)PX UP TBWF

QOFVNBUJD FOFSHZ

1.  5SBJOJOH  $POTVMUJOH
%FTDSJQUJPO )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ
&EJUJPO 
"VUIPS 'FTUP *SFMBOE
$POUBDU .BSUJO 8JMMJBNT  1.  5SBJOJOH  $POTVMUJOH (FSNBOZ

-BZPVU %BWJE )PFZ

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P % %FOLFOEPSG 

*OUFSOFU XXXGFTUPDPNEJEBDUJD
FNBJM EJE!GFTUPDPN

5IF DPQZJOH EJTUSJCVUJPO BOE VUJMJTBUJPO PG UIJT EPDVNFOU BT XFMM BT UIF

DPNNVOJDBUJPO PG JUT DPOUFOUT UP PUIFST XJUIPVU FYQSFTTFE BVUIPSJTBUJPO JT
QSPIJCJUFE 0GGFOEFST XJMM CF IFME MJBCMF GPS UIF QBZNFOU PG EBNBHFT "MM SJHIUT
SFTFSWFE JO QBSUJDVMBS UIF SJHIU UP DBSSZ PVU QBUFOU VUJMJUZ NPEFM PS PSOBNFOUBM
EFTJHO SFHJTUSBUJPO
$POUFOUT

5IJT EPDVNFOU EFBMT XJUI UIF NBJO DPODFQUT PG TBWJOH FOFSHZ JO QOFVNBUJD

BVUPNBUJPO JOTUBMMBUJPOT

*U DPOUBJOT VTFGVM BOE QSBDUJDBM JOGPSNBUJPO GPS FOHJOFFST BOE UFDIOJDJBOT XIP VTF

DPNQSFTTFE BJS JO UIFJS NBDIJOFSZ 'VSUIFS EFUBJMT NBZ CF PCUBJOFE GSPN 'FTUP

%JEBDUJD

 *OUSPEVDUJPO@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 7FSZ MPOH BDUVBUJPO UVCJOH @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 &YDFTTJWFMZ MBSHF EJBNFUFS QJQJOH @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 3FNOBOU TQBDFT JO DZMJOEFST @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 &YDFTTJWFMZ MBSHF DZMJOEFST @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 &YDFTTJWF QSFTTVSF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 -FBLT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 *OUFHSBM QOFVNBUJD DPOUSPM @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

 $PODMVTJPOT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

*OUSPEVDUJPO

 *OUSPEVDUJPO *U JT XJEFMZ LOPXO UIBU JOEVTUSJBM QSPEVDUJWJUZ IBT SJTFO FYUSBPSEJOBSJMZ JO UIF MBTU GFX

ZFBST 5IJT JODSFBTF JO QSPEVDUJWJUZ JT DBVTFE UP B MBSHF FYUFOU CZ UIF FYJTUFODF PG

QOFVNBUJD DZMJOEFST

8F XJMM OPU EFTDSJCF IFSF UIF HSFBU BEWBOUBHFT UP NFDIBOJDBM TZTUFNT XIJDI

QOFVNBUJD QPXFSFE FMFNFOUT NPUPS DZMJOEFST

QSPWJEF UIFZ BSF XFMM LOPXO 8F

XJMM BOBMZTF TPNF DPODFQUT UIBU DBO DPNQFOTBUF GPS UIF NPTU JNQPSUBOU

EJTBEWBOUBHF JUT IJHI FOFSHZ DPTU TJODF QOFVNBUJD FOFSHZ JT NPSF FYQFOTJWF JO

DPNQBSJTPO XJUI FMFDUSJD FOFSHZ

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT
PG
MPTT
PG
QOFVNBUJD
FOFSHZ

 4PVSDFT PG MPTT PG 5IF DBVTFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ IBWF CFFO TVNNBSJTFE JO UBCMF  /FYU XF
QOFVNBUJD FOFSHZ XJMM BOBMZTF FBDI POF JOEJWJEVBMMZ

6OOFDFTTBSZ &YDFTTJWFMZ MBSHF BDUVBUJPO UVCJOH -FOHUI

%JBNFUFS
7PMVNFT 3FNBOU TQBDFT JO DZMJOEFST
&YDFTTJWFMZ MBSHF DZMJOEFST %JBNFUFS
6OOFDFTTBSZ 4NBMM TVQQMZ QJQJOH 4USPLF
1SFTTVSF (FOFSBM
$POTJTUFODZ CFUXFFO MJOFT
1JQFT DSBDLT

