ANÁLISIS
Las dificultades
en la financiación
de exportaciones de
importes “pequeños”
Javier del Río
CEO CFI
E
n las exportaciones, junto a la
calidad y el precio, la oferta
financiera que facilite la com-
pra al potencial importador es
un argumento crucial que puede ser
esencial para que el cliente se decida
a comprar. Y esto es especialmente re-
levante en las operaciones de bienes
de equipo donde con frecuencia se va
pagando el crédito con lo que produ-
cen esos equipos. Sin embargo para los
exportadores cuyas operaciones son
inferiores a un millón de euros la finan-
ciación de sus operaciones es algo muy
complejo y con frecuencia imposible.
Veamos a continuación de qué forma
se apoya la financiación de estas ex-
portaciones en nuestro país y donde
están los problemas.
Las pólizas de seguro de CESCE, la
Compañía Española de Seguros de
Crédito a la Exportación, cuyo capital
es mayoritariamente público, permi-
ten a los bancos financiar a plazos
más largos que los de mercado y con
coberturas de riesgo de impago habi-
tualmente del 99%, lo que también
es superior a lo que suelen ofrecer las
aseguradoras privadas.
12 Diciembre 2018
El FIEM, el Fondo para la Internaciona-
lización de la Empresa, de la Secretaría
de Estado de Comercio, tiene como
objetivo fomentar la internacionaliza-
ción de las empresas españolas mejo-
rando la competitividad de sus ofertas
financieras de exportación e inversión
cuando salen al exterior.
También se apoyan las exportaciones
con la posibilidad de que haya tipos
fijos de interés en las financiaciones,
lo que se logra mediante los CARI
(Contratos de Ajuste Recíproco de
Intereses), que firman los bancos con
el Instituto de Crédito Oficial, y que
facilitan a las entidades financieras
conceder créditos no expuestos a las
variaciones de tipos, lo que también es
un buen argumento de venta para los
exportadores ante sus compradores.
Ejerciendo otro papel, el ICO ha firma-
do en los últimos años líneas de media-
ción con entidades financieras de otros
países para apoyar la internacionaliza-
ción de empresas con interés español,
sea porque la empresa extranjera está
comprando productos de nuestro país
o bien porque el comprador se trate de
una filial de una compañía española.
Hay que resaltar que cada una de las
instituciones ha realizado esfuerzos
para orientarse a las PYMES. Pero en-
tonces, ¿dónde está el problema para
la financiación de estas “pequeñas”
operaciones de menos de un millón?
CESCE ha creado un área para opera-
ciones de menos de diez millones de
Para exportadores con
operaciones inferiores
a un millón de euros
la financiación es muy
compleja o imposible
euros, donde las que no superan ese
importe se aprueban con mayor rapi-
dez y menores requisitos de informa-
ción que en el pasado. Ni con la póliza
de crédito comprador, ni con la de
suministrador la aseguradora pública
plantea al exportador ningún proble-
ma en aprobar operaciones pequeñas,
pero quienes sí lo hacen son los ban-
cos. Ellos argumentan que sus costes
internos y externos (administrativos,
legales, etc) para la estructuración de
una operación pequeña son los mismos
que en las de mayor tamaño, pero en
el caso de las de menor importe las
comisiones que cobran al prestatario y
al exportador no les compensan.
Esto sucede tanto si el crédito se está
concediendo al comprador extranjero,
como si es una financiación al expor-
tador español mediante descuento de
los instrumentos de pago que le haya
entregado su cliente. En este último
caso, el del crédito al suministrador,
CESCE no cubre al banco en los mis-
mos términos de confort que lo hace
en el crédito al comprador y por ello

generalmente los bancos son remisos
a realizar el descuento sin recurso, lo
que también impide en muchos casos
la financiación de estas operaciones.
Con el FIEM la Secretaría de Estado
de Comercio también ha realizado un
esfuerzo importante de orientación a
PYMES, aprobando en 2017 una línea
dotada con 50 millones de euros para
la financiación de proyectos hasta
tres millones. Las operaciones que se
enmarcan en esta línea no deben ser
sometidas al Consejo de Ministros,
lo que acorta los plazos de aproba-
ción. Sin embargo, las operaciones
pequeñas realizadas hasta ahora han
sido pocas. Es muy probable que aun
con la reducción de los tiempos, és-
tos sigan siendo demasiado largos;
es posible también que la solicitud
de los FIEM sea demasiado comple-
ja, especialmente para las PYMES que
suelen carecer de expertos en el tema;
e igualmente, es verosímil pensar que,
aunque su difusión se ha realizado por
múltiples canales, los exportadores
españoles aún no conocen suficien-
temente el instrumento.
Pese al esfuerzo, aún
no se ha resuelto
la financiación de
exportaciones de
pequeñas operaciones
En lo que se refiere al ICO, las líneas de
mediación firmadas con los bancos ex-
tranjeros no estamos seguros de que
ofrezcan a los compradores de equipos
españoles ventajas en relación con lo
que lo haga el mercado financiero en
su país y además creemos que tampo-
co gozan de la suficiente difusión entre
los exportadores españoles. Se están
utilizando, pero no pensamos que es-
tén sirviendo todavía suficientemente
para la financiación de las pequeñas
operaciones de exportación de bienes
de equipo.
Algunas soluciones a los problemas
planteados pueden ser las siguientes:
· En los créditos al comprador lograr
la estandarización de los mismos me-
diante líneas entre bancos españoles
y los de otros países, lo que evitaría
tener que analizar caso por caso cues-
tiones jurídicas y administrativas que
son las que encarecen y hacen inviable
para los bancos la estructuración de
estas operaciones.
· En los créditos al suministrador, me-
jorar aún más la cobertura de CESCE
para que los bancos estén plenamente
confortables para realizar los descuen-
tos sin recurso a los exportadores.
· En el FIEM, simplificar todavía más el
cuestionario de solicitud, acortar los
plazos de aprobación y darle mayor
difusión.
· En las líneas del ICO, elaborar una
guía para exportadores e importadores
que explique para cada país a qué enti-
dad financiera deben dirigirse y cuáles
son las condiciones aproximadas en las
que se podría recibir una financiación
para la adquisición de los equipos es-
pañoles.
En definitiva, aunque se está hacien-
do un esfuerzo muy loable por todas
nuestras instituciones, aún no se ha
logrado la solución definitiva para re-
solver la financiación de exportaciones
de pequeñas operaciones, pero esta-
mos seguros de encontrarnos en el
camino de ello.
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