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“Año del buen servicio al ciudadano”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

Facultad de Ingeniería Geológica


Minera y Metalúrgica

TRANSACCIÓN DE MINERALES Y METALES

PROFESOR: Ing. Lobato Flores Arturo

ALUMNO: Martel Ojeda, Diustin Yósep

2019
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL ZINC, ANALISIS DEL

MERCADO INTERNACIONAL DEL ZINC “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA,

STOCK), ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO

HISTÓRICO DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y

PRECIOS .............................................................................................................................. 1

2. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL ORO, ANALISIS DEL

MERCADO INTERNACIONAL DEL ORO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA,

STOCK), ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO

HISTÓRICO DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y

PRECIOS .............................................................................................................................. 7

3. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL PLATA, ANALISIS DEL

MERCADO INTERNACIONAL DEL PLATA “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA,

STOCK), ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO

HISTÓRICO DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y

PRECIOS ............................................................................................................................ 13

4. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL COBRE, ANALISIS DEL

MERCADO INTERNACIONAL DEL COBRE “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA,

STOCK), ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO

HISTÓRICO DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y

PRECIOS ............................................................................................................................ 19

DIUSTIN MARTEL ii
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

5. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL PLOMO, ANALISIS DEL

MERCADO INTERNACIONAL DEL PLOMO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA,

STOCK), ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO

HISTÓRICO DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y

PRECIOS ............................................................................................................................ 26

6. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL ESTAÑO, ANALISIS DEL

MERCADO INTERNACIONAL DEL ESTAÑO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA,

STOCK), ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO

HISTÓRICO DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y

PRECIOS ............................................................................................................................ 30

7. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL HIERRO, ANALISIS DEL

MERCADO INTERNACIONAL DEL HIERRO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA,

STOCK), ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO

HISTÓRICO DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y

PRECIOS ............................................................................................................................ 33

8. IMPUESTOS QUE SE PAGAN AL ESTADO PERUANO POR LA

COMERCIALIZACIÓN DE METALES, PORCENTAJE % DE PAGO Y PONER

EJEMPLO DE VARIAS COMPAÑÍAS MINERAS. ......................................................... 35

9. PERSECTIVA DE LOS PRECIOS DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn,

ETC. PARA EL AÑO 2015 Y 2106 COMPARAR POR ESCRITO AL AÑO 215 LO

MENCIONADO POR VARIOS ANALISTAS COMO EL QUE PRONOSTICO AL

2016 (GRAFICOS Y ESCRITOS). ....................................................................................... 36

10. EL MERCADO INTERNACIONAL DE METALES DEL Zn, Pb, Cu, Au,

Ag, Sn, Fe, Mn, etc. ................................................................................................................ 38

DIUSTIN MARTEL iii


TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

11. CONTRIBUCIÓN DE LA MINERÍA AL PBI (EVOLUCIÓN DEL PBI

TOTAL Y PARTICIPACIÓN DEL PBI MINERO). ......................................................... 40

12. DIAGNOSTICO DE LA SITUACIÓN ACTUAL DE LA MINERÍA EN EL

PERU Y SU CONTRIBUCIÓN A LA ECONOMÍA NACIONAL (PASADO,

PRESENTE Y FUTURO). ..................................................................................................... 42

13. INFLUENCIA DEL DÓLAR, TASA DE INTERÉS, CRECIMIENTO

ECONOMICO, INDUSTRIAL, PROBLEMAS POLITICOS, DEFICIT COMERCIAL,

PRESUPUESTO NORTEAMERICANO AL PRECIO DEL ORO (PASDADO,

PRESENTE Y FUTURO). ..................................................................................................... 45

14. CUALES SON LAS OPERACIONES EN UNDEPOSITO DE

COMERCIALIZACIÓN, EJEMPLO, PROCESO DE COMERCIALIZACIÓN,

EJEMPLOS. ........................................................................................................................... 48

15. PRODUCCIÓN NACIONAL DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, etc.

EVOLUCIÓN HISTÓRICA, TASA DE CRECIMIENTO................................................ 54

16. CONSUMO NACIONAL DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, etc. ......... 57

17. EXPORTACIÓN DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, etc. ...................... 61

18. EXPORTACIÓN DE CONCENTRADO DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe,

Mn, etc. ............................................................................................................................ 62

19. DIAGRAMA DE LOS FACTORES ALCISTAS Y BAJISTAS QUE

HACEN QUE EL PRECIO DE LOS METALES VARÍEN. ............................................. 66

20. QUÉ ES UN MERCADO DE VALORES...................................................... 74

DIUSTIN MARTEL iv
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL ZINC, ANALISIS DEL MERCADO

INTERNACIONAL DEL ZINC “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA, STOCK),

ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO HISTÓRICO

DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y PRECIOS.

El zinc es el elemento 23° más abundante en la corteza terrestre. Escalerita, sulfuro de

zinc, es y ha sido el mineral principal en el mundo. El zinc es necesario para la vida moderna,

y en el tonelaje producido, destaca el cuarto lugar entre todos los metales en la producción

mundial - siendo sólo superado por el hierro, aluminio y cobre. Zinc utiliza gama de productos

de metal a caucho y medicamentos. Alrededor de tres cuartas partes de zinc utilizado se

consume como metal, principalmente como un revestimiento para proteger el hierro y el acero

de la corrosión (acero galvanizado), como aleación de metal para hacer bronce y latón, como

aleación de fundición a presión a base de zinc, y zinc laminado. El cuarto restante se consume

como compuestos de zinc, principalmente por el caucho, químicos, pintura, y las industrias

agrícolas. El zinc es también un elemento necesario para el crecimiento y desarrollo de los seres

humanos, animales, plantas y adecuada; Es la segunda traza de metal más común, después del

hierro, natural encontrado en el cuerpo humano.

Estos son los precios de Zinc de los últimos 50 años

ZINC

Bolsa de Metales de Londres

(BML)

AÑO (cUS$/lb)

1965 14,1

1966 12,7

1967 12,3

1968 11,9

1969 12,9

DIUSTIN MARTEL 1
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1970 13,4

1971 14,1

1972 17,1

1973 38,6

1974 56,2

1975 33,8

1976 32,3

1977 26,8

1978 26,9

1979 33,6

1980 34,5

1981 39,0

1982 33,8

1983 34,8

1984 40,5

1985 36,3

1986 34,2

1987 36,3

1988 56,3

1989 77,6

1990 68,9

1991 50,7

1992 56,2

1993 43,6

1994 45,3

1995 46,8

1996 46,5

1997 59,7

1998 46,5

DIUSTIN MARTEL 2
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1999 48,8

2000 51,2

2001 40,2

2002 35,3

2003 37,5

2004 47,5

2005 62,7

2006 148,8

2007 147,2

2008 84,8

2009 75,3

2010 97,9

2011 99,4

2012 88,29

2013 86,595

2014 98,18

ANALISIS ESTADISTICO

PRECIOS DE ZINC DE LOS ULTIMOS 50 AÑOS

200,0
PRECIO (cU$/lb)

150,0

100,0

50,0

-
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020
AÑOS

DIUSTIN MARTEL 3
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Para un análisis más riguroso tomaremos los últimos 25 años para observar su oferta

(producción) y su demanda (consumo) los cuales son los siguientes:

PRODUCCION MUNDIAL DE ZINC

Año Producción

(miles de

toneladas)

1990 6.685,0

1991 6.841,0

1992 6.995,0

1993 7.174,0

1994 7.120,0

1995 7.234,0

1996 7.401,0

1997 7.667,0

1998 8.023,0

1999 8.421,0

2000 8.981,0

2001 9.268,0

2002 9.710,0

2003 9.868,0

2004 10.158,0

2005 10.229,0

2006 10.691,0

2007 11.360,0

2008 11.772,0

2009 11.282,0

2010 12.896,0

DIUSTIN MARTEL 4
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

2011 13.064,0

2012 12.630,0

2013 12.872,0

2014 13.311,0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA OFERTA

CONSUMO MUNDIAL DE ZINC

Año
Consumo

(miles de toneladas)

1990 6685.0

1991 6717.0

1992 6767.0

1993 6953.0

1994 7006.0

1995 7416.0

1996 7570.0

DIUSTIN MARTEL 5
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1997 7639.0

1998 7979.0

1999 8391.0

2000 9003.0

2001 8924.0

2002 9377.0

2003 9845.0

2004 10457.0

2005 10771.0

2006 11248.0

2007 11275.0

2008 11574.0

2009 10920.0

2010 12646.0

2011 12695.0

2012 12383.0

2013 12975.0

2014 13573.0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA DEMANDA

DIUSTIN MARTEL 6
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

2. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL ORO, ANALISIS DEL MERCADO

INTERNACIONAL DEL ORO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA, STOCK),

ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO HISTÓRICO

DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y PRECIOS.

El oro se ha apreciado desde la antigüedad por su belleza y permanencia. La mayor parte

del oro que se fabrica hoy entra en la fabricación de joyas. Sin embargo, debido a su

conductividad eléctrica y resistencia a la corrosión y otras combinaciones deseables de

propiedades físicas y químicas, el oro también surgió a finales del siglo 20 como un metal

industrial esencial. El oro ejerce funciones críticas en computadoras, equipo de

comunicaciones, naves espaciales, motores de aviones, y una serie de otros productos. Aunque

el oro es importante para la industria y las artes, sino que también mantiene un estatus único

entre todas las mercancías como una tienda de largo plazo del valor. Hasta hace poco, se

consideraba esencialmente un metal monetario, y la mayoría de los lingotes producidos cada

año entró en las bóvedas de las tesorerías del gobierno o de los bancos centrales.

Estos son los precios de Oro de los últimos 50 años

ORO

Cotización HANDY & HARMAN

N.Y.