-FBLT +PJOUT 4UBUJD DPOOFDUPST

%ZOBNJD DZM  WBMWFT

$POUSPM -BSHF DPOUSPM DJSDVJUT

5BCMF  $BVTFT PG MPTU QOFVNBUJD FOFSHZ

 7FSZ MPOH BDUVBUJPO UVCJOH

5VCJOH CFUXFFO WBMWFT BOE DZMJOEFS TIPVME CF BT TIPSU BT QPTTJCMF 5IFTF UVCFT EP

OPU BEE BOZ CFOFGJUT CVU UIFZ VTF VQ FOFSHZ &OFSHZ JT MPTU BU FWFSZ BDUVBUJPO BT

EFQSFTTVSJTBUJPO PG UIF DZMJOEFS BMTP BQQMJFT UP UIF BDUVBUJPO UVCJOH 5IFSFGPSF UIF

WBMWFT TIPVME CF BT OFBS BT QIZTJDBMMZ QPTTJCMF UP FBDI JOTUBMMBUJPO GJHVSF 



6OOFDFTTBSJMZ MPOH UVCJOH XJMM BMTP SFTVMU JO B HSFBUFS WPMVNF PG BJS CFJOH EJTQMBDFE

GPS FBDI WBMWF PQFSBUJPO 5IJT XJMM OPU POMZ JODSFBTF DPTUT CVU XJMM BMTP EFDSFBTF

DZDMF UJNF

'JHVSF  5IF BDUVBUJPO UVCJOH GSPN UIF WBMWFT UP UIF DZMJOEFST VTF VQ FOFSHZ

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

4PNFUJNFT NPSF FOFSHZ JT VTFE JO UIF UVCJOH UIBO JO UIF DZMJOEFST $POTJEFS UIF

WPMVNF PDDVQJFE BOE UIF DPTU FRVJWBMFOU UP B DJSDVJU UIBU XPSLT BU  )[ BOE XJUI 

CBS FTUJNBUFE XPSL DPOUJOVPVT GPS  IPVST

 5IJT JT UIF XBTUFE NPOFZ QFS EBZ

UBCMF 


*OTJEF ‹ 7PMVNF N MFOHUI $POTVNQUJPO BU  )[  CBS

.N DNå Ý &VSP

  

  

  

  

  


