“el Año del Diálogo y la Reconciliación Nacional”

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

Escuela Profesional de Administración y Negocios
Internacionales

TRABAJO ACADEMICO

Asignatura : FORMULACION DE PROYECTOS DE INVERSION

Docente : Mag. MADISON HUARCAYA GODOY

Estudiante : ROJAS SANDOVAL, Yesenia Ingrid.

Ciclo : VIII

Código : 2014136204

HUANCAYO - PERÚ

2018-I
Preguntas:

DESARROLLO TEORICO

1. Explique ¿Cómo se genera un proyecto de inversión. ?

Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de naturaleza diversa,

directos, indirectos, externos e intangibles. Estos últimos rebasan con mucho las
posibilidades de su medición monetaria y sin embargo no considerarlos resulta
pernicioso por lo que representan en los estados de ánimo y definitiva
satisfacción de la población beneficiaria o perjudicada.

En la valoración económica pueden existir elementos perceptibles por una

comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderación
en unidades monetarias, sea imposible o altamente difícil materializarlo. En la
economía contemporánea se hacen intentos, por llegar a aproximarse a métodos
de medición que aborden los elementos cualitativos, pero siempre supeditados
a una apreciación subjetiva de la realidad.

No contemplar lo subjetivo o intangible presente en determinados impactos de

una inversión puede alejar de la practica la mejor recomendación para decidir,
por lo que es conveniente intentar alguna metódica que insértelo cualitativo en
lo cuantitativo.

PROYECTO DE INVERSION (CONCEPTUALIZACION)

Es una propuesta de acción técnico económica para resolver una necesidad

utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos
humanos, materiales y tecnológicos entre otros. Es un documento por escrito
formado por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la
idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede
realizar y dará ganancias.

Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de
vida de una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo.
Comprende desde la intención o pensamiento de ejecutar algo hasta el término
o puesta en operación normal.

Responde a una decisión sobre uso de recursos con algún o algunos de los
objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la producción de bienes o la
prestación de servicios.

EL ESTUDIO DEL MERCADO:

El objetivo aquí es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio:

¿Qué es?, ¿Para qué sirve?, ¿Cuál es su "unidad": piezas, litros, kilos, etc.?,
después se debe ver cuál es la demanda de este producto, a quien lo compra y
cuanto se compra en la ciudad, o en el área donde está el "mercado".

Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia

¿De dónde obtiene el mercado ese producto ahora?, ¿Cuántas tiendas o talleres
hay?, ¿Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimación de cuanto
se oferta. De la oferta y demanda, definirá cuanto será lo que se oferte, y a qué
precio, este será el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyección
a futuro.

EL ESTUDIO TECNICO.

El objetivo de aquí es diseñar como se producirá aquello que venderás. Si se

elige una idea es porque se sabe o se puede investigar cómo se hace un
producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio
técnico se define:

 Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.

 Donde obtener los materiales o materia prima.
 Que máquinas y procesos usar.
 Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.
 En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara
todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos serán los
presupuestos de inversión y de gastos.

EL ESTUDIO FINANCIERO.
Aquí se demuestra lo importante: ¿La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen
tres presupuestos: ventas, inversión, gastos. Que salieron de los estudios
anteriores. Con esto se decidirá si el proyecto es viable, o si se necesita cambios,
como por ejemplo, si se debe vender más, comprar maquinas más baratas o
gastar menos.

Hay que recordar que cualquier "cambio" en los presupuestos debe ser realista
y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los
cambios y opciones posibles entonces el proyecto será "no viable" y es necesario
encontrar otra idea de inversión.

Así, después de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es

viable, entonces, se pasara al último estudio.

EL ESTUDIO DE ORGANIZACIÓN.

Este estudio consiste en definir como se hará la empresa, o que cambios hay
que hacer si la empresa ya está formada.

 Qué régimen fiscal es el más conveniente.

 Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.
 Como organizaras la empresa cuando el proyecto esté en operación.

TIPOS DE PROYECTO.

PROYECTO DE INVERSIÓN PRIVADO.

Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los

beneficios que la espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta de
los productos (bienes o servicios), que generara el proyecto.

PROYECTO DE INVERSIÓN PÚBLICA O SOCIAL.

Busca cumplir con objetivos sociales a través de metas gubernamentales o

alternativas, empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos
estarán referidos al termino de las metas bajo criterios de tiempo o alcances
poblacionales.

CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS.

PREINVERSION.

Es la fase preliminar para la ejecución de un proyecto que permite, mediante

elaboración de estudios, demostrar las bondades técnicas, económicas-
financieras, institucionales y sociales de este, en caso de llevarse a cabo. En la
etapa de preparación y evaluación de un proyecto, o etapa de análisis de pre
inversión, se deben realizar estudios de mercado, técnicos, económicos y
financieros. Conviene abordarlos sucesivamente en orden, determinado por la
cantidad y la calidad de la información disponible, por la profundidad del análisis
realizado, y por el grado de confianza de los estudios mencionados.

FASES EN LA ETAPA DE PREINVERSION.

La selección de los mejores proyectos de inversión, es decir, los de mayor

bondad relativa y hacia los cuales debe destinarse preferentemente los recursos
disponibles constituyen un proceso por fases.

Se entiende así las siguientes:

 Generación y análisis de la idea del proyecto.

 Estudio del nivel de perfil.
 Estudio de prefactibilidad.
 Estudio de factibilidad.
De esta manera por sucesivas aproximaciones, se define el problema por
resolver. En cada fase de estudios se requiere profundidad creciente, de modo
de adquirir certidumbre respecto de la conveniencia del proyecto.

Otra ventaja del estudio por fases es la de permitir que al estudio mismo, se
destine un mínimo de recursos. Esto es así porque, si una etapa se llega a la
conclusión de que el proyecto no es viable técnica y económicamente, carece
de sentido continuar con las siguientes. Por lo tanto se evitan gastos
innecesarios
2.- Elabore un mapa mental y mencione las partes que conforman un
estudio técnico de un proyecto de inversión.

3.- Investigue sobre el punto de equilibrio (aplicación, ventajas y

desventajas)
La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en
cualquier tipo de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesarias
para cubrir los costes totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los
costes fijos y los costes variables.
El punto equilibrio es una herramienta financiera que nos permite determinar en que
momento las ventas cubrirán los costos, expresándolos en unidades, porcentajes y
valores. Además nos muestra la magnitud de las unidades o perdidas de la empresa en
el momento que excedan o caigan las ventas.

El punto de equilibrio es muy utilizado por las empresas y por las organizaciones para
así poder determinar una posible rentabilidad de vender un producto.

Para calcular un punto de equilibrio es indispensable tener identificado el

comportamiento a los costos, porque de otra forma seria difícil determinar la ubicación
de este punto.

Para lograr un punto de equilibrio debemos conocer los costos variables aquellos que
cambian en proporción directa con los volúmenes de producción y ventas.

Ejemplo:

 La materia prima
 la mano de obra
 las comisiones

Si un producto es vendido en mayor cantidad de las que arroja el punto de equilibrio la

empresa se beneficiara, pero si se encuentra por debajo del punto entrara en pérdidas.

VENTAJAS

 Proporciona pautas a la gerencia para la toma de decisiones.

 Ayuda a la selección de mejores procesos de producción.
 Sirve para establecer un mejor análisis del modelo de costo, volumen y utilidad.
 facilidad en el manejo de gráfico y cálculo e interpretación.
 permite aceptar un punto de equilibrio en empresas que da a la venta
determinados productos a diferentes precios.
 Es una herramienta para la determinación de precios.
 Indica el nivel de ventas mínimas requeridas para cubrir todos los costos.

DESVENTAJAS
  No es una herramienta de evaluación económica.
 Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de crisis.
 Supuestamente que los costos y gastos se mantienen así durante periodos
prolongados, pero en realidad no es así.
 dificultad en la práctica para el cálculo y clasificación de costos fijos y variables
ya que algunos conceptos son semifijos o semi variables.

Ejemplo:

En Colombia se han llevado varias reformas tributarias los cuales tuvieron el aumento
de los ingresos.