AÑO (US$/oz)

1965 35,0

1966 35,0

1967 35,0

1968 39,7

1969 41,3

1970 36,2

1971 41,1

1972 58,4

DIUSTIN MARTEL 7
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1973 95,6

1974 159,6

1975 161,2

1976 124,9

1977 148,0

1978 193,4

1979 307,6

1980 612,5

1981 459,6

1982 376,0

1983 423,8

1984 360,3

1985 317,3

1986 367,9

1987 446,4

1988 436,9

1989 381,3

1990 383,6

1991 362,0

1992 343,7

1993 359,7

1994 384,1

1995 384,2

1996 387,8

1997 331,2

1998 294,1

1999 278,8

2000 279,0

2001 271,1

DIUSTIN MARTEL 8
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

2002 310,1

2003 363,5

2004 409,3

2005 444,9

2006 604,2

2007 695,1

2008 872,3

2009 972,4

2010 1224,5

2011 1571,1

2012 1668,0

2013 1409,7

2014 1265,6

ANALISIS ESTADISTICO

PRECIO DE ORO DE LOS ULTIMOS 50 AÑOS

1800
1600
PRECIO (US$/Oz)

1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020
AÑOS

Para un análisis más riguroso tomaremos los últimos 25 años para observar su

oferta (producción) y su demanda (consumo) los cuales son los siguientes:

DIUSTIN MARTEL 9
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

PRODUCCION MUNDIAL DE ORO

Año Producción

(miles de

toneladas)

1990 2797.0

1991 3127.0

1992 3482.0

1993 3477.0

1994 3134.0

1995 3542.0

1996 3422.0

1997 3937.0

1998 4106.0

1999 4154.0

2000 3644.0

2001 3657.0

2002 3559.0

2003 3874.0

2004 3361.0

2005 4012.0

2006 3582.0

2007 3488.0

2008 3469.0

2009 4034.0

2010 4242.0

2011 4058.0

1
DIUSTIN MARTEL
0
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

2012 4482.0

2013 4273.0

2014 4278.0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA OFERTA

CONSUMO MUNDIAL DE ORO

Año Consumo

(miles de

toneladas)

1990 2933.0

1991 3126.0

1992 3489.0

1993 3203.0

1994 3306.0

1995 3600.0

1996 3517.0

1
DIUSTIN MARTEL
1
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1997 4234.0

1998 3898.0

1999 3984.0

2000 3966.0

2001 3729.0

2002 3363.0

2003 3210.0

2004 3518.0

2005 3728.0

2006 3433.0

2007 3571.0

2008 3821.0

2009 3530.0

2010 4070.0

2011 4125.0

2012 4585.0

2013 4088.0

2014 3924.0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA DEMANDA

1
DIUSTIN MARTEL
2
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

3. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL PLATA, ANALISIS DEL MERCADO

INTERNACIONAL DEL PLATA “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA, STOCK),

ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO HISTÓRICO

DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y PRECIOS.

La plata se ha utilizado durante miles de años como adornos y utensilios, para el

comercio, y como base de muchos de los sistemas monetarios. De todos los metales, plata pura

tiene el color más blanco, la más alta reflectividad óptica, y la más alta conductividad térmica

y eléctrica. Además, los haluros de plata son fotosensibles. Debido a las propiedades anteriores,

la plata tiene muchas aplicaciones industriales como en los espejos, productos eléctricos y

electrónicos, y la fotografía, que es el mayor uso final única de la plata. Propiedades catalíticas

de plata, lo hacen ideal para su uso como catalizador en reacciones de oxidación; por ejemplo,

la producción de formaldehído a partir de metanol y el aire por medio de pantallas de plata o

cristalitos que contienen un mínimo 99,95 por ciento en peso de plata.

1
DIUSTIN MARTEL
3
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Estos son los precios de la Plata de los últimos 50 años

PLATA

Cotización HANDY & HARMAN N.Y.

AÑO (US$/oz)

1965 1,29

1966 1,29

1967 1,55

1968 2,15

1969 1,79

1970 1,77

1971 1,55

1972 1,69

1973 2,56

1974 4,71

1975 4,42

1976 4,35

1977 4,62

1978 5,40

1979 11,09

1980 20,63

1981 10,52

1982 7,95

1983 11,44

1984 8,14

1985 6,14

1986 5,47

1987 7,01

1988 6,53

1
DIUSTIN MARTEL
4
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1989 5,50

1990 4,82

1991 4,04

1992 3,94

1993 4,30

1994 5,28

1995 5,19

1996 5,18

1997 4,89

1998 5,53

1999 5,25

2000 5,00

2001 4,39

2002 4,63

2003 4,91

2004 6,69

2005 7,34

2006 11,58

2007 13,39

2008 15,06

2009 14,69

2010 20,16

2011 35,34

2012 31,15

2013 23,79

2014 19,08

ANALISIS ESTADISTICO

1
DIUSTIN MARTEL
5
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

PRECIO DE LA PLATA DE LOS ULTIMOS


50 AÑOS

40
35

PRECIO (US$/Oz)
30
25
20
15
10
5
0
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020
AÑOS

Para un análisis más riguroso tomaremos los últimos 25 años para observar su

oferta (producción) y su demanda (consumo) los cuales son los siguientes:

PRODUCCION MUNDIAL DE PLATA

Año Producción

(miles de

toneladas)

1990 485.7

1991 503.9

1992 473.8

1993 453.0

1994 620.7

1995 678.7

1996 668.3

1997 758.1

1998 785.1

1
DIUSTIN MARTEL
6
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1999 822.8

2000 842.9

2001 873.5

2002 849.4

2003 882.0

2004 872.0

2005 954.1

2006 915.6

2007 887.3

2008 905.7

2009 911.7

2010 1070.7

2011 1037.6

2012 1005.3

2013 978.1

2014 1070.0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA OFERTA

1
DIUSTIN MARTEL
7
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

CONSUMO MUNDIAL DE PLATA

Consumo

Año (miles de

toneladas)

1990 570.2

1991 630.6

1992 649.8

1993 674.2

1994 767.6

1995 768.6

1996 811.1

1997 843.6

1998 829.1

1999 883.9

2000 931.4

2001 877.1

2002 868.3

2003 889.8

2004 917.1

2005 945.9

2006 933.1

2007 952.3

2008 1076.7

2009 859.5

2010 1032.6

2011 1068.9

1
DIUSTIN MARTEL
8
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

2012 954.4

2013 1081.1

2014 1100.0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA DEMANDA

4. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL COBRE, ANALISIS DEL MERCADO

INTERNACIONAL DEL COBRE “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA, STOCK),

ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO HISTÓRICO

DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y PRECIOS.

El cobre se encuentra normalmente en la naturaleza en asociación con azufre. Metal de

cobre puro se produce generalmente a partir de un proceso de varias etapas, comenzando con

la extracción y la concentración de minerales de bajo grado que contienen minerales de

sulfuro de cobre, y seguido por fundición y refinación electrolítica para producir un cátodo de

cobre puro. Una parte creciente de cobre se produce a partir de lixiviación ácida de minerales

1
DIUSTIN MARTEL
9
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

oxidados. El cobre es uno de los metales más antiguos utilizados alguna vez y ha sido uno de

los materiales importantes en el desarrollo de la civilización. Debido a sus propiedades,

individualmente o en combinación, de gran ductilidad, maleabilidad, y la conductividad

térmica y eléctrica, y su resistencia a la corrosión, el cobre se ha convertido en un metal

industrial importante, ocupando el tercer lugar después del hierro y el aluminio en términos de

cantidades consumidas. Usos eléctricos de cobre, incluyendo la transmisión de energía y la

generación, el cableado del edificio, las telecomunicaciones y los productos eléctricos y

electrónicos, representan cerca de tres cuartas partes del consumo total de cobre. La

construcción de la construcción es el mercado único más grande, seguido por la electrónica y

productos electrónicos, transporte, maquinaria industrial y de consumo y productos generales.

Subproductos de cobre de fabricación y cobre obsoletos los productos se reciclan fácilmente y

contribuyen de manera significativa a la oferta de cobre.

Estos son los precios de Cobre de los últimos 50 años

COBRE

Cotización HANDY & HARMAN

N.Y.

Año (ctsUS$/lb)

1965 58,734

2
DIUSTIN MARTEL
0
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1966 69,465

1967 51,127

1968 56,101

1969 66,563

1970 64,195

1971 49,266

1972 48,556

1973 80,776

1974 93,272

1975 55,942

1976 63,611

1977 59,29

1978 61,886

1979 89,83

1980 99,174

1981 78,949

1982 67,057

1983 72,173

1984 62,449

1985 64,281

1986 62,287

1987 81,086

1988 117,937

1989 129,113

1990 120,879

1991 106,066

1992 103,573

1993 86,713

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

1994 104,903

1995 133,198

1996 103,894

1997 103,224

1998 74,974

1999 71,38

2000 82,294

2001 71,566

2002 70,647

2003 80,734

2004 130,106

2005 167,087

2006 305,295

2007 323,246

2008 315,316

2009 234,217

2010 341,978

2011 399,656

2012 360,593

2013 332,12

2014 311,255

ANALISIS ESTADISTIC

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

PRECIO DE COBRE DE LOS ULTIMOS 50 AÑOS

500

PRECIO (ctsUS$/lb)
400

300

200

100

0
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020
AÑOS

Para un análisis más riguroso tomaremos los últimos 25 años para observar su

oferta (producción) y su demanda (consumo) los cuales son los siguientes:

PRODUCCION MUNDIAL DE COBRE

Año
Producción

(miles de toneladas)

1990 10806.0

1991 10673.0

1992 11170.0

1993 11336.0

1994 11196.0

1995 11853.0

1996 12756.0

1997 13599.0

1998 14142.0

1999 14464.0

2000 14819.0

2001 15675.0

2
DIUSTIN MARTEL
3
TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

2002 15336.0

2003 15221.0

2004 15828.0

2005 16610.0

2006 17343.0

2007 18029.0

2008 18498.0

2009 18581.0

2010 19209.0

2011 19698.0

2012 20245.0

2013 20757.0

2014 23010.0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA OFERTA

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

CONSUMO MUNDIAL DE COBRE

Año
Consumo

(miles de toneladas)

1990 10780.0

1991 10702.0

1992 10806.0

1993 10960.0

1994 11560.0

1995 12080.0

1996 12400.0

1997 13019.0

1998 13350.0

1999 14038.0

2000 15177.0

2001 14686.0

2002 15037.0

2003 15315.0

2004 16671.0

2005 16639.0

2006 16974.0

2007 18108.0

2008 18094.0

2009 18133.0

2010 19332.0

2011 19566.0

2012 20147.0

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

2013 21040.0

2014 22905.0

COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LA DEMANDA

5. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL PLOMO, ANALISIS DEL MERCADO

INTERNACIONAL DEL PLOMO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA, STOCK),

ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO HISTÓRICO

DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y PRECIOS.

GENERALIDADES

El plomo se encuentra en la naturaleza, generalmente en forma de sulfuro de plomo

(PbS), constituyendo un mineral denominado galena y como mineral oxidado (PbCO3), como

el mineral denominado cerusita.

USOS

Una parte considerable del plomo producido se dedica a la fabricación de baterias, otra

aplicación importante en la fabricación del plomo tetraetílico que se adiciona a las gasolinas

de alto octanaje. Su gran densidad permite obtener de él una protección eficaz contra

radiación de los rayos alfa y gamma.


