SOLUCIONARIO DEL EXAMEN PARCIA

O DEL EXAMEN PARCIAL DE ADMINISTRACION FINANCIERA

UNIVERSIDAD NACIONAL HERMILIO VALD

EJERCICIO
POLITICAS DE INVERSIONES
POLITICAS DE FINANCIACION

SUPUESTOS

ADMINISTRAC
ION
FINANCIERA SE PIDE:
ADMINISTRAC
ION
FINANCIERA
BALANCE GENERAL

ADMINISTRACION
EGP
FINANCIERA
ADMINISTRAC
ION
RATIOS
FINANCIERA
ADMINISTRAC
ION
PROYECCIONES
FINANCIERA
ADMINISTRACIO
N FINANCIERA
FLUJO DE CAJA
ADMINISTRACION
FINANCIERA
INTERPRETACION DE RATIOS
L HERMILIO VALDIZAN

ASIGNATURA:
ADMINISTRACION FINANCIERA

DOCENTE:
ING. JOSE MALLQUI ALVARADO

ALUMNAS:
BAZAN CONDOR, Karen
CUEVAS BLANCO, Elena

LANCE GENERAL

MINISTRACION
PANCIERA

MINISTRAC
NTIOS
NANCIERA
MINISTRAC
N
OYECCIONES
NANCIERA
MINISTRACIO
INANCIERA
UJO DE CAJA
MINISTRACION
ANCIERA
ERPRETACION DE RATIOS
EJERCICIO:
Para la empresa industrial JM industrias SAC se dispone de la siguiente informacion referi

A) ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

AÑO 2015
VENTAS NETAS S/. 1,425.00
(-) costo de producto vendido S/. 845.90
(=) UTILIDAD BRUTA S/. 579.10
salarios administrativos S/. 256.50
depreciacion S/. 27.00
otros gastos(otros GG) S/. 142.50
(=)gastos generales S/. 426.00
(=)UTILIDAD OPERATIVA(uait) S/. 153.10
intereses S/. 65.20
utilidad(perdidas extraordinarias) S/. -
(=)UTILIDAD ANTES DE IMPUESTS/. 87.90
30% Iimpuesto a la renta=% uat S/. 26.00
(=) UTILI. NETA (UTIL DESPUES S/. 61.90
(-) dividendos pagados preferentes S/. 4.30
(-) dividendos pagados acc. Comunes S/. 5.60
(=) UTILID RETENIDA DEL EJER S/. 52.00

NOTA: en 2016 se vendieron activos a fin de año por 17, activos que tenian un va
DEPRECIACION ACUMULADA=12)

EN 2018 se prevé vender activos a fin de año por 15, activos que tenian un valor
acumulada=10)

B) BALANCES DE SITUACION(BG)
 AÑO 2015
caja y bancos S/. 21.38
cuentas x cobrar S/. 148.36
inventarios de MPD S/. 60.00
inventarios de PP S/. 99.75
inevntarios de PT S/. 156.75
ACTIVO CIRCULANTE S/. 486.24
activo fijo bruto S/. 300.00
depreciacion acumulada S/. 52.00
ACTIVO FIJO NETO S/. 248.00
ACTIVO TOTAL S/. 734.24

AÑO 2015
proveedores S/. 80.55
credito bancario DCP S/. 283.48
impuestos por pagar S/. 5.20
otros gastos por pagar S/. 55.00
PASIVO CORRIENTE S/. 424.23
deudas a largo plazo S/. 120.00
PASIVO TOTAL S/. 544.23
PATRIMONIO
fondos propios S/. 190.00
PASIVO TOTAL+PATRIMONIO S/. 734.23

C)POLITICAS DE INVERSIONES:

Para alcanzar los niveles previstos de demanda y posicionarse en una cierta cuot
la rentabilidad de los recursos propios, la empresa practicara inversiones de exp

Sobre el inmovilizado que figura en el balance de situación referido al ejercicio

Que el activo fijo bruto inicial en el año 201

el inmovilizado que figura en el balanSe considera una depreciacion del 8% del ac
 Para el ejercicio 2016 y 2018 se estima ven
La depreciación acumulada inicial en el 2015
D)POLITICAS DE FINANCIACION:

El credito a largo plazo que aparece en el balance sera amortizado cada año en 1
nominal trimestral de 4,5% y es capitalizable mensulamente.

El credito a corto plazo que aparece en el balance esta sujeto a una tasa de inte
trimestralmente. Se viene negociando la concesión de de credito bancario de CP
interes efectiva anual a pagar por la DCP y deuda de largo plazo sería igual al his

La empresa realiza un aporte propio en el año 2015 de 190

La politica de dividendos de accionistas prefernetes es del 7% y politica de divid
9% en horizonte de planificacion
e la siguiente informacion referida al ejercicio 2013 al 2015:

A G/P EN MILES DE SOLES:

2016 2017
S/. 1,700.00 S/. 2,050.00 PORTADA
S/. 964.40 S/. 1,099.10
S/. 735.60 S/. 950.90
S/. 306.00 S/. 369.00
S/. 31.70 S/. 31.70
S/. 170.00 S/. 205.00
S/. 507.70 S/. 605.70
S/. 227.90 S/. 345.20
S/. 64.20 S/. 57.80
S/. -9.00 S/. -
S/. 172.70 S/. 287.40
S/. 52.00 S/. 86.00
S/. 120.70 S/. 201.40
S/. 8.50 S/. 14.10
S/. 10.90 S/. 18.10
S/. 101.30 S/. 169.20

o por 17, activos que tenian un valor de libros de 8 (ACTIVO FIJO BRUTO=20,

r 15, activos que tenian un valor en libros de 9 (activo fijo bruto=19, depreciacion
 2016 2017
S/. 25.50 S/. 30.75
S/. 176.99 S/. 213.42
S/. 65.00 S/. 70.00
S/. 119.00 S/. 143.50
S/. 187.00 S/. 225.50
S/. 573.49 S/. 683.17
S/. 352.00 S/. 352.00
S/. 71.68 S/. 103.36
S/. 280.32 S/. 248.64
S/. 853.81 S/. 931.81

2016 2017
S/. 93.97 S/. 107.40
S/. 295.23 S/. 195.94
S/. 10.40 S/. 17.20
S/. 57.75 S/. 60.64
S/. 457.35 S/. 381.18
S/. 105.00 S/. 90.00
S/. 562.35 S/. 471.18

S/. 291.46 S/. 460.64

S/. 853.81 S/. 931.82

y posicionarse en una cierta cuota de mercado que permita incrementar

sa practicara inversiones de expansion.

e situación referido al ejercicio 2015 al 2019 la empresa estima lo siguie

vo fijo bruto inicial en el año 2015 es 300 y la política de adquisiciones de activo fijo en el año 2016 es de 60 y
ra una depreciacion del 8% del activo fijo bruto
rcicio 2016 y 2018 se estima vender activos fijos y el valor en libros de dichos activos es 8 y 9 respectivament
ación acumulada inicial en el 2015 es 25 y la depreciación periodica anual es el 9% del activo fijo bruto.

e sera amortizado cada año en 15 y sujeto a una tasa de interes

ensulamente.

ce esta sujeto a una tasa de interes nominal semestral de 6,5% y es capitalizable

ón de de credito bancario de CP para los siguientes años 2018 y 2019 y la tasa de
a de largo plazo sería igual al historico.

