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ÍNDICE

INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................ 2
RAZONES FINANCIERAS: DEUDA, RENTABILIDAD Y MERCADO .................................................. 3
PREGUNTAS .................................................................................................................................. 4
CONCLUSIÓN................................................................................................................................. 6
BIBLIOGRAFÍA ............................................................................................................................... 7
INTRODUCCIÓN

En el presente capitulo se continua con el análisis de las razones financieras,


primeramente, enfocándose en el nivel de endeudamiento de la empresa, y
posteriormente en la rentabilidad de las operaciones. En la práctica, las razones
financieras son de gran utilidad para las empresas cuando necesitan evaluar sus
rendimientos ya sea de ventas, de deudas, rentabilidad, etc. Estas razones incluso son
muy populares dentro de los libros de finanzas y de contabilidad, los cuales se
consideran como una técnica de análisis básico, que se debe hacer para estudiar a
fondo la información financiera de las compañías.
El propósito de la empresa no es solo el control interno, sino también un mejor
conocimiento de lo que los proveedores de capital buscan en la condición y el
desempeño financieros. El análisis e interpretación de varias razones debe permitir a
analistas expertos y capaces tener un mejor conocimiento de la situación.
RAZONES FINANCIERAS: DEUDA, RENTABILIDAD Y MERCADO

Razones de endeudamiento: permiten conocer la estructura de financiamiento de la


empresa, estos ratios analizan la relación de los recursos propios y los recursos ajenos
que financian la actividad de la empresa. En concepto general debe encontrarse un
equilibrio en deuda que maximice las utilidades de la empresa y su estabilidad en el
tiempo.
Razón de Deuda: mide la proporción de activos corrientes que se financian por terceros
en la empresa. Menciona qué proporción de las inversiones en activos depende de
terceros.
Análisis final de razones: En la práctica cuando se evalúan índices financieros en una
empresa, se presentan tablas con los principales resultados comparados con los
objetivos de la empresa o con las ratios promedio del sector empresarial, para tener una
perspectiva general de la salud de la empresa. Para agilizar la compresión de los
resultados de cada ratio financiero, se suele utilizar un sistema de signos, valores
ordinales o literales que permiten entender si el resultado es positivo o negativo para la
empresa.
Por ejemplo, pueden ser valores tan simples como un signo + si el ratio tiene un
comportamiento adecuado o un signo – si el ratio está por debajo de lo esperado.
Escalas más detalladas puede ser con valores ordinales de 1 a 10, en donde 1 es la
peor ponderación y 10 es el mejor resultado. Se puede utilizar un sistema literal de la
letra A la F, donde A representa un excelente comportamiento del ratio y F el peor
comportamiento. O recurrir a un análisis como satisfactorio, insatisfactorio, bueno o
malo, excelente, etc. A partir de aquí las empresas pueden crear sus propios sistemas
de ponderación. La situación ideal es realizar un análisis de razones financieras a través
de varios periodos de tiempo para poder evaluar la efectividad de las diferentes
estrategias aplicadas; además es recomendable que estos análisis se realicen en los
menos periodos de tiempo posible, para poder detectar cualquier deficiencia
oportunamente.
Prácticamente los análisis de ratios financieros funcionan como la programación de
visitas regulares al médico, en donde si se realiza una buena planeación de las mismas,
se puede detectar a tiempo cualquier enfermedad y consecuentemente actuar para
contrarrestarla.
En una empresa, lo importante es tomar acciones para mejorar las razones que tengan
una baja ponderación o comportamiento inapropiado, reaccionar con estrategias
adecuadas que permitan subsanar la deficiencia de un ratio y no dejar que éste empeore
hasta llevar a la empresa a la insolvencia o la quiebra.
Razón de retribución: Este ratio mide el porcentaje de las utilidades que se pagan como
dividendos. Permite observar la estrategia de dividendos y las posibles perspectivas de
crecimiento de la empresa. Utilidades: Son las ganancias que se obtiene en un periodo
de tiempo por la diferencia entre ingresos y gastos de una empresa. Dividendos: son la
fracción de las utilidades que perciben quienes son propietarios de una acción de una
empresa.
PREGUNTAS

1. ¿Que miden las razones de mercado?


