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DIOS BENDICE S.

A
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
A 31 DE DICIEMBRE DE 2017
CIFRAS EXPRESADAS EN PESOS COLOMBIANOS

ACTIVOS 2017 2016


Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 68,000 26,000
Operacional Deudores 1,646,000 1,368,000
Operacional Inventarios 18,000 46,000
No operacional Otras cuentas por cobrar 9,000 14,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,741,000 1,454,000
ACTIVO NO CORRIENTE
Efectivo de Uso Restringido 18,000 16,000
No operacional Equipo de Oficina 72,000 32,000
No operacional Equipo de Cómputo 36,000 18,000
Operacional Maquinaria Especializada 672,000 510,000
Operacional Depreciacion acumulada 273,000 168,000
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 525,000 408,000
TOTAL ACTIVO 2,266,000 1,862,000
PASIVO CORRIENTE
No operacional Obligaciones financieras 118,000 168,000
Operacional Proveedores 780,000 824,000
Operacional Cuentas por pagar 546,000 222,000
Operacional Obligaciones laborales 56,000 100,000
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,500,000 1,314,000
No Corriente
No operacional Obligaciones financieras 204,000 136,000
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 204,000 136,000
TOTAL PASIVO 1,704,000 1,450,000
PATRIMONIO
No operacional Capital 222,000 176,000
No operacional Reservas 168,000 132,000
Mix Utilidades acumuladas 18,000 18,000
Mix Utilidad del ejercicio 154,000 86,000
TOTAL PATRIMONIO 562,000 412,000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,266,000 1,862,000
CONTROL 0 0
2017 2016
VENTAS NETAS 2,246,000 1,896,000
COSTO DE VENTAS 1,368,000 1,284,000
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 878,000 612,000
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 622,000 446,000
UTILIDAD OPERACIONAL 256,000 166,000
GASTOS FINANCIEROS 52,000 50,000
RENDIMIENTOS FINANCIEROS 14,000 6,000
UTILIDAD ANTES IMPUESTO 218,000 122,000
IMPUESTOS 64,000 36,000
UTILIDAD NETA 154,000 86,000
CONTROL 0 0
Tasa efectiva de impuestos 29.4% 29.5%

Cargo por depreciación 2017


Costo depreciación 63,000 60%
Gasto depreciación 42,000 40%
Variación Depre 105,000 0
DISTRIBUCIÓN UTILIDAD 2016
Reservas 36,000
Dividendos en efectivo 50,000
Total 86,000
CONTROL 0

Clasificación
ANÁLISIS DEL IMPUESTO DE RENTA EFE
Impuesto operativo (75,156) EAO
Pago impuesto Rendimientos financieros (4,110) EAI
Escudo fiscal por el endeudamiento 15,266 EAF
Impuesto de renta (64,000) 70.64%
CONTROL 0

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - MÉTODO INDIRECTO - NIC 7


Flujo de Operación
(=) Utilidad del Ejercicio 154,000
(+) Costo/Gasto depreciación 105,000
(+) Gastos financieros 36,734
(-) Rendimientos financieros 9,890
Efectivo Generado en Operaciones 285,844

Variación Ctas Ctes Operacionales (CTNO) -14,000


Deudores -278,000
Inventarios 28,000
Proveedores -44,000
Cuentas por pagar 324,000
Obligaciones laborales -44,000
Efectivo Actividades de Operación 271,844

Flujo de Operación - Método Directo


E
n
t
r (=) Ventas 2,246,000
a
d (+) Si Deudores (Clientes) 1,368,000
a
s
E
n
t
r
a
d
a
s (-) Sf Deudores (Clientes) 1,646,000
(=) Recaudo de clientes 1,968,000
(=) CMV 1,368,000
(-) Costo depreciación 63,000
(=) CMV "Caja" 1,305,000
(+) Inventario final 18,000
S (-) Inventario inicial 46,000
a
l (=) Compras 1,277,000
i (+) Si proveedores 824,000
d (-) Sf proveedores 780,000
a
s (=) Pago a proveedores (1,321,000)

