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Analisis de Los E F de Austral Group
Analisis de Los E F de Austral Group
Económicas
Curso:
Análisis Financiero
Aula:
211-M
Alumna:
Docente:
Guillermo Aznaran
1
Dedico este trabajo a mis profesores que me han
su apoyo incondicional
2
CAPITULO I
Información general de la
Empresa
3
I. Descripción
Austral Group S.A.A es una compañía industrial Pesquera que se dedica principalmente
a la captura de diversas especies hidrobiológicas, su transformación en harina, aceite,
conservas de pescado y congelados, que se comercializan principalmente en el
mercado externo. Actualmente cuenta con cuatro plantas operativas propias de
procesamiento ubicadas a lo largo del litoral peruano en Ilo, Pisco, Chancay y Coishco
en la cual se cuenta en total con una flota de 22 embarcaciones, una capacidad de
bodega superior a las 16,000 TM, equipadas con sistemas de refrigeración (RSW) y
equipos electrónicos de última generación.
II. Historia
La empresa Austral Group se constituyó el 10 de diciembre de 1996 bajo el nombre de
Pesquera Industrial Pacífico S.A.,luego de un año en establecerse cambio su nombre o
razon social a Austral Chancay S.A. el 19 de agosto de 1997. Luego en el año de 1998
la empresa Austral adquirió las empresas Productos Marinos S.A ubicada en la
localidad de Paita y Palanguera Peruana ubicada en Huarmey ,al igual que la empresa
austral, las empresas adquiridas eran productoras de harina de pescado, y se
constituyó la empresa Pesquera Austral S.A., con el mismo objeto social. En setiembre
de 1998, se fusionan las tres empresas, bajo la razón social Pesquera Austral.
En 1999, se inició una negociación con sus acreedores con el fin de conseguir la
reestructuración financiera de sus obligaciones, debido a los problemas ocasionados
por el Fenómeno del Niño(amenaza para la empresa), además de problemas de
sobreendeudamiento, por lo que en el 2000, mediante la aprobación del Acuerdo
Global de Refinanciamiento (AGR), se suspendió la exigibilidad de las obligaciones.
En los siguientes años, dada la crisis de los mercados asiáticos, la caída de los precios
de harina y aceite de pescado, así como la situación generada por el Fenómeno del
Niño, se aprobó un Addendum al Acuerdo Global de Refinanciación, bajo el marco del
Concurso Preventivo ante INDECOPI, para la postergación general de las fechas de
vencimiento. Al 31 de diciembre de 2006, se determinó la deuda concursal de Austral,
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la cual asciende actualmente a USD 6.8 MM, y cuenta con periodos de pago que se
extienden hasta el año 2024, con una TEA que fluctúa entre 0.5% y 8.0%, de acuerdo a
la clasificación de las deudas. Es en el año 2006, en el cual el Grupo Austevoll, se
convierte en el principal accionista de Austral.
III. Visión
Ser una de las empresas lider del pais con productos de alta calidad e innovadores,con
precios atracativos para poder generar la preferencia del consumidor nacional
principalmente el producto de conservas y congelados.En el mercado internacional
pocisionarnos como una de las empresas competitivas en la exportacion de harina de
pescado.
IV. Misión
Sastifacer las necesidades del mercado con productos innovadores y de alta calidad,
conduciendo nuestras actividades hacia al éxito empresarial con responsabilidad social
y ambiental.
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V. Organigrama de la empresa
6
de Adriana Giudice, quien lleva más de ocho años como Gerente General
dentro de la empresa.Cuenta con una gran experiencia en el sector destacando
el cargo que ejercio como Jefa del Gabinete de Asesores del Despacho
Ministerial del Ministerio de Pesquería, además se resalta tambien su
experiencia en el Ministerio de Industria, Turismo, Integración y negociaciones
Internacionales. En la actualidad se desempeña como Directora de la Sociedad
Nacional de Pesquería, entre otros cargos. Se destaca la experiencia de la plana
gerencial en finanzas y comercio internacional.
7
La pesca en la zona norte – centro se realiza en dos temporadas anuales, las cuales
pueden variar según la información y estudios proporcionados por IMARPE, mientras
que en la zona sur se desarrolla a lo largo de todo el ejercicio.
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B. Producion para Consumo Humano Directo (CHD)
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Las ventas de conservas son las más representativas del segmento, son responsables
de casi la totalidad de las mismas, resaltando que la mayor parte de los ingresos son
generados en el exterior (56.9%), el porcentaje de ventas en el extranjero se ha
incrementado considerablemente con respecto a periodos anteriores, mientras que las
ventas locales presentan una fuerte disminución debido a la falta de producción de
materia prima, y el enfoque orientado hacia el mercado externo.
Las empresas mencionadas son líderes en exportación, resaltando que en el año 2014
la empresa Tasa fue responsable del 1.5% de las exportaciones totales del país,
seguida de Copeinca (0.8%), Exalmar (0.6%), Pesquera Diamante (0.5%), Pesquera
Hayduk (0.4%), Austral (0.4%), y CFG Investment (0.4%).
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IX. Responsabilidad Social
La empresa Austral Group se encuentra comprometida con el bienestar de la
comunidad por lo que ha elaborado diferentes programas de ayuda ya sea para el
fomento del empleo,eduacion,salud y medio ambiente por lo que trabaja bajo un
enfoque sostenible, el cual se ve reflejado en un modelo de gestión que canaliza cada
una de las acciones y procesos de la empresa, teniendo en cuenta el impacto que
generan en todos sus grupos de interés y en la sociedad.
