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2018-I

INDICE
A. DATOS GENERALES ............................................................................................................. 3
B. DESARROLLO DEL PERFIL ................................................................................................ 3
1. DIAGNÓSTICO: .................................................................................................................... 3
1.1. PROBLEMA: ......................................................................................................................... 3
1.2. INVOLUCRADOS: ................................................................................................................. 4
1.3. ÁREA DE INFLUENCIA: ......................................................................................................... 4
1.4. POTENCIALIDADES: ............................................................................................................. 4
1.5. DEMANDA: .......................................................................................................................... 4
2. ANÁLISIS DE LA ALTERNATIVA DE SOLUCIÓN: ........................................................ 5
3. OBJETIVOS: (SI HAY EN EL INFORME PÁG 5 Y 6, SOLO FALTA AGREGAR EL
PRINCIPAL) ................................................................................................................................... 5
3.1. OBJETIVO GENERAL: ..................................................................................................... 5
3.2. OBJETIVO PRINCIPAL: ................................................................................................... 5
3.3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS: ............................................................................................. 5
4. PROPUESTA TÉCNICA Y RESULTADOS ESPERADOS: ................................................ 5
5. ACTIVIDADES PRINCIPALES Y METAS: ........................................................................ 6
6. INNOVACIÓN: ...................................................................................................................... 6
7. PLAN DE SOSTENIBILIDAD DE LOS RESULTADOS: ................................................... 6
7.1. ESTRUCTURA DE INGRESOS Y EGRESOS EN LA ETAPA DE OPERACIONES .... 6
7.2. CARACTERÍSTICAS DE LA ORGANIZACIÓN ............................................................ 7
7.2.1. Organigrama: ............................................................................................................... 7
8. PLAN DE INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO: ............................................................ 7
8.1. INVERSIÓN INICIAL: ...................................................................................................... 7
8.1.1. INVERSIÓN FIJA: ..................................................................................................... 7
8.1.1.1. Inversión fija tangible.............................................................................................. 8
8.1.1.2. Inversión fija tangible.............................................................................................. 8
8.1.1.3. Inversión en capital de trabajo................................................................................. 8
8.2. FINANCIAMIENTO .......................................................................................................... 9
8.3. VALOR DE RECUPERO DE LA INVERSIÓN FIJA ....................................................... 9
8.4. VALOR DE RECUPERO DEL CAPITAL DE TRABAJO: .............................................. 9

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8.5. PRÉSTAMO ....................................................................................................................... 9
9. PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS: ................................................................... 10
9.1. COSTO Y PRECIO UNITARIO ...................................................................................... 10
9.2. INGRESOS ....................................................................................................................... 11
9.3. INGRESOS ....................................................................................................................... 11
9.3.1. Costo de fabricación directa: ..................................................................................... 11
9.3.2. Costo de fabricación indirecta: .................................................................................. 11
9.3.3. Gastos de administración y ventas: ........................................................................... 11
9.4. FLUJO DE CAJA.............................................................................................................. 11
9.5. EVALUACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS: .................................................. 12
10. ANEXOS: ......................................................................................................................... 12

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A. DATOS GENERALES
Empresa: CONSERFRUT S.A
 Sulca Salazar, Nilo
 Sánchez Roman Jonatan Joel
 Carhuavilca Solano, Ricardo José
 Sánchez Palma, Mariela Angela
 Saravia Oscco, Abigail Olinda
 Espinoza Vega, Mayk

RESUMEN EJECUTIVO DEL PLAN DE NEGOCIO


El presente trabajo es un plan de negocio expone la viabilidad, técnica y económica que se
obtiene con la creación de la empresa CONSERFRUT que para la elaboración de las
conservas se utilizará como materia prima frutas provenientes de distintos orígenes a nivel
nacional, con gran calidad y reconocimiento (piña, mango, pera y un mix de esas 3 y
agregando aguaymanto y arándano). Esto aumentará el valor agregado, al ser comercializadas
con una transformación que retarda el deterioro en condiciones normales. El proyecto resulta
relevante debido a que en los últimos años el precio de las conservas se ha ido incrementando
debido a la creciente demanda existente por estos productos.
Por otra parte, el gobierno busca difundir e industrializar el consumo de toda clase de frutas,
pues traería consigo beneficios a los agricultores que se dedican a la cosecha de las mismas.
De esta forma se impulsará a que se creen otros productos que puedan ser derivados de las
frutas investigadas, y así incrementar el valor agregado de los bienes en nuestro país. Desde
otro punto de vista la instalación de una planta procesadora de conservas de frutas, resulta
socialmente aceptable debido a que generaría empleo en la zona donde se instalaría la planta,
en la que será requerida mano de obra que conozca cómo tratar esta fruta.

