Finanzas I Agosto 2017

Profesor: Javier Bustos

Pauta Ejercicios

I. Preguntas de Desarrollo:
1. Calcule la razón corriente y el capital de trabajo contable, para una empresa que inicialmente tiene
activos corrientes de $1 millón y pasivos corrientes de $600 mil, luego asuma cada una de las siguientes
situaciones en forma independiente, para calcular las nuevas razones corrientes y el aumento en el
capital de trabajo, explique y comente sus resultados:

a. Se compra a crédito inventarios por $120 mil.

b. Se paga en efectivo cuentas por pagar de $50 mil.
c. Se cobran cuentas por cobrar de $75 mil.
d. Se capta deuda de largo plazo por $200 mil, la mitad para inversión en inventarios y la otra mitad
para pagar préstamos a corto plazo.

Razón Circulante = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes

= $1 millón / $600 mil
= 1,67

a. Razón Circulante = ($1 millón + $120 mil)/ ($600 mil + $120 mil) = 1,56
b. Razón Circulante = ($1 millón - $50 mil)/ ($600 mil - $50 mil) = 1,73
c. Razón Circulante = ($1 millón + $75 mil - $75 mil)/ $600 mil = 1,67
d. Razón Circulante = ($1 millón + $100 mil)/ ($600 mil - $100 mil) = 2,2

2. Con un capital de $12 millones, una empresa desea crecer en 35% en las ventas el próximo año, sobre
las ventas de $30 millones del año pasado. Trata de captar $500 mil mediante venta de acciones a sus
ejecutivos, pero no planea pagar dividendos. Tentativamente, la empresa ha fijado como metas las
siguientes razones: activos a ventas de 0,67, margen de utilidad de 0,08 y deuda a capital de 0,60. La
empresa ha determinado que estas razones no son suficientes para permitir un crecimiento en las ventas
del 35%

a. ¿Qué razón de activos a ventas sería necesaria para obtener un incremento de 35% en las
ventas?, si las otras dos razones establecidas se mantuvieran constantes.
b. ¿Qué margen de utilidad sería necesario?, si las otras dos razones permanecen constantes.
c. ¿Qué razón de deuda a capital sería necesaria?, si las otras dos razones permanecen constantes.

a. Activos a ventas = Activos Totales / Ventas Totales = $25,184 / $40,5

= 0,62

Balance
Activos Patrimonio
= Pasivos + Patrimonio = Capital + Emisión + Utilidades Ret.
= $9,444 + $15,74 = Capital + Emisión + (Ventas * Margen Neto)
= $25,184 = $12 + $0,5 + ( $30 * 1,35 * 0,08 )
= $15,74

Pasivos
Deuda / Patrimonio = 0,6
Deuda = 0,6 * $15,74
Deuda = $9,444

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Profesor: Javier Bustos

b. Margen Neto = $4,459375 / $40,5

= 0,11

Balance
Activos
Activos / Ventas = 0,67
Activos = 0,67 * $30 * 1,35
Activos = $27,135
= Pasivos + Patrimonio
= 0,6 * Patrimonio + Patrimonio
= 1,6 * ($12,5 + $40,5 * Margen Neto)
($27,135 / 1,6) – $12,5 = $40,5 * Margen Neto
$4,459375 / $40,5 = Margen Neto
Patrimonio
= Capital + Emisión + Utilidades Ret.
= Capital + Emisión + (Ventas * Margen Neto)
= $12 + $0,5 + ($30 * 1,35 * Margen Neto)
= $12,5 + ($40,5 * Margen Neto)
Pasivos
Deuda / Patrimonio = 0,6
Deuda = 0,6 * Patrimonio

c. Deuda a Capital = Deuda / Patrimonio = $11,395 / $15,74

= 0,72

Activos
Activos / Ventas = 0,67
Activos = 0,67 * $30 * 1,35
Activos = $27,135
Balance
Patrimonio
= Capital + Emisión + Utilidades Ret.
= Capital + Emisión + (Ventas * Margen Neto)
= $12 + $0,5 + ($30 * 1,35 * 0,08)
= $12,5 + $3,24
= $15,74

Pasivos
= Activos – Patrimonio
= $27,135 – $15,74
= $11,395