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AJP

PRIMERA PARTE
MARCO CONCEPTUAL DE LA CONTABILIDAD

6.º Criterios de valoración

La valoración es el proceso por el que se asigna un valor monetario a cada uno de los
elementos integrantes de las cuentas anuales, de acuerdo con lo dispuesto en las
normas de valoración relativas a cada uno de ellos, incluidas en la segunda parte de este
Plan General de Contabilidad.

A tal efecto, se tendrán en cuenta los siguientes criterios valorativos y definiciones


relacionadas:

1. Coste histórico o coste

El coste histórico o coste de un activo es su precio de adquisición o coste de producción.

El precio de adquisición es el importe en efectivo y otras partidas equivalentes pagadas o


pendientes de pago más, en su caso y cuando proceda, el valor razonable de las demás
contraprestaciones comprometidas derivadas de la adquisición, debiendo estar todas ellas
directamente relacionadas con ésta y ser necesarias para la puesta del activo en
condiciones operativas.

El coste de producción incluye el precio de adquisición de las materias primas y otras


materias consumibles, el de los factores de producción directamente imputables al activo, y
la fracción que razonablemente corresponda de los costes de producción indirectamente
relacionados con el activo, en la medida en que se refieran al periodo de producción,
construcción o fabricación, se basen en el nivel de utilización de la capacidad normal de
trabajo de los medios de producción y sean necesarios para la puesta del activo en
condiciones operativas. El coste histórico o coste de un pasivo es el valor que corresponda a
la contrapartida recibida a cambio de incurrir en la deuda o, en algunos casos, la cantidad de
efectivo y otros activos líquidos equivalentes que se espere entregar para liquidar una deuda
en el curso normal del negocio.

EJEMPLO PRÁCTICO.

La Empresa Apolo S.A. compra a, 1/3/2012, a una empresa de Cataluña una máquina
para producción de turbinas eólicas, por un importe de 350.600 euros+IVA. El
proveedor nos efectúa un descuento comercial del 10%. El pago se efectuará en dos
efectos comerciales, de la misma cuantía, a 6 y 18 meses. El transporte hasta nuestra
fábrica, que es facilitado por la empresa Transportes Azkar S.A. asciende a 3.500 euros,
mas el Iva correspndiente, a pagar a 30 días.. Además, contratamos un seguro de
transporte con NGB por 800 euros. Para la instalación de la máquina contratamos a
Ingeniería Herculina S.L que nos factura, iva incluido, por sus servicios 12.800 euros, a
pagar a 3 meses, una vez terminados los trabajos de instalación, el 1/5/2012, fecha de
entrada en servicios. Además, estimamos que, al finalizar su vida útil, dentro de 8 años,
los trabajos de desinstalación ascenderán a 15.500 euros. Se aplica un Iva del 18%. El
tipo de descuento es del 5%.
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Coste Histórico del Activo.

Maquinaria 350.600.-
Dto Comercial -35.060.-
Importe Neto 315.540.-

Transporte 3.500.-
Seguro 800.-
Instalación 10.847,46.-
Gasto de
desinstalación a Valor actual
Co=15.500(1+0.05)^-8 10.491.-
Precio de Adquisión 341.178,46.-

Asiento Contable:

1/3/2012
319840 Maquinaria En Montaje
57427,2 HP Iva Soportado
A Efectos a Pagar a Corto Plazo 186168.6
Efectos a pagar a Largo Plazo 186168.6
Bancos c/c 800
Acreedores por prestación
De servicios 4130

1/5/2012

10847,46 Maquinaria en Montaje


1952,54 HP Iva Soportado
A Acreedores por prestación de Servicios 12800

1/5/2012

10491 Maquinaria en Montaje a Provisión para gastos de desmantelamiento 10491

1/5/2012

341178,46 Maquinaria a Maquinaria en Montaje 341178.46

Fuente: Elaboración propia.

2. Valor razonable

Es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo, entre
partes interesadas y debidamente informadas, que realicen una transacción en condiciones
de independencia mutua. El valor razonable se determinará sin deducir los costes de
transacción en los que pudiera incurrirse en su enajenación. No tendrá en ningún caso el
carácter de valor razonable el que sea resultado de una transacción forzada, urgente o como
consecuencia de una situación de liquidación involuntaria.
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Con carácter general, el valor razonable se calculará por referencia a un valor fiable de
mercado. En este sentido, el precio cotizado en un mercado activo será la mejor referencia
del valor razonable, entendiéndose por mercado activo aquél en el que se den las siguientes
condiciones:

a) Los bienes o servicios intercambiados en el mercado son homogéneos;

b) Pueden encontrarse prácticamente en cualquier momento compradores o vendedores


para un determinado bien o servicio; y

c) Los precios son conocidos y fácilmente accesibles para el público. Estos precios, además,
reflejan transacciones de mercado reales, actuales y producidas con regularidad.

