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TEMA 2: Planificación Estratégica en Minería – Recursos y Reservas RR Y RR

Curso Evaluación de Proyectos – 2018 Profesora: Patricia Muñoz L.

Planificación Estratégica

Su principal objetivo es sincronizar el mercado con los recursos disponibles y la misión del dueño.

Existen 5 funciones principales de la planificación estratégica

Reconocimiento constante del recurso mineral

Métodos de extracción

Ritmos de explotación

Secuencia de producción secuencia de operaciones de perforación, tronaduras, carguío y transporte.

Leyes de corte

Objetivos Estratégicos

Solidez económico- financiera para la empresa.

Caracterización de productos y mercados de venta.

Definir el tamaño absoluto y relativo de la empresa.

Objetivos Estratégicos de las Compañías Mineras

Los objetivos estratégicos tienden a maximizar el beneficio a los accionistas a través de diferentes funciones:

Maximizar recuperación del recurso

Posicionamiento en la curva de costos

Posicionamiento en la curva de productores

Maximización del valor presento neto

Maximización del retorno sobre el capital

La Planificación Estratégica de Minas

Mercado
Mercado

Escenarios de Producción

-

Costos

-

Producción

-

Valor

 
 

Proyectos

-

Exploración

-

Desarrollo

-

Expansión

-

Mejoramiento

Desarrollo - Expansión - Mejoramiento … Planificación Estratégica de Minas Recursos -Capital

Planificación Estratégica de Minas

Recursos

-Capital

(k)

-Humanos

(L)

-Financieros ($)

Depósitos

Minerales

Meta Productiva En el Tiempo

-Capital (k) -Humanos (L) - Financieros ($) Depósitos Minerales Meta Productiva En el Tiempo

Planificación Estratégica de Rio Tinto

Proy. En Desarr.
Proy. En Desarr.

•Mejores activos mineros y yacimientos

•Inversión constante en la cadena productiva

Expansiones Valor Exploración Accionistas Tecnología Adquisiciones
Expansiones
Valor
Exploración
Accionistas
Tecnología
Adquisiciones

La clave esta en la búsqueda constante de activos mineros que permitan sostener la visión corporativa en el tiempo. La inversión en los proyectos a través de los ciclos de precios.

en los proyectos a través de los ciclos de precios. Trabajar contrario al ciclo de precios
en los proyectos a través de los ciclos de precios. Trabajar contrario al ciclo de precios

Trabajar contrario al ciclo de precios, es decir, desarrollar cuando los precios están bajos para producir a bajos costos en tiempos cuando el precio se encuentra alto.

El ciclo de precios del cobre

Los booms del precio del cobre

La respuesta de la economía chilena al ciclo del precio del cobre se puede ilustrar mediante un análisis de eventos. Para ello, se establece una cronología de tales ciclos, y se puede

describir el comportamiento de los agregados macroeconómicos seleccionados durante el ciclo. La determinación de las fechas de un ciclo se efectúa de la siguiente forma: comienza

en el año en que el precio nominal del cobre aumenta en relación con el año anterior en al

menos un 10%, siempre que se haya mantenido un incremento acumulativo durante los años siguientes de al menos un 60%, y finaliza cuando el cambio acumulativo durante los dos años

cae por lo menos 60%. Una ventana de al menos un año separa los ciclos. En base a esta definición, se puede identificar tres ciclos de alza en el precio durante el período 1975-2006:

1979-1980, 1987-1989 y 2003-2006. No se detectó baja alguna usando una definición

simétrica de baja en el precio del cobre (OCDE, 2007, pág. 25).

La Planificación Minera y Los Proyectos

Meta Productiva

Proyectos Mineros Sobre los activos minerales

Ing. Perfíl

Ing. Básica

Ing. Detalle

Planificación Conceptual

Perfíl Ing. Básica Ing. Detalle Planificación Conceptual • Envolvente Económica • Diseño del proceso •

• Envolvente Económica

• Diseño del proceso

• Programa de producción

• Recursos a utilizar

• Costeo y valorización

• Indicadores de desarrollo sustentable

utilizar • Costeo y valorización • Indicadores de desarrollo sustentable Plan Minero Menor Riesgo Menor Retorno

Plan Minero

Menor Riesgo Menor Retorno

Planificación Conceptual de Minas

La planificación conceptual es el proceso que delinea los recursos existentes para conducir a la meta productiva definida como parte de la planificación estratégica

Generalmente la planificación conceptual de minas se enmarca dentro de un ámbito de proyecto

estratégica • Generalmente la planificación conceptual de minas se enmarca dentro de un ámbito de proyecto
estratégica • Generalmente la planificación conceptual de minas se enmarca dentro de un ámbito de proyecto

Plan minero

Define qué, cuándo y cómo? se extraerán los recursos en cada uno de los periodos del negocio minero

Se cuantifican los recursos humanos y materiales a utilizar

Representa el plan de negocios de la compañía!!!