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CAPITULO II
Analisis Financiero
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Analisis Vertical
1. Balance General
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Inversiones Contabilizadas 650 0,0478% 0 (-) 0
Aplicando el Método de la
Participación
Cuentas por Cobrar 5949 0,4377% 6118 0,5403% (-) 4050 0,3737% (-)
Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar 0 0
Cuentas por Cobrar a 0 0 0
Entidades Relacionadas
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo 538717 39,6373% 504063 44,5164% (+) 504062 46,5125% (+)
(neto)
Activos Intangibles (neto) 180739 13,2983% 180828 15,9699% (+) 180958 16,6979% (+)
Activos por Impuestos a las 8996 0,6619% 0 (-)
Ganancias Diferidos
Plusvalía 76163 5,6039% 76163 6,7264% (+) 76163 7,0280% (+)
Otros Activos 756 0,0556% 494 0,0436% (-) 411 0,0379% (-)
Total Activos No Corrientes 811970 59,7426% 768316 67,8540% (+) 766294 70,7100% (+)
TOTAL DE ACTIVOS 1359115 100% 1132308 100% 1083714 100%
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 253256 18,6339% 150110 13,2570% (-) 181751 16,7711% (+)
Cuentas por Pagar 58089 4,2740% 40431 3,5707% (-) 51528 4,7548% (+)
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar 72739 5,3519% 68238 6,0265% (+) 58672 5,4140% (-)
Cuentas por Pagar a 2585 0,1902% 1483 0,1310% (-) 1504 0,1388% (+)
Entidades Relacionadas
Provisiones 0 0
Pasivos por Impuestos a las 0 0
Ganancias
Provisión por Beneficios a los 0 0
Empleados
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Otros Pasivos 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 386669 28,4501% 260262 22,9851% (-) 293455 27,0786% (+)
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 199009 14,6425% 155126 13,7000% (-) 140428 12,9580% (-)
Cuentas por Pagar 0 0
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Cuentas por Pagar a 0 0 0
Entidades Relacionadas
Pasivos por Impuestos a las 0 111143 9,8156% (+) 81555 7,5255% (-)
Ganancias Diferidos
Provisiones 0 0 0
Provisión por Beneficios a los 0 0 0
Empleados
Otros Pasivos 0 0 0
Ingresos Diferidos (netos) 125606 9,2417% 0 (-) 0
Total Pasivos No Corrientes 324615 23,8843% 266269 23,5156% 221983 20,4835% (-)
Total Pasivos 711284 52,3343% 526531 46,5007% 515438 47,5622% (+)
Patrimonio
Capital Emitido 389135 28,6315% 389135 34,3665% (-) 389138 35,9078% (+)
Primas de Emisión 0 0 0
Acciones de Inversión 2 0,0001% 2 0,0002% (+) 2 0,0002% (=)
Acciones Propias en Cartera 0 0
Otras Reservas de Capital 70410 5,1806% 79635 7,0330% (+) 86368 7,9696% (+)
Resultados Acumulados 188281 13,8532% 137002 12,0994% (-) 92768 8,5602% (-)
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
participaciones no 3 0,0002% 3 0,0003% (+) 0
controladoras
Total Patrimonio 647831 47,6657% 605777 53,4993% (+) 568276 52,4378% (-)
TOTAL PASIVO Y 1359115 100% 1132308 100% 1083714 100%
PATRIMONIO
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AUSTRAL GROUP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA Acumulado del Acumulado del Acumulado del
01 de 01 de ∆ 01 de ∆
(%) (%) (%)
enero al 30 de enero al 30 de (2013-2014) enero al 30 de (2014-2015)
Junio del 2013 Junio del 2014 Junio del 2015
Activos
Activos Corriente
Efectivo y Equivalentes al 16689 1,5400% 35637 3,2564% (+) 64671 6,1319% (+)
Efectivo
Otros Activos Financieros 0
Cuentas por Cobrar 36351 3,3543% 57758 5,2778% (+) 61189 5,8017% (+)
Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar 62616 5,7779% 69601 6,3600% (+) 44624 4,2311% (-)
Cuentas por Cobrar a 3464 0,3196% 3659 0,3344% (+) 585 0,0555% (-)
Entidades Relacionadas
Inventarios 193323 17,8389% 161144 14,7250% (-) 107646 10,2067% (-)
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a 0
las Ganancias
Gastos Pagados por 0
Anticipado
Otros Activos 4977 0,4593% 13862 1,2667% (+) 7970 0,7557% (-)
Total Activos Corrientes 317420 29,2900% 341661 31,2203% (+) 286685 27,1826% (-)
Activos No Corriente
Otros Activos Financieros 650 0,0600% 650 0,0594% (-) 266 0,0252% (-)
Inversiones 0
Contabilizadas Aplicando
el Método de la
Participación
Cuentas por Cobrar 4050 0,3737% 3955 0,3614% (-) 3955 0,3750% (+)
Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar
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Cuentas por Cobrar a 0
Entidades Relacionadas
Activos Biológicos 0
Propiedades de Inversión 0
Propiedades, Planta y 504062 46,5125% 479374 43,8042% (-) 494520 46,8888% (+)
Equipo (neto)
Activos Intangibles (neto) 180958 16,6979% 192215 17,5642% (+) 191497 18,1571% (+)
Activos por Impuestos a
las Ganancias Diferidos
Plusvalía 76163 7,0280% 76163 6,9596% (-) 76163 7,2215% (+)
Otros Activos 411 0,0379% 337 0,0308% (-) 1579 0,1497% (+)
Total Activos No 766294 70,7100% 752694 68,7797% (-) 767980 72,8174% (+)
Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS 1083714 100% 1094355 100% 1054665 100%
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corriente
Otros Pasivos Financieros 181751 16,7711% 187434 17,1273% (+) 58896 5,5843% (-)
Cuentas por Pagar 51528 4,7548% 46946 4,2898% (-) 42509 4,0306% (-)
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar 58672 5,4140% 51464 4,7027% (-) 63248 5,9970% (+)
Cuentas por Pagar a 1504 0,1388% 23829 2,1774% (+) 1036 0,0982% (-)
Entidades Relacionadas
Provisiones
Pasivos por Impuestos a
las Ganancias
Provisión por Beneficios a
los Empleados
Otros Pasivos 0
Total Pasivos Corrientes 293455 27,0786% 309673 28,2973% (+) 165689 15,7101% (-)
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 140428 12,9580% 149239 13,6372% (+) 274383 26,0161% (+)
Cuentas por Pagar
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
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Cuentas por Pagar a 0
Entidades Relacionadas
Pasivos por Impuestos a 81555 7,5255% 77137 7,0486% (-) 60398 5,7267% (-)
las Ganancias Diferidos
Provisiones 0
Provisión por Beneficios a 0
los Empleados
Otros Pasivos 0
Ingresos Diferidos (netos) 0
Total Pasivos No 221983 20,4835% 226376 20,6858% (+) 334781 31,7429% (+)
Corrientes
Total Pasivos 515438 47,5622% 536049 48,9831% 500470 47,4530% (-)
Capital Emitido 389138 35,9078% 389138 35,5587% (-) 389135 36,8966% (+)
Primas de Emisión 0
Acciones de Inversión 2 0,0002% 2 0,0002% (+) 2 0,0002%
Acciones Propias en (=)
Cartera
Otras Reservas de Capital 86368 7,9696% 67717 6,1878% (-) 67717 6,4207% (+)
Resultados Acumulados 92768 8,5602% 101449 9,2702% (+) 97341 9,2296% (-)
Otras Reservas de 0
Patrimonio
participaciones no 0
controladoras
Total Patrimonio 568276 52,4378% 558306 51,0169% (-) 554195 52,5470% (+)
TOTAL PASIVO Y 1083714 100% 1094355 100% 1054665 100%
PATRIMONIO
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Comentario
Como se puede observar vamos a realizar el análisis a partir del año 2011 dado que en
los últimos cinco años la empresa Austral Group S.A.A ha mostrado un sostenido
crecimiento, cabe aclarar que el periodo tomado para dicho análisis es el primer
semestre de cada año.
PERIODO (2011-2012)
Activo Corriente:
Cuentas por cobrar: en la cuenta por cobrar a comerciales al igual que la cuenta de
efectivo también tuvo una baja significativa de 12.77% a 6.09%.En cambio en otras
cuentas por cobrar ha mostrado una leve mejoría aumentado su participación en
alrededor de 2%.Por ultimo en las partes relacionadas también se ha notado una
pequeña disminución de menos del 1%.