d (=) Gastos operacionales 622,000


e (-) Gasto depreciación 42,000
(=) Gastos operacionales "Caja" 580,000
E
f (+) Si Cuentas por pagar 222,000
e (+) Si Obligaciones laborales 100,000
c (-) Sf Cuentas por pagar 546,000
t
i (-) Sf Obligaciones laborales 56,000
v (=) Pago por gastos operacionales (300,000)
o
(=) Impuesto operativo (75,156)
(+) Si Impuestos por pagar 0
(-) Sf Impuestos por pagar 0
(=) Pago por impuetos op (75,156)
Efectivo Actividades de Operación 271,844
-

Flujo de Inversión
Equipo de Oficina (40,000)
Equipo de Cómputo (18,000)
Equipo especializado (162,000)
Efectivo y Equivalentes de Efectivo Restringido (2,000)
Otras cuentas por cobrar 5,000
Rendimientos financieros *(1-t) 9,890
Rendimientos financieros 14,000
Impuesto por RF (Impuesto EAI) (4,110)
Efectivo Actividades de Inversión (207,110)

Flujo de Financiación
Dividendos pagados en efectivo -50,000
Obligaciones financieras c.p. -50,000
Obligaciones financieras l.p. 68,000
Capital 46,000
Gastos financieros * (1-t) (36,734)
Gastos financieros (52,000)
Escudo fiscal por endeudamiento 15,266
Efectivo Actividades de Financiación (22,734)
Variación Efectivo y Equivalentes 42,000
Saldo inicial Efectivo y Equivalentes 26,000
Saldo final Efectivo y Equivalentes 68,000
CONTROL 0

Análisis gráfico EFE 2,017


EFO 271,844
EAI -207,110
EAF -22,734

FCL A PARTIR DEL EFE BAJO NIIF

FCLO
EAO 271,844
CAPEX (220,000) Lo que tiene que ver con la operación
FCLO 51,844
FCLF
Otros FI 12,890
EAF (22,734)
Variación Efectivo y Equivalentes (42,000) Se trae con el signo contrario. Si da p
FCLF (51,844)
CONTROL 0

Variación del CTNO 2017 2016


Deudores 1,646,000 1,368,000
Inventarios 18,000 46,000
Capital de Trabajo Operacional -CTO- 1,664,000 1,414,000
Proveedores 780,000 824,000
Cuentas e impuestos por pagar 546,000 222,000
Obligaciones laborales 56,000 100,000
Pasivos Corrientes Operativos -PCO- 1,382,000 1,146,000
CTNO
Análisis

Inversión en ANOCO (CAPEX) 2017 2016


Equipo de Oficina
Equipo de Cómputo
Equipo especializado
Intangibles (Adquiridos)
Total ANOCO
Análisis

CÁLCULO DEL FCLO A PARTIR DE LA UTILIDAD OPERACIONAL


Utilidad operacional 256,000
Impuestos operativos (Base EBIT) 75,156
UODI 180,844
Depreciación y amortización 105,000
Gasto provisiones operativa -
Gasto por deterioros operativos -
FLUJO DE CAJA BRUTO -FCB- 285,844
Variación del CTNO (14,000)
Inversión en ANOCO (CAPEX) (220,000)
Flujo de Caja Libre Operacional -FCLO- 51,844

CÁLCULO DEL FCLO A PARTIR DEL EBITDA


Utilidad Operacional 256,000
Depreciación y amortización 105,000
Gasto provisiones operativa -
Gasto por deterioros operativos -
EBITDA 361,000
Impuestos operativos (Base UO) (75,156)
FLUJO DE CAJA BRUTO -FCB- 285,844
Variación del CTNO (14,000)
Inversión en ANOCO (CAPEX) (220,000)
Flujo de Caja Libre Operacional -FCLO- 51,844

CÁLCULO DEL FCL FINANCIERO (NO OPERACIONAL)


