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Introducción.

El siguiente trabajo tiene como objetivo principal conocer la empresa Beiersdorf y estudiar sus
características financieras para determinar si esta representa efectivamente una opción válida para
la inversión en la compra de acciones.

Para este fin se utilizará herramientas estadísticas como el análisis fundamental y la evolución del
precio de las acciones en la bolsa de valores para tomar la decisión de invertir o no. El estudio
determinó que la empresa Beiersdorf es una empresa sólida y que presentan ventajas con respecto
a las otras compañías que están en la misma área de comercialización, por lo cual se recomienda su
inversión.

Empresa
Beiersdorf es una empresa alemana multinacional de bienes de consumo especializada en
productos de cuidado personal. Su sede se ubica en Hamburgo, en el distrito de Eimsbüttel,
Alemania. Beiesdorf es una de las empresas componentes del índice bursátil DAX.

Fundamentos de la Empresa.

Reseña Histórica.
1982. El farmacéutico Paul C. Beiersdorf funda la Compañía.

1890. El farmacéutico y empresario Dr. Oscar Troplowitz compra a su fundador, Paul C. Beiersdorf
la compañía asentada en Hamburgo, y comienza a modernizar los procesos de producción, a
establecer los primeros contactos internacionales y a amplíar significativamente la Compañía.

1900. Aplicación de patente para el Eucerit (lit. "cera de belleza"), un agente emulsificante. Derivado
de la lanolina procedente de la lana de la oveja, el Eucerit es la base de los productos Eucerin, y más
tarde, de NIVEA Creme.
1911. Nace NIVEA. En estrecha colaboración con el químico Dr. Isaac Liftschütz y el dermatólogo
Prof. Paul Gerson Unna, el Dr. Oscar Troplowitz desarrolla la primera crema estable para la piel
basada en una emulsión de agua en aceite, utilizando como agente emulsificador el Eucerit.

1920. NIVEA da los primeros pasos: La primera película comercial de NIVEA Creme se anuncia en las
salas de cine alemanas.

1932. Beiersdorf da empleo a más de 1.400 trabajadores en su 50 aniversario.

1943. Los bombardeos de la ciudad de Hamburgo causan graves daños en dos plantas de producción
y en los edificios administrativos. Al final de la segunda guerra mundial, la mayoría de las plantas de
producción en Hamburgo y de los edificios administrativos quedan destruidos. La mayoría de las
filiales de Beiersdorf de los países en guerra con Alemania se expropian durante la guerra y
Beiersdorf también pierde los derechos comerciales de su marca NIVEA. Muy poco tiempo después
del final de la guerra, Beiersdorf comienza a recomprar los derechos de su marca.

1950. PH5 Eucerin se introduce en el mercado. Este innovador ungüento se centra en la importancia
de la barrera ácida de protección natural de la piel para que ésta se mantenga en buen estado de
salud. Esta es la base de la marca Eucerin.

1963. Introducción de NIVEA milk, la versión líquida de NIVEA Creme en forma de emulsión de aceite
en agua para el cuidado de todo el cuerpo; un éxito internacional desde el primer momento. Un
gran número de filiales y licenciatarios expanden el negocio internacional de Beiersdorf durante el
curso de los años 60.

1972. Beiersdorf emplea más de 10.000 trabajadores en el mundo.

1982. Lanzamiento de NIVEA Gesicht (más tarde NIVEA Visage) e inicio de la constante expansión
de NIVEA como marca de cuidado y belleza de la piel a través de un amplio número de submarcas
con foco internacional.

1991. Adquisición de la marca La Prairie, originaria de la famosa clínica "La Prairie" de Montreux,
Suiza.

2001. La nueva estrategia permite que tesa se organice como filial independiente, capacitándola así
para reaccionar con mayor flexibilidad a sus clientes en el gran consumo y en la industria.

2010. Beiersdorf presenta el nuevo hidratante Eucerin AQUAporin ACTIVE, desarrollado mediante
una tecnología inspirada en un Premio Nobel. Poco después, la tecnología aquaporin se incorpora
también progresivamente a diversos productos NIVEA.

