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Asignatura:
Preparación y Evaluación de
Proyectos
Alumnos:
Tatiana Aleman Betancur
Paula Atora Fernández
Francisco Azocar Castro
Marión Barrera Le-Blanc
Eduardo Beckar Torres
Javiera Berrios Segovia
Francisco Fuentes Villegas
Vian Figueroa Orsola
Hugo Mollo Bravo
Profesor:
Carlos Díaz Contreras
Arica, Chile
2015
RESUMEN
Para esto se debió generar una nueva asignación de locales, donde se decidió respetar
a los locatarios actuales, manteniéndolos en esta nueva asignación.
Este nuevo “mix” de locales se escogió mediante los resultados obtenidos de una
encuesta realizada por el equipo de trabajo, dentro de los cuales los que obtuvieron una
mayor aceptación en el público fueron las opciones de “artesanía” y la de “vinoteca”,
debido a que la primera opción no contempla un flujo de ventas permanentemente activo,
se tomó para trabajar este proyecto, la segunda mejor alternativa.
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Arica – Chile
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La vinoteca del mercado central, es parte de la identidad no solo de Arica, sino que de
nuestro país, donde se buscará la venta de productos enólogos adquiridos en viñedos a lo
largo de Chile, entregando productos de calidad, a buenos precios.
Abarrotes 1 local.
Fuente: Elaboración Propia
Rubro NO SÍ TOTAL
Artesanía 6 4 10
Carnicería 2 8 10
Florería 2 6 8
Juguería 0 9 9
Abarrotes 1 8 9
Pescadería 3 2 5
Restaurant 1 7 8
Sastrería 6 4 10
Verdulería 3 6 9
Zapatería 1 2 3
Fuente: Elaboración propia.
! = 95,906 ≈ 96 *+,-.!/-.
Debido a la vital importancia que tiene generar un interés desde los usuarios hacia
el establecimiento, debido a que los locales insertos en éste lo que genera una demanda
compartida entre todas las tienda que se instalarán. Es por esto que, para el análisis de la
demanda se realizaron varias encuestas para obtener una segmentación adecuada, dándole
suma importancia a los gustos y preferencias de los usuarios.
58%
60%
50% 38% 39% 39% 41%
34%
40% 29%
30% 18% 22%
20%
10%
0%
…
ico
t
s
ca
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ía
a
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Ca
de
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Pe
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cia
Ve
en
Ag
46%
50%
40%
40%
27%
30% 21%
16%
20%
10%
0%
Radio Otros Bailes Música en Servicios
regional folclóricos vivo sanitarios
de calidad
De esta pregunta se entiende que los futuros clientes buscan principalmente un buen
servicio sanitario y poseen interés en eventos de música en vivo y bailes folclóricos,
principalmente.
por el subproyecto, en este caso el vino, viendo que el 87,5% de la población objetivo
consumen vino.
Obteniendo:
9: 196.590
12 = 100 ∗ 5 6 − 1< = 1,085028726%
176.479
Debido a que la tasa de crecimiento solo se puede hallar con datos históricos y no
por estimaciones, la tasa de 1,085% se mantendrá constante para todos lo demás años.
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1,085% H
@ABCD = 196.590 ∗ E1 + G ≃ 205.262 J/KLM/!M+-
100
Los potenciales clientes son la clase alta (ABC1), media alta (C2) y media (C3), que
representan el 49,1% de la población de la ciudad de Arica.
Tabla 2.7. Proyección de demanda mensual por tipos de botellas hasta el año 2025.
• Producto
• Precio
El precio del alquiler de cada local será de $ 20.000 por m2 en un inicio, el cual
aumentará a través del tiempo (Detallado en el capítulo VII, de este informe), dicho precio
no incluirá el pago de luz, agua y servicio telefónico, que será dependiendo del tipo de
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local, pero sí estarán incluidos en el precio los servicios sanitarios, recolección de basura
diariamente y seguridad.
• Plaza
En los últimos 20 años, se ha podido observar el patrón creciente del consumo del
vino en las distintas culturas del mundo, por ello se desea traer a la ciudad de Arica una
nueva alternativa para consumo de vinos chilenos de alta calidad.
