FACULTAD DE INGENIERÍA

Carrera de Ingeniería Empresarial

MERCADO DE DIVISAS

Curso:

Finanzas Internacionales

Autores:

Otiniano Blas, Pedro Luis

Asesor:

Holguín Alfaro, Alfredo Demetrio

Trujillo - Perú

2018
 TIPO DE CAMBIO A PLAZO “SWAP”
1. INTRODUCCION:

El tipo de cambio a plazo, es el tipo de cambio que un banco comercial se

compromete a intercambiar una divisa por otra en una fecha futura. Los bancos,
las empresas y otras instituciones financieras firman un contrato forward en el
que acuerdan comprar cierta cantidad cierta cantidad de moneda extranjera en
el futuro. Sin embrago las instituciones financieras y las empresas
multinacionales a menudo usan el mercado a plazo para cubrir cuentas por pagar
denominadas en una moneda extranjera contra el riesgo de cambio al usar un
contrato forward para bloquear un tipo de cambio a plazo.

2. ANALISIS:

2.1. OPERACIÓN OUTRIGTH:

Se ha definido anteriormente una operación outrigth como una compra o venta

de plazo la cual se define como una operación comercial; financieramente es
una operación caracterizada por una prestación única y una contraprestación
múltiple, por lo que lo normal sería plantearla como cualquier operación
financiera fijada una ley determinada, pero en la práctica se utilizan dos
procedimientos:

 Fijar un tipo de recargo: Se establece un recargo por aplazamiento y

que estará en función a la duración de la operación.

- Se calcula la cuantía total recargada.

𝐶𝑛 = 𝐶𝑜(1 + 𝑖 ∗ 𝑛)

𝑛 = duración de la operación

𝑖 = recargo por aplazamiento

- El valor de cada plazo será el cociente entre la cuantía total

aplazada y el número de plazos.
  Fijar un tipo de interés a la operación: En este caso se establece una
ecuación financiera entre la prestación y la contraprestación,
correspondiéndose con la misma demostración teórica de los pagos
iguales y vencimientos periódicos del descuento de las letras persiana,
nada más que ahora valorada a tanto de interés post pagable o vencido.

- Pagos constantes, periódico y al final de cada periodo

𝑉𝑎(1 ∗ 𝑖 ∗ 𝑛) = 𝐶 ∗ 𝑛

- Pagos constantes, periódico y al inicio de cada periodo

𝑉𝑎(1 ∗ 𝑖 ∗ 𝑛) = 𝐶 ∗ 𝑛

2.2. OPERACIÓN SWAP

Las operaciones SWAP, representan una reestructuración del portafolio de

inversiones, a través de una transacción de títulos valores con determinadas

características por otra otras que puede afectar en forma positiva los portafolios

de inversión.

2.2.1. Compra y venta de divisas

Toda compra venta de divisas implica comprar una moneda y vender otra en

forma simultánea. Las cotizaciones de divisas son presentadas como tasas

de cambio; es decir, el valor de una moneda en relación a otra. Sin embargo

se produce el acuerdo simultaneo de una compra y de una venta de divisas,

pero el plazo de entrega no tiene por qué coincidir, tienen fechas valor

distintas.

Por ejemplo si compramos al contado dólares y pactamos la venta a plazo de

estos dólares. (O bien al contrario, venta al contado y compra a plazo). Lo

más significativo de las operaciones SWAP es que no se incurre en ningún

riesgo ni sesgo en la operación, ya que el mismo momento del acuerdo se

establece el obtener y pegar una cantidad de moneda a tipos de cambio ya

acordados.
3. GLOSARIO:

- Una divisa:

Moneda extranjera manejada en el comercio internacional.

- Contrato forward:

Se trata de un contrato a largo plazo entre dos partes con el objetivo de

comprar o vender un activo a un precio fijado y en una fecha determinada.

- Instituciones financieras:

Una institución financiera es una institución que facilita servicios financieros a

sus clientes o miembros.

- Empresas multinacionales:

Las empresas multinacionales son aquellas con operaciones en dos o más

países, desarrollando no necesariamente la misma actividad, aunque lo más

frecuente es que lo hagan.

- Cuentas por pagar

Una cuenta a pagar es una cuenta deudora en una empresa e indica que ésta

tiene que pagar a sus proveedores (u otros acreedores).

- Riesgo de cambio:

El riesgo de cambio o riesgo cambiario es el fenómeno que implica el que un

agente económico coloque parte de sus activos en una moneda, o

instrumento financiero denominado en moneda diferente de la cual utiliza este

agente como base para sus operaciones cotidianas de una institución

financiera.
 - Contraprestación:

Prestación o servicio que debe una parte contratante como compensación por

lo que ha recibido o debe recibir:

- Portafolio de inversiones:

También llamado Cartera de Inversión, es una selección de documentos o

valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o

empresa deciden colocar o invertir su dinero.

- Las cotizaciones de divisas

Se llama cotización, o tipo de cambio, el número de unidades de

una divisa que hay que entregar para obtener una unidad de otra. ... El cambio

comprador del billete es más bajo que el comprador divisa, y el vendedor

billete es más alto que el vendedor divisa.

4. FUENTES:

- http://www.economia48.com/spa/d/tipo-de-cambio-a-plazo/tipo-de-cambio-a-

plazo.htm

- http://www.eumed.net/librosgratis/2008c/423/Compra%20venta%20a%20plazos.htm

- https://es.investing.com/rates-bonds/forward-rates

- https://www.eco-finanzas.com/diccionario/C/COTIZACION_SPOT.htm

- https://www.gestiopolis.com/operaciones-swap/

- http://www.forexsos.com/principios-basicos-sobre-la-compra-venta-de-divisas/