2013. 50 años después del lanzamiento de la primera body milk en 1963, NIVEA vuelve a
revolucionar el cuidado corporal con el lanzamiento de su línea de Acondicionadores de Piel Bajo la
Ducha, una manera muy cómoda de hidratar la piel durante la ducha.
Portafolio de Productos.
NIVEA. Nuestra marca más importante lleva más de 100 años disfrutando de su éxito y es hoy una
de las mayores marcas de cuidado de la piel en el mundo.

Eucerin. Farmacéuticos, dermatólogos y consumidores de todo el mundo confían en el cuidado


médico de la piel que ofrece Eucerin.

Nivea-men. Los modernos y eficaces productos de la marca NIVEA MEN son líderes en el mercado
internacional de cuidado de la piel del hombre.

Liposan. Es sinónimo de cuidado de los labios y al mismo tiempo el líder de mercado en muchos
países europeos.

Hansaplast. Revolucionó el mercado del tratamiento de las heridas hace más de 90 años. Hoy es una
marca de éxito mundial.

Países Donde Opera.


Europa: Belgica, Bulgaria, Dinamarca, Alemania, Finlandia, Francia, Grecia, Gran Bretaña, Islandia,
Italia, Croacia, Noruega, Holanda, Austria, Polonia, Portugal, Serbia, Rumanía, Federción Rusa, Suiza,
Suecia, República Eslovaca, Eslovenia, España, Republica Checa, Turquia, Ucrania, Hungría.

América del Norte: Estados Unidos de América, Canada.

América Latina: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Costa Rica, República Dominicana, Ecuador, El
Salvador, Guatemala, Colombia, México, Panamá, Paraguay, Peru, Uruguay, Venezuela.

Africa: Ghana, Kenia, Marruecos, Nigeria, Sur África.

Australia-Ásia: Australia, China, Honk Kong, India, Indonesia, Japón, Kazagistan, Corea del Sur,
Malasia, Nueva Zelanda, Filipina, Arabia Saudita, Singapur, Taiwan, Tailandia, Emiratos Arabia
Unidos, Vietnan.
Estructura Organizativa.

Desempeño de los Últimos Años.


Gráfico 1.
Evolución de las Acciones de Beiesdorf Últimas 60 Semanas.
La gráfica muestra una tendencia descendente en los últimos períodos con un comienzo o repunte
de los precios al final. Al ver el gráfico completo pareciera que está comenzando un ciclo repetido
de crecimiento como el que se muestra al principio.

Indicadores Financieros.

Estado de Resultados.
En esta sección se estudia los ingresos y costos asociados a la producción de Beiersdorf
Aktiengesellschaft (BEI.DE). con la intensión de analizar su relación y comportamiento en el tiempo.
A continuación, se muestran algunos indicadores principales del estado de resultados para los
últimos cuatro años (período terminado el 31 de diciembre) y los últimos 12 meses.

Tabla 1
Indicadores de Estados de Resultados de Beiersdorf.

2015 2016 2017 2018


Margen Bruto 80.83% 82.56% 81.86% 80.80%
Margen Operativo 18.81% 20.57% 30.47% 24.67%
Margen de Utilidad Neto 12.81% 16.45% 22.06% 18.32%
Rentabilidad sobre Fondos Propios 9.51% 11.07% 14.91% 12.75%

Margen Bruto TTM 81.26%


Margen Operativo TTM 26.06%
Margen de Utilidad Neto TTM 18.56%
Rentabilidad los Fondos Propios TTM 12.24%
TTM: rastreo de los últimos 12 meses.

En los últimos 12 meses (TTM) la Ganancia con respecto a los Bienes Vendidos representa el 81.26%
(Margen Bruto). La Rentabilidad de la Empresa es del 26.06% (Margen Operativo). La Salud
Financiera de la Empresa es del 18.56% (Margen de Utilidad Neto). La Eficiencia de la Empresa al
utilizar sus Activos Disponibles es del 6.24% (Rentabilidad de Fondos Propios – ROE). Podemos
afirmar que es una empresa que tiene excelentes indicadores.

A continuación se muestra un resumen de los principales componentes del informe de ingresos de


Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) para los últimos 4 años (período terminado el 31 de
diciembre).

Tabla 2
Informe de Ingresos de Beiersdorf.

