FUENTES DE VENTAJA COMPARATIVA Y CAUSAS PROBLEMÁTICAS PARA

PAÍSES PERIFÉRICOS

1. Te preguntas por qué Colombia produce lo que produce, y entras al DANE

para encontrar el siguiente cuadro:
Utiliza esta información e investiga para responder las siguientes preguntas

a) ¿Cuáles son los elementos geográficos y naturales que nos permiten

producir tales productos? ¿se adecúa a la concepción de ventaja
comparativa por factores naturales a esta realidad?

Respuesta
Colombia es un país que se caracteriza por tener una diversidad geográfica y
natural, por lo que cuenta con zonas estratégicas que le permite producir en
mayor cantidad productos como el petróleo, el carbón y el café, los cuales hacen
un aporte significativo al PIB del país.
Hablando del petróleo, el subsuelo colombiano cuenta con gran potencial de
rocas que producen, almacenan y sirven como trampas a los hidrocarburos;
igualmente existen zonas como el Magdalena medio cuya ubicación geográfica
y formación geológica permiten la creación de pliegues apretados óptimos para
atrapar los residuos fósiles y convertirlos en petróleo. Estas fallas abarcan las
rocas supra yacentes con baja permeabilidad, las cuales contienen grandes
cantidades de material orgánico que, al ser atrapado en un lugar escaso de
oxígeno, con altas temperaturas y alta presión es convertido en hidrocarburo.
En cuanto al carbón, los elementos como el clima, la flora abundante, el
ambiente tectono sedimentario y las condiciones físico- químicas con las que
cuenta nuestro país, sobre todo en el caribe, generan las condiciones necesarias
para producir carbón. Teniendo en cuenta que éste se constituye principalmente
de materia vegetal, la abundancia de flora y el clima tropical de algunas zonas
de Colombia son condiciones ideales para la producción de carbón.
Finalmente, el café se produce en nuestro país gracias a las condiciones ideales
de algunas zonas centrales del país como la del Quindío. Aquí se cuentan con
temperaturas templadas que oscilan entre 17 y 23ºC, la altura está entre 1200 y
1800 mts sobre el nivel del mar, las precipitaciones son adecuadas, se presentan
periodos secos y lluviosos intercalados a lo largo del año; características que
promueven la producción de un café sobresaliente muy apetecido por países
extranjeros.

Considero que estas cifras de producción se adecuan al concepto de ventaja

comparativa porque Colombia está aprovechando las condiciones y elementos
geográficos y naturales que tiene para producir lo que mejor se coseche en cada
uno de sus departamentos, lo que significa que el país produce lo que le es más
eficiente. Además, no se queda estancado con un solo producto, sino que
propone variedad dependiendo las ventajas naturales.