A lo largo del país, existe una gran variedad de viñas que pueden asegurar el
abastecimiento de los distribuidores que pueden proveer de vinos de calidad a la vinoteca,
entre ellas las viñas Concha y Toro, San Pedro de Tarapacá S.A. y Errázuriz S.A.
Los productos serán transportados por vía terrestre, por medio de distribuidores
directos. Esto se realizará con tiempo de anticipación para siempre tener un inventario fijo
y disponible para los consumidores en el local.
• Producto
Los productos que se van a ofrecer en el local van a ser de tres tipos, de calidad
baja, calidad media y alta calidad. Algunos de los productos a ofrecer de estos diferentes
tipos son los siguientes:
Baja calidad:
• Vino Santa Emiliana (Syrah o Carmenere).
• Vino Carolina 3 estrellas (Cabernet Sauvignon).
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Alta calidad:
• Ventisquero Reserva (Carmenere, SauvignonBlanc y Cabernet Sauvignon).
• La joya Reserva (Cabernet Sauvignon, Carmenere o Syrah).
• Valle Secreto Reserva (Cabernet Sauvignon).
• Precio
El precio a pagar por los consumidores se hará de forma inmediata en el momento
de la compra, siendo la única alternativa de pago. Los precios de los vinos serán; para el
vino de baja calidad un precio de $6.000, de media calidad a $8.000 y el de un vino de alta
calidad será de $10.000. El precio de las catas será de $4.000 por la degustación de cuatro
variedades de vinos.
• Plaza
v Ubicación Céntrica.- La manera de entregar los productos ofrecidos al
consumidor va a ser a través de un local ubicado en el Mercado
Patrimonial.
Acá se hace la recepción del lote pedido y se pasa a guardar en los distintos estantes
que se encuentran en la bodega de la vinoteca, para su futura comercialización.
El producto es elegido por el cliente. Primero pide el vino que requiere al vendedor
que se encuentra en el mesón, luego con un vale que le entrega éste, pasa por caja para
cancelar dicho producto mientras el vendedor envuelve el vino y por último el cliente pasa
nuevamente por el mesón a retirar el vino comprado, como se puede ver en el siguiente
diagrama
Guardado de Vinos en
Negociación y Envío del Lote de Bodega
Recepción del lote
Pedido de Vinos al Vinos por Parte del
de Vinos
Proveedor Proveedor
Abastecimiento de
Venta de Vinos y
Vinos en Cavas y
Vales de Catas a
Estantes para su
Clientes
Venta
3.3.2. VINOTECA
Estos gastos deben satisfacer la demanda proyectada, y por ende satisfacer a los
clientes tanto del mercado, como los de la vinoteca.
Además se detallan los costos de materiales que se requieren para llevar a cabo
tanto el funcionamiento de la vinoteca, como las promociones anuales que se realizarán,
con el fin de atraer más clientes realizando un evento de catas de los distintos tipos de vinos
ofrecidos al público.
Estos gastos son anuales, pero a partir del año 2 del proyecto sólo se deben pagar las
patentes, por ende, disminuiría a $198.465.
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3.3. LOCALIZACIÓN
3.3.1. MACROLOCALIZACIÓN.
3.3.2. MICROLOCALIZACIÓN
Una vez que se han establecido los factores a analizar, se debe utilizar un método de
selección, en este caso se hará uso del método cualitativo por puntaje ponderado
comparando cada una de las posibles microlocalizaciones.
Se observa que a través del análisis efectuado, el mercado central ostenta la mejor
puntuación, por lo tanto se espera que ésta sea la óptima a la hora de instalarse con el
presente proyecto.
3.4. LAYOUT
Una vez que se llevara a cabo la aplicación del proyecto, el “mix” de locales y la
ubicación del mercado cambiarían a ser la que se observa en el presente plano (Véase
figura 3.5).
Para medir esto, se define la función de demanda, con la cual se basa el proyecto y se
analizan proyecciones futuras, así podemos decir que el tamaño óptimo es donde se genera
la mayor rentabilidad y donde se minimizan los costos unitarios durante la vida útil del
proyecto, donde el Mercado Patrimonial consta con una superficie de 2.009,31 m².
