ANÁLISIS SOBRE LAS CONDICIONES DE INVERSIÓN DE SINGAPUR

I. INFORMACION GENERAL DEL PAÍS: Singapur es una jurisdicción

verosímil y progresista offshore que ofrece un rango único de incentivos
económicos y concesiones tributarias, haciéndolo sumamente atractivo como
base desde donde llevar adelante negocios internacionales y donde
mantener inversiones de capital globales

1.1. CARACTERÍSTICAS GENERALES.

 Nombre oficial: República de Singapur
 Superficie: 707,1 km2. La isla de Singapur se encuentra a 137 Km al norte de
Ecuador; más del 60% del terreno está urbanizado, dedicado a residencia,
comercio y, en menor medida, industria, con el resto dedicado a parques
naturales, pantanos y zonas verdes.
  Límites: Singapur está integrada por una isla principal y otras 64 pequeñas islas.
Limita al norte con el estrecho de Johor que la separa de Malasia. Al suroeste
limita con el estrecho de Malaca, que le separa de Indonesia. Las costas más
cercanas por el sur son las de Sumatra y Java (Indonesia).
 Idioma: El inglés, el malayo, el mandarín y el tamil son los cuatro idiomas
oficiales de Singapur, pero la Administración trabaja básicamente en inglés.
 Religión: Singapur es una República laica de carácter multirracial y
multireligiosa en la que conviven las religiones budista, musulmana, hindú y
cristiana. Moneda: Dólar de Singapur (SGD). En marzo de 2018, la
equivalencia €/SGD= 1,63.
 Forma de Estado: República parlamentaria.
 División administrativa: Debido al tamaño de la ciudad-estado la
administración central es la única con poderes reales. No hay
administración regional y la local, estructurada en torno a cinco Consejos de
Desarrollo Comunitario (“Community Development Councils”), tiene
competencias muy limitadas.
1.2. GEOGRAFÍA : Está formado por 64 islas incluyendo la isla principal
conocida como la isla de Singapur o Pulau Ujong.12 Esta isla está unida a
la península malaya por dos puentes. El primero lleva a la ciudad fronteriza
de Johor Bahru en Malasia. El segundo, más al oeste, conecta también con
Johor Bahru en los barrios de la región de Tuas. Muchos depósitos de agua
potable están dispersos por toda la isla para permitir la autonomía al estado
de suministro en caso de guerra con la vecina Malasia. La isla de Sentosa
es a veces llamada el punto más meridional del continente asiático. Esto es
algo controvertido, ya que tanto Singapur como la isla de Sentosa están
conectados con represas y puentes al continente.
La isla es bastante plana, con pequeñas colinas, siendo la más alta Bukit
Timah, que tiene 163 metros de altura. En el noreste de la isla se ha
ganado más espacio y se ha despejado una gran superficie de pantanos y
selva.
 Singapur tiene un clima ecuatorial sin estaciones distinguibles, con las
temperaturas y la presión uniformes, humedad alta y lluvias abundantes.
Las temperaturas suelen variar entre 23 y 32 °C. La humedad relativa
promedio es de alrededor del 79 % en la mañana y 73 % por la tarde.15.
Los meses de abril y mayo son los meses más calurosos, con la temporada
más húmeda de noviembre a enero. Desde julio a octubre, suele producirse
a menudo neblina, causada por los incendios forestales en la vecina
Indonesia.

1.3. INDICADORES SOCIALES :

 Población (2016): 5.610.000 habitantes (incremento de un 1,4% respecto de
2015), de los cuales 3.408.000 son ciudadanos singapurenses y el resto
extranjeros. De los 2.202.000 extranjeros, 524.000 son residentes permanentes y
el resto extranjeros con diversos tipos de permisos de trabajo.
 Densidad de población (2017): 7,798 habitantes por km2
 Coeficiente GINI: 0,463 (2013)
 Índice de Desarrollo Humano (2015): 0.925
 Tasa de alfabetización en mayores de 15 años (2015): 98,6% de los
hombres y 95,2 % de las mujeres. Porcentaje de población con educación
secundaria o supe- rior (2016): 52,8%
 La esperanza de vida en el nacimiento (junio 2017) es de 80,4 años en los
hom bres y 85,1 en las mujeres.
 Tasa de fertilidad (2015) 1,24 hijos por mujer
 Tasa de paro (2017) es del 2,1%.
 23 médicos por cada 10.000 habitantes (2015).
 149.1 % de penetración de móviles (2016).
 607 crímenes por cada 100.000 habitantes (2015).
 Tasa de natalidad (2017): 1,6 por 1000 habitantes
 Tasa de mortalidad (2016): 6,7 por 1000 habitantes; Mortalidad infantil (2016):
2,2
 Renta per cáptita (2016): 47.863 € (nº 10 más alto a nivel mundial)
2. RASGOS CULTURALES : Los inmigrantes del pasado han dado lugar a la
creación de un mezcla de influencias malayas, chinas, indias, y europeas. Esta
diversidad se refleja en todos los aspectos de la sociedad singapurense, donde
la interacción y la armonía entre las razas diferentes son un elemento integral.
Hoy en día, Singapur es un estado-ciudad cosmopolita, que merece ser
considerado el lugar más globalizado en el mundo.
 Acorde con su diversidad cultural, conviven en el país personas de
diferentes religiones: taoístas, budístas, musulmanes, cristianos e hindúes.
Singapur está repleto de templos, a los que se debe acudir correctamente
vestido, sin enseñar hombros ni rodillas. Además, es obligatorio quitarse los
zapatos antes de entrar en los centros de culto. Todas las culturas conviven
en un clima social sosegado y respetuoso unas con otras.
 La música y el teatro son muy importantes. Se presta especial atención a la
ópera china, proveniente de la dinastía Ming, con su original mezcla de
diálogos, sus canciones y bailes. Es muy común encontrarse
representaciones populares por las calles, especialmente durante el Año
Nuevo Chino. Una de las más famosas es el Baile del León, que combina
números acrobáticos y que se escenifica, sobre todo, durante los festivales
tradicionales chinos.
 En cuanto a la gastronomía, Singapur se considera la capital gastronómica
de Asia. Abundan los restaurantes que ofrecen gran cantidad de variedades
para degustar por un módico precio: cocina china, pescado, marisco,
verduras, cocina india, malaya, indonesia, tailandesa, japonesa, coreana y
taiwandesa. Pero, si lo que quieres es algo más occidental, también
encontrarás comida italiana o francesa. Sin embargo, para degustar lo más
típico, no te puedes perder los hawkers, los mercados ambulantes que
venden especialidades a pie de calle.
 Singapur es extremadamente limpio. Teniendo en cuenta la densidad de
la población, el dinamismo de la vida cotidiana, la cantidad de visitantes
que llega, impresiona el nivel de limpieza que el estado-país mantiene.
Una razón importantísima son las reglas y las leyes que son muy estrictas,
pero más importante aún es que son respetadas por los ciudadanos. Así
se genera y se cuida una actitud de apreciar y respetar el hogar propio
entre los singapurenses. En otras palabras, esto ya es parte integral de su
cultura. No hace falta decir que los visitantes deberían tener el mismo
respeto. El mensaje que transmite el estado es bastante claro porque las
multas son muy altas.