Para aquellos elementos respecto de los cuales no exista un mercado activo, el valor
razonable se obtendrá, en su caso, mediante la aplicación de modelos y técnicas de
valoración. Entre los modelos y técnicas de valoración se incluye el empleo de referencias a
transacciones recientes en condiciones de independencia mutua entre partes interesadas y
debidamente informadas, si estuviesen disponibles, así como referencias al valor razonable
de otros activos que sean sustancialmente iguales, métodos de descuento de flujos de
efectivo futuros estimados y modelos generalmente utilizados para valorar opciones. En
cualquier caso, las técnicas de valoración empleadas deberán ser consistentes con las
metodologías aceptadas y utilizadas por el mercado para la fijación de precios, debiéndose
usar, si existe, la técnica de valoración empleada por el mercado que haya demostrado ser
la que obtiene unas estimaciones más realistas de los precios.

Las técnicas de valoración empleadas deberán maximizar el uso de datos observables de


mercado y otros factores que los participantes en el mercado considerarían al fijar el precio,
limitando en todo lo posible el empleo de consideraciones subjetivas y de datos no
observables o contrastables.

La empresa deberá evaluar la efectividad de las técnicas de valoración que utilice de manera
periódica, empleando como referencia los precios observables de transacciones recientes en
el mismo activo que se valore o utilizando los precios basados en datos o índices
observables de mercado que estén disponibles y resulten aplicables.

El valor razonable de un activo para el que no existan transacciones comparables en el


mercado, puede valorarse con fiabilidad si la variabilidad en el rango de las estimaciones del
valor razonable del activo no es significativa o las probabilidades de las diferentes
estimaciones, dentro de ese rango, pueden ser evaluadas razonablemente y utilizadas en la
estimación del valor razonable.

Cuando corresponda aplicar la valoración por el valor razonable, los elementos que no
puedan valorarse de manera fiable, ya sea por referencia a un valor de mercado o mediante
la aplicación de los modelos y técnicas de valoración antes señalados, se valorarán, según
proceda, por su coste amortizado o por su precio de adquisición o coste de producción,
minorado, en su caso, por las partidas correctoras de su valor que pudieran corresponder,
haciendo mención en la memoria de este hecho y de las circunstancias que lo motivan.
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Ejemplo Práctico:

La Empresa Apolo S.A. compra, por exceso de tesorería, acciones de Inditex a


través de su banco NGB, cobrándole este, por la operación, 300 euros en concepto
de comisión y corretaje de bolsa. La operación se hizo a cierre del 18/08/2012, a un
precio por acción de 86.89, comprando en total 1.500 acciones. Apolo S.A. clasifica
la operación “como mantenidas para negociar”. A 31/12/2012 la acción de Inditex
cotiza a 103,65.

Asiento contable:

- Por la compra:

130335 Inversiones financieras temporales en instrumentos de patrimonio


300 Otros gastos financieros
A Bancos c/c 130635
- Por la valoración a 31/12/2012 por el “valor razonable”.

NRV 9ª.2.3.2. Valoración posterior:

Los activos financieros mantenidos para negociar se valorarán por su valor razonable,
sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los
cambios que se produzcan en el valor razonable se imputarán en la cuenta de pérdidas y
ganancias del ejercicio.

Actualización a Valor Razonable: (103.65-86.89)x1500 = 25140

25140 Inversiones financieras temporales en instrumentos de patrimonio


A Beneficios de cartera de negociación 25140

Valoración en Balance del Activo por su Valor Razonable: 155475.

Fuente:
2000 Soluciones Contables
Editorial CISS
Ángel Alonso Pérez
Raquel Pousa Soto
Ed. 2009
Página 76.