Plan minero para toda la vida del depósito, el cual indica el origen y destino de los materiales extraídos de la mina.

Este plan de largo plazo es crítico en la etapa de Factibilidad, pues él determina los recursos requeridos a través de la vida de la mina

En definitiva, el valor del negocio minero!!!

Planificación Operativa de Minas

Cuando la mina es puesta en operación se realizan diversas actividades de optimización de equipos y procesos que conducen a la consecución del plan minero

En esta etapa se produce retroalimentación hacia la planificación conceptual de modo de redefinir algunos conceptos y generar los proyectos que permitan alinearse con el plan minero

El aporte de la planificación operativa al proceso de planificación es fundamental desde el punto de vista de la definición de indicadores operacionales

Etapas de un proyecto Minero

Etapas de un proyecto Minero Lo cual requiere de las siguientes condiciones Estas etapas son :

Lo cual requiere de las siguientes condiciones

Estas etapas son :

Capital

Tiempo

Exactitud

Rigurosidad

Esfuerzo de un gran equipo humano

– Prospección
– Exploración

– Evaluación del proyecto (estudio de factibilidad)

– Desarrollo y construcción

– Producción o explotación

– Cierre de faenas.

1 Etapa; Prospección

Objetivo: Lograr un conocimiento general de un área de interés geológico.

Consiste en: Localizar anomalías geológicas en la corteza terrestre, en donde posiblemente pueda existir un depósito mineral.

2 Etapa; Exploración

Objetivo : Lograr un conocimiento detallado del depósito mineral descubierto en la etapa de prospección, limitado a un área mas restringida.

Consiste en : Establecer las dimensiones exactas y el valor del depósito mineral.

Decisión de continuar :

Esta basada en un estudio de pre-factibilidad .

continuar : Esta basada en un estudio de pre-factibilidad . − Resultados técnico-económicos negativos ; se

− Resultados técnico-económicos

negativos ; se detiene el proceso.

− Resultados técnico-económicos

positivos ; estamos en presencia de un yacimiento y la compañía decidirá si invierte en las siguientes etapas.

3 Etapa : Evaluación del Proyecto

1/3

Objetivo : Realizar un estudio técnico-económico o Estudio de Factibilidad del proyecto.

Etapas de un Estudio de Factibilidad son:

Selección del tamaño de la mina y la planta.

– Selección del método de explotación y procesamiento.

– Determinación de las reservas (Recursos económicamente explotables) (codigo Jorc)

– Plan Minero (desarrollo – extracción - producción)

– Determinación del equipamiento e infraestructura. CAPEX

– Determinación de inversiones. CAPEX

– Determinación de costos de operación y comercialización. OPEX

– Determinación de flujo de caja y rentabilidad del proyecto. EVALUACIÓN FINANCIERA

3 Etapa : Evaluación del Proyecto 2/3

– Aspectos legales (propiedad, agua, energía, accesos, etc.)

Aspectos sociales. (ISO 26.000)

Estudio de Impacto ambiental (EIA).Ley 19.300

- Plan de cierre de faena Ley 20.551 Cierre de faenas y operaciones mineras

El EIA debe demostrar a la autoridad que las operaciones que se realizarán no alteran el entorno y que los residuos que se produzcan, no contengan elementos nocivos mas allá de los permitidos por la ley.

Si el Estudio de factibilidad es positivo, estamos en presencia de una Mina.

3 Etapa : Evaluación del Proyecto 3/3

Finalmente!!

La empresa minera tomará la decisión de invertir , solo si:

empresa minera tomará la decisión de invertir , solo si: – Las condiciones políticas e impositivas

Las condiciones políticas e impositivas del país estén claras.

El resultado económico del estudio de factibilidad sea atractivo bajo diferentes escenarios de precios de los metales contenidos.

– Tiene aprobado el Estudio de Impacto Ambiental.

– Tiene saneada legalmente las propiedades mineras y superficiales.

Reforma Laboral, Reforma tributaria;

.

Decreto Ley 600

.

FUT

.

Deprec. Acelerada

/Instantánea.

Control de costos de

producción.

