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CONTENIDO

INTRODUCCIÓN
1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
2. ESTADOS FINANCIEROS
2.1. Balance General
2.1.1. Balance General: “Activos”
2.1.2. Balance General: “Pasivo y Capital”.
2.2. Estado de ganancias y pérdidas.
3. RESUMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
4. CÁLCULOS DE ÍNDICES FINANCIEROS
4.1. Período de Conversión de Inventarios
4.2. Período de Cobro de Cuentas por Pagar
4.3. Período de Cancelación de Cuentas por Pagar
4.4. Ciclo de Conversión del Efectivo
4.5. Rotación del Efectivo
4.6. Liquidez Mínima Requerida
4.6.1. Desembolsos Totales Anuales
4.7. Fondo de Maniobra de la Empresa
4.8. Índice de Endeudamiento de la Empresa
4.9. Margen de Beneficio Neto de la Empresa
5. RESUMEN DE LOS ÍNDICES FINANCIEROS DE LA EMPRESA
6. GRÁFICOS
6.1. Composición de los Activos Circulantes
6.2. Composición de los Pasivos Circulantes
6.3. Composición de los Activos Totales
6.4. Composición de los Pasivos Totales
6.5. Relación de Costos y Beneficio Neto
7. ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN [ANÁLISIS FINANCIERO]
7.1. Análisis de Eficiencia
7.2. Análisis de Liquidez
7.3. Análisis de Endeudamiento y Beneficio Neto
8. CONCLUSIONES
9. RECOMENDACIONES
Descripción General del Análisis Financiero

INTRODUCCIÓN
La planeación es la clave del éxito del administrador financiero. Los planes
financieros toman muchas formas, pero un buen plan debe estar relacionado con los
puntos fuertes y débiles de la empresa. Debemos entender los puntos fuertes si han de
usarse para ventaja propia; en los puntos débiles debe reconocerse si se ha de tomar una
acción correctiva. Por ejemplo, ¿son apropiados los inventarios para dar apoyo al nivel
proyectado de ventas? ¿Tiene la empresa una inversión demasiado fuerte en cuentas por
cobrar, y refleja esta condición una débil política de cobranza?. El administrador financiero
planea los requerimientos financieros futuros según los procedimientos de presupuesto y
de pronóstico, pero el plan debe empezar con el tipo de análisis financiero.
El análisis de razones financieras relaciona entre sí las partidas del balance general y
del estado de resultados, y permite la descripción de la historia de una empresa y la
evaluación de su posición actual. También permite al administrador financiero anticipar
reacciones de los inversionistas y de los acreedores y, de este modo, obtener un indicio de
la acogida que tendrán los intentos por adquirir fondos.
En el presente trabajo se realizó un Análisis Financiero al Bar - Restaurant “El
Lago”, el cual partiendo del Balance General del año 2000, y mediante cálculos y análisis
de indicadores financieros, se evaluó su Estado Financiero, llegando a conclusiones y
recomendaciones de interés para la Empresa.

1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA: BAR-RESTAURANT “EL LAGO”


La Empresa “El Lago”, tiene su sede en el Municipio Lagunillas, específicamente en
Ciudad Ojeda, se dedica a actividades de Bar-Restaurant, y su desempeño administrativo
y operacional, es responsabilidad de una sociedad de personas extranjeras que fungen
también como propietarios.
Por ser una empresa consolidada como una de las mejores en el ramo, es misión
del restaurant “El Lago” ofrecer un excelente servicio de Bar-Restaurant a la clientela de la
Costa Oriental del Lago, y muy especialmente a ejecutivos de la Industria Petrolera y a las
empresas contratistas y subcontratistas. Ubicada en el centro de la actividad petrolera, el
Restaurant “El Lago”, ha permanecido como uno de los Bar Restaurant de mayor tradición
en la Costa Oriental del Lago, por ser consecuente con la calidad del servicio ofrecido al
cliente y por su comprobada calidad gastronómica.
Descripción General del Análisis Financiero