DURACIÓN PREVISTA PARA LA EJECUCIÓN:


Fecha de Inicio: Enero del 2019
Fecha de término: Julio del 2019
Duración de meses: 6 meses

B. DESARROLLO DEL PERFIL


1. DIAGNÓSTICO:
1.1. PROBLEMA:
Las personas no están acostumbradas a comer las frutas y es más, no les gusta en su estado
natural, es por eso que decidimos traer las frutas en otras presentaciones.
La idea que se tiene también es la de suplir necesidades nutricionales que se tienen en zonas
de alto índice de desnutrición, ya que es necesario acudir a alimentos que llamen la atención
del mercado por su precios y sabores.
Es por eso que necesitamos un producto que perdure en el tiempo y que sea altamente
nutritivo, y que se cuente con este producto durante todo el año, ya que hay frutas y frutillas
que tienen diferentes estaciones donde crecen, y para esto las vamos a vender en un estado
de conservas. ANEXO A. ÁRBOL DE PROBLEMAS

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1.2. INVOLUCRADOS:
Las personas de la costa norte del Perú, que va a ser donde se va acopiar y elaborar las
conservas y la gente de Lima, que quieran o prefieran otra forma u otras presentaciones de
consumir las frutas en cualquier época del año.

1.3. ÁREA DE INFLUENCIA:


La planta se localizará en la costa norte del Perú, por lo tanto, se considerarán los
departamentos de Piura, Tumbes, La Libertad y Lambayeque.
El método que aplicado es el del transporte, donde se consideran los precios por flete de
materia prima, producto terminado y las distancias que deben recorrer, tanto desde su punto
de origen (materias primas) como al mercado objetivo (Lima).
El departamento de Lima, está dividido en 43 distritos no dejando de lados los distritos que
se encuentran fuera de Lima, pero concentrándonos en el centro de la ciudad de Lima.

1.4. POTENCIALIDADES:
Debido a su clima tropical, la costa norte peruana ha logrado captar importantes productos
hortofrutícolas, esta consta de los departamentos de Piura, Tumbes, Lambayeque y La
Libertad. El departamento de Piura prima en la producción de mango con el 73%, le sigue la
ciudad de Lambayeque con 12,4-5 y otros, con valores menores a 2,8% (Ministerio de
Agricultura y Riego 2017). Respecto a la producción de frutas, Tumbes, se caracteriza en los
cítricos limón y naranja. La Libertad por su parte domina en la producción de arandonos con
el 94.6% del total nacional (Ministerio de Agricultura y Riego 2017) pero también tiene una
producción importante de piña y Cajamarca posee altos volúmenes de chirimoya y pacae.
Sin embargo, el consumo se ve limitado por la estacionalidad. Es así que la industria
conservera da un valor agregado a la materia prima alargando su tiempo de vida, haciendo
que su consumo sea posible en cualquier momento del año.
Además, las frutas en conservas al encontrarse en almibar obtienen un sabor y aroma más
agradable debido al dulzor que penetra en ellas, este dulzor es muy apreciado
organolépticamente por el público nacional.

1.5. DEMANDA:
Según Euromonitor Internacional hay una oferta de 13650000 unidades anuales de
conservas de fruta en el mercado nacional.
De acuerdo con los datos obtenidos en las encuestas y la evaluación del público objetivo
existe una demanda de 15842297 unidades anuales.

DEMANDA OFERTA DEMANDA POTENCIAL INSATISFECHA


(unidades/año) (unidades/año) (D – O) (unidades/año)
15842297 13650000 2192297
Porcentaje de captura (8%) 175331
Se asumirá un porcentaje de captura del 8%.

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2. ANÁLISIS DE LA ALTERNATIVA DE SOLUCIÓN:
ALTERNATIVA 1: Fomentar el consumo de frutas y frutillas, que contengan altos valores
nutritivos, y que se puedan encontrarse en cualquier época del año.