LOS SÍMBOLOS DE SINGAPUR

El simbolismo de la bandera nacional:
el color rojo simboliza la fraternidad
universal y la igualdad entre la gente,
mientras que el color blanco significa
puridad y virtud. La medialuna
representa una nación joven y
creciente, y las cinco estrellas
simbolizan los ideales de democracia,
paz, progreso, justicia e igualdad.

La flor nacional de Singapur, elegida

en 1981, es la orquídea Vanda Miss
Joaquim.

El Merlion, medio-pez, medio-león

bestia, es otro símbolo de Singapur –
fue diseñado para servir como
emblema turístico al país que ya
 desde el siglo XIV se hacía llamar “la
ciudad del león”. “Singa” o el león,
representa el animal que un príncipe
de Sumatra lo vio, y el pez es un
tributo a la historia singapurense como
“Temasek”, el antiguo pueblo costero.

3. SITUACIÓN POLÍTICA:

La situación política de Singapur se ha caracterizado por su enorme estabilidad,

con un único partido gobernante y una oposición prácticamente inexistente. Esta
tranquilidad interior ha permitido al gobierno centrarse en las relaciones
internacionales, estableciendo gran número de acuerdos, tanto comerciales como
políticos, con diversos países y organismos internacionales.
Esta presencia ha permitido a Singapur desempeñar un papel importante en la
política internacional pese a su pequeño tamaño y relativo poder económico.
El parlamento es unicameral: el poder ejecutivo está representado por el
Presidente, pero en la práctica son el Primer Ministro y su gabinete quienes
gobiernan. El Presidente ocupa más bien un puesto de representación, el
Presidente es elegido por el parlamento por un mandato de cuatro años. Los 81
miembros del Parlamento son elegidos para cumplir un mandato de cinco años.

Datos de interés:

 Independencia: 9 Agosto (1.965)

 Constitución: 3 de junio de 1.959; modificada en 1.965.
 Sufragio: 21 años de edad; universal y obligatorio.
3.1. POLITICA INTERIOR:
Situación política reciente
La llegada al poder en 2004 de la llamada tercera generación de líderes
encabezada por Lee Hsien Loong, hijo del histórico líder Lee Kuan Yew,
supuso el inicio de una transición en el modo de ejercer el poder y de entender
la democracia en Singapur. El nuevo modelo pretende un mayor aperturismo
del Gobierno, una mayor participación ciudadana en la toma de decisiones y
aspira a ampliar el espacio político para la sociedad civil, los medios de
comunicación y la oposIción. Esta transición se materializó especialmente tras
las elecciones de mayo de 2011, consideradas como un hito en la reciente
historia política de Singapur. Aunque el PAP obtuvo el 60,1% del voto popular y
81 escaños de los 87 del Par- lamento, el opositor Workers Party ganó la
circunscripción de grupo (GRC) de Aljunied, primera vez en la historia en que
la oposición se hacía con una GRC. Además, se produjo la derrota de
importantes dirigentes del PAP, en particular la del Ministro de Asuntos
Exteriores, George Yeo, y todo ello en un ambiente de franco debate. El
porcentaje de voto del partido gubernamental cayó a su nivel más bajo de la
historia. Los resultados fueron interpretados como un voto de castigo al PAP
(People´s Action Party) que se había alejado de las preocupaciones de la
ciudadanía. Desde esas elecciones de 2011 el Primer Ministro Lee Hsien
Loong dio a entender que aspiraba a dar respuesta a algunas de las exigencias
de la ciudadanía. De su nuevo gobierno (e incluso de los órganos de dirección
del partido) salieron los pesos pesados representantes del pasado. El gobierno
además fue mucho más sensible a los asuntos que preocupaban a la
ciudadanía (inmigración, transporte, vivienda o sueldos ministeriales),
embarcándose en campañas de imagen, de relaciones públicas y procesos de
consultas poco habi- tuales hasta entonces. En materia económica y sin perder
de vista la ortodoxia de que hacen gala sus autoridades, se dio un “giro social”
en los sucesivos presu- puestos con el fin de atender las necesidades de los
sectores más desfavorecidos y de lograr una sociedad más cohesionada. Y
quizás especialmente significativo fue el reiterado mensaje del Primer Ministro
sobre la necesidad de prestar más atención a las críticas y de entrar en
contacto directo con la ciudadanía. El 10 de Agosto de 2015 Singapur celebró
el 50º aniversario de su independencia. El 11 de Septiembre de 2015 se
celebraron elecciones generales anticipadas. Estas fueron las 12ª elecciones
desde su independencia y la 3ª elección con Lee Hsien Loong como Secretario
General del PAP. El resultado fue una amplia victoria para el PAP que se ha
asegurado 83 de los 89 escaños del parlamento con el 70% de los votos. Dos
semanas después de su abultada victoria electoral, el Primer Mi- nistro, Lee
Hsien Loong, dio a conocer la composición del nuevo gabinete que cuenta con
20 miembros y que está enfocado a preparar la transición hacia la cuarta
generación de líderes políticos. La edad media del nuevo y rejuvenecido
gobierno es de 55 años. En la composición del nuevo gobierno es de destacar
que la Sra. Grace Fu, hasta ahora Ministra en la Oficina del Primer Ministro y
Vice- ministra de Asuntos Exteriores responsable de Europa, pasó a ocupar la
cartera de Cultura, Comunidad y Juventud, convirtiéndose en la primera mujer
que alcanza un puesto de rango ministerial pleno en la historia de este país.
Superado el 50º aniversario, Singapur no ceja en su proceso de modernización
y constante adaptación para adelantarse a los nuevos retos. Su prioridad
actual es asegurarse un futuro sostenible en los próximos cincuenta años,
basado en una mayor internacionalización y especialización de su economía.