015 de 190
etes es del 7% y politica de dividendos de accionistas y de acciones comunes de
PORTADA
o en el año 2016 es de 60 y en el año 2018 es de 45.
vos es 8 y 9 respectivamente.
l activo fijo bruto.
 ESCENARIO HISTORICO Y FUTURO

SUPUESTOS 2015 2016

1199.5 VENTAS NETAS 1425 1700
TASA CRECIMIENTO VENTAS % ANUAL 18.8% 19.3%
INVENTARIO INICIAL PT 142.5 75
72% COSTO DE VENTA 72.0% 72.0%
20% SALARIO ADMINISTRA 285.0012 340.006432
10% OTROS GASTOS 142.5 170.0
DEPRECI. AF 8.0% 8.0%
IMPUESTO ALA RENTA 30.0% 20.0%
IMPUST X PAGAR =% IMPUESTO ALA RENTA 20% 20%
6% OTROS GASTOS X PAGAR = % TC VENTAS 55 57
1.5% CAJAS Y BANCOS = % VENTAS 21 26
40% COMPRAS MPD = % VENTAS 570.0024 680.012863
PLAZO MEDIO INVENTARIO MPD(DIAS) 25 30
PLAZO MEDIO INVENTARIO PP (DIAS) 20 20
PLAZO MEDIO INVENTARIO PT (DIAS) 30 30
PLAZO MEDIO DE COBRO PT CLIENTES (DIAS) 38 40
PLAZO MEDIO DE PAGO MPD A PROVEE. (DIAS) 49 50
RECURSOS PROPIOS FINAL 190
AÑO 365 365

DETALLES DE COSTOS INDUSTRIALES DE JM INDUSTRIAS SAC SON:

AÑO 2015 2016

INVENTARIO MPD INICIAL 60 157
COSTO DE MPD USADO 570.0024 680.012863
MP INDIRECTO 34 41
MO INDIRECTO 42.75018 51.0009647
OTROS CIF 78 90
CIF 155 182
CMOD EMPLEADO 85.50036 102.001929
INVENTARIO PT INICIAL 142.5 44
INVENTARIO PP INICIAL 156.8 75
Compras Netas MPD
UTURO
PORTADA

2017 2018 2019

2050 2481 3027
20.6% 21.0% 22.0%
79 94 281
72.0% 72.0% 72.0%
410.047757 496.15779 605.3125
205.0 248.1 302.7
8.0% 8.0% 8.0%
20.0% 20.0% 20.0%
20% 20% 20%
69 82 100
31 37 45
820.095513 992.31557 1210.625
30 30 30
20 20 20
30 30 30
40 40 40
50 50 50

365 365 365

SAC SON:

2017 2018 2019

56 67 82
820.09551 992.31557 1210.625
49 60 73
61.507163 74.423668 90.796875
106 109 133
217 243 297
123.01433 148.84734 181.59375
53 64 76
79 94 281
1). EGP
2) Calculos previos de EGP
3) balance de Situacion
4)Calculos Previos del BG: Cuentas Activos y Pasivos en detalle de cada cuenta
5)Presentar el calculo del CREDITO BANCARIO DCP bajo el formato de iteracion de simulac
6)Presentar el calculo de interes para el horizonte temporal de analisis, en sus componente
7)Presentar la evolucion de los recursos propios en sus componentes
8) Estado de flujo de efectivo en el horizonte temporal de analisis (METODO DIRECTO) en s
9)Plantear la alternativa de financiacion para el ejercicio 2016 2017, en funcion a los supue
10) Cuadro de creacion de valor para el periodo 2013-2017
11)Interprete cada uno de los ratios relevantes de la empresa Industrias JM Sac
12)Para el año 2016 para los ultimos cuatro meses(SETIEMBRE A DICIEMBRE ) bajo los sigu
el volumen de ventas mensuales es igualmente proporcional para todo el año.
La empresa JM industrias SAC realiza 10% de sus ventas al contado y 90% al credito . De las
cobra en el mes posterior de la venta y 80% dos meses despues
Los gastos de operación mensual y los pagos de los intereses de corto y largo plazo es igua
parte del año,el saldo final de caja mensual en el mes de agosto de 2016 se estima en 8.5%
anual. El saldo minimo deseado de caja mensual es de 3% de la caja anual del año .El saldo
caja mensual que se desea es de 15% de caja anual.El exceso de caja por encima del maxim

a) cronograma de ingresos mensuales de efectivo, pagos mensuales en efectivo

b)presupuesto comleto mensual de caja
 le de cada cuenta PORTADA
rmato de iteracion de simulacion
de analisis, en sus componentes interes de corto plazo y largo plazo

alisis (METODO DIRECTO) en sus componentes FCO, FCI,FCF,FC neto

6 2017, en funcion a los supuestos de proyeccion antes referidos

a Industrias JM Sac
RE A DICIEMBRE ) bajo los siguientes supuestos adicionales siguientes:
para todo el año.
ontado y 90% al credito . De las ventas al credito el 20% se
ues
de corto y largo plazo es igual a la doce ava
osto de 2016 se estima en 8.5% de la caja
e la caja anual del año .El saldo maximo de
de caja por encima del maximo se utiliza

o, pagos mensuales en efectivo.

 BALAN
1)

AÑOS 2013
CJAY BANCOS S/. 21.38
CUENTASX COBRAR S/. 148.36
INV. MPD S/. 156.80
INV.PP S/. 44.41
INV.PT S/. 74.67
= ACTV.CICULANTE S/. 445.62
ACVT.FIJO BRUTO S/. 307.00
-DEPREC.ACUM S/. 50.00
= ACTV.FEJO NETO S/. 257.00
= ACTIVO TOTAL S/. 702.62

AÑOS 2013
PROVEEDORES S/. 93.97
CREDITO.BANCA.DCP S/. 347.40
IMPURTO X PAGAR S/. 39.65
OTROS GAST X PAGAR S/. 54.51
=PASIVO. CORRIETE S/. 535.54
DEUDAS A LP S/. 95.00
= PASIVO TOTAL S/. 630.54
PATRIMONIO
FONDOS PROPIOS S/. 160.46
= PASIVO+PATRIMONIO S/. 791.00
 Cálculos Previos:

1 )Caja y Bancos

AÑOS 2013
Cjas y Bancos S/. 21.38

2)Cuentas por cobrar:

AÑOS 2013
Ctas X cobrar S/. 148.36
Ventas anuales S/. 1,425.01
Ventas diarias S/. 3.90
Plazo medio cobro (PC) 38

3) Inventario final

AÑOS: 2013
Inventario Final S/. 156.80
Costo de Ventas S/. 1,026.00
Costo de Ventas diario S/. 2.81
Plazo medio de Inventario (PI) 30

4) Activo fijo Bruto

AÑOS 2013
(=)AFB inicial S/. 307.00
(+) Vl de las compras S/. -
(-)VL de las Ventas AF S/. -
(=) AFB final S/. 307.00

5) Depreciacion

Año 2013
Venta Activos Fijo (Precio Venta) S/. -
=Valor AFB que se vende (retira) S/. -
-Dep. Acum del AF que se vendS/. -
= VL AF que se vende (Costo AF) S/. -
=Utilidades (perdidas) extraordinar S/. -

6)Evolucion Activo Fijo Bruto

Año 2013
= AFB inicial S/. 307.00
+ VL de las compras AF S/. -
-VL de las Ventas AF S/. -
= AFB final S/. 307.00

7)Evolucion Activo Fijo Neto

Año 2013
AFB final S/. 307.00
- Dep. Acumulada final S/. 24.56
= Activo fijo Neto (AFN) S/. 282.44

8)Politica de Depreciacion
=deprec. C/año % AFB exixtente final año

Año 2013
AFB final S/. 307.00
Depreciacion S/. 24.56
Tasa de depreciacion (%) =Deprec 8%

9)Depreciaion acumulada

Año 2013
= Dep. Acumulada inicial S/. -
+ Depreciacion S/. 24.56
= Sub total Dep. Acumu. S/. 24.56
- Dep. Acum de las Bajas o venta S/. -
= Dep. Acumulada final S/. 24.56

10) Activo fijo Neto

AÑOS 2013
AFB final S/. 307.00
(-)Dep. Acumulada final S/. 49.56
(=)Activo fijo neto (AFN) S/. 257.44

11) Proveedores

AÑOS 2013
Proveedores S/. 93.97
Compras netas S/. 686.00
Compras diarias S/. 1.88
Plazo medio pago (PP) 50

12) Credito Bancario (Por Diferencia)

100
 Año 2013
Credito Bancario S/. 347.40
Proveedores S/. 93.97
Impuestos por pagar S/. 39.65
Otros gastos por pagar S/. 54.51
Deuda Largo Plazo S/. 95.00
Fondo propio final S/. 160.46
= Pasivo Total + Patrim= Activo To S/. 791.00

ITERACIONES: -10

13) Impuestos por pagar

AÑOS 2013
Impuestos por pagar S/. 39.65

14) Otros Gastos x pagar

AÑOS 2013
otros gastos S/. 54.51

15) Deudas a Largo Plazo

Año 2013
Deudas a largo plazo S/. 95.00
Amortización deuda anterior y nueva S/. 10.00