2. ESTADOS FINANCIEROS
2.1. Balance General
2.1.1. Balance General al: 31 de Diciembre de 20XX.
“ACTIVO”
CIRCULANTE
Corriente:
CAJA Y BANCOS 2.767.056,24
Exigible:
CUENTAS POR COBRAR 104.392.425,00
Realizable:
INVENTARIO DE MERCANCÍAS 54.767.907,86
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 161.927.389,10

FIJO
MOBILIARIOS Y EQUIPOS 9.580.971,00
- Depreciación 4.262.547,75 5.318.423,25
PROPIEDADES INMOBILIARIAS 5.000.000,00 10.318.423,25
OTROS ACTIVOS
PRESTAMOS A ACCIONISTAS 21.307.568,00
TOTAL ACTIVOS 193.553.380,35

“PASIVO Y CAPITAL”
CIRCULANTE
Corriente:
CUENTAS POR PAGAR 3.696.956,87
GASTOS POR PAGAR 2.950.848,26
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 2.583.597,06
IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS 400.191,00
TOTAL PASIVOS CIRCULANTE 9.631.593,19

A LARGO PLAZO
PRESTAMOS BANCARIOS 17.560.000,00
TOTAL PASIVOS 27.191.593,19
Descripción General del Análisis Financiero

CUENTAS DEL CAPITAL


CAPITAL SOCIAL 48.000.000,00
RESERVA LEGAL 7.685.588,40
UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 110.676.198,76
Capital Contable: 166.361.787,16
Total pasivos y Cuentas del Capital 193.553.380,35

2.2. Estado de ganancias y pérdidas: 01/01/20XX al 31/12/20XX

“VENTAS”
Cuentas de Costos:
INVENTARIO MERCANCÍAS (Inicial) 60.237.672,67
COMPRAS 219.552.140,34
279.789.813,01
INVENTARIO MERCANCÍAS (Final) 54.767.907,86 225.021.905,15
Utilidad Bruta en Operaciones 134.916.668,85

Cuentas de Gastos Deducibles:


SUELDOS Y SALARIOS 23.844.064,00
SUELDOS DIRECTORES 6.420.000,00
DEPRECIACIONES 896.559,50
INTERESES 12.575.431,80
REPARCIONES ORDINARIAS 135.870,00
PRIMAS DE SEGUROS 1.387.732,82
OTROS GASTOS GENERALES 47.940.129,98 93.199.788,10
Utilidad Fiscal 41.716.880,75
“VENTAS” (Cont.)
Partidas no Deducibles:
IMPUESTO SOBRE LA RENTA:
Pagado y Retenido 9.436.680,28
Impuesto P/Compensación 465.254,50
Impuesto del Ejercicio 8.971.425,78
RESERVA LEGAL 1.637.272,74 10.608.698,52
Utilidad Neta a Distribuir 31.108.182,23
Descripción General del Análisis Financiero

3. RESUMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


RESUMEN FINANCIERO BAR- RESTAURANT “EL LAGO” AÑO 20XX
RESUMEN ESTADO DE RESULTADOS
DESCRIPCIÓN BOLÍVARES (Bs.)
VENTAS NETAS 359.938.574,00
COMPRAS 219.552.140,34
COSTOS DE VENTAS 225.021.905,15
GASTOS DEDUCIBLES (INTERESES,
93.199.788,10
SALARIOS)
B.A.I.I. 134.916.668,85
IMPUESTOS 10.608.698,52
BENEFICIO NETO 31.108.182,23
RESUMEN BALANCE GENERAL
CUENTAS POR COBRAR 104.392.425,00
INVENTARIOS 54.767.907,86
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES -
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS 2.767.056,24
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 161.927.389,10
TERRENO PLANTA Y EQUIPOS 10.318.423,25
OTROS ACTIVOS FIJOS 21.307.568,00
TOTAL ACTIVOS FIJOS 31.625.991,25
ACTIVOS TOTALES 193.553.380,35
CUENTAS POR PAGAR 3.696.956,87
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 5.934.636,32
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 9.631.593,19
DEUDA A LARGO PLAZO 17.560.000,00
PASIVOS TOTALES 27.191.593,19
CAPITAL SOCIAL 48.000.000,00
UTILIDADES RETENIDAS 110.676.198,76
RESERVA LEGAL 7.685.588,40
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 193.553.380,35
Descripción General del Análisis Financiero