Otras cuentas por cobrar 5,000
Ingresos financieros * (1-t) 9,890
Efectivo de uso restringido (2,000)
Dividendos pagados en efectivo (50,000)
Obligaciones Financieras c.p. (50,000)
Obligaciones Financieras l.p. 68,000
Capital Pagado 46,000
Gastos financieros * (1-t) (36,734)
Variación efectivo y equivalente (42,000)
Flujo de Caja Libre Operacional Financiero -FCLF- (51,844)

Control -

Indicadores de Cobertura y Análisis Gráfico


Cobertura de intereses 1.00
Cobertura del servicio de la deuda 0.51 El flujo de efectivo de 2017 alcanza s
Cobertura de los dividendos 1.04
Cobertura combinada 0.34 Dá menor que 1. Es un escenario com
La empresa deberá replantear sus de
Si yo no alcanzo a cubrir el servicio d
En ocasiones, la presión de los socios
Análisis gráfico 2,017
FCB 285,844
Variación CTNO (14,000)
Capex (220,000)
FCLO 51,844 V
SD (102,000)
Dividendos (50,000)
(300,000) (200,000) (
BENDICE S.A
TUACIÓN FINANCIERA
CIEMBRE DE 2017
S EN PESOS COLOMBIANOS

Variación

42,000
278,000
-28,000
-5,000
287,000

2,000
40,000
18,000
162,000
105,000
117,000
404,000

-50,000
-44,000
324,000
-44,000
186,000

68,000
68,000
254,000

46,000
36,000
0
68,000
150,000
404,000
0
Costo
Gasto

Clasificación FCL

Hacer buscar objetivo.

Flujo de Operación - MI - (Base UO)


(=)
(-)
(=)
(+)
La empresa está generando efectivo a partir de su operación diar (+)
(+)
Un 5% del efectivo se va para el CTNO, es decir es muy poco del fl (=)
4.90%

El flujo de efectivo es de calidad.


Si me queda positivo, lo debo poner negativo por ser un pago.

Lo mismo de arriba

Si no aparece el impuesto en el esf es porque ya se pagó.

poniendo su PPE, lo que indica que tendrá la capacidad de operar ready a largo plazo. Es un punto positivo.

Efectivo que solo se puede usar para ciertas cosas.

La empresa está pagando pero se está endeudando más. Pero es razonable porque está adquiriendo propiedad, planta y eq
En conclusión la empresa no tiene riesgos de continuidad
400,000
300,000
200,000
El gráfico que se usa es el de barras para analizar el EFE.
100,000
0
-100,000 EFO EAI EAF

-200,000
-300,000

que tiene que ver con la operación

trae con el signo contrario. Si da positivo en el EFE, es porque hay costo de oportunidad. Debería estar haciéndose cosas mejores con e

Variación
(278,000)
28,000
(250,000)
(44,000)
324,000
(44,000)
236,000
(14,000)

Variación
flujo de efectivo de 2017 alcanza solo a cubrir la mitad del servicio de la deuda.

menor que 1. Es un escenario común, pero no es el óptimo, ya que para pagarle a los terceros y a socios, se está endeudando con terce
empresa deberá replantear sus decisiones de financiación, ya que para el futuro tendrá que pagar más intereses y esto se podría poner
o no alcanzo a cubrir el servicio de la deuda, no debería distribuir dividendos.
ocasiones, la presión de los socios hace que las empresas se endeuden para pagar dividendos.

Dividendos

SD

FCLO
Dividendos

SD

FCLO

Capex

Variación CTNO

FCB

(300,000) (200,000) (100,000) - 100,000 200,000 300,000 400,000


Flujo de Operación - MI - (Base UO)
Utilidad Operacional 256,000
Impuesto operativo 75,156
UODI 180,844 EBIT*(1-t)
C/G Depreciación 105,000
Gasto por provisiones o 0
Gasto por amortiz 0
EGO 285,844
rque está adquiriendo propiedad, planta y equipo.
ón la empresa no tiene riesgos de continuidad y tiene alta generación de valor.

ebería estar haciéndose cosas mejores con ese dinero.


eros y a socios, se está endeudando con terceros y socios.
e pagar más intereses y esto se podría poner peor.
400,000

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