EL MERCADO DE CAMBIO EXTRANJEROS

El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se transan las

distintas monedas extranjeras. Está constituido por una gran cantidad de agentes
alrededor del mundo, que compran y venden monedas de distintas naciones,
permitiendo así la realización de cualquier transacción internacional. Se puede afirmar
que "no es una localización geográfica" más bien, está compuesto por un conjunto de
agentes, demandantes y oferentes de divisas, quienes se hallan en distintos sitios
alrededor del mundo y que se comunican haciendo uso del teléfono, de redes
informáticas o de otros medios tecnológicos.

El mercado de divisas es un mecanismo que permite, de un modo impersonal y eficiente,

poder adquirir divisas, facilitándose con esto el comercio internacional, pues se
transfiere poder de compra de una moneda a otra, pudiendo así los agentes de un país
realizar ventas, compras y otros tipos de negocios con los agentes de otras naciones.

BASES DEL MERCADO DE CAMBIO EXTRANJERO

Tipo De Cambio:

Es el precio de la moneda extranjera. Es la cantidad de moneda nacional que se debe

pagar por cada unidad de moneda extranjera.

Control De Cambios:

El control de cambios es una intervención oficial del mercado de divisas, por tanto no
se llevan a cabo los mecanismos normales de oferta y demanda.

La influencia del valor de la moneda en las exportaciones e importaciones

Las monedas extranjeras y los tipos de cambios en el entorno global de los negocios
afectan a las exportaciones e importaciones en el comercio internacional. El
fortalecimiento de una moneda en un determinado país implica una disminución de las
exportaciones y un incremento de las importaciones.

Los tipos de cambio en el entorno global de los negocios se pueden determinar de

diferentes formas en el ámbito de las finanzas. Con la “regla de otro” los tipos de
cambios se basaban en el valor y en la cantidad de oro que tenía un país.

Hoy en día algunos países establecen sus tipos de cambio, de acuerdo a las decisiones
de los gobernantes. Estos tipos de cambio se pueden fijar también a través del mercado,
de acuerdo a la oferta y la demanda. No obstante, los gobiernos también pueden influir
en ese mercado con la compra de estas monedas.
INFLUENCIA DEL VALOR DE LA MONEDA EN LAS EXPORTACIONES E
IMPORTACIONES

Hay países que fijan el valor de sus monedas considerando la situación del dólar
americano. Otros mantienen acuerdos para la utilización de una moneda común, como
es el caso de la Unión Europea. Estos aspectos tienen un impacto en las importaciones
y exportaciones. El fortalecimiento de una moneda en un determinado país implica una
disminución de las exportaciones y un incremento de las importaciones, debido a que
el coste es mayor para aquellas personas situadas en otros países.

Cuando cambian los precios de los productos, de la mano de obra, … en un sistema fijo
puede causar inflación. Sin embargo, en aquellos sistemas en los que se les permite
flotar, el valor puede cambiar. Los cambios en la economía real ayudan a determinar el
precio o el tipo de cambio de una moneda.

La paridad del poder adquisitivo refleja que el precio de un determinado producto en

distintos países debe ser el mismo considerando el cambio de moneda. La variación de
este precio, disminuyendo o incrementándose, también aporta información para saber
si es un buen lugar para exportar o importar. Este concepto permite conocer si una
moneda está devaluada o sobrevaluada.

OTRAS TRANSACCIONES INTERNACIONALES Y EL CAMBIO EXTRANJERO

Acreedoras: implican la recepción del cambio proveniente del extranjero

Deudoras: comprenden los pagos realizados al cambio extranjero
las transacciones acreedoras se asientan con un signo positivo y las deudoras con un
signo negativo en la balanza de pagos de la nación

Para determinar el tipo de cambio entre dos monedas, es suficiente dividir el precio de
un producto en una moneda por su precio en otra moneda

La relación entre los niveles de precios en dos países el tipo de cambio entre sus
monedas
Tipos De Transacciones

cuando una moneda está en manos extranjeras recibe el nombre de divisas

Los extranjeros necesitan divisas de un país porque desean importar bienes o servicios
o por que desean invertir en él. Porque demandan bienes, Porque ofrecen capital
financiero. Los nacionales ofrecen sus monedas a cambio de divisas por las mismas
razones.
Tipo De Cambio

Tipo De Cambio Nominal

El número de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una
unidad de moneda extranjera

Tipo De Cambio Real

Los productos idénticos deben tener el mismo precio o un precio único, en diferentes
países en términos de una misma moneda.

IMPORTANCIA DEL MERCADO DE DIVISAS EN EL MARCO DE LAS TRANSACCIONES

INTERNACIONALES

Si no existiera un mercado de divisas las transacciones internacionales serían como un

simple trueque de productos y habría independencia de los precios internos de un país
con respecto a los internacionales.