5.- Elabore un cuadro de los factores de micro y macro localización

Macro localización, también llamada macro zona, es el estadio de localización

que tiene como propósito encontrar la ubicación más ventajosa para el proyecto.
Determinando sus características físicas e indicadores socioeconómicos mas
relevantes.
Es decir, cubriendo las exigencias o requerimiento de proyecto, el estudio se
constituye en un proceso detallado como. Mano de obra materiales primas,
energía eléctrica, combustibles, agua, mercado, transporte, facilidades de
distribución, comunicaciones, condiciones de vida leyes y reglamentos, clima,
acciones para evitar la contaminación del medio ambiente, apoyo, actitud de la
comunidad, zona francas. Condiciones, sociales y culturales.

Micro localización, conjuga los aspectos relativos a los asentamientos humanos,

identificación de actividades productivas, y determinación de centros de
desarrollo. Selección y re limitación precisa de las áreas, también denominada
sitio, en que se localizara y operara el proyecto dentro de la macro zona.

Localización, la localización de un proyecto: el problema de localización se suele

abordar en dos etapas.1ra: macro localización. Decidir la zona general en donde
se instalara el proyecto (empresa o negocio) 2da: micro localización, elegir el
punto preciso, dentro de la macro zona, en donde se ubicara definitivamente la
empresa o negocio.
También tiene como propósito encontrar la ubicación más ventajas para el proyecto; es
decir, cubriendo las exigencias o requerimiento del proyecto, contribuyen a minimizar
los costos de inversión y, los costos y gastos durante el periodo productivo del proyecto.

CUADRO COMPARATIVO

MICRO LOCALIZACIÓN MACRO LOCALIZACIÓN

Es el estudio que tiene como propósito Es el estudio que tiene como propósito
el seleccionar la comunidad y el lugar el encontrar la ubicación más ventajosa
exacto para instalar la planta industrial, para el proyecto; es decir, cubriendo las
siendo este sitio el que permite cumplir exigencias y requerimientos del proyecto,
con los objetivos de lograr la más alta contribuye a minimizar los costos de
rentabilidad o reducir al mínimo el costo inversión, y, los costos y gastos durante
unitario. el periodo productivo del proyecto.

Localización General del proyecto

Localización Específica del proyecto.
Tiene por objeto determinar la región
Se hace con el propósito de seleccionar en la que el proyecto tendrá influencia
la comunidad y el lugar exacto para con el medio.
instalar la planta industrial.
Abarca el ámbito Internacional,
Es local. Nacional o territorial.

Establece ventajas y desventajas de

Se consideran factores locacionales la ubicación.
como: condiciones climatológicas,
estudios del medio ambiente, mano de Se analizan factores de a cuerdo a su
obra, mercado, fuentes de energía, alcance geográfico.
fuentes de abastecimiento de materia
prima, medios de transporte y Tiene un procedimiento de dos fases
comunicación, eliminación de efluentes, para determinar la localización de la
disponibilidad de agua, marco jurídico, los empresa o fábrica que son: Fase uno.
terrenos y la construcción, el tamaño d la Análisis preliminares, Fase dos.
fabrica y política económica. Investigación de alternativas de solución.
 Clasifica los factores de localización
en tres grandes grupos:

1. Críticos: Tienen el efecto de eliminar

sitios considerados, si no existen los
factores locacionales necesarios.
2. Objetivos: que son factores que pueden
ser en términos monetarios
(cuantitativos), por ejemplo: materiales,
suministros, servicios e impuestos.
3. Subjetivos: criterio de tipo cualitativo.
Considera aspectos como actitud de la
comunidad, seguridad pública,
educación, entre otros.

6.- Qué diferencia encuentra entre capital de trabajo y capital de inversión en

activo fijo.

La planeación financiera y los procesos de control se encuentran íntimamente

relacionados con la planeación estratégica.

La planeación y control financiero implican el empleo de proyecciones que tomen como

base las normas y el desarrollo de un proceso de retroalimentación y de ajuste para
incrementar el desempeño.
Los resultados que se obtienen de la proyección de todos estos elementos de costos se
reflejan los estados de resultados.