En esta línea, Singapur está apostando por invertir en nuevos sectores avanza-
dos, entro otros los asociados al cambio climático, las infraestructuras, la logís-
tica de distribución o la biotecnología. La mejora de sus ya elevadas tasas de
seguridad en todos los ámbitos es también una de sus prioridades, como pone
de manifiesto el lanzamiento en Octubre 2016 de una nueva estrategia en
mate- ria de ciberseguridad, algo a lo que otorga como uno de los principales
centros financieros del mundo.
En política interior durante 2016 se ha trabajado en la reforma de la
Constitución en lo relativo al procedimiento de elección del Presidente. Los
cambios constitu- cionales requieren una mayoría de dos tercios, con la que el
 Gobierno cuenta, y es posible que entrara en vigor antes de las próximas
elecciones presidenciales en 2017. En un país como Singapur en el que la
principal mayoría étnica –china- alcanza el 80% de la población, las otras dos
principales –la india (12%) y la ma- laya (8%)- encuentran dificultades para que
sus candidatos ganen una elección directa a la Presidencia. Como resultado,
no ha habido un presidente malayo desde la instauración del actual sistema de
elección directa en 1992. En para- lelo se introducirían criterios de elegibilidad
para asegurar que los candidatos cuenten con las cualificaciones necesarias
para el ejercicio de la más alta magistratura, en un país que está orgulloso de
su sistema político meritocrático y que en 2016 ha conseguido el primer puesto
a nivel mundial en el Informe educativo PISA.

2.1. POLÍTICA EXTERIOR: En el ámbito bilateral, las relaciones más importantes

para Singapur han sido las que ha mantenido con sus vecinos más próximos,
Malasia e Indonesia, relaciones que en muchos momentos desde la
independencia se han caracterizado por la tensión y el conflicto. Sin embargo,
en los últimos años y pese a la subsistencia de algunos contenciosos, se ha
abierto con estos dos países una nueva etapa de colaboración y
entendimiento. Singapur ha sido un aliado fiel de los países occidentales y en
particular de los Estados Unidos, con quien mantiene una relación estrecha
que se extiende incluso al terreno militar. Considera que Estados Unidos
debería seguir ejerciendo el liderazgo en Asia como garantía de seguridad
para los países de la región frente al auge de India y China. Singapur
mantiene al mismo tiempo con estos dos países relaciones cada vez más
intensas, particularmente en el terreno económico. En el ámbito multilateral,
Singapur es miembro activo de las Naciones Unidas y de sus Organismos y
forma parte de las principales instituciones financieras y económicas
mundiales. Tiene un papel de liderazgo en la Asociación de Naciones del
Sureste Asiático (ASEAN), en la que preconiza un mayor proceso de
integración regional y defiende el rol esencial que ésta debe desempeñar en la
nueva arquitectura regional. En agosto de 2015 fue nombrado nuevo
Coordinador del Diálogo China-ASEAN, para avanzar en la puesta en marcha
del Código de Conducta como vía de gestión multilateral de las disputas del
Mar del Sur de China, en la que China parece haber recobrado cierto interés
tras la publicación del Laudo Arbitral de 12 de julio de 2016 contrario a las
pretensiones chinas.
Singapur, que no es Estado reclamante, defiende una posición basada en tres
principios:
 Respeto del Derecho Internacional
 Mantenimiento de la libertad de navegación
 Promoción de la unidad ASEAN. Al terminar su mandato de Coordinador,
en 2018 Singapur ejercerá la presidencia ASEAN.
En 2018 Singapur asume una triple condición, ostenta la Presidencia de la
ASEAN, hasta junio será Coordinador China-ASEAN y a partir de julio es
Coordinador UE-ASEAN. Singapur, en todas las cuestiones económicas,
mantiene una defensa a ultranza del libre comercio y de los mercados abiertos.
En este sentido participa activamente en el Asia-Pacific Economic Cooperation
(APEC) y ha sido uno de los principales defensores del non-nato Trans-Pacific
Partnership (TPP) y del RCEP.
Una importante prioridad para Singapur es alcanzar la firma del Acuerdo de
Libre Cambio Unión Europea-Singapur, pues la la Unión Europea sigue siendo
el primer inversor y segundo socio comercial de Singapur. Participa en los dife-
rentes encuentros y esquemas de colaboración establecidos con la Unión
Euro- pea para fortalecer las relaciones entre ambas regiones, en particular a
través de ASEM (Asia Europe Meeting) y es la sede de la Fundación Asia-
Europa (ASEF). Singapur es el principal socio comercial de la UE en ASEAN
(1/3 del comercio UE- ASEAN y 2/3 de las inversiones entre ambas regiones).
Según la Comisión Europea, 11.000 compañías europeas están establecidas
en Singapur y usan esta Ciudad-Estado como eje de actuación sobre todo
Asia- Pacífico.
4. SITUACIÓN ECONÓMICA :
4.1. GENERALIDADES: La economía de Singapur está basada en el comercio,
la construcción naval, el refinado de crudo, los productos electrónicos, la
banca, las finanzas y en menor proporción en el turismo. Desde finales de los
años 70, el gobierno se propuso promover las exportaciones y el desarrollo
de las industrias de servicos con el objetivo de convertir a Singapur en el
principal actor económico de la región. La alta tecnología, sobre todo en el
sector electrónico, informático y de telecomunicaciones además de los
servicios financieros, de banca y seguros permiten que la economía de
Singapur sea bastante próspera. Singapur se ha beneficiado de la nueva
situación política de Hong Kong, ya que muchas compañías prefierieron
trasladar sus oficinas a Singapur tras la devolución del territorio británico a
China en 1.997.
El dinamismo económico de Singapur compensa la falta de recursos
naturales. La agricultura es un sector con poca actividad; se cultivan plantas
y vegetales, pero la mayor parte de los productos alimenticios y de materias
primas se importan del extranjero. El principal recurso natural de Singapur es
su puerto, es el segundo más importante del mundo después del de
Rotterdam. El crecimiento económico se vió afectado por la crisis asiática de
1.997, pero Singapur salió adelante mejor que sus vecinos, conservando sus
inversiones y las reservas de divisas. Singapur forma parte de la Asociación
de Países del Sudeste Asiático (ASEAN) y del Foro del Pacífico Asiático
(APEC).
En pocos años, esta nación de sólo 683 km2, carente de recursos naturales
y con una baja población pero con un alto nivel de pobreza, se convirtió en
una de las economías más pujantes del Sudeste Asiático adquiriendo el
status de “NIC” (New Industrialised Country).
Por lo reducido de su mercado doméstico y su rol histórico como un centro
regional de comercio, este país tiene una clara vocación exportadora, la que
ha ido aparejada de una extensa liberalización económica (por ejemplo, casi
total eliminación de los aranceles).
4.2. HISTORIA ECONÓMICA:
Singapur, a sus 52 años (1965) es un país rico que actualmente tiene un PIB
per cápita (53.000 dólares USA) aproximadamente un 60% por encima de la
media europea. Desde 1960 (y prácticamente por etapas de décadas) ha ido
transformando su economía desde una intensidad en actividades basadas en
el trabajo a las habilidades, para pasar a una fase de intensidad en capital,
desde 1990 intensidad en tecnología, y desde el 2000 intensidad además en
conocimiento e innovación.
Después de sufrir fuertemente la crisis en 2009 (cierta contracción del PIB en
un 0,6%), volvió desde 2010 al crecimiento positivo. Entre el 2009 y el 2014
Singapur creció a una media del 6,4%. En el 2015, sin embargo, la situación
internacional (caída actividad en China, empeoramiento de economías
emergentes, crecimientos moderados en EEUU y UE, y caída de precio del
petróleo) generaron un crecimiento de solo un 1,8%% (la tasa más reducida
desde 2009) y una inflación del -0,5%.
El PIB en términos corrientes se situó en 2016 en 410,3 miles de millones de
dólares de Singapur (SGD), frente a los 408,1 miles de millones de SGD en
2015. En el 2016 la el PIB creció finalmente un 2% por un repunte del 3,6% del
sector manufacturas. En 2017, se espera un crecimiento en torno al 3% por la
fortaleza del sector electrónico/semiconductores (y otros como ingeniería de
precisión, químico, y biomédico. El Banco Asiático de Desarrollo predice un
crecimiento del PIB del 2,5% en 2018.El FMI, predice también un 2,5% en 2018.
La inflación en 2017 se situó en el 0,6% interanual, y una inflación “core” del
1,3%.
Singapur ha disfrutado de una baja tasa de desempleo que se ha mantenido
durante los últimos años, a pesar de los acontecimientos internacionales. En
2016 la tasa de desempleo media anual se situó en un 2,1% frente al 2%
registrado en 2015.