3. Valor neto realizable

El valor neto realizable de un activo es el importe que la empresa puede obtener por su
enajenación en el mercado, en el curso normal del negocio, deduciendo los costes
estimados necesarios para llevarla a cabo, así como, en el caso de las materias primas y de
los productos en curso, los costes estimados necesarios para terminar su producción,
construcción o fabricación.
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Ejemplo Práctico:

La Empresa Apolo S.A., cuya actividad es la producción de turbinas eólicas para


torretas generadoras de energía eólica, tiene en Almacen 1.500 unidades de
turbinas Modelo XL326 a un coste de producción unitario de 25.630. Dichas
turbinas se venden a empresas de producción de energía eolica con un margen
bruto del 58%. No obstante, la empresa ha de soportar unos gastos comerciales de
2.500 euros por turbina. Calcular el valor neto realizable unitario:

Coste de Producción 25.630


+Margen Bruto 14865,4
=Valor de Venta 40495,4
-Gastos de Venta 2.500
= VALOR NETO REALIZABLE 37995,4

Fuente:
2000 Soluciones Contables
Editorial CISS
Ángel Alonso Pérez
Raquel Pousa Soto
Ed. 2009
Página 76

4. Valor actual

El valor actual es el importe de los flujos de efectivo a recibir o pagar en el curso normal del
negocio, según se trate de un activo o de un pasivo, respectivamente, actualizados a un tipo
de descuento adecuado.

La Empresa Apolo S.A. adquiere el 1/10/2012 una nave industrial en Arteixo a


NCB por un importe de 1.500.000. El pago se efectuará, en 3 cuantías de 530000 al
cabo de 1,2,3 años naturales. Se aplica un tipo de descuento equivalente al TIR de
la operación. El valor del suelo es el 20% del total.

Inversión 1500000
Pagos -530000
-530000
-530000
TIR 3,0%

Valor Actual = 530000(1+0.03)^-1+530000(1.03)^-2+530000(1.03)^-3 =


514563,11+499575,83+485025,08=1499164

Contabilización:

1199331.2 Construcciones
299832.8 Terrenos
A Deudas a corto plazo con entidades Financieras 514563.11
Deudas a Largo Plazo con entidades Financieras 904460.89
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Fuente
2000 Soluciones Contables
Editorial CISS
Ángel Alonso Pérez
Raquel Pousa Soto
Ed. 2009
Página 77

5. Valor en uso

El valor en uso de un activo o de una unidad generadora de efectivo es el valor actual de los
flujos de efectivo futuros esperados, a través de su utilización en el curso normal del negocio
y, en su caso, de su enajenación u otra forma de disposición, teniendo en cuenta su estado
actual y actualizados a un tipo de interés de mercado sin riesgo, ajustado por los riesgos
específicos del activo que no hayan ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
Las proyecciones de flujos de efectivo se basarán en hipótesis razonables y fundamentadas;
normalmente la cuantificación o la distribución de los flujos de efectivo está sometida a
incertidumbre, debiéndose considerar ésta asignando probabilidades a las distintas
estimaciones de flujos de efectivo. En cualquier caso, esas estimaciones deberán tener en
cuenta cualquier otra asunción que los participantes en el mercado considerarían, tal como
el grado de liquidez inherente al activo valorado.

Ejemplo práctico:

Apolo S.A. invirtió en una concesión eólica en el Monte del Conde – Pontedeume a lo
largo del año 2011. La actividad empezó a generar actividad a 1/01/2012. Espera
obtener en los 5 años de concesión, hasta el 31/12/2016, unos flujos de efectivo de:

AÑO FLUJO
2012 1500000
2013 1800000
2014 2100000
2015 1900000
2016 1700000

Durante el año 2017 tendrá que proceder a la desinstalación de las torretas eólicas
y, regeneración del monte, cuyos trabajos estima tengan un coste, a esa fecha, de
450.000, teniendo que estar finalizados a 31/12/2017.

Se estima que, el tipo de descuento a aplicar es del 5%.

AÑO FLUJO
1 1500000
2 1800000
3 2100000
4 1900000
5 1700000
6 -450000

VAN 7.434.615,70 €

Fuente:
2000 Soluciones Contables
AJP

Editorial CISS
Ángel Alonso Pérez
Raquel Pousa Soto
Ed. 2009
Página 78

6. Costes de venta

Son los costes incrementales directamente atribuibles a la venta de un activo en los que la
empresa no habría incurrido de no haber tomado la decisión de vender, excluidos los gastos
financieros y los impuestos sobre beneficios. Se incluyen los gastos legales necesarios para
transferir la propiedad del activo y las comisiones de venta.

A octubre de 2012, Apolo SA pone a la venta una planta eólica en el Monte del
Conde – Pontedeume. El Valor neto Contable del Activo, a la fecha, asciende a
4.300.000. Para su venta se contrata una empresa especializada en la “comercialización
de este tipo de activos” cuya minuta, sin IVA, ascenderá a 230.000 euros. Además, es
necesario acondicionar los accesos al parque eólico, contratando una empresa de
movimiento de tierras que nos facturará, iva incluido, 85.000. Hay intereses pendientes
de imputar, por la financiación de la inversión que ascienden a 95.000 euros. Por otra
parte, es necesario someter a las torretas eólicas a un mantenimiento extraordinario, para
garantizar de cara a la venta, el óptimo funcionamiento de estos; la empresa de
ingeniería que realiza dicho mantenimiento nos factura, iva incluido, 35600 euros.