4. CÁLCULOS DE ÍNDICES FINANCIEROS EMPRESA BAR- RESTAURANT “EL


LAGO”
4.1. Período de Conversión de Inventarios
P.C.I: Inventario / Promedio Diario de Ventas
P.C.I : 54,767,907.86 Bs. / 359,938,574/360 Días
P.C.I : 54,767,907.86 Bs. / 999,829.37 Bs.
P.C.I : 54.7 Días > 55 Días

4.2. Período de Cobro de Cuentas por Cobrar


P.C.C : Cuentas por Cobrar / 12 / Promedio Diario de Ventas
P.C.C : 104,392,425.00 Bs./ 12 / 999,829.37 Bs.
P.C.C : 8,699,368.75 Bs. / 999,829.37
P.C.C : 8.7 Días > 9 Días

4.3. Período de Cancelación de Cuentas por Pagar


P.C.P : Cuentas por Pagar / Promedio Diario de Compras
P.C.P : 3,696,956.87 Bs. / 219,552,140.34 Bs./360 Días
P.C.P : 3,696,956.87 Bs. / 609,867.05 Bs.
P.C.P : 6.06 Días > 6 Días

4.4. Ciclo de Conversión del Efectivo


C.C.E : Periodo de Conversión de Inventario + Periodo de Cobro de Cuentas por Cobrar -
Periodo de Cuentas por Pagar
C.C.E : 55 Días + 9 Días - 6 Días
C.C.E : 58 Días

4.5. Rotación del Efectivo


R.E : 360 / Ciclo de Conversión del Efectivo
R.E : 360 / 58 Días
R.E : 6.2 Veces
Descripción General del Análisis Financiero

4.6. Liquidez Mínima Requerida


E.M.O : D.T.A / R.E
4.6.1. D.T.A : Desembolsos Totales Anuales
D.T.A : Costo de Ventas + Gastos deducibles + Impuestos
D.T.A : 225,021,905.15 Bs. + 93,199,788.10 Bs. + 10,608,698.52
D.T.A : 328,830,391.7 Bs.
E.M.O : 328,830,391.7 Bs. / 6.2 Veces
E.M.O : 53,037,159.95 Bs.

4.7 Fondo de Maniobra de la Empresa


F.M : Activo Circulante - Pasivo Circulante
F.M : 161,927,389.10 Bs. - 9,631,593.19 Bs
F.M : 152,295,796 Bs.
EXPRESADO COMO UNA PROPORCIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES SE TIENE:
PROPORCIÓN : 152,295,796 Bs. / 193,553,380.35 Bs.
PROPORCIÓN : 0.78 > 78 POR CIENTO

4.8. Índice de Endeudamiento de la Empresa


I.EN : DEUDA A LARGO PLAZO / DEUDA A LARGO PLAZO + CAPITAL
I.EN : 17,560,000.00 Bs./17,560,000.00 Bs. + 48,000,000.00 Bs.
I.EN : 17,560,000.00 Bs. / 65,560,000.00 Bs.
I.EN : 0.2678 x 100
I.EN : 26.78 por ciento

4.9. Margen de Beneficio Neto de la Empresa


M.B.N : Beneficio Antes De Impuestos - Impuesto - Gastos deducibles / Ventas
M.B.N : 134,916,668.85 Bs. - 10,608,698.52 Bs. - 93,199,788.10 Bs. / 352,938,574 Bs.
M.B.N : 31,108,182.23 Bs. / 352,938,574 Bs.
M.B.N : 0.0881 x 100
M.B.N : 8.64 por ciento
Descripción General del Análisis Financiero