Activo no Corriente
Cuentas por cobrar: cuenta por cobrar a comerciales solo representan un pequeño
porcentaje del activo menos del 1% y en el primer semestre del 2012 ha tenido una
leve mejoría.
Inmuebles, Maquinaria y Equipo: Esta es la cuenta principal del Activo, abarca aprox.
el casi el 50%, en promedio y en el 2012 tuvo una alza alrededor del 5%.
Intangibles: Esta cuenta también tiene una participación notoria ya que representa en
promedio alrededor de 17%., en el primer semestre del 2012 tuvo una mejora del 2%
aproximadamente con respecto al año anterior.
Plusvalía: Tuvo una mejora ya que en el primer semestre del 2011 represento el 5.6%
del activo y para el año 2012 represento el 6.7%.
19
En conclusión se muestra una mejora en el activo no corriente debido a que todas las
cuentas que pertenecen a este rubro han mejorado con respecto al año anterior.
Pasivo Corriente:
Por ello que para el primer semestre del 2012 los pasivos corrientes o de deudas de
corto plazo ha disminuido alrededor de un 6% con respecto al año anterior.
Pasivo No Corriente:
Obligaciones Financieras: Esta deuda de largo plazo disminuyo de 14.6% a 13.7% ,al
igual que la deuda de corto plazo.
Pasivos por impuesto diferidos: En el primer semestre del 2012 represento el 9.8% del
pasivo y patrimonio.
En conclusión el rubro de pasivos no corrientes tuvo una pequeña mejoría ya que solo
disminuyo alrededor del 0.3%.Pero la cuenta de pasivos total si tuvo una disminución
notoria debido al pago de las deudas de corto plazo en el año 2012.
Patrimonio:
Capital: es la cuenta mas importante del patrimonio ya que representa alrededor del
50% .Tuvo una mejora ya que paso del 28.6% al 34.4%
PERIODO (2012-2013)
20
Activo Corriente:
Cuentas por cobrar: En la cuenta por cobrar a comerciales al igual que la cuenta de
efectivo también tuvo una baja de 6% A 3.4%.al igual que en otras cuentas por cobrar
ha mostrado una leve bajada disminuyendo su participación en alrededor de 1%.Por
ultimo en las partes relacionadas también se ha notado una pequeña mejoría de
menos del 1%.
Activo no Corriente
Cuentas por cobrar: cuenta por cobrara comerciales solo representan un pequeño
porcentaje del activo casi menos del 1% y en el primer semestre del 2013 ha tenido
una leve baja de 0.2% aproximadamente.
Inmuebles, Maquinaria y Equipo: Esta es la cuenta principal del Activo, abarca aprox.
el casi el 50%, en promedio y en el 2012 tuvo una pequeña alza en su participación de
casi 2%.Cabe aclarar que en términos absolutos disminuyó.
Intangibles: Esta cuenta también tiene una participación notoria ya que representa en
promedio alrededor de 17%., en el primer semestre del 2013 siguió mejorando ya que
tuvo una mejora del 2% aproximadamente con respecto al año anterior.
Plusvalía: Tuvo una mejora ya que en el primer semestre del 2012 represento el 6.7%
del activo y para el año 2013 represento el 7%.
En conclusión se muestra una mejora en el activo no corriente debido a que todas las
cuentas que pertenecen a este rubro ,a excepción de otras cuentas por cobrar, han
mejorado con respecto al año anterior.
Pasivo Corriente:
Obligaciones Financieras: se puede observar que esta cuenta ha aumentado casi 3%, a
pesar que la cuenta de efectivo ha disminuido.
21
Cuentas por pagar: En lo que respecta a comerciales aumento su
relevancia de 3.6% a 4.8 %, otras cuentas por pagar disminuyo menos de 1%, en
partes relacionadas paso de 0.13% a 0.14%.Esto nos brinda resultado no tan positivo
pero a pesar de ello aun tiene la capacidad de crecer con sus propios.
Por ello que para el primer semestre del 2013 los pasivos corrientes o de deudas de
corto plazo han aumentado alrededor de un 5% con respecto al año anterior.
Pasivo No Corriente:
En conclusión el rubro de pasivos no corrientes tuvo una pequeña mejoría ya que solo
disminuyo alrededor de 3%.Pero la cuenta de pasivos total si tuvo un aumento debido
al aumento de las deudas de corto plazo.
Patrimonio:
Capital: es la cuenta mas importante del patrimonio ya que representa alrededor del
50% .Tuvo una mejora ya que paso del 34.4% al 35.9%
Reservas de capital: Esta cuenta tuvo una leve mejoría aumentando su participación
en menos del 1%.
PERIODO (2013-2015)
Activo Corriente:
Cuentas por cobrar: en la cuenta por cobrar a comerciales al igual que la cuenta de
efectivo también ha presentado una mejoría aumentando casi 2% en los últimos dos
periodos. En cambio en otras cuentas por cobrar ha mostrado una leve baja
disminuyendo su participación en alrededor de 1%, a pesar que en el periodo de 2014
mostro una mejoría .Por ultimo en las partes relacionadas también se ha notado una
pequeña disminución de menos del 1%.
22
En conclusión en el activo corriente se ha disminuido ya que en el ultimo
periodo (primer semestre del 2015) las existencias tuvieron una notoria disminución.
Activo no Corriente
Cuentas por cobrar: cuenta por cobrar a comerciales solo representan un pequeño
porcentaje del activo menos del 1% y durante los dos últimos periodos ha presentado
una leve mejoría creciendo en casi 0.1%.
Inmuebles, Maquinaria y Equipo: Esta es la cuenta principal del Activo, abarca aprox.
el casi el 50% en promedio y ha aumentado ya en el periodo del 2014 su participación
fue de 43.8% que representa una baja con respecto al periodo anterior pero en el
primer semestre del 2015 mejoro llegando a tener una participación similar a la que
tuvo en el periodo del 2013.
Intangibles: Esta cuenta también tiene una participación notoria ya que representa en
promedio alrededor de 17%., durante los últimos dos periodos ha aumentado su
participación casi un 2%.
Plusvalía: Tuvo una leve mejora ya que en el primer semestre del 2014 represento el
7% del activo y para el año 2012 represento el 7.2%.
Pasivo Corriente:
Obligaciones Financieras: Para el primer semestre del 2014 esta cuenta aumento con
respecto al año anterior, pero en el siguiente periodo tuvo una caída significativa
llegando a tener 5.6% de participación.
Por ello que para el primer semestre del 2012 los pasivos corrientes o de deudas de
corto plazo ha disminuido alrededor de un 6% con respecto al año anterior.
Pasivo No Corriente:
Pasivos por impuesto diferidos: En el primer semestre del 2015 represento el 5.7% del
pasivo y patrimonio, llegando a disminuir su relevancia en los últimos tres años.
23
En conclusión el rubro de pasivos no corrientes su relevancia a
aumentado llegando hasta 31.7%.
Patrimonio:
Capital: es la cuenta mas importante del patrimonio ya que representa alrededor del
50% .Tuvo una mejora ya que paso del 35.6% al 36.9%.
