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I. INTRODUCCIÓN.
a. Descripción del Modelo Financiero
b. Definición del objetivo del trabajo
c. Metodología a utilizar
V. CONCLUSIONES.
VI. BIBLIOGRAFÍA.
PROYECTO 2:
ESTADOS Y RAZONES FINANCIERAS
PARA EMPRENDIMIENTOS, PEQUEÑAS Y GRANDES EMPRESAS
1. INTRODUCCIÓN
A. Descripción del Modelo Financiero
El presente proyecto se basa en la construcción de un modelo que permita a las
pequeñas y grandes empresas realizar proyecciones de sus estados financieros (Balance general
y Estados de Resultados), a través de una plantilla en donde se ingresa la información propia
de la compañía y, se obtiene información óptima para conocer y evaluar el rendimiento actual
de la misma. El modelo tiene como objetivo brindar al inversionista un panorama más amplio
de la empresa, para optimizar la toma de decisiones dentro de esta, y dar a las pequeñas
empresas y emprendimientos un modelo rápido que les permita entender la estructura
financiera, facilitando los procesos de análisis y toma decisiones que buscan mejores
resultados.
Adicional, el modelo presentado busca abarcar una amplia gama de empresas a través
de la presentación de un balance general que se ajusta a las necesidades y características propias
de cada compañía. Finalmente, teniendo en cuenta los requerimientos de los usuarios, se ha
incluido una guía de conceptos para el análisis de la pequeña empresa en dónde se busca dar a
los tomadores de decisiones una guía conceptual que le permita entender los procedimientos
de análisis a aplicar según los resultados que se obtienen del modelo.
C. Metodología a utilizar
Para la realización del proyecto se hará uso de funciones como FOR, DO UNTIL,
CALL y CLEARCONTENTS con el fin de introducir fórmulas que puedan irse adaptando a
los cambios anuales que presentan las proyecciones, obtener cifras exactas que permitan
realizar los cálculos adecuados y dar la opción de borrar y ejecutar todas las funciones del
programa buscando ser amable, cordial y simple con el usuario. Adicional, se utilizarán
funciones como IF y MSGBOX para establecer condiciones que brinden mensajes de alerta
cuando los indicadores y/o resultados que se obtengan dentro del modelo se encuentren en
situaciones que se consideran no óptimas o poco convenientes para el inversionista; así mismo
se establecerá una guía al usuario en dónde se introducen conceptos básicos sobre las razones
financieras usadas y la metodología de análisis para facilitar al usuario la interpretación de los
resultados obtenidos. Adicional se hará uso de otro tipo de funciones básicas como DIM, o
selección de celdas para poder insertar las funciones financieras que requiere el modelo
presentado.
2. MODELO FINANCIERO
A. Presentación del modelo y sus alcances
El modelo “estados financieros y razones financieras para emprendimientos, pequeñas
y grandes empresas” le da al inversionista, emprendedor y gerente información financiera de
gran utilidad para los procesos de análisis y toma de decisiones. La principal información que
muestra el modelo son: la tasa de crecimiento óptima para la compañía, las proyecciones del
Balance General y Estado de Resultados y las razones financieras para distintos tipos de
empresas (área azúl: empresas grandes y área roja: empresas pequeñas y emprendimientos), en
donde se hace uso de los conceptos teóricos y las fórmulas adecuadas para cada procedimiento.
Adicional, el modelo entrega al inversionista resultados para poder observar el estado en el que
se encuentra la compañía de manera discriminada; algunos de estos son: apalancamiento,
márgenes de ganancia, rentabilidad del patrimonio y de los activos. Para las pequeñas empresas
y emprendimientos se incluyó información conceptual de cada uno de los análisis realizado
para guiar al visualizador sobre el modelo en el que está trabajando. La finalidad principal es
poder brindar al usuario la posibilidad de entender de manera fácil y simple los resultados
obtenidos dentro de los procesos realizados.
B. Explicación de la problemática
Por otro lado, en cuanto a los conceptos teóricos el modelo permite tener una guía
estándar sobre la cual establecer un programa de proyección y cálculo de distintos indicadores,
en dónde se disminuyen las dudas y problemáticas en torno a qué tipo de información usar, o
de qué modo y cuáles son los datos pertinentes que se aplican en cada fórmula, teniendo en
cuenta, que son cuestionamientos comunes que se presentan en el desarrollo de este tipo de
procedimientos. Así mismo, presenta conceptos básicos de análisis sobre las razones
financieras para guiar al usuario a lo largo del modelo.
En este sentido, el modelo ha sido pensado para solucionar las distintas problemáticas
que se generan en la construcción de este tipo de informes financieros desde distintos tipos de
usuarios, considerando la importancia del tiempo, de la eficiencia y la eficacia, y de la
pertinencia y precisión necesaria que requiere cada procedimiento, así como de la complejidad
de la información para conseguir decisiones de inversión óptimas.