5. RESUMEN DE LOS ÍNDICES FINANCIEROS DE LA EMPRESA


RESUMEN INDICES FINANCIEROS BAR- RESTAURANT “EL LAGO” AÑO 20XX

DESCRIPCIÓN
PERIODO DE CONVERSIÓN DE INVENTARIO 55 DIAS
PERIODO DE COBRO DE CUENTAS POR PAGAR 9 DIAS
PROMEDIO DIARIO DE VENTAS 999.829,37 Bs.
CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO 58 DIAS
PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR 6 DIAS
PROMEDIO DIARIO DE COMPRAS 609.867,05 Bs.
ROTACIÓN DEL EFECTIVO 6.2 VECES
LIQUIDEZ MINIMA REQUERIDA 53.037.159,95 Bs.
DESEMBOLSOS TOTALES ANUALES 328.830.391,7 Bs.
FONDO DE MANIOBRA 152.295.796,00 Bs.

FONDO DE MANIOBRA SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES 78 por ciento


INDICE DE ENDEUDAMIENTO 26.78 por ciento
MARGEN DE BENEFICIO NETO 8.64 por ciento
Descripción General del Análisis Financiero

6. ANÁLISIS FINANCIERO EMPRESA BAR- RESTAURANT “EL LAGO”


6.1. Análisis de Eficiencia
La empresa Bar- Restaurant “El Lago”, posee un buen desempeño en el área
administrativa, se observa un buen criterio a la hora de manejar el área de pagos y
cobranzas. Observamos que existe cierta similitud entre el Periodo de cobro de las
cuentas por cobrar [9 días] y el periodo de pago de las cuentas por pagar [6 días], esto es
debido a que en primer lugar se recurrió a una política de sinceración de las ventas a
crédito y de un cambio en la relación comercial con los proveedores. Estos últimos exigen
en los actuales momentos un periodo de pago no mayor de 15 días.
La política de sinceración de las ventas a crédito, consistió mayormente en la
revisión de los clientes que pagaban sus cuentas con tarjetas de créditos y chequeras.
Descartando a los clientes que tenían un promedio de morosidad bastante elevado.
Se observa por otro lado que el periodo de conversión de inventarios [55 días] es
bastante elevado, tomando en consideración que el servicio prestado es de Bar -
Restaurant. Esto puede ser explicado por el gran volumen de compras realizadas por
proveedor, fijémonos por ejemplo, que el promedio diario de compras es de 609,867.05
Bs., mientras que el promedio diario de ventas es de 999,829.37 Bs., la diferencia es muy
poco ambiciosa sin tomar en cuenta todavía, lo que se debe cancelar a los trabajadores
como porcentaje o comisión por ventas.
Este manejo de los inventario esta trayendo como consecuencia la perdida de
eficiencia en el manejo de la cuenta de costos, que asciende a la exagerada suma de Bs.
225,021,905.15.

6.2. Análisis de Liquidez


En el área del manejo del efectivo se observan importantes aspectos, el ciclo de
conversión del efectivo es de 58 días, es decir, la empresa Bar- Restaurant “El Lago”,
tarda en convertir el pago por materias primas en efectivo 58 días. Obsérvese que este
índice tiene una cercanía numérica muy marcada con el ciclo de conversión del inventario
que es de 55 días, es decir, una diferencia de 3 días que seria parte del periodo de cobro
de las cuentas por cobrar.
A partir de esto tenemos que el numero de veces que cambia o se renueva el
efectivo [rotación], es de 6 veces , es decir, el efectivo se renueva bimestralmente, lo que
Descripción General del Análisis Financiero

aunado a los Bs. 53,037,159.95., de liquidez mínima requerida para llevar a cabo las
operaciones, parece mostrarnos una empresa muy liquida, es decir una empresa que
labora con un gran manejo de efectivo, lo que configura una buena estrategia de negocios,
debido a que en la practica una empresa con mucha liquidez en este afronta mucho mejor
problemas de tesorería.
Para mostrar mejor la anterior consideración, tenemos que el fondo de
maniobra asciende a Bs. 152,295,796, es decir, la empresa posee esa elevada suma para
hacer frente a cualquier problema de caja y tesorería.
Para efectos de un mejor análisis tenemos que, la proporción de este fondo
de maniobra sobre los activos totales de la empresa Bar- Restaurant “El Lago” es de 78
por ciento, es decir, se posee una capacidad del 78 por ciento de los activos totales para
hacer frente a posibles problemas de liquidez o de otra índole.