Calculo del coste de Ventas:

Empresa comercializadora 230.000.-


Movimientos tierras 72033,90.-
Intereses pendientes 0.-
Mantenimiento 30169,49

Total Coste de Ventas 332203,39

7. Coste amortizado

El coste amortizado de un instrumento financiero es el importe al que inicialmente fue


valorado un activo financiero o un pasivo financiero, menos los reembolsos de principal que
se hubieran producido, más o menos, según proceda, la parte imputada en la cuenta de
pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la
diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento y, para el caso de
los activos financieros, menos cualquier reducción de valor por deterioro que hubiera sido
reconocida, ya sea directamente como una disminución del importe del activo o mediante
una cuenta correctora de su valor.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros de un


instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del
instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y sin considerar las pérdidas por
riesgo de crédito futuras; en su cálculo se incluirán las comisiones financieras que se
carguen por adelantado en la concesión de financiación.
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Apolo S.A. a 1/1/2012 contrata con NGB un préstamo por importe de 200.000
euros, a amortizar en cuotas anuales, pagaderas el 2 de enero de cada uno de los
próximos 4 años. El TAE es del 6% y, conlleva una comisión de estudio del 1%
sobre el nominal del préstamo.

Calculo Anualidad del Préstamo:

C= 200.000______ = 57718,30
1-(1+0.06)^-4
0.06
Cuadro de Amortización del Préstamo:

A partir de la anualidad, el cuadro de amortización del préstamo es el siguiente:

Capital vivo Capital vivo


Período Intereses Pago Amortización
inicio período final período
1 200.000,00 12.000,00 57.718,30 45.718,30 154.281,70
2 154.281,70 9.256,90 57.718,30 48.461,40 105.820,31
3 105.820,31 6.349,22 57.718,30 51.369,08 54.451,22
4 54.451,22 3.267,07 57.718,30 54.451,22 0,00
200.000,00

El tipo de interés efectivo del préstamo (TIR), que nos permitirá calcular el coste
amortizado en cada momento, es el siguiente:

AÑO FLUJO
(200000-2000) 0 198000
1 -57718,6
2 -57718,6
3 -57718,6
4 -57718,6
TIR: 6,44052%
Coste
Intereses al tipo Amortización amortizado
Coste
de interés efectivo (Pago- final período
amortizado
Período (tirxCoste Pago Interés al (Coste
inicio
Amortizado inicio tipo amortización
período
periodo) efectivo) al inicio –
amortización)
1 198.000,00 12.751,77 57.718,30 44.966,53 153.033,47
2 153.033,47 9.855,80 57.718,30 47.862,50 105.170,97
3 105.170,97 6.773,31 57.718,30 50.944,98 54.225,99
4 54.225,99 3.492,31 57.718,30 54.225,99 0,00
198.000,00
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La contabilización de las operaciones sería la siguiente durante el primer año.

1 de enero de 2012 por la obtención del préstamo:

Concepto Debe Haber


Bancos e instituciones de crédito c/c vista, euros (572) 198.000,00
Deudas a corto plazo con entidades de crédito (520) 44.966,53
Deudas a largo plazo con entidades de crédito (170) 153.033,47

31 de diciembre 2012, por el DEVENGO DE INTERESES de la primera anualidad y


la reclasificación de la amortización de la cuota del año siguiente:

Concepto Debe Haber

Intereses de deudas (662) 12.751,77


Intereses a corto plazo de deudas con entidades de crédito
12.751,77
(527)
Concepto Debe Haber
Deudas a largo plazo con entidades de crédito (170) 47.862,50
Deudas a corto plazo con entidades de crédito (520) 47.862,50

2 de Enero del año 2013, por el pago de la primera cuota y, los intereses de vengados a
31/12/2012.

Concepto Debe Haber


Intereses a corto plazo de deudas con entidades de crédito
12.751,77
(527)
Deudas a corto plazo con entidades de crédito (520) 44.966,53
Bancos c/c (572) 57.718,60

En los años sucesivos, contabilizaríamos la imputación de intereses correspondiente a


cada periodo para actualizar el coste amortizado del pasivo y, el consiguiente pago,
previa la reclasificación del pasivo de largo a pasivo a corto plazo.