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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

ESTADISTICAS DEL PLOMO

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

MERCADO MUNDIAL OFERTA DEMANDA

Destino De Las Expotaciones De Plomo

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

6. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL ESTAÑO, ANALISIS DEL MERCADO

INTERNACIONAL DEL ESTAÑO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA, STOCK),

ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO HISTÓRICO

DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y PRECIOS.

ESTADISTICAS

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

En el Perú toda la producción de estaño viene dada por la compañía MINSUR, la cual

ha tenido en el año 2012 tuvo un descenso en su producción, la cual viene desde el año

2009.

MERCADO MUNDIAL OFERTA Y DEMANDA

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

7. EL MERCADO INTERNACIONAL DEL HIERRO, ANALISIS DEL MERCADO

INTERNACIONAL DEL HIERRO “ACTUAL” (OFERTA, DEMANDA, STOCK),

ESTADÍSTICA DE PRECIOS EN 50 AÑOS Y ANALISAS ESTADÍSTICO HISTÓRICO

DE OFERTA (PRODUCCIÓN) DEMANDA (CONSUMO) STOCK Y PRECIOS.

GENERALIDADES

El Perú es solamente un menor productor de este fundamental insumo industrial, pero posee

un yacimiento importante de hierro en actual explotación que se encuentra ubicado en

Marcona (Ica).

ESTADISTICAS

“Actualmente en el Perú la única empresa que se encarga de la explotación, producción de

hierro es la compañía minera Shougang Hierro Perú, siendo la el único aportante a la

producción nacional de hierro.”

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

MERCADO MUNDIAL OFERTA Y DEMANDA

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

8. IMPUESTOS QUE SE PAGAN AL ESTADO PERUANO POR LA COMERCIALIZACIÓN

DE METALES, PORCENTAJE % DE PAGO Y PONER EJEMPLO DE VARIAS

COMPAÑÍAS MINERAS.

En la minería del país, los hechos legales más importantes que sucedieron son:

 Durante la colonia y hasta finalizar el siglo XIX, la minería se rigió por las ordenanzas de minería
de Nueva España puestas en vigor por el virrey Toledo en 1785. (Mitas).
 La ley del 8 de noviembre de 1890, por la cual se exoneraba por 25 años a la industria minera
de todo gravamen e impuesto, con excepción de la contribución de minas instaurada por la ley
del 12 de enero de 1877.
 Las ordenanzas siguieron con algunas modificaciones hasta la dación del Primer Código de
Minería en 1901.
 El 14 de noviembre de 1915 (25 años después de la ley de 1890), se promulga la ley 2187 que
instaura los derechos de exportación; como forma de impuesto a las utilidades al oro, plata y
el cobre.
 El 11 de noviembre de 1926 se da la ley 5574 la cual exonera por 10 años al plomo y al zinc de
todo impuesto.
 El 18 de noviembre de 1932, mediante la ley 7601 se establece el pago del canon y una regalía,
con lo cual se exonera por 20 años de todo otro impuesto a la producción aurífera.
 Al cumplirse los 10 años de la ley 5574; el 18 de marzo de 1937, se promulga la ley 8516 que
crea los derechos de exportación al Plomo y al Zinc.
 El 12 de Mayo de 1950, se promulga el código de minería que suprime los derechos de
exportación e implementa el régimen tributario normal objetivado en el impuesto a las
utilidades. Es una norma revolucionaria para su tiempo, en esta etapa se forman y fortifican
muchas instituciones que apoyarán en el avance tecnológico de la minería.
 El 8 de Junio de 1971, se promulga la Ley General de Minería mediante el D.L. N° 18880,
creando la Empresa Estatal Minera Asociada y las Empresas Mineras Especiales.
 En el mes de Junio de 1980, se promulga el D.L. N° 109, Ley General de Minería la cual señala
precisiones en la comercialización estatal y privada, concediéndose al Banco minero del Perú,
la exclusividad.
 El 29 de Diciembre de 1986 se da la ley N° 24644, por la cual “El Banco Central de Reserva del
Perú”, acuñará en el país a través de la Casa Nacional de la Moneda, monedas de oro y plata.
12. El 3 de Julio de 1999. En el Comercio Exterior se da la Resolución de Intendencia Nacional
N° 000 ADR/1999. Fijan los factores de conversión monetaria a utilizarse en la declaración d la
base imponible en Aduanas.

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Impuesto Especial a la Minería: Creada mediante Ley Nº 29789 publicada el 28 de

setiembre de 2011, es un impuesto que grava la utilidad operativa obtenida por los sujetos de la

actividad minera proveniente de las ventas de los recursos minerales metálicos. Dicha ley

establece que el impuesto será recaudado y administrado por la SUNAT.

Regalías Mineras: Se trata de un concepto no tributario que grava las ventas de minerales

metálicos y no metálicos. El artículo 7° de la Ley 28258 - Ley de Regalías Mineras, autoriza a

la SUNAT para que realice, todas las funciones asociadas al pago de la regalía minera. Se

modificó mediante la Ley Nº 29788 publicada el 28 de setiembre de 2011.

Gravamen Especial a la Minería: Creado mediante la Ley Nº 29790, publicada el 28 de

setiembre de 2011, está conformado por los pagos provenientes de la explotación de recursos

naturales no renovables y que aplica a los sujetos de la actividad minera que hayan suscrito

convenios con el Estado. El gravamen resulta de aplicar sobre la utilidad operativa trimestral

de los sujetos de la actividad minera, la tasa efectiva correspondiente según lo señalado en la

norma. Dicha ley, faculta a la SUNAT a ejercer todas las funciones asociadas al pago del

Gravamen.

9. PERSECTIVA DE LOS PRECIOS DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, ETC. PARA EL

AÑO 2015 Y 2016 COMPARAR POR ESCRITO AL AÑO 215 LO MENCIONADO POR

VARIOS ANALISTAS COMO EL QUE PRONOSTICO AL 2016 (GRAFICOS Y

ESCRITOS).

De cara al 2015 y 2016 la recuperación de la economía peruana, reiteradamente


sostenida por el Ejecutivo, pasará en gran medida por la entrada en producción de proyectos
mineros que aportarán puntos claves al Producto Bruto Interno (PBI).

Sin embargo, según expertos consultados por La República, es el factor precio de los

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

commodities (con proyecciones a la baja) lo que pone en duda el auge minero avizorado por el
gobierno.

Solo para este año el Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2015-2017 previó
que la recuperación del segundo semestre del 2014 pasaría en buena medida por el ingreso en
producción del proyecto Toromocho (Junín), que aportaría 0,3 % sobre el crecimiento anual del
PBI.

Sin embargo, para Jorge Manco Zaconetti, investigador de la Universidad Nacional


Mayor de San Marcos, este proyecto ha tenido un retraso inesperado motivado por el alto
contenido de arsénico que implica una producción menor a 90 mil toneladas de cobre, cuando
se esperaba unas 250 mil toneladas.

Perspectivas inciertas

Mirando al año 2015, se proyectaba un crecimiento de 5%, pues el MEF había previsto
que los proyectos cupríferos Toromocho (ingreso al 100%) y Las Bambas (Apurímac)
aportarían cerca de un punto porcentual del PBI.

No obstante, en los últimos días MMG, filial de China Minmetals, anunció la


postergación de Las Bambas al menos hasta febrero del 2016, cuando en principio se había
señalado que ingresaba en el presente trimestre. Se debe recordar que este proyecto fue
comprado a GlencoreXstrata a inicios de año, constituyendo una de las adquisiciones más
sonadas del 2014.

Las Bambas podría generar anualmente un aumento en el PBI de US$ 4.455 millones
(US$ 2.646 millones por exportación) y crear 29 mil empleos más en el sector minero y 429
mil puestos de trabajo adicionales en total (directos e indirectos).

Una situación más preocupante es la ocurrida con el proyecto de cobre Michiquillay en


Cajamarca, cuyo contrato con el Estado peruano acaba de ser rescindido por Anglo American

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

por motivos empresariales. Se trata de un proyecto cuya inversión asciende a US$ 1.000
millones y que no repercutiría en el compromiso que tiene la empresa con el proyecto
Quellaveco (Moquegua), pero que recién será presentado a su directorio en el 2015.

El departamento de estudios económicos del Scotiabank estima que al 2015 habría una
importante inversión en el desarrollo de los proyectos mineros Tía María (Arequipa) y la
Ampliación de Toquepala (Tacna) de Southern Perú Copper, así como la continuidad de
proyectos como la Ampliación de Cerro Verde (Arequipa).

Carlos Herrera Descalzi, ex ministro de Energía y Minas, dijo que existen dos temas
centrales en el retraso de proyectos, uno el factor económico y otro que viene por el lado de los
conflictos.

Explicó que un proyecto no se ejecuta si su economía no es suficientemente buena y


esta se afecta por el aumento de costos que suben si la legislación de un país es más exigente o
si ante la carencia de infraestructura debe ser asumida por la empresa.

Agregó que estos costos suben también si existen problemas ambientales y sociales.
"Otro problema es que bajen los precios, pues resta atractivo. Vemos que en el caso de Perú
han ocurrido todas estas cosas a la vez", acotó.

Un factor adicional, señala Herrera Descalzi, para la recuperación o no del sector


minero, es la incógnita que se abre con la cercanía de las elecciones presidenciales en el 2016.
"Hay inversiones en marcha que no se detienen, pero las que todavía no se inician

querrán esperar los resultados. Pero no hay que olvidar que el Perú ha pasado por diversas

aguas políticas en los últimos 20 años y no le sucedió nada al país ni a las inversiones", anotó.

10. EL MERCADO INTERNACIONAL DE METALES DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn,

etc.

Plomo y zinc

Si bien para la mayoría del resto de metales base el balance de mercado continúa siendo

débil (con excesos de demanda esperados), el panorama luce mucho mejor comparativamente

para el plomo y el zinc. Más aún, este último tendría un mayor soporte por el lado del costo

marginal. Así, estas características permitieron que los precios no se mantengan bajos por

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

mucho tiempo, con recuperaciones del 14% y 8% desde sus niveles más bajos alcanzados en el

año.

Cobre

Luego de varios años de déficits de oferta, a futuro se espera un mercado bien

abastecido, dada la mayor cantidad de proyectos mineros. Un aspecto positivo de este metal,

que permitiría una convergencia gradual y no abrupta hacia menores precios, es su relativa

diversificación en uso (30% de su demanda se destina al sector construcción, mientras que otro

30% se destinaría a generar productos electrónicos).