4.3. PRINCIPALES SEXTORES ECONÓMICOS: Singapur es un centro

comercial en la región y su puerto es uno de los más importantes del
 mundo, siendo el segundo en tráfico de contenedores por detrás de Hong
Kong. El sector servicios representa casi 74% del PIB y emplea a casi
83,5% de la población activa. Está dominado por el comercio, los servicios
empresariales, los transportes, las comunicaciones y los servicios
financieros.
La economía de Singapur está muy industrializada. El sector industrial
representa 26% del PIB y emplea a 15,5% de la población. La electrónica
y la petroquímica dominan la industria.
El sector primario es prácticamente inexistente (excepto por el cultivo de
orquídeas, legumbres y peces de acuario). Su aporte al PIB y el empleo es
casi inexistente. Singapur no dispone de recursos minerales.

Repartición de la actividad económica

Agricultura Industria Servicios
por sector

Empleo por sector (en % del empleo total) 0,1 16,3 83,6

Valor añadido (en % del PIB) 0,0 23,2 70,4

Valor añadido (crecimiento anual en %) -8,4 5,7 1,2

Fuente: World Bank, Ultimos datos disponibles.

4.4. COMERCIO EXTERIOR: En el año 2016, el comercio total (importaciones +

exportaciones) de Singapur alcanzó los 870.216 millones de SGD (569.290
millones de euros utilizando el tipo de cambio medio de 2016: 1,5286
EUR/SGD).
Tanto las exportaciones como las importaciones totales de bienes de
Singapur en 2016 cayeron respecto al año anterior en un 4,9%, sobre todo
debido a la dis- minución de las exportaciones de petróleo, que cayeron en
un 15,4%.
En este sentido, el volumen total de exportaciones en 2016 se situó en
466.911,6 millones de SGD, frente a 491.816,1 millones de SGD de 2015, lo
que supone un descenso del 5%. Con relación a las importaciones, el
volumen total de 2016 as- cendió a 403.304,6 millones de SGD frente a 423
 .402,6 millones de SGD del año anterior, lo que supone un descenso del
4,7%.
Por su parte, las exportaciones no petroleras (NODX) descendieron en
menor me- dida, -3,12%, durante 2016, cambiando la tendencia de 2015, en
donde crecieron a un ritmo del 1,81%. En 2016 ha conseguido el primer
puesto a nivel mundial en el Informe educativo PISA.

