SITUACION MUNDIAL DEL MERCADO DE LA SOJA

Mª José Maluenda García. Ingeniero Técnico Agrícola

Antecedentes

La soja es el principal cultivo oleaginoso cultivado a nivel mundial,

seguido con diferencia de la colza y del girasol. En la campaña 2007/08 la
superficie mundial descendió en un 6% respecto a la campaña anterior; siendo
más notorio en EEUU primer productor del mundo, donde esta campaña
descendió en un 15% a favor del cultivo del maíz principalmente. Igualmente
también ha afectado a China y a los países de la CEI (Comunidad de Estados
Independientes) que de forma global han frenado la superficie de cultivo de
oleaginosas, a favor de los cereales. La producción, demanda y precios de la
soja, han estado paralelamente afectados por lo que sucede en el mercado de
cereales, ya que tanto el maíz como la soja se encuentran ante una demanda
creciente del mercado de piensos y para uso como combustibles, repercutiendo
consecuentemente en el precio de las semillas y harinas oleaginosas, y en
particular en la soja. Igualmente, estos precios en alza se han debido también
a los costes elevados del transporte, fletes, debilidad del dólar, inversores
financieros, restricciones comerciales de países productores, incremento
espectacular de la demanda en países emergentes como China. Todas estas
circunstancias han influido notablemente en una fuerte demanda generalizada,
registrándose un incremento en los contratos del 67% en octubre de 2007 con
respecto a la misma fecha del año anterior.

En este artículo nos centraremos en el mercado de la soja y de las

harinas de soja, por ser en estos momentos un sector con mucha demanda y
muy competitivo con el sector de cereales, donde a partir de ahora se verá más
demandado por el incremento del consumo, especialmente para la fabricación
de piensos.

Balance del sector de la soja

El balance del sector de la soja, según Foreign Agricultural

Service/USDA en las tres últimas campañas queda reflejado en el cuadro y
gráfica 1, donde se observa que a pesar del descenso de la producción en la
campaña 2007/08, existe una tendencia creciente en la producción y consumo
de la soja más especialmente como pienso. Las importaciones, exportaciones y
consumo tienden a un crecimiento ligeramente ascendente; mientras que, los
stocks han disminuido considerablemente en los tres años de referencia.

1
 Cuadro 1 Balance de la soja en el mundo campañas 2005/06 a 2007/08.
Millones de t
2005/06 2006/07 2007/08
Producción Soja 220,5 237,2 219,8
harina 145,5 153,5 161,7
aceite 34,5 36,2 30,0
Importación Soja 64,0 68,9 75,0
harina 50,7 51,6 56,2
aceite 9,0 9,7 10,5
Exportación Soja 63,9 70,9 74,6
harina 51,4 54,1 57,8
aceite 9,8 10,6 11,1
Consumo Soja 185,1 195,3 205,6
harina 145,5 151,2 160,2
aceite 33,5 35,5 37,9
Stocks Soja 52,8 63,2 47,4
harina 5,8 5,6 5,6
aceite 3,2 2,9 2,7
Fuente: USDA

Grafica 1
Soybean: World
Supply and Demand
350

300
Total Supply

250 Utilisation

200
MnT

150
Production

100

Ending stock

50 Opening stock

0 6
2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08

Producción

La producción mundial de semillas de oleaginosas en la campaña

2007/08 alcanzó los 393 millones de t; lo que representa un descenso de 14
millones de t, de los cuales 8 millones de t corresponden a soja. En la gráfica 2
muestra la producción de las semillas oleaginosas en los últimos años, donde
la soja representa el 54 % de los cultivos oleaginosos, seguido del 22% a la
colza y el 7% al girasol. En estas campañas recogidas en la gráfica 2, la
producción de soja tiende a un crecimiento muy destacado, en relación al ritmo
lento del resto de las oleaginosas. La superficie de siembra de soja en 2007/08
alcanzó a 91,3 millones de has, frente a 93,9 millones de ha de la campaña
anterior, descenso debido a la disminución en EEUU de la superficie de soja a
favor del maíz con mayores beneficios económicos para los agricultores
estadounidenses. Del total de esta superficie 57,5 millones de has
corresponden a soja OMG (Organismo Modificado Genéticamente), siendo de
56,8 millones de has en la campaña pasada. En los principales países

2
productores del mundo como EEUU la soja OMG representa el 91% de la
superficie cultivada y en Argentina el 99%.