16) Patrimonio

Año 2013
(=)Recurso Propios inicial S/. 199.78
(+)Utilidad Retenida S/. -39.32
(=)Recursos Propios final S/. 160.46
Recursos Propios medios S/. 183.23

17) FONDOS PROPIOS

Año 2013
(=)Recuros Propios inicial S/. 42.00
(+)Utilidad retenida S/. 118.46
(=)Recuros Propios final S/. 160.46

10 Pasivo Total + Patrimonio

AÑOS 2013
Pasivo : S/. 188.14
Impuesto x pagar S/. 39.65
Otros gastos x pagar S/. 54.51
Proveedores S/. 93.97
Recursos Negociados:
Credito Bancario (DCP) S/. 357.00
Pasivo No Corriente:
Deuda Largo Plazo S/. 95.00
Patrimonio:
Recursos Propios final S/. 160.46
Total Exigible + Patrimonio = Activ S/. 800.60
BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL

2014 2015
S/. 25.50 S/. 30.75
S/. 186.30 S/. 224.68
S/. 55.89 S/. 67.41
S/. 52.81 S/. 63.55
S/. 78.53 S/. 94.45
S/. 399.04 S/. 480.84
S/. 338.00 S/. 372.00
S/. 66.60 S/. 95.00
S/. 271.40 S/. 277.00
S/. 888.00 S/. 757.84

2014 2015
S/. 107.95 S/. 127.67
S/. 326.00 S/. 270.00
S/. 31.99 S/. 51.02
S/. 58.00 S/. 62.00
S/. 523.94 S/. 510.69
S/. 85.00 S/. 75.00
S/. 608.94 S/. 585.69

S/. 280.46 S/. 433.46

S/. 888.00 S/. 1,006.00

 2014 2015
S/. 25.50 S/. 30.75

2014 2015
S/. 186.30 S/. 224.68
S/. 1,700.03 S/. 2,050.24
S/. 4.66 S/. 5.62
40 40

2014 2015
S/. 55.89 S/. 67.41
S/. 1,224.02 S/. 1,476.17
S/. 3.35 S/. 4.04
30 30

2014 2015
S/. 307.00 S/. 338.00
S/. 46.00 S/. 62.00
S/. 15.00 S/. 28.00
S/. 338.00 S/. 372.00

2014 2015
S/. 12.00 S/. 24.00
S/. 25.00 S/. 40.00
S/. 10.00 S/. 12.00
S/. 15.00 S/. 28.00
S/. -3.00 S/. -4.00

2014 2015
S/. 307.00 S/. 338.00
S/. 46.00 S/. 62.00
S/. 15.00 S/. 28.00
S/. 338.00 S/. 372.00

2014 2015
S/. 338.00 S/. 372.00
S/. 36.27 S/. 46.43
S/. 301.73 S/. 325.57

2014 2015
S/. 338.00 S/. 372.00
S/. 21.71 S/. 22.16
6% 6%

2014 2015
S/. 24.56 S/. 36.27
S/. 21.71 S/. 22.16
S/. 46.27 S/. 58.43
S/. 10.00 S/. 12.00
S/. 36.27 S/. 46.43

2014 2015
S/. 338.00 S/. 372.00
S/. 66.60 S/. 96.36
S/. 271.40 S/. 275.64

2014 2015
S/. 107.95 S/. 127.67
S/. 788.00 S/. 932.00
S/. 2.16 S/. 2.55
50 50
 2014 2015
S/. 326.00 S/. 270.00
S/. 107.95 S/. 127.67
S/. 41.00 S/. 52.27
S/. 57.32 S/. 68.94
S/. 85.00 S/. 75.00
S/. 280.46 S/. 433.46
S/. 888.00 S/. 1,006.00

0 0

2014 2015
S/. 41.00 S/. 52.27

2014 2015
S/. 57.32 S/. 68.94

2014 2015
S/. 85.00 S/. 75.00
S/. 10.00 S/. 10.00

2014 2015
S/. 171.68 S/. 260.01
S/. 108.78 S/. 173.45
S/. 280.46 S/. 433.46
S/. 243.23 S/. 319.73

2014 2015
S/. 160.46 S/. 280.46
S/. 120.00 S/. 153.00
S/. 280.46 S/. 433.46

2014 2015
S/. 206.27 S/. 248.89
S/. 41.00 S/. 52.27
S/. 57.32 S/. 68.94
S/. 107.95 S/. 127.67

S/. 326.00 S/. 270.00

S/. 85.00 S/. 75.00

S/. 280.46 S/. 433.46

S/. 897.73 S/. 1,027.35
 PORTADA
2016 2017
S/. 40.00 S/. 45.40
S/. 271.87 S/. 331.68
S/. 81.56 S/. 99.50
S/. 76 S/. 92.54
S/. 281.00 S/. 137
S/. 750.28 S/. 706.55
S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 129.08 S/. 165.08
S/. 279.92 S/. 284.92
S/. 1,030.198 S/. 991.47

2016 2017
S/. 146.85 S/. 166.03
S/. 182.00 S/. 62.00
S/. 96.93 S/. 49.17
S/. 66.00 S/. 69.00
S/. 491.78 S/. 346.20
S/. 65.00 S/. 55.00
S/. 556.78 S/. 401.20

S/. 617.66 S/. 831.22

S/. 1,174.44 S/. 1,232.42

 2016 2017
S/. 37.21 S/. 45.40

2016 2017
S/. 271.87 S/. 331.68
S/. 2,480.79 S/. 3,026.56
S/. 6.80 S/. 8.29
40 40

2016 2017
S/. 81.56 S/. 99.50
S/. 1,786.17 S/. 2,179.12
S/. 4.89 S/. 5.97
30 30

2016 2017
S/. 372.00 S/. 409.00
S/. 37.00 S/. 41.00
S/. - S/. -
S/. 409.00 S/. 450.00

2016 2017
S/. - S/. -
S/. - S/. -
S/. - S/. -
S/. - S/. -
S/. - S/. -

2016 2017
S/. 372.00 S/. 409.00
S/. 37.00 S/. 41.00
S/. - S/. -
S/. 409.00 S/. 450.00

2016 2017
S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 68.83 S/. 91.62
S/. 340.17 S/. 358.38

2016 2017
S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 22.39 S/. 22.79
5% 5%

2016 2017
S/. 46.43 S/. 68.83
S/. 22.39 S/. 22.79
S/. 68.83 S/. 91.62
S/. - S/. -
S/. 68.83 S/. 91.62

2016 2017
S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 129.08 S/. 165.08
S/. 279.92 S/. 284.92

2016 2017
S/. 146.85 S/. 166.03
S/. 1,072.00 S/. 1,212.00
S/. 2.94 S/. 3.32
50 50
 2016 2017
S/. 182.00 S/. 62.00
S/. 146.85 S/. 166.03
S/. 61.20 S/. 71.40
S/. 82.32 S/. 100.33
S/. 65.00 S/. 55.00
S/. 617.66 S/. 831.22
S/. 1,030.20 S/. 1,234.00

0 0

2016 2017
S/. 61.20 S/. 71.40

2016 2017
S/. 82.32 S/. 100.33

2016 2017
S/. 65.00 S/. 55.00
S/. 10.00 S/. 10.00

2016 2017
S/. 288.08 S/. 664.03
S/. 329.58 S/. 167.19
S/. 617.66 S/. 831.22
S/. 411.83 S/. 518.61

2016 2017
S/. 433.46 S/. 617.66
S/. 184.20 S/. 213.56
S/. 617.66 S/. 831.22

2016 2017
S/. 290.37 S/. 337.76
S/. 61.20 S/. 71.40
S/. 82.32 S/. 100.33
S/. 146.85 S/. 166.03

S/. 182.00 S/. 62.00

S/. 65.00 S/. 55.00

S/. 617.66 S/. 831.22

S/. 1,155.03 S/. 1,285.98
 ESTADO 2)"ESTADO
DE PERDIDAS YG
DE PERDIDAS Y GAN

AÑOS 2013
VENTAS S/. 1,425.01
-COSTOS DEL PRODUCTO VENDIDO S/. 990.67
= UTILIDAD BRUTA S/. 434.34
SALARIO ADMINIOSTRATIVO S/. 285.00
DEPRECIACION S/. 24.56
OTROS GASTOS S/. 142.50
=GASTOS GENERALES S/. 452.06
=UTILIDAD OPERATIVA(uait) S/. -17.73
intereses S/. 48.36
utilidad(perdida) extraordinario S/. -
=UTILIDAD ANTES IMPUESTO(UAT) S/. -66.08
IMPUESTO ALA RENTA(= %UAT) S/. -19.83
=UTILIDAD NETA (UTIL DEP IMPUESTO) S/. -46.26
5% -DIVIDENDOS PAGADOS ACC. PREFERENTES S/. -2.31
10% -DIVIDENDOS PAGADOS ACC. COMUNES S/. -4.63
= UTILIDAD RETENIDA EJERCICIO S/. -39

