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Módulo:

Tributación mercado
de capitales
Profesores:
Christian Delcorto Pacheco
crdelcorto@uc.cl
Boris León Cabrera
borisleon70@gmail.com
Overview 1º Jornada
Concepto básico de renta

Factores de Conexión

Instrumentos Financieros y Fuente de Renta

Stock Options

Bonos
Concepto de Renta
• Artículo 2 DL 824:
– Renta: “Los ingresos que constituyan utilidades o beneficios que rinda
una cosa o actividad y todos los beneficios, utilidades e incrementos
de patrimonio que se perciban o devenguen, cualquiera que sea su
naturaleza, origen o denominación”
Ingresos que
Beneficios que rinda Incrementos de
constituyen utilidades
una cosa o actividad patrimonio
provenientes de
• Compra y venta de • Operaciones de • Indemnizaciones
bienes muebles e crédito • Condonación de
inmuebles • Comercio deudas
• Ganancias de Capital • Industria
• Trabajadores e
independientes

Comparar activos y pasivos.


No se conserva la fuente de Conserva la fuente de la
No se identifica con una
la renta renta
fuente generadora de renta
Concepto de Renta
Renta Atribuida – Concepto – Regulación Circular N° 49 de 2016
La ley incorpora en el concepto de renta del artículo 2° de la LIR las rentas que se
“Atribuyan”, para efectos de gravar a los propietarios, comuneros, socios o
accionistas de empresas sujetas al artículo 14 A)

El párrafo 2°, del N° 2 del artículo 2° de la LIR establece por renta atribuida

“…Por renta atribuida, aquella que, para efectos tributarios, corresponda total o
parcialmente a los contribuyentes de los impuestos global complementario o
adicional, al término del año comercial respectivo, atendido su carácter de
propietario, comunero, socio o accionista de una empresa sujeta al IDPC conforme a
las disposiciones Letra A) y C) del art. 14, y de la letra A) del artículo 14 Ter y demás
normas legales, en cuanto se trate de percibidas o devengadas por dicha empresa, o
aquellas que le hubiesen sido atribuidas de empresas en que ésta participe y así
sucesivamente hasta que el total de las rentas percibidas, devengadas o atribuidas a
dichas empresas se atribuyan a los contribuyentes de los IGC o IA en el mismo año
comercial para afectarse con el impuesto que corresponda(*)…” .

(*) Salvo que las rentas atribuidas resulten absorbidas por pérdidas tributarias, se
interrumpe la atribución
Concepto de Renta
Por ende; el concepto de renta engloba:
- Todos lo ingresos que constituyan utilidades, o beneficios que
rinda una actividad o cosa.
- Todos los beneficios, utilidades
- Incrementos de patrimonio cualquiera que sea su:
- Origen
- Naturaleza
- Denominación
De lo anterior se desprende que será renta “exceptuando todo lo
que se considere No Renta”.
Concepto de Renta
• Artículo 2º D.L. 824:
– Renta devengada: “Aquélla sobre la cual se tiene un título o derecho,
independientemente de su actual exigibilidad y que constituye un
crédito para su titular”.

– Renta percibida: “Aquélla que ha ingresado materialmente al


patrimonio de una persona. Debe, asimismo, entenderse que una
renta devengada se percibe desde que la obligación se cumple por
algún modo de extinguir distinto al pago”.
Renta devengada
Es aquella sobre la cual se tiene un título o derecho,
independientemente de su actual exigibilidad y que
constituye un crédito para su titular.

Una renta nace desde que se debe, basta que para su titular nazca
un derecho personal o crédito que lo faculta a pedir su entrega en
la oportunidad en que sea exigible.

Ej: - Ventas a crédito


- Cuentas por cobrar
- Arriendos por cobrar
- En los servicios, cuando estos se hayan ejecutado; etc.
Renta percibida
Es aquella que ha ingresado materialmente al patrimonio de una
persona y que corresponde a la renta devengada que se percibe
desde que la obligación se extingue, en algún modo (Art. 1567
Código Civil)

Ejemplo de extinción:
- Pago efectivo - Novación
- Transacción - Remisión
- Compensación - Confusión
- Prescripción
Sistemas tributarios 2017
•Soc. de personas
(socios afectos a IGC)
•EIRL, EI.
Renta Atribuida •Comunidades

Periodo de permanencia:
2 Regímenes Opción
5 años calendarios consecutivos

Renta

+ Parcialmente
Integrada •Soc. Anónimas
•Sociedades de personas
Con socios personas
Renta presunta Jurídicas
14 Ter A •SpA
Contabilidad •Sociedad de personas
Simplificada (socios afectos a IA)
Ganancias de Capital- Renta Mundial

El Artículo 3° de la LIR norma la tributación de los residentes o no en


Chile, lo cual se presenta a modo de resumen:

●Las personas domiciliadas o residentes en Chile pagan impuestos sobre


sus rentas de cualquier origen, sea que la fuente de la renta esté
situada dentro del país o fuera de él (Renta de Fuente Mundial)

●Las personas no residentes en Chile estarán sujetas a impuesto sobre


sus rentas cuya fuente esté en Chile.
○Son rentas de fuente Chilena (Artículo N° 11)
• Provenientes de bienes situados en Chile
• Provenientes de actividades realizadas en Chile
Ganancias de Capital- Fuente de la
Renta

Artículo N° 3: Tributación de fuente mundial


 Domicilio y Residencia (Art 3 LIR)
 Fuente de la Renta

Renta de Afecta a las personas Todas sus rentas sin


fuente domiciliadas o importar su origen,
mundial residentes en Chile denominación o naturaleza

Afecta a las personas


Renta de Solo rentas de fuente
sin domicilio o
fuente Chilena Chilena
residencia en Chile

Regla especial: Criterio de Pago


Concepto Residencia
Artículo 8: Concepto de residencia
 Persona natural que permanezca más de 6 meses en un año calendario,
ininterrumpidamente, o

 Permanecer más de 6 meses en total, dentro de 2 A.T. consecutivos,


ininterrumpidos.

Corte Suprema rol N° 1.058-2003,


“Hussain Bukhari Ibrar con SII”, el Art. 8
N° 8 usa la palabra total, que significa
la suma de varias partes, por lo que no SII: Permanencia debe
es necesario permanecer de manera ser continua
ininterrumpida en dos años tributarios
para ser residente.
Ganancias de Capital- Factores de
Conexión

Principio de la Fuente en la Renta

 Renta de fuente Chilena. La que provenga de bienes situados en el país o de


actividades desarrolladas en él, cualquiera sea el domicilio o residencia del
contribuyente (Art. 10).

 Renta de fuente extranjera. La que provenga de bienes situados fuera del país
o de actividades desarrolladas fuera de él.

 Renta de fuente mundial. La que provenga de bienes situados en el país o


fuera de él, o de actividades desarrolladas en el país o fuera de él.

 Otros principios. “Principio de la Nacionalidad” (No aplicable caso Chile)


“Principio de la Fuente Pagadora” (Artículo 59 N° 2)
Ganancias de Capital-
Domicilio
 Concepto de Domicilio: Código Civil (Art 59° al 65°)

Residencia acompañada del ánimo, real o presuntivo de permanecer en el….

… Es el lugar donde un individuo está de asiento, o donde ejerce habitualmente


su profesión u oficio (Art 62 del C.C.)

 Ánimo de permanecer:

Mantener el asiento principal de los negocios

Mantener la familia en Chile


Permanencia en un lugar
determinado dentro del territorio Elemento objetivo
nacional (Residencia)
Personas
naturales
Ánimo de permanecer en dicho Elemento subjetivo
lugar
Domicilio Personas Juridicas

Constituida Conforme legislación chilena


Persona (escrituración, inscripción,
Jurídica en Chile
publicación, etc.)

Analicemos esta expresión del Art 60° de la LIR (Antes 27/09/2012):

“Las personas naturales extranjeras (1) que no tengan residencia ni


domicilio en Chile y las sociedades o personas jurídicas constituidas fuera del
país, incluso las que se constituyan con arreglo a las leyes Chilenas (…)”

¿Qué sentido tienen las diferentes expresiones contenidas en la LIR respecto


que se constituyan con arreglo a las leyes chilenas o fijen su domicilio en
Chile?

Nota (1): La reforma tributaria de la Ley N° 20.630 deroga el Art 61° y


suprime en el artículo 60 el vocablo “extranjeras”
Ganancias de Capital-
Domicilio
Domicilio personas jurídicas

La “Residencia” ha sido reconocida tanto para las Personas Naturales como para
las Personas Jurídicas en los modelos de convenio de doble imposición sobre la
renta y el patrimonio de la OCDE, no obstante siempre atienden a las normas
legales internas de cada país.

