶⁄𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺

𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟔 𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟓

𝟑. 𝟕𝟒 𝟐. 𝟗𝟔

Los gastos financieros muestran un38. indicador que se encuentra entre el 3% y el

3.74% en su respectivo año, lo que demuestra que son un valor mínimo con
respecto a los ingresos generados por las ventas brutas en la empresa. En el caso
de que el resultado fuera alto, sería necesario tomar medidas similares a las
descritas en el indicador del costo de la deuda.

Luego de aplicar los indicadores financieros correspondientes al nivel de

endeudamiento que posee la empresa Nutresa S.A., podemos concluir que posee
un buen margen de endeudamiento. Los resultados arrojados son muy positivos, lo
que demuestra que la empresa maneja unas eficientes políticas de endeudamiento
y lo que podría evidenciar que su capacidad de adquirir nuevas deudas es alta ya
que actualmente el endeudamiento manejado es moderado.
CALIDAD DE LA DEUDA: 𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬⁄𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶 𝑻𝑶𝑻𝑨𝑳

𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟔 𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟓

𝟑𝟗. 𝟕𝟕% 𝟒𝟑. 𝟎𝟔%

La deuda a corto plazo de NUTRESA S.A. corresponde un 39.77% del total de la

deuda, muestra una mejoría frente al año 2015, demuestras que cuenta con buenas
condiciones para ejecutar el pago de la deuda a un corto plazo.

COSTO DE LA DEUDA: 𝑮𝑨𝑺𝑻𝑶𝑺 𝑭𝑰𝑵𝑨𝑵𝑪𝑰𝑬𝑅𝑶𝑺⁄𝑫𝑬𝑼𝑫𝑨 𝑫𝑬𝑳 𝑪𝑶𝑺𝑻𝑶

𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟔 𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟓

𝟏𝟎. 𝟏𝟒% 𝟕. 𝟖𝟗%

NUTRESA S.A. muestra un estable indicador aun así tuvo una tendencia de subida
de 2.2% frente al año pasado, posiblemente sea una obligación que se adquirió
reciente para su buen funcionamiento, este indicador no genera una deficiencia en
su financiación, podría aumentar la misma y tener un flujo de caja más elevado.

GASTO FINANCIERO: 𝑮𝑨𝑺𝑻𝑶 𝑭𝑰𝑵𝑨𝑵𝑪𝑰𝑬𝑹𝑶⁄𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺

𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟔 𝑨Ñ𝑶 𝟐𝟎𝟏𝟓

𝟑. 7𝟒% 𝟐. 𝟗𝟖%

NUTRESA S.A., cuenta con un buen nivel de endeudamiento donde el promedio

esta en 3.74% respecto a sus ventas, es un resultado positivo de como maneja la
empresa eficiente las políticas de financiación para la empresa, esto demuestra que
tienen una alta posibilidad de adquirir nuevas obligaciones por su resultado en éste
ratio.
 POLITICA DE CREDITO Y COBRANZA

EMPRESA NUTRESA S.A.

Toda empresa con el ánimo de garantizar el buen funcionamiento de su unidad de

negocio y mejorar las relaciones comerciales con sus clientes actuales y
potenciales, crea sus propias políticas de credito y cobranza, para ello debe tener
una sólida estructura de recaudo que sirve como ayuda para proteger las perdidas
sustanciales y asegurar la buena relación con sus clientes con ventas constantes y
realizar pagos a tiempo, Colombia está en una estructura de crecimiento y la palabra
credito es muy habitual en el léxico y forma de adquirir bienes o servicios para las
personas, por esta razón las empresas crear unas políticas de credito y cobranza
que sean de acuerdo a sus estructura y perfil del cliente para garantizar que todo
sea un proceso acorde a las condiciones de mercado.

Para el caso de NUTRESA S.A. se establece unos aspectos para crear una política
de credito y cobranza.

1. Misión
2. Objetivos
3. Responsabilidad
4. Evaluación de crédito
5. Términos de crédito
6. Cobranza

1. El departamento de credito y cobranza de NUTRESA S.A., será el máximo

responsable de mantener una alta calidad en sus cuentas por cobrar y de
proporcionar las políticas de credito a todos los posibles solicitantes, se
proporcionará mecanismos flexibles para proteger nuestras cuentas por
cobrar sin poner en riesgo la relación con las ventas. Se evitará la vinculación
de clientes que presente o hallan presentado malos hábitos en sus
obligaciones tanto en el sector financiero como en el sector primario,
secundario y terciario.
 2. El objetivo Principal de departamento de credito y cobranza será la
siguiente.