ALTERNATIVA 2: Crear un plan para tratar de mitigar la desnutrición en el Perú. Se va a


escoger la primera alternativa ya que la 2da alternativa escapa de nuestras manos, porque
requiere apoyo del estado y otras entidades, así que nos centraremos en ofrecer frutas y
frutillas en conservas.

ANEXO B. ÁRBOL DE OBJETIVOS

3. OBJETIVOS: (SI HAY EN EL INFORME PÁG 5 Y 6, SOLO FALTA AGREGAR EL


PRINCIPAL)
3.1. OBJETIVO GENERAL:
El presente proyecto tiene como incrementar el consumo de frutas que generalmente no se
encuentran presentes en todas las estaciones a partir de conservas de frutas: piña, mango, pera
y un Mix de frutas en almíbar.
3.2. OBJETIVO PRINCIPAL:
Determinar la prefactibilidad de la instalación de una planta ubicada en el norte de nuestro
país, que se encargará de procesar conservas de frutas: piña, mango, pera y un Mix de frutas
en almíbar a partir de la evaluación de la viabilidad de mercado, la tecnología y capacidad
económica, para su ejecución.
3.3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
- Realizar un estudio de mercado para conocer si el consumo de las frutas seleccionadas
para conservas es rentable en el Perú.
- Determinar la ubicación idónea para la instalación de la planta en base a factores
relevantes para el desarrollo del proyecto.
- Encontrar un proceso de producción tecnológicamente viable que permita obtener un
producto de calidad y bajo costo.
- Comprobar si el proyecto es financieramente rentable a través de la evaluación de costo.

4. PROPUESTA TÉCNICA Y RESULTADOS ESPERADOS:


Siendo la alternativa 1 el de fomentar el consumo de frutas y frutillas, que contengan altos
valores nutritivos, y que se puedan encontrarse en cualquier época del año se debe tener en
cuenta las siguientes propuestas:
Materia prima: En el sector de conservas de frutas, existen diversas variedades y precios que
dependen, principalmente, del lugar de procedencia, marca y sector que va dirigido y para
asegurar que no nos haga falta se acordara con los productores la compra de sus cosechas
antes de temporada y así tener en stock el producto todo el año.
Tecnología: La tecnología que se debe emplear en la cosecha de los frutos debe ser manual
para evitar el deterioro en el campo y así preservar sus propiedades nutricionales al igual que
la tecnología empleada en el procesamiento debe ser capaz de no reducir significativamente
sus propiedades ya que esta es importante en el producto terminado.

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Almacenamiento: Debido a que se comparara cantidades de frutas que nos permita mantener
la producción continua durante todo el año, esta debe pelada, trozada y almacenada a una
temperatura de refrigeración (-18°C) para mantener sus propiedades nutricionales y reducir
su deterioro.
Con respectos a los resultados esperados que busca la empresa CONSERFRUT S.A es
mantener a disposición sus distintos productos durante todo el año, con costos de producción
cada vez menores y que los precios de venta estén al alcance de los consumidores además de
que sea simultaneo con el incremento de la productividad y que de esta manera se contribuya
con una buena dieta y nutrición de los consumidores.

5. ACTIVIDADES PRINCIPALES Y METAS:


6. INNOVACIÓN:
La industria agrícola logró echar raíces a lo largo de la costa desértica peruana obteniendo
resultados con gran éxito en los últimos años, siendo reconocido a nivel internacional por su
producción de frutas y hortalizas. La alta variedad de frutos, de diversas formas y colores, ha
puesto al país en la mira de un mercado nacional e internacional que tiende cada vez más al
consumo saludable, lo que se traduce en un aumento de ingesta de frutas y verduras.

Debido a su clima tropical, la costa norte peruana ha logrado captar importantes productos
hortofrutícolas, ésta consta de los departamentos de Piura, Tumbes, Lambayeque y La
Libertad. El departamento de Piura prima en la producción de mango con el 73%, le sigue la
ciudad de Lambayeque con 12,4% y otros, con valores menores a 2,8% (Ministerio de
Agricultura y Riego, 2017). Respecto a la producción de frutas, Tumbes, se caracteriza en los
cítricos limón y naranja. La Libertad, por su parte, domina en la producción de arándanos con
el 94,6% del total nacional (Ministerio de Agricultura y Riego, 2017) pero también tiene una
producción importante de piña. Y, Cajamarca posee altos volúmenes de chirimoya y pacae.