4.5. SISTEMAS MONETARIOS Y CONTROLES CAMBIARIOS:

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) es el banco central de Singapur,
y es responsable de la política monetaria, la gestión de reservas de divisas
extranjeras y la regulación de los sectores bancario, de valores, de futuros,
de empresas fideicomisarias y de seguros. También es responsable del
desarrollo y la promoción de Singapur como centro financiero internacional.
La moneda local es el dólar de Singapur, que equivale aproximadamente a
US$0,67. Singapur no tiene ningún tipo de control cambiario.
La MAS opera con normas de tipo de cambio flexibles. Maneja el dólar de
Singapur contra una canasta de monedas de los principales socios
comerciales de Singapur, ponderadas por el comercio. Singapur cuenta
también con un Mercado de dólares asiático (ADM) que permite solicitar y
conceder préstamos en la mayoría de las monedas internacionales, además
del dólar singapurense, a la vez que se goza de concesiones tributarias.
5. BOLSA DE VALORES : (SGX)
La bolsa de Singapur (en inglés: Singapore Exchange Limited, SGX) es una
compañía holding de inversión localizada en Singapur que provee servicios
relacionados con la compra venta de valores, derivados y otros. SGX es
miembro de la Federación Mundial de Bolsas de Valores (World Federation of
Exchanges) y de la Federación de Bolsas de Valores de Asia y Oceanía
(Asian and Oceanian Stock Exchanges Federation).
Desde agosto de 2011, la bolsa de Singapur ha introducido las operaciones de
valores durante todo el día. Las compañías listadas en el SGX pertenecen a
dos grupos: las compañías del SGX principal y las compañías del SGX
 SESDAQ. Las primeras requieren condiciones adicionales impuestas por la
SGX, mientras que las segundas no requieren condiciones adicionales.
5.1. HISTORIA :
Formación del SGX
 SGX se formó el 1 de diciembre de 1999 como compañía holding. Las
acciones compartidas de las anteriores compañías bursátiles, denominadas
Stock Exchange of Singapore (SES), Singapore International Monetary
Exchange (Simex) y Securities Clearing and Computer Services Pte Ltd
(SCCS), fueron canceladas y compradas en su totalidad por SGX. Así, todos
los activos de esas tres compañías fueron transferidas a SGX. Los accionistas
que poseían acciones en SES, Simex y SCCS recibieron nuevas acciones
emitidas por SGX.
 En marzo de 2007, SGX compró una participación del 5% de la bolsa de
Bombay (Bombay Stock Exchange) por 42,7 millones de dólares. El 15 de
junio de 2007, la bolsa de Toquio. Anunció que había adquirido una
participación del 4,99% en la bolsa de Singapur. El 31 de enero de 2008, SGX
adquirió el 20% de las acciones de Philippine Dealing System Holdings Corp,
que se ha convertido en una compañía asociada a SGX. A principios de 2008,
SGW alcanzó un acuerdo para comprar el 95% de Singapore Commodity
Exchange. El 30 de junio de 2008, SGX completó la adquisición de Singapore
Commodity Exchange Ltd (SICOM), que ahora es una subsidiaria al 100%.
 Asociación con NASDAQ OMX
SGX se ha asociado con NASDAQ OMX. Conjuntamente prevén proporcionar
servicios para empresas, un conjunto de herramientas y soluciones
empresariales, diseñadas para compañías listadas en los mercados de valores
asiáticos.
 NASDAQ OMX Group, Inc. (NASDAQ) es una empresa pública de los
Estados Unidos que posee y opera el NASDAQ mercado de valores y ocho
bolsas europeas en los países nórdicos y del Báltico y las regiones de
Armenia en el NASDAQ OMX bandera. Tiene su sede en Nueva York, y su
consejero delegado es Robert Greifeld .
 5.2. CARACTERÍSTICAS FINANCIERAS :
 A 31 de enero de 2010, SGX tiene listadas 774 empresas con una
capitalización de mercado combinada de S$650.000 millones. Los ingresos
de SGX provienen principalmente del mercado de acciones (75%) y del
mercado de derivados (25%).
 SGX está listada en la propia bolsa, siendo un componente de los índices
bursátiles de referencia MSCI Singapore Free Index y Straits Times Index.
SGX reportó un beneficio neto de $165,8 millones para la primera mitad del
año financiero de 2010.

5.3. COMPAÑÍAS LISTADAS EN LA BOLSA DE SINGAPUR:

A 31 de enero de 2010, había 774 empresas listadas en la bolsa de
Singapur un una capitalización de mercado de SGD $650.000 millones.

5.4. PRINCIPALES ACCIONISTAS : Los principales accionistas de la Bolsa de

Singapur (Singapur Exchange Ltd.) a 3 de noviembre de 2010 son
6. RIESGO PAÍS:
6.1. CALIFICACIÓN: Al existir diversas calificadoras de riesgo, se mostraran las
calificaciones de algunas de las más importantes de ellas y el significado de
la calificación. Singapur está calificada por la OCDE, con un riesgo país de
cero puntos, lo cual representa que es un país libre de riesgos económicos y
políticos. La clasificación del riesgo país por parte de Fitch Ratings: “AAA: las
mejores empresas de calidad, fiable y estable” Moody´s es Aaa que significa:
“los jueces de Moody califican : Aaa es la más alta calidad, … la "más
pequeña del grado de riesgo" Por parte de Standard & Poor´s lo clasifica de
Aaa y COFACE A1. Lo que significa que posee pocos o casi nulos riesgos.
Respecto de CESCE, su clasificación asegura una cobertura abierta sin
restricciones en todos los plazos. A continuación, se presenta un análisis
más profundo de los riesgos que posee Singapur.
6.2. RIESGO POLÍTICO “Situación Interna
 Estado independiente desde 1965. Desde entonces su situación política se
caracteriza por la estabilidad, con un único partido gobernante, el Partido de
Acción Popular (PAP), y una oposición prácticamente inexistente.
 Se respetan las formalidades de los procesos electorales y hay un sistema
judicial imparcial, pero no están delimitados los papeles del Estado y del
Gobierno. Así, cualquier crítica o discusión sobre las directrices emanadas
del gabinete se identifican interesadamente como oposición, no tanto al
partido gobernante, sino a la sociedad y a su instrumento jurídico, el Estado.
El gobierno censura los medios de comunicación y limita la distribución
publicaciones extranjeras. Se trata de gobierno fuerte, basado en el
consenso sistemático y la gran capacidad del Gobierno para anular
voluntades y movilizar a la población hacia los objetivos fijados por el poder
ejecutivo. Bajos niveles de corrupción.
 En mayo de 2006 fueron las últimas elecciones generales, volviendo a
imponerse el PAP, con un 66% de los votos y 82 de los 84 escaños, siendo
Primer Ministro de nuevo Lee Hsien Long.
 La diversidad étnica de la población es muy marcada: los chinos representan
 el 76.8%; los malayos el 13.9%, los indios el 7.9% y el resto provienen de
diversos países, principalmente occidentales.
 “Nueva Zelanda y Singapur son, junto a Dinamarca, los países menos
corruptos del mundo según el ranking sobre Percepción de la Corrupción
2010 publicado enel informe por la ONG Transparency International, al recibir
9,3 puntos sobre 10”.
6.3. CRÍMENES
La criminalidad por cada mil habitantes se observa que el oscila por los 700,
una cifra baja relativamente con los países de Latinoamérica. A continuación
se muestra una gráfica representando dichas cifras.
6.4. RELACIONES EXTERIORES
 La tranquilidad interior ha permitido al gobierno centrarse en establecer gran
número de acuerdos comerciales y políticos con diversos países y
organismos internacionales. Es miembro de la Asociación de Naciones del
sureste Asiático (ASEAN), del foro de Cooperación Económica del Asia-
Pacífico (APEC) y de la Commonwealth. Gracias a esta presencia, Singapur
ha podido jugar cierto papel en la política internacional pese a su pequeño
tamaño.
 Complicadas relaciones históricas con sus vecinos inmediatos, Indonesia y
Malasia, por su intención de expandirse dentro de sus aguas territoriales, lo
que ha provocado protestas oficiales al considerar que esto podría cambiar
las fronteras del sureste asiático y perjudicar sus intereses nacionales.

