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SITUACIÓN SIN PROYECTO Miles $

0 1 2 3 4 5
Venta de Activo 600
Costo de funcionamiento - 5,000 - 5,000 - 5,000 - 5,000 - 5,000
Depreciación - 250 - 250
Valor en libro del activo -
Utilidad - - 5,250 - 5,250 - 5,000 - 5,000 - 4,400
Impuesto 788 788 750 750 660
Utilidad neta - 4,463 - 4,463 - 4,250 - 4,250 - 3,740
Depreciación 250 250
Valor en libro del activo -
Flujo de Fondos netos - 4,213 - 4,213 - 4,250 - 4,250 - 3,740

SITUACIÓN CON PROYECTO Miles $


0 1 2 3 4 5
Venta de Activo 5,000
Costo de funcionamiento - 3,000 - 3,000 - 3,000 - 3,000 - 3,000
Depreciación - 300 - 300 - 300 - 300 - 300
Valor en libro del activo - 500 -
Utilidad 4,500 - 3,300 - 3,300 - 3,300 - 3,300 - 3,300
Impuesto - 675 495 495 495 495 495
Utilidad neta 3,825 - 2,805 - 2,805 - 2,805 - 2,805 - 2,805
Depreciación 300 300 300 300 300
Valor en libro del activo 500
Inversión - 1,500
Valor en libro del activo 320
Impuesto - 48
Valor de desecho 272
Flujo de Fondos netos 2,825 - 2,505 - 2,505 - 2,505 - 2,505 - 2,233

FLUJO INCREMENTAL (CON - SIN) PROYECTO Miles $


0 1 2 3 4 5
Venta de Activo 5,000 - - - - - 600
Costo de funcionamiento - 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Depreciación - - 50 - 50 - 300 - 300 - 300
Valor en libro del activo 500 - - - - -
Utilidad 5,500 1,950 1,950 1,700 1,700 1,100
Impuesto - 825 - 293 - 293 - 255 - 255 - 165
Utilidad neta 4,675 1,658 1,658 1,445 1,445 935
Depreciación - 50 50 300 300 300
Valor en libro del activo 500
Inversión - 1,500
Valor en libro del activo 320
Impuesto - 48
Valor de desecho 272
Flujo de Fondos netos 3,675 1,708 1,708 1,745 1,745 1,507
300
RENTABILIDAD HISTÓRICA POR PERÍODO DE LAS EMPRESAS QUE CONSTITUYEN EL MERCADO.
CALCULO DE LA COVARIANZA ENTRE LA EMPRESA 1 Y EL MERCADO

EMPRESA 1 X1 % EMPRESA 2 EMPRESA 3 EMPRESA 4 EMPRESA 5


PERIODO I X2 % X3 % X4 % X5 %
Jun-06 1 0.03 0.02 0.12 0.08 0.02
Jul-06 2 0.05 -0.04 0.08 0.1 -0.04
Aug-06 3 -0.03 -0.02 0.09 0.05 -0.02
Sep-06 4 0.05 0.02 0.12 0.05 0.02
Oct-06 5 0.07 0.04 0.14 0.12 0.04
Nov-06 6 0.01 0.03 0.03 0.12 0.03
Dec-06 7 0.12 0.04 0.11 0.07 0.04
Jan-07 8 -0.03 0.04 0.06 0.03 0.02
Feb-07 9 0.08 0.03 0.08 0.05 -0.04
Mar-07 10 0.09 0.03 0.1 -0.03 -0.02
Apr-07 11 0.02 0.04 0.05 0.05 0.02
May-07 12 0.06 0.02 0.05 0.07 0.04
Jun-07 13 0.04 0.01 0.12 0.01 0.03
Jul-07 14 0.03 0.01 0.12 0.12 0.04
Aug-07 15 -0.02 0.05 0.07 -0.03 0.05
PROMEDIO 0.038 0.0207 0.0887 0.0567 0.0142
SUMA
COVARIANZA 0.0006266667 0.00015333 0.00021333 0.00054667 0.00022
VARIANZA mdo 0.0004533333 0.00045333 0.00045333 0.00045333 0.00045333
β1 1.3823529412 0.33823529 0.47058824 1.20588235 0.48529412
1.3823
ADO.