5BCMF  $POTVNQUJPO JO UVCJOH  CBS BOE  &VSPL8I
GPS FBDI  N  5IFTF WBMVFT EFQFOE WFSZ NVDI PO UIF

TJ[F BOE FGGJDJFODZ PG FBDI JOTUBMMBUJPO

*O QSBDUJDF UIFSF BSF UXP QSBDUJDFT UIBU IFMQ UP BMMFWJBUF UIJT QSPCMFN UIF VTF PG

WBMWF  DZMJOEFS DPNCJOBUJPOT UIBU JT XJUI BMM UIF DPNQPOFOUT JO UIF TBNF VOJU

GJHVSF 


'JHVSF  7BMWF  DZMJOEFST DPNCJOBUJPO

"QBSU GSPN CFJOH NPSF FDPOPNJDBM BT GBS BT UIF DPNQPOFOUT DPODFSOFE JU HSFBUMZ

IFMQT JO NBJOUFOBODF 5IF UFOEFODZ JO GVUVSF XJMM CF UP FNQMPZ UIFTF DPNCJOFE

BDUVBUPST CFDBVTF PG UIFJS NBJOUFOBODF BEWBOUBHFT BOE MPXFS BJS DPOTVNQUJPO

5IFSF JT OP VOOFDFTTBSZ BDUVBUJPO UVCJOH BOE OP UJNF JT SFRVJSFE UP BTTFNCMF

DPOOFDU PS GBTUFO

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

*U JT OPU BEWJTBCMF UP VTF WBMWFDZMJOEFS DPNCJOBUJPOT XIFSF TQBDF JT MJNJUFE PS UIF

FOWJSPONFOU IBSTI FH EVTUZ *O TVDI DBTFT UIF WBMWFT TIPVME CF IPVTFE JO B

DPOUSPM DBCJOFU XJUI *1 QSPUFDUJPO PS CFUUFS *O IBSTI FOWJSPONFOUT WBMWFT UIBU

BSF *1 NBZ CF VTFE XJUIPVU B DPOUSPM DBCJOFU

)PXFWFS JODPSQPSBUJOH WBMWFT JOUP B DPOUSPM DBCJOFU JT WFSZ FYQFOTJWF 5PUBM

DFOUSBMJTBUJPO JT OPU BMXBZT UIF CFTU PQUJPO 5IFSF TIPVME CF KVTU POF DPOUSPM

DBCJOFU BOE UIF WBMWFT UIBU DPOUSPM UIF DZMJOEFST TIPVME CF EFDFOUSBMJTFE MPDBUJOH

UIFN DMPTF UP UIF BDUVBUPST GJHVSF 

UP BDIJFWF CFUUFS TBWJOHT

'JHVSF  4FQBSBUF JOTUBMMBUJPOT BSF DPOUSPMMFE GSPN UIF DPOUSPM DBCJOFU

6Q UP OPX XF IBWF UBMLFE UIF ESBXCBDLT PG PWFSMPOH PS PWFSTJ[FE UVCJOH CFUXFFO

UIF DZMJOEFS BOE WBMWFT *O BEEJUJPO XF TIPVME OPU GPSHFU UIF TVQQMZ QJQFT UIBU GFFE

UIF WBMWFT GSPN UIF BJS NBJOT

4VQQMZ QJQFT EP OPU TVGGFS FOFSHZ MPTTFT EVF UP DZMJOEFS BDUVBUJPO )PXFWFS UIF

JTTVF IFSF JT QSFTTVSF MPTTFT 5IF MBSHFS UIF QJQF EJBNFUFS UIF MPXFS UIF QSFTTVSF

MPTTFT

*O UIJT DBTF XF XPVME SFDPNNFOE UIF PQQPTJUF UP UIF BDUVBUJPO UVCJOH FNQMPZJOH

MBSHFS EJBNFUFS QJQFT UP UIF DPSSFTQPOEJOH DPOOFDUPST 5IF JOUFSOBM EJBNFUFS PG

TVQQMZ QJQJOH UIBU TIPVME CF VTFE GPS B ( PS ( WBMWF XJMM CF NN BOE NN

SFTQFDUJWFMZ

5 DPOOFDUJPOT TIPVME CF BWPJEFE BT UIFZ DBVTF IJHI QSFTTVSF MPTTFT EVF UP

UVSCVMFODF )JHI QSFTTVSF MPTTFT JO UIF TVQQMZ QJQFT QSPNQUT PQFSBUPST UP JODSFBTF

NBJOT QSFTTVSF UIVT BQQMZJOH NPSF FOFSHZ GPS OP HBJO JO QFSGPSNBODF $POWFSTFMZ

B ESPQ JO QSFTTVSF JO UIF TVQQMZ QJQFT XJUIPVU DPNQFOTBUJPO NBZ DBVTF NBDIJOF

DZDMF UJNFT UP JODSFBTF BOE FWFO NBDIJOF NBMGVODUJPO

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

     

     
     
  

,QFRUUHFW

 
   
 
   
 
    
 

&RUUHFW

'JHVSF  *U JT WFSZ JNQPSUBOU UIBU UIF GFFET DPNF GSPN DPNNPO PVUMFUT 5 DPOOFDUPST IBWF CFFO SFQMBDFE CZ B

MBSHF CPSF BJS NBOJGPME

5IJT SFDPNNFOEBUJPO JT OPU BMXBZT GPMMPXFE CFDBVTF PG UIF IJHI QSJDF PG UIF QJQFT

BOE MBSHFS DPOOFDUPST CVU XF CFMJFWF JU JT GVMMZ KVTUJGJFE *O QOFVNBUJDT ZPV OFFE UP

UBLF JOUP BDDPVOU UIBU B HPPE JOTUBMMBUJPO XJUI OP QPMMVUBOUTDPOUBNJOBOUT BOE XJUI

NJOJNVN QSFTTVSF ESPQT PGGFST FYDFMMFOU SFTVMUT GPS NBOZ ZFBST BOE TBWFT

NBJOUFOBODF

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

 &YDFTTJWFMZ MBSHF EJBNFUFS QJQJOH

8F SFGFS IFSF UP UIF EJBNFUFS TJODF XF IBWF BMSFBEZ UBMLFE BCPVU FYDFTTJWF MFOHUI

8F NVTU FNQIBTJTF UIBU JO QOFVNBUJDT UIF TUBOEBSEJTBUJPO PG DPOOFDUPST JNQMJFT

IBWJOH TPNF QPSUT JO UIF DZMJOEFST BOE WBMWFT UIBU EP OPU BMXBZT DPOGPSN UP UIF *40

TUBOEBSEJTBUJPO UBCMF 


$POOFDUPST JO DZMJOEFST BOE WBMWFT *OUFSOBM EJBNFUFS NN

BDDPSEJOH UP *40

. 

