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14 de noviembre del 2018

Integrantes: Oscar David Garza Hernández, Alan Villalva Galicia

Deni Xerani Peral Chagala, Christina Báez González,

Giovanni Trinidad Téllez

Contexto actual de México y perspectivas para el futuro

México es un país multicultural y con inmensos recursos naturales, el cual actualmente vive
un panorama general de incertidumbre y preocupación. Esto se debe principalmente a los
acontecimientos que hemos vivido en los últimos meses.
A partir de argumentos políticos, económicos, financieros y sociológicos, el presente trabajo
tiene como fin abordar de manera breve y resumida el contexto actual que enfrenta nuestro
país y los acontecimientos más relevantes, tanto a nivel nacional como internacional de los
últimos meses. Así mismo, se propone plantear una perspectiva sobre el futuro que le
espera a México y algunos indicios sobre una posible crisis, ya que como veremos a
continuación, el panorama no es nada alentador.
Análisis de la economía mexicana en el contexto global
La reestructuración del TLCAN se dio por órdenes de Donald J. Trump, luego de que
susodicho tomara la presidencia. Trump quería hacer hincapié de que el tratado únicamente
estaba beneficiando a México; tal declaración se llevaría a debate y se discutiría si ha sido
efectivamente eso, o si jamás ha podido cumplir con su objetivo principal (y menos en zonas
rurales).
Trump menciona tres puntos cruciales que deberían reconsiderarse: las reglas de origen, el
arbitraje y la modernización. Todas ellas desglosan puntos que satisficieran la economía
estadounidense y crearía riesgos y pérdidas para los otros dos países. China,
aprovechándose un poco de la situación y teniendo un grado de rivalidad con Estados
Unidos, quiso concordar con México de tal manera que ellos crearan un TLC. Y esto genero
incertidumbre para los economistas mexicanos, por un lado no sólo veían la opción de
China, sino que además podrían intentar expandir y mejorar los otros tratados y acuerdos
que tiene México. Pero igualmente algo estaba claro, el TLCAN era un peso importante en la
economía mexicana, llegar a sustituir eso con los otros tratados simplemente no sería fácil
de conseguir. Es por ello que México no quiso dejar de discutir los planes con Estados
Unidos y Canadá, intentando llegar a una solución.
Dicha solución se da, pero un punto crucial se agrega: se prohíbe que alguno de los tres
países generen acuerdos con países sin economía de libre mercado, y esto hace que la
opción de lograr un acuerdo con China desaparece. El sector automotriz termina por ser el
sector con cambios impactantes para México, seguido con el de industrias lácteas, pero los
demás terminan por obtener las mismas condiciones.
En una fecha demasiado reciente, el aspirante a la presidencia Andrés Manuel López
Obrador impondría una encuesta sobre el NAIM, pese a su carencia de sustento legal. AMLO
alega que, en cuanto se convierta en presidente, cancelará el proyecto. Esto, por
consecuente, tendrá un impacto negativo extranjero.
La cancelación del aeropuerto de Texcoco salvará cien billones de pesos, según AMLO, pero
empresarios aseguran que afectará al turismo y credibilidad ante inversionistas. Una
asociación estadounidense de aerolíneas, Airlines for America, envió una carta al presidente
electo manifestando su apoyo al proyecto. Pero esta no es la única. La IATA, la Canaero, Air
Canada, Air France y ALTA se suman a la manifestación.
Inversionistas extranjeros y no extranjeros toman la noticia de manera negativa. Los
periódicos e instituciones internacionales revelan la problemática que esto genera. Un
banco japonés expresa su preocupación ante el hecho de usar el voto popular para el apoyo
de decisiones polémicas. Global Wealth Management pierde la confianza luego de
preguntarse si el gobierno entrante tomará en serio contratos futuros. The Economist toma
el número irregular de participaciones de la gente votante como un hecho que genera aún
más incertidumbre frente al tema. Los periódicos e instituciones son las principales fuentes
de noticia para los inversionistas, los cuales no podrán sino ver el lado negativo del tema.