b) Escoge un sector: indaga por los subsidios, subvenciones y prebendas que

posee. ¿Posee una fuente de ventaja comparativa por subsidios directos o
indirectos?
Sector cafetero:
En febrero del año 2014, el ex presidente Juan Manuel Santos, dio inicio al
programa de Protección al Ingreso Cafetero (PIC), con el cual pretendió
estabilizar los ingresos del productor cuando su precio internacional cayera. Este
programa consistió en un subsidio aplicado directamente al precio del grano por
carga de 125 kg. El auxilio ascendía a 145 mil pesos por carga de café
pergamino cuando el precio base de compra fuese inferior a 700 mil pesos. El
pago estuvo sujeto a la productividad del caficultor.
En el año 2018, el sector cafetero fue víctima de la volatilidad de los precios
internacionales del café dados los excesos de oferta mundial. Esta es la principal
razón por la que los caficultores iniciaron las protestas alegando la falta de apoyo
del nuevo Gobierno encabezado por Iván Duque, sumado a que según las
estimaciones económicas el precio internacional tiene tendencia bajista. Gracias
a dichas manifestaciones el sector cafetero logró en este nuevo año que le
fueran asignados más de 100.000 millones de pesos en subsidios directos a
productores, siendo así el primer sector agropecuario en conseguir dichos
acuerdos. Cabe resaltar que estos subsidios no serán entregados bajo la misma
modalidad del PIC, sino que se está a la espera de que el Ministerio de
Agricultura junto con el Ministerio de Hacienda reglamenten su desembolso.
Como vemos el sector cafetero en Colombia cuenta con una ventaja comparativa
mediante los subsidios directos que otorga el Gobierno Nacional. La función
principal de dichos subsidios es estabilizar los precios del grano de café de
manera que no se vea afectada la producción nacional y por ende las
exportaciones evitando así la afectación de la economía del país.
Otra forma de intervención del Estado colombiano mediante sus instituciones
públicas, es la garantía de compra para los caficultores, con lo que le garantiza
por medio de contratos que toda su cosecha sea vendida.
c) Piensa en un producto que quisieras que Colombia exportara, ¿qué política
necesitaríamos?
Me gustaría que Colombia incrementara su exportación de carne de ganado
bovino fresca o refrigerada, la cual según la información obtenida del Dane fue
de 41.2 en 2017 y en 2018 bajo a 21.8.
Colombia es un país cuya producción de carne es de alta calidad, pero la falta
de interés gubernamental ha impedido que dicho producto se posicione en el
mercado internacional. Por ello considero que las políticas que necesitaría el
sector ganadero para mejorar sus exportaciones son:
Política Industrial: principalmente mediante la construcción y/o el
mejoramiento de las vías, dado que los mayores departamentos
productores de ganado tienen vías de difícil acceso.
Por otro lado, la creación de subsidios a los costos de producción para
lograr que el producto sea más competitivo frente a los países con mayor
producción a nivel mundial como Brasil.
 Igualmente se hace necesario una medida proteccionista y de rigurosidad
que reglamente la entrada de carne de contrabando que actualmente
ingresa por las fronteras.
Innovación: en cuanto a la facilidad crediticia para la tecnificación de
procesos, así como el acompañamiento de las entidades
gubernamentales encargadas de este sector tales como el Instituto
Colombiano Agropecuario ICA para que existan avances significativos en
la trazabilidad y seguridad alimentaria del producto, además la promoción
de la eficiencia en cuanto a la gestión de permisos y demás legalidades.

2. Observas la crisis de exportación de productos primarios en América Latina

y buscas la cotización internacional de sus productos para encontrarte con
los siguientes datos:
Ten en cuenta que algunos de los principales productos de exportación son
hierro en Brasil, Soja en Argentina, petróleo en Venezuela y Colombia, y cobre
en Chile.
Utiliza esta información e investiga para responder lo siguiente:
a. ¿La oferta inelástica de los países respondió al incremento de demanda de
China? Explica con base en el concepto de “inestabilidad del mercado”.
Respuesta.
El crecimiento chino de los últimos años ha traído como consecuencia una
nueva demanda china de los productos primarios que exportan algunos
países de América Latina que es superior a la oferta mundial de alimentos,
minerales y energía, tales como petróleo para sostener el funcionamiento de
su sistema productivo, los minerales para sus procesos industriales y
alimentos como la soya no solo para los habitantes sino también porque
sirven de sustento para la crianza de cerdos cuya carne se ha vuelto muy
apetecida por la población china.
El incremento en la demanda de productos en China modificó la demanda
inelástica, y con ello la oferta inelástica de los países exportadores. Dicha
situación se ve claramente reflejada en las gráficas anteriores cuando vemos
 que los precios de las materias primas o commodities se incrementan de
manera exagerada, esto es dado a que los países están en su capacidad
máxima de producción y al incrementarse la demanda no pueden satisfacer
al mercado, por lo que su producto escasea y como consecuencia suben los
precios. El hecho de que la oferta no puede responder tan rápido a la nueva
demanda, motivó a estos países a reestructurar sus fábricas para poder
aumentar su producción.
Podemos nombrar algunas de las acciones con las que los países
latinoamericanos exportadores de materia prima respondieron a la nueva
demanda china tales como la inversión en obras de infraestructura en las
regiones para facilitar la salida de los productos, la industrialización de las
fábricas, la especialización productiva en los bienes obtenidos de los
recursos naturales y la creación de políticas abiertas que estimularon las
inversiones extranjeras principalmente en el sector petrolero.
b. Para los años que están en la tabla ¿La caída del precio hace parte de un
deterioro de los términos de intercambio, o es algo pasajero? Explica.
Respuesta
A pesar de que el incremento de los precios podría significar una mejora en
la cantidad de dinero recibido por las exportaciones dado el auge de los
productos primarios que lideran ciclos de crecimiento económico, la realidad
es que esta reversión de los términos de intercambio no es eterna, dado que
son ciclos cortos que finalizan cuando el producto pasa o la economía que lo
sostiene decae, sin dejar bases sólidas que permitan la continuidad del
crecimiento a futuro.
Así que la caída del precio no es pasajera y hace parte de un deterioro de los
términos de intercambio ya que seguimos exportando materia prima, la cual
es vendida a muy bajos precios e importando productos manufacturados
comprados a elevados precios, demostrando la existencia de unos términos
de intercambio injustos.
Al final nuestros precios siempre van a tener un menor valor agregado frente a
los precios de países desarrollados como China o EEUU
 DETERMINANTES MONETARIOS DE LAS DIVISAS
3. Tienes curiosidad por los movimientos de las divisas y encuentras la
siguiente información:

Utiliza este cuadro para realizar los siguientes cálculos:

a. Muestre la operación necesaria, tal como se vio en clase, para hallar el
TC cruzado de COP con cada una de las divisas del cuadro.
Respuesta:
Día lunes
 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 Dólar Canadiense (CAD)
COP
3.125 USD COP
TC Cruzado= = 2367,42
1,32 CAD CAD
USD
Un dólar canadiense (CAD) se compra con 2367.42 pesos
colombianos (COP)

 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 Yuan (CNY)

COP
3.125 USD COP
TC Cruzado= = 468,52
6,67 CNY CNY
USD
Un Yuan (CNY) se compra con 468.52 pesos colombianos (COP)
 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 Yen (JPY)
COP
3.125 USD COP
TC Cruzado= = 28,13
111,11 JPY JPY
USD
Un Yen (JPY) se compra con 28.13 pesos colombianos (COP)

 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 euro (€)

COP
3.125 USD COP
TC Cruzado= = 3551,14
0,88 € €
USD
Un Euro (€) se compra con 3551.14 pesos colombianos (COP)

Día Martes
 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 Dólar Canadiense (CAD)
COP
3.226 USD COP
TC Cruzado= = 2425,56
1,33 CAD CAD
USD
Un dólar canadiense (CAD) se compra con 2425.56 pesos
colombianos (COP)

 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 Yuan (CNY)

COP
3.226 USD COP
TC Cruzado= = 387,27
8,33 CNY CNY
USD
Un Yuan (CNY) se compra con 387.27 pesos colombianos (COP)

 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 Yen (JPY)

COP
3.226 USD COP
TC Cruzado= = 29,03
111,11 JPY JPY
USD
 Un Yen (JPY) se compra con 29.03 pesos colombianos (COP)

 Cuantos COP hay que dar para comprar 1 euro (€)

COP
3.226 USD COP
TC Cruzado= = 3708,05
0,87 € €
USD
Un Euro (€) se compra con 3708.05 pesos colombianos (COP)

DEPRECIACIÓN/ APRECIACIÓN (YUAN- EURO)

Explique quién gana o pierde con la apreciación/depreciación del lunes al martes

(utilice al Yuan y el Euro).
Respuesta:
Día lunes
CNY
6,67 USD CNY
TC Cruzado= = 7,58
0,88 € €
USD
Un Euro se compra con 7.58 yuanes (CNY) el día lunes.