( 

( 

( 

( 

( 

( 

5BCMF  5BCMF PG DPOOFDUJPO SJOHT

'SFRVFOUMZ FWFO XJUI UIF DPOOFDUPS JO UIF DZMJOEFST CFJOH PG B TQFDJGJD EJBNFUFS JU JT

QPTTJCMF UIBU JUT SFBM JOUFSOBM EJNFOTJPO DPVME CF TNBMMFS &OMBSHJOH UIF BDUVBUJPO

UVCJOH UP GJU UIF SJOHT DBO SFTVMU JO HSFBU XBTUBHF BT EFNPOTUSBUFE JO UIF HSBQI

CFMPX

7FSZ PGUFO GMPX DPOUSPMT BSF VTFE 5IFTF DBO CF BWPJEFE JG TNBMMFS BDUVBUJPO UVCJOH

JT TFMFDUFE 5IF GFXFS FMFNFOUT VTFE UIF HSFBUFS JT UIF SFMJBCJMJUZ PG UIF JOTUBMMBUJPO

BOE UIF MFTTFS UIF JOTUBMMBUJPO DPTUT .PSFPWFS UIF NBOVBM DPOUSPMT DBO CF B TPVSDF

PG QSPCMFNT JG UIFZ BSF VTFE JOBQQSPQSJBUFMZ

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

QSFTTVSF ESPQ UP PWFSDPNF NBJO FGGFDU WPMVNF UP GJMM

DIPJDF PG BDUVBUJPO UVCF TQFFE DPOUSPM GMPX DPOUSPMMFS

EJ U C NJOVNVN DZDMF UJNF

NBYJNVN DZMJOEFS TQFFE

$ZMJOEFS TQFFE

0QUJNJTF
DZMJOEFS TQFFE
DZDMF UJNF

%JBNFUFS PG BDUVBUJPO UVCJOH

'JHVSF  (SBQI TIPXJOH UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO DZMJOEFS TQFFE BOE UIF EJBNFUFS PG BDUVBUJPO UVCJOH

*U JT BMTP WBMJE UP UBML BCPVU UIF PQQPTJUF DBTF UIF FRVJWBMFOU QBTTBHF JO B WBMWF

EPFT OPU TQFDJGZ UIF BDUVBM QBTTBHF GBDUPS 8F TIPVME BMXBZT SFGFS UP UIF OPNJOBM

WPMVNF 2O JO B QBSUJDVMBS QSFTTVSF ESPQ

'JHVSF  " CFUUFS DIPJDF DBO TBWF TQFFE SFEVDFST 3FQMBDJOH NN BDUVBUJPO UVCJOH XJUI  PS NN UVCJOH NBZ

FMJNJOBUF UIF OFFE GPS GMPX DPOUSPMT

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

 3FNOBOU TQBDFT JO DZMJOEFST

5IJT JT B QSPCMFN UIBU UIF VTFS XJMM OPU CF BCMF UP SFTPMWF PO IJT PXO )PXFWFS JU JT

B GBDUPS UP CF DPOTJEFSFE XIFO EFDJEJOH BCPVU B QBSUJDVMBS DZMJOEFS GPS OFX

BQQMJDBUJPOT

5IF NBOVGBDUVSFST EP OPU NFOUJPO UIFTF BTQFDUT JO UIFJS DBUBMPHVFT CVU JU DBO

DFSUBJOMZ CF EFUFSNJOFE CZ FYBNJOJOH UIF TFDUJPO PG TFWFSBM DZMJOEFST *O GJHVSF 

CFMPX UIF GJSTU DZMJOEFS JT QBSU PG B TFSJFT QSFQBSFE GPS QOFVNBUJD DVTIJPOJOH

5IFSFGPSF UIFSF XJMM CF OPUJDFBCMF BOE BEEJUJPOBM JOUFSOBM WPMVNF UIBU XJMM BEE UP

SFNOBOU TQBDF 5IF TFDPOE DZMJOEFS JT TQFDJBMMZ EFTJHOFE XJUI B TMFOEFS CPEZ BOE

XJUI WFSZ MJUUMF BEEJUJPOBM WPMVNF BOE UIF UIJSE DZMJOEFS JT BO FYUSFNF DBTF

FTQFDJBMMZ BEBQUFE UP FOTVSF UIBU OFBSMZ BMM UIF DPNQSFTTFE BJS JOUSPEVDFE JOUP JU JT

VTFE UP DBSSZ PVU XPSL

'JHVSF  *MMVTUSBUJPO PG SFNOBOU TQBDFT JO DZMJOEFST

 &YDFTTJWFMZ MBSHF DZMJOEFST

5IFSF BSF UXP OFHBUJWF GBDUPST MBSHFS UIBO OFDFTTBSZ EJBNFUFST KVTU JO DBTF
UIBU

JNQMJFT HSFBUFS FGGPSUT XJUIJO UIF NFDIBOJDBM TUSVDUVSFT BOE MPOHFS TUSPLFT UIBO

UIPTF SFRVJSFE

&YDFTTJWF EJBNFUFST %PVCMJOH UIF EJBNFUFS QSPEVDFT GPVS UJNFT UIF QPXFS OPU UXJDF TJODF UIF

SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO EJBNFUFST BOE WPMVNF GPMMPXT B TRVBSF MBX BOE UIJT JT PGUFO

OPU UBLFO JOUP BDDPVOU

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

*O GJHVSF  BOE UBCMF  XF DBO TFF B MPHBSJUINJD USFOE JO UIF EJBNFUFST XIJDI IFMQT

JO UIF TFMFDUJPO PG UIF NPTU BQQSPQSJBUF POF

/PSNBM *40

'JHVSF  *40 TUBOEBSE DPOOFDUJPO BOE *40 4UBOEBSE $ZMJOEFS

*40 4UBOEBSE %JBNFUFST

1JTUPO ‹ 3PE ‹ 1PSU ‹

 . .

 . .

 . .

 . .