La duración del proyecto será de 10 años, número de años estándar utilizado para la
realización de un proyecto.
Contribuir y abastecer a las familias con la más alta y confiable variedad de productos
y servicios para el consumo y uso en el hogar, con la mejor calidad y precio, en un
ambiente cordial, ordenado, higiénico y seguro. Además de brindar una experiencia única
de compra, y a la vez mostrar la cultura e historia de la ciudad de distintas maneras.
4.1.2. VISIÓN
Ser el mercado preferido por las familias ariqueñas y turistas, así como el más
competitivo y confiable, para ser el mejor canal entre proveedor y cliente.
4.2.1. MISIÓN
4.2.2. VISIÓN
Vendedor
Vinoteca
Vendedor-
Cajero
Administrador
Personal de
Aseo
Mercado
Contador Guardias de
Seguridad
5.2. CONCESIÓN
Arica correspondiente a un 15% del arriendo total obtenido. Obteniendo un beneficio del
85% de las rentas mensuales.
A continuación, se presenta una tabla con las normas en cuanto al uso de suelos
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conocer con anticipación si pueden desarrollar una actividad comercial en una dirección
específica, en este caso Sotomayor #340. El costo aproximado es de $3.000.
El valor anual de la patente, será de un monto equivalente al cinco por mil del
Capital Propio declarado por el contribuyente, el que no podrá ser inferior a una U.T.M. ni
superior a ocho mil U.T.M, más valor aseo ($15.202 aproximado) y valor de propaganda
($19.413 aproximado). La patente debe ser renovada anualmente para seguir realizando la
actividad comercial.
• Solicitud al Sr. Alcalde para obtener la patente de alcoholes N°2001 del 23-05-
2000.
• Declaración jurada notarial art.4to. Ley de Alcoholes N° 19.925.
• Certificado de antecedentes tipo "D" (fines especiales) emitido por el gabinete de
identificaciones.
• Certificado del servicio Agrícola y Ganadero (S.A.G), el cual se puede solicitar en
la dirección 18 de Septiembre #370.
Una vez aprobados los pasos nombrados anteriormente, se puede obtener la patente
de alcoholes. Su valor anual corresponde a una UTM base, más el valor de la patente tipo
"K" que corresponde a 0,5 UTM, más valor aseo $15.202 aproximado, valor Propaganda
sector central $11.148 y sector poblacional $8.265 aproximadamente.
Este beneficio tendrá un equivalente a un 20% del monto invertido. Este proyecto
no podrá acceder a este beneficio, debido a que las empresas que tengan más del 30% de
financiamiento externo quedan excluidas. En este caso existirían 50% recursos propios y
50% deuda.
La siguiente figura muestra cuales son los pasos a seguir que deberían tener una
actividad o proyecto que se pretende realizar. Para este caso, como el proyecto que se
pretende realizar no está incluido en el artículo 10, este sigue su curso natural.
Dentro de los gastos del proyecto, según se deprecien los activos fijos, se percibirán
las siguientes reinversiones:
Periodo 3 6 9
Corresponde a uno de los recursos necesarios para llevar a cabo de forma plena el
ciclo de operación del proyecto ante casos poco favorables, para evitar riesgos de solvencia.
El cambio de precio del arriendo por metro cuadrado a través del tiempo,
corresponde a una estrategia de marketing, debido a que se ha percibido que algunos
locatarios podrían verse disuadidos de arrendar locales, por el historial negativo de la
rentabilidad que se presenta en los locales del mercado, por lo tanto se optó por mantener
un precio bajo al inicio de las operaciones del “Mercado patrimonial” y comenzar a subir
dicho precio a medida que pase el tiempo y éste se transforme en un foco de alto valor
comercial.
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7.1.5. FINANCIAMIENTO
Para el financiamiento de este proyecto, se tendrá una proporción del 50% de deuda
entregado por una entidad bancaria y el 50% restante a capital aportado por los socios.