Ley 19.300

¿Cuáles son las responsabilidades? Roles en Proyectos

¿Cuáles son las responsabilidades? Roles en Proyectos Conformación del VAN Objetivos de los Roles

Conformación del VAN Objetivos de los Roles

VAN

Vf

V

Máximo

aporte

Proyecto de Inversión

Creación de Valor

Operación

Pre Inversión

Idea Perfil Pre Factibilidad

Inversión

Ingeniería Básica Factibilidad Ingeniería de Construcción

Desarrollo

Roles en Proyectos

Objetivos

Rol

Dueño

VAN GC Mejoras Gestión Corporativa Potencial SD Sinergias Divisionales GD Mejoras Gestión Divisional Mínimo MP
VAN
GC
Mejoras Gestión Corporativa
Potencial
SD
Sinergias Divisionales
GD
Mejoras Gestión Divisional
Mínimo
MP
Con mejores prácticas del RRHH
Exigido
Dueño
Van
Proyecto incorpora productividad del capital
Oportunidad
Ciclo
Etapa de
Del Negocio
Inversional
Operación
Decisiones Inversionales
del Proyecto y aporte de los roles en la
RENTABILIDAD DEL NEGOCIO

Rol Gestor/Ejecutor

Inversionales del Proyecto y aporte de los roles en la RENTABILIDAD DEL NEGOCIO Rol Gestor/Ejecutor Rol

Rol Cliente

Conformación Conformación del del VAN VAN

Descomposición de la promesa de VAN de los proyectos en:

Fase de ejecución (gestor/ ejecutor)

Fase de operación (cliente)

La identificación de los proyectos de gestión se inicia en la etapa de prefactibilidad, y los costos asociados a sus estudios e implementación forman parte del API (análisis pre-inversional) respectivo.

Implementar las acciones divisionales y corporativas de gestión necesarias para la captura de valor identificado.

Una vez aprobada la inversión en el proyecto, las mejoras de gestión identificadas se incorporan a las herramientas de planificación corporativas.

Gestor/Ejecutor Gestor/Ejecutor
Gestor/Ejecutor
Gestor/Ejecutor

Responsable de

Responsable de

la Etapa

la Etapa

Cliente Cliente
Cliente
Cliente
Etapa de Etapa de Etapa de Etapa de Estudio de Perfil Estudio de Perfil Etapa
Etapa de
Etapa de
Etapa de
Etapa de
Estudio de Perfil
Estudio de Perfil
Etapa de Estudio
Etapa de Estudio
Etapa de Estudio
Etapa de Estudio
Ejecuci
Ejecuci
ón
ón
Operaci ón
Operaci ón
de Prefactibilidad
de Prefactibilidad
de Factibilidad
de Factibilidad
VAN del Ejecutor
VAN del Cliente
Aprobaci ón de la
Aprobaci ón de la
ejecuci ón del
ejecuci ón del
Proyecto
Proyecto
VAN del Proyecto

EPCM: engineering, procurement , construction and management Sistema administración de contratos: incluye estudios ing. De detalle, adquisiciones y construcción . Solo administra en nombre del propietario.

V/S

EPC : engineering, procurement and construction. Sistema administración de contratos: incluye estudios ing. De detalle, adquisiciones y construcción . Ejecuta proyecto

Sistema Tradicional v/s EPCM

Existen distintas formas de abordar la contratación de proyectos:

En un extremo tenemos el sistema “tradicional”, en que el dueño contrata por separado la ingeniería, contrata él mismo los equipos y la construcción, y asume el gerenciamiento del proyecto. Toma la mayor parte de los riesgos por la ejecución del proyecto, esquema que lo obliga a contar con un equipo grande de profesionales experimentados en su planta y que, de no tener los sistemas que las empresas especialistas en EPCM poseen, excluye la posibilidad de abordar un desarrollo de tipo “fast track”, con fuerte superposición de fases de ejecución.

En el otro extremo encontramos los contratos EPC, en que el contratista se hace cargo de la ingeniería, provee los equipos y construye directamente, con lo que el dueño reduce fuertemente su equipo profesional a uno de control y transfiere gran parte de los riesgos al contratista, en especial si se contrata a suma alzada.

En medio existe una gran cantidad de formas contractuales, siendo una de ellas el EPCM , que muchas veces tiende a confundir, ya que en este esquema el contratista no construye, sino que contrata la construcción por cuenta del dueño .

El contratista ejecuta directamente la ingeniería, pero actúa por cuenta del dueño en las compras y en los contratos de construcción y, muy relevante, hace el gerenciamiento del proyecto. Idealmente el dueño necesita contar con un equipo propio de profesionales con experiencia para asistir al contratista EPCM en el gerenciamiento y administración de los contratos.

