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Método Fixed Ratio

El método del fixed ratio es una estrategia de gestión monetaria de tipo anti- martingale, esto significa que únicamente incrementara posiciones en series de beneficios y reducirá posiciones en series de perdidas.

Solamente consta de una única variable que llamaremos delta. A través de esta variable podremos elegir el nivel de riesgo de nuestra estrategia desde agresiva a conservadora. Una delta baja implicaría una estrategia agresiva mientras que una delta alta nos daría una estrategia mucho mas conservadora. La delta representa la fracción de la máxima drawdown que utilizaremos para incrementar o reducir contratos.

Una forma correcta de aproximarse al mercado con esta estrategia podría ser aplicando deltas superiores a drawdon / 2, deltas inferiores a este resultado pueden aumentar rápidamente los beneficios, pero estarán expuestas a sufrir drawdowns muy acusadas en la curva de capital.

Para conocer el nivel al que deberemos de llegar para añadir un nuevo contrato, la formula que deberemos de desarrollar será la siguiente:

Siguiente nivel = Nivel actual +(Numero de contratos * Delta )

Veamos un ejemplo:

Capital inicial 50.000 € Numero de contratos = 1 Delta 5.000 € Nuestro primer nivel seria =50.000 €+(1 * 5.000 €)= 55.000 € para incrementar un nuevo contrato.

Si nuestra cuenta de resultados esta por encima de 55.000 € entonces nuestro nivel actual pasara a ser 55.000 € para despejar la ecuación :

.

Siguiente nivel =55.000 € + (2 * 5.000 €) = 65.000€ para pasar a 3 contratos Siguiente nivel= 65.000 € + (3 * 5.000 €) = 80.000€ para pasar a 4 contratos Siguiente nivel =80.000 € + (4 * 5.000 €) = 100.000€ para pasar a 5 contratos Siguiente nivel =100.000 € +(5 * 5.000€) = 125.000€ para pasar a 6 contratos

Y así sucesivamente

De la misma forma que este método incrementara contratos a medida que se van superando los niveles establecido por la delta, deberemos de reducir contratos cuando el capital actual descienda por debajo de los niveles que previamente hayan sido establecidos.

Siguiendo con el ejemplo

Reduciremos a 5 contratos si el capital actual es inferior a 125.000 €

Reduciremos a 4 contratos si el capital actual es inferior a 100.000 € Reduciremos a 3 contratos si el capital actual es inferior a 80.000 € Reduciremos a 2 contratos si el capital actual es inferior a 65.000 € Reduciremos a 1 contrato si el capital actual es inferior a 55.000 €

Uno de los puntos fuertes de este método es que reducirá la máxima drawdown al ir descendiendo la escala de contratos. En el caso de estar aplicando una delta neutral ( drawdown /2) nuestra máxima drawdown supondría descender únicamente 2 contratos. Es por este mismo motivo por el cual a medida que vamos aumentando contratos reducimos el riesgo que supondría nuestra máxima racha de perdidas

En la siguiente tabla podrá comprobar el efecto de la máxima drawdown en el caso de producirse en diferentes niveles.

Capital actual = 50.000 € Numero de contratos = 1 Delta = 5.000 €

.

Capital actual

NC

Delta* NC

MaxDD

PCTDD

50.000

1

5.000 €

10.000

20%

55.000

2

10.000

20.000

36%

65.000

3

15.000

30.000

46%

80.000

4

20.000

40.000

50%

100.000

5

25.000

50.000

50%

125.000

6

30.000

60.000

48%

155.000

7

35.000

70.000

45%

190.000

8

40.000

80.000

42%

230.000

9

45.000

90.000

39%

275.000

10

50.000

100.000

36%

325.000

11

55.000

110.000

34%

380.000

12

60.000

120.000

32%

440.000

13

65.000

130.000

30%

505.000

14

70.000

140.000

28%

575.000

15

75.000

150.000

26%

650.000

16

80.000

160.000

25%

730.000

17

85.000

170.000

23%

815.000

18

90.000

180.000

22%

905.000

19

95.000

190.000

21%

1.000.000

20

100.000

200.000

20%

1.100.000

21

105.000

210.000

19%

1.205.000

22

110.000

220.000

18%

1.315.000

23

115.000

230.000

17%

1.430.000

24

120.000

240.000

17%

1.550.000

25

125.000

250.000

16%

1.675.000

26

130.000

260.000

16%

1.805.000

27

135.000

270.000

15%

1.940.000

28 €

140.000

280.000

14%

2.080.000

29 €

145.000

290.000

14%

2.225.000

30 €

150.000

300.000

13%

Capital actual = capital actualizado comenzando con 50.000 € NC = numero de contratos Delta* NC = resultado que deberemos de obtener para pasar al siguiente nivel Max DD = máxima drawdown que se produciría en ese nivel PCT DD = porcentaje que supondría la máxima drawdown en relación con el capital actual

Como se puede observar el mayor riesgo que asumimos en esta estrategia esta en los primeros niveles ,a medida que vamos incrementando contratos la máxima drawdown desciende progresivamente acabando en 30 contratos con una máxima drawdown de solo un 13%.

Veamos como se comportaría este método de gestión sobre un sistema aplicado al futuro del dax al que llamaremos S317.

Este sistema genera un beneficio de 36127,5 € desde el 1 de enero del 2004 hasta el 31 de julio del 06 Arroja una máxima drawdown de –3122 € con una fiabilidad del 56,8% en 338 operaciones

Para ver el comportamiento del fixed ratio sobre esta serie de operaciones, vamos a hacer una simulación con dos deltas distintas, una de ellas Serra una delta neutral de 1.561 € que Serra el resultado de dividir la máxima Drawdown/ 2, la otra delta Serra mas agresiva de 780 € que Serra el resultado de dividir la máxima Drawdown /4.

Aplicando una delta de 1561 € a este sistema sobre el futuro del dax nuestro resultado neto hubiera sido de 293.100 €. Finalizaríamos la serie operando con 20 contratos y hubiéramos asumido una máxima drawdown de –25.087€

Aplicando una delta de 780 € a este sistema nuestro resultado neto hubiera sido de 577.197 €. Finalizaríamos la serie operando con 39 contratos y nuestra máxima drawdown hubiera sido de -48.590 €.

Analizando las estadísticas ofrecidas por esta simulación vemos como una delta agresiva generará unos beneficios mucho mayores que los de una delta neutral, sin embargo también estaremos expuestos al riesgo de sufrir una drawdown mucho mas pronunciada.

Como hemos visto las estrategias de gestión monetaria tienen una importancia capital en la implementación de una estrategia.

El método del fixed ratio puede aumentar enormemente los beneficios arrojados por un sistema de trading a la misma vez que reduce el riesgo ante la máxima racha de perdidas.