PLAN DE VENTA DE ACTIVOS FIJOS:

DATOS:
AÑOS 2013
venta de activo fijo (PRECIO DE VENTA) 0
VALOR DE AFB QUE SE RETIRA 0
DEP ACUMLUADA 0
depreciacion acumulada 0

2.1)CALCULOS PREVIOS

1) VENTAS
AÑOS 2013
VENTA S/. 1,425.01

2) COSTO DE PRODUCTO VENDIDO:

2.1) COSTO DE MPD USADO:

Año 2013
+ invetario inicial MP S/. 60.00
compra de materia prima neta(diferencia) S/. 549.04
- inventario final MP S/. 39.04
= costo de MPD utilizado S/. 570.00

2.2) COSTO DE PRODUCTO TERMINADO:

Año 2013
+ CMOD EMPLEADO S/. 85.50
+ CIF S/. 154.95
+ inventario inicial PP S/. 142.50
- inventario final PP S/. 44.41
= COSTO DE PRODUCTO TERMINADO S/. 908.54

2.3) COSTO DE PRODUCTO VENDIDO:

+ inventario inicial PT S/. 156.80

- inventario final PT S/. 74.67
= COSTO DE PRODUCTO VENDIDO S/. 990.67

3) ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS:

2013
(=) UR inicial S/. -
(+) UTILIDAD RETENIDA S/. -39.32
UR final S/. -39.32
4) SALARIO ADMINISTRATIVO:
AÑOS 2013
Salarios Administrativos S/. 285.00

4) Depreciacion
Año 2013
Venta Activos Fijo (Precio Venta) S/. -
=Valor AFB que se vende (retira)
-Dep. Acum del AF que se vende (retira) S/. -
= VL AF que se vende (Costo AF) S/. -
=Utilidades (perdidas) extraordinarias S/. -

5) Evolucion Activo Fijo Bruto

Año 2013
= AFB inicial S/. 307.00
+ VL de las compras AF S/. -
-VL de las Ventas AF S/. -
= AFB final S/. 307.00

6)Evolucion Activo Fijo Neto

Año 2013
AFB final S/. 307.00
- Dep. Acumulada final S/. 49.56
= Activo fijo Neto (AFN) S/. 257.44
Politica de Depreciacion
7)'Depreciacion %
Año 2013
AFB final S/. 307.00
Depreciacion S/. 24.56
Tasa de depreciacion (%) =Deprec/AFB 8.00%

8)Depreciacion acumulada
Año 2013
= Dep. Acumulada inicial S/. 25.00
+ Depreciacion S/. 24.56
= Sub total Dep. Acumu. S/. 49.56
- Dep. Acum de las Bajas o venta AFB S/. -
= Dep. Acumulada final S/. 49.56

9) Otros Gastos

AÑOS 2013
= 12 % de ventas S/. 142.50

10)CALCULO DE LA TASA DE CREDITO:

Año 2013
credito S/. 347.40
deuda largo plazo S/. 95.00
total creditos S/. 442.40
interes pagado en el periodo S/. 48.36
tasa de interes 10.93%

11) intereses

AÑOS 2013
A CORTO PLAZO:
Crédito bancario (DCP) (RN) 347
Prom. Crédito Bancario (2 ult. años) 347
Tasa de interés crédito c.p. (%) 11.00%
Interés Crédito corto plazo S/. 38.21
A LARGO PLAZO:
Deuda largo plazo 95
Prom. Deuda largo plazo (2 ult. años) 80
Tasa de interés deuda I.p. (%) 12.68%
Interés Crédito largo plazo 10
Interes RN (Gastos financieros) 48
ESTADO
PERDIDAS Y GANANCIAS
DE PERDIDAS Y GANANCIAS"

2014 2015 2016 2017

S/. 1,700.03 S/. 2,050.24 S/. 2,480.79 S/. 3,026.56
S/. 951.56 S/. 1,133.16 S/. 1,185.43 S/. 1,815.70
S/. 748.47 S/. 917.07 S/. 1,295.36 S/. 1,210.86
S/. 340.01 S/. 410.05 S/. 496.16 S/. 605.31
S/. 27.04 S/. 29.76 S/. 32.72 S/. 36.00
S/. 170.00 S/. 205.02 S/. 248.08 S/. 302.66
S/. 537.05 S/. 644.83 S/. 776.96 S/. 943.97
S/. 211.42 S/. 302.00 S/. 518.41 S/. 266.89
S/. 48.45 S/. 42.92 S/. 33.74 S/. 21.03
S/. -3.00 S/. -4.00 S/. - S/. -
S/. 159.97 S/. 255.08 S/. 484.67 S/. 245.87
S/. 31.99 S/. 51.02 S/. 96.93 S/. 49.17
S/. 127.98 S/. 204.06 S/. 387.74 S/. 196.69
S/. 6.40 S/. 10.20 S/. 19.39 S/. 9.83
S/. 12.80 S/. 20.41 S/. 38.77 S/. 19.67
S/. 109 S/. 173 S/. 330 S/. 167

2014 2015 2016 2017

S/. 12.00 S/. 24.00 0 0
S/. 15.00 S/. 28.00 0 0
S/. 25.00 S/. 40.00 0 0
S/. 10.00 S/. 12.00 0 0
 2014 2015 2016 2017
S/. 1,700.03 S/. 2,050.24 S/. 2,480.79 S/. 3,026.56

2014 2015 2016 2017

S/. 39.04 S/. 55.89 S/. 67.41 S/. 81.56
S/. 696.86 S/. 831.61 S/. 1,006.47 S/. 1,228.57
S/. 55.89 S/. 67.41 S/. 81.56 S/. 99.50
S/. 680.01 S/. 820.10 S/. 992.32 S/. 1,210.62

2014 2015 2016 2017

S/. 102.00 S/. 123.01 S/. 148.85 S/. 181.59
S/. 181.80 S/. 216.71 S/. 243.12 S/. 296.60
S/. 44.41 S/. 52.81 S/. 63.55 S/. 75.85
S/. 52.81 S/. 63.55 S/. 75.85 S/. 92.54
S/. 955.41 S/. 1,149.08 S/. 1,371.98 S/. 1,672.13

S/. 74.67 S/. 78.53 S/. 94.45 S/. 281.00

S/. 78.53 S/. 94.45 S/. 281.00 S/. 137.44
S/. 951.56 S/. 1,133.16 S/. 1,185.43 S/. 1,815.70

2014 2015 2016 2017

S/. -39.32 S/. 69.46 S/. 242.91 S/. 572.49
S/. 108.78 S/. 173.45 S/. 329.58 S/. 167.19
S/. 69.46 S/. 242.91 S/. 572.49 S/. 739.68
 SUPUESTO: 20%
2014 2015 2016 2017
S/. 340.01 S/. 410.05 S/. 496.16 S/. 605.31

2014 2015 2016 2017

S/. 12.00 S/. 24.00 S/. - S/. -
S/. 25.00 S/. 40.00 S/. - S/. -
S/. 10.00 S/. 12.00 S/. - S/. -
S/. 15.00 S/. 28.00 S/. - S/. -
S/. -3.00 S/. -4.00 S/. - S/. -

2014 2015 2016 2017

S/. 307.00 S/. 338.00 S/. 372.00 S/. 409.00
S/. 46.00 S/. 62.00 S/. 37.00 S/. 41.00
S/. 15.00 S/. 28.00 S/. - S/. -
S/. 338.00 S/. 372.00 S/. 409.00 S/. 450.00