 . (

 .9 (

 .9 (

 .9 (

 .9 (

 .9 (

5BCMF  5BCMF PG *40 TUBOEBSE EJBNFUFST

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

&YDFTTJWF MFOHUIT 5IF TFDPOE OFHBUJWF GBDUPS JT UIF VTF PG DZMJOEFST XJUI TUBOEBSEJTFE TUSPLFT MPOHFS
UIBO UIPTF OFFEFE 0CWJPVTMZ UIFTF BSF NPSF FDPOPNJDBM UP BDRVJSF BOE TQBSF
QBSUT FBTJFS UP HFU CVU JO FBDI TUSPLF ZPV BSF XBTUJOH NPOFZ XIJDI DBO BNPVOU UP
NPSF UIBO UIF FYUSB QBJE XIFO CVZJOH UIF SJHIU POF 5P VTF UIF SJHIU TUSPLF JT NPSF
FDPOPNJDBM BOE JU XJMM QBZ GPS JUTFMG NPSF RVJDLMZ UIBO JODSFBTFE DZDMFT UIBU MBSHFS
DZMJOEFST DBSSZ PVU UBCMF 


5BCMF  5ZQJDBM TUBOEBSE TUSPLF MFOHUIT GPS QOFVNBUJD DZMJOEFST PG WBSJPVT QJTUPO EJBNFUFST

8IJMF UIF USFOE UPXBSET TUBOEBSE EJBNFUFST JT WFSZ VTFGVM UIF USFOE UPXBSET
TUBOEBSE TUSPLFT JT OPU 5IF CJH HBQ GSPN POF TUSPLF UP BOPUIFS DBO IBWF UXP
EJTBEWBOUBHFT NFDIBOJDBM BOE BT IBT CFFO NFOUJPOFE CFGPSF QOFVNBUJD
*G B TUSPLF PG NN JT SFRVJSFE JU JT BEWJTBCMF UP PSEFS B DZMJOEFS XJUI UIJT TUSPLF
MFOHUI JOTUFBE PG VTJOH B NN 5IF IJHIFS DPTU XJMM CF QBJE GPS CZ B TBWJOH PG
 PG DPNQSFTTFE BJS PO FBDI DZDMF

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

'JHVSF  %FUFSNJOBUJPO PG TQFFEWFMPDJUZ JO DZMJOEFST

7PMVNF PG /VNCFS PG $ZDMFT $ZMJOEFS 7PMVNF $PNQSFTTJPO 3BUJP

$PNQSFTTFE "JS

7PMVNF PG GPSXBSE
b 'PSXBSE   SFUVSO UBLF JOUP  
3FUVSO $ZDMFT BDDPVOU UVCF XPSLJOH QSFTTVSF
VUJMJTBUJPO

'JHVSF  'BDUPST UIBU OFFE UP CF UBLFO JOUP BDDPVOU XIFO DPOTJEFSJOH UIF DPTU PG DPNQSFTTFE BJS UP PQFSBUF B
QOFVNBUJD DZMJOEFS

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

 &YDFTTJWF QSFTTVSF

8F IBWF BMSFBEZ NFOUJPOFE UIF QSPCMFNT PG VOOFDFTTBSZ MBSHF WPMVNFT B GBDUPS

UIBU EJSFDUMZ BGGFDUT QSFTTVSF

5IF OPNJOBM QSFTTVSF VTFE JO QOFVNBUJDT JT  CBS CVU FBDI UJNF UIBU UIF QSFTTVSF JT
SFEVDFE NPOFZ JT TBWFE 5IFSFGPSF JU JT XPSUIXIJMF UP SFEVDF JU UP UIF NJOJNVN
WBMVF OFFEFE UP DBSSZ PVU UIF XPSL TBUJTGBDUPSJMZ 5IJT XJMM BMTP NFBO B MPOHFS MJGF GPS
UIF KPJOUT BOE NFDIBOJDBM QBSUT 8PSLJOH BU B MPXFS QSFTTVSF JT WFSZ BEWBOUBHFPVT
BT JOEJDBUFE JO UBCMF 

1SFTTVSF CBS 4BWJOHT  b

 
 
 
 