Oro

En el 2013, una serie de factores le restaron atractivo al oro: (i) un relativamente mejor

contexto macroeconómico, (ii) la ausencia de presiones inflacionarias en EEUU, (iii) la mayor

fortaleza del dólar (producto en parte de los mayores estímulos monetarios en Japón), (iv) la

menor percepción de riesgos de cola, (v) el mayor apetito por riesgo hacia la renta variable de

países desarrollados y (vi) el efecto ‘búsqueda de tasa’ en un escenario de tasas bajas y niveles

de liquidez sin precedentes. Estos factores se reflejaron en las correcciones a la baja en las

proyecciones del consenso de analistas y en el fuerte deterioro de las posiciones especulativas

en el mercado de futuros.

De esta manera, si bien en un entorno con inflación los inversionistas institucionales

demandarían una mayor cantidad de oro con fines de cobertura, el contexto actual no sería

propicio para que ese escenario se materialice.

Estaño

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

A futuro el consenso de analistas continúa esperando un mercado con déficit de oferta

y, por lo tanto, mayor soporte para el precio. Este metal se recuperó drásticamente en los

últimos meses-23% de aumento desde su nivel más bajo en inicios de julio-. Una serie de

regulaciones a los envíos de estaño por Indonesia (principal exportador mundial del metal con

40% de participación) generaron presiones a la baja en sus exportaciones y mayores temores

de disrupciones futuras de oferta. Así, aumentos en los niveles de pureza requeridos (de

99.85% a 99.9%) y nuevas exigencias a los productores para que comercien en las bolsas

nacionales antes de que exporten el metal empezaron a impactar negativamente en la

disponibilidad del estaño a nivel mundial, lo que redujo sus niveles de inventarios en la bolsa

de Londres y dio soporte a su precio.

11. CONTRIBUCIÓN DE LA MINERÍA AL PBI (EVOLUCIÓN DEL PBI TOTAL Y

PARTICIPACIÓN DEL PBI MINERO).

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Participacion de los sectores en el PBI-ABRIL


Otros servicios 2015
Derechos de importacion y otros impuestos a los productos
Comercio,mantenimiento y reparacion vehiculos automotores
Construccion
Electricidad, gas, suministro de agua y alcantarillado
Manufactura
Extraccion de petroleo,gas y minerales
Pesca y acuilcutura
Agricultura y ganaderia

1%
6%
11%
40%
15%

6%
11% 8%
2%

Los sectores comercio y minería e hidrocarburos fueron los de mayor contribución al Producto Interno
Bruto (PIB) peruano en el primer trimestre del año, informo el Banco Central de Reserva (BCR).
El ente emisor sostuvo que el aporte del sector comercio al PIB fue de 0.6 puntos porcentuales a marzo
de este año, al igual que la contribución del rubro minería e hidrocarburos.
De esta manera, el PIB global creció 4.8% en el primer trimestre del año, impulsado especialmente por
estos segmentos económicos.
Cabe recordar que los sectores comercio y minería e hidrocarburos crecieron 5.2% y 4.7% entre enero
y marzo del 2014, respectivamente.
La contribución al PBI de estos sectores (comercio y minería e hidrocarburos) sólo en marzo del 2014
fue de 0.6 y 0.1 puntos porcentuales, respectivamente, siendo el crecimiento del PBI global de 4.9%
en dicho mes.
Cabe precisar que los sectores comercio y minería e hidrocarburos crecieron 5.6% y 0.95% sólo en
marzo del 2014, en cada caso.
"El PBI registró un crecimiento de 4.9% en marzo, lo que reflejó el dinamismo de los sectores no
primarios, en particular, servicios, comercio, manufactura no primaria y construcción", sostuvo el ente
emisor.

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Sostenida

La caída de la recaudación tributaria proveniente del sector minero ha sido sustancial y

en lo que va del año asciende a S/. 2,573 millones, respecto al 2012, que ya fue un año de menor

recaudación, informó Quispe en la inauguración del Encuentro Empresarial, en el marco de la

31 Convención Minera-Perumin 2013, en Arequipa.

La contribución de la minería a la recaudación tributaria en el 2007 fue de 2.16 puntos

porcentuales (pp) de presión tributaria (relación de ingresos tributaria respecto al PBI) y siguió

subiendo, pero actualmente está cayendo. En el 2012 la participación bajó de 2.21 pp a 1.75 pp

y este año se espera una participación de 0.97 puntos.

Ello, como se sabe, se explica por la caída de los precios de los minerales en el mercado

internacional (que cayeron en promedio un 15%), precisó.

12. DIAGNOSTICO DE LA SITUACIÓN ACTUAL DE LA MINERÍA EN EL PERU Y SU

CONTRIBUCIÓN A LA ECONOMÍA NACIONAL (PASADO, PRESENTE Y FUTURO).

La actividad minera junto al pago de impuestos y contraprestaciones a favor del fisco

establecido como obligaciones impositivas, también realiza importantes aportes voluntarios

para realizar actividades de Desarrollo Sostenible, normadas como un compromiso de las

empresas en beneficio de las poblaciones de su entorno. Mediante el Decreto N° 042-2003-EM,

se establece el compromiso previo como requisito para el desarrollo de actividades mineras. A

través de este documento, quedó establecido que los titulares mineros, de forma voluntaria,

realizarán sus actividades de Desarrollo Sostenible en los poblados de su entorno local y

regional.

Importancia de la minería en el Empleo; pocos sectores productivos desarrollan sus

actividades a más de 3 500 m.s.n.m. No sólo se traslada personal sino también maquinaria y

equipo, además de los bienes y servicios para que brinden un adecuado confort a los

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

trabajadores que laboran en las unidades mineras. No solamente debemos contar a quienes

laboran en las compañías y las empresas contratistas que constituyen los denominados empleos

directos sino también a los trabajadores de las empresas locales que se crean por el movimiento

económico. Esto a su vez, repercute en el bienestar de las personas que conforman las familias

de estos trabajadores (directos e indirectos) y de esta manera se forma un encadenamiento

económico en poblaciones de las zonas más pobres y alejadas de la capital.

Gran parte del desarrollo del Perú se debe a la minería. El sector minero contribuye

activamente en las exportaciones nacionales, compras e inversiones. Por ejemplo, los productos

mineros conformaron más del 60% del total de las exportaciones nacionales desde enero hasta

mayo de 2012. De igual forma, en el año 2011 hubo más de 820,000 trabajadores vinculados a

este sector, lo que demuestra que la minería también juega un rol de suma importancia en la

generación de empleos directos e indirectos.

Por ejemplo, existen interesantes casos de éxito exportador, gracias a la generación de

empleo indirecto de la minería, cuyos protagonistas son artesanos de diversos campos: platería,

cerámica, retablos, orfebrería, confecciones, etcétera. Nada más motivador que ver los frutos

del trabajo de peruanos admirados en el mundo. Por ellos seguiremos adelante.

Recordemos siempre que la gran empresa peruana llamada “Perú Sociedad Anónima”,

de la cual todos somos accionistas, debería ser la más eficiente, la más competente, la de

mayores recursos y, por supuesto, contar con personal altamente calificado y bien remunerado,

cuyo talento contribuirá al mejor funcionamiento de la economía. He aquí algunos ejemplos

concretos del aporte de la minería a nuestro país.

Los recursos provenientes del sector minero por concepto de: Derecho de Vigencia y

Penalidad, Canon Minero y Regalía Minera son transferidos por el Gobierno Nacional a los

Gobiernos Regionales y Locales. Estos sumaron S/. 4 973 millones en el año 2008, lo que

representó el 60 por ciento de lo destinado a las regiones y el 39 por ciento a los municipios,
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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

siendo aún más importante la participación en las zonas con presencia de actividad minera,

donde en algunos casos, los montos generados por la minería superan el 90 por ciento del total

de lo transferido.

IMPACTO EN LA ECONOMÍA NACIONAL

El Impuesto a la Renta que pagan las empresas mineras representó el 39,27 por ciento

del total de la recaudación por este tributo, cuyo 50 por ciento se destina como Canon Minero.

Aunque la cifra global descendió en comparación al año 2007, por efecto del

desencadenamiento de la crisis financiera internacional que impactó en el precio de los metales,

en el 2008, siguió constituyéndose en una de las principales fuentes de recursos del Estado

Peruano.

Del total del monto generado a favor del Estado, por el aprovechamiento de los recursos

naturales en el país, la minería contribuye con el 73,7 por ciento, muy por encima de otros

sectores como el petrolero (12,5%), gasífero (10,3%), hidroenergético (2,2%), pesquero (1,1%)

y forestal (0,1%).

El sector minero contribuye con más del 90 por ciento de los recursos destinados a la

labor que desarrolla el Fondo Nacional de Capacitación Laboral y Promoción del Empleo.

En conjunto la presencia de la minería en el Perú y su aporte a la economía nacional,

son uno de los pilares que sostienen el desarrollo del país y en la medida que se consolide

como una actividad con reconocimiento social, podrá mejorar los actuales indicadores que,

más allá de la crisis iniciada en el 2008, han sido fundamentales para financiar la inversión en

los Gobiernos Regionales y Locales.

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DIUSTIN MARTEL
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

13. INFLUENCIA DEL DÓLAR, TASA DE INTERÉS, CRECIMIENTO ECONOMICO,

INDUSTRIAL, PROBLEMAS POLITICOS, DEFICIT COMERCIAL, PRESUPUESTO

NORTEAMERICANO AL PRECIO DEL ORO (PASDADO, PRESENTE Y FUTURO).

Influencia del dólar:

Una premisa clásica que ha influido en la cotización es la relación inversa que existe

entre el dólar y el oro. Dado que el dólar es la divisa o moneda que la mayoría del mundo usa,

cualquier caída en su valor dará lugar a un incremento en el precio del oro. Históricamente, este

ha sido el principio: si el dólar sube el precio del oro baja, si el dólar baja el precio del oro sube.

Esta relación, sin embargo, parece estar cambiando. Si tomamos como referencia el

índice actual DXY Dollar Index, el índice que recoge mejor la evolución del dólar frente al

resto de divisas internacionales, y la evolución del precio del oro, observaremos que existen

varios períodos en los que el dólar y el oro han ido de la mano. A la luz de estos resultados,

podríamos hablar inclusive de la existencia de correlación positiva entre el dólar USA y el oro.

Todo un cambio de paradigma que demandaría un análisis más extenso.