6.3. Análisis de Endeudamiento y Beneficio Neto


Tomando en consideración que la empresa Bar- Restaurant “El Lago” posee una
deuda a largo plazo de Bs. 17,500,000.00., sobre un capital de Bs. 48,000,000,00,
tenemos que el índice de endeudamiento es de 26.78 por ciento, es decir un promedio
manejable en las actuales circunstancias de mercado en la que se encuentra sumergida la
Costa Oriental del Lago.
El actual endeudamiento de la empresa, es el saldo por pagar al cierre del año
20XX, crédito concretado para una pequeña mejora de la planta física y la compra de
maquinarias de bar - restaurant. Como se puede observar, el monto total de la deuda no
representa peligro de morosidad o de estrangulamiento de las finanzas de la empresa, si
tomamos en consideración el elevado monto del fondo de maniobra que ya analizamos.
Para concluir tenemos que el margen de beneficio neto de la empresa es de 8.81
por ciento, es decir, este es el promedio de las ventas que termina siendo beneficio. Este
beneficio pudiera ser mucho más alto si la cuenta de gastos deducibles no estuviera tan
recargada por los sueldos y salarios y por los gastos generales [electricidad, aseo, agua,
etc.]. Esta afirmación es bastante obvia, si tomamos en consideración que el beneficio
después de intereses e impuestos asciende a más de 120 millones de bolívares.
Por ello el beneficio reflejado en el estado de resultados sobre unas ventas netas de
casi 360 millones de bolívares, es bastante irrisorio [Bs. 31,108,182.23].
Descripción General del Análisis Financiero

7. CONCLUSIONES
La empresa Bar- Restaurant “El Lago”, presenta un manejo administrativo y
financiero muy ortodoxo. La sociedad no puede dejar de preocuparse hasta tanto obtenga
un beneficio neto que supere al obtenido al cierre de este ejercicio.
Dada la tendencia “tradicionalista” de los propietarios, se ha olvidado en demasía,
responder al volumen de operaciones gravosas que afectan el beneficio.
La ausencia de un programa de renovación que permita disponer de fondos para
una expansión o ampliación de las operaciones de la empresa, parece mantener a la Bar-
Restaurant “El Lago” en una situación financiera muy cambiante.
De generarse una mejoría significativa en la estructura administrativa y financiera, la
tendencia lenta que se tiene al invertir puede irse aligerando, pero para esto debe hacerse
uso del gran volumen de utilidades retenidas de la empresa.
La empresa Bar- Restaurant “El Lago”, funciona y seguirá funcionando a corto y
mediano plazo, bajo operaciones bastante ortodoxas y tradicionalistas, como ya lo
apuntamos. Pero es imperante establecer nuevos métodos que permitan una expansión
en las operaciones o procedimientos.

8. RECOMENDACIONES
Ante esta perspectiva, es necesario señalar las siguientes recomendaciones:
* Revisar exhaustivamente la carga contractual del personal, la cual es bastante
elevada, si tomamos en cuenta el nivel o tamaño de las operaciones realizadas
diariamente.
* Establecer reformas en el área administrativa y financiera de la empresa, para
hacer frente a la tendencia tradicionalista y/o ortodoxa dentro de la organización.
* Continuar de manera acelerada con el proceso de sinceración de las ventas a
crédito, cuestión muy positiva y acertada en las actuales coyunturas del mercado.
* Revisar la política de manejo de inventarios, para determinar cual es el volumen
óptimo que no afecta a la cuenta de costos.
* Evitar el exceso de liquidez, a través de inversiones en activos fijos [planta física,
etc.] y en mejoras operacionales.
* Aumentar las expectativas de beneficio neto de la empresa, sincerando las
cuentas de costos, tanto fijos como variables.