En derecho comparado los países en general consideran 3 elementos como


parte de las normas de desempate:

 Sede de dirección efectiva


 Propiedad de Capital
 Lugar de Dirección

Nota: Normas de desempate sólo países con CDTI, en países sin convenio
continua el problema de la doble tributación
Ganancias de Capital- Fuente de la
Renta
Artículo N° 10 LIR
Bienes situados en el país

Renta de
Fuente Actividades desarrolladas en el país
Chilena

Regalías, derechos por uso y otras prestaciones


por la explotación en Chile de propiedad
intelectual o industrial

Nota: Deben incluirse en este contexto las operaciones extraterritoriales cuyo


activo subyacente este situado en Chile
Ganancias de Capital-Fuente de
la Renta
Renta de Fuente Chilena: Es la que proviene de bienes situados en el
Artículo 10 país o de actividades desarrolladas en él.
Ley de la Renta

También son rentas de fuente chilena (reglas especiales):

 Las regalías, los derechos por el uso de marcas y otras prestaciones


análogas derivadas de la explotación en Chile de la propiedad
industrial o intelectual.
 Las provenientes de acciones de sociedades anónimas constituidas
en Chile.
 Las provenientes de derechos sociales en sociedades de personas
constituidas en Chile.
 Los intereses provenientes de créditos otorgados desde el exterior
(en el caso de los créditos, la fuente de los intereses se entenderá
situada en el domicilio del deudor).
Renta de Fuente Extranjera: A contrario sensu, es la que proviene de
bienes situados en el extranjero o de actividades desarrolladas en el
extranjero (no existe en la ley una definición)
Ganancias de Capital-Fuente de
la Renta
Artículo 10 y
11
 Casos especiales (Continuación)
Ley de la
Renta
Inciso tercero
Rentas provenientes de derivados regulados por la Ley N° 20.544, se
considerarán como rentas de fuente chilena, cuando sean percibidas o
devengadas por contribuyentes domiciliados o residentes en Chile, o por
contribuyentes del Art. 58 N° 1 de la LIR (Art. 3 Ley N° 20.544) (Se analiza
en segunda parte del curso)

 Se considerarán rentas de fuente chilena las que procedan de derivados


que se liquiden mediante la entrega física de acciones o derechos de
sociedades constituidas en Chile Art. 3° Ley N° 20.544 (Se analiza en
segunda parte del curso)

 Ventas indirectas de activos subyacentes situados en Chile (Art. 10 Inc.


3° y siguientes de la LIR)
Ganancias de Capital-Fuente de
la Renta
Artículo 10
Ley de la Renta
Artículo N° 10 y 11
Inciso tercero
 Las rentas obtenidas por un enajenante no residente o domiciliado en
el país que provengan de la enajenación de derechos sociales,
acciones, cuotas, bonos u otros títulos convertibles en acciones o
derechos sociales, o de la enajenación de otros derechos
representativos del capital de una persona jurídica constituida o
residente en el extranjero, o de títulos o derechos de propiedad
respecto de cualquier tipo de entidad o patrimonio, constituido,
conformado o residente en el extranjero (Ventas Indirectas afectas a
Impuesto artículo 58 Nº 3)
Ganancias de Capital-Fuente de
la Renta
Artículo 10 inc.3° También son rentas de fuente chilena: Sociedad
Ley de la Renta
Extranjera
 Las que se originen en la enajenación de Vendedor
acciones o derechos sociales o
representativos del capital de una persona
jurídica constituida en el extranjero,
Sociedad extran jera
 Efectuada a una persona domiciliada,
residente o constituida en el país

 Cuya adquisición le permita, directa o


indirectamente, tener participación Más del CHILE
superior al 10% en la propiedad o en las 10%
utilidades de otra sociedad constituida en
Chile. Participación
Sociedad
Sociedad Chilena
chilena

Comprador
Ganancias de Capital-Fuente de
la Renta
Artículo 10  . Diferencia en hecho gravado antiguo Art 10º inciso 2º versus
Ley de la Renta nuevo artículo 10º inciso 3º
Inciso tercero
► Norma anterior: sólo gravaba las ventas indirectas de acciones o
derechos de sociedades extranjeras que tengan más de un 10% del
capital o las utilidades de una sociedad en Chile, en la medida que el
adquirente sea también un contribuyente domiciliado y residente en
Chile, sin existir normas de acumulación.
► Nueva norma: busca gravar ventas indirectas que provengan de la
enajenación de acciones, derechos, cuotas, bonos, u otros títulos
convertibles en acciones o derechos sociales o de otros derechos
representativos del capital o de otros derechos representativos del
capital de cualquier tipo de persona jurídica o patrimonio constituido o
residente en el extranjero que posean activos subyacentes chilenos,
no obstante el adquirente sea o no un contribuyente residente o
domiciliado en Chile, incorpora normas de acumulación,
presunciones legales y de tasación (Artículo 41 E)
Ventas Indirectas 1 hecho gravado
► El impuesto a la ganancia de capital se aplicará si se cumplen los
siguientes requisitos copulativos:
► 1) El 20% o más del valor de mercado del total de las acciones, Enajenante
cuotas, títulos o derechos de la entidad extranjera provenga de
activos subyacentes situados en chile consistentes en: Enajena al menos
► a. Acciones, derechos, cuotas u otros títulos con participación en 10%
la propiedad, control o utilidades de la entidad Chilena.
► b. Una Agencia u otro tipo de EP de un contribuyente sin
domicilio o residencia en el país Soc.
► c. Bienes muebles o inmuebles ubicados en Chile o de títulos o
derechos sobre los mismos
intermedia
-Rebaja por inversiones en el extranjero y pasivos correlativos
-Valor corriente en plaza: Activos Subyacentes facultad de tasación 64
-Valor de mercado acciones o derechos: Entidad extranjera tasación 41
E CHILE
-Moneda extranjera tipo de cambio observado (41 A letra d N1)
2. Que el contribuyente no domiciliado enajene al menos el 10% de la
entidad extranjera, considerando todas las enajenaciones directas e
Target
indirectas del grupo empresarial (Art. 96º ley 18.045) dentro de los
12 meses anteriores a la última de ellas
+20% Valor de mercado
Ventas Indirectas 2º Hecho
Gravado
El impuesto a la ganancia de capital se aplicará si se cumplen los
siguientes requisitos copulativos:
Enajenante
1) Que el contribuyente no domiciliado enajene al menos el 10% de la
entidad extranjera, considerando todas las enajenaciones directas e Enajena al menos
indirectas del grupo empresarial (Art. 96º ley 18.045) dentro de los 10%
12 meses anteriores a la última de ellas

2. Valor corriente en plaza de los activos chilenos debe ser igual o


superior a 210.000 UTA, en la proporción que le corresponda al
Soc.
vendedor en su calidad de dueño. intermedia
-Rebaja por inversiones en el extranjero y pasivos correlativos
Moneda extranjera tipo de cambio observado (41 A letra d N1)
-No es necesario que activos chilenos representen 20% o más del valor
de mercado de activos totales del target CHILE
-Facultad de tasar SII, artículo 64º, se deben considerar las
circunstancias en que se realiza la operación
-Se considera el valor corriente en plaza de los activos subyacentes a la Target
fecha de enajenación o dentro de los 12 meses anteriores a ésta.
Valor corriente en plaza de uno o más
de los activos subyacentes chilenos sea
igual o superior a 210.000 UTA
Ventas Indirectas 3º Hecho
Gravado
El impuesto a la ganancia de capital se aplicará sobre
cualquier porcentaje y cualquier valor que representen los
activos chilenos, si las acciones, cuotas, títulos o derechos
extranjeros enajenados fueron emitidos en un paraíso Enajenante Enajenante
tributario de acuerdo al art. 41 D Nº2

No obstante no se aplica esta norma si el enajenante, su PARAÍSO FISCAL


representante en chile o el adquirente, acredite ante el SII:

1. Que en la sociedad que se enajena no existen residentes Soc.


o domiciliados en Chile con más de un 5% en el capital o intermedia
utilidades de dicha sociedad o entidad extranjera y

2. Que sus socios o accionistas controladores de al menos


el 50% de su capital o utilidades, no sean residentes en
un país que sea considerado como paraíso tributario.
Target
-Si se acredita lo anterior, sólo se grava la operación descrita
en los hechos gravados 1 y 2
Ganancias de Capital- Fuente
de la Renta
CONCEPTO ANTES REFORMA DESPUES REFORMA
Renta de Fuente Chilena Enajenación de acciones o Se adicionan cuotas u otros títulos
derechos sociales o convertibles en acciones o D°s
representativos del capital de sociales, o de otros D°s
una persona jurídica representativos del capital, o de
constituida en el extranjero titulos o D°s de propiedad respecto
de cualquier otra entidad o
patrimonio

Enajenación de la No importa el domicilio o Enajenante sin domicilio ni


participación de una residencia del enajenante residencia en Chile
entidad extranjera en (Tipo de renta-Domicilio
una Sociedad Adquirente-Excepción)
Constituida en Chile
Enajenante no Adquirente domiciliado o No importa Domicilio o residencia
Domiciliado ni residente residente en chile o del Adquirente
en Chile constituido en el país
Ganancias de Capital- Fuente
de la Renta
CONCEPTO ANTES REFORMA DESPUES REFORMA
Hecho La adquisición directa o 1) Entidad extranjera tenga los siguientes activos subyacentes en
Chile:
Gravado indirecta de la sociedad Letra a)
art. 10 constituida en Chile I) Acciones, Derechos, otros Títulos
Inciso 3° cuando la participación II) Agencia u otro Establecimiento Permanente
sea: III) Bienes Muebles o Inmuebles
Será renta:
• Directa: Mayor al 10% i) Cuando activos i),ii),III) sean > ó = al 20% del valor de
del Capital o de las Mercado de los títulos de la enajenante y
Utilidades ii) Cuando enajenación comprenda al menos el 10% de la
acciones, títulos o Derechos de la enajenante extranjera,
• Indirecta: Mayor al considerando en los últimos 12 meses propias o del grupo
10% del Capital o de las empresarial (art, 96 ley 18045)
Utilidades Letra b)
i) Cuando en la enajenación o últimos 12 meses el o los activos
subyacentes, su valor de mercado sea superior a 210.000
UTA y se cumpla condición N° ii) anterior
Nota: Activo Subyacente tasable, Norma contaminación paraíso
fiscal art. 41 letra d) con ciertas excepciones, aplicación Precio
Transferencia Art 41 E para valor Mercado de los títulos
enajenante
Ganancias de Capital- Fuente
de la Renta
CONCEPTO ANTES REFORMA DESPUES REFORMA
Determinació La Tributación estaba establecida en el artículo 58 La tributación queda establecida en el nuevo artículo
Inciso 4° y 5° de la LIR Impuesto Adicional 35% 58 N° 3 introducido por la Ley 20.630 del 2012
n del
resultado Impuesto Adicional en carácter de único 35%
Inciso 4° impuesto en carácter de único,
tributario ¿Cuál es el valor de costo tributario? BI: a Elección del Contribuyente
art. 10 Inciso
3° i) SP: en sujeción al inciso 3° del art. 41
1) Opción a)
II) SA: Inciso 2° del número 8 del artículo 17
Valor Enajenación: En proporción que valor libro (Precio – Costo Enajenante) X
de Soc. Chilena represente en el valor patrimonial
de la Enajenante (VCP activo Subyacente X % part. Indirecta)
Precio de Enajenación
$ Venta x % particip. Adq. X CPT Soc CH 2) Opción b)
% Acc o D° x valor patrim. S E
Menos ((VCP Activo Subyacente X % part. Indirecta) x PE )
Costo tributario del Título Precio de Enajenación (PE)