2014 2015 2016 2017

S/. 338.00 S/. 372.00 S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 66.60 S/. 96.36 S/. 129.08 S/. 165.08
S/. 271.40 S/. 275.64 S/. 279.92 S/. 284.92

% 8AFB exixtente final año

2014 2015 2016 2017
S/. 338.00 S/. 372.00 S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 27.04 S/. 29.76 S/. 32.72 S/. 36.00
8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
 2014 2015 2016 2017
S/. 49.56 S/. 66.60 S/. 96.36 S/. 129.08
S/. 27.04 S/. 29.76 S/. 32.72 S/. 36.00
S/. 76.60 S/. 96.36 S/. 129.08 S/. 165.08
S/. 10.00 S/. - S/. -
S/. 66.60 S/. 96.36 S/. 129.08 S/. 165.08

politica de la empresa: 12%VENTAS

2014 2015 2016 2017

S/. 170.00 S/. 205.02 S/. 248.08 S/. 302.66

2014 2015 2016 2017

S/. 326.00 S/. 270.00
S/. 85.00 S/. 75.00
S/. 411.00 S/. 345.00
S/. 48.45 S/. 42.92
12% 12.4% 12% 12%

2014 2015 2016 2017

A CORTO PLAZO:
326 270 182 62
337 298 226 122
11.00% 11.00% 11.00% 11.00%
S/. 37.04 S/. 32.78 S/. 24.86 S/. 13.42
A LARGO PLAZO:
85 75 65 55
90 80 70 60
12.68% 12.68% 12.68% 12.68%
11 10 9 8
48 43 34 21
PORTAD
A
 3)EVALUACION DE RATIOS FINANCIEROS:
2013 2014
Margen bruto/Ventas 30.5% 44.0%
Gastos generales/Ventas 31.7% 31.6%
Ut. Neta/Ventas -3.2% 7.5%

Utilidad antes de intereses e impuestos (UAIT) -18 211

Intereses/UAIT -272.8% 22.9%

Ut. Neta/Fondos propios medios -24.8% 64.7%

Ut.neta/Fondos propios finales -24.5% 38.8%

Endeudamiento:
Deuda Bancaria/(deuda bancaria + recursos permanent 73.4% 59.4%
Recursos ajenos/Pasivo total 25.4% 46.1%

Deuda Bancaria 442 411

Crédito Bancario 347 326
Deuda a largo plazo 95 85
Recursos Permanentes 160 280
Recursos Propios Final 160 280

Recursos ajenos 631 617

Pasivo 188 206
Crédito Bancario RN (DCP) 347 326
Deuda a largo plazo 95 85

Actividad:
Plazo medio de cobro (días) 38.0 40.0
Plazo medio de pago (días) 60.2 57.9
Días de Inventario 28 30
Ratio de Tesoría: (Caja/Exigible a corto) 4.0% 4.9%

Ratio de liquidez: (Act. Circulante / Exigible a corto) 0.83 0.76

Ratios de solvencias:
Fondos propios /Exigible a corto 30.0% 53.5%
Fondos propios /Recursos ajenos 25.4% 45.4%

CRECIMIENTO VENTAS 0% 19.30%

1 2

CRECIMIENTO DE VENTAS:

22.50%
22.00%
21.50%
21.00%
20.50%
20.00%
19.50%
19.00%
18.50%
18.00%
17.50%
1 2 Row 43 3 4
NANCIEROS:
2015 2016 2017
44.7% 52.2% 40.0%
31.5% 31.3% 31.2%
10.0% 15.6% 6.5%

302 518 267

14.2% 6.5% 7.9%

69.3% 94.3% 35.9%

40.0% 53.4% 20.1%

44.3% 28.6% 12.3%

74.0% 110.9% 207.2%

345 247 117

270 182 62
75 65 55
433 618 831
433 618 831

594 537 455

249 290 338
270 182 62
75 65 55

40.0 40.0 40.0

56.8 54.0 50.1
30 87 28
 6.0% 8.1% 13.1%

0.94 1.53 2.04

84.9% 125.6% 240.1%

73.0% 114.9% 182.8%

20.60% 21.00% 22.00%

3 4 5

CRECIMIENTO DE VENTAS:
25%

20%

15%

10%

5%

4
0%
1 2 3 4 5
 TENDENCIA Y PARAMETROS PARA PROYECTAR LOS ESTADOS FINANCIEROS

AÑO 2013
Crecimiento ventas anual 0%
Ventas 1er. Semestre
Ventas 2do Semestre
Costo de ventas
Salarios
Otros gastos
Impuestos a la renta
Plazo medio de cobro (dias) 38.0
Plazo medio de pago(dias) 49.0
Dias de inventario
Tasa de Depreciacion

ESTADO P y G 2013
Ventas netas S/. 1,425.01
Costos de ventas S/. 990.67
Utilida Bruta S/. 434.34
Salarios S/. 285.00
Depreciacion S/. 24.56
Otros gastos S/. 142.50
Total Gastos de explotacion S/. 452.06
Utilidad Operativa S/. -17.73
Interes S/. 46.20
benefec/perd.extraordinario S/. -
Utilidad antes de impuesto S/. -63.93
Impuestos S/. -19.83
UTILIDAD despues de
S/. -44.10
impuestos
-DIVIDENDOS PAGADOS ACC. PRE S/. -2.21
-DIVIDENDOS PAGADOS ACC. COM S/. -4.41
utilidad neta S/. -37.49
Cálculos previos
*Obtenciòn del costo de venta
Inventaro inicial S/. -
+compras S/. 1,147.47
-Inventario final S/. 156.80
= Costo de Ventas S/. 990.67

Plan de Venta (Retiro) Activos Fijos

Año 2013
Venta Activos Fijo (Precio Venta) 0
=Valor AFB que se vende (retira)
-Dep. Acum del AF que se vende (retira)
= VL AF que se vende (Costo AF) 0
=Utilidades (perdidas) extraordinaria 0

BALANCES 2013
Caja y bancos S/. 21.38
Cuentas por cobrar neto S/. 148.36
Inventarios S/. 275.88
Activo circulante S/. 445.62
Activo fijo bruto S/. 307.00
Depreciacion acumulada S/. 50.00
Activo fijo neto S/. 257.00
TOTAL ACTIVO S/. 702.62

Crédito bancario S/. 347.40

Impuestos por pagar S/. 39.65
Gastos generales por pagar S/. 54.51
Proveedores S/. 93.97
Paivo Corriente S/. 535.54
 Deudas a largo plazo S/. 95.00
Total de Pasivos S/. 630.54
Fondos propios S/. 160.46
TOTAL PASIVO Y Patrimonio S/. 791.00

Iteraciones Credito Bancario - intereses

Fondos Propios estimados inicialmente
Credito bancario
Intereses
Impuestos
=Utilidad Neta
= Fondos propios (U. Neta+FondoPropio(anterior año)

Cálculos previos

1 CUENTAS x COBRAR

AÑO 2013
Ctas X cobrar S/. 148.36
Ventas anuales S/. 1,425.01
Ventas diarias S/. 3.90
Plazo medio cobro (PC) 38

2 Inventario final

AÑO 2013
Inventario Final S/. 156.80
Costo de Ventas S/. 1,026.00
Costo de Ventas diario S/. 2.81
Plazo medio de Inventario (PI) 30
3) Activo fijo Bruto

AÑO 2013
(=)AFB inicial S/. 307.00
(+) Vl de las compras S/. -
(-)VL de las Ventas AF S/. -
(=) AFB final S/. 307.00

4)Depreciacion

AÑO 2013
= Dep. Acumulada inicial S/. 50.00
+ Depreciacion S/. 24.56
= Sub total Dep. Acumu. S/. 74.56
- Dep. Acum de las Bajas o venta AF S/. -
= Dep. Acumulada final S/. 74.56

5) Activo fijo Neto

AÑO 2013
AFB final S/. 307.00
(-)Dep. Acumulada final S/. 50.00
(=)Activo fijo neto (AFN) S/. 257.00