Para evaluar el financiamiento de esta deuda se decidió cotizar con el Banco del
Estado, con el que se trabajará a una tasa de interés anual real del 7,57%, la deuda
alcanzaría un valor total de $281.961.169.
Fuente: www.libros.drnet.cl
IGPA
11,38%
PROMEDIO
IGPA
PROM. 7,60%
REAL
Fuente: Elaboración propia, en base a datos obtenidos del programa economática.
Tasa de
Periodo
impuesto
2016 24%
2017 25,5%
2018 (En adelante) 27%
Fuente: Servicio de impuestos internos
Este Beta no considera la estructura financiera, por lo que se calculará el valor Beta
con deuda (βc/d), usando la siguiente ecuación:
Ecuación Costo capital recursos propios.
W Y Z
V = V [1+ (1−t)]
X X [
Fuente: www.libros.drnet.cl
Aplicando la fórmula con los datos obtenidos anteriormente, se obtienen los siguientes
valores del coeficiente beta con deuda:
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Con todos los datos analizados, se puede calcular el costo capital de los recursos
propios, obteniendo nuevamente más de un valor debido a la reforma.
Una vez conocido el costo capital de los recursos propios se puede usar la siguiente
fórmula para calcular el costo capital de todos los recursos:
]R^X_ Z_abcOdecd
\0 = \d ∗ ∗ (1 − M) + \+ ∗
]R^X_ ` Z_abcOdecd ]R^X_ ` Z_abcOdecd
Fuente: www.libros.drnet.cl
Finalmente, el valor del costo capital de todos los recursos, corresponden a los
siguientes:
Tabla 7.10: Costo capital de todos los recursos.
Ko MERCADO 8,00% 7,91% 7,82%
Fuente: Elaboración propia.
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Para evaluar este proyecto de inversión de capital se usarán las técnicas más
conocidas como lo son el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).
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Para calcular tanto el valor actual neto y la tasa interna de retorno, primero se debió elaborar el flujo de caja del mercado, para
luego aplicar las fórmulas pertinentes.
A través del flujo de caja se obtienen los siguientes valores para los métodos de
evaluación.
VAN $ 511.908.610
TIR 21,15%
Fuente: Elaboración propia
Observando los resultados de estos métodos, se entiende que este proyecto es rentable.
7.2. ESTUDIO VINOTECA “ARICA AROMAS Y SABORES”.
Para el estudio económico financiero del subproyecto, se han de utilizar los mismos
métodos que se aplicaron en el mercado patrimonial, por ende solo se mostrarán los
resultados de los mismos.
7.2.1. INVERSIÓN INICIAL.
Total $ 96.755.571
Periodo 3 6 9
Para realizar este cálculo se utilizó el mismo método que en el capital del trabajo del
mercado patrimonial, llegando a una cantidad: $ 58.077.023.
Los ingresos operacionales, sin incluir IVA, corresponden a las siguientes tablas:
Periodos Demanda anual (vino baja calidad) Precio por botella ($) Ingreso total ($)
Recuperación cap.
2025 $ 58.077.023
trabajo
7.2.5. FINANCIAMIENTO
Al igual que en el caso del mercado, se tomaría el 50% de deuda por crédito
bancario y 50% de capital aportado por los socios, aumentando los recursos necesarios por
la vinoteca en: $ 48.377.785,5, accediendo a la misma tasa anterior, 7,57% (en valor real).
Igualmente, para la tasa libre de riesgo para este subproyecto, se utilizó la misma
estimación anterior, siendo: 5,86%, en valor anual real.
Finalmente, el valor del costo capital de todos los recursos de la vinoteca, será:
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También se usarán, tanto el criterio del Valor Actual Neto (VAN), como el de la
Tasa Interna de Retorno (TIR) para evaluar la rentabilidad del subproyecto.
VAN $ - 28.659.641
ROI -0,464509
Entendiendo que, debido a que se gesta más de un cambio de signo en los flujos a lo
largo de la vida del proyecto, es que se debe calcular una TIR modificada, mediante el uso
del Retorno Sobre la Inversión (ROI), que corresponde al cociente entre la suma de los
flujos del proyecto y la inversión inicial.