Sin embargo, el consumo se ve limitado por la estacionalidad. Es así, que la industria


conservera da un valor agregado a la materia prima alargando su tiempo de vida, haciendo
que su consumo sea posible en cualquier momento del año. Además, las frutas en conservas
al encontrarse en almíbar obtienen un sabor y aroma más agradable debido al dulzor que
penetra en ellas, este dulzor es muy apreciado organolépticamente por el público nacional.

7. PLAN DE SOSTENIBILIDAD DE LOS RESULTADOS:

7.1. ESTRUCTURA DE INGRESOS Y EGRESOS EN LA ETAPA DE


OPERACIONES
Consideramos dos canales de distribución:

A: Productor ➝ Mayorista ➝ Detallista ➝ Consumidor: En este primer canal la venta


directa es a un mayorista, como el Mercado Mayorista de Lima, éste a su vez vende el
producto a los detallista o minorista donde la venta es en pequeños volúmenes y ellos son
los vendedores directos del consumidor.

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B: Productor ➝ Detallista ➝ Consumidor: En este canal la venta directa es a un detallista
de gran escala como lo son los supermercados, y estos son los vendedores finales de los
consumidores

DETALLISTA
MAYORISTA (Pequeños
(Mercado minoristas: CONSUMIDOR
Mayorista) bodegas,
PRODUCTOR minimarkets)
(Del Norte)

DETALLISTA
CONSUMIDOR
(Supermercado)

7.2. CARACTERÍSTICAS DE LA ORGANIZACIÓN


7.2.1. Organigrama:

8. PLAN DE INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO:


8.1. INVERSIÓN INICIAL:
Esta inversión comprende los activos fijos tangibles e intangibles, más el capital de trabajo
que se requiere para empezar el funcionamiento de las operaciones en el primer año.

8.1.1. INVERSIÓN FIJA:


Son gastos que se reflejan en bienes fácilmente identificables y son objetivos reales. Los
componentes de la inversión tangible, a excepción del terreno, durante la fase operativa del
proyecto se van a incorporar a los costos operativos bajo el concepto de depreciación (Sáenz,
2004). Estos gastos están colocados en el Anexo 1 y 2

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8.1.1.1. Inversión fija tangible
Son gastos que se reflejan en bienes fácilmente identificables y son objetivos reales. Los
componentes de la inversión tangible, a excepción del terreno, durante la fase operativa del
proyecto se van a incorporar a los costos operativos bajo el concepto de depreciación
(Sáenz, 2004). Estos gastos están colocados en el Anexo 1 y 2

8.1.1.2. Inversión fija tangible


En este rubro se considera todos los gastos que se realizan en estudio previos. Estos gastos
están colocados en el Anexo 3

8.1.1.3. Inversión en capital de trabajo


El capital de trabajo se determinó por el método del déficit acumulado máximo. El cálculo
de la inversión en capital de trabajo por este método supone calcular para cada mes los
flujos de ingresos y egresos proyectados y determinar su cuantía como el equivalente al
déficit acumulado máximo. Para el caso de los ingresos, estos se captarán recién después
del primer mes de iniciada las actividades; solo el 10% será percibido al contado, lo restante
se cobrará después de 15, 30, 45 y 60 días de haber vendido las conservas de fruta, tal y
como se aprecia en el cuadro 1

Cuadro 1: Estructura de ventas del producto terminado.


Ingresos Ponderación Ingresos
Ingresos al contado 10% 18024.07
Ingresos a 15 días 20% 36048.14
Ingresos a 30 días 30% 54072.21
Ingresos a 45 días 30% 54072.21
Ingresos a 60 días 10% 18024.07
TOTAL 100% 180240.71

Los egresos están compuestos por la materia prima, insumos, mano de obra, servicios, así
como gastos administrativos y de venta. Para esto se debe tener en cuenta que la materia
prima se recibirá a crédito por 15 días, los insumos y aditivos también se recibirán a crédito,
pero por 30 días, el pago a los trabajadores será quincenal, mientras que los servicios (agua
potable y alcantarillado, electricidad, gas, telefonía e internet) serán al final del mes. Del
mismo modo los gastos administrativos y de venta (distribución, publicidad, entre otros) se
comenzarán a pagar después de los 30 días de haber empezado sus actividades la empresa.

El cuadro 1 nos muestra los saldos para cada quincena y los saldos acumulados hasta el mes
6 desde el comienzo de la producción de conservas. El déficit acumulado máximo de todos
los valores observados para el año 1 (2019) resulta ser de -S/. 90574.0, por lo tanto, este es
el monto que se debería invertir para el año 0 (2018).

