Introducción

Las AFPs (Administradoras de fondos de pensiones) corresponden a instituciones financieras

privadas encargadas del sistema de pensiones chileno, implantadas durante el Régimen
Militar. Dichas instituciones funcionan tomando un porcentaje del sueldo del trabajador que
cotiza (cuya remuneración tiene un tope máximo), el cual es utilizado para invertirlo en
diversas áreas, cuyo nivel de riesgo es elegido por el cotizante. De este modo, la inversión
final, en un cierto periodo de tiempo, corresponderá al monto total acumulado para la pensión
de dicho cotizante, para el mismo periodo de tiempo. Así, si las inversiones resultan en
pérdidas, el trabajador verá su monto para la pensión disminuido. Del mismo modo, si las
inversiones resultan en ganancias, el trabajador verá su monto para la pensión aumentado.

Para el presente trabajo, se necesita modelar un sistema de fondos de pensiones que se

acerque a la realidad del enunciado que será planteado, cuyo resultado (monto acumulado
para la pensión al momento de jubilarse) será comparado con dos simuladores online de
fondos de pensión, en este caso el de la AFP Capital y el de la Superintendencia de
Pensiones, y cuyos respectivos resultados serán discutidos.
Problema

El profesor del curso de Modelación de Procesos insiste en querer jubilarse anticipadamente

por lo que se acerca a la AFP en donde cotiza para informarse. La información que obtiene
es la siguiente: un hombre que cotiza des de los 24 años 2.5 UF mensuales con un
crecimiento real promedio de su sueldo anual del 1% y una rentabilidad anual de los fondos
del 4% obtiene una pensión bruta mensual estimada de $495.000 al valor de hoy (2018),
pero a los 65 años en el año 2059.

-Proponer una relación matemática y liste los distintos elementos que en su opinión están
involucrados en el proceso de acumulación de fondos provisionales según la información
propuesta.

-Prediga el monto acumulado en UF.

-Con ese monto acumulado, por cuantos meses recibirá el profesor esa pensión bruta
mensual (asuma la UF en $27.500 al valor de hoy).

-Compare sus resultados con simuladores disponibles en Internet. Comente sus resultados.
Desarrollo

Con los datos dados, se construirá la relación matemática que permitirá calcular el monto
acumulado durante los 41 años.

Primero, notemos que la rentabilidad de una inversión en el tiempo está dada por:

En nuestro caso, como se trata de inversión para pensión, los dividendos son 0, y el valor de
la rentabilidad anual es de un 4%.

Así, despejando la incógnita Valor final de la inversión, obtenemos:

Valor final de la inversión = (4*10-2*Valor inicial de la inversión) + Valor inicial de la inversión

El valor inicial de la inversión corresponde a 2.5 UF multiplicado por los 12 meses del año.
Luego:

Valor final de la inversión = 30*(1.04)

Lo cual corresponde al monto acumulado al primer año. Para el segundo año, se debe tomar
en cuento el crecimiento anual del salario, el cual es de un 1%. Así, el monto acumulado al
segundo año está dado por:

Monto acumulado = (Inversión para el presente año + Monto acumulado anteriormente)*1.04

Donde la “Inversión para el presente año” corresponde a 2.5 UF multiplicado por 1.01 (lo cual
corresponde al crecimiento anual del salario), y esto multiplicado por los 12 meses del año.
El “Monto acumulado anteriormente” corresponde al valor de 30*1.04., lo cual se suma con la
“Inversión para el presente año”, y luego se multiplica por 1.04, número que representa la
rentabilidad anua le la inversión.

Para facilitar los cálculos, digamos que el monto acumulado está dado por la variable “x”, y
digamos que las variables “a” y “b” corresponden a los valores 1.01 y 1.04, respectivamente.

Luego, la expresión anterior se representará como:

x = (30a+30b)b = 30b(a+b)

Para el tercer año el monto estará dado por:

x = (30a2+30b(a+b))b = 30b(a2+ab+b2)

Para el cuarto año el monto estará dado por:

x = (30a3 + 30b(a2+ab+b2))b = 30b(a3+a2b+ab2+b3)

Así, podemos notar que para el n-ésimo año el monto acumulado estará dado por:

x = 30b(an-1b0+an-2b1+…), hasta que el exponente de a sea igual a 0.

