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ANALISIS TECNICO

UNIVERSIDAD ANDINA
ABRIL 2018
•QUE ES EL ANALISIS TECNCIO

 Es la interpretación gráfica de la fijación del precio de un


activo.

 El análisis técnico proporciona la mejor información sobre


la evolución futura del precio de un activo o sobre la
evolución futura de un indicador conformado por varios
activos (índice).

•CUAL ES SU OBJETIVO

Predecir la futura tendencia de los precios de un activo o un


índice a partir del estudio de gráficos (Charts).
•SUPUESTOS BASICOS

 El mercado ofrece la suficiente información para


poder predecir sus tendencias. Es decir, los
precios asimilan toda la información disponible y
los mercados trabajan bajo una condición de
eficiencia.

 Los precios se mueven siguiendo unas


determinadas tendencias, movimientos o pautas.

 Lo que ocurrió en el pasado podrá ocurrir en el


futuro. Es decir, la psicología del mercado acaba
repitiéndose de una manera cíclica.
•ANALISIS CHARTISTA

 Es un sistema de análisis cuya finalidad es el


pronóstico de un precio, centrando la atención en
la información del mercado, en los precios pasados
y los volúmenes negociados.

 Básicamente este análisis determina la tendencia


de la cotización del activo o del índice.
•TEORIA DE DOW

 En 1879 Charles Dow llega a New York y junto con


Edward Jones crean la compañía Down Jones and
Company.

 En un inicio Dow observó que toda la información


relevante para la toma de decisiones de inversión
estaba contenida en las cotizaciones de mercado.

 En este sentido, crearon un barómetro de mercado


mas conocido como índice “Down Jones Industrial
Average”
•SUPUESTOS DE LA TEORIA DE DOW

 Los cambios diarios en los índices tienen en cuenta el juicio de


todos los inversores. Por tanto, estos cambios descuentan todo
los que puede afectar a la oferta y demanda de valores.

 El mercado tiene tres evoluciones que hay que estudiar


continuamente:
 Primaria: Va de uno a varios años y refleja una evolución
alcista (bull market) o una evolución bajista (bear market).
 Secundaria o Intermedia: Esta evolución, de meses, es
consecuencia de un importante retroceso estando en un
atendencia alcista primaria o como consecuencia de un
importante ascenso en una tendencia primaria bajista.
A estas movimientos se los denomina “correcciones de
mercado”
 Terciaria: Esta evolución, de horas o algunas sesiones, suelen
ser el resultado de las correcciones en tendencias
secundarias.
•REPRESENTACION GRÁFICA

PRIMARIA SECUNDARIA
p p

T T
TERCIARIA
p

T
•REPRESENTACION GRÁFICA
•REPRESENTACION GRÁFICA
•REPRESENTACION GRÁFICA
•CONSIDERACIONES SOBRE EL ANÁLISIS CHARTISTA

 Cuanto mayor sea el plazo de tiempo analizado, más


fiable será la predicción.

 Es conveniente confirmar los cambios en las


tendencias para evitar dejarse llevar por información
aleatoria.

 Una variación del precio será relevante cuanto supere


al menos el 3% respecto del precio anterior.
•TIPOS DE GRAFICOS

Barras
•TIPOS DE GRAFICOS

Líneas
•TIPOS DE GRAFICOS

Velas (Candelsticks)
•QUE ES UNA TENDENCIA

 Una tendencia es la dirección que siguen los precios


de un activo o varios de ellos como consecuencia del
desequilibrio entre la oferta y demanda y responde a
movimientos aleatorios.

 Las tendencias se dividen entres categorías:


 Alcista. Cuando la demanda es mayor a la oferta.
 Bajista. Cuando la demanda es menor a la oferta.
 Lateral (sin tendencia).

 Los movimientos que se registran en las cotizaciones


de un valor en un periodo de tiempo determinado
fijan máximos y mínimos, y la dirección sucesiva de
estos registros determinan la tendencia.
•QUE SON LOS SOPORTES Y LAS RESISTENCIAS
 La unión sucesiva de puntos máximos o picos dan
como resultado una línea de resistencia.
– La resistencia es un nivel de precios donde la
presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya
que el número de posiciones vendedoras es
superior a la de posiciones compradoras, lo que
provoca que los precios frenen su ascenso y caigan.

 La unión sucesiva de puntos mínimos o valles dan


como resultado una línea de soporte.
– El soporte es un nivel de precios donde la presión
compradora impulsa los precios al alza, ya que el
interés de los compradores supera al de los
vendedores. Esto hace que los precios vuelvas a
subir.
•CONSIDERACIONES DE SOPORTE Y RESISTENCIA
 Si se aplican los conceptos de soporte y resistencia a
las tendencias, se podría decir, que una tendencia
seguirá siendo alcista si cada soporte se encuentra
por encima del anterior, y cada nivel de resistencia
sea superado por el siguiente avance de los precios
creando una nueva área de resistencia superior.