De la producción total el 73 % se destina a pienso y el 17 % para la

obtención de aceite aproximadamente. En este artículo sólo vamos a referirnos
a la producción para pienso, debido entre otras razones a la importancia que la
soja puede tener de ahora en adelante para la fabricación de pienso, debido al
paralelismo con el sector de cereales muy inestable en la campaña actual y
previsible continuidad en campañas próximas.

Grafica 2
Global Oilseeds
Production
Sunseed Rapeseed Other oilseeds Soybeans
250
236
228
222
216

197
200
184 186
175
160

150
Mn T

100 90
90 89 89
79 79
73 75 75

49 52
46 47
50 43 39
38 37 33 30 30
27 27 26 29
23 21 24

2
0
1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08

En la gráfica 3, se observa la distribución de la producción mundial de soja;

EEUU ocupa el primer lugar con más de 70 millones de t, seguido de Brasil con
61 millones de t y Argentina con 47 millones de t, en su conjunto estos tres
países representan el 81 % de la producción mundial.

Grafica 3

World Soybean Production

India Other
Paraguay
China P.R. 3% 4%
3% U.S.A.
7% 34%

Canada
1%

Brazil
27% EU-27
1%
Argentina
20%

3
La tendencia de la producción es creciente en todos los países productores, y
aunque el aumento no representa un valor considerado, es importante a partir
de ahora ver los cambios en este sector, ligado directamente con el sector de
los cereales muy de moda en este momento. Este hecho ha quedado de
manifiesto en el caso de EEUU en la campaña 2007/08, donde los agricultores
optaron por sembrar maíz en lugar de soja al encontrar mejores condiciones
económicas en el cultivo, igualmente la producción en China fue bastante
reducida debido a una disminución de la superficie sembrada y a los bajos
rendimientos obtenidos. Por otra parte, la fuerte demanda de este sector y
debido a la reducción de los costes de cultivo y el hecho de servir como
alternativa a los cereales, son suficientes elementos para pensar en un
crecimiento de la producción más importante a corto plazo. Para la campaña
2008/09, se puede prever ya un crecimiento de soja en los países de América
del Sur, donde se ha aumentado la superficie de siembra en 43 millones de
has, es decir en un 6-7% más respecto a la última campaña, siendo Brasil el
principal país que experimente un mayor crecimiento en la producción. En la
gráfica 4, se observa la evolución en la producción en los últimos años en los
principales países productores.

Gráfica 4

Soybean: Main
Producers Countries
100,00

90,00
USA

80,00

70,00

60,00 Brasil
Mn T

50,00

Argentina
40,00

30,00

20,00 China

10,00 India
Paraguay
Canada
0,00
EU-27
2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 5

Comercio

El comercio mundial de soja podría alcanzar a 76 millones de t en la

campaña 2007/08, lo que supone un aumento del 8%; mientras que para la
harina de soja podría alcanzar a 56 millones de t, que representa un
incremento del 5 % respecto a la campaña anterior. Siguen aumentando las
compras de soja en China por un total de 33 millones de t, China es el principal

4
importador de soja con un 45% del comercio mundial, con una actividad más
activa por el aumento de la demanda de piensos tanto de cereales como de
oleaginosas ricos en proteínas. La UE ocupa el segundo puesto como
importador con 15 millones de t. el resto de importadores se centran en los
países del Lejano Oriente Asiático. Los principales exportadores de soja son
EEUU y Brasil con 28 millones de t cada uno y Argentina con 11 millones de t,
los tres países representan el 90 % de las exportaciones de soja. El comercio
de las harinas de soja, podrían alcanzar cifras record de unas 56 millones de t,
siendo el principal importador la UE con 24 millones de t (43%), quedando el
resto de países muy lejos de estas cantidades; los exportadores más
importantes de harinas de soja son: Argentina con 29 millones de t (52%),
Brasil con 13 millones de t (23%) y EEUU con 8 millones de t (14%). En la
gráfica 5, muestra la evolución las importaciones y en la grafica 6 las
exportaciones de soja y harinas en las últimas cinco campañas.