Para poder calcular el monto acumulado luego de 41 años, se desarrolló el siguiente código
en MatLab:

c=0;
for h=41:-1:1

c=c+((1.01^(h-1))*(1.04^(41-h)));
d=c*30*1.04;
plot (41-h,d);
grid on;
hold on;
end
fprintf('%d\n',d);

Utilizando la aplicación obtenemos el resultado del monto acumulado en 41 años, que

correspondería a 3628,881445 UF. Si suponemos que el valor de la UF en para el año 2059
es de $27.500 (el valor entregado para el día de hoy), entonces el monto acumulado en 41
años sería de unos $99.794.240.

La aplicación además realizó el siguiente gráfico, el cual muestra como aumenta el monto
acumulado en el tiempo, donde el eje x corresponde a los años de acumulación de fondos, y
el eje y corresponde al monto acumulado en UF:
Así, para una pensión bruta mensual de $495.000, sin tener en cuenta los efectos de la
inflación, se puede calcular por cuantos meses se recibirá simplemente calculando el
cociente entre el monto total acumulado, en pesos, y la pensión mensual deseada. Así, se
obtienen 201 meses de pensiones.

Es importante notar que, al realizarse los cálculos, se supuso que el valor del peso chileno (y
de la UF) no cambiaría en el tiempo, que el cliente no sufriría de desempleo, que este mismo
no cambiaría de trabajo/empresa ni tampoco sería ascendido de cargo, y que la comisión no
se cambiaría en el tiempo. Cabe notar también que no se realizaron ajustes al algoritmo por
superar la imposición tope (de aproximadamente 77 UF), pues dicho tope nunca se alcanzó.

Recurriendo a un simulador online podemos notar que el número del dinero a acumular
calculado se aproxima al valor del simulador. En este caso, se utilizó el simulador de la AFP
Capital, que está disponible en el siguiente enlace:

http://www.capitaltunumero.cl/Paginas/Alcanza-tu-Numero.aspx

Ingresando los datos del enunciado

Edad: 24 años
Edad a pensionarse: 65 años
Pensión deseada: $495.000

Obtenemos el valor de $103.714.528, lo cual equivale a 3771.4 UF y que corresponde a 209

meses de remuneración, es decir 17 años y 5 meses. La diferencia con respecto al valor
obtenido anteriormente es de $3.920.288

Nótese que, así como el algoritmo usado anteriormente en MatLab para calcular la pensión
presentaba limitaciones (las cuales fueron mencionadas), el presente simulador también
posee limitaciones. Estas son: el simulador no contempla la rentabilidad del fondo ni el
crecimiento del sueldo mencionados en el enunciado del problema.
Ahora utilizando el simulador de la Superintendencia de Pensiones obtenemos distintos
escenarios para mismas condiciones. Esta plataforma integra más opciones para el cálculo
de la pensión a la hora de jubilarse, a saber: ahorro acumulado en cuenta obligatoria, bono
de reconocimiento, remuneración mensual imponible, número de meses que cotiza en el año,
ahorros adicionales (APV, APVC, etc), expectativas de remuneración, entre otros, en los
cuales se incluye el fondo en donde están los ahorros de su cuenta.
Introduciendo los datos correspondientes al problema, se muestran los siguientes resultados
en las infografías.

https://www.spensiones.cl/appsSP/simuladorPensiones/ingresar-simulador.php

Como se puede ver, los escenarios son más extremos y deben contemplar crecimientos de
sueldos y/o rentabilidades de fondos distintos, tal cual como dice, para escenario positivo o
negativo.

Conclusión

Es posible calcular la pensión total acumulada bajo ciertas condiciones dadas (en este caso,
valores del peso y UF, rentabilidad anual y crecimiento anual del salario) con un pequeño
margen de error, utilizando como marco de referencia al valor de la pensión obtenida, dado
por una simulación online ofrecida por una AFP, utilizando una relación matemática que debe
ser encontrada, y la cual varía dependiendo de las condiciones utilizadas. Dicha relación
puede ser una fórmula o algoritmo.

Debido a que la simulación da un valor aproximado de la pensión que se obtendría tras las
condiciones dadas en aquel simulador, y a que la relación obtenida da un resultado con
cierto margen de error respecto a los valores simulados, se puede afirmar que es posible
utilizar dicha relación como un simulador de pensiones en sí, ya que está dentro de los
valores que se obtuvieron, por lo tanto sería capaz de calcular la pensión obtenida al
jubilarse, utilizándose bajo sus limitaciones.