Sistema Financiero
Actualmente en México una de las piedras angulares en el desarrollo del sistema financiero
y la economía en general han sido las políticas expansivas del presidente actual de los
Estados Unidos, Donald Trump.
Y es que desde el inició de su campaña factores como: la amenaza hacia a los inmigrantes, la
advertencia sobre la construcción de un muro fronterizo y la revisión del TLCAN han creado
un efecto de incertidumbre provocando repercusiones de indicativos como el tipo de
cambio, o el INPC. Actualmente sus políticas han afectado a la inflación y a la cotización del
peso frente al dólar llegando a alcanzar hasta 22.20 pesos por unidad, lo cual se traduce
como un panorama complicado en la economía mexicana.
Sin embargo dentro de lo bursátil el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV), el IPC también se ha hecho resentir por el efecto Trump pero de una manera
distinta, y es que en los últimos meses el índice de precios y cotizaciones ha llegado alcanzar
máximos, lo cual indica confianza entre los inversores y un bienestar estable dentro de los
mercados; y con ello un buen punto para que las empresas diversifiquen sus productos para
aumentar la rentabilidad y así provocar una reacción a un crecimiento en la Bolsa Mexicana.
Todo ello se deduce a que el panorama presentado actualmente en el mercado de valores
en México ha sido mucho mejor que las expectativas que se tenían desde la llegada de
Trump, pues en aquel entonces la bolsa había registrado fuertes caídas.
Claro está que la estabilidad se debe también asimismo al progreso positivo por las emisoras
que cotizan en BMV y por los propicios resultados financieros en los últimos meses,
teniendo con ello una correlación positiva frente a las empresas y con las políticas de
Trump.
Esto en otras palabras es un punto clave para que empresas nacionales y extranjeras se
adentren al mercado mexicano y disminuyan la aversión al riesgo.
Cabe mencionar que la incertidumbre en el mercado bursátil siempre existirá,
principalmente cuando hay eventos inesperados o cuando se tiene enfrente un presidente
exógeno sin controlar, lo que en términos técnicos se suele llamar como riesgo sistemático.
Crisis migratoria
En octubre del presente año aproximadamente unos mil hondureños dejaron su país e
iniciaron una caravana para cruzar Centroamérica y México, con el objetivo de llegar a
Estados Unidos. Posteriormente, se unieron salvadoreños, guatemaltecos y nuevos
integrantes hondureños, hasta formar una caravana compuesta por más de 3000 personas.
Este grupo de migrantes inició dicho movimiento con el objetivo de encontrar mejores
condiciones de vida, huyendo de la violencia, pobreza y la violación a sus derechos.
Existen muchos puntos a considerar en esta situación, por un lado se encuentra la parte
económica de los países en cuestión y que pudiesen llegar a resultar afectados, mientras
que por otro lado, se encuentra la parte humana, que busca el bienestar de aquella
población que requiere solidaridad.
Hay que tener en cuenta que las políticas migratorias de Estados Unidos son más rigurosas y
por ende, se puede prever que sea más difícil para los migrantes el acceso al país
norteamericano. Pero, ¿qué pasará con aquellos que no logren ingresar a Estados Unidos?
He ahí el dilema, puesto que a pesar de no ser el objetivo inicial, México podría llegar a
convertirse en una vía factible para los migrantes rechazados.
El panorama económico sugiere que México no está preparado para asimilar una migración
de tal magnitud, habrá egresos del país para poder costear los procesos que pudieran llegar
a generarse a causa de este movimiento, tales como trámites, seguridad, salud, e incluso
alimentación otorgada a este grupo de personas. En una entrevista con Carlos Loret de
Mola, el comisionado del Instituto Nacional de Migración, Gerardo García, contempla que
para el cierre de este año se registren alrededor de 24 mil solicitudes de refugio y que en
2019 sean aproximadamente 36 mil solicitudes. Esta cifra no se puede soslayar, y aunque el
refrán ya conocido “Donde come uno, comen dos” pueda llegar a causar polémica, la verdad
es que este nuevo número de personas en el país sí ocasionará su impacto.
Tampoco podemos perder de vista, que México es un país con ingresos medios y que en
muchas localidades dentro de este, existen habitantes en condiciones de pobreza extrema y
de un escaso mercado laboral, situación que incluso nuestro país no ha podido solucionar
con respecto a sus propios ciudadanos.
Desde la parte humana, existe controversia en relación a la postura que toman los
mexicanos ante esta migración. La población está dividida en los que se encuentran en pro
de apoyar a los que representan la caravana, mientras que otros, reflejan una postura que
sigue los mismos patrones y estereotipos que los estadounidenses señalan hacia nuestros
migrantes mexicanos y de los cuales nos hemos quejado tanto, por ser símbolos de
discriminación.

Nuevo Aeropuerto Internacional (NAIM)