Opción Acogerse al régimen de tributación que Menos:


hubiera correspondido aplicar de haberse Costo tributario Activo Subyacente del dueño directo
enajenado en el país las acciones o derechos
Nota: Si no acredita fehacientemente valor de
adquisición, SII aplica letra b) se pierde posibilidad
de elegir
Ganancias de Capital-
Fuente de la Renta
Artículo N° 10 y 11

Casos especiales
Rentas provenientes de derivados regulados por la Ley N° 20.544, se
considerarán como rentas de fuente chilena, cuando sean percibidas o
devengadas por contribuyentes domiciliados o residentes en Chile, o por
contribuyentes del Art. 58 N° 1 de la LIR (Art. 3 Ley N° 20.544)

 Se considerarán rentas de fuente chilena las que procedan de derivados


que se liquiden mediante la entrega física de acciones o derechos de
sociedades constituidas en Chile Art. 3° Ley N° 20.544
1ª Regla letra a)

VENDEDOR
COMPRADOR
VALOR CORRIENTE COSTO EXT.
PRECIO $3000
$1500 $2000
COSTO COL $1000
100%

HOLDING
100%
COLOMBIA

100%

VALOR
CORRIENTE
CHILE
$1500
COSTO CHILE
$1200
1ª regla letra a)

•Determinación de la Renta:

•Precio enajenación $3000


•Costo de adq. ext. ($2000)
•Mayor valor ext. $1000
•Valor corriente Chile $1500
•Valor cte./precio venta 50%
•Renta gravada en Chile $ 500
2ª Regla letra b)

VENDEDOR COMPRADOR PRECIO


VALOR CORRIENTE $1500 COSTO EXT. $2000 $3000
COSTO COL $1000
100%

HOLDING
100%
COLOMBIA

100%

VALOR CORRIENTE
CHILE
$1500
COSTO CHILE $1200
2ª regla letra b)

•Valor cte./previo venta 50%


•Proporción del precio ext. $1500
•Costo adq. Chile $1200
•Renta gravada en Chile $300
Régimen Opcional Art. 58 Nº 3

•El enajenante o el adquirente, en su caso, pueden optar por aplicar a la


renta determinada conforme al art. 58 N°3, el régimen de tributación que
habría correspondido de haberse enajenado directamente los activos
subyacentes situados en Chile (vigente a la fecha de enajenación)
•Tributación completa, 1° categoría en carácter de único o ingreso no
constitutivo de renta
Modificación Ley 20.780
Ganancias de Capital- Fuente
de la Renta
Artículo N° 10 y 11

Casos especiales

No se considerarán situados en Chile por expresa disposición legal Art 11 inciso 3° de la LIR.

 Valores extranjeros o los certificados de depósito de valores emitidos en el país y que


sean representativos de los mismos, a que se refieren las normas del título XXIV de la
ley 18.045, por emisores constituidos fuera del país u organismos de carácter
internacional o los valores extranjeros ofrecidos públicamente de acuerdo con el
artículo 183 de la Ley 18.045.

 Cuotas de fondos de inversión, regidos por la LUF (Ley 20.712)

 Valores autorizados por la SVS para ser transados, de conformidad a las normas del
título XXIV de la Ley 18.045. *

* Deben estar respaldados en al menos un 90% por títulos, valores o activos extranjeros. El
porcentaje restante sólo podrá ser invertido en instrumentos de renta fija cuyo plazo de
vencimiento no sea superior a 120 días, contado desde su fecha de adquisición.
AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS (A.D.R.)
AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS (A.D.R.)

Son certificados negociables emitidos por un banco de los EEUU, que representan
propiedad del tenedor de dichos certificados, sobre acciones emitidas por sociedades
emisoras inscritas en el Registro de Valores que lleva la SVS (Circular Nº 1375 de 1998
SVS).

La colocación de ADR´s corresponde a una forma de inversión extranjera, por lo que se


encontrará regulado además por las normas del Capítulo XIV del CNCI del BCCH.

En la legislación chilena, los ADR se encuentran regulados en el Título XXVI de la Ley


18.045.
S.A.A BANCO
Deposit SEC
Aum. K Agreement DEPOSITARIO
(3)
(1) (2)

UNDERWRITERS
Underwriting BOLSAS
Agreement
“ GRANDES
BANCOS” ADR EXTRANJERAS
(8) (6)

BANCO
S.V.S Convenio INVERSIONISTAS
CUSTODIO Custodia
(4) Acciones EXTRANJEROS
(5) (7)
CHILE EEUU

1.SAA que decide emitir ADR´s en bolsas extranjeras. Esta debe calificar de acuerdo a la legislación del país en donde quiere emitir valores.
2.Banco extranjero depositario mediante un contrato de depósito elabora ADR´s que serán transados en bolsa.
3.La SEC, es el órgano federal encargado de fiscalizar el correcto actuar de las partes involucradas. Su rol es similar a la SVS.
4.SVS. Órgano estatal fiscalizador.
5.Banco custodio, es aquella entidad que mantiene en custodia los valores certificados, correspondientes a los títulos del emisor.
6.Bolsas extranjeras, aquellas donde se transarán los ADR´s.
7.Inversionistas extranjeros. Objetivo de las ADR´s.
8.Underwriters, son aquellas personas que se compromete a la adquisición de la totalidad o una parte de los ADR´s. Técnica utilizada para garantizar la
efectividad de la emisión de ADR´s. Además son quienes transan los ADR´s en el mercado.
Inflow

El procedimiento de inflow consiste en la posibilidad que el inversionista extranjero


adquiera en Chile acciones de la sociedad anónima que ha colocado ADRs, para
depositarlas en el banco custodio y canjearlos por certificados ADRs.

ACCIÓN

ADR
Flow Back

El inversionista extranjero puede negociar los certificados ADR directamente en la


correspondiente bolsa norteamericana o en forma privada, o puede convertirlos en
acciones de la S.A.. En este último caso, el inversionista queda habilitado para vender las
acciones en la bolsa de Chile y solicitar, consecuencialmente, acceso al mercado cambiario
formal por el equivalente en moneda extranjera de la inversión que liquidó en bolsa.

ACCIÓN
ADR
Tributación ADR’s

1. Persona sin domicilio o residencia en Chile: No tributa con impuesto


en Chile

2. Persona con domicilio o residencia en Chile: Tributa con IDPC e IGC

Dividendos que se paguen a un extranjero: Impuesto Adicional,


Artículo 58 N° 2
VALOR DE ADQUISICIÓN DE LAS ACCIONES CANJEADAS POR ADR.

¿Cual es el la valorización de las acciones provenientes de un canje de ADR por acciones?

MAYOR VALOR CANJE DE ADR POR ACCIONES


Como tributa el mayor valor en la venta de acciones provenientes de un canje de ADR
por acciones (Flowback), se podría acoger al Art. 18 ter de la LIR…..
¿ LA LEY 20.448 CAMBIA EN ALGO LA TRIBUTACIÓN DE LOS ADR?

18 ter 107
Aplicable a S.A. abiertas con presencia bursátil S.A. abiertas constituidas en Chile con presencia bursátil
Requisitos de - Bolsa de Valores -Bolsa de valores del país autorizada por la SVS
Adquisición Son - Rescate de valores acogidos al 109.
prácticamente los mismos
Salvo:

Requisitos de enajenación -Bolsa de Valores del país o en otra -Bolsa de valores del país autorizada por la SVS
autorizada por la SVS -Aporte de valores acogido al 109.
Ganancias de Capital- Fuente
de la Renta

Artículo N° 10 y 11
 Reforma Ley 20.780 “Ampliación Art. 11 LIR” (fuente, vigente 1 Octubre 2014)

 Se entienden situados en Chile bonos y demás títulos de deuda de oferta


pública o privada, emitidos en Chile por contribuyentes domiciliados,
residentes o establecidos en Chile.