6) Otros Gastos

AÑO 2013
= 12 % de ventas S/. 171.00

7) Proveedores

AÑO 2013
Proveedores S/. 154.04
 Compras netas S/. 1,147.47
Compras diarias S/. 3.14
Plazo medio pago (PP) 49.0

8) Deudas a Largo Plazo

AÑO 2013
TDS Deudas a largo plazo S/. 154.04
Amortización deuda anterior y nueva 1 S/. 10.00

9) intereses

AÑO 2013
A Corto Plazo:
Crédito bancario (DCP) (RN) S/. 347.40
Prom. Crédito Bancario (2 ult. años) S/. 347.40
Tasa de interés crédito c.p. (%) 10.38%
Interés Crédito corto plazo 36
A Largo Plazo :
Deuda largo plazo S/. 95.00
Prom. Deuda largo plazo (2 ult. años) S/. 80.00
Tasa de interés deuda I.p. (%) 12.68%
Interés Crédito largo plazo S/. 10.14
Interes RN (Gastos financieros) 46

10) Patrimonio (FONDOS PROPIOS)

AÑO 2013
(=)Recuros Propios inicial 394
(+)Utilidad retenida -46
(=)Recuros Propios final 347

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIV

 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIV

CASH FLOW
1 ENTRADAS Cobros de clientes
2 SALIDAS Pagos proveedores
3 Mano de obra
4 Otros gastos
5 Intereses
6 Impuestos
7 Compra de activos fijos
8 Repago deuda a largo
TOTAL SALIDAS

= ENTRADAS - SALIDAS

NUEVA FINANCIACION
Más deuda a corto
Reduccion caja
Venta de activos
FUENTES DE FINANCIACION

Cálculos previos

1) Cálculo de Cobros efectivo

AÑO
Ventas t
(+) Ctas x Cobrar t-1
(-) Ctas x Cobrar t
(=)Cobros de efectivo

2 Cálculo de pago a proveedores

 AÑO
Compras netas t
(+) Ctas x Pagar t-1
(-) Ctas x pagar t
(=)Pago a proveedor

3 Cálculo de pago de Mano de Obra

AÑO
(=)Pago Mano de Obra

4 Cálculo de pago de otros gastos

AÑO
Otros gastos t
(+) Otros Gastos x pagar t-1
(-) Otros gastos x pagar t
(=)Pago de Otros Gastos

5 Cálculo de pago Itereses

AÑO
EG/P (=)Pago de intereses

6 Cálculo de Pago Intereses

AÑO
Impuestos a la renta t
(+) Impuestos x pagar t-1
(-) impuestos x pagar t
(=)Pago de Impuestos

7 Cálculo de compras de activos fijos

AÑO

(=) Compra Activo Fijo (Positivo)

8 Cálculo de pago de deuda a largo plazo

AÑO
Deuda de Largo Plazo t-1
(-) Deuda a Largo t
(=)Pago Deuda L. Plazo (Postivo)

ANALISIS Y RATIOS 2013

Margen bruto/Ventas 30.5%
Gastos generales/Ventas 31.7%
Utiliades netas/ventas -3.10%

Utilidad antes de intereses e

-18
impuestos (UAIT)
Intereses/UAIT -260.7%

Ut. Neta/Fondos propios medios 10.50%

Ut.neta/Fondos propios finales -27.49%

Endeudamiento
Deuda Bancaria /(deuda bancaria
73.38%
+ recursospermanentes)
Recursos Ajenos/ Activo Total 89.74%
Deuda Bancaria 442
Crédito Bancario 347
Deuda a largo plazo 95
Recursos Permanentes 160
Recursos Propios Final 160
Recursos ajenos 631
Pasivo gratis 188
Crédito Bancario RN (DCP) 347
Deuda a largo plazo 95

Actividad:
DIAS de deudores 38.0
DIAS de proveedores 29.9
DIAS de inventrario 57.8

NOF(neces.op de fondos) 346

C.T.(capital de trabajo) -2
Recursos negociables 347

C.T./ventas -0.11%
N.O.F./ventas 24.27%
Crecimiento venta real

C.T(% de NOF) -0.45%

Recur. negociables(% de NOF) 100.45%

2013
Caja necesaria S/. 21.38
Clientes S/. 148.36
Inventarios S/. 275.88
Activo fijo neto S/. 257.00
Activo S/. 702.62

Pasivo Gratis S/. 188.14

Recursos Negociables S/. 347.40
Deuda Largo S/. 95.00
Recursos Propios S/. 160.46
Pasivo S/. 791.00

ESTADO P y G % 2013
Ventas netas 100%
Costos de ventas 69.5%
+ compras 80.5%
- Inventario final 11.0%
Salarios 20.0%
Otros gastos 10.0%
Total Gastos de explotacion 31.7%
Interes 3.2%
Utilidad antes de impuesto -4.5%
Impuestos -1.4%
UTILIDAD NETA -3.1%

CREACION DE VALOR ECONÓ

CREACIÓN DE VALOR ECONOM

AÑOS 2013
UAIT -18
- Impuestos -20
UAI 2
capital empleado 446
CPPC 15.95%
Carga por uso de Capital
= Capital empleado * CPPC 71.1

VEA (Valor económico añadido)

= UAI-Carga por uso de capital -69.0

RAN
(Retorno sobre los activos)
= UAI/ Capital empleado 0.5
Creación de valor NO
VEA<0
RAN >CPPC

2013
Utilidad neta -44
Recursos propios 160
RC (Retorno sobre el capital) -0.27
Ke = 17%
Creación de valor NO
RC < Ke
LOS ESTADOS FINANCIEROS

2014 2015 2016 2017

19% 21% 21% 22%

40.0 40.0 40.0 40.0

50.0 50.0 50.0 50.0

2014 2015 2016 2017

S/. 1,700.03 S/. 2,050.24 ### S/. 3,026.56
S/. 951.56 S/. 1,133.16 S/. 1,185.43 S/. 1,815.70
S/. 748.47 S/. 917.07 S/. 1,295.36 S/. 1,210.86
S/. 340.01 S/. 410.05 S/. 496.16 S/. 605.31
S/. 27.04 S/. 29.76 S/. 32.72 S/. 36.00
S/. 170.00 S/. 205.02 S/. 248.08 S/. 302.66
S/. 537.05 S/. 644.83 S/. 776.96 S/. 943.97
S/. 211.42 S/. 272.24 S/. 518.41 S/. 266.89
S/. 49.00 S/. 41.08 S/. 32.33 S/. 20.27
S/. -3.00 S/. -4.00 S/. - S/. -
S/. 159.42 S/. 227.17 S/. 486.07 S/. 246.62
S/. 31.99 S/. 51.02 S/. 96.93 S/. 49.17

S/. 127.43 S/. 176.15 S/. 389.14 S/. 197.45

S/. 6.37 S/. 8.81 S/. 19.46 S/. 9.87

S/. 12.74 S/. 17.62 S/. 38.91 S/. 19.74
S/. 108.31 S/. 149.73 S/. 330.77 S/. 167.83
 S/. 156.80 S/. 55.89 S/. 67.41 S/. 81.56
S/. 850.65 S/. 1,144.68 S/. 1,199.58 S/. 1,833.64
S/. 55.89 S/. 67.41 S/. 81.56 S/. 99.50
S/. 951.56 S/. 1,133.16 S/. 1,185.43 S/. 1,815.70

Retiro) Activos Fijos

2014 2015 2016 2017

0 60 0 0
25 40
10 12
15 28 0 0
-15 32 0 0

2014 2015 2016 2017

S/. 25.50 S/. 30.75 S/. 40.00 S/. 45.40
S/. 186.30 S/. 224.68 S/. 271.87 S/. 331.68
S/. 187.23 S/. 225.40 S/. 438.41 S/. 329.48
S/. 399.04 S/. 480.84 S/. 750.28 S/. 706.55
S/. 338.00 S/. 372.00 S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 66.60 S/. 95.00 S/. 129.08 S/. 165.08
S/. 271.40 S/. 277.00 S/. 279.92 S/. 284.92
S/. 670.44 S/. 757.84 ### S/. 991.47