5BCMF  4BWJOHT CBTFE PO QSFTTVSF VTFE

5IF QSFTTVSF SFEVDFS JT B WFSZ DPTUFGGFDUJWF FMFNFOU 5IF NPSF DZDMFT UIBU UIF

DZMJOEFST DBSSZ PVU UIF RVJDLFS UIF NPOFZ TQFOU XJMM CF SFQBJE

*G XF FYBNJOF UIJT BSFB JO NPSF EFUBJM XF XJMM PCTFSWF UIBU JO QSBDUJDF NPTU PG UIF

UJNF UIF DZMJOEFST BSF VTFE UP QSPWJEFE QPXFS JO POF PS BOPUIFS EJSFDUJPO CVU PO

WFSZ GFX PDDBTJPOT JO CPUI 5IJT NFBOT UIBU JU JT CFUUFS GPS JOTUBODF UP HP GPSXBSE

BU UIF IJHIFTU QPXFS CVU HP CBDL BU UIF NJOJNVN TJODF JU JT OPU OFDFTTBSZ UP VTF B

MBSHF BNPVOU PG QPXFS JO UIF FNQUZ SFUVSO GJHVSF



'JHVSF  3FUVSO BU B MPXFS QSFTTVSF JG QPTTJCMF

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

1VUUJOH B QSFTTVSF SFEVDFS JOTUFBE PG B GMPX DPOUSPM JOUP UIF IFBE PG UIF DZMJOEFS

EFDSFBTFT UIF QSFTTVSF PO UIF SFUVSO XIJMF VTJOH UIF TBNF BNPVOU PG FOFSHZ JO UIF

QJQFT GJHVSF 
 5IF TBWJOH JT MJNJUFE 5IF SFHVMBUPS XPSLT DPOUJOVPVTMZ JO FBDI

DZDMF XIJDI XJMM SFTVMU JO XFBS

5IF CFTU TPMVUJPO JT UP QMBDF UIF QSFTTVSF SFEVDFS BU UIF FOUSZ PG UIF WBMWF *U EPFT

OPU IBWF BOZ PG UIF EJTBEWBOUBHFT PG UIF GPSNFS TZTUFN BOE IBT B HSFBU BEEJUJPOBM

BEWBOUBHF UXP EJGGFSFOU QSFTTVSFT DBO CF VTFE IJHI BOE MPX GPS SFUVSOT GJHVSF 


5IVT POF SFEVDFS DBO CF VTFE GPS TFWFSBM DZMJOEFST XIJDI SFQSFTFOUT BO BEEJUJPOBM

TBWJOH

'JHVSF  *OTUBMMBUJPO PG B QSFTTVSF SFEVDFS JO UIF IFBE PG B DZMJOEFS

'JHVSF  *OTUBMMBUJPO PG B QSFTTVSF SFEVDFS BU UIF FOUSBODF PG UIF WBMWF

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

 -FBLT

$SBDLT JO UIF QJQFT "JS MFBLT EP OPU QVU QFPQMFT MJWFT PS HPPET BU SJTL VOMJLF FMFDUSJDBM BOE IZESBVMJD

FOFSHZ *O UIF FWFOU PG B TIPSUDJSDVJU JO BO FMFDUSJDBM JOTUBMMBUJPO UIFSF BSF WFSZ

DPTUMZ TFDVSJUZ TZTUFNT UP BWPJE PWFSIFBUJOH XIJDI DPVME DBVTF UIF EFTUSVDUJPO PG

UIF JOTUBMMBUJPO BOE XIJDI QSPUFDUT BHBJOTU MBSHF POF PGG DVSSFOU PS DPOUJOVPVT

DVSSFOU *O QOFVNBUJDT MFBLT DSFBUF FYQFOTFT UIBU BSF FBTJMZ TQPUUFE

5P BQQSFDJBUF UIF JNNFOTF DPTU UIBU B TNBMM DSBDL DBO DSFBUF JO B QJQF B MPX

XIJTUMF UIBU DBO CF IFBSE QFSNBOFOUMZ CVU EPFT OPU FWFO EJTUVSC
XF XJMM NBLF B

TNBMM FDPOPNJD TUVEZ

%JBNFUFS 1FSNBOFOU MFBL BU  CBS $POTVNQUJPO æ QFS IPVS

NN
MT
L8

   

   

   

   