 En el caso de una tendencia bajista, cada soporte


esta en un nivel inferior al anterior y cada nivel de
resistencia esta por debajo del siguiente.

 Por consiguiente: En un mercado alcista la línea de


tendencia trazada actuará de modo de soporte,
mientras que en un mercado bajista la línea de
tendencia dibujada actuara a modo de resistencia.
•CAMBIOS EN LA TENDENCIA
Señal de venta
p
Línea de resistencia

Señal de compra

Línea de soporte/apoyo

Q
•CAMBIOS EN LA TENDENCIA
•CAMBIOS EN LA TENDENCIA
•CAMBIOS EN LA TENDENCIA
•CAMBIOS EN LA TENDENCIA
•COMO OPERAN LOS INVERSIONISTAS
•CUANDO SE ROMPE LA TENDENCIA

Es muy importante identificar cuando se rompe una línea


directriz bajista, pues es el preludio de una nueva fase
alcista y se debe aprovechar para comprar con decisión.
Hemos visto que la línea directriz bajista, queda definida
como la línea que une los sucesivos máximos de los picos
descendentes de la curva de cotizaciones, luego se
produce la rotura de la directriz, cuando un nuevo
máximo de un pico, supera la línea directriz bajista, por
ser mas alto que el anterior.

Para considerar que una directriz bajista ha sido rota, esta


ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la
cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura
hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la
importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de
negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el
momento de traspasar la directriz bajista
•CUANDO SE ROMPE LA TENDENCIA
•CANALES Y AGUJEROS
 Los canales se generan cuando los precios evolucionan
entre los rangos previstos por las línea de soporte y
resistencia que son paralelas.
 Según la tendencia de los precios se podría decir que la
evolución es alcista, bajista o paralela.

Línea de resistencia

Línea de soporte
•CANALES Y AGUJEROS
 Los agujeros o gaps se producen cuando el precio
más alto o bajo de un título en un determinado
periodo es más alto o bajo que el precio del mismo
valor en un periodo precedente.
– Gap común: Es el menos importante en términos de
valor de predicción. En la sesión vigente suele ser
cubierto, es decir que se generaran precios a niveles en
que produjo el gap.
– Gap de rotura (Breakaway gap): Generalmente se
producen en momentos en que la tendencia se rompe.
Suele ser señal de un movimiento importante en la
cotización de los precios. Es muy usual que vayan
acompañadas de grandes volúmenes tranzados. Este
tipo de gap nunca se tapa.
– GAP de continuación (Runaway gap): Generados en
una tendencia alcista será interpretado como una señal
de fortaleza del valor. En una tendencia bajista, será
señal de debilidad.
– Gap de agotamiento: Este tipo de agujero aparece al
final de una tendencia.
•CANALES Y AGUJEROS
•CANALES Y AGUJEROS
•CANALES Y AGUJEROS
•CANALES Y AGUJEROS
•CANALES Y AGUJEROS
•CANALES Y AGUJEROS
•CANALES Y AGUJEROS
•CANALES Y AGUJEROS
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
– Las medias móviles ayudan a eliminar la estacionalidad de
las cotizaciones y ayudan a identificar una tendencia y los
posibles cambios de dirección.
– La media móvil es una media aritmética sobre un conjunto
de valores que tiene la particularidad que su cálculo se
efectúa sobre un número concreto de datos.
– La cantidad de datos inlcuidos, las medias móviles podrán
ser de corto, mediano y largo plazo.
– Cuando la cotización de un título o un índice sobrepasa la
media móvil indica que se podría producir un cambio en la
tendencia.
– Las medias móviles estudian el cambio de la tendencia de
un titulo o un índice, así como los posibles cambios de
dirección, los cuales se identifican por el corte de la media
móvil con la cotización o bien con otra media móvil.
– Cuando se utilizan más de una media móvil, la de orden
mayor sirve para determinar la tendencia y las de orden
menor para inferir compras o ventas.
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
– Las medias móviles funcionan bien cuando existe una
tendencia.
– DEFINIR el periodo. Es decir la cantidad de datos de la
muestra.
– Se deberá trabajar con dos o tres medias móviles. Así, se
busca el "método del doble cruce", que quiere decir que se
produce una señal de compra cuando la media más corta
atraviesa desde abajo hacia arriba a la media más larga. Por
ejemplo, dos combinaciones muy corrientes son las medias
de 5 y 20 días y la de 10 y 50 días.
– En la primera combinación se produce una señal de compra
cuando la media de 5 sesiones cruza por encima de la de 20,
y esa señal es de venta cuando la media de 5 días desciende
por debajo de la de 20. Y en la segunda, la señal de compra
es cuando la media de 10 días cruza la de 50, y la venta si la
cruza a la baja.
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
. triple cruce de la muerte: Tiene lugar tanto al alza
– El
como a la baja y vale para cualquier marco
temporal. Sucede cuando coinciden en un mismo punto
(o están muy próximas) la media de 4 sesiones, la de 18 y
la de 40. Si esto ocurre y se rompe el soporte o resistencia
más próximo, lo más probable es esperar fuertes
movimientos en el mercado, mucho más si el cruce es a
la baja. La lógica es que, después de un lateral fuerte,
pasa algo en el mercado que obliga a todos los inversores
a entrar en el mercado a la misma vez y en la misma
dirección.
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Medias móviles:
• INDICADORES ESTADISTICOS
 Osciladores:
– Los osciladores son un conjunto de herramientas
imprescindibles para la toma de decisiones de inversión
ya que permiten detectar si el mercado esta en condición
de sobrecompra o sobreventa, generando así indicios de
compra o venta.