Los metas son lo que se desea lograr; lo que usted quiere que su política de
crédito logre para para su empresa.

Nuestros objetivos son limitar la morosidad al 2.3% de las ventas totales, los
días de venta en cartera Cuentas por cobrar (DSO) a 60 días, y la antigüedad
de cobranza no mayor al 1.5% más allá de 60 días. Revisar todos los límites de
crédito de más de $ 50.000.000 También vamos a reducir los costos del
departamento de crédito en 4% anual, según nivel de cartera.

Objetivos Específicos:

Todas las solicitudes de crédito se actualizarán y serán revisadas cada

semestre

Todos los clientes con 8 días de mora serán contactados por todos los medios
de comunicación que tengamos del cliente.

Todos los clientes con 15 días de mora serán contactados por medio de
notificación escrita sobre el proceso pre jurídico, a la última dirección registrada
por el cliente y/o correo electrónico. La dirección y/o correo electrónico
suministrada por el cliente es asumida como la dirección de recepción de
correspondencia por parte de NUTRESA S.A., la no lectura del mismo o querer
recibir el comunicado escrito a la dirección y/o correo electrónico, no lo exime
de su responsabilidad.

Todos los clientes luego de 30 días de mora en adelante, se notificará su reporte

ante centrales de riesgo por la deuda total del credito otorgado.

algunas situaciones se asignarán con una agencia de cobranza que haya sido
aprobada por el gerente de crédito:

- Cuentas de más de 90 días de edad en mora, o que presente negatividad de

pago total.
- Cuentas de menos de 90 días de edad que no contesten a los mensajes en
un período de dos semanas La dirección y/o correo electrónico suministrada
por el cliente.
- Cuentas con dos o más promesas de pago incumplidas sin importar su edad.
- Cuando el cliente informa que no podrá pagar dentro de los términos
acordados y se rehúsa a dar una fecha específica de pago o un plan de pagos
realista, sin importar su edad .

3. Responsabilidad.

El Departamento de Crédito y Cobranza reporta a la presidencia sobre su

gestión. El Gerente de Crédito podrá establecer límites de otorgamiento de
crédito de hasta 30 SMMLV; límites superiores a esto deben de ser aprobados
por el Contralor. Límites mayores a $50.000.000 deberán de ser aprobados por
el Director Financiero.

En el caso de que una orden esté detenida debido a problemas de crédito, el

Gerente de Ventas debe revisar la situación con el Gerente de Crédito y con el
Contralor. Si el consenso no puede ser alcanzado, la situación va a ser remitida
al Director Financiero o al presidente para tomar una decisión.

Cuando un cliente tenga más de 60 días de vencimiento, el Gerente de Crédito

está facultado y podrá asignar la cuenta a una agencia de cobranza o abogado
si lo considera incobrable la cuenta por cobrar y/o firmado por contralor y
director financiero según tributaciones.

- Ejecutivo de Crédito / No autoridad

- Gerente de Crédito / Hasta $ 20.000.000
- Contralor / Hasta $ 49.999.999
- Director Financiero / Hasta 79.999.999 superior a este monto solicita
aprobación de presidencia.

4. Evaluación de crédito

Una evaluación es fundamental para la función del departamento y minimizar

los riesgos, con el fin de proteger y maximizar el margen de utilidad, todo esto
a partir de una buena evaluación del cliente.

El esquema sería el siguiente

El representante de ventas obtendrá una solicitud de crédito de cada cliente.

Este se debe llevar a cabo un formulario donde se contemple como mínimo los
datos básicos del cliente, con dirección de residencia y notificación escrita más
correo electrónico y teléfonos de contacto, dirección de su unidad de negocio y
referencias familiares. Adicional ésta contendrá una referencia bancaria y tres
referencias comerciales.

Después de llamar a las referencias, el Departamento de Crédito determinará

si un cliente ha demostrado la capacidad para pagar las facturas de una manera
rápida. Si es así, se le asignará un límite de crédito.