 En caso de créditos, bonos y demás títulos o instrumentos de deuda, se


entiende que la fuente de los intereses se encuentra en domicilio del deudor
o de la casa matriz u oficina principal cuando hayan sido contraídos o
emitidos a través de un EP en el exterior
Modificación artículo N° 11
(Ley 20.780)

Extranjero
Interés

Entidad
financiera
Establecimiento
Préstamo o permanente
Cuenta corriente
mercantil

La fuente del interés se entiende


situada en el domicilio del deudor:
- Impuesto Timbre y Estampillas?
- Impuesto Adicional?
Ganancias de Capital-Rentas
Pasivas
• Artículo 12 – Ley sobre impuesto a la Renta
• Artículo 41 G - Ley sobre Impuesto a la Renta
• Artículo 41 H - Ley sobre Impuesto a la Renta
• Reforma Tributaria (Ley 20.780 y 20.899)

Vigencias:
• 41 G Enero 2016
• 41 H Enero 2015

► Circular 40 del 2015, Normas relativas al artículo 41 G


► Circular 12 del 2015 y Circular 34 del 2016, Normas relativas al artículo 41 F
y 41 H
Reconocimiento Rentas Exterior

 Regla general bajo ley actual


 Rentas de fuente extranjera tributan en Chile base percibida (Art. 12 LIR)
 Un socio o accionista chileno no tributa en Chile sobre utilidades de filial
o subsidiaria extranjera mientras no reciba dividendos o distribuciones
efectivas

 Excepción
 Nuevo Art. 41 G: Entidades Controladas Extranjeras (CFC)
 Rentas pasivas que deban computarse y que hayan sido percibidas o
devengadas por la CFC
 Vigencia: 1 de enero de 2016

 Bienvenidos al club
 Actualmente existen más de 30 países con este tipo de normativa
 OCDE: Plan de acción BEPS, Acción N° 3
 OCDE Septiembre 2015 Deliverables: Recomendaciones sobre el diseño
de normativa doméstica de reglas CFC
Reconocimiento Rentas Exterior

OCDE: Acción 3 Plan BEPS Septiembre – 2015


Chile
Holding Las normas CFC de transparencia fiscal
internacional relativas a CFC son la
respuesta normativa al riesgo de que
Operativa cualquier contribuyente con una
Entidad participación mayoritaria en una filial
Controladora extranjera erosione la base imponible
en su país de residencia y, en algunos
casos, también en otros países,
deslocalizando y/o trasladando sus
rentas a una CFC. Sin una regulación tal,
CFC las CFC representan auténticas
oportunidades para el traslado de
beneficios y el diferimiento a largo plazo
de los tributos.
Exterior Rentas
Pasivas
Percibido- Devengado
Con la entrada en vigencia de la Ley 20.780 la Ley sobre Impuesto a la Renta modifica
el artículo 12 e incorpora los articulo 41 G y 41 H, cuyo tenor es el siguiente:

► Art 12 (anterior): Cuando deban


computarse rentas de fuente extranjera, Chile
Contribuyente o
sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo Patrimonio
41 G, se considerarán las rentas líquidas
percibidas, excluyéndose aquellas de que
no se pueda disponer en razón de caso
fortuito o fuerza mayor o de
disposiciones legales o reglamentarias del
país de origen
Rentas
Exterior
Criterio de reconocimiento: extranjera
► a) Regla General: Percepción.
► b) Regla especial: Devengo.
Estructura Art 41 G
Con la entrada en vigencia de la Ley 20.780 la Ley sobre Impuesto a la Renta se
introduce el artículo 41 G cuya estructura es la siguiente:

Estructura del nuevo Artículo 41 G: Chile


Contribuyente o
Patrimonio
A.- Entidades controladas sin domicilio o residencia en Chile.
B.- País o territorio de baja o nula tributación.
C.- Rentas pasivas.
D.- Forma de reconocer en Chile las rentas percibidas o
devengadas de conformidad a este artículo.
E.- Crédito por impuestos pagados o adeudados en el exterior
por rentas pasivas. Rentas
Exterior
F.- Dividendos que corresponden a rentas pasivas. extranjera
G.- Obligaciones de registro e información
Elementos del control

Con la entrada en vigencia de la Ley 20.780 la Ley sobre Impuesto a la Renta modifica
el artículo 12 e incorpora los articulo 41 G y 41 H, cuyo tenor es el siguiente:

Los contribuyentes o patrimonios de afectación con


domicilio, residencia o constituidos en Chile que directa Chile
Contribuyente o
o indirectamente controlen entidades sin domicilio ni Patrimonio
residencia en Chile. Deberán considerar como
devengadas o percibidas en Chile, las rentas pasivas
percibidas o devengadas por dichas entidades
controladas en el exterior.

Rentas
Exterior
Criterio de reconocimiento: extranjera
► a) Regla General: Percepción.
► b) Regla especial: Devengo.
Entidad Controlada
41G letra A.- Entidad Controlada
Concepto: [..] se entenderá por entidades controladas sin domicilio o residencia en Chile,
aquellas que, cualquiera sea su naturaleza, posean personalidad jurídica propia o no, tales como
sociedades, fondos, comunidades, patrimonios o trusts, constituidas, domiciliadas, establecidas,
formalizadas o residentes en el extranjero, cumplan con los siguientes requisitos copulativos:

1) No sean de las entidades señaladas en el Art. 41 B N° 1.- (Agencia o Establecimiento


permanente).

2) Sobre dicha entidad exista control por parte de una entidad chilena.

 Cuando al cierre del ejercicio o en cualquier momento durante los 12 meses precedentes,
por si solos o en conjunto (a, b y d Art 100 Ley 18.045), posean directa o indirectamente 50%
o mas de el Capital, del derecho a las utilidades, o de los derechos a voto.

 Posean la potestad directa o indirecta por sí o a través de las personas relacionadas puedan
elegir, hacer elegir o cambiar a la mayoría de los directores o administradores de las CFC y las
entidades bajo el control de la CFC, o posean facultades unilaterales para cambiar los
estatutos de las mismas entidades.
Presunción Control
Artículo 41 G letra A.- Entidad Controlada

 Presunciones legales:

 Cuando las entidades (CFC), se encuentren domiciliadas en países de baja o nula tributación
(Art. 41 H). Lo anterior independiente del porcentaje de participación sobre el capital, las
utilidades o el derecho a voto que tenga directa o indirectamente el contribuyente en Chile
sobre la entidad controlada.

 Cuando el contribuyente chileno posee una opción de compra o adquisición de una


participación o derecho en el CFC de:

- El Capital
- Del derecho a las utilidades, o
- De los derechos a voto.
Rentas Pasivas
Artículo 41 G letra C.- Rentas Pasivas

Renta No Renta
1. Dividendos, retiros, repartos y cualquier otra forma Cuando el reparto de dividendos que sea distribuido
de distribución o devengo de utilidades, provenientes por parte de la CFC provenga de otra entidad cuyo
de otras entidades (incluye capitalizaciones). giro principal NO sea la obtención de rentas pasivas.
2. Intereses y otras rentas del Art. 20 N° 2 de la LIR. La CFC sea una entidad bancaria o financiera regulada
como tal por las autoridades del país respectivo y no
esté domiciliada en países 41 H o 41 D Nº 2
3. Rentas derivadas de la cesión del uso, goce, o
explotación de: Marcas, Patentes, Formulas,
Programas Computacionales y similares, sea que
consistan en regalías u otra forma de remuneración.
4. Ganancias de Capital o mayor valor proveniente de
enajenación de bienes o derechos que generen rentas
pasivas de las indicadas precedentemente
Rentas Pasivas
Artículo 41 G letra C.- Rentas Pasivas

Renta No Renta
5. La renta proveniente del arrendamiento o cesión Cuando el giro o actividad principal de la CFC consiste
temporal de bienes INMUEBLES. en la explotación de dichos bienes en el país donde se
encuentra constituida
6. Las ganancias de capital proveniente de la Salvo que dichos bienes hubiesen sido explotados o
enajenación de INMUEBLES. utilizados en el desarrollo de una actividad
empresarial distinta a las calificadas como rentas
pasivas.
7. Las rentas provenientes de la cesión de derechos
sobre las facultades de usar o disfrutar cualquiera de
los bienes o derechos generadores de las rentas
pasivas anteriores
Rentas Pasivas
Artículo 41 G letra C.- Rentas Pasivas

Renta No Renta
. 8. Las rentas de las CFC obtengan como
consecuencia de operaciones realizadas con
contribuyentes chilenos, siempre que:

a) Se encuentren relacionados (Art. 41 E).

b) Dichas rentas constituyan un gasto deducible en


Chile, o deban formar parte de valores sujetos a
depreciación o amortización.

c) Dichas rentas no sean de fuente chilena o en


caso de ser de fuente chilena o extranjera, estén
sujetas a un impuesto menor al 35%.
Normas de reconocimiento
Artículo 41 G letra C.- Rentas Pasivas

Normas de presunción:
 Cuando las rentas pasivas representan el 80% o mas de los ingresos totales de la CFC.
 Todas las rentas obtenidas por CFC que se encuentren domiciliadas en países 41 H.
 Que una CFC domiciliada en un país 41 H, obtenga en el ejercicio al menos una Renta
Neta Pasiva (RNP) igual a:

RNP = (Tasa Interés Promedio Empresas Sistema Financiero del país 41 H) X lo mayor
entre: i) $ adquisición o ii) VPP de los dueños chilenos.

Tasa de interés promedio: será la que publique oficialmente dicho país. En caso de no
existir, será la tasa promedio publicada por el ministerio de hacienda en chileno mediante
decreto supremo.

No Serán consideradas rentas pasivas:

1. Cuando las rentas pasivas obtenidas por la CFC no superan el 10% de sus ingresos
totales en un ejercicio determinado.
Normas de reconocimiento
Artículo 41 G letra D.- Formas de reconocer en Chile las rentas pasivas.

Las rentas pasivas percibidas o devengadas por las CFC, serán a su vez percibidas o
devengadas en Chile por los controlados de dicha CFC según las siguientes reglas:

1. En proporción a la participación directa o indirecta sobre la CFC. (Facultad de


tasación)
2. Se aplicarán las normas generales de terminación de base imponible al término del
ejercicio. En caso de ser pérdida NO se reconocerá en Chile.
3. Los gastos deberán ser proporcionales, en la medida que estos sirvan para generar
rentas pasivas y otras.
4. La renta se deberá determinar en la moneda del país en que se encuentre radicada la
CFC.
5. Los contribuyentes chilenos deberán aplicar las normas del art. 21 de la LIR a las CFC.