5BCMF  *OEJDBUJWF DPTUJOH PG BJS MFBLT

*U JT OPU WFSZ MJLFMZ UIBU UIFSF JT B NN IPMF TFOEJOH BJS UP UIF BUNPTQIFSF EJSFDUMZ

CVU JU DPVME CF UIBU BMM UIF MFBLT BSF UIF FRVJWBMFOU PG UIJT TJ[F BOE UIBU DPVME NFBO

UIPVTBOET PG QPVOET MPTU QFS ZFBS

*O QOFVNBUJDT UVCJOH NBEF PG TZOUIFUJD NBUFSJBM BSF VTFE NPSF PGUFO CFDBVTF UIFZ

BSF FBTZ UP JOTUBMM 5SBOTQBSFOU QJQFT IBWF CFDPNF PCTPMFUF TJODF UIF VMUSBWJPMFU

DPNQPOFOU PG UIF TVOMJHIU NBLFT UIFN ZFMMPXJTI BOE GSBHJMF UIBU JT UIF SFBTPO XIZ

NPTU PG UIF QJQJOH JT DPMPVSFE

 *G UIFTF UVCFT BSF GMFYFE UIFZ DSFBUF MFBLT BOE

UIFSFGPSF MPTTFT 8F SFDPNNFOE UIF VTF PG QPMZVSFUIBOF QJQFT CFDBVTF PG UIFJS

FYUSBPSEJOBSZ GMFYJCJMJUZ BOE UIFJS BCJMJUZ UP BEPQU B TNBMM DVSWBUVSF SBEJVT XJUIPVU

CFDPNJOH CMPDLFE

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

4DSFXJO KPJOUT 5IFSF BSF UXP XBZT PG BUUBDIJOH UIF TDSFXJO KPJOUT PG UIF WBMWFT BOE DZMJOEFST

GJHVSF 


#FDBVTF PG DIBOHFT JO UIF UFNQFSBUVSF PS BUNPTQIFSJD IVNJEJUZ FMBTUJD XBTIFST

NBEF PG TZOUIFUJD NBUFSJBM PS NFUBM IBWF UP CF UJHIUFOFE BU JOUFSWBMT *O QSBDUJDF

XBTIFST BSF UIF RVJDLFTU BUUBDINFOU NFUIPE BT GBS BT MBCPVS JT DPODFSOFE BMUIPVHI

UIFZ SFRVJSF UJHIUFOJOH BT BMSFBEZ NFOUJPOFE

4FBMJOH XJUI UBQF BQBSU GSPN CFJOH TMPX DBO MFBWF EFCSJT PO UIF JOTJEF PG UIF

FMFNFOUT BOE DBO DBVTF PCTUSVDUJPOT JO WBMWFT FTQFDJBMMZ JO TNBMM IPMFTQPSUT

4FBMJOH XJUI MJRVJE JT BMTP TMPX BOE NBLFT GVUVSF EJTNBOUMJOH NVDI NPSF EJGGJDVMU

.PTU PGUFO DZMJOEFST BOE WBMWFT XJUI JOUFHSBM TMFFWFT  DPOOFDUPST BSF VTFE BOE TP

BWPJEJOH UIF EJTBEWBOUBHFT NFOUJPOFE FBSMJFS

 "UUBDIJOH TFBM TZOUIFUJD PS NFUBMMJD

 "JS UJHIU TFBMFS

 15'& TFBMJOH UBQF  *OUFHSBUFE TFBM

'JHVSF  %JGGFSFOU NFUIPET PG BUUBDIJOH UP DPOOFDUPST

-FBLT JO UIF DZMJOEFST BOE #SPBEMZ TQFBLJOH UIFSF BSF UXP DBVTFT QPMMVUBOUT BOE NFDIBOJDBM QSPCMFNT

WBMWF KPJOUT

5IF NJYUVSF GPSNFE CZ CVSOU PJM GSPN UIF DPNQSFTTPS BOE XBUFS DSFBUFT BO FNVMTJPO

UIBU JT UIF NBJO QSPCMFN JO B QOFVNBUJD JOTUBMMBUJPO BOE DBVTFT B QSFNBUVSF

EFUFSJPSBUJPO PG UIF KPJOUT 5IF TPMVUJPO UP CF QSPQPTFE JT PCWJPVT

-FBLT DBVTFE CZ QSPCMFNT JO UIF NFDIBOJDBM TZTUFN BT B DPOTFRVFODF PG UIF

JNCBMBODF CFUXFFO UIF BYJT PG UIF SPE BOE UIF EJTQMBDFE QBSU BSF OPU FBTZ UP TQPU

FTQFDJBMMZ PO UIF DZMJOEFST

*O UIF BCPWF DBTFT XF BWPJE UIF EBNBHF JO UIF JOUFSOBM KPJOU BT XFMM BT JO UIF HVJEF

UISPVHI UIF VTF PG NFDIBOJDBM QSPUFDUJPO UIF ZPLF XJUI CFBSJOHT UIF CBMMBOE

TPDLFU KPJOU PS UIF BSUJDVMBUFE KPJOU

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

5IF TDSFXJO KPJOU DBO CF TVCKFDU UP TUSPOH XFBS JO EJSUZ JOTUBMMBUJPOT 0OF PG UIF

CFTU TPMVUJPOT JT UP XPSL XJUI B DZMJOEFS XJUIPVU PJM TJODF UIJT XBZ XF XJMM BWPJE UIF

EJSU HFUUJOH TUVDL UP UIF SPE

'JHVSF  'MPX DPOUSPM XJUI BO JOUFHSBUFE DPOOFDUPS