Unidad de oro Precio Precio % de

actual anterior cambio

Monday Sunday

27th July 26th July

Onza oro 1,155.15 1,155.37

Gramo de oro 37.14 37.15

Karat24

Gramo de oro 34.05 34.05

Karat22 -0.02

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Gramo de oro 32.49 32.5

karat21

Gramo de oro 27.85 27.85

karat18

Gramo de oro 21.67 21.68

karat14

Gramo de oro 18.57 18.58

karat12

Gramo de oro 15.48 15.48

karat10

Fecha Onza oro

14 july 1,155.37

13 july 1,160.78

12 july 1,163.48

11 july 1,163.48

10 july 1,161.29

9 july 1,157.9

8 july 1,157.93

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Presupuesto norteamericano al precio del oro y sus características

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

14. CUALES SON LAS OPERACIONES EN UNDEPOSITO DE COMERCIALIZACIÓN,

EJEMPLO, PROCESO DE COMERCIALIZACIÓN, EJEMPLOS.

1. La comercialización de minerales

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

La comercialización de minerales comprende una visión general sobre los mercados de


producción y consumo, de los minerales y metales en el mundo. Los productos metálicos
básicos de mayor demanda y volumen de producción son: cobre, plomo, zinc, aluminio, níquel
y estaño. También tienen significación por su valor de mercado, los minerales y metales
clasificados en el rubro de preciosos como es el caso del oro, la plata y el platino. La
comercialización de minerales, permite definir la oferta y demanda de los productos mineros
en un horizonte de tiempo, en función del cálculo del tipo y cantidades de productos minerales
que producirán y consumirán en el futuro los diferentes actores de la industria. La
comercialización incluye genéricamente diversos elementos y depende de: a. El
aprovisionamiento del producto. b. La producción disponible. c. La venta o negociación directa.
d. La logística, entrega oportuna y adecuada.
2. Procesos y productos de los minerales para su comercialización.
2.1 Concentrado
Es el producto mineral que ha sido sometido a diversos procesos (flotación, lixiviación,
gravimetría, entre otros), para separar la mayor parte de la ganga del mineral y recuperar los
contenidos valiosos. Los concentrados llevan el nombre del mayor metal contenido (lo que no
quiere decir que sean productos metálicos), por lo que pueden ser concentrados de zinc, cobre,
plomo y otros. Por ese motivo, podemos señalar que los concentrados contienen el metal
principal pero que está acompañado por otros elementos, además de materiales residuales, que
en la negociación se convierten en elementos pagables y/o penalizables, dependiendo de las
condiciones operativas del comprador (o refinería) que tratará (procesara) el concentrado. Es
importante recordar que el contenido de los concentrados siempre es distinto. Esto se puede
atribuir al lugar de procedencia (ya que cada yacimiento tiene sus características particulares)
y a que el contenido del yacimiento no es homogéneo. Por tal motivo el concentrado tendrá
contenidos similares pero no iguales, a pesar de que se trate de mineral del mismo yacimiento.
Por lo tanto, cada concentrado tendrá un grado de concentración distinto y un valor diferente
dependiendo de sus características.
Como ejemplos de concentrados, podemos citar:
• Concentrado de Zn: (50-60) % de contenido de Zn
• Concentrado de Pb: (50 -70) % de contenido de Pb

2.2 Metales fundidos

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Los concentrados se procesan en otros lugares y en otras infraestructuras bajo procesos


totalmente diferentes de la concentración, en general son procesados por otras empresas en
hornos de reverberos con la finalidad de eliminar las impurezas y el contenido de azufre, para
obtener de ellos metales con un mayor nivel de pureza (de modo que puedan ser utilizados en
galvanizadoras, acerías, manufactureras, etc.) Ejemplo: a) Plomo Metálico.- Se recupera en el
proceso de fundición con una ley de 99 % de Pb. b) Zinc Fundido.- Obtenido en el proceso de
fundición con una ley de 99.5% de Zn. Se debe aclarar sin embargo, que los productores del
concentrado no reciben el 100% del valor del metal fino recuperable, dada la aplicación de
deducciones estándar que no son controlables por ninguna de las partes.
2.3 Metales refinados
Proceso mediante el cual se obtiene productos metálicos libre de impurezas;
provenientes de procesos electrolíticos, en los cuales, se aplica fluidos eléctricos, que transfiere
el metal de los ánodos, o también a una solución a los cátodos; en donde se produce la
acumulación del catión liberado de sustancias extrañas. Ejemplos: Se tiene. a) Plomo Refinado.-
Presenta una pureza aproximada de 99.85%. b) Zinc Refinado.- Presenta 2 variedades: b.1)
Special High Grade (Ley especial de alta pureza): 99.99% de zinc. b.2) High Grade (Ley de
alta pureza): 99.95% de zinc. c) Plata Refinada.- Como sub-productos de refinación de la plata
presenta las siguientes variedades: c.1) Plata Fina.- 100.0% de Plata. c.2) Plata Esterlina.-
92.5% de Plata más 7.5% de Cobre. c.3) Plata Bullón.- 99.9 a 99.99% de Plata. d) Chatarra.-
Producto secundario, que proviene de desechos de plantas metalúrgicas o de material usado
(SCRAP).
3.- El mercado de minerales y metales
Entre los mercados de producción y consumo más importantes tenemos los siguientes:
• CHINA.- Es el mayor productor de minerales en el mundo, sin embargo, no es
autosuficiente en la producción de cobre, zinc y plomo; por tanto, tiene que importar.
• EE.UU.- A pesar de su actual crisis, en el ámbito mundial se ubica como un importante
productor de cobre y plomo. Sin embargo, debido a su estructura industrial altamente
desarrollada; señala insuficiencia en su producción minera y de reciclaje.
• LA COMUNIDAD EUROPEA.- Muestra una producción de minerales de Cu, Pb y
Zn, insuficientes para su requerimiento industrial. Este detalle, indica un importante mercado
de importación de concentrados.
• JAPÓN.- Es un país desarrollado en el campo industrial luego de la 2da Guerra
Mundial, en las últimas 4 décadas, se ha convertido en importante comprador de minerales,
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

manteniendo contratos de largo plazo para la compra de concentrados en especial de cobre y


zinc.
LA REGIÓN SUDAMERICANA.- Liderada por Brasil, Chile y Argentina en sus
consumos cada vez mayores de los metales industriales (en especial el zinc y cobre). La
comercialización internacional futura señalará una mayor dependencia de los países
industrializados con respecto a aquellos países en vía de desarrollo, debido a la desproporción
en el volumen de Reservas Minerales conocidas tentativamente: - Para países desarrollados. . .
. . 35.00% - Para países en desarrollo. . . . . 40.00% Este porcentaje tiende a aumentar en los
países en desarrollo, debido a variables (medidas ambientales, políticas de incentivo a la
inversión minera, política o estructura de impuestos) que no han permitido un incentivo a la
investigación de sus recursos minerales.
4. Participantes en la comercialización de minerales
El Comercio Internacional de productos mineros, lo realizan distintos tipos de empresas
vendedoras y compradoras. Las empresas vendedoras, constituidas por productores
independientes (mineros), productores integrados e intermediarios comerciales
(“comercializadores”). Las empresas compradoras, que pueden ser consumidoras
independientes (refinerías), productores integrados, intermediarios comerciales
(“comercializadores”). En Bolivia, Colombia, Chile, Venezuela por ejemplo para el caso del
zinc y el plomo no existen fundiciones y/o refinerías en funcionamiento u operación. Ambos
productos son comercializados, en el caso de la minería pequeña y cooperativizada a través de
comercializadores locales que exportan el producto a comercializadores internacionales y en el
caso de la minería mediana, las empresas venden sus concentrados directamente a
comercializadores internacionales. Las empresas privadas comercializadoras más importantes
son corporaciones multinacionales, diversificadas, verticalmente y/o horizontalmente que en
muchos casos incluyen actividades financieras. La comercialización de productos mineros para
este tipo de modelo de negocios, comprende las siguientes etapas: Compras – Almacenamiento
– Venta – Transporte - Financiamiento de Pre y Post Embarque. La infraestructura de
comercialización, desempeña un rol muy importante para los intermediarios comerciales
(“comercializadores”), requiriéndose de inversiones elevadas para su establecimiento. Una
empresa de comercialización debe contar con una red de depósitos cercanos a los productores
y oficinas, y agentes en los países consumidores. Otro factor determinante, para la eficiencia de
la comercialización, es la existencia de personal capacitado en todas las fases de la actividad.

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Los productores que no cuentan con esta infraestructura y personal, únicamente pueden vender
el concentrado a dichos comercializadores.
4.1 Modalidades de Venta – Tipos de contratos.
Las ventas de productos mineros, se realizan bajo diversas modalidades de contratos,
entre las principales:
a. Corto plazo: estipula la venta de un tonelaje determinado en una sola entrega.
b. Largo plazo: estipula la venta de un tonelaje determinado en varias entregas o
embarques, con un periodo de duración que abarca de un año a más
5. Bolsas de metales
5.1.- Cotizaciones internacionales Precios: Los precios de los metales más importantes
se determinan en las entidades llamadas BOLSAS DE METALES. Fundamentalmente los
precios de los metales, están determinados por las fuerzas de la oferta y la demanda, en un
determinado mercado o bolsa. Estos mercados reúnen a vendedores y compradores y brindan a
los valores-títulos o acciones gran liquidez. Es importante señalar que las Bolsas de Metales no
compran ni venden metales. Tampoco fijan los precios de éstos, pero si significa un lugar que
garantiza las transacciones de compra-venta. En una Bolsa de Metales, la cotización de los
metales pueden variar por: 1. Flujo de Inversiones. 2. Niveles de rentabilidad presente y futuras.
3. Situación Económica actual de las empresas ofertantes y demandantes. 5.2 Bolsas de Metales
A escala mundial, las más importantes BOLSAS DE METALES en la que se determinan los
precios de los metales son:
London Metal Exchange (LME) de Inglaterra - 1935
En operaciones a futuros, es la principal bolsa de metales del mundo, concretamente en
ella se negocian el aluminio, cobre, plomo, zinc, níquel, plata y estaño. Las negociaciones
comerciales a plazo en el LME, con el transcurso del tiempo se convierten en una obligación al
contado y su aplicación es frecuente por los fabricantes, almacenistas, comerciantes,
consumidores y transformadores en general, con el fin de reducir el riesgo inherente a las
fluctuaciones de los precios en cualquier de las etapas por las que atraviesa un metal, hasta su
último comprador. La aplicación de los diferentes tipos de cobertura, se realizan con el objeto
de asegurar el precio del metal respecto a las variaciones que este puede sufrir en el tiempo, por
ejemplo, si se ha comprado un metal para luego ser vendido al cabo de tres meses, a la
cotización de ese día, lo que procede realizar es la venta a plazo sustitutiva de aquel en bolsa,
para luego efectuar la operación de compra al contado. El siguiente cuadro muestra la duración
y ruedas (“rings”) de cotizaciones de metales en la bolsa de LME:
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La variación diaria o volatilidad se debe a muchos factores: a los costos de


financiamiento, almacenamiento y seguro del metal, a la escasez o aumento en la oferta y la
demanda, problemas económicos y políticos en los países productores de materias primas,
descensos en los almacenes del LME, entre otros.