Las razones de mercado relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el
precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables.
Estas razones dan una explicación muy clara sobre qué tan bien se desempeña la
empresa en cuanto al riesgo y retorno, según los inversionistas del mercado.
2. ¿Que miden las razones de endeudamiento?
Permiten conocer la estructura de financiamiento de la empresa, estas ratios analizan
la relación de los recursos propios y los recursos ajenos que financia la actividad de la
empresa.
3. ¿Que miden las razones de Rentabilidad?
Estas son aquellas que relacionan las utilidades de un periodo que se denotan en el
Estado de Resultados con ciertas cuentas en el Balance General y con el propio Estado
de Resultados.
La conducta general de estos ratios debería ser al alza, puesto que entre mayores sean
los índices, indica que más rentable es la empresa.
4.Explique que mide Dupont.
Dupont se centra en desglosar el origen de la rentabilidad de una empresa que puede
partir de un buen margen de utilidad sobre las ventas del negocio.
De acuerdo a los conceptos presentados escriba la definición que corresponda a
cada ratio, luego de estudiar responsablemente el capítulo.
1.Razon de Deuda.
Mide la proporción de activos corrientes y no corrientes que se financian por terceros en
la empresa. Menciona que proporción de las inversiones en activos depende de
terceros.
2.Razon de Deuda a Capital.
Mide la proporción de financiamiento de terceros sobre la inversión que realizan los
socios de la empresa, es decir por cada quetzal que invierten los accionistas de la
empresa, mide cuantos quetzales son prestados de terceros.
3.Cobertura de Intereses.
Mide la capacidad de la empresa de hacer frente al pago de intereses por deudas con
los ingresos que se tienen en el periodo, evalúa las veces en que se puede cubrir los
intereses por deuda, con el dinero de las ventas del periodo, pero después de haber
descontado el costo de ventas y los gastos operativos.
4.Deuda a Corto Plazo.
Mide que porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a corto plazo, y por
diferencia el porcentual a largo plazo. Es decir, por cada quetzal adeudado, cuantos
centavos deben pagarse en el corto plazo y cuanto es posible cubrirlo en más de un
año.
5.Razon de Autonomía Financiera.
Analiza hasta qué punto la empresa tiene independencia financiera ante sus deudores
y acreedores, puesto que se relaciona el capital de la empresa sobre el total de activos
que posea, puesto que estos son los que generan riquezas.
6.Margen de Utilidad.
Es la diferencia entre el precio de venta sin impuesto de un producto y los costos del
mismo. Mide la capacidad de los administradores de la empresa para generar utilidades
a partir de las ventas.
7.Rendiimeino sobre Activos.
Mide la eficiencia de los administradores para utilizar los activos de la empresa para
generar utilidades.
8.Rendimiento sobre Capital Contable.
Mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por los accionistas de una
empresa.
9.Rendimiento sobre Inversión.
Mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión realizada. Indica cuánto
dinero se obtiene de beneficio por cada quetzal aportado a un proyecto de inversión.
10.Indice Dupont.
Indica la cantidad de activos generados por cada quetzal de capital, por lo que suele
llamarse multiplicador de capital.
11.Utilidad por Acción.
Mide la relación del precio en el mercado de una acción en relación a la utilidad que se
genera. Para estimar este múltiplo se requiere primeramente conocer la utilidad por
acción y conocer a cierta fecha el precio de una acción de la empresa evaluada.
12.Dividendo por Acción.
Son la fracción de las utilidades que reciben quienes son propietarios de una acción de
una empresa. Para que existan dividendos deben ganarse utilidades.
CONCLUSIÓN

El presente documento ofrece un resumen de las razones financieras más abordadas


en la literatura sobre el tema y más empleadas por analistas y administradores
financieros en el proceso de toma de decisiones. En la practica cuando se evalúan los
índices financieros en una empresa, se presentan tablas con los principales resultados
comparados con los objetivos de la empresa o con los ratios promedio del sector
empresarial, para tener una perspectiva general de la empresa.
BIBLIOGRAFÍA

FINANZAS ADMINSITRATIVAS 1
SERGIO FRANCISCO GUIT PÉREZ
EDGAR ROBERTO PALENCIA OVANDO
PRIMERA EDICIÓN