REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER PUPULAR PARA LA EDUCACIÓN SUPERIOR

UNIVERSIDAD SANTA MARIA, EL PARAISO
CONTADURÍA PÚBLICA
TURNO: NOCTURNO
GERENCIA FINANCIERA II
PROFESORA: EVELING CASTRO
8VO. SEMESTRE “A”

FINANZAS INTERNACIONALES

Alumno:

Elizabeth Medina C.I. 13.247.568

Caracas, Agosto 2017

FINANZAS INTERNACIONALES

Las finanzas internacionales o economía monetaria internacional es la rama de

la economía financiera dedicada a las interrelaciones monetarias y
macroeconómicas entre dos o más países. Además analizan la dinámica del
sistema financiero global, sistema monetario internacional, balanza de pagos,
tipo de cambio, inversión extranjera directa y cómo estos se relacionan con el
comercio internacional.

Las finanzas internacionales se componen de cuatro subsistemas: el sistema

bancario, el sistema bursátil, la hacienda pública y el sistema mercantil.

Algunas veces la denominan finanzas multinacionales. Los inversionistas y las

corporaciones multinacionales deben evaluar y gestionar los riesgos
internacionales, tales como el riesgo político y el riesgo cambiario, incluyendo
la exposición por transacción, la exposición económica y la exposición por
traducción.

Un derivado es un instrumento financiero el cual está vinculado al valor de un

activo subyacente, es un contrato que deriva el precio futuro para tal activo
sobre la base de su precio actual (el precio al contado) y las tasas de interés (el
valor del dinero en el tiempo). El subyacente puede ser un activo físico, un
activo financiero como una acción, un bono, una divisa, un índice, una tasa de
interés, entre otros.

Los derivados se negocian tanto en mercados organizados como no

organizados, más comúnmente conocidos como otc (over the counter) o “sobre
el mostrador”

UTILIDAD DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS

Su valor de cotización se basa en el precio de otro activo. Además permiten

que juguemos con el valor futuro de los activos subyacentes sin hacer un gran
desembolso, aunque también su carácter especulativo es muy grande debido a
que no sólo podemos hacer un uso normal de compra y venta de las acciones,
sino que también podemos comerciar los con derechos para comprar o vender
los activos.

Puede haber gran cantidad de derivados financieros dependiendo del índice

valor inicial del que se deriven, pueden ser: acciones, renta fija, renta variable,
índices bursátiles, bonos de deuda privada, índices macroeconómicos como el
Euribor o los tipos de interés.

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS son:

 Normalmente cotizan en mercados de valores, aunque también pueden

no hacerlo.
  El precio de los derivados varía con respecto siempre al del llamado
“activo subyacente”, el valor al que está ligado dicho derivado.
 También puede ser referido a productos no financieros ni económicos
como las materias primas. Algunos de los ejemplos más conocidos son
el oro, el trigo o el arroz.
 Normalmente la inversión que debes realizar es muy inferior a si
compraras una acción o una parte del valor subyacente por el que
desees apostar.
 Los derivados financieros tienen que cumplir una cualidad indispensable
y es que siempre se liquidan de forma futura.

OPCIONES, FORWARDS Y FUTUROS – DE EJEMPLOS.

Opciones: son contratos que confieren al suscriptor el derecho pero no la

obligación de comprar o vender un producto subyacente en un periodo futuro a
un precio determinado, llamado precio de ejercicio o strike Price, a cambio de
lo cual el comprador paga una prima al vendedor de la opción.

Al contratar una opción has de pagar una pequeña prima y en ocasiones

suscribir también una garantía. Lo bueno de las opciones es que realmente
estamos fijando un compromiso de beneficios y pérdidas; si perdemos siempre
el límite será el valor de la prima previa y los beneficios de carácter ilimitados

Asimismo, las opciones tienen algunas características particulares que las

definen: el tipo de opción (call o put), el activo subyacente, la cantidad del
subyacente que permite comprar o vender, la fecha de vencimiento y el precio
de ejercicio.