Una de las situaciones en las que México se ha visto envuelto últimamente, es la
cancelación del proyecto NAIM (Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México).
Esto tras realizar una consulta ciudadana, el presidente electo, Andrés Manuel López
Obrador, en donde 1 millón 67 mil 859 personas participaron en la consulta, 747 mil votaron
por la ampliación de Santa Lucía y la rehabilitación de los actuales aeropuertos de la Ciudad
de México y Toluca, y 310 mil 463 votaron por seguir la obra en Texcoco.
Debido a la volatilidad internacional y la incertidumbre generada por la cancelación de la
construcción del NAIM, las Afore, que gestionan los recursos para la pensión de
trabajadores, registraron en octubre una minusvalía histórica de 131 mil 649 millones de
pesos (una minusvalía como del 4 por ciento del total del portafolio), a través de bonos
verdes y la Fibra E emitidos para financiar el proyecto.
Acerca de los bonos verdes, se encuentran dos escenarios. Por un lado, la TUA (Tarifa de
Uso Aeroportuario) y el tráfico de pasajeros actual están respaldando el pago del interés de
los cupones, por la cual de algún modo ese pago ya está asegurado. A pesar de ello, el
problema vendrá con el pago del nominal al vencimiento, el cual dependería de un
refinanciamiento o tendría que ser pagado con los flujos que haya en ese momento. Eso,
sobre un proyecto que ya no se haría y que no generaría lo mismo, es muy incierto y
representa mayores riesgos para sus tenedores.
Por otra parte, luego de que se dieran a conocer los resultados de la consulta, el dólar subió
en el mercado internacional de cambios. El dólar subió poco más de 1% frente al paso
minutos después de saber que los resultados de votación favorecieron al proyecto de Santa
Lucía. Colocándose hasta en 19.63 pesos por divisa.
Las aerolíneas y grupos aeropuertos que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores registraron
pérdidas por 22 mil millones de pesos, se vería afectada la TUA la fuente de repago de estos
instrumentos.
Todo esto sumado a la pérdida del capital invertido, que asciende a alrededor de 120 mil
millones de pesos, es decir, cerca del 0.5 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), más
1.3 mil millones de dólares de recursos públicos ya devengados.
Esto por mencionar algunos de los problemas importantes que conllevaron tal decisión.
Podemos observar que después del anuncio, México puso en riesgo su prestigio como
plataforma de inversiones. Haciendo que otros inversionistas duden en si es capaz de
transparentar estas contrataciones públicas con obras de tal magnitud.
Perspectivas para el futuro del país
Si revisamos las fases del ciclo económico previos a una crisis, podremos observar que
México no está siguiendo estrictamente ese camino, ya que, si bien la mayoría de los
precios de casi todo se han encarecido terriblemente, México ha sostenido un crecimiento
relativamente estable al menos durante los últimos años. La cada vez más creciente
preocupación sobre una futura crisis radica principalmente en el contexto en que se
encuentra el país y en los acontecimientos nacionales e internacionales que anteriormente
fueron expuestos en el presente trabajo. A esto agregaríamos otros eventos ocurridos en
estos últimos días, como lo es el hecho de que el Fondo Monetario Internacional (FMI)
actualizó un recorte a las perspectivas de crecimiento para México para el cierre del 2018 y
principios del 2019 de 0.1% y 0.2% respectivamente.
A esto le añadimos la propuesta que lanzó este jueves la fracción de Morena en el Senado,
la cual es una iniciativa para eliminar algunas comisiones y cobros que realizan las
instituciones bancarias. Si bien esa propuesta suena bastante prometedora en pro de los
consumidores, no lo es tanto, basta con ver cuál fue la reacción de la BMV ya que, al
finalizar ese mismo día, reportó una caída del 5.81%, la más fuerte desde noviembre del
2016.
Tomando en cuenta que esas tarifas y comisiones representan alrededor del 30% de los
ingresos de la banca y que dicha propuesta tenga altas posibilidades de convertirse en ley,
ya que Morena cuenta con mayoría en ambos Congresos, es muy normal que los
inversionistas sientan una gran incertidumbre con respecto al futuro que le espera a la
banca mexicana y al país en general.
Con todo lo anterior expuesto y con la experiencia que tenemos con crisis pasadas, se
recomienda que se siga con detalle los acontecimientos que giren entorno al rumbo del
país, ya que hay bastantes indicios de que no se nos avecina un buen panorama. Habrá que
ver como fluyen los asuntos tanto del país, como de países vecinos.

Bibliografía
http://www.elfinanciero.com.mx/economia/estas-son-las-afectaciones-si-se-cancela-el-nuevo-
aeropuerto-segun-citibanamex
https://vanguardia.com.mx/articulo/por-cancelacion-del-naim-ahorro-de-trabajadores-sufre-
la-mayor-caida-de-valor-del-sexenio
http://www.milenio.com/politica/santa-lucia-gana-texcoco-consulta-ciudadana-naim
https://www.enciclopediafinanciera.com/teoriaeconomica/macroeconomia/fases-ciclo-
economico.htm
https://mundo.sputniknews.com/americalatina/201811081083298867-previsiones-de-fmi-
sobre-mexico/
http://tiempo.com.mx/noticia/158054-
fmi_reduce_expectativa_crecimiento_mexico_2019_incertidumbre_amlo/1
https://www.animalpolitico.com/2018/11/morena-bancos-cobrar-comisiones-consultar-saldo-
efectivo/
https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Mexico-EU-y-Canada-cierran-la-puerta-a-un-TLC-con-
China-20181002-0040.html
https://www.infobae.com/america/mundo/2018/10/06/ganadores-y-perdedores-del-nuevo-tlcan-entre-
estados-unidos-mexico-y-canada/
https://www.eluniversal.com.mx/cartera/aerolineas-de-eu-respaldan-construccion-del-naim-en-texcoco

https://www.letraslibres.com/mexico/politica/los-medios-extranjeros-ante-la-cancelacion-del-aeropuerto-
en-texcoco