En el Anexo 3, se presenta las inversiones en capital de trabajo desde el año 0(2018) hasta
el año 4(2022)

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8.2. FINANCIAMIENTO
El financiamiento de la inversión (fija y capital de trabajo) para el proyecto se estima en S/.
1 740 280.8, de los cuales S/. 1 044 168.5 (60% de la inversión total) serán obtenidos
mediante un préstamo bancario de la entidad BANBIF y S/. 696 112.3 (40% de la inversión
total) serán financiados con aportes propios durante un horizonte de 5 años.
Además, se establecieron el COK (inversionista) y el TEA (entidad bancaria BANBIF), para
así calcular la tasa de interés del proyecto como se observa en el siguiente cuadro:

Cuadro 2. COK, TEA y la tasa de interés del proyecto.


Tasas Valor
Costo de oportunidad (COK) 13.35%
Tasa de interés (TEA) 7.57%
Tasa de interés del proyecto 8.54%
Para hallar la tasa de interés del proyecto se realizó la siguiente ponderación:
COK*(% capital propio) + TEA*(% capital prestado) = Tasa de interés del proyecto
Reemplazando los valores anteriores se tiene:
13.35%*40% + 7.57%*60% = 8.54%

8.3. VALOR DE RECUPERO DE LA INVERSIÓN FIJA


Este valor es igual a la inversión inicial menos la depreciación de activos tangibles (terrenos,
obra civil-construcción, máquinas y equipos, mobiliarios, imprevisto fabril e imprevisto no
fabril) y amortización (gestión de patente, licencia de funcionamiento, estudios de ingeniería,
costos de organización y asistencia técnica), todo esto a lo largo de los 5 años del proyecto.
Para este punto se ha considera una depreciación del 10% tanto para activos tangibles como
intangibles.
Como resultado se obtiene un valor determinado de S./906239.06.

8.4. VALOR DE RECUPERO DEL CAPITAL DE TRABAJO:


Este valor se obtiene al término de los años 5 del horizonte, y se calculó sumando el capital
de trabajo necesario de todos los años. El valor determinado es igual a S/. 94 251.7.

8.5. PRÉSTAMO
El préstamo realizado asciende al 60% de la inversión total y se pagaría mediante cuotas
anuales constantes durante 5 años. Tal cuota a pagar es de S/. 258 561.7 e incluye tanto los
intereses (7.57%) gravados siempre respecto al saldo de la deuda por lo que iría
disminuyendo conforme pasen los años, como la amortización de la deuda, la cual iría
incrementándose, todo con el fin de que la cuota permanezca igual siempre.
Cabe indicar que para el cálculo de la cuota se empleó la siguiente fórmula:

Donde Co es la cantidad nominal del préstamo, i la tasa de interés y n el número de cuotas


en que se servirá el crédito.

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9. PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS:
9.1. COSTO Y PRECIO UNITARIO
Para la determinación del costo unitario de cada producto, se tomaron en cuenta tanto los
costos fijos como variables que están implicados en la producción, y la cantidad a producirse.
Así se tiene que, para el caso de la conserva de piña, entre los costos variables está la materia
prima, la cual de los S/. 98 469.54 que cuesta la piña, una cantidad equivalente a S/. 90 837.5
se destina a la producción de conservas de piña mientras que lo restante (S/. 7 632.03) se
emplea en la elaboración de conservas del mix de frutas. Algo similar ocurre para el caso del
mango y la pera donde cierta parte de la materia prima de destina a las conservas del mix.
Tales costos variables también incluyen insumos y aditivos, así como servicios (agua potable
y alcantarillado, electricidad, gas, teléfono e internet) destinados al producto evaluado. Por
su parte, los costos fijos implican la mano de obra, el arbitrio municipal, el presupuesto
destinado a mantenimiento de equipos, los gastos de administración y ventas, así como la
maquinaria, equipos y mobiliario.
Una vez que se tienen los costos variables y fijos, éstos se suman y al costo total anual se le
divide por la cantidad de producto terminado elaborado en un año. De esta manera se obtiene
el costo unitario de cada producto, los cuales se muestran en el cuadro 3.
Cuadro 3. Costos unitarios de las conservas de piña, mango, pera y mix de frutas.
Producto Costo unitario
(S/.)
Conserva de piña 7.10
Conserva de mango 6.02
Conserva de pera 6.21
Conserva de mix de frutas 6.77