Día martes
CNY
8,33 USD CNY
TC Cruzado= = 9,57
0,87 € €
USD
Un Euro se compra con 9.57 yuanes (CNY) el día martes.

En esta situación observamos que de lunes a martes el Yuan se depreció, ya que

hay que dar más yuanes para comprar un euro. Por ende, el Euro tuvo una
apreciación.
Con la depreciación del Yuan:
Las compras que se hagan en Europa son más caras, por lo tanto, los
importadores chinos se perjudican.
Los turistas chinos se perjudican al viajar a Europa
Los exportadores chinos se benefician.
La competencia para empresas nacionales se beneficia al haber menor
competencia.
Hay mayor inflación en las importaciones.

Con la apreciación del Euro:

Las compras que se hagan en China son más baratas, por lo tanto, los
importadores europeos se verán beneficiados.
Los turistas europeos se benefician al viajar a China
Los exportadores europeos se perjudican.
La competencia para empresas nacionales se perjudica al haber mayor
competencia
Hay menor inflación en las importaciones.

b. Con un monto de capital de 1000 millones de dólares, encuentre cuál es

la ganancia por invertir en Estados Unidos. Teniendo en cuenta que la
tasa de interés en EEUU es de 2% y en China es de 8,5%. Compare con
la ganancia obtenida en China. Realice un ejercicio hipotético donde se
cancela esta ganancia por medio de 3 ciclos de diferencia entre el precio
del futuro (a 6 meses) y spot.
Respuesta
1er ciclo
EEUU= i= 2%

1.000.000.000 * (1+0.02) = 1.020 millones de dólares

 China= i= 8.5%
1.000.000.000 USD*6,67 CNY 6.670.000.000,00 CNY
=
USD
6.670.000.000*(1+0,85) = 7.236.950.000,00 CNY

En 6 meses el tipo de cambio es de 0.17 USD/CNY, por lo tanto:

7.236.950.000 CNY*0.17 USD 1.230.281.500,00 USD

=
CNY

Como se observa si se invierten los 1.000 millones de dólares en EEUU,

su ganancia será de 20 millones de dólares. Mientras que si se invierten
los 1.000 dólares en China la ganancia será de 230 millones doscientos
ochenta y un mil quinientos dólares. Lo que significa que el inversionista
debe escoger a China para invertir su capital.

2do ciclo

Dado que las inversiones generan más rentabilidad en China, se

incrementan las transacciones del Yuan, lo que provoca una apreciación
de la misma, es decir que el spot se apreciará y por su parte el futuro se
depreciará. Las tasas de interés son iguales. Por lo tanto, en el segundo
ciclo se trabajarán los siguientes tipos de cambio:

Spot: 6,4 CNY/USD

Futuro: 0,16 USD/CNY

EEUU= i= 2%

1.000.000.000 * (1+0.02) = 1.020 millones de dólares

 China= i= 8.5%

1.000.000.000 USD*6,4 CNY 6.400.000.000,00 CNY

=
USD
6.400.000.000*(1+0,85) = 6.944.000.000,00 CNY
En 6 meses el tipo de cambio es de 0.16 USD/CNY, entonces:
6.944.000.000 CNY*0.16 USD 1.111.040.000,00 USD
=
CNY
Observamos que, aunque la ganancia obtenida en China disminuyó sigue
siendo muy rentable invertir en dicho país, dado que mientras en EEUU se
ganan 20 millones de dólares, en China se ganan 111 millones cuarenta mil
dólares.