3. CONCEPTOS TEÓRICOS
A. Descripción conceptual y elementos para potenciar el modelo
Proyección de Estados Financieros: Las proyecciones financieras constituyen uno de
los productos finales del proceso de planeación financiera de una empresa, pues considera el
entorno en el que se desarrollarán las operaciones futuras, en cuanto a crecimiento,
participación, costos de deuda (Estados Financieros Proformas, s.f), entre otras variables,
siendo de este modo, una herramienta sumamente útil (Estados Financieros Proformas, s.f) para
la administración en cuanto a la ejecución de planes y toma de decisiones futuras de crédito
y/o inversión.
La proyección financiera puede realizarse desde dos grandes modelos: causales y de
series de tiempo. El primero establece relaciones de causalidad entre variables, de modo que a
partir de la predicción de una variable se encuentra el valor de otras; el segundo hace uso de la
información histórica para asumir el valor posible de determinada variable (Vélez y Dávila,
s.f.). Para realizar cualquiera de los dos métodos es necesaria la recolección de información
sobre precios de ventas, compras, estados financieros previos, y se deben definir metas o
políticas que se definirán sobre la depreciación, el mantenimiento de inventarios, entre otros.
A partir de esta información inicial se construyen los estados financieros: Balance General,
Estado de Resultados, Flujo de Tesorería y Flujo de caja (Vélez y Dávila, s.f.).
Para el modelo desarrollado en el presente trabajo se hizo uso del modelo que establece
relaciones de causalidad, en donde a partir de determinar la variable de crecimiento, se
determinaron las ventas y se fueron realizando las demás proyecciones en base a las variables
que el modelo iba resolviendo.
Razones Financieras: Las razones financieras miden con alto grado de precisión la
eficacia y el comportamiento de la empresa, dando una perspectiva amplia de la situación
financiera que a esta corresponde (Ministerio de hacienda, 2013). Los indicadores que se
evalúan dentro de las razones financieras tiene como fin ser semáforos o banderas que permiten
a la empresa saber si está desempeñándose bien o mal (Sanchez, s.f.). A pesar de que cada
negocio e industria tiene un nivel óptimo distinta, es posible establecer desde el área financiera
una guía que permita analizar las compañías (Sánchez, s.f.).
Su utilidad radica en la posibilidad que brinda al financiero de relacionar elementos que
por sí solos no son capaces de reflejar la información que se puede obtener una vez se vinculan
(Arcoraci, s.f.). Estos pueden provenir tanto del propio estado contable como de otros estados
que tengan relación entre sí.
En este sentido, las razones financieras son una herramienta vital para la toma de
decisiones y sirven para obtener de manera rápida un diagnóstico de la gestión económica y
financiera de la empresa (Arcoraci, s.f.)
Análisis de liquidez: Mide la capacidad de pago que tiene una compañía para responder
a sus deudas de corto plazo (Aching, 2006). Es decir, muestran el dinero en efectivo que
dispone la compañía para cancelar sus deudas (Arcoraci, s.f.). Su utilidad radica en que no
solamente muestra el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino también la habilidad
que existe por parte de la gerencia para convertir en efectivo determinados activos y pasivos
corrientes, adicional, facilitan examinar la situación financiera de la empresa en relación a otras
compañías (Arcoraci, s.f.). Se conforma de indicadores como la razón corriente, la prueba
ácida, la prueba defensiva o ratio de efectivo, entre otros.
4. ANÁLISIS CRÍTICO
A. Aplicación de metodología
Con el fin de hacer más eficiente el proceso de proyecciones financieras para las
diferentes cuentas que se proyectan en los estados financieros, se optó por hacer uso de la
herramienta VBA, la cual permite desarrollar rutinas por medio del uso de FOR, DO WHILE
y DO UNTIL, con el fin de “sistematizar” el proceso y al mismo tiempo adaptar las fórmulas
a los cambios anuales que presentan las proyecciones a 5 años (2018-2022). Del mismo modo,
se utilizan USERFORM, los cuales dan la posibilidad de conectar las rutinas mencionadas
anteriormente con botones de acción en la hoja de Excel.
CUENTA FÓRMULA
COGS %COGS=COGS/(COGS+OE)
COGS+OE= Ventas-EBIT-Depreciación
COGS=(COGS+OE)*%COGS
OE=(COGS+OE)*%OE
Taxes (EBIT-IE)*Tx
R/E R/E=R/E0+NI1-Div’s
T.Equity OCI+C/S+R/E
LTD E*(Fl-1)
WK WK=A/R+INV-(A/P+STD)
Por otro lado, se enuncian las fórmulas utilizadas en el modelo para establecer las
razones financieras:
EFICIENCIA
RAZÓN FÓRMULA
INVENTARIOS INV/VENTAS
RENTABILIDAD
ROIC (EBIT(1-TX)/Ik
LIQUIDEZ
APALANCAMIENTO
5. CONCLUSIONES
De este modo, para un mejor desarrollo del modelo se hace pertinente considerar las
limitaciones mencionadas anteriormente, para desarrollar una plantilla que sea capaz de
adaptarse cada vez más a las distintas necesidades y supuestos utilizados dentro de cada
empresa.
6. BIBLIOGRAFÍA