S/. 326.00 S/. 270.00 S/. 182.00 S/. 62.00

S/. 31.99 S/. 51.02 S/. 96.93 S/. 49.17
S/. 58.00 S/. 62.00 S/. 66.00 S/. 69.00
S/. 107.95 S/. 127.67 S/. 146.85 S/. 166.03
S/. 523.94 S/. 510.69 S/. 491.78 S/. 346.20
 S/. 85.00 S/. 75.00 S/. 65.00 S/. 55.00
S/. 608.94 S/. 585.69 S/. 556.78 S/. 401.20
S/. 280.46 S/. 433.46 S/. 617.66 S/. 831.22
S/. 889.40 S/. 1,019.15 ### ###

2013 2014 2015 2016

617.7 831.2
182 62
41 25
97 49
389 197
+FondoPropio(anterior año) 822.6 815.1
Siguiente Iteracion Siguiente Iteracion

2014 2015 2016 2017

S/. 186.30 S/. 224.68 S/. 271.87 S/. 331.68
S/. 1,700.03 S/. 2,050.24 S/. 2,480.79 S/. 3,026.56
S/. 4.66 S/. 5.62 S/. 6.80 S/. 8.29
40 40 40 40

2014 2015 2016 2017

S/. 55.89 S/. 67.41 S/. 81.56 S/. 99.50
S/. 1,224.02 S/. 1,476.17 S/. 1,786.17 S/. 2,179.12
S/. 3.35 S/. 4.04 S/. 4.89 S/. 5.97
30 30 30 30
 2014 2015 2016 2017
S/. 338.00 S/. 372.00 S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 46.00 S/. 62.00 S/. 37.00 S/. 41.00
S/. - S/. - S/. - S/. -
S/. 384.00 S/. 434.00 S/. 446.00 S/. 491.00

2014 2015 2016 2017

S/. 66.60 S/. 95.00 S/. 129.08 S/. 165.08
S/. 27.04 S/. 29.76 S/. 32.72 S/. 36.00
S/. 93.64 S/. 124.76 S/. 161.80 S/. 201.08
S/. - S/. - S/. - S/. -
S/. 93.64 S/. 124.76 S/. 161.80 S/. 201.08

2014 2015 2016 2017

S/. 338.00 S/. 372.00 S/. 409.00 S/. 450.00
S/. 66.60 S/. 95.00 S/. 129.08 S/. 165.08
S/. 271.40 S/. 277.00 S/. 279.92 S/. 284.92

Cuenta de Pasivos:

2014 2015 2016 2017

S/. 204.00 S/. 246.03 S/. 297.69 S/. 363.19

2014 2015 2016 2017

S/. 116.53 S/. 156.81 S/. 164.33 S/. 251.18
 S/. 850.65 S/. 1,144.68 S/. 1,199.58 S/. 1,833.64
S/. 2.33 S/. 3.14 S/. 3.29 S/. 5.02
50.0 50.0 50.0 50.0

2014 2015 2016 2017

S/. 116.53 S/. 156.81 S/. 164.33 S/. 251.18
S/. 10.00 S/. 10.00 S/. 10.00 S/. 10.00

2014 2015 2016 2017

S/. 326.00 S/. 270.00 S/. 182.00 S/. 62.00

S/. 336.70 S/. 298.00 S/. 226.00 S/. 122.00
10.38% 10.38% 10.38% 10.38%
35 31 23 13

S/. 85.00 S/. 75.00 S/. 65.00 S/. 55.00

S/. 90.00 S/. 80.00 S/. 70.00 S/. 60.00
12.68% 12.68% 12.68% 12.68%
S/. 11.41 S/. 10.14 S/. 8.88 S/. 7.61
46 41 32 20

FONDOS PROPIOS)

2014 2015 2016 2017

209 94 -162 -75
128 204 388 197
337 298 226 122

LUJO DE EFECTIVO (CASH FLOW)

LUJO DE EFECTIVO (CASH FLOW)
PARA EL 2016:
2013 2014 2015 2016
1277 1662 2012 2434
476 666 800 973
86 102 123 149
-55 -3 -4 -4
49 41 32 20
40 32 51 97
46 62 37 41
10 10 10 10
652 910 1050 1286

625 752 962 1147

-21 -56 -88 -120

-4 -5 -9 -5
0 60 0 0
-26 -1 -97 -125

2013 2014 2015 2016

S/. 1,425.01 S/. 1,700.03 S/. 2,050.24 S/. 2,480.79
S/. - S/. 148.36 S/. 186.30 S/. 224.68
S/. 148.36 S/. 186.30 S/. 224.68 S/. 271.87
S/. 1,276.65 S/. 1,662.08 S/. 2,011.86 S/. 2,433.61
 2013 2014 2015 2016
S/. 570.00 S/. 680.01 S/. 820.10 S/. 992.32
S/. - S/. 93.97 S/. 107.95 S/. 127.67
S/. 93.97 S/. 107.95 S/. 127.67 S/. 146.85
S/. 476.03 S/. 666.04 S/. 800.37 S/. 973.14

2013 2014 2015 2016

S/. 85.50 S/. 102.00 S/. 123.01 S/. 148.85

2013 2014 2015 2016

S/. - S/. 54.51 S/. 58.00 S/. 62.00

S/. 54.51 S/. 58.00 S/. 62.00 S/. 66.00
S/. -54.51 S/. -3.49 S/. -4.00 S/. -4.00

2013 2014 2015 2016

S/. 49.00 S/. 41.08 S/. 32.33 S/. 20.27

2013 2014 2015 2016

S/. 31.99 S/. 51.02 S/. 96.93 S/. 49.17
S/. 39.65 S/. 31.99 S/. 51.02 S/. 96.93
S/. 31.99 S/. 51.02 S/. 96.93 S/. 49.17
S/. 39.65 S/. 31.99 S/. 51.02 S/. 96.93
 2013 2014 2015 2016

S/. 46.00 S/. 62.00 S/. 37.00 S/. 41.00

2,013 2,014 2,015 2,016

95 85 75 65
S/. 85.00 S/. 75.00 S/. 65.00 S/. 55.00
S/. 10.00 S/. 10.00 S/. 10.00 S/. 10.00

2014 2015 2016 2017

44.0% 44.7% 52.2% 40.0%
31.6% 31.5% 31.3% 31.2%
7.50% 8.59% 15.69% 6.52%

211 272 518 267

23.2% 15.1% 6.2% 7.6%

57.80% 49.35% 74.04% 27.26%

45.44% 40.64% 63.00% 23.75%

59.44% 44.32% 28.57% 12.34%

90.83% 77.28% 54.05% 40.47%

411 345 247 117
326 270 182 62
85 75 65 55
280 433 618 831
280 433 618 831
 609 586 557 401
198 241 310 284
326 270 182 62
85 75 65 55

40.0 40.0 40.0 40.0

46.3 40.7 44.7 33.0
21.4 21.7 25.1 20.0

420 501 585 663

94 231 403 601
326 270 182 62

5.53% 11.29% 16.23% 19.87%

24.71% 24.46% 23.57% 21.92%

22.39% 46.16% 68.88% 90.65%

77.61% 53.84% 31.12% 9.35%

2014 2015 2016 2017

S/. 25.50 S/. 30.75 S/. 40.00 S/. 45.40
S/. 186.30 S/. 224.68 S/. 271.87 S/. 331.68
S/. 187.23 S/. 225.40 S/. 438.41 S/. 329.48
S/. 271.40 S/. 277.00 S/. 279.92 S/. 284.92
S/. 670.44 S/. 757.84 S/. 1,030.20 S/. 991.47

S/. 197.94 S/. 240.69 S/. 309.78 S/. 284.20

S/. 326.00 S/. 270.00 S/. 182.00 S/. 62.00
S/. 85.00 S/. 75.00 S/. 65.00 S/. 55.00
 S/. 280.46 S/. 433.46 S/. 617.66 S/. 831.22
S/. 889.40 S/. 1,019.15 S/. 1,174.44 S/. 1,232.42

2014 2015 2016 2017

100% 100% 100% 100%
56.0% 55.3% 47.8% 60.0%
50.0% 55.8% 48.4% 60.6%
3.3% 3.3% 3.3% 3.3%
20.0% 20.0% 20.0% 20.0%
10.0% 10.0% 10.0% 10.0%
31.6% 31.5% 31.3% 31.2%
2.9% 2.0% 1.3% 0.7%
9.4% 11.1% 19.6% 8.1%
1.9% 2.5% 3.9% 1.6%
7.5% 8.6% 15.7% 6.5%