Fuente:

Contabilidad Financiera II
Piramide
AJP

Edición 2012
Jose Luis Wanden-Berghe Lozano
Página 369

8. Costes de transacción atribuibles a un activo o pasivo financiero

Son los costes incrementales directamente atribuibles a la compra, emisión, enajenación u


otra forma de disposición de un activo financiero, o a la emisión o asunción de un pasivo
financiero, en los que no se habría incurrido si la empresa no hubiera realizado la
transacción. Entre ellos se incluyen los honorarios y las comisiones pagadas a agentes,
asesores e intermediarios, tales como las de corretaje, los gastos de intervención de
fedatario público y otros, así como los impuestos y otros derechos que recaigan sobre la
transacción, y se excluyen las primas o descuentos obtenidos en la compra o emisión, los
gastos financieros, los costes de mantenimiento y los administrativos internos.

Apolo S.A. compra a cierre del 19/12/2012 100000 acciones del banco Santander a
5,850. La comisión de la agencia intermediaria, Renta 4, asciende a 2.500 euros.
Además, interviene la Asesora Legal Abogados Coruña S.L, que nos pasa minuta
por sus honorarios por importe de 1.500 euros. Además, el propio banco nos cobra
por gestión de cartera y gastos financieros de la operación 2.500 euros. La
inversión se clasifica como “disponible para negociar”.

Calculo Coste de Transacción:

Renta 4 2.500.-
Abogados Coruña 1.500.-
Total 4.500.-

Fuente: Elaboración propia.

9. Valor contable o en libros

El valor contable o en libros es el importe neto por el que un activo o un pasivo se encuentra
registrado en balance una vez deducida, en el caso de los activos, su amortización
acumulada y cualquier corrección valorativa por deterioro acumulada que se haya registrado.

Apolo S.A. a 31/12/2011 tiene en Balance Instalaciones técnicas que han sido
puestas a disposición el 1/7/2008 y, cuya vida útil es de 10 años. Su valor histórico o
coste de producción asciende a 1.500.000 euros. Además, a 31/12/2012 se sabe que
su valor de realización neto es de 840.000 euros y, no es posible estimar con
facilidad su valor en uso.

Calculo del Valor neto Contable:


AJP

Coste Histórico 1.500.000.-


Amortización 31/12/2012 -525.000.-

2008: 75.000
2009: 150.000
2010: 150.000
2011: 150.000

Valor neto Contable 975.000.-


Valor neto Realización 840.000.-
Deterioro de valor -135.000.-
(975.000-840.000)

Valor neto Contable después deterioro 840.000

Fuente: Elaboración Propia.

10. Valor residual

El valor residual de un activo es el importe que la empresa estima que podría obtener en el
momento actual por su venta u otra forma de disposición, una vez deducidos los costes de
venta, tomando en consideración que el activo hubiese alcanzado la antigüedad y demás
condiciones que se espera que tenga al final de su vida útil.

La vida útil es el periodo durante el cual la empresa espera utilizar el activo amortizable o el
número de unidades de producción que espera obtener del mismo. En particular, en el caso
de activos sometidos a reversión, su vida útil es el periodo concesional cuando éste sea
inferior a la vida económica del activo.

La vida económica es el periodo durante el cual se espera que el activo sea utilizable por
parte de uno o más usuarios o el número de unidades de producción que se espera obtener
del activo por parte de uno o más usuarios.

Apolo S.A. adquiere una maquina fotocopiadora múltiple “para el servicio de


reprografía” de la Universidad de A Coruña, que ha obtenido en concurso y cuya
concesión asciende a 3 años, al final de los cuales, Apolo S.A. estima realizar
1.750.630 copias. Su coste de “puesta a disposición” asciende a 150.000 euros. La
máquina tiene una vida útil de 1.830.000 copias. Al finalizar la concesión, de la
cual no es posible obtener prorroga o nueva licitación, Apolo S.A. espera vender la
máquina fotocopiadora por un importe de 30.000 euros, pero estima que ha de
soportar unos gastos de venta de 1.500 euros. La actualización de flujos, en
operaciones similares, se efectúa al 5%.

Vida Económica: 1.830.000 copias


Vida Útil: 1.750.630 copias (Tal y como establece el PGC: en el caso de activos
sometidos a reversión, su vida útil es el periodo concesional cuando éste sea inferior a la
vida económica del activo).

Valor residual:

(30.000-1500)(1+0.05)^-3 = 26081,54.