'JHVSF  .FDIBOJDBM QSPUFDUJPO JO HVJEFT BOE KPJOUT  FYBNQMFT PG JODPSSFDU TZTUFNT

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

1SFWFOUBUJWF .BJOUFOBODF QMBO JO B QOFVNBUJD JOTUBMMBUJPO

%BJMZ &NQUZ UIF DPOEFOTBUJPO JO GJMUFS EFQPTJUT JG UIFSF BSF OP BVUPNBUJD

ESBJOT

$IFDL UIF MFWFM PG MVCSJDBOU JG UIF JOTUBMMBUJPO SFRVJSFT JU

8FFLMZ $IFDL GPS EJSU BOE EJTPSEFS  CSFBLEPXO BU UIF FOE PG UIF DZDMF

$IFDL UIF QSFTTVSF HBVHF JO UIF QSFTTVSF SFEVDFST

&WFSZ 5ISFF .POUIT 7FSJGZ UIBU UIFSF BSF OP MFBLT JO UIF DPOOFDUPST  TMFFWFT

5JHIUFO DPOOFDUPST  TMFFWFT BHBJO JG OFDFTTBSZ $IBOHF UIF SJHJE

UVCJOH GPS QPMZVSFUIBOF UVCJOH

7FSJGZ UIBU UIFSF BSF OP MFBLT JO UIF WBMWFT

$MFBO UIF TJMFODFST BOE GJMUFS DBSUSJEHFT

7FSJGZ UIBU UIF WFOUT BSF XPSLJOH

&WFSZ 4JY .POUIT .BLF UIF DZMJOEFST XPSL CZ IBOE XJUIPVU BJS UP DIFDL UIBU UIF

HVJEFT BSF TUSBJHIU

7FSJGZ UIBU UIFSF BSF OP MFBLT GSPN UIF TDSFX JO KPJOUT

5BCMF  1SFWFOUBUJWF NBJOUFOBODF QMBO JO B QOFVNBUJD JOTUBMMBUJPO

 *OUFHSBM QOFVNBUJD DPOUSPM

1OFVNBUJD MPHJD XBT PODF UIF OPSN XJUIJO JOEVTUSZ /PX UIJT IBT MBSHFMZ CFFO

SFQMBDFE CZ UIF VTF PG QSPHSBNNBCMF MPHJD DPOUSPMMFST QMDT

BOE NPTU SFDFOUMZ CZ

JOEVTUSJBM 1$T *1$T

 )PXFWFS GPS TNBMM BQQMJDBUJPOT PS BQQMJDBUJPOT JO IB[BSEPVT

BSFBT QOFVNBUJD MPHJD SFNBJOT QPQVMBS

)FSF UIF CBMBODF JT CFUXFFO UIF TBGFUZ TQFFE BOE TJNQMJDJUZ PG BJS BOE NFDIBOJDBM

EFWJDFT BHBJOTU UIF DPTU BOE SFMJBCJMJUZ PG OPONPWJOH FMFDUSPOJD DPOUSPMMFST

'JHVSF  1SPHSBNNBCMF -PHJD $POUSPMMFS 1-$

BOE *OEVTUSJBM 1$ *1$

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ

4PVSDFT PG MPTT PG QOFVNBUJD FOFSHZ

5
NT

&MFDUSP QOFVNBUJD

1OFVNBUJD

N - N

'JHVSF  4QFFE PG USBOTGFS BDDPSEJOH UP UIF EJTUBODF UP UIF GVSUIFTU QPJOU

Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ 

$PODMVTJPOT

 $PODMVTJPOT *O TVNNBSZ UP TBWF DPNQSFTTFE BJS  SFDPNNFOEBUJPOT HJWFO CFMPX TIPVME CF

GPMMPXFE

5FO SFDPNNFOEBUJPOT UP TBWF DPNQSFTTFE BJS

 5IF QJQFT TIPVME CF BT TIPSU BOE PG BT TNBMM EJBNFUFS BT QPTTJCMF

 5P JOTUBMM QJQFT DPNJOH GSPN B DPNNPO TPVSDF EP OPU VTF UFFT

 %FDFOUSBMJTF UIF DPOUSPM DBCJOFUT 5BLF UIF QOFVNBUJD DJSDVJUT OFBS UP UIF

DZMJOEFST

 6TF DPNQBDU DZMJOEFST XJUI BO JOUFHSBM WBMWF

 6TF DZMJOEFST XJUI TNBMM SFNOBOU WPMVNF

 6TF UIF NPTU BQQSPQSJBUF EJBNFUFS PG DZMJOEFS EP OPU VOOFDFTTBSJMZ FOMBSHF UIF

EJBNFUFS PS UIF TUSPLF

 *U JT WFSZ DPTUFGGFDUJWF UP VTF QSFTTVSF SFEVDFST UP XPSL BU UIF MPXFTU QPTTJCMF

QSFTTVSF

 7BSZ UIF WBMVF PG MPX QSFTTVSF UP XPSL BU UIF MPXFTU QPTTJCMF QSFTTVSF

 'PMMPX B TZTUFNBUJD QSFWFOUJWF QMBO UP GPSFTFF MFBLT JO UIF QOFVNBUJD

JOTUBMMBUJPO

 6TF QOFVNBUJD MPHJD JO UIF DPOUSPM DJSDVJU POMZ XIFO TBGFUZ TJNQMJDJUZ PS TQFFE

EJDUBUFT

 Ú 'FTUP %JEBDUJD (NC)  $P s )PX UP TBWF QOFVNBUJD FOFSHZ