A partir de estos costos y tomando en consideración tanto el rango de precios a los cuales los
consumidores están dispuestos a pagar como los precios ofrecidos por la competencia, se
decidió obtener un margen de ganancias del 90%. En caso de que la producción hubiese sido
mayor, posiblemente este margen de ganancias pudo haber sido menor, sin embargo, debido
a que los precios tomaron en cuenta los tres factores mencionados anteriormente, la demanda
no se verá perjudicada en lo absoluto.
A continuación, se presentan los precios de venta de cada producto.

Cuadro 4. Precios unitarios de las conservas de piña, mango, pera y mix de frutas.
Producto Precio unitario
(S/.)
Conserva de piña 13.5
Conserva de mango 11.4
Conserva de pera 11.8
Conserva de mix de frutas 12.9

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9.2. INGRESOS
Los ingresos, como bien se saben, se obtienen de multiplicar el precio de venta de los distintos
productos por su respectiva cantidad, para después sumar todo. Así, se tiene que para el año
1 (2019) los ingresos ascienden a S/. 2 162 888.48, y debido a que la producción se
incrementa 1% anualmente los ingresos también aumentan en la misma proporción.
Cuadro 5. Ingresos anuales proyectados.

Año 1 2 3 4 5
Ingresos 2162888.48 2184517.37 2206362.54 2228426.17 2250710.43
(S/.)

9.3. INGRESOS
9.3.1. Costo de fabricación directa:
Los costos de fabricación directos están compuestos por los materiales directos (materia
prima e insumos) y la mano de obra directa, que debe incluir las remuneraciones, la previsión
social, las indemnizaciones, gratificaciones y otros desembolsos relacionados con un salario
o sueldo. Estos costos se ven el Anexo 5

9.3.2. Costo de fabricación indirecta:


Los costos de fabricación directos están compuestos por los materiales directos (materia
prima e insumos) y la mano de obra directa, que debe incluir las remuneraciones, la previsión
social, las indemnizaciones, gratificaciones y otros desembolsos relacionados con un salario
o sueldo. Estos costos se ven el Anexo 5

9.3.3. Gastos de administración y ventas:


Estos gastos se ven el Anexo 7

9.4. FLUJO DE CAJA


En base a los datos elaborados en los puntos anteriores se elaboró en primer lugar el flujo de
caja económico el cual permite medir la rentabilidad de toda la inversión y que es presentado
en el cuadro 18. Como se observa, los gastos no desembolsables, es decir la depreciación
fabril y no fabril, la amortización de los activos intangibles y el valor libro, los cuales no
ocasionan salidas de caja, solo se restan para aprovechar su descuento tributario, y se suman
una vez se haya calculado la utilidad después de impuestos.
Asimismo, en la última parte del cuadro se pueden apreciar los egresos no afectos a
impuestos, llamados así puesto que no aumentan ni disminuyen la riqueza contable de la
empresa, tales como las inversiones. De igual modo, tenemos a los beneficios no afectos a
impuestos, entre los que se encuentran el valor de desecho del proyecto y la recuperación del
capital de trabajo. Este flujo de caja económico se ve en el Anexo 8
Sin embargo, si se quisiera determinar la rentabilidad de los recursos propios, deberá
agregarse el efecto del financiamiento para incorporar el impacto del apalancamiento de la
deuda. En este caso los intereses al préstamo se colocan sin el descuento obtenido por el
impuesto a la renta, por lo tanto, deben colocarse como un ítem de la utilidad antes de
impuesto. Este flujo puede verse en el Anexo 9.

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9.5. EVALUACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS:
Con los datos obtenidos a partir de los flujos de caja económico y financiero se pueden
determinar los indicadores económicos, es decir el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna
de Retorno (TIR), la Razón Beneficio-Costo (RBC) y la rentabilidad del proyecto, para así
determinar su viabilidad económica.
Cuadro 6. Indicadores económicos del proyecto de inversión.
Indicador económico Económico Financiero
Valor Actual Neto S/.228,315.74 1472406.99
Tasa Interna de 18% 69%
Retorno