New York Commodity Exchange (COMEX) de USA – 1877 El COMEX


Es la segunda bolsa de metales más importante del mundo, concretamente se especializa
en el mercado (cotización) del oro, la plata, el cobre y el aluminio, además de otros metales no
férreos. El COMEX está conformado por un sistema de cámara de compensación, en el que
todo contrato debe ser inmediatamente registrado y compensado por un miembro de la cámara
con la finalidad de hacer frente a los riesgos por los que atraviesa un producto, y a su vez exige
el pago de un depósito modificable según las tendencias de las cotizaciones del producto, objeto
de las negociaciones. Este mecanismo permitirá el control del comportamiento del mercado, así
como del buen funcionamiento de las operaciones comerciales. La bolsa de metales de Londres,
es el mayor mercado del mundo de metales no ferrosos. Sus cotizaciones oficiales se utilizan
como referencia en los contratos comerciales de compra-venta de los concentrados de mineral.
A continuación, en el cuadro 3 se muestra la lista de las bolsas más importantes del mundo

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15. PRODUCCIÓN NACIONAL DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, etc. EVOLUCIÓN

HISTÓRICA, TASA DE CRECIMIENTO.

Exportaciones: 61% MINERIA


12% ENERGIA

27%

Otros sectores
61% 12% PETROLEO Y GAS NATURAL
MINERIA

2012 2013

US$MM % ENE-DIC %

Mineros 27,361 59.14 23,030 55.06

Minerales no metálicos 487 1.05 720 1.72

Siderometalúrgico y 1,128 2.44 1,264 3.02

joyería

Metal-mecánicos 464 1 531 1.27

Petróleo y gas natural 4,704 10.17 5,148 12.31

Pesqueros (Export. 2,099 4.54 1,700 4.07

Trad.)

Agrícolas 1,672 3.61 781 1.87

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Agropecuarios 2,830 6.12 3,400 8.13

Pesqueros (Export. No 1,047 2.26 1,024 2.45

trad.)

Textiles 1,986 4.29 1,919 4.59

Maderas y papeles y sus 398 0.86 420 1

manufacturas

Químicos 1,645 3.56 1,495 3.57

Otros 446 0.96 393 0.94

TOTAL US$ Millones 46,268 100 41,826 100

CARTERA ESTIMADA DE PROYECTOS MINEROS

PARTICIPACION POR MINERAL PREDOMINANTE

1.1%
METALES
1.34% 0.27% 0.21%
3.07%
5.59%
COBRE
ORO

9.03% HIERRO
POLIMETALICO
FOSFATOS
16.46% ZINC
62.94%
PLATA
ESTAÑO
POTASIO

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METAL US$ METAL

MILLONES ES

COBRE 38,356 62.94

ORO 10,031 16.46

HIERRO 5,500 9.03

POLIMETALICO 3,404 5.59

FOSFATOS 1,870 3.07

ZINC 816 1.34

PLATA 671 1.1

ESTAÑO 165 0.27

POTASIO 125 0.21

TOTAL US$ 60,938 100

MILLONES

COBRE: PRODUCCION EN ASCENSO

Inversión Producción Año de entrada en

Millones US$ TMF/Cu operación

ANTAPACCAY 1,500 160,000 DIC-12

ANTAMINA (AMPL.) 1300 175,000 DIC12

TOROMOCHO 4,800 300,000 DIC-13

CONSTANCIA 1,500 80,000 AGO-14

LAS BAMBAS 5,200 315,000 MAR-15

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CERRO VERDE 4,400 272,000 AGO-15

(AMPL.)

TOQUEPALA 900 100,000 JUL-15

TIA MARIA 1,000 100,000 MAR-16

2012 2016
1.3 millones de T.M.F 2.8 millones de T.M.F

16. CONSUMO NACIONAL DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, etc.

Los cuatro principales metales base (cobre, zinc, estaño y plomo) han tenido un desempeño
negativo, con un retroceso promedio de 5% en el 2013. En términos generales, estos metales se han
visto negativamente influenciados por dos factores: (i) las revisiones a la baja en las estimaciones de
crecimiento mundial, y de China en particular, y (ii) las expectativas de una menor intensidad de uso
de los metales base por este último país. Estos factores generaron una serie de preocupaciones sobre
la posibilidad de mayores correcciones a la baja en sus precios.

El próximo año será un punto de inflexión para los metales base luego de los shocks
macroeconómicos adversos que originaron los fuertes retrocesos del presente año; por lo tanto, las
diferencias microeconómicas deberían adquirir mayor importancia.

Posteriormente al 2014, sin embargo, se debería esperar una convergencia gradual hacia
menores precios en la medida en que: (i) China converja a un nivel más bajo de crecimiento; (ii) China
entre en una etapa menos intensiva en consumo de estos commodities, y (iii) otros países emergentes
logren compensar o mitigar esta nueva fase de crecimiento e intensidad de consumo de China.

En el caso de los metales preciosos, los retrocesos han sido significativamente mayores. El oro
retrocedió 20% respecto de sus niveles de inicios de año, mientras que la plata (que mantiene una alta
correlación con éste, pero que también posee una mayor volatilidad) cayó 28%. La demanda por estos
metales, en especial, por el oro, se ha visto impulsada en los últimos años por las continuas inyecciones
de liquidez de las principales economías desarrolladas y las tasas de interés excepcionalmente bajas.
En ese contexto, el oro se convirtió en un importante activo refugio para preservar valor ante las
presiones depreciatorias de las monedas, los riesgos de inflación futura y los riesgos de cola
(provenientes principalmente de la Eurozona).

Metal por metal

Diferencias idiosincrásicas de cada metal permitirían establecer los futuros posibles


ganadores. En términos individuales, sin embargo, hay algunas diferencias en el nivel de
reacción/recuperación de algunos de estos commodities, relacionadas a factores microeconómicos
específicos, que permiten hacer una distinción más clara entre ellos.

1. Estaño

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A futuro el consenso de analistas continúa esperando un mercado con déficit de oferta y, por
lo tanto, mayor soporte para el precio. Este metal se recuperó drásticamente en los últimos meses-
23% de aumento desde su nivel más bajo en inicios de julio-. Una serie de regulaciones a los envíos de
estaño por Indonesia (principal exportador mundial del metal con 40% de participación) generaron
presiones a la baja en sus exportaciones y mayores temores de disrupciones futuras de oferta. Así,
aumentos en los niveles de pureza requeridos (de 99.85% a 99.9%) y nuevas exigencias a los
productores para que comercien en las bolsas nacionales antes de que exporten el metal empezaron
a impactar negativamente en la disponibilidad del estaño a nivel mundial, lo que redujo sus niveles de
inventarios en la bolsa de Londres y dio soporte a su precio.

2. Plomo y zinc

Si bien para la mayoría del resto de metales base el balance de mercado continúa siendo débil
(con excesos de demanda esperados), el panorama luce mucho mejor comparativamente para el
plomo y el zinc. Más aún, este último tendría un mayor soporte por el lado del costo marginal. Así,
estas características permitieron que los precios no se mantengan bajos por mucho tiempo, con
recuperaciones del 14% y 8% desde sus niveles más bajos alcanzados en el año.

3.Cobre

Luego de varios años de déficits de oferta, a futuro se espera un mercado bien abastecido,
dada la mayor cantidad de proyectos mineros. Un aspecto positivo de este metal, que permitiría una
convergencia gradual y no abrupta hacia menores precios, es su relativa diversificación en uso (30%
de su demanda se destina al sector construcción, mientras que otro 30% se destinaría a generar
productos electrónicos).

4. Oro

En el 2013, una serie de factores le restaron atractivo al oro: (i) un relativamente mejor
contexto macroeconómico, (ii) la ausencia de presiones inflacionarias en EEUU, (iii) la mayor fortaleza
del dólar (producto en parte de los mayores estímulos monetarios en Japón), (iv) la menor percepción
de riesgos de cola, (v) el mayor apetito por riesgo hacia la renta variable de países desarrollados y (vi)
el efecto ‘búsqueda de tasa’ en un escenario de tasas bajas y niveles de liquidez sin precedentes. Estos
factores se reflejaron en las correcciones a la baja en las proyecciones del consenso de analistas y en
el fuerte deterioro de las posiciones especulativas en el mercado de futuros.

De esta manera, si bien en un entorno con inflación los inversionistas institucionales


demandarían una mayor cantidad de oro con fines de cobertura, el contexto actual no sería propicio
para que ese escenario se materialice.

La importancia de China

Actualmente China representa alrededor del 40% del consumo mundial por metales base, un
porcentaje significativamente mayor al 20% que representaba hace diez años. Por estos motivos, China
se ha convertido en un agente determinante sobre lo que se debería esperar a futuro acerca de
estos commodities.

Por un lado se tiene que el consumo por persona de metales base generalmente aumenta con
el ingreso. Se puede diferenciar tres etapas de acuerdo a la intensidad de uso de estos commodities.
A niveles bajos de ingreso, el consumo tiende a ser más sensible a cambios positivos en la economía;
a medida que el ingreso aumenta, el consumo de metales modera su ritmo, para finalmente alcanzar

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

un nivel de saturación a niveles de ingreso mayores a los US$15,000 por persona ajustados por paridad
del poder de compra (PPP).

En el caso de China, dado su nivel de ingreso actual, la intensidad de consumo de metales base
estaría cercana a su segunda etapa. Por ello no se anticipan caídas abruptas en el precio de los metales
base. Más aún, en ese escenario, otras economías emergentes podrían ofrecer un soporte adicional
que evitaría mayores retrocesos.
Por otro lado, el consumo por persona de metales base también depende del tipo de

crecimiento de cada país. Así, un crecimiento orientado al sector industrial genera mayores presiones

al alza sobre los commodities, en la medida en que es más intensivo en su uso, a diferencia de uno

orientado al sector servicios.

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CARTERA ESTIMADA DE PROYECTOS MINEROS


PARTICIPACION POR MINERAL PREDOMINANTE

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17. EXPORTACIÓN DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, etc.