2018 2017 2016 2015


Ingresos Totales 49605 51584 54657 61035
Beneficio Bruto 40081 42229 45124 49335
Resultado de la Explotación 12728 16156 12138 12666
Resultado Atribuido al Grupo (Ingresos Netos) 9136 22003 14570 10009
Montos expresados en millones de US$.
En la siguiente gráfica su muestra la evolución de los Ingresos Totales y el Resultado Atribuido al
Grupo (Ingresos Netos) en el tiempo.

Gráfico 2
Comparación de los Ingresos Totales y los Netos de Beiersdorf.

Como podemos observar, el Ingreso Total ha estado disminuyendo a medida que pasan los años,
mientras que la tendencia de los Ingresos Netos es de aumento a excepción del año 2014, por lo
cual la eficiencia de la empresa para generar ganancia va en aumento

Del resumen del Informe de Ingresos de Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) podemos concluir
que la tendencia a pasar los años es de disminuir la brecha existente entre los Ingresos Totales y
Netos, por lo tanto, se está aumentando la eficiencia de la empresa en el manejo de sus costos.

Balance General.
En esta sección analizaremos el Balance General de Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) que
representa el estado financiero de una empresa en un momento determinado. Es el estado
financiero más importante para revisar la situación financiera de una empresa y tomar una decisión
acertada para la inversión. Para poder reflejar dicho estado, el Balance General mostrará
contablemente los activos (lo que organización posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia entre
estos (el patrimonio neto).

A continuación, en las siguientes tablas se muestran algunos indicadores principales del Balance
General para los últimos cuatro años (período terminado el 31 de diciembre) y el último trimestre
para evaluar su evolución más reciente en el año 2015.
Tabla 3
Indicadores del Balance General de Beiersdorf.

2015 2016 2017 2018


Test Ácido 1.88 2.01 2.14 2.41
Ratio de Solvencia 1.85 1.87 1.92 1.90
Deuda a largo plazo / Total fondos propios 42.49% 38.19% 39.92% 44.24%
Total deuda / Total fondos propios 47.38% 46.10% 47.82% 51.45%

Test Ácido MRQ 1.9


Ratio de Solvencia MRQ 2.14
Deuda a largo plazo / Total fondos propios MRQ 39.96%
Total deuda / Total fondos propios MRQ 52.51%
MRQ: rastreo de los últimos 3 meses (último trimestre).

El Test Ácido nos indica que la solvencia de la empresa a corto plazo es muy buena, ya que en
promedio anual supera cómodamente los 2 puntos (2.11), por ende el activo circulante es más del
doble del pasivo circulante. El Ratio de Solvencia que mide la capacidad de una empresa para hacer
frente sus obligaciones de pago y que idealmente debería ser mayor a 1.5 vemos que el promedio
anual es de 1.88 indicándonos que la empresa tiene una excelente capacidad de maniobra día a día.
En los últimos tres meses la deuda de largo plazo representa el 39.96% del Total de Fondos Propios
de la empresa, mientras que la deuda total representa el 52.51% del Total de Fondos Propios de la
empresa.

Los análisis anteriores muestran que el estado financiero de Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE)
puede hacer frente sin problemas a sus obligaciones contando con sus propios recursos tanto en el
corto como en el largo plazo.

En la siguiente tabla se muestran los totales del pasivo y activo junto con el patrimonio neto para
los últimos 4 años.

Tabla 4
Pasivos, Activos y Patrimonio de de Beiersdorf.

2015 2016 2017 2018


Total Activos 188002 185798 172101 169274
Total Pasivos. 105812 104538 95794 97973
Patrimonio Neto. 82190 81260 76307 71301
Montos expresados en millones de US$.
Gráfico 3
Comparación de Activos y Pasivos de Beiersdorf.

Se puede observar que a medida que pasa los años el Total de Activos y el Total de Pasivos muestran
una tendencia levemente descendente, pero la brecha entre ellos que es el Patrimonio Neto se
mantiene relativamente constante.

Flujo de Caja.
Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado
para una empresa. El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo
determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El
flujo de caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja.

El objetivo del análisis del estado de flujo de caja de Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) es
proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un
período de tiempo. Es un estado financiero dinámico y acumulativo.