A la ausencia de una moneda común se complica el intercambio entre países; el

intercambio de divisas es la moneda de otro país que se necesita para realizar las
transacciones internacionales. El mercado de divisas permite transferir poder
adquisitivo entre naciones.

Facilita el comercio entre regiones, impulsa a muchas economías en donde el mercado

de las divisas es de suma importancia porque este comercio exterior puede constituir
una gran parte de su PIB.

El mercado de divisas ayuda a tomar decisiones en las negociaciones, ya sean de

importaciones o exportaciones. Proporciona instrumentos y mecanismos para
financiar el comercio y las inversiones internacionales, allí los individuos, empresas,
gobiernos y bancos compran, venden divisas y otros instrumentos de deuda.

Este mercado es la base del resto de mercados financieros internacionales (mercados

capitales y derivados), puesto que en él se establece el valor de cambio de las monedas
en que se van a realizar los flujos monetarios internacionales. Las transacciones
internacionales realizadas por este mercado determinan el desarrollo económico de los
sectores industriales de una nación, ya que los valores se miden por la estandarización
de la moneda más fuerte frente a la de otras naciones. Mide además el crecimiento
económico de los países de acuerdo a sus importaciones y exportaciones. Es por tanto,
el mercado base de la economía real y financiera internacional.
También es importante porque sirve como referente económico para establecer los
negocios internacionales de las empresas que forman la economía de un
Estado. Proporciona financiación a las operaciones internacionales de las empresas,
cobertura de riesgos de tipos de interés y de tipos de cambio a través de los
instrumentos que se negocian en él.

¿QUÉ ES DESEQUILIBRIO TEMPORAL?, ¿QUÉ ES DESEQUILIBRIO FUNDAMENTAL?

Desequilibrio Temporal. - Deterioro de la Balanza Corriente (Operaciones reales o

comercio de bienes y servicios, así como rentas; que se producen entre residentes de un
país y el resto del mundo), por un exceso de la demanda interna.

Desequilibrio Fundamental. - Desajuste persistente entre ingresos, precios y costos

de producción, de un país frente a los socios comerciales, en donde la solución
emergente sería el cambio de paridad.

El rol del análisis económico consiste en distinguir entre aquellos hechos que afectan
temporalmente a la balanza de pagos, capaces de revertirse por sí solos sin ninguna
medida política, y aquellos que requieren cambios en la política macroeconómica para
restablecer o por lo menos acercarse al equilibrio de las cuentas externas.
Un déficit por cuenta corriente supone, desde el punto de vista macroeconómico es, que
el ahorro nacional no es suficiente para financiar la inversión y el gasto público, por lo
cual se tiene que recurrir al ahorro exterior.

¿DE QUÉ TRATA LA CÁMARA DE COMPENSACIÓN?

Una cámara de compensación de pagos o cámara de contrapartida central o clearing

house en inglés es una institución financiera que ofrece servicios de compensación de
pagos y liquidación a sus miembros sobre transacciones de derivados financieros. Es
decir, facilita y compensa la ejecución de los contratos que representan los derivados
financieros.

Además, las cámaras de compensación de pagos realizan otra función extra, recogen las
garantías inherentes a los derivados financieros y con cargo a ellas garantizan el
cumplimiento de las obligaciones. Es decir, las cámaras de compensación de pagos
garantizan el mercado. ¿Qué quiere decir esto?

Supongamos que en un mercado hemos comprado un futuro sobre unas acciones que
ahora cotizan por once euros en el que nos comprometemos a comprarlas por doce
euros dentro de seis meses. A los seis meses las acciones cotizan en diez euros ¿cómo
se garantiza que haremos el pago y cumpliremos nuestra obligación?

A la cámara esta operación desde un punto de vista de compra venta le da igual, porque
lo que le entra por un lado le sale por otro. No obstante, desde un punto de vista de
gestión de riesgo le resulta un problema, ya que si una de las partes no cumple su
obligación tiene que asumir el riesgo. Para esto existen las cámaras de compensación
de pagos. Mediante un proceso conocido como novación, la cámara de compensación
de pagos se convierte en nuestra contrapartida. Es decir, en el anterior contrato yo hago
el trato con Remo, y después vamos a una cámara de contrapartida central. La cámara
se mete en medio de la transacción de forma que yo trato con la cámara y Remo
también. De ese modo nos resulta irrelevante con quién hagamos la operación puesto
que la cámara cubrirá las pérdidas si la otra parte no cumple su obligación.

La cámara entonces toma una medida simple, exigir a las partes una garantía suficiente
que cubra las pérdidas en caso de que incumplan su obligación. Este tipo de garantías
son habituales en el mundo de los derivados financieros, puesto que existe el riesgo de
que la otra parte no cumpla con su obligación. Por supuesto la cámara de compensación
de pagos cobra una tarifa por sus servicios, nada es gratis. Esta tarifa depende de la
cámara y a veces incluso del derivado que se tiene en cuenta.