Grafica 5

Grafica 6

5
Consumo

Los suministros de harinas oleaginosas disponibles en el mundo en

comparación con la demanda, apunta a una situación cada vez más difícil en el
abastecimiento mundial. En la actual campaña, aún podría agravarse más,
como consecuencia del alto consumo en el mercado, que expresado en
equivalente en proteínas podría incrementarse en un 5%, o sea en más de 5
millones de t que correspondería casi en su totalidad a la harina de soja,
mientras que los suministros podrían disminuir en 2 millones de t. El consumo
se estima en un crecimiento importante a pesar de los precios elevados, debido
al creciente consumo de productos agroalimentarios en Asia, muy activo por las
mejoras adquisitivas en el consumidor especialmente en China, y también por
la escasez de cereales forrajeros que actualmente existen en el mundo, todo
ello induce a los fabricantes de piensos compuestos a que reemplacen los
cereales por productos como harinas oleaginosas, con mayor poder proteico en
su composición, basta recordar que para la fabricación de piensos se utiliza un
15 al 20% de soja para porcino y de un 20 al 25% para aves.

El consumo de soja alcanza a 206 millones de t; siendo los principales

consumidores EEU con 50 millones de t (24%), Argentina y China con 38
millones de t (18%), Brasil con 32 millones de t (16%) y la UE con 14 millones
de t (7%) respectivamente.

El consumo de harinas de soja asciende a 160 millones de t; siendo la

UE el primer consumidor con 35 millones de t (22%), seguido de EEUU con 32
millones de t (20%) y China con 30 millones de t (19%) principalmente

Stocks

Lógicamente debido al elevado consumo de soja y harina de soja y con

una disminución en la producción en la campaña 2007/08, se prevé un
considerable descenso de las disponibilidades actuales. Se estima que las
existencias mundiales podrían descender a la tercera parte en la campaña
actual, lo que significa un alejamiento respecto a los niveles satisfactorios
alcanzados en las tres últimas campañas. La venta de reservas debería
producirse sobre todo en EEUU, pero también podrían reducirse en Argentina,
Brasil, China y en la UE. La relación entre los stocks y el consumo, confirman la
probabilidad de que los mercados mundiales de soja y harinas atraviesan una
situación difícil en estos momentos.

Precios

Los precios de las semillas oleaginosas y harinas especialmente de soja,

se han visto afectados por la subida de los precios en el mercado de los
cereales, experimentado igualmente un aumento considerado en la campaña
actual, debido a la fuerte demanda en el consumo de piensos, al aumento en
alza de los biocombustibles y el descenso de la producción a favor del maíz
principalmente, provocando una escasez de los suministros mundiales y en

6
consecuencia un aumento de los precios y su volatilidad. El mercado de futuros
apunta en la misma dirección, ya que en la primera mitad de octubre de 2007
los contratos de soja CBOT para marzo se comercializaron alrededor de 150 $
EEUU (67% más por t que en el mismo periodo de la campaña anterior). Por
todo ello, en los próximos meses los mercados vigilarán de cerca la marcha de
las cosechas de soja en el hemisferio sur, y a medida que avance la campaña,
el mercado de soja se verá cada vez más influenciado por las perspectivas de
cosecha de 2008/09 en el hemisferio norte. Reina por tanto, una gran
incertidumbre respecto a la respuesta que pueden dar los agricultores a la hora
de optar por un cultivo u otro, teniendo presente además la demanda de los
biocombustibles, políticas gubernamentales aplicadas al respecto, así como los
precios de los combustibles fósiles, todos estos factores jugarán un papel
importante en el futuro de las oleaginosas y de los cereales. En las graficas 7 y
8 muestran claramente la evolución de estos precios.