24
2. Estado de Ganancia y Perdidas
EGRESOS
Costo de Ventas 257.300 64,3781% 233.111 65,8413% (+) 161.340 80,4051% (+)
Gastos de Ventas y 26.900 6,7306% 26.271 7,4201% (+) 15.031 7,4908% (+)
Distribución
Gastos de 28.490 7,1284% 28.964 8,1808% (+) 30.058 14,9796% (+)
Administración
Otros Gastos 44.944 11,2453% 36.714 10,3697% (-) 7.063 3,5199% (-)
Operativos
Gastos Financieros 5.861 1,4665% 6.405 1,8091% (+) 2.983 1,4866% (-)
Gasto por 36.175 9,0512% 22.585 6,3790% (-) -15.816 -7,8820% (-)
Impuesto a las
Ganancias
TOTAL EGRESOS 399.670 100% 354.050 100% 200.659 100%
25
AUSTRAL GROUP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA Acumulado del 01 Acumulado del ∆ Acumulado del 01 ∆
de Enero al 30 de 01 de Enero al (2013-2014) de Enero al 30 de (2014-2015)
(%) (%) (%)
Junio del 2013 30 de Junio del Junio del 2015
2014
INGRESOS
Ingresos de 171.397 93,9759% 256.759 92,6593% (-) 275.085 96,9538% (+)
actividades
ordinarias
Otros Ingresos 10.909 5,9813% 20.262 7,3122% (+) 8.587 3,0265% (-)
Operativos
Ingresos 78 0,0428% 79 0,0285% (-) 56 0,0197% (-)
Financieros
TOTAL DE 182.384 100% 277.100 100% 283.728 100%
INGRESOS
EGRESOS
Costo de Ventas 161.340 80,4051% 174.836 68,6399% (-) 156.817 66,9343% (+)
Gastos de 15.031 7,4908% 16.198 6,3593% (-) 13.530 5,7750% (-)
Ventas y
Distribución
Gastos de 30.058 14,9796% 29.261 11,4877% (-) 33.371 14,2438% (+)
Administración
Otros Gastos 7.063 3,5199% 20.067 7,8782% (+) 7.324 3,1261% (-)
Operativos
Gastos 2.983 1,4866% 3.177 1,2473% (+) 5.515 2,3540% (+)
Financieros
Gasto por -15.816 -7,8820% 11.176 4,3876% (+) 17.728 7,5669% (+)
Impuesto a las
Ganancias
TOTAL 200.659 100% 254.715 100% 234.285 100%
EGRESOS
26
Comentario
Ventas netas: Esta cuenta se caracteriza por haber fluctuado su participación durante
los últimos cinco años, pero sus variaciones no son tan significativas manteniéndose en
el rango de (88% -97%), con ello se observa que es una cuenta importante por su
mayor relevancia en el estado de resultados, en el ultimo periodo llega a tener una
participación de 96.95. El aumento antes mencionado refleja que sus productos han
tenido buena acogida en el mercado tanto nacional como internacional.
Costo de ventas: Así conforme ha variado las ventas netas también el costo de ventas
ha fluctuado llegando en el periodo del 2013 a su punto de participación mas alto de
80% del total de egresos. Esto se debe a que la empresa ha ido innovando sus
productos para ofrecer al mercado productos de calidad.
Ingresos financieros: A lo largo de los 5 años fue decayendo excepto para el año 2012,
y esto tanto en términos relativos como absolutos.
Utilidad neta del ejercicio: a partir del año 2011 ha disminuido llegando a tener una
perdida en el año 2013 ,luego se ha ido recuperando hasta la actualidad pero aun no
alcanza los niveles que tuvo en el año 2011.
27
Analisis Horizontal
1. Balance General
AUSTRAL GROUP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA Acumulado del 01 de Acumulado del 01 de
Análisis de variación 2011-2012 Análisis de Tendencia
enero al 30 de Junio del 2011 enero al 30 de Junio del 2012
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 117,420 21,273 -96,147 -81,88%
Otros Activos Financieros 5 0 -5 -100,00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 173,587 68,906 -104,681 -60,30%
Otras Cuentas por Cobrar 64,135 72,611 8,476 13,22%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 4,261 3,269 -0,992 -23,28%
Inventarios 181,100 195,547 14,447 7,98%
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Gastos Pagados por Anticipado 0 0 0
Otros Activos 6,637 2,386 -4,251 -64,05%
Total Activos Corrientes 547,145 363,992 -183,153 -33,47%
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 0 650 650 100%
Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la 650 0 -650 -100,00%
Participación
Cuentas por Cobrar Comerciales 5,949 6,118 0,169 2,84%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 538,717 504,063 -34,654 -6,43%
Activos Intangibles (neto) 180,739 180,828 0,089 0,05%
Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 8,996 0 -8,996 -100,00%
Plusvalía 76,163 76,163 0 0,00%
Otros Activos 756 494 -262 -34,66%
Total Activos No Corrientes 811,970 768,316 -43,654 -5,38%
TOTAL DE ACTIVOS 1359115 1132308 -226807 -16,69%
28
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 253,256 150,110 -103,146 -40,73%
Cuentas por Pagar Comerciales 58,089 40,431 -17,658 -30,40%
Otras Cuentas por Pagar 72,739 68,238 -4,501 -6,19%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2,585 1,483 -1,102 -42,63%
Provisiones 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 386,669 260,262 -126,407 -32,69%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 199,009 155,126 -43,883 -22,05%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0 111,143 111,143 100,00%
Provisiones 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Ingresos Diferidos (netos) 125,606 0 -125,606 -100,00%
Total Pasivos No Corrientes 324,615 266,269 -58,346 -17,97%
Total Pasivos 711,284 526,531 -184,753 -25,97%
Patrimonio
Capital Emitido 389,135 389,135 0 0,00%
Primas de Emisión 0 0 0
Acciones de Inversión 2 2 0 0,00%
Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Otras Reservas de Capital 70,410 79,635 9,225 13,10%
Resultados Acumulados 188,281 137,002 -51,279 -27,24%
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
participaciones no controladoras 3 3 0 0,00%
Total Patrimonio 647,831 605,777 -42,054 -6,49%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1359115 1132308 -226807 -16,69%
29
AUSTRAL GROUP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA Acumulado del 01 de Acumulado del 01 de
Análisis de variación 2011-2013 Análisis de Tendencia
enero al 30 de Junio del 2011 enero al 30 de Junio del 2013
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 117.420 16.689 -100.731 -85,79%
Otros Activos Financieros 5 0 -5 -100,00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 173.587 36.351 -137.236 -79,06%
Otras Cuentas por Cobrar 64.135 62.616 -1.519 -2,37%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 4.261 3.464 -797 -18,70%
Inventarios 181.100 193.323 12.223 6,75%
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Gastos Pagados por Anticipado 0 0 0
Otros Activos 6.637 4.977 -1.660 -25,01%
Total Activos Corrientes 547.145 317.420 -229.725 -41,99%
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 0 650 650 100,00%
Inversiones Contabilizadas Aplicando el 650 0 -650 -100,00%
Método de la Participación
Cuentas por Cobrar Comerciales 5.949 4.050 -1.899 -31,92%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 538.717 504.062 -34.655 -6,43%
Activos Intangibles (neto) 180.739 180.958 219 0,12%
Activos por Impuestos a las Ganancias 8.996 -8.996 -100,00%
Diferidos
Plusvalía 76.163 76.163 0 0,00%
Otros Activos 756 411 -345 -45,63%
Total Activos No Corrientes 811.970 766.294 -45.676 -5,63%