7. LEGISLACIÓN TRIBUTARIA :
Singapur tiene un régimen fiscal atractivo, especialmente cuando se compara
con las tasas vigentes en las economías avanzadas.

7.1. IMPUESTOS SOBRE LAS SOCIEDADES

Distinción entre sociedad No hay un diferencial impositivo entre las
residente y sociedad extranjera empresas gestionadas por residentes y
por no residentes que operan en
Singapur. El impuesto se aplica a todos
 los ingresos generados en Singapur o
derivados fuera del país y a todos los
ingresos extranjeros remitidos a
Singapur.

 TASA ESTÁNDAR
Impuestos sobre 17% (con una exención de hasta 152.000 SGD para los
sociedades primeros 300.000 SGD del ingreso imponible)

Para 2018 (ejercicio fiscal de 2017) habrá una bonificación

fiscal del 20% para un máximo de 200.000 SGD.

Para las nuevas empresas que cumplan los requisitos hay

disponible una exención fiscal sobre los primeros 100.000
SGD y una exención parcial de hasta 100.000 SGD sobre los
siguientes 200.000 SGD de los ingresos imponibles.

Tasa de 17%
impuestos para
sociedades
extranjeras
Imposición de Singapur no grava las ganancias de capital.
plusvalías
Deducciones y Existen numerosas exenciones y estímulos fiscales para
créditos de incentivar la inversión y el comercio en el país.
impuestos
Un plan de exención parcial destinado a las pymes permite la
exención fiscal de los primeros 100.000 SGD de las
ganancias imponibles, y una tasa reducida del 50% sobre los
200.000 SGD siguientes.
El régimen de exención para los ingresos extranjeros elimina
la doble tributación.
El plan de exención fiscal para las nuevas empresas permite
la exención durante los tres primeros años de actividad hasta
una cantidad determinada.
Existen deducciones fiscales y prestaciones para los gastos
en I+D, y por la adquisición de derechos de propiedad
intelectual que reúnan los requisitos mediante el Plan de
Crédito de Productividad e Innovación, activado con los
presupuestos de 2010. Las empresas reciben hasta el 400%
de deducciones fiscales o prestaciones y/o el 60% en
efectivo por las inversiones realizadas en cada una de las
seis actividades subvencionables entre 2013 y 2018. Los
 presupuestos de 2010 introdujeron un plan de subsidios de
fusiones y adquisiciones, reforzado en los presupuestos de
2015, que concede una subvención para las compras de
acciones entre el 1 de abril de 2010 y el 31 de marzo de
2020.
Las deudas incobrables y comerciales pueden deducirse
siempre que se hayan contraído en el ejercicio de la actividad
empresarial y hayan sido previamente incluidas como recibos
comerciales. Las deudas dudosas son deducibles si están
correctamente calculadas y especificadas. No pueden
deducirse las provisiones generales para deudas incobrables.
El traslado de pérdidas es ilimitado, siempre que las
participaciones en la empresa con pérdidas no superen el
50% del total de acciones en circulación.
Las deducciones fiscales de los gastos médicos se limitan al
2% de la nómina total si el empresario introduce algún seguro
médico o un plan de prestaciones. De lo contrario, la cantidad
deducible se limita al 1% de la nómina total.
Las donaciones solo pueden deducirse si se efectúan en
efectivo u otra forma prescrita y a un receptor autorizado. La
deducción permitida es generalmente del 250% del valor de
la donación.

Otros impuestos Un impuesto sobre la propiedad (10-20% por propiedades no

a las sociedades residenciales), un derecho de timbre (que se aplica
únicamente a los instrumentos financieros relacionados con
acciones y bienes inmuebles) y un impuesto sobre el empleo
(tasa mensual por empleado extranjero y una tasa de
formación para todos los empleados)
8. Tratado de Libre Comercio Perú-Singapur

El Tratado de Libre Comercio Perú-Singapur fue suscrito el 29 de mayo de 2008

en Lima, por la Ministra de Comercio Exterior y Turismo Mercedes Aráoz
Fernández y el Ministro de Comercio e Industria, Lim Hng Kiang en presencia del
Presidente del Perú, Alan García. Dicho acuerdo entró en vigencia el 1 de agosto
de 2009.

Los capítulos negociados que incluye este acuerdo son: Comercio De Mercancías,
Medida Especial Agrícola, Reglas De Origen, Aduanas, Medidas Sanitarias Y
Fitosanitarias, Obstáculos Técnicos al Comercio, Salvaguardias Bilaterales,
Contratación Pública, Inversión, Comercio Transfronterizo De Servicios, Entrada
Temporal De Personas De Negocios, Comercio Electrónico, Política De
Competencia, Transparencia, Administración Del Acuerdo y Solución De
Controversias.