A continuación en las siguientes tablas se muestran algunos indicadores principales del Flujo de Caja
para los últimos cuatro años (período terminado el 31 de diciembre) y los últimos 12 meses para
evaluar su evolución más reciente.

Tabla 5
Flujo de Caja N° 1 de Beiersdorf.

2015 2016 2017 2018


Utilidades / Acción 1.52 1.83 1.73 1.66
Beneficios / Acción 0.99 1.20 1.65 1.41
Flujo de Caja Operativa 64.82% 70.48% 84.91% 80.44%
Utilidades / Acción TTM 2.22
Beneficios / Acción TTM 3.46
Flujo de Caja Operativa TTM 78.05%
TTM: rastreo de los últimos 12 meses.

Utilizando el promedio de los 4 años tenemos que las Utilidades por Acción (UPA) es de 1.69
Millones de US$ por acción, mientras que los Beneficios por Acción (BPA) es de 1.31 Millones de
US$ por acción. Estos resultados nos indican que el respaldo monetario por cada acción de la
empresa es amplio. El Flujo de Caja Operativo tiene excelentes indicadores con un promedio anual
de 67.66%.

En la siguiente tabla se muestran los distintos Flujos de Caja para Beiersdorf Aktiengesellschaft
(BEI.DE) para los últimos 4 años.

Tabla 6
Flujo de Caja N° 2 de Beiersdorf.

2015 2016 2017 2018


Flujos de efectivo de las actividades de explotación 20240 16746 17765 16883
Flujos de efectivo de las actividades de inversión 1843 6154 -10625 -5654
Flujos de efectivo de las actividades de financiación -20607 -15999 -14975 -9986
Aumento-disminución del efectivo y equivalentes 1447 6899 -7898 1160
Tesorería 26450 32401 32412 36120

Gráfico 4
Comparación de la Tesorería y el Aumento Neto del Efectivo y Equivaletes de Beiersdorf
Si bien el monto total en Tesorería va en aumento a medida que pasa los años, el Aumento o
Disminución neto del efectivo y equivalentes tienen una evolución volátil, pero a pesar de esto en
todos los años a excepción del 2017 sus valores son positivos.

Ratios.
En la siguiente tabla se muestran algunos ratios para medir la Valoración, Rentabilidad, Datos por
Acción, Eficacia de Gestión, Crecimiento. Fortaleza Financiera y Eficiencia de Beiersdorf
Aktiengesellschaft (BEI.DE) para el período de tiempo indicado en comparación con otras empresas
de la misma actividad económica, utilizando para este análisis valores promedios. Los números en
rojo reflejan que son inferiores al de las otras empresas, mientras que los números en verde es lo
contrario.

Tabla 7
Ratios de Beiersdorf.