TOTAL DE ACTIVOS 1.359.115 1.083.714 -275.401 -20,26%
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 253.256 181.751 -71.505 -28,23%
Cuentas por Pagar Comerciales 58.089 51.528 -6.561 -11,29%
Otras Cuentas por Pagar 72.739 58.672 -14.067 -19,34%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2.585 1504 -1.081 -41,82%
Provisiones 0 0 0
30
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 386.669 293.455 -93.214 -24,11%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 199.009 140.428 -58.581 -29,44%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 81.555 81.555 100,00%
Diferidos
Provisiones 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Ingresos Diferidos (netos) 125.606 0 -125.606 -100,00%
Total Pasivos No Corrientes 324.615 221.983 -102.632 -31,62%
Total Pasivos 711.284 515.438 -195.846 -27,53%
Patrimonio
Capital Emitido 389.135 389.138 3 0,001%
Primas de Emisión 0 0 0
Acciones de Inversión 2 2 0 0,00%
Acciones Propias en Cartera 0 0
Otras Reservas de Capital 70.410 86.368 15.958 22,66%
Resultados Acumulados 188.281 92.768 -95.513 -50,73%
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
participaciones no controladoras 3 0 -3 -100,00%
Total Patrimonio 647.831 568.276 -79.555 -12,28%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.359.115 1.083.714 -275.401 -20,26%
31
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 4.261 3.659 -602 -14,13%
Inventarios 181.100 161.144 -19.956 -11,02%
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Gastos Pagados por Anticipado 0 0 0
Otros Activos 6.637 13.862 7.225 108,86%
Total Activos Corrientes 547.145 341.661 -205.484 -37,56%
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 0 650 650 100,00%
Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la 650 -650 -100,00%
Participación
Cuentas por Cobrar Comerciales 5.949 3.955 -1.994 -33,52%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 538.717 479.374 -59.343 -11,02%
Activos Intangibles (neto) 180.739 192.215 11.476 6,35%
Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 8.996 -8.996 -100,00%
Plusvalía 76.163 76.163 0 0,00%
Otros Activos 756 337 -419 -55,42%
Total Activos No Corrientes 811.970 752.694 -59.276 -7,30%
TOTAL DE ACTIVOS 1.359.115 1.094.355 -264.760 -19,48%
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 253.256 187.434 -65.822 -25,99%
Cuentas por Pagar Comerciales 58.089 46.946 -11.143 -19,18%
Otras Cuentas por Pagar 72.739 51.464 -21.275 -29,25%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2.585 23.829 21.244 821,82%
Provisiones 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 386.669 309.673 -76.996 -19,91%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 199.009 149.239 -49.770 -25,01%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0 77.137 77.137 100,00%
32
Provisiones 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Ingresos Diferidos (netos) 125.606 0 -125.606 -100,00%
Total Pasivos No Corrientes 324.615 226.376 -98.239 -30,26%
Total Pasivos 711.284 536.049 -175.235 -24,64%
Patrimonio
Capital Emitido 389.135 389.138 3 0,001%
Primas de Emisión 0 0
Acciones de Inversión 2 2 0 0,00%
Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Otras Reservas de Capital 70.410 67.717 -2.693 -3,82%
Resultados Acumulados 188.281 101.449 -86.832 -46,12%
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
participaciones no controladoras 3 0 -3 -100,00%
Total Patrimonio 647.831 558.306 -89.525 -13,82%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.359.115 1.094.355 -264.760 -19,48%
33
Participación
Cuentas por Cobrar Comerciales 5.949 3.955 -1.994 -33,52%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 538.717 494.520 -44.197 -8,20%
Activos Intangibles (neto) 180.739 191.497 10.758 5,95%
Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 8.996 -8.996 -100,00%
Plusvalía 76.163 76.163 0 0,00%
Otros Activos 756 1.579 823 108,86%
Total Activos No Corrientes 811.970 767.980 -43.990 -5,42%
TOTAL DE ACTIVOS 1.359.115 1.054.665 -304.450 -22,40%
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 253.256 58.896 -194.360 -76,74%
Cuentas por Pagar Comerciales 58.089 42.509 -15.580 -26,82%
Otras Cuentas por Pagar 72.739 63.248 -9.491 -13,05%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2.585 1.036 -1.549 -59,92%
Provisiones 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 386.669 165.689 -220.980 -57,15%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 199.009 274.383 75.374 37,87%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0 60.398 60.398 100,00%
Provisiones 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0
Ingresos Diferidos (netos) 125.606 0 -125.606 -100,00%
Total Pasivos No Corrientes 324.615 334.781 10.166 3,13%
Total Pasivos 711.284 500.470 -210.814 -29,64%
Patrimonio
Capital Emitido 389.135 389.135 0 0,00%
Primas de Emisión 0 0
Acciones de Inversión 2 2 0 0,00%
Acciones Propias en Cartera 0 0
34
Otras Reservas de Capital 70.410 67.717 -2.693 -3,82%
Resultados Acumulados 188.281 97.341 -90.940 -48,30%
Otras Reservas de Patrimonio 0 0
participaciones no controladoras 3 -3 -100,00%
Total Patrimonio 647.831 554.195 -93.636 -14,45%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.359.115 1.054.665 -304.450 -22,40%
35
Comentario
Ahora analizaremos las cuentas del Balance General de Austral Group S.A.A mediante
el método de Análisis Horizontal el cual nos servirá para analizar las variaciones de las
cuentas con respecto a los diferentes periodos tomados para el análisis, en este caso
los periodos contables van a ser de 5 años y tomaremos como año base el 2011.
Como se observa, en el año 2011 fue un periodo positivo para la empresa a partir de
ello la cuenta de activos ha ido disminuyendo en los siguientes años principalmente la
cuenta de efectivo y cuentas por cobrar a comerciales. Un motivo a explicar es la
importancia de poder cubrir las deudas de corto plazo de la empresa, ya que como
observamos en el análisis vertical la participación del patrimonio es mayor a la del
pasivo total, otro motivo también seria el cumplimiento de la visión planteada de la
empresa que es la innovación de productos de conserva es por ello que se ha invertido
en la realización de lo planteado es por ello que en la actualidad tiene buen
posicionamiento en el mercado nacional. Es importante recalcar que la cuenta de
inventario de la empresa ha aumentado en el año 2012 y 2013 con respecto al año
base.
En lo que respecta a las deudas de corto plazo las cifras confirman lo sustentado en el
segundo párrafo de esta sección, por ejemplo las obligaciones financieras han ido
disminuyendo siendo en el año 2015 su punto mas bajo(-76.74%) con respecto al
2011.Por otro lado se observa un resultado similar en las cuentas por pagar
comerciales .Un resultado casi similar se observa en las deudas de largo plazo ya que a
excepción del 2015(+37.87%),en los demás años solo se observaron caídas con
respecto al año 2011.