Lima. La Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (Snmpe) informó este


miércoles que disminución de las exportaciones totales de febrero registraron negativas, pero
se observó el incremento en los envíos de cobre, zinc, plata refinada y molibdeno.
De acuerdo a las estadísticas de la Snmpe, las exportaciones de febrero mostraron un
crecimiento de 4,6% respecto a enero y registraron un valor US$1.444 millones, sin embargo,
lo alcanzado en el segundo mes del año es 20,9% menor al resultado del mismo mes del 2015.

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

El acumulado de las exportaciones mineras al cierre del primer bimestre llegó a


US$2.825 millones, refleja una caída de 24,2% en comparación con el período enero – febrero
del 2013 (US$3.726 millones).
El cobre que registró ventas por US$839 millones, monto que representa un incremento
de 11,9% en comparación al mismo mes del 2015 (US$750 millones).
Ese resultado se explica por un mayor volumen exportado (+28,1%), dado que su
cotización descendió en 12,6%.
Las exportaciones de zinc, que ascendieron a US$119 millones mostraron un
crecimiento de 51,8% respecto a los US$79 millones reportados en febrero del año pasado.
Este comportamiento positivo se explica por el mayor volumen exportado (+78,8%),
pese a una caída en la cotización (-15,1%).
Durante el período de análisis, las exportaciones de hierro llegaron a los US$85 millones
registrando un aumento de 27,7% con relación a los US$66 millones reportados en el mismo
mes del 2013, debido a un mayor volumen exportado (+63,9%).
Las exportaciones de plata refinada alcanzaron los 50 millones, monto que representó
un crecimiento de 46% respecto a los US$34 millones de febrero del año pasado.
Los envíos de molibdeno se incrementaron en 17,7% al lograr ventas por US$25
millones en febrero 2014.
El descenso reportado en febrero en comparación con el mismo mes del 2013, se explica
por el menor valor obtenido de las exportaciones de oro, plomo y estaño que explicaron el 23%
del total exportado y en conjunto registraron ventas menores en US$549 millones respecto al
mismo mes del 2013.
En cambio, las exportaciones de cobre, zinc, hierro, plata y molibdeno aumentaron sus
ventas, registrando en el segundo mes del 2014 un incremento conjunto de US$168 millones
con relación a febrero del 2013.
Las exportaciones de oro representaron una caída de 62,1%, plomo (-69,6%) y estaño

(- 57,6%).

18. EXPORTACIÓN DE CONCENTRADO DEL Zn, Pb, Cu, Au, Ag, Sn, Fe, Mn, etc.

COMERCIALIZACIÓN DEL COBRE

El cobre se comercializa de acuerdo a sus cotizaciones internacionales donde solo los

productos refinados (cátodos, wirebars) sirven como base para fijar el precio del cobre donde

el Blister y otros necesitarían su transformación para ser cotizado.

De acuerdo al plazo de entrega se tiene la de SPOT (una solo entrega) y lo de LONG

TERM (entregas fijadas aun calendario anual).

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Las transacciones pueden realizarse también por un intermediario comercial (Traders).

COMERCIALIZACIÓN DEL PLOMO

La comercialización se puede dar entre:

Un productor y un Traders.

Un productor y una refinería (concentrados).

Una refinería y Usuario industrial (refinados).

Su comercialización estará de acuerdo al grado de elaboración los de menor grado

(minerales y concentrados) no tienen cotización, ello por su heterogeneidad los de mayor

grado (plomo refinado) si cuenta con cotización ello por su homogeneidad.

COMERCIALIZACION DE LA PLATA

Existen cuatro cotizaciones: la más empleada es la Handy &Harman y Comodity

Exchange (COMEX) de New York, la otras son de Londres (LME) y (LBB) London Bullion

Brookers.

El Perú utiliza la COMEX para una compra y venta SPOT y Handy &Harman para

operaciones LONG TERM, no obstante en el mercado europeo se utilizan cotizaciones de

Londres.

La mayor parte de plata proviene de los concentrados de plomo y zinc.

COMERCIALIZACIÓN DEL ZINC

Se estima que el casi cien por ciento del comercio mundial del zinc se rige por la

cotización de la London Metal Exchanged en 1998 en los países europeos la cotización que

regía era la Good ordinary Brand (GOB) y en EEUU era PRIMA WESTERN. Ambas con un

98% de pureza.

COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

Por su importancia En la economía mundial ha desarrollado un mercado sui generis

Tipo de Operaciones
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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Según tipo de material: Oro bruto (bullion), Oro en monedas, Oro en Joyería.

Según modalidad de Transacciones:

Compra-Venta de Oro Físico (bullion monedas), compra- venta de “Títulos de oro”

(paper Gold). El precio del oro se rige por la ley de la oferta y la demanda de otros metales ,

en la oferta de acuerdo a la producción sudafricana, y en la demanda por especuladores y

ahorradores de acuerdo al costo en dinero. En cuanto a su transacción se clasifican en:

Mercado Spot, Mercado de futuros, Opciones del oro y Certificados de oro.

COMERCIALIZACIÓN DEL ESTAÑO

Su cotización se da por publicaciones de revistas especializadas como:

ROUTERS: cotiza diariamente en libras esterlinas y en dólares americanos para ventas

de estaño al contando por compra y a plazo por venta para el mercado europeo.

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

LONDON METAL BULLETIN: Publica dos veces por semana al mercado libre

europeo en libras esterlinas y en dólares americanos.

KUALA LUMPUR MARKET: PUBLICA A DIARIO expresadas en dólares malasios

por kg de estaño.

COMERCIALIZACIÓN DEL HIERRO

No existe en el mercado internacional una cotización pública para el hierro, se negocia

sobre un precio de referencia y se establecen contratos anuales entre productores y

consumidores que difieren bastante de unos mercados a otros.

En el mercado europeo los cuecos era quien iniciaba la negociación marcando una

referencia para sus finos luego los canadienses tomaron el liderazgo por su alta producción de

este metal sobre precios CIF de referencia en centavos por unidad de Hierro y ton métrica. Un

flete teórico pactado en condiciones de mercado determina el precio FOB. Es un comercio de

compensación.

Concentrados de Cobre:

Ejemplo de elementos contenidos en el concentrado de cobre (valores referenciales)

Concentrados de Plomo:

Ejemplo de elementos contenidos en el concentrado de plomo (valores referenciales)

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

Concentrados de Zinc:

Ejemplo de elementos contenidos en el concentrado de zinc (valores referenciales)

19. DIAGRAMA DE LOS FACTORES ALCISTAS Y BAJISTAS QUE HACEN QUE EL

PRECIO DE LOS METALES VARÍEN.

¿Por qué bajan los precios internacionales de los metales?

La época de los precios altos de los minerales o commodities, como se los llama

genéricamente en inglés) parece haber decaído. El tiempo actual se presenta marcado por

precios relativamente más estables y con ligeras tendencias al alza o a la baja, según se trate

de un mineral u otro. ¿Pero cómo estar seguros?

En general, los precios de los metales son inestables y difíciles de predecir. Muchas

veces porque se mueven en base a las dos emociones básicas de los inversionistas: miedo y

ambición.

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TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

El precio del Hierro, Manganeso, Estaño, Wolframio y Plomo ha ido bajando

sistemáticamente en las últimas décadas, por ejemplo, por lo que su pronóstico a futuro no es

muy bueno. El Cobre y Aluminio han mantenido un nivel relativamente parejo y, dado que

son metales de consumo industrial, se espera que mantengan sus niveles de precios, al igual

que el Cinc y la Plata. El Oro ha mostrado en los últimos tiempos una ligera tendencia a la

recuperación. ¿De qué depende todo esto?

En una economía abierta el principio elemental del mercado, lo sabemos, es el de la

oferta y la demanda. Si hay más oferta de productos bajan los precios y si hay más demanda,

suben. Pero ¿hay más mercados pidiendo metales? ¿Hay más producción de estos? ¿Qué

señales nos ayudan a predecir el comportamiento de los precios?.. A continuación

enumeramos 10 variables que influyen en la subida o bajada de los precios de los metales y

que pueden arrojarnos luz sobre esta compleja incógnita.

1. VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN

El hecho de que se descubra y explote un yacimiento importante de minerales

incrementa su volumen actual y produce una baja de precios. Lo mismo sucede con el hecho

contrario. Cuando una mina acaba con sus reservas explotables crea una baja en la producción

global que hará subir los precios. Esto es lo que puede pasar, por ejemplo, con la producción

mundial de “tierras raras” (de mucho uso en productos tecnológicos) ya que en Groenlandia

estaría por explotarse un yacimiento que duplicaría la producción mundialactual.

También influye, a este respecto, el hecho de que una mina decida incrementar su

producción a raíz de una mayor eficiencia productiva, de un mayor uso de tecnología o de una

extracción más intensiva. El aumento de la producción relajará los precios.

Otro ejemplo de esto es el incremento en la producción de cobre de mina que creció

prácticamente en 4% el 2012, según el Grupo Internacional de Estudios sobre el Cobre

(Lisboa). Esta tendencia ha persistido en el 2013, ya que este tipo de producción creció 8%
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año con año en los primeros siete meses, y para este 2014 se espera un superávit de 260,500

toneladas. Esto ha presionado los precios a la baja.

2. LA CRISIS

Las crisis son un factor clave para el precio de los minerales. Y para muestra un botón.

China es el país que consume más del 40% de todos los metales del mundo y, en la última

década, el dinamismo de su economía catapultó aumentos del PBI superiores al 10% anual.

Esto produjo un verdadero auge positivo en los precios de las materias primas. Pero la

situación ha cambiado. La economía china evidenció muestras de agotamiento y una

tendencia a la baja desde finales de 2011, cuando su PBI bajó a solo una cifra. Su menor

demanda empujó los precios a la baja.

Estados Unidos y la Comunidad Europea, por su parte, son también consumidores

muy importantes de minerales y han pasado una recesión muy grande (aun presente en

algunos casos). La consecuencia: hay menos demanda y más presión para que los precios

bajen. La esperanza actual se fija en que Estados Unidos logre remontar a plenitud su crisis y

que Europa salga completamente de ella. Si ambos sectores demandantes del mundo se

recuperan, entonces los precios de los metales pueden volver a resurgir.

Un caso especial es el oro que, por lo general, sube cuando las economías no van bien.

Históricamente, muchos inversionistas piensan en el oro como una inversión alternativa

cuando los tiempos económicos son difíciles y lo usan para salvaguardarse. Es por eso que el

metal precioso se dispara en años posteriores a las crisis financieras. El oro llegó a su máximo

en septiembre de 2011, negociándose en más de 1,900 dólares la onza, pero los precios han

caído desde entonces un 24% ante las señales de que la economía de Estados Unidos se está

recuperando.