Los principales productos exportados a Singapur que ya se están beneficiando de

este acuerdo son: cacao, uvas, t-shirts, camisas, espárragos, almejas, locos y
machas, entre otros.

El Tratado de Libre Comercio Perú-Singapur brinda al Perú la oportunidad de

establecer reglas de juego claras, con un marco transparente y previsible, que
permita tener un comercio bilateral ordenado, el cual salvaguarde justificadamente
los intereses del Perú.

Asimismo, dicho acuerdo hace posible que los productos peruanos ingresen con
mejores condiciones al mercado singapurense, impulsar mayores inversiones y
consolidar la estrategia peruana de convertirse en el centro de operaciones del
Asia en América del Sur.

Sobre el acuerdo

Antecedentes

Como parte de la estrategia para profundizar nuestras relaciones comerciales con

Asia, el MINCETUR propuso a su contraparte de Singapur en agosto de 2004 la
posibilidad de iniciar negociaciones comerciales con miras a un Tratado de Libre
Comercio (TLC).

El 22 de noviembre de ese año, en el Marco de la Reunión de Líderes Económicos

de APEC en Santiago de Chile, en la cual participaron el presidente Alejandro
Toledo Manrique y el Primer Ministro Lee Hsien Loong, se firmó una declaración
de voluntad para negociar un TLC. El proceso se inició formalmente en febrero de
2006 y requirió de 4 rondas de negociación:
 Ronda Fecha Lugar
Singapur -
I 14 - 17 de febrero de 2006
Singapur
II 12 - 16 de junio de 2006 Lima - Perú
25 - 28 de septiembre de Singapur -
III
2006 Singapur
IV 27 -29 de junio 2007 Cairns - Australia

El Tratado de Libre Comercio Perú-Singapur fue suscrito el 29 de Mayo de 2008

en Lima, por la Ministra de Comercio Exterior y Turismo, Mercedes Aráoz
Fernández y el Ministro de Comercio e Industria, Lim Hng Kiang; en presencia del
presidente del Perú, Alan García.

El Tratado de Libre Comercio Perú-Singapur entró en vigencia el 1 de agosto de

2009.

Importancia

En los últimos años, el Perú ha iniciado un proceso de acercamiento con el Asia,

el cual incluye el inicio de las negociaciones con sus principales socios
comerciales en dicho continente.

Es en este contexto que surge el interés de negociar con Singapur, el cual es uno
de los principales centros tecnológicos y hub de negocios en el Asia y en el
mundo, por lo que el Perú puede beneficiarse de la transferencia tecnológica
procedente de este país a través de las inversiones, movimiento de personas y de
las importaciones de bienes de capital; así como, de la experiencia de Singapur en
promoción de comercio exterior, desarrollo turístico, innovación tecnológica y
fortalecimiento de las capacidades humanas en negociaciones internacionales.

Los objetivos que se tuvieron presentes durante el proceso de negociación fueron

promover y facilitar la inversión procedente de Singapur en proyectos de
infraestructura en el marco de la implementación del HUB-Perú y los ejes IIRSA,
así como en la producción de mercancías de exportación aprovechando los
mercados con que el Perú mantiene acceso preferencial. Cabe mencionar, que
Singapur es un destino importante de las exportaciones peruanas no tradicionales
dentro del Sudeste Asiático.

Asimismo, se buscó promover el comercio de servicios en los sectores donde

Singapur mantiene liderazgo, tales como los servicios financieros, transporte y
telecomunicaciones, con la finalidad de elevar la competitividad sistémica del
Perú.

Finalmente, la importancia de contar con un Tratado de Libre Comercio con

Singapur radica en que éste es un referente para todos los países del Asia en
materia de negociaciones comerciales. En este sentido, el Perú avanza en la
consolidación de una imagen positiva en el Este Asiático, logro que contribuye
sustancialmente con el objetivo de convertirse en el líder del Pacífico Sur y "centro
de negocios" en América del Sur.

Oportunidades de Negocio

COMERCIO BILATERAL CON SINGAPUR AVANZA A BUEN RITMO

IMPULSADO POR TLC:

Los tratados de libre comercio (TLC) son acuerdos que profundizan la integración
económica de los países firmantes. Por ello, el Perú ha establecido dichos
acuerdos como parte de una estrategia comercial de largo plazo para consolidar
mercados en los cuales colocar nuestros principales productos, a fin de desarrollar
una oferta exportable competitiva que permita la generación de más empleo,
además de promover tanto la inversión extranjera en el país como la peruana en el
extranjero. A la fecha, contamos con 19 acuerdos comerciales, uno de los cuales
es el TLC con Singapur, que el próximo 1 de agosto cumple ocho años de su
entrada en vigencia.

De acuerdo con el Banco Mundial, Singapur es la trigésimo sexta economía del

mundo, con un PBI de US$ 296,966 millones y un ingreso per cápita de US$
51,880. Si bien solo cuenta con una población de 5.6 millones de habitantes, es
considerado un hub de negocios muy importante en Asia y el mundo, por su nivel
de desarrollo y dinamismo económico. Además, forma parte del Foro de
Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC, por sus siglas en inglés) y, de
acuerdo con el Índice Global de Competitividad 2016, elaborado por el Foro
Económico Mundial, ocupa el puesto 2 de 138 países, principalmente por su alto
nivel educativo, la eficiencia de su mercado laboral y de bienes, así como la
calidad de sus instituciones.

De acuerdo con el Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur), a partir

de la puesta en vigencia del TLC, Singapur otorgó al Perú acceso inmediato a su
mercado. Así, toda la lista de productos para exportar se situó en la categoría de
desgravación A; es decir, quedó libre de aranceles a partir del inicio del acuerdo,
lo que se ha reflejado en el desempeño de nuestras exportaciones. De acuerdo
con cifras de la Sunat, en el periodo 2009-2016, estas crecieron a una tasa
promedio anual del 30.6%, hasta alcanzar un valor de US$ 39.1 millones en el
último año. De este monto, US$ 29.1 millones correspondieron a envíos del rubro
tradicional o primarios (74.4% del total), y US$ 10.1 millones, a envíos del rubro no
tradicional o manufacturados (25.6%).