– Son ampliamente utilizados cuando el mercado no


muestra claramente una tendencia.

– El principal aporte de estos indicadores radica en que


avisan los cambios de tendencia antes que las medias.

– Estos indicadores emiten alertas sobre situación de


sobrecompras o sobreventas cuando no se evidencia un
atendencia clara.

– Son indicadores útiles en el corto plazo y en entornos


estables.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Osciladores de momento (momentum):
– Es un indicador de la velocidad de las subidas o bajadas de un título.
– Esta basado en la cotización y en su diferencial con otra cotización pasada
– El momentum da una idea si el título esta sobrevalorado o subvalorado.
– Para su construcción se utiliza el diferencial de la cotización vigente y la
cotización de “n” días atrás.
– Por ello, si:
 Momentun aumenta: Señal de compra
 Momentun disminuye: Señal de venta
 Momentum constante: Señal de que la tendencia pierde fuerza y por tanto
puede haber cambio en la misma.

– El gráfico de momentum se presenta como una línea que oscila alrededor


de una línea neutra (línea cero). La señal mas usada para comprar o vender
es el corte de la línea cero por el momentum.
– Por ello:
 Si corta de abajo hacia arriba es señal de compra
 Si corta de arriba hacia abajo será señal de venta
• TIPOS DE OSCILADORES
 Osciladores de momento (momentum):
– Una media móvil simple típicamente de 5 periodos de la línea de
momentum es mostrada como una segunda línea de referencia.
– Una señal de venta se genera cuando la línea de momentum cruza desde
arriba hacia abajo a la media móvil.
– Una señal de compra se genera compra se genera cuando la línea de
momentun cruza desde abajo hacia arriba a la media móvil.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Osciladores de momento (momentum):
• TIPOS DE OSCILADORES
 Osciladores de momento (momentum):
• TIPOS DE OSCILADORES
 Osciladores de momento (momentum):
• TIPOS DE OSCILADORES
 Osciladores de momento (momentum):
• TIPOS DE OSCILADORES
 Osciladores de momento (momentum):
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador RSI.
– Significa Índice de Fuerza Relativa (Relative Strenght Index) y mide la
velocidad de las variaciones de los precios.
– El RSI detecta cuando el precio de una titulo esta sobrevalorado
(sobrecomprado) o infravalorado (Sobrevendido). Por tanto, se utiliza para
obtener precios de venta o de compra.
– Se basa en cambios que realizan los precios a lo largo de un periodo de
tiempo concreto (10 o 15 sesiones)
– Los datos a ser considerados para el calculo del RSI responden a
incrementos o decrementos de los precios que se registraron en relación a
los precios de cierre de la sesión pasada.
– Forma de calculo:
– RSI= 100 – (100/(1+(AU/AD))
– Si RSI > 70 = Sobreventa. Hay que analizar la posible venta ya que el titulo
esta sobrevalorado.
– Si RSI < 30 = Sobrecompra. Hay que analizar la posible compra ya que el
titulo esta infravalorado
– Si el 70 ≤ RSI ≤ 30: RSI en zona neutra.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador RSI.