A continuación presento algunas definiciones y conceptos de términos utilizados en la

administración financiera.

Capital de trabajo

Es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su

gestión económica y financiera a corto plazo, entiéndase por corto plazo períodos de
tiempo no mayores de un año.

Está generalizado por la mayoría de los especialistas y literatura especializada el criterio

de que Capital de Trabajo no es más que la diferencia entre Activo Circulante y Pasivo
Circulante.

CT=AC – PC (1)

Donde:

CT = Capital de trabajo

AC = Activo circulante

PC = Pasivo circulante

El trabajo que se expone a continuación recoge un grupo de consideraciones que

demuestran que tal afirmación no es cierta, lo que resulta de vital importancia para la
maximización de las ganancias de la empresa.

Obsérvese el siguiente gráfico

Donde:

AC´= Parte del PC sustraído al AC

AF = Activos fijos

PLP = Pasivo a largo plazo

C = Capital contable

Como puede apreciarse, si se asume como cierto lo expresado en (1), se tiene que el
área sombreada de amarillo constituye el Capital de Trabajo con que cuenta la empresa
para llevar a efectos su gestión económica y financiera, obteniendo su financiamiento
en el PLP, el que se caracteriza por tener altas tasas de intereses, o sea, un costo
elevado.

Capital bruto de trabajo

El capital de trabajo (también denominado capital corriente, capital circulante, capital de

rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra), es una medida de la capacidad que
tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto
plazo.
Se calcula como el excedente de activos de corto plazo sobre pasivos de corto plazo.

Capital neto de trabajo

Se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo,
con que cuenta la empresa. Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa
tiene un capital neto de trabajo positivo. Por lo general cuanto mayor sea el margen por
el que los activos circulantes puedan cubrir las obligaciones a corto plazo (pasivos a
corto plazo) de la compañía, tanto mayor será la capacidad esta para pagar sus deudas
a medida que vencen.
Tal relación resulta del hecho de que el activo circulante es una fuente u origen de
influjos de efectivo, en tanto que el pasivo a corto plazo es una fuente de desembolsos
de efectivo.
Los desembolsos de efectivo que implican los pasivos a corto plazo son relativamente
predecibles. Cuando la empresa contrae una deuda, a menudo se sabe cuando vencerá
esta.

Otra definición de Capital Neto de Trabajo

El Capital Neto de Trabajo también puede concebirse como la proporción de activos

circulantes financiados mediante fondos a largo plazo. Entendiendo como fondos a largo
plazo la suma de los pasivos a largo plazo y el capital social de una Empresa.
Debido a que los pasivos a corto plazo representan los orígenes de los fondos a corto
plazo de la Empresa, a condición de que los activos fijos excedan a los pasivos a corto
plazo, el monto de dicho exceso debe ser financiado mediante los fondos a un plazo
aún más largo.

Concepto de la rentabilidad de los negocios

La rentabilidad es una relación (una tasa expresada en %) que compara la utilidad neta
bien sea con las ventas netas, con el activo total o rentabilidad económica, con el
patrimonio o capital propio o con la inversión.

• La rentabilidad sobre ventas se denomina internacionalmente R.O.S (return on sales).

• La rentabilidad económica del activo total se denomina R.O.A ( return on assets).

• La rentabilidad patrimonial o financiera se denomina R.O.E (return on equity)

• La rentabilidad de la inversión es R.O.I (return on investment).

Rentabilidad respecto a la inversión

La rentabilidad de cualquier inversión debe ser suficiente de mantener el valor de la

inversión y de incrementarla. Dependiendo del objetivo del inversionista, la rentabilidad
generada por una inversión puede dejarse para mantener o incrementar la inversión, o
puede ser retirada para invertirla en otro campo.

Para determinar la rentabilidad es necesario conocer el valor invertido y el tiempo

durante el cual se ha hecho o mantenido la inversión.