En esta modalidad hay alguna transferencia de riesgos desde el dueño al contratista EPCM, usualmente acotados a un porcentaje del valor total del contrato. Asimismo, estos contratos suelen tener incentivos para el contratista por exceder las metas.

Aunque hay muchos otros ejemplos, uno de los contratos EPCM exitosos fue el de la primera etapa del proyecto Radomiro Tomic, en que se excedieron fuertemente las metas de plazo y presupuesto, con una importante ganancia para Codelco en el valor presente neto del proyecto.

Valor potencial de un suministro de mineral. Distribución en el tiempo de los flujos de caja promedio para un depósito económico

Tax Credit / Exploration Crédito x Imptos. Expenditure / Gastos de Pre production Capital Cost
Tax Credit /
Exploration
Crédito x Imptos.
Expenditure /
Gastos de
Pre production
Capital Cost /
Costo de Capital
Pre producción
Revenue Less Production Cost /
Ganancia menos costos de
producción
Exploración

Valor del suministro de mineral después de Impuestos.

Distribución en el tiempo de los flujos de caja promedio para un depósito económico

Exploration Expenditure / Gastos de Exploración Pre Production Capital Cost/ Costo de Capital Pre producción
Exploration Expenditure /
Gastos de Exploración
Pre Production Capital
Cost/
Costo de Capital Pre
producción
After Tax Cash Flow / Flujo
de caja despues de Impto.
Tax Credit /
Crédito x Imptos.
Tax Payment /
Pago de Imptos.
Valor del suministro de mineral después de Impuestos. Distribución en el tiempo de los flujos
Valor del suministro de mineral después de
Impuestos.
Distribución en el tiempo de los flujos de caja
promedio para un depósito económico

Desafíos de la Evaluación de Proyectos

Desafíos de la Evaluación de Proyectos
Factores Modificantes para la conversión de Recursos a Reservas
Factores Modificantes para la conversión de Recursos a Reservas
Factores Modificantes para la conversión de Recursos a Reservas
Factores Modificantes para la conversión de Recursos a Reservas

¿ Cómo evaluar la viabilidad económica de un proyecto?

1. ¿Cuánto esfuerzo desplegará en la evaluación?

2. ¿Qué procesos de evaluación empleará?

3. ¿Qué metodología usará, precios de mercado, múltiplos o el VAN?

4. ¿Qué dicen los estados financieros?

5. ¿Cuánto ingreso aportaran los clientes?

6. ¿Cuáles son los costos de la decisión?

7. ¿Cuáles son los flujos de caja y con que tasa los descontará?

8. ¿Cómo evaluará las opciones de flexibilidad para enfrentar la incertidumbre?

9. ¿Cómo cerrará el negocio dado que la contraparte también analiza?

10. ¿Están todas las consideraciones estratégicas incluidas?

Consideración 1: La viabilidad económica es un aspecto importante pero no el único

económica es un aspecto importante pero no el único TÉCNICA ECONÓMICA DE GESTIÓN LEGAL POLÍTICA A
TÉCNICA
TÉCNICA
ECONÓMICA
ECONÓMICA
DE GESTIÓN
DE GESTIÓN
LEGAL
LEGAL
POLÍTICA
POLÍTICA
A M B I E N T A L
A M B I E N T A L

Consideración 2: No confundir un flujo de caja con el Análisis de la viabilidad económica

VIABILIDAD ECONÓMICA
VIABILIDAD
ECONÓMICA
FORMULACIÓN Y PREPARACIÓN
FORMULACIÓN Y PREPARACIÓN
CRITERIOS DE EVALUACIÓN
CRITERIOS DE
EVALUACIÓN
OBTENCIÓN Y CREACIÓN DE INFORMACIÓN
OBTENCIÓN Y CREACIÓN
DE INFORMACIÓN
FLUJO SENSIBILIZACIÓN DE CAJA
FLUJO
SENSIBILIZACIÓN
DE
CAJA
ESTUDIO ESTUDIO ESTUDIO DE TÉCNICO ORGANIZACIÓN MERCADO
ESTUDIO
ESTUDIO
ESTUDIO
DE
TÉCNICO
ORGANIZACIÓN
MERCADO
ESTUDIO FINANCIERO
ESTUDIO
FINANCIERO