Nombre Beiersdorf Actividad


Valoración
Precio / Utilidad TTM 25.18 25.64
Precio / Ventas TTM 4.54 6.01
Precio / Flujo de Caja MRQ 25.19 48.26
Precio / Flujo de Caja Libre TTM 34.22 48.78
Precio / Valor Contable MRQ 3.27 5.39
Precio / Valor Contable Neto MRQ - 23.55
Rentabilidad
Margen Bruto TTM 81.26% 72.34%
Margen Bruto 5YA 80.72% 73.41%
Margen Operativo TTM 26.06% 19.96%
Margen Operativo 5YA 22.94% 10.06%
Margen Antes de Impuestos TTM 24.92% 18.97%
Margen Antes de Impuestos 5YA 21.33% 8.54%
Margen de Utilidad Neto TTM 18.56% 13.64%
Margen de Utilidad Neto 5YA 16.21% 3.75%
Datos por Acción
Beneficio / Acción TTM 7.62 17.73
BPA Básico TTM 1.43 2.49
BPA Diluido TTM 1.41 2.46
Bolsa / Libros MRQ 10.85 17.51
Valor Contable Neto / Acción MRQ -1.31 -3.8
Efectivo / Acción MRQ 4.91 4.62
Flujo de Caja / Acción TTM 2.22 4.69
Eficacia de Gestión
Rentabilidad sobre la Inversión TTM 12.43% 45.56%
Rentabilidad sobre la Inversión 5YA 11.17% 24.38%
Rentabilidad sobre los Activos TTM 5.36% 9.59%
Rentabilidad sobre los Activos 5YA 4.91% 7.41%
Rentabilidad sobre los Fondos Propios TTM 6.24% 13.15%
Rentabilidad sobre los Fondos Propios 5YA 5.78% 9.93%
Crecimiento
BPA MRQ vs MRQ de 1 años atrás -7.57% 163%
BPA TTM vs TTM de 1 año atrás -11.56% 21.79%
Crecimiento del BPA en 5 años 3.18% 1.77%
Ventas MRQ vs MRQ de 1 años atrás -7.2% 5.06%
Ventas TTM vs TTM de 1 año atrás -4.23% 1.88%
Crecimiento de las Ventas en 5 años 0.14% 3.3%
Crecimiento del Consumo de Capital en 5 años 5.61% 4.77%
Fortaleza Financiera
Test Ácido MRQ 1.9 1.35
Solvencia MRQ 2.14 1.65
Deuda a Largo Plazo / Total Fondos Propios MRQ 39.96% 81.51%
Total Deuda / Total Fondos Propios MRQ 52.51% 102.9%
Eficiencia
Rotación de Activos TTM 0.29 0.42
Rotación de Inventarios TTM 1.5 1.94
Ingresos / Empleados TTM 615.53 519.78
Beneficio Neto / Empleados TTM 114.23 109.88
Rotación de Cuentas por Cobrar TTM 4.98 4.98
Dividendo
Rentabilidad por Dividendo 3.15% 3.6%
Promedio de Rendimiento del Dividendo en 5 años 3.49% 3.73%
Tasa de Crecimiento de los Dividendos 9.14% 5.8%
Payout 75.44% 42.89%
TTM: rastreo de los últimos 12 meses.
MRQ: rastreo de los últimos 3 meses (último trimestre).
5YA: rastreo de los últimos 5 años.

Al comparar a la empresa Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) con respecto a las otras empresas
de la misma actividad farmaceuta en el mercado vemos que su Valoración es inferior. En la
Rentabilidad supera ampliamente. Los Datos por Acción es inferior (sólo en Valor Contable Neto y
Efectivo supera). La Eficacia de Gestión es inferior ampliamente. El Crecimiento es inferior
ampliamente (sólo el Consumo de Capital supera). La Fortaleza Financiera es notable como supera.
En la Eficiencia, el comportamiento de los ratios supera y finalmente en los Dividendos el
comportamiento es diferente dependiendo del indicador utilizado.

De lo anterior podemos concluir que las fortalezas del Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) frente
a las otras empresas de la misma actividad están en la Rentabilidad, La Fortaleza Financiera y la
Eficiencia, donde todos los indicadores mostrados son significativamente superiores al promedio
del resto de las empresas que cotizan en la bolsa.
Estadística Descriptiva del Precio de las Acciones.
Tabla 8
Estadísticas Descriptivas de Beiersdorf.

Gráfico 5
Precios Diarios de Beiersdorf.

En la gráfica de Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) podemos observar que al final del período la
tendencia descendente de las acciones está revirtiendo su comportamiento y ha comenzado a
recuperarse al ver que la gráfica de precios (línea negra) supera los promedios móviles
exponenciales (EMA). Esto se puede inferir como una oportunidad de compra a la espera que el
precio siga su recuperación aumentando, este análisis se puede confirmar en el aumento del
volumen que indica el interés del mercado en las acciones. Por consiguiente, este sería un buen
momento en invertir en la compañía.

Cálculo del Beta.


El Beta (β) es una medida de la volatilidad de un activo (una acción o un valor) relativa o comparada
a la variabilidad del mercado, de modo que valores de Beta superior a 1 denotan más volatilidad
con respecto al mercado, mientras que Beta inferior a 1 denota menor volatilidad con respecto al
mercado. A continuación se muestra los Betas con datos semanales (últimos 60 períodos).

Tabla 9
Cálculo de Betas de Beiersdorf.

Nombre Actividad
Beta (últimas 60 semanas) 0,0029
Beta MRQ -0,0052
MRQ: rastreo de los últimos 3 meses (último trimestre).