36
2. Estado de Resultado
AUSTRAL GROUP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2011 Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del Análisis de variación Análisis de tendencia
2012 (2011-2012)
INGRESOS
Ingresos de actividades 428528 349.711 -78.817 -18,39%
ordinarias
Otros Ingresos Operativos 29.833 30.594 761 2,55%
Ingresos Financieros 98 11.820 11.722 11961,22%
TOTAL DE INGRESOS 458459 392.125 -66.334 -14,47%
EGRESOS
Costo de Ventas 257.300 233.111 -24.189 -9,40%
Gastos de Ventas y 26.900 26.271 -629 -2,34%
Distribución
Gastos de Administración 28.490 28.964 474 1,66%
Otros Gastos Operativos 44.944 36.714 -8.230 -18,31%
Gastos Financieros 5.861 6.405 544 9,28%
Gasto por Impuesto a las 36.175 22.585 -13.590 -37,57%
Ganancias
TOTAL EGRESOS 399.670 354.050 -45.620 -11,41%
INGRESOS
Ingresos de actividades ordinarias 428528 171.397 -257.131 -60,00%
Otros Ingresos Operativos 29.833 10.909 -18.924 -63,43%
37
Ingresos Financieros 98 78 -20 -20,41%
TOTAL DE INGRESOS 458459 182.384 -276.075 -60,22%
EGRESOS
Costo de Ventas 257.300 161.340 -95.960 -37,29%
Gastos de Ventas y Distribución 26.900 15.031 -11.869 -44,12%
Gastos de Administración 28.490 30.058 1.568 5,50%
Otros Gastos Operativos 44.944 7.063 -37.881 -84,28%
Gastos Financieros 5.861 2.983 -2.878 -49,10%
Gasto por Impuesto a las Ganancias 36.175 -15.816 -51.991 -143,72%
TOTAL EGRESOS 399.670 200.659 -199.011 -49,79%
INGRESOS
Ingresos de actividades ordinarias 428528 256.759 -171.769 -40,08%
EGRESOS
Costo de Ventas 257.300 174.836 -82.464 -32,05%
Gastos de Ventas y Distribución 26.900 16.198 -10.702 -39,78%
Gastos de Administración 28.490 29.261 771 2,71%
Otros Gastos Operativos 44.944 20.067 -24.877 -55,35%
Gastos Financieros 5.861 3.177 -2.684 -45,79%
Gasto por Impuesto a las Ganancias 36.175 11.176 -24.999 -69,11%
TOTAL EGRESOS 399.670 254.715 -144.955 -36,27%
38
AUSTRAL GROUP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio Análisis de variación Análisis de tendencia
del 2011 del 2015 (2011-2015)
INGRESOS
EGRESOS
Costo de Ventas 257.300 156.817 -100.483 -39,05%
39
Comentario
Ahora analizaremos el estado de resultado de la empresa para poder evaluar la
evolución de ingresos y egresos con respecto ala año base (2011).
Comenzamos evaluando la evolución de las ventas neta en la que en el año 2013 tuvo
una caída considerable sobrepasando el 50% (-60%) con respecto al año base , esto
explica la perdida neta que se obtuvo en ese periodo. Con respecto a los ingresos
financieros en el 2012 tuvo un aumento exorbitante del 11961,22% pero en el 2015
alcanzo su punto mas con casi -40% a pesar de ello los ingresos totales disminuyeron
de 458459 a 392125 miles de nuevos soles lo que significo una caída del 14.47%.En los
siguientes años los ingresos decayeron mas llegando hasta su punto mas bajo en el año
2013 con una disminución de 60,22%.Pero cabe resaltar que a pesar de ello la empresa
se ha venido recuperando de las fuertes bajadas que ha tenido después del 2011 ,en
especial en el año 2013,después de este periodo observamos una mejoría en los
ingresos totales ya que las ventas netas han ido aumentando con respecto al año base.
En lo que respecta a los egresos observamos que el costo de ventas también ha ido
disminuyendo con lo cual muestra un resultado positivo, ya que haciendo uso de las
ultimas tecnologías en la producción y la inoperatividad de dos plantas procesadoras
de harinas de pescado han contribuido a la reducción de los costos. Al igual los gastos
de ventas también han ido disminuyendo de -2,34% a -39,05%,ya que al mercado
interno en donde ofrecen sus productos no esta tan lejos de la planta lo que no hace
tan costoso el transporte.
Por lo tanto se concluye que la empresa ha tenido una buena gestión de reducción de
costo, sin embargo las ventas netas han disminuido en lo que se debería mejorar para
no enfrentarse a una perdida neta.
En cuanto a las perspectivas de los ingresos, se espera que estos continúen una
tendencia creciente en el corto plazo debido al stock de productos mantenido, lo cual
contrarrestará la menor captura con respecto al primer semestre del 2013. Asimismo,
se espera un mayor dinamismo de la pesca destinada a consumo humano indirecto, en
línea con los resultados reportados por los cruceros de IMARPE, los cuales informaron
sobre la abundancia de anchoveta. Por otro lado, se espera en el mediano plazo un
incremento de la captura de Austral en línea con el proyecto de construcción de
embarcaciones. También se debe tomar como un factor externo negativo como es el
fenómeno del niño en la que afectara los ingresos de largo plazo.
40
Analisis de indicadores Financieros
a. Índices de Liquidez
Liquidez General: Este ratio determina de manera general la liquidez, la
capacidad de la empresa de ir afrontando de manera ordenada su
deuda de corto plazo.
Activo Corriente
Liquidez General = = [1.4 - 1.8]
Pasivo Corriente
0.500
0.000
2011 2012 2013 2014 2015
Podemos observar que en los años 2011, 2012,2015 se encuentran dentro del margen
establecido en la que se les puede considerar que tienen liquidez suficiente para cubrir
sus deudas de corto plazo a diferencia de los años 2013 y 2014.
41
Prueba Acida: Es una medida más directa de la liquidez, pues al activo
corriente se le resta las partidas menos liquidas.
0.800
0.638
0.538
0.600
0.406
0.400
0.200
0.000
2011 2012 2013 2014 2015
Liquidez Caja: Este ratio relaciona las partidas mas liquidas del activo
corriente y pasivo corriente. Nos da una idea del tiempo que podrá
operar la empresa con sus inversiones mas liquidas
42
Efectivo
Liquidez Caja = = [0.2]
Pasivo Corriente
Debido a que este ratio es el mas liquido podemos explicar la tendencia del efectivo en
el en que en el 2011 y 2015 la empresa la empresa tiene liquidez suficiente para cubrir
la deuda de corto plazo del periodo siguiente, es por ello que en el 2012, 2012,2013
hay una baja de este ratio debido a que la cuenta de efectivo disminuyo.
b. Indicadores de Solvencia
Solvencia total: Este ratio nos da la idea de que porcentaje de las
inversiones totales ha sido financiado por deudas a terceros.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
<1
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
43
Tendencia de solvencia total
1.200 1.098
0.960
1.000 0.869 0.907 0.903
0.800
0.600
0.400
0.200
0.000
2011 2012 2013 2014 2015
Podemos observar que a partir del 2012 la empresa es solvente debido a que se han
pagado las deudas de corto plazo gracias a la liquidez de la empresa. En el año 2013
Austral refinanció un préstamo con una institución financiera del exterior por un
monto de USD 5.0 MM, con lo cual obtuvo un plazo más amplio, los fondos se
destinaron a uso de capital de trabajo. También una explicación por el lado de l
patrimonio es que luego de un periodo de constante decrecimiento, a partir del 2012,
el patrimonio de Austral presenta un incremento, lo cual la empresa opera de
acuerdos con sus propios recursos.