En lo que respecta al periodo enero-mayo de 2017, las exportaciones peruanas

con destino a Singapur alcanzaron un valor de US$ 5.4 millones, lo que significó
un incremento del 18.2% con respecto al mismo periodo de 2016. Destacaron las
exportaciones no tradicionales, por un valor de US$ 5.2 millones (97.8% del total),
con un crecimiento del 75.7% respecto del mismo periodo de 2016. Dentro de
estas, resaltan las del sector agropecuario, con US$ 2.1 millones (+71.3%); el
sector pesquero, con US$ 440,000 (-57%), y el sector textil, con US$ 390,000
(+11%).

Entre los principales productos que exportamos se encuentran los calzados con
palmilla o plataforma de madera (US$ 2.02 millones), las uvas frescas (US$ 1.1
millones) y las demás frutas u otros frutos frescos (US$ 640,000). Cabe resaltar
que los diez primeros productos exportados representan el 90.3% de las
exportaciones totales, y 9 de estos pertenecen al rubro no tradicional.

¿Y respecto a las importaciones?

Nuestras importaciones desde Singapur también han tenido un desempeño

positivo. Así, pasaron de US$ 31 millones en 2009 a US$ 92.8 millones en 2016,
lo que evidencia una tasa de crecimiento promedio anual del 17%. Por otra parte,
en el periodo enero-mayo de 2017, estas alcanzaron un valor de US$ 40.7
millones, lo que significó un aumento del 54.8% respecto al mismo periodo de
2016. De este total, se importaron bienes intermedios por un valor de US$ 25.3
millones (62.3% del total), lo que significó un crecimiento del 274.8%. Por su parte,
los bienes de consumo tuvieron un valor de US$ 8 millones (20%), lo que significó
una reducción del 26.6%; mientras que los bienes de capital tuvieron un valor de
US$ 7.4 millones (18.1%), con una reducción del 14.8%.

Cabe destacar que, en este periodo, entre los principales productos que
importamos se encuentran los aceites de petróleo o de mineral bituminoso (US$
13.7 millones; +100%), las demás preparaciones alimenticias (US$ 5.2 millones;
+100%) y los demás medicamentos para tratamiento oncológico o VIH (US$ 1.2
millones; +6.3%).

En suma, es evidente que este TLC ha permitido el crecimiento tanto de nuestras

exportaciones como de nuestras importaciones con Singapur. No obstante, el Perú
debe seguir apostando por diversificar su oferta exportable, principalmente la no
tradicional, muy requerida por nuestro socio del sudeste asiático. Para lograrlo,
son necesarias medidas que incrementen la competitividad del país, como eliminar
trabas burocráticas y fomentar la inversión pública y privada en innovación e
infraestructura. Acercarnos a Singapur también nos permitirá aprovechar su
desarrollo en el sector servicios, especialmente el financiero, lo que constituye una
vía para incrementar las oportunidades de negocios. Todo esto nos permitirá
avanzar en la consolidación de una imagen positiva en la región asiática y
constituiría un paso más para convertirnos en un país líder en la región del Asia-
Pacífico.
RATIFICACION DEL TLC ENTRE PERU Y SINGAPUR.

El pasado 26 de julio el Ministerio de Relaciones Exteriores publicó un decreto

supremo que ratificó el tratado suscrito el 29 de mayo del 2008 en la ciudad de
Lima. La norma estableció que dicha ratificación debe darse cuenta también el
Congreso de la República, detalla la agencia Andina. “Es conveniente a los
intereses de Perú la ratificación del citado instrumento internacional”, señaló la
Cancillería. El TLC con Singapur es clave dentro del mercado asiático por su
condición de centro logístico, además, con este acuerdo Perú consolida su imagen
positiva en el este asiático, lo que demuestra su seriedad y compromiso ante otros
países de la región, subrayó. El acuerdo da una señal positiva para atraer
capitales de inversión singapurenses y de otros países para invertir de manera
más sólida en Perú, destacó el ministro de Comercio Exterior y Turismo, Martín
Pérez. Además, el acuerdo facilitará la adquisición de tecnología de punta, así
como la entrada de productos peruanos a Singapur y al resto del este asiático. El
TLC incluye regulación sobre cooperación aduanera para prevenir la subvaluación,
la triangulación y el contrabando de mercancías.
9. PORQUÉ ES ATRACTIVO ESTE PAÍS PARA HACER NEGOCIOS :

Singapur es el segundo país por facilidad para realizar negocios, según ha

publicado el Banco Mundial es su informe del Doing Business.

Según la clasificación parcial del Doing Business, Singapur está entre los países
en los que es más sencilla la apertura de una pequeña o mediana empresa, ofrece
bastantes facilidades, respecto al resto de los países, para obtener la licencia de
construcción

La regulación de la actividad empresarial en Singapur muestra un país con un tiempo

necesario para abrir una empresa reducido y un coste muy bajo. En cuanto a la mano
de obra, la rigidez del mercado laboral es muy reducida y el coste que supone para
una empresa despedir a un trabajador muy bajo. Con mayor detalle:

 El tiempo requerido para abrir una empresa es de 6

días.
Apertura negocio
 El coste asociado es de 1,1% del ingreso per cápita.

 El Índice de la rigidez del mercado laboral es de 0 (0 -

totalmente flexible 100 muy rígido).
Mercado Laboral  El coste de despedir un empleado es de 4 semanas
salariales.

 El tiempo empleado en registrar una propiedad es de

Registro de la
9 días.
propiedad
 El coste de registrar una propiedad es del 2,8% del
 valor de la propiedad.

 El tiempo requerido para hacer cumplir un contrato es

de 69 días.
Cumplimiento de
 El coste que supone es del 9,0% del valor de la
los contratos
deuda.

 El tiempo necesario para liquidar un negocio es de

aproximadamente 1 año.
Cierre de un
 El coste de este cierre es del 1,0% del valor del
negocio
estado del negocio en bancarrota