Elementos para la toma de decisión en las inter-etapas del proyecto

Modelo de Negocios

Costo de oportunidad

Costo de oportunidad de mantener

dinero

Modelo de Negocios

Costo de oportunidad

Tasa de Interés

Costo de oportunidad de mantener dinero

Análisis Costo Beneficio

Tasa de Interés

Análisis Costo Efectividad

Análisis Costo Beneficio

Flujo de Caja

y la Empresa

Análisis Costo Efectividad

Depreciación

Flujo de Caja

Depreciación

Relación del Flujo de Caja del Proyecto

Relación del Flujo de Caja del Proyecto y la Empresa

Componentes del flujo de caja

Componentes del flujo de caja

Tasa de Descuento

IVAN

Tasa de Descuento

VAN

VAN

TIR

TIR

IVAN

Periodo de Recuperación del Capital

Periodo de Recuperación del Capital

Costo Anual Equivalente

Costo Anual Equivalente

Métodos de Mercado

Métodos de Mercado

Herramientas para sensibilizar el proyecto

Herramientas para sensibilizar el proyecto

Evaluación Económica

Conceptos relevantes para la toma de decisión inter-etapa.

Fases típicas de un proyecto minero

Objetivos de la Formulación y Evaluación Técnico Económica

Fases típicas de un proyecto minero • Objetivos de la Formulación y Evaluación Técnico Económica
Fase de Identificación Fase Planificación Fase Implementación Fase Producción y cierre
Fase de
Identificación
Fase Planificación
Fase
Implementación
Fase Producción y
cierre
• Selección Blancos • Exploración Básica Expectativas de Negocio • Exploración Avanzada • Prospecto
• Selección Blancos
• Exploración Básica
Expectativas de Negocio
• Exploración Avanzada
• Prospecto
• Perfil • Estudio de Pre factibilidad • Estudio de Factibilidad Potencial del Negocio Alternativas
• Perfil
• Estudio de Pre factibilidad
• Estudio de Factibilidad
Potencial del Negocio
Alternativas de Negocio
Viabilidad del Negocio
• Diseño de Detalles y Construcción • Contratación de Factores y Servicios • Arranque y
• Diseño de Detalles y Construcción
• Contratación de Factores y Servicios
• Arranque y Pruebas
Construcción y
habilitación de Activos
• Puesta en Marcha • Puesta en Operación Captura de Valor del Negocio • Cierre
• Puesta en Marcha
• Puesta en Operación
Captura de
Valor del Negocio
• Cierre

Relación de Recursos y Reservas

Relación de Recursos y Reservas

Clasificación Categorización
Clasificación
Categorización

Recursos Mineral

Reservas Mineral

Inferido
Inferido
Indicado
Indicado
Medido
Medido
Probable
Probable
Probadas
Probadas

§ Es una sub-división de un Recurso Mineral. § Estimación de bajo nivel de confianza. No se certifica la continuidad geológica ni de la ley.

§ Es una sub-división de un Recurso Mineral. § Estimación de nivel razonable de confianza. Basado en información sobre exploración. Las muestras están demasiado espaciadas para confirmar la continuidad geológica.

§ Es una sub-división de un Recurso Mineral. § Estimación con un alto nivel de confianza. § Basada en exploración detallada e información confiable

§ Parte económicamente explotable de un Recurso Mineral Indicado y en algunas circunstancias Recurso Mineral Medido.

§ Parte económicamente explotable de un Recurso Mineral Medido. § Se han realizado evaluaciones apropiadas que pueden incluir estudios de factibilidad, la extracción podría justificarse irrebatiblemente.

Mineros
Mineros
Gubernamental
Gubernamental
Procesamiento
Procesamiento
Metalúrgicos
Metalúrgicos
Factores Modificantes
Factores
Modificantes
Social
Social
Ambiental
Ambiental
Infraestructura
Infraestructura
Económicos
Económicos
Legal
Legal
Mercado
Mercado
Probable
Probable
Probadas
Probadas

Reservas Mineral

§ Parte económicamente explotable de un Recurso Mineral Indicado y en algunas circunstancias Recurso Mineral Medido. § Se han realizado evaluaciones apropiadas, que incluyen estudios de factibilidad, e incluyen la consideración de factores modificadores razonablemente asumidos. § Las evaluaciones demuestran a la fecha en que se presenta el informe, que la extracción podría justificarse razonablemente.

§ Parte económicamente explotable de un Recurso Mineral Medido. § Se han realizado evaluaciones apropiadas que pueden incluir estudios de factibilidad, e incluyen la consideración de modificaciones por factores fehacientemente asumidos. § Estas evaluaciones demuestran, en la fecha en que se publica el informe, que la extracción podría justificarse irrebatiblemente.