Zona de venta
70%

Zona neutra

30%

Zona de compra
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador RSI.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador RSI.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador RSI.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador RSI.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Índice de movimiento direccional (DMI) y ADX
– Es oscilador DMI mide la calidad de la tendencia de mercado. Está
compuesto por tres curvas:
 El DMI- o índice de movimiento direccional negativo,
 El DMI + o índice de movimiento direccional positivo,
 Y el ADX que se calcula a partir de los dos anteriores.
 Si el DMI – esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, y viceversa.
 La veracidad de estas señales vienen confirmadas por el ADX, ya que
según cual sea su evolución, indicara la fuerza de la tendencia identificada.
 Si el ADX esta por encima del 20 o 25 indica que el mercado está en alguna
tendencia.
 Valores del ADX mayores de 20 y con identificación de tendencia de
mercado, indican que deben usarse osciladores de tendencia (medial
móviles o MACD) para la toma de decisiones.
 Valores por debajo de un ADX de 20 implican la utilización de indicadores
de sobre compra o sobreventa (RSI y Estocásticos.)
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador DMI y ADX.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador DMI y ADX.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador DMI y ADX.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador DMI y ADX.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador DMI y ADX.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Indicador de convergencia / divergencia (MACD)
– Es un indicador de convergencia o divergencia de la media
móvil.
– Se basa en dos medias móviles exponenciales (MACD-Hi y
MACD-Mo) que se mueven alrededor de una línea de 0 y
generan señales de compra y de venta.
– Se generan dos líneas:
 La MACD o MACD-Hi, también conocido como el Fast MACD line.
Se trata de una línea formada por la diferencia entre una media
móvil a coro plazo y a largo plazo. Normalmente se utilizan media
móviles de 13 días y 26 días.
 La MACD –Mo: También conocida como Slow MADC o Signal. Se
trata de una línea que mide la diferencia entre los valores de dos
datos separado por “n” días. Por lo tanto se trata de un indicador
adelantado que nos permite detectar señales de compra cuando sea
positivo y señales de venta cando sea negativo
Las señales de confirmación aparecerán cuando la MACD-Hi cruce
la línea de referencia o línea 0 y el MACD-Mo este en la misma
dirección.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Las señales de compra o venta se dan por el corte de la MACD y
el Signal.
– Se genera una señal de compra cuando la MACD corta de
forma ascendente a la línea de su media móvil o Signal.
Mientras la línea MACD este por encima del Signal la
posición seguirá siendo compradora.
– Al contrario, se produce una señal de venta cuando la línea
de MACD corta en sentido descendente a su media móvil o
Signal. Mientras la MACD esta por debajo del Signal la
posición seguirá siendo vendendora.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador MACD.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador MACD.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador MACD.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador MACD.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador MACD.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Oscilador MACD.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Bandas de Bollinger.
– Es un indicador de volatilidad y que permite ajustar precios objetivo de
compra y venta independientemente de la tendencia.
– Es este sentido, permiten obtener niveles de soporte y resistencia dinámicos
a corto plazo.
– Se calculan a partir de una media móvil exponencial sobre los precios, a la
que se añaden dos bandas obtenidas de aplicar dos desviaciones estándar al
resultado de la media por encima y por debajo.
– Las señales de estas bandas implican:
 Estrechamiento: Advierte el fin de un movimiento definido.
 Ensanchamiento: Advierte la continuación de la tendencia actual.

En mercados con tendencia alcista, la señal de compra se obtiene cuando la


cotización supera la media central y el precio máximo alcanzable vendrá dado
por la banda superior.

En mercados bajistas, la señal de venta se obtiene cuando la cotización se desliza


por debajo de la media central. Al igual que antes, no deberán comprarse títulos
hasta que la cotización supere la banda central
• TIPOS DE OSCILADORES
 Bandas de Bollinger.

 En mercados con tendencia alcista, la señal de compra se obtiene


cuando la cotización supera la media central y el precio máximo
alcanzable vendrá dado por la banda superior.

 Mientras la cotización fluctué entre la media central y la banda


superior se mantiene la compra.

 Sin embargo, si los precios se deslizan por debajo de la media central,


será momento de vender ya que es posible que la tendencia se
convierta en bajista.

 En mercados bajistas, la señal de venta se obtiene cuando la cotización


se desliza por debajo de la media central. Al igual que antes, no
deberán comprarse títulos hasta que la cotización supere la banda
central.
 En este caso, el objetivo de precio vendrá marcado por la banda
inferior.

 Al igual que antes, no deberán recomprase los títulos hasta que la


cotización supere la media central.
• TIPOS DE OSCILADORES
 Bandas de Bollinger.

 En mercados con tendencia alcista y con precios


fluctuando entre la media central y la banda superior,
cada vez que la cotización supere la banda central
deberá aumentarse la posición compradora.

 El momento de deshacer totalmente la posición


compradora se producirá cuando la cotización caiga por
debajo de la media central.

 En mercados con tendencias bajistas, el proceso es el


contrario. Es decir, aumenta la posición vendedora
cuando los precios sobrepasen la banda inferior
• TIPOS DE OSCILADORES
 Bandas de Bollinger.