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CASO: VAN - ME - INF - RIESGO

Un inversionista chino está interesado en realizar un proyecto de inversión en el sector textil y a desarrollarlo en el Cercado
elecciones en el Perú, la situacion política ha incorporado un mayor nivel de riesgo al proyecto. Con fines de evaluar de mane
opinión de expertos economistas expertos en este sector, ha diseñado 3 posibles escenarios futuros con relacion al flujo de caja

(EN MILES DE NUEVOS SOLES)


ESCENARIO PROBABILIDAD FCN AÑO 0
PESIMISTA 10% FCN (PESIMISTA) -60,000
CONSERVADOR 60% FCN (CONSERVADOR) -80,000
OPTIMISTA 30% FCN (OPTIMISTA) -110,000

La rentabilidad real mínima que este inversionista exige por su inversión (COK real) y sus estimados de inflacion y devaluac
durará el proyecto se presentan a continuación:

AÑO 1 2 3
COK REAL EN YUAN 3% 5% 7%
INFLACIÓN CHINA 3% 3% 5%
DEV YUAN/ S/. 1% 2% 4%
INFLACIÓN PERÚ 3% 4% 5%

Determine la probabilidad de perder para este inversionista chino

SOLUCIÓN
Determinamos el COK equivalente en Nuevos Soles y luego evaluamos cada escenario.

COR real en Yuan 3% 5% 7%


INF CHINA 3% 3% 5%
DEV YUAN / S/. 1% 2% 4%
COK EN S/. 5.0396% 6.0294% 8.0288%

PESIMISTA
AÑO 0 1 2
FCN A -60,000 15,000 15,000
COK EN S/. 5.0396% 6.0294%
FACTOR POR PER. 1.0504 1.0603
FACTOR ACUM. 1.0504 1.1137
EQUIV ACTUAL -60,000 14,280 13,468
VAN A -11,473

CONSERVADOR
AÑO 0 1 2
FCN B -80,000 30,000 30,000
COK EN S/. 5.0396% 6.0294%
FACTOR POR PER. 1.0504 1.0603
FACTOR ACUM. 1.0504 1.1137
EQUIV ACTUAL -80,000 28,561 26,937
VAN B 25,366

OPTIMISTA
AÑO 0 1 2
FCN C -110,000 60,000 60,000
COK EN S/. 5.0396% 6.0294%
FACTOR POR PER. 1.0504 1.0603
FACTOR ACUM. 1.0504 1.1137
EQUIV ACTUAL -110,000 57,121 53,873
VAN C 59,175

ESCENARIO PROBABILIDAD VAN (VAN- E(VAN))^2


A 10% -11,473 1,874,687,965
B 60% 25,366 41,715,102
C 30% 59,175 748,022,581
E (VAN) S/. 31,825
VAR (VAN) S/. 436,904,632
DES EST.(VAN) S/. 20,902

PROB (PERDER) = PROB (VAN < 0) = PROB ( Z < -1.52


til y a desarrollarlo en el Cercado de Lima, Dado que se vienen las
cto. Con fines de evaluar de manera adecuada su proyecto; en base a
turos con relacion al flujo de caja neto que obtendría en su proyecto:

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3


15,000 15,000 25,000
30,000 30,000 60,000
60,000 60,000 70,000

estimados de inflacion y devaluación para los siguientes 3 años que

3
25,000
8.0288%
1.0803
1.2031
20,779
3
60,000
8.0288%
1.0803
1.2031
49,869

3
70,000
8.0288%
1.0803
1.2031
58,181

) = 6.39%