3. SITUACIÓN SOCIAL Y ECONÓMICA

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En circunstancias especiales como una guerra, una situación de emergencia,

terrorismo, sucesos naturales o de incertidumbre política o económica los precios del oro y la

plata se disparan. Probablemente porque actúan como un activo de refugio, es decir, un lugar

donde proteger y preservar la riqueza.

En estas épocas la gente y los inversionistas se sienten más seguros del valor de los

metales preciosos que del papel moneda u otras herramientas financieras y tratan de adquirir

tanto como puedan. Una subida general de los precios es casi inevitable.

Lo mismo sucede con el panorama económico. Si la economía está de malas y sus

mercados tienden a la baja, el precio del oro se incrementa debido a que más personas optan

por invertir en oro y plata.

Inclusive hay hechos sociales concretos que tienen su influencia en los precios. La

llegada del nuevo año Chino (conocido como Festival de Primavera), por ejemplo, suele

implicar al menos 15 días de mercados chinos cerrados. Estos días la demanda de metales

disminuye y el precio suele bajar. Este año 2014 el evento comenzó el 31 de Enero (año 4712,

Año del Caballo, según el calendario chino).

4. POLÍTICAS DE LOS BANCOS CENTRALES

Los bancos centrales suelen invertir en oro y plata como una cobertura contra la

inflación. El oro, como la plata, son “seguros de vida” contra las fallas del sistema que afectan

el mundo económico-financiero. Pero no sólo se invierte en oro. También en plata, cobre y

alimentos como la soya y materias primas como el algodón, entre otros (es decir, en

commodities) y estas compras afectan el precio del mercado.

Las políticas financieras específicas también tienen su peso. Una mayor tasa de interés

va a provocar que las personas inviertan en divisas (dólar, yen, euros, pesos, etc.) ya que los

rendimientos son mayores, mientras que una baja tasa de interés hará que el precio del oro

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suba porque los inversionistas preferirán comprar metales preciosos como defensa contra la

inflación.

Actualmente es tanta la liquidez que tienen los inversionistas por las políticas

monetarias de la Reserva Federal de Estados Unidos, del Banco Central de Inglaterra, Banco

Central Europeo y, más recientemente, del Banco de Japón, que parte de los portafolios

especulativos están integrados por commodities.

El cobre ha sido afectado por altos inventarios en la Bolsa de Londres y el Mercado de

Futuros de Shanghai, en medio de una desaceleración de las compras de China.

El otro fenómeno importante de las políticas bancarias son las oleadas de ventas de las

materias primas. Los bancos de algunos países (Inglaterra, Suiza, Argentina, etc.) se han

estado deshaciendo de sus reservas metálicas. Eso representó una gran inyección de oro y

plata al mercado que no se esperaba que saliera a la venta y generó una gran contracción de

los precios por exceso de oferta.

Hace unos meses el precio del oro se había afectado ya ante la preocupación de que

Chipre venda parte de sus reservas del metal (avaluadas en 441 millones de euros) para pagar

la factura del rescate y de que países europeos altamente endeudados como Italia, España y

Portugal sigan su ejemplo.

5. VALOR DEL DÓLAR

Una premisa clásica que ha influido en la cotización es la relación inversa que existe

entre el dólar y el oro. Dado que el dólar es la divisa o moneda que la mayoría del mundo usa,

cualquier caída en su valor dará lugar a un incremento en el precio del oro. Históricamente,

este ha sido el principio: si el dólar sube el precio del oro baja, si el dólar baja el precio del

oro sube.

Esta relación, sin embargo, parece estar cambiando. Si tomamos como referencia el

índice actual DXY DollarIndex, el índice que recoge mejor la evolución del dólar frente al
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resto de divisas internacionales, y la evolución del precio del oro, observaremos que existen

varios períodos en los que el dólar y el oro han ido de la mano. A la luz de estos resultados,

podríamos hablar inclusive de la existencia de correlación positiva entre el dólar USA y el

oro. Todo un cambio de paradigma que demandaría un análisis más extenso.

6. ESPECULACIÓN

Los precios de los metales puede ser en muchos casos influenciados también por la

disponibilidad de liquidez de los fondos de inversión y por los “pronósticos” que suelen dar

los gurús del medio, es decir, por la especulación.

En abril de 2013 SocieteGenerale emitió una nota donde hablaba de una "burbuja" del

oro que movió los mercados. En un informe posterior, Goldman Sachs recortó su precio

objetivo de tres meses para la onza de oro desde US$1,615 a US$1,530 y redujo su pronóstico

de 12 meses a US$1,390 desde US$1,550. Por su parte, un banco junto a Barclays y

CreditSuisse, han salido a pronosticar precios promedio más bajos en 2014 que los alcanzados

el 2013. Finalmente, la londinense Capital Economics anunció que el metal rojo (cobre) caerá

de cerca de los actuales US$7,200/t a menos de US$6,000/t el 2014 a medida que la oferta

suba más rápidamente que la demanda.

¿Será todo esto cierto? Dado que la proyección de precios no es una ciencia exacta,

mucho de lo que se dice obedece a intuición y experiencia más que a certeza comprobable. Lo

único que sí es seguro es que estos pronósticos influirán, de una u otra forma, en los precios.

7. PROBLEMAS INTERNOS DE LAS EMPRESAS MINERAS

Mina Grasberg - Indonesia

Otro aspecto no poco importante a considerar es que la situación administrativa de las

empresas mineras no siempre permanece estable. Si la producción se ve afectado por una

huelga de mineros, por ejemplo, y cae la oferta, esto dará lugar a un aumento en las

cotizaciones.
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Un ejemplo de esto lo encontramos en la huelga que se dio en Julio de 2011 en la mina

Grasberg, para muchos la más grande del mundo, que tiene las reservas de cobre recuperables

más importantes del planeta y las mayores reservas de oro. La huelga ayudó a elevar los

precios del cobre a máximos no previstos.

8. SUSTITUCIÓN Y NUEVA TECNOLOGÍA

Un aspecto que también influye en los precios de los commodities es que el uso de los

metales para un determinado fin puede cambiar y, con eso, reducir su demanda y posterior

precio.

El oro, por ejemplo, se ha usado históricamente y en buena medida para metal

moneda, es decir, como reserva. Y los países más demandantes eran los occidentales. De

hecho este es aún es uno de sus usos importantes. Pero actualmente el mayor uso del oro es

para joyería y el 70% de este lo consume la India. Esta alteración de uso y de mercado ha

afectado su comportamiento económico.

Otros metales han experimentado una disminución de su demanda debido a una

sustitución de materiales. Por ejemplo, el plomo. Ahora tenemos baterías con menos plomo,

gasolinas sin plomo, cañerías de PVC en vez de plomo, etc. lo cual ha modificado su precio

con presión a la baja. El cobre es otro caso. Ahora hay radiadores de aluminio en vez de

cobre, lo cual si se generaliza podría afectar su precio. Y mucho más si surgiera un sustituto

masivo para los conductores eléctricos ya que más del 50% del cobre que se produce en el

mundo se transforma en estos.

9. ACCIÓN GUBERNAMENTAL

Cada país maneja su propio criterio en cuanto a sus reservas internacionales en metal,

impuestos, regalías, etc. Estas leyes afectan a los metales y pueden ser muy decisivas para su

cotización.

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Eventualmente, los países pueden implementar políticas de límites para la cotización,

importación o exportación de oro y otros metales. En EE.UU. por ejemplo, entre 1934 y 1972

el precio del oro se fijó por ley en US$ 35 la onza troy. Fue recién en la época de Richard

Nixon que se eliminó la fijación entre el dólar US y el oro, y se dejó al mercado determinar el

precio del metal precioso. En el caso de los países con regímenes más autocráticos estas

políticas suelen ser mucho más frecuentes.

Acciones como esta pueden cambiar los patrones de precios y crear una dinámica

diferente para el mercado de los metales.

10. CAPACIDAD DE RECICLAJE

Un elemento más que puede influir en la cotización de un metal es la capacidad de

reciclaje que se tiene de él o de su grado de reutilización. Aunque las políticas de reciclaje han

sido históricamente limitadas, actualmente asistimos a un énfasis creciente de este aspecto

impulsado por sus beneficios ecológicos y energéticos. Al reciclar chatarra, se reduce

significativamente la contaminación de agua, aire y los desechos de la minería en un 70%.

El acero ya es el material más reciclado en los Estados Unidos, en parte de vehículos

desechados. Al reciclar el hierro y el acero, el hierro nuevo no tiene que ser extraído, lo cual

produce un ahorro en costos de extracción y procesamiento, incluyendo la energía necesaria

para hacerlo. Esto afecta al precio. El reciclaje del acero es tan simple como su clasificación y

luego su fusión junto con el hierro fundido. A unos 1.700 grados C, la mezcla se convierte en

metal líquido y luego se convierte en grandes bloques, que a continuación se enrollan.

El aluminio viene originalmente de la bauxita, un mineral rico en alúmina, que es un

compuesto de aluminio y oxígeno. Para eliminar el oxígeno se requiere una gran cantidad de

energía. El reciclaje no sólo reduce la minería de aluminio, sino que utiliza solamente el 5 por

ciento de la energía necesaria para crear el nuevo aluminio. En 1990, más del 50% de las latas

de aluminio fabricadas en EE.UU. fueron producto del reciclaje.


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Otros metales como el cobre, la plata, el oro, el plomo y el mercurio pueden ser

reciclados desde la electrónica. Éstos son importantes para el desarrollo de componentes

electrónicos y se han convertido en una fuente popular de reciclaje.

También son reciclables el níquel, zinc, estaño y bronce. Incluso las joyas de oro y de

plata se pueden reciclar.

En la medida en que la industria recicladora aumente y se constituya en una

importante fuente de oferta metálica implicará un factor importante del alza o la baja de los

precios.

20. QUÉ ES UN MERCADO DE VALORES.

Un mercado de valores es un mercado público para la compraventa de acciones de las

compañías y sus derivados a un precio convenido.

El tamaño del mercado de valores mundial se estima en alrededor de 36.6 billones de

dólares a principios de octubre de 2008. El total de derivados en el mercado mundial se ha

estimado en aproximadamente 791 billones de dólares de valor nominal, 11 veces el tamaño

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de la economía mundial. El valor del mercado de derivados, medido en términos de valor

nominal, no puede compararse directamente con una acción o un título de renta fija, que

tradicionalmente se refiere a un valor real. Por otra parte, la gran mayoría de derivados se

liquidan por diferencias, no entregándose el total de la deuda. Muchos de estos derivados son

relativamente ilíquidos y se valoran con modelos cuantitativos.

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