Exigencia de Deuda
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
< 0.5
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
44
Tendencia de exigencia de deuda
0.700 0.578
0.544 0.569
0.600 0.494
0.500
0.400 0.331
0.300
0.200
0.100
0.000
2011 2012 2013 2014 2015
En los años 2011,2013 y 2014 no se encuentran dentro del rango establecido debido a
que la deuda de corto plazo no ha sido cubierta por el efectivo ya que esta ultima
cuenta también ha mostrado disminuciones, en cambio en los años 2012 y 2014 se
encuentran dentro del rango propuesto por lo que la política de pago de deudas de
corto plazo ha sido efectiva en esos periodos.
45
Vemos que en todos los periodos existe una cobertura segura de las deudas de largo
plazo lo cual esto nos muestra un buen índice de estabilidad para la empresa en el
largo plazo.
c. Índices de Rentabilidad
Margen comercial: Este ratio indica el porcentaje de utilidad bruta que
se obtiene de las ventas realizadas.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
> 0.4
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
0.200
0.100 0.059
0.000
2011 2012 2013 2014 2015
De acuerdo con lo obtenido podemos observar que durante el periodo 2011 y 2012 la
rentabilidad fue relativamente estable pero en el año 2013 alcanzo su punto mas bajo
obteniendo perdidas en ese periodo debido a un alza en los costos de ventas. Posterior
a ello se observo una notoria mejoría en las ventas netas logrando mejorar la
rentabilidad del periodo, bajo esta perspectiva se proyecta una mejora continua en el
corto plazo.
46
Utilidad por cada sol vendido
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
> 0.04
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
> 0.08
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
47
Tendencia de utilidad para accionistas
0.120
0.100 0.098
0.080
0.060 0.066
0.056
0.040 0.043
0.020
0.000
-0.020 2011 2012 2013 2014 2015
-0.040
-0.060 -0.059
-0.080
El año 2011 fue un periodo positivo para la empresa ya que las inversiones realizadas
por los accionistas fueron positivas lo cual motivo a la compra de acciones de la
empresa, pero en los años posteriores este indicador fluctúa hacia la baja que hasta el
la actualidad no han logrado aun recuperarse por completo, pero se puede visualizar
una recuperación rápida y eficaz lo cual se proyecta que años posteriores la empresa
podrá contar con mayores de inversiones de nuevos accionistas.
d. Índices de Actividad
Rotación de existencia
48
Rotación de Cuentas por Pagar
Calce financiero
80.00 72.91
70.00
60.00 54.11
50.00 Rotacion de cuentas por
38.18 40.49 40.04
35.47 32.91 cobrar (dias )
40.00 27.82
24.40 20.81 Rotacion de cuentas por
30.00
20.00 pagar (dias )
10.00
0.00
2011 2012 2013 2014 2015
e. Indicadores Bursátiles
YIELD
49
Ratio solvencia total
0.140 0.129 0.124
0.120
0.100
0.080
0.060
0.033
0.040
0.020
0.000
2011 2012 2013
50
CAPITULO III
Analisis Estrategico
51
Entorno Macro
Perú produce alrededor del 30% de la harina de pescado mundial, teniendo como
principales mercados Europa y China, dado que ellos utilizan harina de pescado para la
producción de alimentos para la acuicultura y ganado. La harina de pescado representa
casi el 70% de las exportaciones pesqueras del país, y sus ventas anuales ascienden
alrededor de USD 3,000 MM. Cabe resaltar que las exportaciones pesqueras han
mantenido un porcentaje de participación constante con respecto a las exportaciones
totales del país, el cual ha sido de 7% para los últimos cuatro años.
Entorno especifico
Austral durante los últimos años ha destacado en el mercado interno ocupando el
cuarto lugar, lo cual sus productos de conservas y congelados son preferidos por los
consumidores por su alta calidad y precios bajos. En el mercado internacional también
tiene una posición importante debido a la alta demanda de harina y aceite de pescado.
52
directo, en línea con la importancia que está tomando dado el gran
potencial del mismo, y con el fin de mitigar el efecto de la variabilidad de la cuota
global de pesca.
Análisis FODA
Fortalezas
Debilidades
Inversiones elevadas por motivo que tendríamos que se tendría que recurrir a
financiamiento externo.
Existe un clima laboral tenso en vista que el recurso humano se encuentra
insatisfecho por su compensación económica.
No existe un plan de trabajo de mediano o largo plazo, los proyectos se van
implementando uno tras otro de acuerdo a prioridades del momento.
La gestión de los proyectos no está debidamente formalizada al punto que cada
jefe de proyecto realiza su gestión como lo cree más conveniente.
Bajo índices de rentabilidad.
Oportunidades
53
Biodiversidad de climas en nuestro país, que brindan la facilidad de
implementar nuevos proyectos en todo el territorio.
Tratado de libre comercio con países de europea, Asia.
Demanda de harina pescado y de aceite de pescado en el mercado
internacional, principalmente de China y Japón.
El levantamiento de la veda por parte del Ministerio de Producción(PRODUCE).
Amenazas
54
ACTIVID
ACTIVID
ESTRAT
ESTRAT
PRIMAR
UNIDAD
EGICAS
GENERI
APOYO
OPORT
FORTA
ESCEN
DECISI
LEZAS
ONES
ARIO
EGIA
CA
AD
AD
DE
IA
*Cuenta con equipos *Aprovechar los Mantener la buena Reducir los Capacitación Aprovechar las
de última generación marcos de referencia posición de la costos para contante del fortalezas y
en lo que respecta a de buenas prácticas empresa, aumentar las personal. oportunidades
servidores equipos de para gestión de produciendo utilidades. Hacer más convenios Buscar la maximizar
comunicación, laptops proyectos, calidad de productos de calidad Pagar las favorables para la la expansión de
y PCS de usuarios. software, gobierno de e innovadores. deudas de empresa. mercados
*Cuenta con un Ti, entre otros, para Mantener la alta corto plazo. Incluir más internacionales, en
sistema de mejorar la gestión del productividad con tecnología. especial con China Y
comunicación integral área de TI de la nuevas tecnologías. Poder posicionarse Japón
que incluye empresa. Mantener los altos con mayor Hacer conocida mas
comunicación satelital, *Biodiversidad de índices de liquidez competitividad en la las marcas de la
F
centrales ip, wifi, climas en nuestro de la empresa, venta de conservas y empresa(Portola,
plantas interconectadas país, que brindan la aumentando las congelados en el
a través de una red facilidad de ventas en el largo mercado nacional.
implementar nuevos
O
wan. plazo.