Graficas 7 y 8

En la gráfica 9, muestra igualmente la evolución de los precios de los mercados

de futuros de soja, maíz y trigo, siguiendo una tendencia creciente a partir de
2006 a la fecha actual. Las cotizaciones en la bolsa de Chicago de maíz, trigo y
soja en la actualidad casi han alcanzado el record histórico de estos productos
básicos: En la soja de 1.290 cts./bus en junio de 1973 casi se ha alcanzado en
2007 con 1.100 cts./bus. Para el maíz el record histórico alcanzado en 1996 de
548 cts./bus ha pasado a superar los 400 cts./bus en 2007 y finalmente para el
trigo el record histórico se sitúa en octubre de 2007 con 953 cts/bus.

7
 Grafica 9

Mercado de la soja en la UE

La producción de soja en la UE sólo representa un 4% del total de las

oleaginosas cultivadas en la UE; muy lejos de la producción de colza con el
73% y del girasol con el 19%. Italia ocupa el primer lugar seguido de Rumania,
Francia y Hungría. En el cuadro 2, figura la producción, superficie en la UE en
la campaña 2007/08 y las previsiones para 2008/09.

Cuadro 2 Producción y superficie de soja en la UE

2007/08 2008/09
UE Producción Superficie Producción Superficie
( miles t) (miles has) (miles t) (miles has)
Italia 409 130 505 150
Rumania 123 124 271 140
Francia 100 27 95 37
Hungría 47 31 59 32
Resto UE 81 37 86 39
Total soja 760 349 1.016 398
Total 23.667 10.213 26.456 10.413
oleaginosas
Fuente: Comité Gestión Cereales

En el conjunto del sector de las oleaginosas, sólo podría incrementarse la

superficie sembrada unas 200.000 has para 2008/09, que en condiciones
favorables metereológicas podrían suponer un incremento del 12% en la
producción, con respecto a la campaña pasada muy castigada en Rumania y
Hungría por lluvias torrenciales y sequías prolongadas.

Respecto al comercio exterior, puede verse en las gráficas 10 y 11 el comercio

exterior de la soja y la harina en las cinco ultimas campañas con un saldo
netamente importador en la UE.

8
 Grafica 10

Soybean – EU-27
20000

Import Extra-EU
15000

10000

Crushing
5000
Ending stock
Production Other Use
1000 T

0 Exports
Extra-EU

-5000

-10000

-15000
Trade Balance

-20000 16

2002/03 2003/04 2004/05 2005/06* 2006/07*

Gráfica 11
Soybean meal
EU-27
40,000

30,000
Imports Extra EU

20,000
Consumption

10,000
1000 T

Production
Exports Extra EU
0

-10,000

Trade Balance

-20,000

-30,000
2002/03 2003/04 2004/05 2005/06* 2006/07*17

Conclusión

La soja y la harina de soja a nivel mundial y comunitario siguen inestable

en lo que se refiere a los precios, muy volátiles y muy altos en comparación a
campañas pasadas, debido a las mismas causas que han afectado al sector de
los cereales: fuerte demanda del sector de piensos, incremento del consumo
en los países emergentes principalmente China, incremento de las oleaginosas
para la utilización de biocarburantes, elevados precios de fletes y transporte,
etc. Todas estas causas han incidido en la producción, comercio y finalmente
en los stocks a mínimos históricos. El futuro de la soja, por tanto, estará
condicionado junto con el sector de cereales, a la opción de los agricultores
por uno o por otro cultivo, donde encuentren mejores condiciones productivas,
sin olvidar que ambos sectores son actualmente muy demandados y son
compatibles como alternativa del cultivo.