A su vez, se debe explicar que el valor negativo de la TIR, debe este comportamiento a
que finalmente la inversión inicial del proyecto es mayor al resultado de la suma de todos
los flujos de caja.
Finalmente, se puede concluir que el proyecto de la vinoteca, es un proyecto no rentable
y que no debería implementarse.
Es importante agregar, que para el flujo de caja se trabajó con la demanda completa
del mercado patrimonial, debido a que el mercado debe funcionar a máxima capacidad de
arriendos y locales poblados para que la demanda a estos locales individuales sea la
máxima posible y el equipo de la administración se mantendrá comprometida a mantener
esta situación.
VAN
4000
3500
3000
2500
Frecuencia
2000
1500
1000
500
0
-$ $ $ $ $
56.486.538 121.612.318 299.711.174 477.810.030 681.351.579
Fuente: Elaboración propia, mediante el software Crystal Ball.
Se puede observar que el valor de la media está relativamente alejado del caso base,
siendo esto una muestra de cierto factor de riesgo, sin embargo la desviación estándar se
encuentra considerablemente bajo la media, indicando lo contrario.
A su vez, el coeficiente de variabilidad, es relativamente bajo, por lo tanto el
proyecto posee una baja volatilidad.
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Por lo tanto, se concluye que éste proyecto posee un nivel de riesgo bastante bajo, lo
que se puede observar mediante el indicador de la media menos dos veces la desviación
estándar, con un valor igual a $ 50.655.652, siendo este valor mayor a cero, se confirma el
bajo riesgo del proyecto.
Del presente gráfico, se logra extraer que el VAN es altamente sensible (78,4%) a la
demanda del arriendo por metro cuadrado, lo que muestra que si llegase a haber una
variación en ésta, el VAN se vería muy afectado.
Mientras que, el precio tiene un impacto bastante menor en el VAN (21,6%), por lo
que se entiende que se puede afectar un poco el precio, si es que este mantuviese un alto
nivel de demanda del proyecto, para afectar menormente al VAN.
En ambos casos las variables poseen valores positivos, por lo que un aumento en
cualquiera de estas, tendrá un efecto positivo en el VAN.
Realizando un trabajo homólogo con la vinoteca, sabiendo que este proyecto no deja
de ser no rentable y no se recomienda su implementación, tomando como variables de
importancia:
• Demanda de los vinos de toda categoría: A estas variables se les aplicó una
distribución triangular, variando sus posibles resultados en un 10%, respecto del
caso base.
• Precio de los vinos de toda categoría: A estas variables se les aplicó una distribución
triangular, variando sus posibles resultados en un 10%, respecto del caso base.
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• Costo de los vinos de toda categoría: A estas variables se les aplicó una distribución
uniforme, variando sus posibles resultados en un 5%, respecto del caso base, pues
son menos propensos a cambiar.
Habiendo concluido todos los estudios pertinentes para la preparación y evaluación del
proyecto Mercado Patrimonial y al mismo tiempo del proyecto complementario de la
vinoteca Arica: Aromas y Sabores, se puede concluir a ciencia cierta, que una reinvención
del actual mercado central de Arica, con las características presentes en el este estudio,
sería una alternativa de proyecto muy rentable, que generaría un aporte al turismo en la
ciudad, tendría alto impacto social, generaría nuevos movimientos y posibilidades para el
centro comercial de la ciudad y finalmente, una mayor riqueza para los socios dueños.
BIBLIOGRAFÍA
Todos los archivos referentes a contenido bibliográfico, que fueron utilizados en el
presente informe, se encuentran adjuntos en la “nube digital” de la página mega, para
facilitar su descarga y visualización, en el siguiente link:
https://mega.nz/#F!alkw2QZQ!L2ElozM-Zl2opK29QXgwSQ
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http://www.muniarica.cl/page.php?id=20
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McGraw-Hill.
• Servicio de Impuestos Internos. NUEVA TABLA DE VIDA ÚTIL DE LOS
BIENES FÍSICOS DEL ACTIVO INMOVILIZADO. 25-10-2015, de sii.cl Sitio
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