Ejemplo: compra de una opción call por parte de una empresa importadora
para asegurar hoy el precio del dólar, y quiere asegurarse contra las alzas en el
precio del dólar.

Puede comprar hoy una opción call que le da el derecho a comprar un millón
de dólares, dentro de tres meses, a $550 por dólar. Para adquirir ese derecho
la empresa paga $2 por dólar, o sea, la prima de la opción tiene un costo de
$2.000.000.

Si en la fecha de vencimiento de la opción el precio del dólar en el mercado

estuviera sobre $550 (por ejemplo a $560), la empresa ejercerá la opción de
comprarlos, pues sólo pagará $550 por dólar.

Por el contrario, si en esa fecha el precio de mercado del dólar estuviera por
debajo de $550 (por ejemplo a $530), la empresa no ejercerá la opción, ya que
no tiene sentido pagar $550 por dólar cuando en el mercado se puede comprar
a $530; en este caso la opción vence sin ser ejercida.
Futuros: No hay que pagar nada en el momento de su contratación, pero si
hay que predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de este
tipo, es que contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos,
el riesgo es grande, pero también los beneficios posibles también.

También son acuerdos normalizados legalmente vinculantes por los cuales

se compra o se vende un determinado producto o instrumento financiero en un
momento futuro. El comprador y el vendedor del contrato de futuros pactan un
precio hoy para un producto que se entregará o liquidará en efectivo en una
fecha futura.

El producto que es el subyacente del futuro puede ser una materia prima,
una divisa, una tasa de interés, un bono, una acción o un índice que se negocia
en una bolsa de valores, puesto que los futuros se negocian en mercados
organizados y son productos estandarizados, es decir, “un futuro tendrá un
tamaño de contrato establecido; un vencimiento fijo, y un número limitado de
fechas de liquidación; y la responsabilidad por el control del riesgo de crédito
normalmente recaerá en una cámara de compensación.

Ejemplo:

FORWARDS

Los forwards, también conocidos como contratos adelantados, son contratos de

compraventa mediante los cuales un vendedor se compromete a vender un
determinado bien en una fecha futura a un precio pactado hoy (precio de
entrega).

Un forward es exactamente lo mismo que un futuro, la diferencia radica

en que éste no se negocia en un mercado organizado, es un instrumento no
estandarizado, está diseñado a la medida de las necesidades de las partes
contratantes, es así como pueden existir la cantidad de forwards así como la
cantidad de necesidades existan para un mismo producto.

Los forwards son acuerdos bilaterales que se realizan directamente

entre los contratantes.
Una de las partes acude a la contraparte y le propone el contrato, en este
momento negocian el monto, precio y plazo, y de esta manera pueden
protegerse ante los cambios en los precios del subyacente; cada una de las
partes queda obligada a realizar el contrato.

Un ejemplo: un contrato adelantado sería uno entre un joyero que

requiere comprar oro en el futuro, pero en el presente el precio presenta
muchas fluctuaciones, por lo cual acude a un empresario minero y le propone
realizar un acuerdo de compraventa que se va a realizar en una fecha futura
que establecen en ese momento, asimismo pactan el monto y el precio de
entrega, de este modo ambos, comprador y vendedor logran tener certidumbre
de los precios que van a obtener por el producto, reduciendo el riesgo de precio
y asegurándose condiciones favorables para ambos.

Tipos de Forwards
 Beneficio
 Precio del Contado
 En ascenso
 En descenso
 Pérdida
 Ganancia neta de futuros

OPERACIONES COMPRA Y VENTA CALL Y PUT

Las opciones se pueden clasificar por el derecho que otorgan al tenedor del
contrato, ya sea el derecho a comprar o vender el activo subyacente, en este
sentido las opciones se pueden clasificar en:

Opciones CALL: es una opción de compra, es decir otorgan al titular el derecho

comprar el activo subyacente al precio y en el plazo determinado en ésta.

Opciones PUT: es una opción de venta, brinda al titular el derecho a vender el

activo subyacente al precio y en el plazo determinado en esta.