3er ciclo

Las inversiones siguen siendo más atractivas en China, porque generan más
rentabilidad, por lo que se siguen incrementando las transacciones del Yuan.
Las tasas de interés son iguales. Por lo tanto, en el segundo ciclo se
trabajarán los siguientes tipos de cambio:

Spot: 6,351974 CNY/USD

Futuro: 0,148 USD/CNY

EEUU= i= 2%

1.000.000.000 * (1+0.02) = 1.020 millones de dólares

China= i= 8.5%

1.000.000.000 USD*6,3519741CNY 6.351.974.100,00 CNY

=
USD
 6.351.974.100*(1+0,85) = 6.891.891.898,50 CNY

En 6 meses el tipo de cambio es de 0.148 USD/CNY, entonces:

6.891.891.898,50 CNY*0.148 USD 1.020.000.000,98 USD

=
CNY

En este tercer ciclo vemos que las ganancias se igualan por lo que los
inversionistas preferirán dejar su capital invertido en EEUU. El capital se
mueve hasta el punto en que se compense la ganancia en las diferentes
tasas de interés.

c. Encuentre un periodo para cada uno de los siguientes casos:

 Un exportador perdió al asegurarse
De lunes a martes el exportador colombiano perdió al asegurarse ya que
durante este periodo el peso colombiano se depreció pasando de 3.125
(lunes) a 3.226 (martes) lo que hubiera significado más dinero al exportador
si no se hubiese asegurado.

 Un importador perdió al asegurarse

De lunes a martes un importador de productos europeos perdió al
asegurarse, ya que durante este periodo el euro se apreció pasando de 0.88
(lunes) a 0.87 (martes), lo que provoco que al estar asegurado pague más de
lo que hubiese pagado si no lo estuviera.

 Un exportador ganó al asegurarse

De lunes a martes un exportador europeo gana al asegurarse, ya que durante
este periodo el euro se apreció pasando de 0.88 (lunes) a 0.87 (martes), lo
que significó que al estar asegurado recibió más dinero por sus
exportaciones.
MANIPULACIÓN CONTABLE Y CRISIS ECONÓMICA
4. Observe el Estado de Situación Financiera calculado bajo el modelo de
Valoración Razonable.
Miranda S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(en dolares estadounidenses)
2013 2012 2013 2012
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones
Caja- Bancos
25.772 38.339 Bancarias 11.008 2.292
Cuentas por cobrar 600.000 279.604 Cuentas por pagar 834.758 507.853
Inventarios 300.000 62.704 Pasivos acumulados 424.659 229.048
Pasivo por impuesto
Pagos anticipados
16.369 5.124 diferido - 90.084

Total Activo Total Pasivo

Corriente 942.141 385.771 Corriente 1.270.425 829.277

Pasivo a largo plazo 118.658 292.396

Total Pasivo 1.389.083 1.121.673

Propiedad, Planta y
Equipo 1.830.048 1.584.926
Propiedades de
inversión 645.687 394.985
PATRIMONIO
Capital Social 685.000 579.038
(106.538)
Reserva Legal 191.411 106.886
Superavit por
Revaluación 299.604 82.530
Resultados
Acumulados
adopción NIIF 92.065 300.000
Utilidad del ejercicio 760.713 370.075

Total Patrimonio 2.028.793 1.244.009

TOTAL 3.417.876 2.365.682 TOTAL 3.417.876 2.365.682

 Si existen graves advertencias sobre la existencia de una burbuja
inmobiliaria, presente cómo modificaría el Estado de Situación Financiera de
2012 a 2013, según los siguientes escenarios:
1. No arriesga y decide utilizar un Valor Razonable anti-cíclico
Miranda S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
2013 2012 2013 2012
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones
Caja- Bancos
25.772 38.339 Bancarias 11.008 2.292
Cuentas por cobrar 600.000 279.604 Cuentas por pagar 834.758 507.853
Inventarios 300.000 62.704 Pasivos acumulados 424.659 229.048
Pasivo por impuesto
Pagos anticipados
16.369 5.124 diferido - 90.084

Total Activo Total Pasivo

Corriente 942.141 385.771 Corriente 1.270.425 829.277

Pasivo a largo plazo 118.658 292.396

Total Pasivo 1.389.083 1.121.673

Propiedad, Planta y
Equipo 1.596.020 1.584.926
Propiedades de
inversión 645.687 394.985
PATRIMONIO
Capital Social 685.000 579.038
(106.538)
Reserva Legal 191.411 106.886
Superavit por
Revaluación 65.576 82.530
Resultados
Acumulados
adopción NIIF 92.065 300.000
Utilidad del ejercicio 760.713 370.075