Como el Beta es mucho menor que uno podemos decir que el riesgo de Beiersdorf
Aktiengesellschaft (BEI.DE) es mucho menor que el mercado en Alemania, por lo cual el riesgo
comparativo es menor. El signo negativo en el Beta de 3 meses indica que el movimiento de las
acciones de BEI.DE y el índice GDAX es contrario en promedio, esto es consecuencia de la
recuperación del precio de las acciones.

Modelo de Predicción.
Si basamos la predicción a través de un modelo econométrico como el suavizado exponencial,
modelos ARIMA, filtro Hodrick-Prescott o media móviles la escogencia para predecir el precio de las
acciones para diciembre del 2019 depende básicamente de la volatilidad o dispersión del precio de
las acciones. Pero en general se busca tomar el mayor tamaño de muestra en las inferencias
estadísticas incluyendo la estimación de modelos estadísticos, adicionalmente tomando en cuenta
que las acciones de Beiersdorf muestran un movimiento ascendente al final del período sería
preferible hacerlo con la periodicidad semanal que la mensual.

Conclusiones.

 Estado de Resultados: en los últimos 12 meses la Ganancia con respecto a los Bienes
Vendidos representa el 81.26% (Margen Bruto). La Rentabilidad de la Empresa es del 26.06%
(Margen Operativo). La Salud Financiera de la Empresa es del 18.56% (Margen de Utilidad
Neto). La Eficiencia de la Empresa al utilizar sus Activos Disponibles es del 6.24%
(Rentabilidad de Fondos Propios – ROE). Podemos concluir que la tendencia a pasar los años
es de disminuir la brecha existente entre los Ingresos Totales y Netos, por lo tanto se está
aumentando la eficiencia de la empresa en el manejo de sus costos.

 Balance General: los análisis anteriores muestran que el estado financiero de Pfizer INC
(PFE) puede hacer frente sin problemas a sus obligaciones contando con sus propios
recursos tanto en el corto como en el largo plazo. A medida que pasa los años el Total de
Activos y el Total de Pasivos muestran una tendencia levemente descendente, pero la
brecha entre ellos que es el Patrimonio Neto se mantiene relativamente constante.

 Flujo de Caja: utilizando el promedio de los 4 años tenemos que las Utilidades por Acción
(UPA) es de 1.69 Millones de US$ por acción, mientras que los Beneficios por Acción (BPA)
es de 1.31 Millones de US$ por acción. Estos resultados nos indican que el respaldo
monetario por cada acción de la empresa es amplio. El Flujo de Caja Operativo tiene
excelentes indicadores con un promedio anual de 67.66%. Si bien el monto total en
Tesorería va en aumento a medida que pasa los años, el Aumento o Disminución neto del
efectivo y equivalentes tienen una evolución volátil, pero a pesar de esto en todos los años
a excepción del 2013 sus valores son positivos.

 Ratios: las fortalezas comparativas del Beiersdorf Aktiengesellschaft (BEI.DE) frente a las
otras empresas de la misma actividad están en las áreas de Rentabilidad, La Fortaleza
Financiera y la Eficiencia, donde todos los indicadores mostrados son significativamente
superiores al promedio del resto de las empresas que cotizan en la bolsa. Mientras que sus
debilidades comparativas están en las áreas de Valoración, Eficacia de Gestión y
Crecimiento.

 Análisis Técnico: todos los valores basados en Indicadores Técnicos y de Medias Móviles de
periodicidad diaria para el análisis técnico del precio de las acciones de Beiersdorf
Aktiengesellschaft (BEI.DE) recomiendan su compra al mismo tiempo que su riesgo es
mucho menor que el mercado de acciones de Alemania como lo indica el Beta. Por lo cual
la conclusión es la compra.

Casi todos los aspectos analizados con anterioridad sugieren invertir en las acciones de Beiersdorf
Aktiengesellschaft (BEI.DE) ya que es una empresa que muestra solidez y evolución financiera.

Referencia.
https://finance.yahoo.com

https://www.investing.com

https://es.tradingview.com

Anexo de las Webs


http://www.finanzas.com/cotizaciones/beiersdorf/analisis-tecnico.html

http://www.expansion.com/mercados/bolsa/recomendaciones/analisis-
tecnico/b/beiersdorf_XTBEI.html