6. No deberán ser consideradas en Chile las rentas pasivas percibidas o devengadas que
sean inferiores a 2.400 UF.
Créditos del exterior
• “Los contribuyentes domiciliados o residentes en Chile que obtengan
rentas del exterior que hayan sido gravadas en el extranjero…” (Ley 20.780
del 2014 Art. 41 A)

Esta situación, antes no


tenía derecho a crédito

Presta el
servicio desde
Chile
Créditos del exterior
Art 41 G letra E.- Crédito por impuestos pagados o adeudados
en el exterior por rentas pasivas.
1. Los impuestos soportados en el exterior por rentas pasivas que se deban computar
en Chile, tendrán derecho a crédito según las normas del Articulo 41 A, letra B, Inc.
2° y 41 C. (Aplica 41 C cuando exista CDTI)

2. Igualmente procederá la deducción como crédito de los impuestos pagados en el


exterior, aun cuando la CFC no se encuentre domiciliada en el mismo país donde se
encuentra las renta pasiva obtenida, siempre que, el país de residencia de las rentas
pasivas, tenga convenio de doble tributación con Chile y/o existan convenios de
intercambio de información.

Nota eliminación Inciso 2º, eliminado por Ley 20.899


Dividendos
Artículo 41 G letra F: Dividendos/repartos/retiros que
correspondan a rentas pasivas.

Reforma:
Si WHT < IDPC,
Se elimina el tope
Crédito 2° nivel
3° Nivel

2° Nivel
Impuesto
1° Nivel Corporativo
Withholding tax (Empresa
Remesa receptora)

10%

3° Nivel
► Reforma permite
que el crédito de
3° nivel pueda
provenir de un
país diferente
Dividendos por Rentas
Pasivas
Artículo 41 G letra F: Dividendos/repartos/retiros que
correspondan a rentas pasivas.
Dado que según las normas anteriores las rentas pasivas se reconocen según devengo
o percepción de las mismas, los dividendos que distribuyan las CFC con motivo de sus
utilidades (con cargo a las rentas presuntas), NO estarán gravadas con impuesto a la
renta.

Para estos efectos, dichos dividendos y otras formas de distribución de utilidades


beneficios o ganancias distribuidas corresponden a rentas pasivas en la misma
proporción que dichas rentas representan en el total de las rentas netas de la entidad
controlada (Misma regla cuando la CFC participa en otra CFC)
Dividendos por Rentas
Pasivas
Artículo 41 G letra F.- Dividendos que correspondan a rentas
pasivas.
Ejemplo: Resultados de la entidad controlada en el exterior al 31.12.2016:

Total rentas netas acumuladas de la entidad controlada US$ 850.000


Total rentas netas pasivas de la entidad controlada (*) US$ 510.000

Rentas a reconocer en Chile considerándose devengadas US$ 510.000 (311.100.000 a TC $610)

Dividendo neto recibido el año 2017 de la entidad controlada US$ 150.000 ($90.000.000 TC $600)

Proporción del dividendo recibido que corresponde a rentas netas pasivas ya computadas en Chile:

Rentas netas pasivas (*) = US$ 510.000 = 60%


Rentas netas totales acumuladas US$ 850.000

Luego, el 60% de $90.000.000, esto es, $ 54.000.000, no debe afectarse nuevamente con impuesto en
Chile. En consecuencia, sólo debe computarse en Chile para efectos de gravarse con impuesto los $
36.000.000 restantes.
Nuevos Paraísos Tributarios
Art. 41 H - País de baja o nula tributación
Para los efectos de la LIR, se considerará que un territorio o jurisdicción tiene un régimen fiscal
preferencial cuando cumpla con a lo menos Dos de los siguientes requisitos:

a) Su tasa de tributación efectiva sea inferior en u n 50% de la tasa del art. 58 de la LIR, esto es,
inferior a 17,5% actualmente.
b) No exista un convenio de doble tributación con Chile.
c) El país de residencia no tenga normas sobre precios de transferencia que se ajusten
sustancialmente a las normas de la OCDE.
d) Aquellos que no sean considerados sustancialmente cumplidores de los estándares
internacionales aceptados por la OCDE sobre materia de intercambio de información con fines
fiscales,
e) Aquellos países que sus legislaciones mantengan vigente uno o mas regímenes de tributación
preferenciales según los parámetros de la OCDE.
f) Aquellos que no graven las rentas de fuente mundial, solo las rentas locales (excepto países
miembros de la OCDE).

NOTA: El Servicio de Impuestos Internos podrá pronunciarse previamente, por medio de resolución,
acerca de los requisitos establecidos en este artículo.
Modificación Ley 20.899 Rentas
Pasivas

41 G Letra A. N° 2 (Entidad Controlada)


Se limita la norma de relación a las siguientes letras:

a) Entidades del grupo empresarial al que pertenece la sociedad.


b) Personas jurídicas que tengan, respecto de la sociedad, la calidad de matriz, coligante, filial o
coligada.
c) Toda persona que por si sola o con otras que tengan acuerdos en conjunta puedan designar
al menos un miembro de la administración de la sociedad o controle un 10% o mas de capital
con derecho a voto si se trata de una sociedad por acciones.

► Se agrega la presunción de control cuando aquellas entidades que estén bajo el control de
una entidad controlada directa o indirectamente por los contribuyentes, entidades o
patrimonios constituidos domiciliados o residentes en Chile.
Modificación Ley 20.899 Rentas
Pasivas
41 G Letra A. N° 2 (Entidad Controlada)
Se incorpora una contra excepción a entidad controlada:

No se considerará como persona o entidad relacionada el controlador que sea una entidad no
constituida establecida ni domiciliado e residente en Chile que a su vez no sea controlada por
una entidad local.

41 G Letra C N° 1 (Rentas Pasivas)


Para los efectos de los dispuesto en el presente artículo, se considerarán rentas pasivas las
siguientes:

Dividendos, retiros, repartos y cualquier otra forma de distribución o devengo de utilidades


provenientes de otras entidades incluso cuando se hubiesen capitalizado en el exterior. No
obstante, NO se considerará renta pasiva: la distribución, reparto o devengo de utilidades que
una CFC sin domicilio o residencia en Chile haya obtenido desde otra entidad (extranjera o
chilena) que a su vez, sea controlada directa o indirectamente por la primera, cuando esta ultima
no tenga GIRO o ACTIVIDAD la obtención de rentas pasivas.
Modificación Ley 20.899 Rentas
Pasivas
41 G Letra C N° 8 (Rentas Pasivas)
8. Las rentas de las CFC obtengan como consecuencia de operaciones realizadas con
contribuyentes chilenos, siempre que:

a) Se encuentren relacionados (Art. 41 E).


b) Dichas rentas constituyan un gasto deducible en Chile, o deban formar parte de valores
sujetos a depreciación o amortización.
c) Dichas rentas no sean de fuente chilena o en caso de ser de fuente chilena o extranjera, estén
sujetas a un impuesto menor al 35%.

No Serán consideradas rentas pasivas:

1. Cuando el valor de los activos susceptibles de generar rentas pasivas no superan el 20% del
valor total de los activos que posee la CFC, determinados también dentro de un ejercicio
comercial.
2. Cuando las rentas pasivas de la CFC hayan sido gravadas con impuestos a la renta cuya tasa
efectiva sea igual o superior a un 30% en el país donde se encuentra domiciliada la CFC.
Modificación Ley 20.899 Rentas
Pasivas

41 H - País de baja o nula tributación


a) AHORA: Aquellos que no sean considerados sustancialmente cumplidores de los estándares
internacionales aceptados por la OCDE sobre materia de intercambio de información con
fines fiscales.

ANTES: Aquellos cuyas legislaciones contienen limitaciones que prohíben a las autoridades
tributarias la solicitud de información…..

a) AHORA: Aquellos países que sus legislaciones mantengan vigente uno o mas regímenes de
tributación preferenciales según los parámetros de la OCDE.

ANTES: Aquellos cuyas legislaciones sean consideradas como regímenes preferenciales…


Mercado de valores
Introducción

En este mercado, los


inversionistas buscan
instrumentos en los cuales
invertir y las empresas o
emisores requieren financiar
sus proyectos. Ambos
grupos negocian valores,
tales como acciones, bonos
y fondos mutuos, a través de
intermediarios (agentes,
corredores y bolsas de
valores).

Fuente: www.svs.cl
Mercado de valores

Fuente: SVS
Instrumentos financieros
Adicionalmente, distinguimos dentro del mercado de valores (así
como también en el mercado entre partes privadas), la
existencia de los siguientes instrumentos financieros:

• Stock Option
• Bonos
• Acciones
• Derechos Sociales
• Derivados
• Fondos de Inversión
Stock Option
Stock Option

Son instrumentos financieros que utilizan las empresas que cotizan en bolsa,
para motivar, incentivar y retener trabajadores, vinculando la remuneración
de los mismos con los resultados financieros de la sociedad.

Posibilitan la incorporación como accionistas a sus ejecutivos o trabajadores


en largo plazo.

El trabajador o ejecutivo, adquiere el derecho pero no la obligación de


compra de un cierto número de acciones a un precio en un plazo
determinado.
Stock Option
En Chile está normado en el artículo 24 de la ley N°18.046 modificado por la ley N°19.705 (OPAS) que
regula expresamente los planes de acciones otorgados por las S.A.
Aumentos de capital de tales sociedades se puede contemplar que hasta un 10% a opciones.

Pasos del Stock Option:

1) La empresa efectúa un amento de capital dejando % a Stock Option a sus trabajadores.

2) La empresa otorga a sus trabajadores la opción de comprar acciones a $ de colocación.

3) Los trabajadores pueden ejercer su opción para adquirir las acciones sólo después de que se cumpla
un determinado plazo.

4) Cuando se cumpla el plazo acordado, el trabajador tiene el derecho a ejercer su opción de compra,
adquiriendo “con sus propios recursos” las acciones al precio de ejercicio.