El límite de crédito no debe ser superior al mayor reportado por sus referencias,
dicho limite está responsabilidad en el departamento de credito y cobranza.

Los límites serán periódicamente revisados, cada semestre. Si la experiencia

de pago con nuestra empresa se retrasa más allá de 15 días será informado el
Gerente de Crédito, quien podrá revocar el límite

Es importante establecer un procedimiento consistente para que todos los

clientes potenciales sean tratados por igual.

Para la Aplicación de crédito se manejará a través de una plataforma de credito

que sea una estandarización de credito para el proceso de credito de cada
cliente ayude a que el riesgo potencial sea mitigado con el credito otorgado.
Dependiendo de la información obtenida y analizada, algunos clientes no
podrán calificar para que se les pueda otorgar un credito.

Cada formulario debe contar con especificaciones muy concretar para se claros
con el cliente, por ejemplo: Si el crédito es aprobado, el solicitante acepta pagar
gastos de cobranza del 20% sobre las facturas vencidas cuando sea necesario
la intervención de una agencia de cobranza o abogado, y 15% anual de
intereses moratorios sobre las facturas vencidas.

Todas las facturas con un vencimiento de 1(uno) día(s) empezarán a generar

intereses moratorios del 1.5% mensual, iniciando al día máximo de pago de la
fecha de la factura.
Reclamaciones de facturas deberán de ser presentadas por escrito al Gerente
de Crédito dentro de los primeros 10 días calendario a partir de la presentación
de la factura.

El crédito para cuentas con facturas vencidas de más de 8 (ocho) día(s) será
congelado hasta que los pagos de las facturas vencidas sean cubiertas en su
totalidad.

5. Términos de credito

Para que el cliente cuente con un credito con NUTRESA S.A. debe cumplir con
mínimo con estas condiciones para su aprobación.

Unidad de negocio con un mínimo de 1 año constituida según registro mercantil

Tener como mínimo 1 referencia bancaria.

Ser persona mayor de edad, mínimo de 20 años.

No contar con reportes en centrales de riesgo en los últimos 4 años

Otras características descritas anteriormente en este documento.

Características para perfeccionar el credito.

Garantías

Tasa de interés a otorgar sobre el monto aprobado

Periodicidad del pago

Tiempo de pago de la obligación

Capital base sobre el cual se liquidará el crédito

Tasa de interés moratoria máxima legal de usurua

Comisiones y gastos adicionales

Derechos del deudor y del acreedor

Beneficios sobre condiciones de prepago

 6. Cobranza

La cobranza vencida es una parte inevitable del proceso de cobranza. Mientras

se venda a crédito, tarde o temprano se tendrá clientes que no realicen sus
pagos dentro de los términos autorizados.

Para encontrar la posibilidad de normalizar la cartera de nuestros clientes antes

de recuperar las cuentas ante litigio vía judicial.

• Los tiempos en que el cliente debe de ser contactado, desde el primer día de
vencimiento.
• Cómo debe de ser contactado, mediante llamadas telefónicas a los números
registrados por el cliente.
• Cómo resolver las disputas, le informara al cliente como gestionar sus
inconformidades sobre el proceso de cobranzas o cuando el cliente se
encuentre insatisfecho sobre el proceso de cobro.

• Cuándo son necesarias las gestiones externas, cuando el cliente paso el límite
de 90 días calendario, sin avance de que el cliente quiera pagar.
• Tiempos de asignación a una agencia de cobranza para su cobro extra-
judicial.
• Tiempos de asignación a un abogado para su litigio por la vía judicial o
quebranto fiscal.

El departamento es responsable de la gestión cobranza. Los comunicados y

estados de cuenta complementarán las llamadas de cobro vía telefónica. Se
informará al personal de ventas de los problemas de cobro.

En algunos casos el personal de crédito y cobranza visitarán clientes. Si no se

pueden hacer arreglos de pago adecuados, el departamento de crédito y
cobranza puede retener nuevos pedidos y pasar estos cobros a lineamientos
pre judiciales y caso extremo vía judicial, en casos cuentas incobrables por lo
general incluyen bancarrotas, y clientes que no responden a nuestras
actividades normales de recolección