Para este proyecto, inicialmente se determinó el VAN económico, el cual fue igual a S/. 228
315.74, es decir nuestro proyecto generaría estas utilidades en el período de cinco años
además de cumplir con lo que el inversionista exige a la inversión. Por su parte, al determinar
el VAN financiero el cual establece si los recursos propios son rentables o no, se observó que
el resultado fue de S/. 1 472 406.99, por lo cual se puede afirmar que, si el proyecto es
financiado en un 60% por BANBIF, éste sería mucho más rentable que si fuese financiado
por recursos propios.
De lo anterior puede deducirse que este criterio es equivalente a hacer el VAN igual a cero y
determinar la tasa que le permite al flujo actualizado ser cero. La tasa calculada así se compara
con la tasa de descuento de la empresa. Si la TIR es igual o mayor que ésta, el proyecto debe
aceptarse, y si es menor, debe rechazarse.
Por lo tanto, para el caso de la TIR económica, ésta resultó ser del 18%, es decir mayor que
el costo de oportunidad del capital del accionista (COK) el cual fue de 13.35%, por lo cual
se puede afirmar que el proyecto en esta situación sería rentable puesto que podría cumplir
incluso con una tasa de descuento del 18%.
Ahora bien, al determinar la TIR financiera se observó que ésta fue del 69%, mayor a la tasa
de descuento del proyecto que sería de 8.54%; es decir que realizando un préstamo
equivalente al 60% de la inversión del proyecto, éste podría cumplir incluso con una tasa de
descuento de hasta 69%.
10. ANEXOS:
ANEXO A: ÁRBOL DE PROBLEMAS
ANEXO B: ÁRBOL DE OBJETIVOS
ANEXO 1: Costos de maquinaria y equipos

MAQUINARIA Y EQUIPOS Costo (S./)


Balanzas 3200
Faja transportadora 3500
Lavadora 18000
Peladora / 634
descorazonadora piña

12
Rodajadora 5940
Peladora /
descorazonadora /
cortadora pera 6000
Marmita 8500
Tina 3500
Tina enchaquetada 4800
Mesas de trabajo 1100
Transpaleta de perfil bajo 1736
Dosificadora 11160
Exhauster 11600
Caldero 20000
Autoclave 20380
Etiquetadora 14700
Cerradora de latas 5000
TOTAL 139750

Anexo 2: Costos de mobiliarios y equipos

MOBILIARIOS Y Cantidad Costo Costo


EQUIPOS unitario(S./) total(S./)
Escritorio con silla 4 700 2800
Equipos de
seguridad (alarma,
extintor,etc) 1 1500 1500
Ventiladores 4 69 276
Útiles de oficina 4 150 600
Estantería 6 666 3996
Sillas 10 100 1000

13
Equipos de 9 1500 13500
cómputo
Impresora 1 260 260
Microondas 1 289 289
Equipos de 1145
laboratorio
TOTAL 25366

Anexo3. Costos de la inversión fija intangible

Ítems Costo (soles)


Gestión de patente (INDECOPI) 535.00
Licencia de funcionamiento 2500.00
Estudios de ingeniería 6000.00
Costos de organización 4000.00
Asistencia técnica 5000.00

Total 18035.00

Anexo 4. Inversión de capital de trabajo.

Año 2018 2019 2020 2021 2022 2023


Déficit 0 90574.0 91479.7 92394.5 93318.5 94251.71
acumulado
máximo
Inversión 90574.05 91479.8 92394.5 93318.5 94251.7 0
de capital
de trabajo
acumulada
Inversión 90574.0 905.7 914.8 923.9 933.2 0
de capital
de trabajo

14
Anexo 5. Costos de fabricación directos.
Ítem 2019 2020 2021 2022 2023
Materia 193996.29 195936.25 197895.61 199874.57 201873.31
prima
Insumos 42628.40 43054.69 43485.23 43920.09 44359.29
Operarios 99556.20 99556.20 99556.20 99556.20 99556.20
TOTAL 336180.89 338547.13 340937.05 343350.85 345788.80

Anexo 6. Costos de fabricación indirectos.