5) El trabajador podría vender las acciones adquiridas, pudiendo obtener una ganancia por dicha venta.
Stock Option
La Ley 20.780 de 2014 modifica el tratamiento tributario de los Stock Option, indicando en el inciso final
del artículo 17 N°8 el siguiente texto:

¨…Constituye mayor remuneración para los directores, consejeros y trabajadores, el beneficio que
proviene de la entrega que efectúa la empresa o sociedad, sus relacionadas, controladores u otras
empresas que formen parte del mismo grupo empresarial, conforme a lo dispuesto en los artículos 96 al
100 de la ley N° 18.045 sobre mercado de valores, de una opción para adquirir acciones, bonos u otros
títulos emitidos en Chile o en el exterior; así como del ejercicio o cesión de la misma. Lo anterior,
independientemente de la tributación que pueda afectarle por el mayor valor obtenido en la cesión o
enajenación de los títulos o instrumentos adquiridos una vez ejercida la opción y del costo tributario que
corresponda deducir en dicha operación.¨

Como se puede apreciar, la norma que regula la tributación de este tipo de incentivos, no se limita
solamente a regular las stock options definidas en la ley de valores, sino que también comprende otro
tipo de planes de incentivo (por ejemplo: acciones de otras sociedades del mismo holding, es decir, no
necesariamente del mismo empleador; o acciones de sociedades anónimas cerradas, o no
necesariamente sólo acciones sino que otros instrumentos financieros).
Instrumentos financieros
Adicionalmente, distinguimos dentro del mercado de valores (así
como también en el mercado entre partes privadas), la
existencia de los siguientes instrumentos financieros:

• Stock Option
• Bonos
• Acciones
• Derechos Sociales
• Derivados
• Fondos de Inversión
BONOS
Definición SII (Circular 160 del año 1977)

“…El Bono es un instrumento financiero, título de una


obligación que se coloca en el público como valor
mobiliario…

Otras acepciones:
RAE: “Título de deuda emitido comúnmente por una
tesorería pública, empresa industrial o comercial”
Tipos de Bonos

Emisor Lugar Franquicia


Intereses
Acogido
104 LIR
Chile
Nacional No acogido
Extranjero

Bono Acogido Ganancias


104 LIR de capital
Chile
Extranjero No acogido
Extranjero
Bonos

¿Qué se entiende por demás Títulos de deuda?

Por títulos de deuda debe entenderse aquellos documentos negociables,


representativos de obligaciones de dinero pagaderos a un plazo
determinado, emitidos en oferta pública o privada con el propósito de
obtener un flujo de financiamiento.” (Circular 13 del 2014)
Bonos
• Ley 20.780

Artículo 11 de la Ley de Impuesto a l Renta, Inciso 1 (parte final) e inciso


segundo.

“se considerarán situados en Chile los bonos y demás títulos de deuda de


oferta pública o privada emitidos en el país por contribuyentes
domiciliados, residentes o establecidos en el país.

En el caso de los créditos, bonos y demás títulos o instrumentos de deuda,


la fuente de los intereses se entenderá situada en el domicilio del deudor, o
de la casa matriz u oficina principal cuando hayan sido contraídos o
emitidos a través de un establecimiento permanente en el exterior.”
Modificación artículo N° 11
(Ley 20.780)

Extranjero
Interés

Entidad
financiera
Establecimiento
Préstamo o permanente
Cuenta corriente
mercantil

La fuente del interés se entiende


situada en el domicilio del deudor:
- Impuesto Timbre y Estampillas?
- Impuesto Adicional?
Bonos emitidos por Entidades
Locales en mercado local

Régimen aplicable a los


intereses
Intereses
Inversionistas Corporativos o personas naturales chilenas
– Persona Jurídica
• Recibidos por una entidad que sólo se dedica a inversión en capitales
mobiliarios:
• Exento de Impuesto 1ª Categoría (artículo 39 Nº 4)
• FUT sin crédito

• Recibidos por entidades que efectúan actividades del artículo 20 Nºs 3, 4


y 5 de la LIR, y declaren renta efectiva:
– Afecto con Impuesto 1ª Categoría
– FUT con crédito

– Persona Natural
• Exentos de Impuesto 1ª Categoría
• Afectos a Global Complementario (Ver Exención Art 57- 20 UTM)
Intereses
Inversionistas No Institucionales domiciliados
en Chile

Oportunidad del reconocimiento del ingreso


– Bonos acogidos al art. 104 LIR
• Sobre base devengada tanto para personas jurídicas como para personas naturales
(Art. 20 Nº 2 letra g) y Art. 54 Nº 4, ambos LIR)

– Bonos NO acogidos al art. 104 LIR


• Contribuyentes afectos a Primera Categoría sobre la base de contabilidad completa
que realicen otras actividades afectas a Primera Categoría
– Afectos sobre base devengada
• Otros contribuyentes
– Sobre base percibida.
Intereses
Inversionistas No Institucionales domiciliados
en Chile

Monto del ingreso por intereses


Los contribuyentes que NO declaran rentas efectivas según contabilidad completa y
perciban intereses por cualquier obligación de crédito en dinero, deben aplicar lo instruido
en el artículo 41 bis de la LIR, que indica:
En su Nº 1. ….El valor del capital originalmente adeudado en moneda del mismo valor
adquisitivo, se determinará reajustando la suma numérica originalmente entregada o
adeudada de acuerdo con la variación de la UF en el plazo que comprende la operación
En su Nº 2…. en las obligaciones de crédito de dinero, se considerará interés la cantidad que
el acreedor tiene derecho a cobrar al deudor, en virtud de la ley o de la convención, por
sobre el capital inicial debidamente reajustado.
Por otra parte, el artículo 17 Nº 25 de la LIR señala que No constituye renta el monto del
reajuste estipulado por las partes, fijado por el emisor o deban, según la ley, ser
presumidos o considerados como tales, pero sólo hasta los montos determinados de
acuerdo al art. 41 bis.
Intereses
Inversionistas No Institucionales domiciliados
en Chile

Monto del ingreso por intereses

– Contribuyentes que declaran rentas efectivas según contabilidad completa

Se considerarán dentro de los ingresos brutos los reajustes mencionados en


los números 25º y 28º del artículo 17º, dado que el propio artículo señala:

“…Todo ello sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 29º…”

Por su parte, el artículo 29 señala “…En los casos de contribuyentes de esta categoría
que estén obligados o puedan levar, según la ley, contabilidad fidedigna, se
considerarán dentro de los ingresos brutos los reajustes mencionados en los números
25 y 28 del artículo 17 y las rentas referidas en el Nº 2 del artículo 20…”
Intereses
• Inversionistas sin domicilio en Chile (extranjeros)

– Sujeto Pasivo de la obligación tributaria: No- residente


– Sujeto Percutido 1 : Representantes, Custodios, intermediarios, u otras personas domiciliadas o
constituidas en Chile (designadas o contratadas) – Art. 74 Nº 7
– Sujeto Percutido 2: Contribuyentes que remesen al exterior, pongan a disposición , abonen en
cuenta o paguen rentas provenientes de letras a),c),d), e), h) y j) del art. 17 Nº 8
– Tasa retención : 4% Impuesto Adicional (art. 59 Nº 1 letra d) y h))
– Bonos expresados tanto en moneda nacional como extranjera.

– Oportunidad de reconocimiento del ingreso


• Bonos acogidos al art. 104 LIR
-Base devengada (Letra G Art. 20 Nº 2)
• Bonos no acogidos al art. 104 LIR
-Base percibida (Letra A Art. 20 Nº 2)

– Monto de los intereses


• Impuesto adicional se aplica sobre la totalidad de los intereses remesados al exterior, sin
deducción alguna.
• No aplica art. 41 bis.
RUT SIMPLIFICADO
• Inversionistas sin domicilio en Chile (extranjeros)
La resolución exenta Nº 36 del 2011, establece procedimiento simplificado para otorgar RUT y
eximir de obligaciones de IACT, llevar contabilidad y declarar anualmente sus rentas.
• El SII otorga un rango de RUT a los agentes, para su asignación
• Se limita a inversionistas cuyas rentas provengan solo de inversiones (capitales mobiliarios) y
obtengan un numero de RUT mediante procedimiento simplificado a través de instituciones
que operen en chile como “sus agentes responsables para fines tributarios”
• Se entiende por “agentes”, las instituciones bancarias que operen en chile, corredores de
bolsa, agentes de valores, las sociedades administradoras generales de fondos,
administradoras de fondos mutuos y las administradoras de fondos de inversión publica
• Los agentes son responsables de la declaración y pago de los impuestos que afecten a
dichas rentas y deberán informar al SII
• Debe existir un contrato con el agente en Chile y deben llevar un registro de las inversiones,
retenciones declaraciones o pagos de impuestos respectos de los contribuyentes no
residentes en Chile.
• En caso de internación de divisas deben efectuarse a través de MCF
Intereses bonos
104 LIR
Se debe registrar el interés devengado por cada ejercicio de acuerdo a letra G) art. 20 Nº 2, para
lo cual:
1) Se considerarán devengados los intereses en cada ejercicio, a partir del que corresponda a la
fecha de colocación y así sucesivamente hasta su pago:
– Multiplicando la TASA DE INTERÉS FISCAL anual del instrumento determinada conforme
al artículo 104 de la LIR, por el capital del mismo, a su valor nominal o par;
– El resultado obtenido se divide por 365, y
– Finalmente, se multiplicará tal resultado por el número de días del año calendario o
comercial en que el título haya estado en poder del contribuyente titular.

Tasa Interés Valor Par Número de


Fiscal Instrumento Días de
tenencia
Nº de días del año
que ha generado
intereses
Intereses bonos
104 LIR

Los ejercicios en que han de entenderse devengados los intereses, por los tenedores de los
títulos, serán :

– Aquéllos que van desde desde la fecha de su colocación o adquisición y

– Hasta el día de su enajenación o rescate, ambas inclusive.

Fecha adquisición Fecha Enajenación Corte de Cupón

Devengo de Intereses
Intereses Art. 104
Tasa anual de interés
 La tasa de interés fiscal anual del instrumento, corresponderá a la tasa de colocación
anual del instrumento
 Busca determinar la tasa de interés efectiva o real de la operación

La fórmula indica que el precio del instrumento colocado corresponde a la suma del valor
presente de cada flujo de caja “F” que el emisor del instrumento se compromete a pagar en
cada fecha “t” y hasta el vencimiento del plazo “n” .