Básicamente existen dos tipos de inversión: la de rentabilidad fija o la de rentabilidad

variable.
La rentabilidad fija, es aquella que se pacta al hacer la inversión como es un CDT, bonos,
títulos de deuda, etc. Este tipo de inversiones aseguran al inversionista una rentabilidad
aunque no suele ser elevada.

La rentabilidad variable es propia de las acciones, activos fijos, etc. En este tipo de
inversiones la rentabilidad depende de la gestión que de ellas alga los encargados de
su administración.

En el caso de las acciones, según sea la utilidad de la empresa, así mismo será el monto
de las utilidades o dividendos a distribuir.

Ejemplo determinación de la rentabilidad

Existen dos indicadores financieros que permiten determinar la rentabilidad generada

por los activos y del patrimonio de una empresa o persona.

Para ilustrar mejor la diferencia y el porqué de los dos tipos rentabilidad, trabajaremos
sobre el mismo ejemplo, suponiendo que una empresa tiene activos por
RD$10,000,000.00 pasivos por RD$3,000,000.00 y un patrimonio de RD$7,000,000.00
La utilidad neta de esta empresa en un año cualquiera es de RD$6,000,000.00

 Rentabilidad sobre activos

 Rentabilidad sobre activos = (Utilidad neta/Activos)*100
 Rentabilidad sobre activos = (RD$6,000,000.00/ RD$10,000,000.00)*100
 Rentabilidad sobre activos = 60%.

De lo que se puede decir que los activos de la empresa durante un año generaron una
rentabilidad del 60%.

 Rentabilidad sobre patrimonio

 Rentabilidad sobre patrimonio = (Utilidad neta/Patrimonio)*100
  Rentabilidad sobre patrimonio = (RD$6,000,000.00/ RD$7,000,000.00)*100
 Rentabilidad sobre patrimonio = 85.7%

Esto quiere decir que el patrimonio de la empresa durante el año obtuvo una rentabilidad
del 85.7%.

Como se puede observar, la rentabilidad del patrimonio es superior en más de 25 puntos

porcentuales a la rentabilidad de los activos. La razón es que el patrimonio es menor, y
a pesar de ser menor se obtuvo la misma utilidad (RD$6,000,000.00).

Lo anterior ocurre porque el verdadero capital invertido no son los activos sino el
patrimonio, puesto que parte de los activos están financiados por terceros. El
inversionista, de los RD$10,000,000.00 de activos, sólo ha financiado RD$7,000,000.00,
y ésa es su inversión efectiva.

Rentabilidad respecto a las ventas

También se le conoce como índice de productividad; mide la relación entre las utilidades
netas e ingresos por venta.

La fórmula para calcular este indicador es la siguiente:

Apalancamiento

Es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al

reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la
rentabilidad obtenida.
El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado
que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de
atender los pagos.

Apalancamiento financiero

Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales

propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la
rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el
apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el
tipo de interés de las deudas.

El apalancamiento financiero es el efecto que se produce en la rentabilidad de la

empresa como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación.

Conviene precisar qué se entiende por rentabilidad, para poder entender si ese efecto
es positivo o negativo, y en qué circunstancias. Como es sabido, rentabilidad no es
sinónimo de resultado contable (beneficio o pérdida), sino de resultado en relación con
la inversión.

Apalancamiento negativo

Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir,

cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor
a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento financiero positivo

Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir,

cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor
a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento favorable

Se dice que ocurre apalancamiento favorable cuando la empresa utiliza los fondos
obtenidos a un costo fijo para obtener más que los costos fijos de financiamiento
pagados.

Apalancamiento desfavorable

El apalancamiento desfavorable, ocurre cuando la empresa no obtiene tanto como los

costos fijos de financiamiento.

Ventajas de apalancamiento

• Requiere bajo capital afectivo para la entidad que hace la inversión.

• Ganancias de sinergia. Aplicando operaciones fuera del propio negocio o entidad.
• Ganancia de eficiencia, eliminando los efectos de destrucciones de valor de una
diversificación excesiva.
• Liderazgo y gestión mejorada.

Desventajas de apalancamiento

• El gobierno recibe menos ingresos por concepto del pago de los impuesto pagado por
los internes pagados, ya que estos son deducibles.

