Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
: ANÁLISIS DE FUNDAMENTALES
Última actualización: marzo de 2014
Programa
Programa
EDUCACIÓN FINANCIERA
EDUCACIÓN FINANCIERA PARA TODOS
PARA TODOS
Generalidades
Financieras
Generalidades Finanzas Personales
Económicas
Inversión
Ahorro
Vida
Financiera
Pensiones y
Financiamiento
Cesantías
Contenido
– Riesgos
• Cuantificables (Liquidez, Mercado, Crédito Emisor y Crédito
Contraparte)
• No cuantificables (Operacional, Reputacional y Estratégico)
– Rentabilidad
ANÁLISIS BURSÁTIL
ANÁLISIS DE
ANÁLISIS TÉCNICO
FUNDAMENTALES
ANÁLISIS DE
ANÁLISIS DE
GRÁFICOS
FUNDAMENTOS
INDICADORES Y
EXPECTATIVAS
OSCILADORES
2. ¿QUÉ ES EL ANÁLISIS DE FUNDAMENTALES?
DEFINICIÓN
ANÁLISIS MACROECONÓMICO
– GLOBAL
– NACIONAL
ANÁLISIS SECTORIAL
ANÁLISIS DE LA EMPRESA
A. ANÁLISIS MACROECONÓMICO
INFORMACIÓN RELEVANTE
ECONÓMICAS: POLÍTICAS:
Actividad Económica Elecciones
Precios Pronunciamientos de las Cortes
Mercado laboral Reformas en el Congreso
Sector Externo
Sector Fiscal
Reuniones Bancos Centrales
Diferencial de Tasas de Interés
A. ANÁLISIS MACROECONÓMICO
•Entre otros, puede ser una señal de reducción de ventas o altos inventarios.
Promociones •Entre mayor frecuencia y monto tenga la promoción mayor es la
desaceleración económica.
A. ANÁLISIS MACROECONÓMICO
PRECIOS – INFLACIÓN
1.800
0,6
1.600
1.400
0,4
1.200
400
-0,2
200
-0,4
dic-12 ene-13 mar-13 may-13 jun-13 ago-13 oct-13 nov-13 ene-14 mar-14
A. ANÁLISIS MACROECONÓMICO
0,80
0,60
IPC
0,40
TIBanRep
0,20
0,00
nov-10 feb-11 jun-11 sep-11 dic-11 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13
-0,20
A. ANÁLISIS MACROECONÓMICO
EN CONCLUSIÓN…
FUENTES DE INFORMACIÓN
DANE
www.dane.gov.co
Bloomberg
www.bloomberg.com/markets/ecalendar/index.html
Brifieng
www.briefing.com
B. ANÁLISIS SECTORIAL
A TENER EN CUENTA…
• Competencia
•El riesgo del sector afecta en general a las acciones sin importar la estabilidad
de la empresa.
MANEJO DE EXPECTATIVAS
RECUERDE QUE NO ESTÁ JUGANDO A LA RULETA…
BALANCE EMPRESARIAL
OBJETIVOS
Puede definir la
Define el Analizados de
tendencia del
desempeño de la forma horizontal
precio de la
empresa. trimestralmente
acción.
PERMITE CONOCER:
- Necesidades de financiamiento.
ANÁLISIS DE DEUDA
La estructura de financiamiento determina las presiones sobre el flujo de caja y estado de
resultados.
-Expansión.
-Necesidades de Caja. -Deuda Financiera.
LA EMPRESA SE -Presiones de flujo de ¿CÓMO? -Emisión de bonos.
ENDEUDA PARA: caja.
-Capitalización.
-Recomposición de
-Emisión de Acciones.
activos.
C. ANÁLISIS
Análisis de deuda.
DE LA EMPRESA
ANÁLISIS DE DEUDA
La Deuda genera gasto financiero, lo que disminuye la utilidad neta y por lo tanto
el dividendo.
UTILIDADES DIVIDENDOS
Las utilidades pasadas no son garantía del A mayor dividendo mayor valorización.
desempeño futuro de la acción.
En ocasiones es mejor no repartir el
La decisión se toma con base en la dividendo y reinvertir en la empresa para
expectativa de utilidades futuras. (la define proyectos.
el mercado)
El peor escenario es pagar dividendo sin
Alcanzar o no alcanzar las expectativas haber generado utilidades (endeudado).
afectan el precio de la acción.
Un acción es buena cuando se espera que
El mercado descuenta los movimientos. su dividendo supere al del periodo anterior.
C. ANÁLISIS
Fuentes deDE LA EMPRESA
información.
FUENTES DE INFORMACIÓN
•Infocápitales (www.infocapitales.com)
RECAPITULEMOS..
• ALMACENES ÉXITO
COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO
FINANCIERA AMÉRICA
Gracias