Dicha tasa se expresa en porcentaje y corresponde al número positivo que permita cumplir con
la siguiente igualdad:
Intereses Art 104
Tasa de interés Fiscal

TF = Tasa de interés fiscal por determinar, expresada en porcentaje.

= Sumatoria, desde la fecha de colocación del instrumento,


definida como "fc", hasta el vencimiento del instrumento en la fecha "N".

Ft = Flujo de caja (que incluye cupón y, o amortización de capital) que promete pagar el
instrumento al tenedor de éste en una fecha "t", según la tabla de desarrollo del instrumento,
expresados como porcentaje del valor nominal.

t = Fecha de ocurrencia de un flujo de caja.


Intereses Art 104
Tasa de interés Fiscal

 Una o varias colocaciones de la misma emisión, posteriores a la primera, tendrán la


misma tasa de interés fiscal que aquella, sólo si su respectiva tasa de colocación es
menor o igual a la tasa de interés fiscal de la primera colocación.

 En caso de aumentar el monto emitido de una misma serie de títulos que cumplan todos
los requisitos para acogerse al artículo 104, a través de una reapertura, de la cual se deje
constancia en la escritura de emisión, el nuevo monto emitido y sus respectivas
colocaciones, tendrán la misma tasa de interés fiscal de la primera colocación, sólo si la
tasa de colocación de cada una de ellas es menor o igual a la tasa de interés fiscal de la
primera colocación de la emisión de la serie original.
Intereses Art 104
Tasa de interés Fiscal
• La tasa de interés fiscal será informada después de cada colocación, dentro del mismo día,
por el emisor de los títulos a la SVS, quien mantendrá un registro público de dichas tasas
(Circular 382 SVS marzo del 2015)
• El emisor de los instrumentos, los depósitos de valores, las bolsas de valores, los
representantes de los tenedores, los custodios, intermediarios u otras personas que hayan
participado en estas operaciones, deberán declarar al SII, en la forma y plazo que éste
determine mediante resolución:
1. Las características de dichas operaciones, individualizando a las partes e
intermediarios que hayan intervenido;
2. Los valores de emisión y colocación de los instrumentos; y
3. Las demás materias que establezca el SII.
Otros Aspectos Intereses
Emisor
– Reforma Ley 20.780 del año 2014

“Con todo, los intereses y demás gasto financieros que conforme a las
disposición de este artículo cumplan con los requisitos para ser
deducidos como gastos, que provengan de créditos destinados a la
adquisición de derechos sociales, acciones, bonos, y en general
cualquier tipo de capital mobiliario, podrán ser deducidos como
tales”.
Otros Aspectos Intereses
La Ley N° 20.780 del año 2014 “Respecto de las cantidades a que se refiere el artículo 59, cuando
se originen en actos o contratos celebrados con parte directa o indirectamente relacionadas de la
entidad local respectiva en los términos del artículo 41 E, sólo procederá su deducción como
gasto en el año calendario o comercial de su pago, abono en cuenta o puesta a disposición. Para
que proceda su deducción, se requiere que se haya declarado y pagado el respectivo impuesto
adicional, salvo que tales cantidades se encuentren exentas o no gravadas con el citado tributo,
ya sea por ley o por aplicación de un convenio para evitar la doble tributación internacional…

Canadá

Chile
Obligación de retención
Obligación de retención
• Regla General: Retiene el emisor del Bono.
• Intereses bonos 104 devengados por contribuyente sin domicilio ni residencia:
– Dicha obligación será asumida por sus representantes, custodios, intermediarios,
depósitos de valores u otras personas domiciliadas o constituidas en Chile, para los
efectos de cumplir con las obligaciones tributarias provenientes de la tenencia o
enajenación de los instrumentos de deuda de oferta pública a que se refiere el artículo
104 de la LIR.
– La retención debe efectuarse con una tasa de 4% sobre el total del interés anual
devengado, sin deducción alguna.
– Para acogerse al art. 104, los contribuyentes sin domicilio ni residencia deberán
contratar o designar un representante, custodio, intermediario, depósito de valores u
otra persona domiciliada o constituida en el país, que sea responsable de cumplir con
las obligaciones tributarias que pudiesen afectarlos.
Efectos de retención

Intereses bonos 104 devengados por contribuyente sin


domicilio ni residencia (continuación)

• La mencionada retención reemplazará a la que establece el número 4º del artículo 74


respecto de los mismos intereses, pagados o abonados en cuenta a los contribuyentes sin
domicilio ni residencia en Chile.

• El monto retenido deberá ser declarado y pagado por las personas mencionadas
anteriormente durante Enero del año siguiente en que se devengaron los intereses
respectivos.
Ganancia de capital
Bonos

Emisor Lugar de Emisión

Chile Extranjero

Chileno Fuente Chilena Fuente Extranjera

Extranjero Fuente Extranjera Fuente Extranjera


Bonos
Emitidos en Chile

Emisor Chileno

Adquirente extranjero Adquirente Chileno


No sujeto 104
Renta fuente Chilena Renta fuente Chilena
Sujeto 104 Ingreso no renta Ingreso no renta

Emisor Extranjero

Adquirente extranjero Adquirente Chileno


No sujeto 104
Renta fuente extranjera Renta fuente extranjera
Sujeto 104
Renta fuente extranjera Ingreso no renta
Bonos
Emitidos en exterior

Emisor Chileno

Adquirente extranjero Adquirente Chileno

No sujeto 104
Renta fuente extranjera Renta fuente extranjera

Emisor Extranjero

Adquirente extranjero Adquirente Chileno


No sujeto 104
Renta fuente extranjera Renta fuente extranjera
Inversionistas No Institucionales
domiciliados en Chile

Bonos NO acogidos al art. 104 de la LIR

– Hasta el 31 de diciembre de 2016


• Enajenante es No habitual ni efectúa venta a parte relacionada:
– 1° Categoría en carácter de único.

• Enajenante es habitual o efectúa la venta a parte relacionada:


– Tributación completa

» 1° Categoría a nivel de la empresa

» Impuestos finales (Global Complementario o Adicional, según sea


el caso) con crédito por el impuesto de 1° categoría
Enajenación
Tributación del mayor valor post reforma
Artículo 17 n°8, letra d), LIR (vigencia desde 01.01.2017).
► Se elimina el impuesto de primera categoría en carácter de único
► Constituye siempre renta, pudiendo ser percibida o devengada cuando:
Venta a socios de SP o accionistas SAA dueños + 10%, en este caso la renta
no podrá ser considerada devengada en más de un ejercicio.
► Se mantienen franquicias para los bonos acogidos al art. 104 de la LIR.
► Se mantiene la deducción del al valor de adquisición las amortizaciones de
capital recibidas por el enajenante reajustadas por VIPC
► El mayor valor obtenido en la enajenación, quedará afecto a régimen
general o impuestos finales, dependiendo del tiempo de tenencia del título,
con ciertas exenciones (conjunto de mayores valores, es inferior a 10 UTA)
Enajenación
Tributación del mayor valor post reforma

Artículo 17 n°8, letra d), LIR (vigencia desde 01.01.2017).


Adicionalmente, del mayor valor podrán deducirse las pérdidas
provenientes de la enajenación de acciones y derechos sociales,
obtenidas del mismo ejercicio, debidamente reajustadas y
acreditadas ante el SII.
Enajenación
Tributación del mayor valor post reforma Bonos
1) Régimen general 2) Impuestos finales 3) Ingreso no renta
a) Operaciones realizadas por a) El mayor valor que se determine a) Bonos acogidos a artículo
contribuyentes que determinen se afectará con los impuestos 104
el impuesto de primera categoría global complementario o adicional, Las pérdidas obtenidas en la
sobre rentas efectivas. (Art. 17 según corresponda, sobre la base enajenación de los
N°8 inciso 3°) de renta percibida o devengada, a instrumentos a que se refiere
su elección. este artículo, solamente serán
En el caso de contribuyentes de deducibles de los ingresos no
IGC que declararen sobre renta constitutivos de renta del
devengada, podrán pagar el contribuyente.
impuesto en el mismo año de
enajenación o reliquidar el IGC, por
el período de tenencia de los
títulos, con tope de 10 años.

Exención: En el caso 2) ,si contribuyente


. no declara renta en 1° categoría, y el conjunto de
mayores valores obtenidos en el año es inferior a 10 UTA, se considera INR
Determinación Ganancia
• Circular 13 del año 2014:

“El costo tributario de los bonos o debentures, a deducir al momento de


enajenación de los mismos, está conformado por su valor de adquisición, debiendo
deducirse de éste, todas las amortizaciones de capital que haya recibido el
enajenante entre la fecha de adquisición y la fecha de enajenación del
instrumento”.

• Costo de Adquisición- Amortizaciones de capital.

• Ley 20.780 Reforma Tributaria “el valor de adquisición deberá disminuirse


con las amortizaciones de capital recibidas por el enajenante, reajustadas
de acuerdo al porcentaje de variación del índice de precios al consumidor
entre el mes anterior a la amortización y el mes anterior a la enajenación”
Inversionistas Institucionales
Extranjeros. Derogación del art. 106

• La Ley N°20.712 (LUF) derogó el artículo 106 de la LIR, a partir del 1 de mayo de 2014

• Normas transitorias: artículo 5 y 9 transitorios de la LUF.