*Precios competitivos proyectos en todo el Elaborar un plan
del producto en el territorio. estratégicos para
mercado nacional e *Tratado de libre hacer frente a los
internacional. comercio con países fenómenos
*Productos de calidad de europea, Asia. naturales.
para los *Demanda de harina
consumidores. pescado y de aceite
*Cuenta con una de pescado en el
capacidad de bodega mercado
amplia lo que internacional,
conllevaría a capturar principalmente de
mayor cuota. China y Japón.
*Cuenta con una *El levantamiento de
55
posición competitiva en la veda por parte del
el mercado nacional Ministerio de
*Cuenta con recursos Producción
propios de la empresa (PRODUCE).
para la producción de
sus productos.
*Altos índices de
liquidez.
56
CAPITULO IV
Matriz de Decisiones
57
BALANCE GENERAL DE AUSTRAL GROUP
58
Obligaciones Financieras X X
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participacion
Diferidos
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital
Acciones de Inversión
Capital Adiccional
Resultados no Realizados
Reservas Legales
Resultados Acumulados X
PATRIMONIO TOTAL NETO
59
CAPITULO V
Proyeccion Financiera
60
Se tiene lo siguiente al 30 de junio del 2015 los siguientes ratios
Liquidez:
Podemos ver que la empresa tiene liquidez y es solvente relativamente pero aun la
rentabilidad no es atractiva para nuevos accionistas, es por ello que en la proyección
se tratara de mejorar la posición de estos ratios.
Ajuste de la liquidez
Necesitaremos aumentar aun mas el ratio de liquidez para lograr una mejor
rentabilidad es por ello que necesitaremos realizar una operación de Factoring ,lo cual
consiste en canjear las cuentas por cobrar por dinero a cambio de una comisión que
consiste en un porcentaje de ellas en beneficios del banco donde realizaremos la
operación.
61
Con ello se logra aumentar el efectivo lo que contribuye a aumentar el ratio de
liquidez, en lo que respecta a los estados financieros cambiara el balance general y el
estado de ganancias y pérdidas. A su vez, la comisión se pagar extrayendo de la cuenta
de Resultados Acumulados, las cual esta ultima esta ligada con la utilidad neta en el
estado de ganancia y perdidas, en donde el gasto se añadirá ala cuenta de Gastos
Financieros.
AUSTRAL GROUP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA 30 de Junio del 2015 proyectado al
31 de diciembre del 2015
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 64671 160429,2
Cuentas por Cobrar Comerciales 61189 0
Otras Cuentas por Cobrar 44624 0
Cuentas por Cobrar a Entidades 585 0
Relacionadas
Inventarios 107646 107646
Activos Biológicos
Otros Activos 7970 7970
Total Activos Corrientes 286685 276045,2
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 266 266
inversiones financieras
Cuentas por Cobrar Comerciales 3955 3955
Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 494520 494520
Activos Intangibles (neto) 191497 191497
Plusvalía 76163 76163
Otros Activos 1579 1579
Total Activos No Corrientes 767980 767980
TOTAL DE ACTIVOS 1054665 1044025,2
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 58896 58896
Cuentas por Pagar Comerciales 42509 42509
Otras Cuentas por Pagar 63248 63248
Cuentas por Pagar a Entidades 1036 1036
Relacionadas
Total Pasivos Corrientes 165689 165689
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 274383 274383
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 60398 60398
Diferidos
Ingresos Diferidos (netos)
Total Pasivos No Corrientes 334781 334781
Total Pasivos 500470 500470
Patrimonio
Capital Emitido 389135 389135
Primas de Emisión
62
Acciones de Inversión 2 2
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 67717 67717
Resultados Acumulados 97341 86701,2
Otras Reservas de Patrimonio
Total Patrimonio 554195 543555,2
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1054665 1044025,2
Ajuste de Solvencia
Luego de los ajustes de liquidez, es posible ajustar la solvencia ya que se podría
cancelar la deuda de corto plazo con lo cual la empresa puede llegar a tener un buen
nivel de solvencia.
Cuando se realiza el pago de corto plazo que son las obligaciones financieras y las
cuentas por pagar a comerciales, por lo quedaría modificado varias cuentas.
63
Nuevo Pasivo Total: S/. 415646.25
Nuevo ratio de Liquidez 0.934
Vemos que la liquidez tiene un abaja no tan significativa ya que aun conserva el nivel
deseado al igual que la solvencia de la empresa.
AUSTRAL GROUP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA 30 de Junio del 2015 proyectado al
31 de diciembre del 2015
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 64671 75605,45
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 266 266
inversiones financieras
Cuentas por Cobrar Comerciales 3955 3955
Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 494520 494520
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 58896 0
Cuentas por Pagar Comerciales 42509 16581,25
Otras Cuentas por Pagar 63248 63248
Cuentas por Pagar a Entidades 1036 1036
Relacionadas
Total Pasivos Corrientes 165689 80865,25
Pasivos No Corrientes
64
Otros Pasivos Financieros 274383 274383
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Primas de Emisión
Acciones de Inversión 2 2
Ajuste de Rentabilidad
Para poder aumentar la rentabilidad uno de las cuentas a reducir seria los gastos
administrativos, ya que para el próximo periodo se debe considerar la contratación de
personal más eficiente por lo que se reduciría el número de trabajadores
administrativos. Entonces se reduciría a S/. 23371 miles de soles.
Otra decisión a tomar seria la compra de IFT gracias a que se cuenta con una liquidez
atractiva con lo que podemos emplear el 40% del efectivo actual para invertir, con lo
que se tendría una retribución semestral del 6% del monto invertido, un ejemplo seria
invertir en empresas industriales como ALICORP S.A ya que es una de las empresas
mejor posicionada en el mercad nacional. Entonces aumentaría los ingresos
financieros a S/. 18201.308 miles de soles.
65
Efectivo y Equivalente de efectivo 55363,27
Patrimonio 553555,2
Rentabilidad 0,11698257
Liquidez 0.685
Solvencia 0.7647
Rentabilidad 0.1170
66
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 58896 0
Cuentas por Pagar Comerciales 42509 16581,25
Otras Cuentas por Pagar 63248 63248
Cuentas por Pagar a Entidades 1036 1036
Relacionadas
Total Pasivos Corrientes 165689 80865,25
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 274383 274383
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 60398 60398
Diferidos
Ingresos Diferidos (netos)
Total Pasivos No Corrientes 334781 334781
Total Pasivos 500470 415646,25
Patrimonio
Capital Emitido 389135 389135
Primas de Emisión
Acciones de Inversión 2 2
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 67717 67717
Resultados Acumulados 97341 96701,2
Otras Reservas de Patrimonio
Total Patrimonio 554195 553555,2
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1054665 969201,45
67