Año 2019 2020 2021 2022 2023
Ítem Costo anual (S/.)
Agua y 17245.7 17418.19 17592.38 17768.300 17945.98
desagüe 37
Electricidad 36842.196 37210.62 37582.72 37958.551 38338.14
38
Gas 1800 1800.00 1800.00 1800 1800.00
Teléfono e 1558.8 1558.80 1558.80 1558.8 1558.80
internet
Arbitrios 13264.32 13264.32 13264.32 13264.32 13264.32
municipales
Mantenimiento 10000 10000.00 10000.00 10000 10000.00
de equipos
Personal 307401.60 307401.60 307401.60 307401.60 307401.60
TOTAL 388112.65 388653.53 389199.82 389751.57 390308.84

Anexo 7: Gastos de administrativos y ventas


Ítem 2019 2020 2021 2022 2023
Envase y 210288 212390,9 214514,8 216659,9 218826,5
embalaje
Publicidad 11615,5 11615,5 11615,5 11615,5 11615,5
Distribución 53995,3 54535,2 55080,6 55631,4 56187,7

15
Útiles de 679 679 679 679 679
escritorio
Personal 78597 78597 78597 78597 78597
TOTAL 355174,8 357818 360486,9 363182,8 365905,7

Anexo 8: Flujo de caja económico


0 1 2 3 4 5
Ingreso por
ventas - 2162888.481 2184517.366 2206362.54 2228426.165 2250710.427
Costos de
fabricación
directa - 336180.8903 338547.1372 340937.0465 343350.855 345788.8015
Gastos de
fabricación
indirecta - 388112.7 388653.5326 389199.8207 389751.5718 390308.8403
Gastos de
administración y
ventas - 355174.8 357818 360486.9 363182.8 365905.7
Depreciación
fabril - 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64
Depreciación no
fabril - 1839.31 2327.16 2327.16 2327.16 2327.16
Amortización del
activo nominal - 1803.5 1803.5 1803.5 1803.5 1803.5
Valor de mercado - 897221.56
Valor residual - 448610.78
Utilidad antes de
impuesto 624430.1 639480 655173.7 671024.0 238422.1
Impuesto a la
renta (29.5%) 184206.8675 188646.6755 193276.2364 197952.093 70334.52803
Utilidad después
del impuesto 440223.2 450834 461897.4 473072.0 168087.6
Depreciación
fabril 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64
Depreciación no
fabril 1839.31 2327.16 2327.16 2327.16 2327.16
Amortización del
activo nominal 1803.5 1803.5 1803.5 1803.5 1803.5
Inversión fija 1649706.8
Capital de trabajo 90574.0 905.7 914.8 923.9 933.2 0
Valor de recupero
de la inversión
fija 448610.78

16
Valor de recupero
del capital de
trabajo 94251.7
FLUJO DE CAJA -
510194.9 521284 532338.8 543504.1 782315.4
ECONÓMICO 1740280.8

Anexo 9: Flujo de caja financiero


0 1 2 3 4 5
Ingreso por ventas 2162888.48 2184517.37 2206362.54 2228426.17 2250710.43
Costos de fabricación
336180.89 338547.14 340937.05 343350.85 345788.80
directa
Gastos de fabricación
388112.65 388653.53 389199.82 389751.57 390308.84
indirecta
Gastos de administración
355174.78 357817.61 360486.87 363182.82 365905.74
y ventas
Depreciacion fabril 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64
Depreciación no fabril 1839.31 2327.16 2327.16 2327.16 2327.16
Amortizacion del activo
1803.50 1803.50 1803.50 1803.50 1803.50
nominal
Valor de mercado 897221.56
Valor residual 448610.78
Interés al prestamo 79043.56 65454.03 50835.78 35110.93 18195.71
Interés al inversionista 69815.21 69815.21 69815.21 69815.21 69815.21
Utilidad antes de
863683.95 892864.55 923722.51 955849.48 540720.05
impuestos
Impuesto a la
254786.76 263395.04 272498.14 281975.60 159512.42
renta(29.5%)
Utilidad despues de
608897.18 629469.51 651224.37 673873.88 381207.64
impuestos
Depreaciación fabril 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64 67234.64
Depreaciación no fabril 1839.31 2327.16 2327.16 2327.16 2327.16
Amortizacion del activo
1803.50 1803.50 1803.50 1803.50 1803.50
nominal
Inversión fija 1649706.80
Capital de trabajo 90574.05 905.74 914.80 923.95 933.19
Valor de recupero de la
448610.78
inversion fija
Valor de recupero de
94251.71
capital de trabajo
Préstamo 1044168.51
Amortización de la deuda 179518.15 193107.67 207725.92 223450.77 240366.00
FLUJO DE CAJA
-696112.34 499350.75 506812.34 513939.80 520855.22 755069.44
FINANCIERO

17
18