Inversionistas Institucionales
Extranjeros. Derogación del art. 106

Artículo 5 transitorio:
 Los fondos de inversión constituidos al amparo de la ley Nº 18.657, podrán continuar
con sus operaciones en el país, conservando la garantía de invariabilidad establecida en
dicho texto respecto de las inversiones que se hayan efectuado o que estén
previamente autorizadas en este tipo de fondos de inversión, todo en conformidad a un
contrato de inversión extranjera suscrito de acuerdo al decreto ley Nº 600, de 1974.
Conservarán, asimismo, el régimen de tributación establecido en la referida ley,
incluyendo la posibilidad de distribuir rentas del artículo 106 de la Ley sobre Impuesto a
la Renta. Estos fondos de inversión no podrán transformarse en o fusionarse con
algunos de los fondos creados por la presente ley.
Inversionistas Institucionales
Extranjeros. Derogación del art. 106

Artículo 9 transitorio:
 A) El mayor valor realizado por los inversionistas institucionales extranjeros con
posterioridad a la entrada en vigencia de la LUF en la enajenación de títulos de oferta
pública representativos de deudas, emitidos por empresas constituidas en el país con
anterioridad No acogidos al artículo 104 de la LIR, estará exento de los impuestos a la
renta, con tal que cumplan con los siguientes requisitos durante el tiempo que operen
en el país:
Inversionistas Institucionales
Extranjeros. Derogación del art. 106

1.- Estar constituido en el extranjero y no estar domiciliado en Chile.


2.- Ser un inversionista institucional extranjero que cumpla las características que defina el
reglamento.
3.- No participar directa ni indirectamente del control de las entidades emisoras de los valores en
los que se invierte ni poseer o participar directa o indirectamente en el 10% o más de su capital o
utilidades.
4.- Contar con un representante o agente constituido en Chile que se haga responsable del
cumplimiento de las obligaciones tributarias.
5.- Los representantes o agentes deberán declarar al SII, en la forma y plazo que éste determine
mediante resolución, las características de dichas operaciones, indicando a lo menos la
individualización de las partes o intermediarios que hayan intervenido, así como los valores de
emisión, colocación, compra y venta de los instrumentos, y demás que establezca dicho Servicio.
Inversionistas Institucionales
Extranjeros. Derogación del art. 106

• Artículo 9 transitorio:
 B) Sin perjuicio de su derogación, los inversionistas institucionales que hayan adquirido
valores a que se refiere el artículo 107 de la LIR con anterioridad, podrán gozar en la
posterior enajenación de esos valores, de la exención establecida en el artículo 106 de
dicho cuerpo legal, con tal que durante su operación en el país y al momento de la
adquisición y enajenación de dichos valores cumplan con los requisitos establecidos en
el referido artículo 106.
Inversionistas extranjeros

Emisor Lugar de Emisión

Chile Extranjero

Chileno Fuente Chilena Fuente Extranjera

Extranjero Fuente Extranjera Fuente Extranjera

• Se afecta a impuestos SÓLO respecto de Rentas de fuente Chilena


– Bonos emitidos en Chile por contribuyentes residentes o establecidos en Chile.

• Bonos sujetos al artículo 104 : Ingreso no renta, en la medida que cumplan los requisitos
• Bonos No sujetos al artículo 104
– Tratados OECD: Tributación exclusiva en jurisdicción de residencia de enajenante,
excepto Brasil, Canadá, Malasia, México, Noruega, Nueva Zelandia, Perú y Polonia
Artículo 104 LIR
Art 104 LIR
• Incorporó el artículo 104 a la Ley de Impuesto a la Renta.
– LUF modificó el artículo 104, simplificando los requisitos para acogerse al tratamiento
tributario: a) ampliando las formas elegibles de adquisición y enajenación de los
instrumentos, b) elimina la carga operativa del emisor c) elimina el castigo impositivo para
el emisor en caso de colocaciones bajo la par d) amplia el set de instrumentos elegibles de
tesorería y BCCh (incluso papeles antes 2010) e) incorpora los Huaso Bonds como
elegibles

• Beneficio tributario

– No constituye renta la ganancia de capital obtenida producto de la enajenación de


instrumentos de deuda de oferta pública, no permitiéndose como deducción pérdidas por
este concepto.

• Requisitos copulativos para efectos de acogerse al beneficio:

A) Requisitos respecto del instrumento

B) Requisitos respecto de los contribuyentes beneficiados.


Requisitos respecto del
instrumento

Requisitos Copulativos Art 104 Nº 1

a) Que se trate de instrumentos de deuda de oferta pública previamente inscritos en el


Registro de Valores conforme a la ley Nº 18.045.

b) Que hayan sido emitidos en Chile.

c) Que se establezca, en la respectiva escritura de emisión, que los instrumentos se


acogerán a lo dispuesto en el artículo 104 de la LIR y que, además de la tasa de cupón o de
carátula, se determine, para cada colocación y después de cada una de ellas, una tasa de
interés fiscal para efectos del cálculo de los intereses devengados conforme al inciso
tercero, del número 2, del artículo 20 de la LIR.
Requisitos respecto de los
contribuyentes beneficiados

– Podrán acogerse al beneficio aquellos contribuyentes que cumplan alguna de las


siguientes condiciones:

a) Que entre la fecha de adquisición y enajenación de los instrumentos haya transcurrido a


lo menos un año, o bien, el plazo inferior que se fije mediante decreto expedido bajo la
fórmula "Por orden del Presidente de la República" por el Ministerio de Hacienda.
Requisitos respecto de los
contribuyentes beneficiados

b) Que hayan adquirido y enajenado los instrumentos en una Bolsa local, en un


procedimiento de subasta continua que contemple un plazo de cierre de las
transacciones que permita la activa participación de todos los intereses de compra y de
venta, el que deberá ser previamente autorizado por la SVS y el SII mediante resolución
conjunta.

Además, deberán haber adquirido y enajenado los instrumentos por intermedio de un


corredor de bolsa o agente de valores registrado en la Superintendencia de Valores y
Seguros, excepto en el caso de los bancos, en la medida que actúen de acuerdo a sus
facultades legales.
Requisitos respecto de los
contribuyentes beneficiados

– Requisito especial respecto de contribuyentes sin domicilio ni residencia en Chile:


(Artículo 104 Nº 2 letra b) inciso final)

 Deberán contratar o designar un representante, custodio, intermediario, depósito de


valores u otra persona domiciliada o constituida en el país, que sea responsable de
cumplir con las obligaciones tributarias que pudiesen afectarlos.
Bonos artículo 104 LIR

• Cumplidos TODOS los requisitos

 Ganancia de capital constituye un INGRESO NO RENTA


 No se afecta a impuesto
 No se declara
Pagos anticipados y Rescates

K+i

• Se considera interés toda


aquella suma pagada sobre Renta
el saldo de capital
adeudado.
Capital
Adeudado
• (capital nominal del bono)

K del bono
Bonos de fuente
extranjera y adquiridos
por contribuyentes
Chilenos
Bonos

Emisor Lugar de Emisión

Chile Extranjero

Chileno Fuente Chilena Fuente Extranjera

Extranjero Fuente Extranjera Fuente Extranjera


Régimen a las inversiones
en el exterior
• Toda persona domiciliada o residente en Chile se encuentra afecta a impuestos por sus rentas
de cualquier origen (rentas de fuente mundial).

• Las rentas de fuente extranjera se computan sobre base líquida percibida

– Momento en que se reconocen en Chile: sólo una vez que ingresen materialmente al
patrimonio sea por su pago efectivo o a través de un modo de cumplir las obligaciones
distinto del pago.

– Total a reconocer en Chile:


• Si hay derecho a crédito: Renta fuente extranjera + total de crédito
• Si no hay derecho a crédito: Renta fuente extranjera después de los impuestos que
la afectaron en el exterior.
Régimen a las inversiones
en el exterior
- Pueden afectarse
en el extranjero
Intereses
(WHT reducido)
Emisor - Dan derecho a crédito
País con tratado
- Puede no afectarse en
Ganancia extranjero (tratado)
Capital
- Afecto a tributación
normas generales
Bonos

-Se reconocen
Intereses Sobre base líquida.
(no hay derecho a crédito)
Emisor
País sin tratado -Tributación
normas generales
Ganancia
Capital
Impuesto Timbre y
Estampillas
ITE

La emisión de bonos se afecta con Impuesto de Timbres y


Estampillas
• Grava con impuesto de tasa 0,033% sobre el monto de la emisión por cada mes o fracción de
mes que medie entre la emisión del bono y la fecha de vencimiento. (Artículo 2º bis en
concordancia con Art 1º Nº 3)

• El impuesto de Timbres y Estampillas tiene Tope 0,4%.

• En atención al plazo de madurez de los bonos, éstos se afectan con el máximo del impuesto
(0,4%)
ITE
Líneas de bonos y efectos de comercio (Artículo 2 bis)

• Línea de deuda: Se inscribe una línea total de deuda ante la SVS.


Fijada la línea de emisión, sólo debe presentarse una vez las condiciones generales de
emisión, junto con el prospecto y los antecedentes que requiera la SVS.
– Cada colocación debe ser informada a la SVS, presentando el contrato de emisión
complementario, presentar el prospecto de emisión y actualizar la clasificación de
riesgo.
• Cada colocación individual se afecta con impuesto de T y E, hasta que la suma de
impuesto total a pagar sea equivalente al impuesto máximo que corresponda pagar
sobre la línea. (0,4% sobre el monto de la línea inscrita ante la SVS)
• Una vez que se llegue al máximo, toda emisión en exceso estará exenta.
ITE
Líneas de bonos y efectos de comercio
– Requisitos:
• Los títulos deben estar inscritos en el Registro de valores de la SVS.
• Deben corresponder a líneas de emisión conforme a la Ley de Mercado de Valores.
• La Línea debe tener una vigencia máxima de 10 años.
• La obligaciones de pago producto de las emisiones deben vencer dentro del plazo
de 10 años de vigencia de la línea (salvo última emisión)
• El hecho de ser la última emisión dentro de una línea debe quedar manifestada en
el documento emitido.
• Las emisiones exentas deben expresar dicha circunstancia en el documento.