EMPRESA 6 MERCADO Y
X6 % %
0.08 0.06
0.08 0.04
-0.04 0
0.06 0.05
0.07 0.08
0.12 0.06
0.11 0.08
0.1 0.04
0.12 0.05
0.11 0.05
0.14 0.05
0.1 0.06
0.1 0.05
0.1 0.07
-0.06 0.01
0.0793 0.0496

0.00086667
0.00045333
1.91176471 6
Banco Bogotá 24.00% 26.25%

Periodos Prestamo Cuota Intereses Amortización Saldo


0 100,000,000 - - - 100,000,000
1 100,000,000 34,856,505 26,247,696 8,608,809 91,391,191
2 91,391,191 34,856,505 23,988,082 10,868,423 80,522,768
3 80,522,768 34,856,505 21,135,371 13,721,134 66,801,634
4 66,801,634 34,856,505 17,533,890 17,322,615 49,479,019
5 49,479,019 34,856,505 12,987,103 21,869,402 27,609,617
6 27,609,617 34,856,505 7,246,888 27,609,617 -

Banco BBVA
20.00% 21.00%
Periodos Prestamo Cuota Intereses Amortización Saldo
0 150,000,000 - - - 150,000,000
1 150,000,000 59,044,866 31,500,000 27,544,866 122,455,134
2 122,455,134 59,044,866 25,715,578 33,329,287 89,125,847
3 89,125,847 59,044,866 18,716,428 40,328,438 48,797,410
4 48,797,410 59,044,866 10,247,456 48,797,410 -

Periodos Prestamo Cuota Intereses Amortización Saldo


0 250,000,000 - - - 250,000,000
1 250,000,000 93,901,371 57,747,696 36,153,675 213,846,325
2 213,846,325 93,901,371 49,703,660 44,197,710 169,648,615
3 169,648,615 93,901,371 39,851,799 54,049,571 115,599,044
4 115,599,044 93,901,371 27,781,346 66,120,025 49,479,019
5 49,479,019 34,856,505 12,987,103 21,869,402 27,609,617
6 27,609,617 34,856,505 7,246,888 27,609,617 -
cuota intereses amort
100,000,000 $ 34,856,505.01 $ 26,247,696.00 $ 8,608,809.01 $ 91,391,190.99
$ 34,856,505.01
$ 34,856,505.01
$ 34,856,505.01
$ 34,856,505.01
$ 34,856,505.01

KD=(∑intereses/
∑saldo)*100
0.00%
23.10%
23.24%
23.49%
24.03%
26.25%
26.25%
Cuáles son las razones que determinan que el
dinero tenga un valor diferencial en el tiempo? Rta.
Las razones que influyen para que el dinero tenga
un valor diferencial en tiempo, (variación de valor
del dinero), son: el tipo de interés y la inflación.
El tipo de interés se define como el pago realizado
por el alquiler del dinero recibido en préstamo. Es
el precio del dinero. La inflación es el aumento
prolongado y sostenido de los precios
1. ¿En qué consiste la Tasa Interna de Retorno (TIR)? , Rta. Es
la tasa máxima de rentabilidad que se le puede exigir a un
proyecto. Es decir, es aquella tasa de interés que hace que el valor
presente neto sea igual a cero
1. ¿Qué relación existe entre el TIR y el “costo
de oportunidad”?. Rta. La TIR es la tasa máxima
de rentabilidad que se le puede exigir a una
inversión donde hace que el VPN sea igual a cero,
mientras el costo de interés de oportunidad se
refiere a la tasa de interés rechazada. Por
consiguiente la relación que existe entre estos
indicadores, es que miden la rentabilidad generada
por una inversión
En qué consiste el Costo Anual Equivalente
(CAE)?. Rta. consiste en convertir todos los
ingresos y egresos, en una serie uniforme de
pagos. Si el CAUE es positivo, es porque los
ingresos son mayores que los egresos y por lo
tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el
CAUE es negativo, es porque los ingresos
son menores que los egresos y en
consecuencia el proyecto debe ser rechazado
1. Cuál es, a su juicio, la importancia de
conocer las distintas elasticidades del
bien que se pretende producir? Rta. Es
como se debe producir y como afectaria
a la producción los cambios
proporcionlaes del precio