Liquidez

Liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de
forma inmediata sin pérdida significativa de su valor.

De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero más líquido se dice
que es.
En economía, se define como el grado de disponibilidad con la que los diferentes activos
pueden convertirse en dinero (el medio de pago más líquido de todos los existentes).
Una cuenta corriente en un banco tiene mucha mayor liquidez que una propiedad
inmobiliaria. Un individuo o una empresa que tenga todos sus activos en efectivo, o en
títulos valores o instrumentos negociables de fácil disposición, tiene una posición de
liquidez.

Estructura del capital

Financiamiento permanente a largo plazo de la empresa representada por deuda a largo

plazo, capital preferente y capital contable (el capital contable consta del capital social,
el superávit de capital y las actividades retenidas).

La estructura de capital es distinta de la estructura financiera porque esta última incluye

también el pasivo a corto plazo y las ventas de reserva.

La estructura de capital está íntimamente relacionada con la situación financiera a largo

plazo de la empresa, hasta para financiar y planear sus operaciones futuras.

Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los
socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los
primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos
están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales mientras
permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones.
Tipos de capital

Aportaciones de capital:

Consiste en todos los fondos a largo plazo que suministran los dueños a la empresa.
Este tiene tres fuentes principales de obtención de recursos: las acciones preferentes,
las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una con un costo diferente y
asociado con cada una de ellas.

Capital por deuda

Este incluye cualquier tipo de fondos a largo plazo que se obtengan por préstamos, con
o sin garantía, por medio de venta de obligaciones o negociado.
Una empresa puede utilizar solamente una cantidad dada de financiamiento por deuda
a causa de los pagos fijos relacionados con ella.

El origen del capital

Para hacer una precisión de este tema, se debe distinguir la procedencia de los fondos
y el capital en una empresa, entre el propio y el ajeno o de terceros.

El capital propio es el que fue deliberadamente acotado para la constitución de una

empresa, y que, en principio, no tiene por qué ser reembolsado.

El capital ajeno lo integran fondos prestados por elementos exteriores a la empresa,

deudas de estas últimas y frente a los proveedores, etcétera.

El capital es el medio financiero de conseguir un medio de producción. El capital se

constituye por el ahorro, es decir, por la utilización de una parte de la producción con
fines posteriormente productivos, dicho capital se consume por la terminación del
periodo de uso de los bienes que se compran o por la pérdida de su eficacia económica.

En cuanto al capital circulante, se consume de la misma manera o considerando su

vertiente o equivalente monetario, podrá también transformarse en capital movilizado.

El capital recibe una remuneración llamado interés, y puede ser fijo o variable en función
de los resultados de su explotación o de la marcha de la empresa.

De ser una simple remuneración del capital, el interés pasa, además, a desempeñar dos
funciones básicas: estímulo del ahorro y criterio de utilización del capital.
Acciones comunes

Título o valor que representa el derecho patrimonial de un inversionista en una sociedad

anónima a través del capital social.

Cada acción común concede idénticos derechos a todos sus tenedores.

Acciones preferentes

Título o valor patrimonial que tiene prioridad sobre las acciones comunes en relación
con el pago de dividendos.

La tasa de dividendos de estas acciones se fija en el momento de la emisión, y puede

ser fija o variable.

Bonos

Títulos de renta fija, nominativos o a la orden, que devengan intereses periódicos y que
pueden ser emitidos por entidades de los sectores público o privado con un plazo igual
o superior a un año.

Conclusión

La planeación financiera es una herramienta clave para el éxito de cualquier negocio ya

que permite determinar qué cantidad de dinero necesitará la empresa, determinar qué
cantidad de dinero generará la empresa y determinar los requerimientos de
financiamiento externos.

En esta época, en la cual el capital es costoso y la incertidumbre económica es elevada,

resulta imprescindible la planeación financiera a objeto de reducir los riesgos.

Dado todos estos factores es recomendable tener pleno conocimiento de todos los
términos contable de una empresa y las facilidades que esto representa en un momento
dado.