DE VALOR ECONÓMICO

CREACIÓN DE VALOR ECONOMICO

CUADRO 1:

2014 2015 2016 2017

211 272 518 267
32 51 97 49
179 221 421 218
 764 864 1064 1325
15.35% 15.48% 15.37% 15.13%

117.3 133.8 163.6 200.5

62.2 87.5 257.9 17.2

23.5 25.6 39.6 16.4

SI SI SI SI
VEA > 0 VEA > 0 VEA > 0 VEA > 0
RAN >CPPC RAN >CPPC RAN >CPPC RAN >CPPC

CUADRO 2:

2014 2015 2016 2017

127 176 389 197
280 433 618 831
0.45 0.41 0.63 0.24

SI SI SI SI
RC > Ke RC > Ke RC > Ke RC > Ke
 2017

nte Iteracion
 2017
S/. 3,026.56
S/. 271.87
S/. 331.68
S/. 2,966.75
 2017
S/. 1,210.62
S/. 146.85
S/. 166.03
S/. 1,191.45

2017
S/. 181.59

2017

2017
S/. -
 2017

S/. -

2,017
55
S/. -
S/. 55.00

ANÁLISIS
PORTADA
 CASH FLOW (METODO
AÑO 2013
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL
Efectivo cobrado x Cliente
Entradas:
Efectivo Pagado a Proveedores
Efectivo Pagado de Mano de Obra
Efectivo Pagado por Impuesto Renta
Efectivo pagado por Otros Gastos(Pago Otros GG)
= FLUJO DE CAJA OPERACIONAL

FLUJO DE CAJA INVERSION

Pago Compra AFB
= FLUJO DE CAJA DE INVERSION

FLUJO DE CAJA FINANCIACION

Pago de Intereses Total(DCP Y DLP)
Pago Amortizacion DLP
= FLUJO DE CAJA FINANCIACION

SALIDAS
ENTRADA - SALIDA

=FLUJO DE CAJA NETO

Necesidad Financiacion
+ Pc + Aumento Credito Bancario CP
- Caja +Disminucion de Caja
-Activos + Venta de Activos
FUENTES DE FINANCIACION
FLOW (METODO DIRECTO)
2014 2015 2016 2017

S/. 1,387.06 S/. 1,661.65 S/. 2,003.06 S/. 2,420.98

S/. 1,387.06 S/. 1,661.65 S/. 2,003.06 S/. 2,420.98
S/. 682.89 S/. 811.88 S/. 987.29 S/. 1,209.39
S/. 85.50 S/. 102.00 S/. 123.01 S/. 148.85
S/. 47.99 S/. 76.52 S/. 145.40 S/. 73.76
S/. 142.50 S/. 170.00 S/. 205.02 S/. 248.08
S/. 3,733.00 S/. 4,483.72 S/. 5,466.84 S/. 6,522.03

S/. 46.00 S/. 62.00 S/. 37.00 S/. 41.00

S/. 46.00 S/. 62.00 S/. 37.00 S/. 41.00

46 62 37 41
10 10 10 10
56 72 47 51

1061 1294 1545 1772

2448 2956 3548 4193

2448 2956 3548 4193

35 51 147 181
-4 -2 -1 0
0 60 0 0
31 109 146 181
POR
TAD
A
 INTERPRETACION DE LOS PRINCIPALES

Ratio de liquidez: (Act. Circulante / Exigible a corto) 0.83 0.76 0.94

Como se observa vemos un crecimiento en el

anualmente la empresa JM industrias SAC o
dificultad a la vez para este caso disminuye

Ut. Neta/Ventas -3.2% 7.5% 10.0%

Para la empresa vemos que existe un pequeñ

anualmente, con esto se da a entender que c
con respecto a el volumen vendido lo que par

Margen bruto/Ventas 30.5% 44.0% 44.7%

observamos que a pesar de generar ganancia

menor margen lo que podria explicarse por

Intereses/UAIT 20.1% 19.4% 14.2%

este ratiom nos da entender una considerab

utilidades obtenidas

Recursos ajenos/Pasivo total 25.4% 46.1% 74.0%

 este ratio nos da entender una considerable
utilidades obtenidas

Gastos generales/Ventas 31.7% 31.6% 31.5%

cada año la empresa viene disminuyendo el u

con el volumne de vetas que año a alño viene
RINCIPALES RATIOS FINANCIEROS
PORTA
DA
1.53 2.04

s un crecimiento en el valor de esta razon financiera, lo que significa que

a JM industrias SAC obtiene una mayor fuente cumplimiento de obligaciones. La
a este caso disminuye anualmente

15.6% 6.5%

s que existe un pequeño declive para el año 2014 luego este se incrmenta
se da a entender que cada año los beneficios obtenidos generan un mayor margen
men vendido lo que para la empresa significa avance.

52.2% 40.0%

ar de generar ganancias permanentes la empresa anualmente va generando un

podria explicarse por financiacion , pago de deudas y amortizaciones, etc

9.7% 5.5%

tender una considerable disminucion de la empresa en cubrir sus intereses con sus

110.9% 207.2%
nder una considerable disminucion de la empresa en cubrir sus intereses con sus

31.3% 31.2%

ene disminuyendo el uso de los gastos diversos que este posee , gasto relacionado
as que año a alño viene generando.
PORTA
DA
 CRONOGRAMA DE INGR

PORTADA PRESUPUESTO DE VENTAS

INGRESOS
VENTAS:
DETALLE 10% CONTADO
VENTAS 90% CREDITO
10% CONTADO
90% CREDITO
TOTAL VENTAS
DADO QUE LAS VENTAS SE DISTRIBUYEN DE M

INGRESOS
VENTAS:
CONTADO
CREDITO
20% 30 DIAS
80% 60 DIAS
DATOS: TOTAL VENTAS

SALDO FINAL DE MES DE AGOST8.5% DE CAJA ANUAL

SALDO DE MES DE AGOSTO

CRONOGRAMA DE CAJA:

INGRESOS
SALDO INICIAL
VENTAS
CONTADO AUMENTO DE CAPITAL
CREDITO TOTAL INGRESOS
EGRESOS
COMPRAS
SALARIOS
IMPUESTOS
SALARIOS
CAJA MINIMA
TOTAL EGRESOS
CAJA MINIMA
OGRAMA DE INGRESOS MENSUALES TERCER TRIMEST

2016
SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE

S/. 20.67 S/. 20.67 S/. 20.67

S/. 186.06 S/. 186.06 S/. 186.06
S/. 206.73 S/. 206.73 S/. 206.73

S/. 206.73 S/. 206.73 S/. 206.73

S VENTAS SE DISTRIBUYEN DE MANERA PROPORCIONAL PARA CADA MES DEL AÑO

SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE

S/. 20.67 S/. 20.67 S/. 20.67

S/. 37.21 S/. 37.21

S/. 148.85
S/. 206.73 S/. 206.73 S/. 206.73

8.5% DE CAJA ANUAL

S/. 3.40 SALDO MES DE AGOSTO

2016
SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE

S/. 3.40 S/. 37.21 S/. 37.21

S/. 206.73 S/. 206.73 S/. 206.73
S/. - S/. - S/. -
S/. 210.13 S/. 243.94 S/. 243.94

S/. 83.87 S/. 83.87 S/. 83.87

S/. 41.35 S/. 41.35 S/. 41.35
S/. 4.03 S/. 4.03 S/. 4.03
S/. 41.35 S/. 41.35 S/. 41.35
S/. 1.20 S/. 1.20 S/. 1.20
S/. 171.80 S/. 171.80 S/. 171.80
S/. 38.34 S/. 72.15 S/. 72.15
ES TERCER TRIMESTRE

DICIEMBRE

S/. 20.67
S/. 186.06
S/. 206.73

S/. 206.73
CADA MES DEL AÑO

DICIEMBRE

S/. 20.67

S/. 37.21
S/. 148.85
S/. 206.73

DICIEMBRE

S/. 37.21
S/. 206.73
S/. -
S/. 243.94

S/. 83.87
S/. 41.35
S/. 4.03
S/. 41.35
S/. 1.20
S/. 171.80
S/. 72.15