Total Patrimonio 1.794.765 1.244.009

TOTAL 3.183.848 2.365.682 TOTAL 3.183.848 2.365.682

En este caso mediante la contabilidad creativa podemos usar la flexibilidad de la

norma y aplicar un valor razonable anti cíclico reflejado en un aumento muy mínimo
del 0.7% que se verá reflejado en la propiedad, planta y equipo cruzada con la
cuenta del patrimonio llamada superávit por revaluación. Al momento en que se
decide no arriesgar, la empresa está impidiendo incluir a los accionistas y a terceros
en la burbuja que especula sobre un aumento elevado del valor en los bienes
inmuebles.
2. Presta poca atención, pero igual pide a la consultora que reduzca un 10%
la valoración nominal
Respuesta
Miranda S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
2013 2012 2013 2012
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones
Caja- Bancos
25.772 38.339 Bancarias 11.008 2.292
Cuentas por cobrar 600.000 279.604 Cuentas por pagar 834.758 507.853
Inventarios 300.000 62.704 Pasivos acumulados 424.659 229.048
Pasivo por impuesto
Pagos anticipados
16.369 5.124 diferido - 90.084

Total Activo Total Pasivo

Corriente 942.141 385.771 Corriente 1.270.425 829.277

Pasivo a largo plazo 118.658 292.396

Total Pasivo 1.389.083 1.121.673

Propiedad, Planta y
Equipo 1.671.463 1.584.926
Propiedades de
inversión 645.687 394.985
PATRIMONIO
Capital Social 685.000 579.038
(106.538)
Reserva Legal 191.411 106.886
Superavit por
Revaluación 141.019 82.530
Resultados
Acumulados
adopción NIIF 92.065 300.000
Utilidad del ejercicio 760.713 370.075

Total Patrimonio 1.870.208 1.244.009

TOTAL 3.259.291 2.365.682 TOTAL 3.259.291 2.365.682

Los estados de situación financiera nos indican un posible aumento de los bienes
inmuebles en un 15,46%. En esta situación se permite reducir el aumento en un
10%, por lo que sólo se decide incrementar el valor de los bienes inmuebles en un
5, 46% que sería como un valor intermedio entre el valor creado por la burbuja y el
valor razonable.
3. No presta atención y decide utilizar un Valor Razonable pro-cíclico.
Miranda S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
2013 2012 2013 2012
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones
Caja- Bancos
25.772 38.339 Bancarias 11.008 2.292
Cuentas por cobrar 600.000 279.604 Cuentas por pagar 834.758 507.853
Inventarios 300.000 62.704 Pasivos acumulados 424.659 229.048
Pasivo por impuesto
Pagos anticipados
16.369 5.124 diferido - 90.084

Total Activo Total Pasivo

Corriente 942.141 385.771 Corriente 1.270.425 829.277

Pasivo a largo plazo 118.658 292.396

Total Pasivo 1.389.083 1.121.673

Propiedad, Planta y
Equipo 1.901.911 1.584.926
Propiedades de
inversión 645.687 394.985
PATRIMONIO
Capital Social 685.000 579.038
(106.538)
Reserva Legal 191.411 106.886
Superavit por
Revaluación 371.467 82.530
Resultados
Acumulados
adopción NIIF 92.065 300.000
Utilidad del ejercicio 760.713 370.075

Total Patrimonio 2.100.656 1.244.009

TOTAL 3.489.739 2.365.682 TOTAL 3.489.739 2.365.682

En este caso se decide aprovechar la burbuja inmobiliaria para sobrevalorar en un
20% el valor de los activos de la empresa, específicamente en la propiedad, planta
y equipo. De esta forma mostrar a los accionistas, bancos, inversionistas y demás,
una solidez ficticia que mejoraría la posición de la empresa, cuando la realidad es
diferente.