Problemas

14-1 Cristo Candy Corporation maneja un saldo promedio de inventario de $400 000. El
costo promedio de los bienes vendidos de la empresa es de $4.5 millones. ¿Cuál es a) la
rotación de inventario de Cristo y b) su periodo de conversión del inventario?
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 4 500 000
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = = 11.25 veces
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 400 000
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 400 000 400 000
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣. = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 = 4 500 000 = = 32 días
( ) ( ) 12 500
360 360
14-2 Wally´s Motors por lo general tiene un inventario de $48 millones. Si la rotación del
inventario de le empresa es de 8. ¿Cuáles son a) su periodo de conversión del inventario y b)
el costo de los bienes vendidos?
360 360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣. = = = 45 𝑑í𝑎𝑠
(𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜) (8)
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑖𝑑𝑜𝑠 = 𝑅𝑜𝑡. 𝑖𝑛𝑣. 𝑥 𝑖𝑛𝑣. = 8 𝑥 48 000 000 = $384 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠
14-3 Small Bry Pools suele manejar un monto de cuentas por cobrar de $80 000 y sus ventas
anuales a crédito son de $2.4 millones. ¿Cuáles son a) la rotación de cuentas por cobrar de
Small Bry y b) el periodo de cobranza de las cuentas por cobrar (DCV)?
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 2 400 000
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = = = 30 veces
𝐶𝑥𝐶 80 000
𝐶𝑥𝐶 80 000 80 000
𝐷𝐶𝑉 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 = 2 400 000 = = 11.9999 días
( ) ( ) 6 666.67
360 360
14-7 Salford Corporation tiene un periodo de conversión del inventario de 60 días, un
periodo de cobranza de las cuentas por cobrar de 36 días y un periodo de diferimiento de las
cuentas por pagar de 24 días.
a. ¿Cuánto dura el ciclo de conversión del efectivo de la empresa?
𝐶𝐶𝐸 = 𝑃𝐼 + 𝑃𝐶 − 𝑃𝑃 = 60 + 36 − 24 = 72 𝑑í𝑎𝑠
b. Si las ventas anuales de Salford son de $3 960 000 y si las ventas son a crédito, ¿cuál
es el saldo promedio en cuentas por cobrar?
𝐶𝑥𝐶
𝐷𝐶𝑉 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
( )
360
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 3 960 000
𝐶. 𝑥 𝐶. = 𝐷𝐶𝑉 𝑥 = 36 𝑥 = 36 𝑥 11 000 = 396 000 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠
360 360
c. ¿Cuántas veces al año rota Salford su inventario?
360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣. =
(𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜)
360 360
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣. = = = 6 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
(𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑐𝑜𝑛𝑣. 𝑖𝑛𝑣. ) (60)
 d. ¿Qué sucedería con el ciclo de conversión del efectivo de Salford si, en promedio, los
inventarios se pudieran rotar ocho veces al año?
360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣. = = 45 𝑑í𝑎𝑠
(8)

𝐶𝐶𝐸 = 𝑃𝐼 + 𝑃𝐶 − 𝑃𝑃 = 45 + 36 − 24 = 57 𝑑í𝑎𝑠
Así que disminuiría a 57 días
14-8 Flamingo Corporation quiere determinar el efecto que la razón del ciclo de su inventario
y los días necesarios para la cobranza de las ventas (DCV) tienen en su ciclo de flujo de
efectivo. En 2008, las ventas de Flamingo (todas a crédito) fueron $180 000 y ganó una
utilidad neta de 5%, o de $9 000. El costo de ventas equivale a 85% de las ventas. El
inventario rotó ocho veces durante el año y el DCV, o el periodo promedio de cobranza, fue
de 36 días. La empresa tenía activos fijos por un total de $40 000. El periodo de diferimiento
de las cuentas por pagar de Flamingo es de 30 días.
a. Calcule el ciclo de conversión de efectivo de Flamingo.
360 360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣. = = = 45 𝑑í𝑎𝑠
(𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜) (8)

𝐶𝐶𝐸 = 𝑃𝐼 + 𝑃𝐶 − 𝑃𝑃 = 45 + 36 − 30 = 51 𝑑í𝑎𝑠
b. Suponiendo que Flamingo tiene cantidades insignificantes de efectivo y valores
negociables, calcule su rotación del activo total y el rendimiento sobre los activos
(RSA).
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 153 000
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = = $19 125
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 8
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 180 000
𝐶𝑥𝐶 = 𝐷𝐶𝑉 𝑥 = 36 𝑥 = 36 𝑥 500 = $18 000
360 360

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝑐𝑥𝑐 + 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 = 19 125 + 18 000 + 40 000 = $77 125

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 180 000

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = = = 2.33 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠) (77 125)

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 9 000

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = = 11.67%
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠) (77 125)
 c. Suponga que los gerentes de Flamingo creen que la rotación del inventario puede
aumentar a 10. ¿Cuáles habrían sido el ciclo de conversión de efectivo, la rotación del
total de activos y el RSA de Flamingo si la rotación de inventario hubiera sido 10 en
2008?
360 360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣. = = = 36 𝑑í𝑎𝑠
(𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜) (10)

𝐶𝐶𝐸 = 𝑃𝐼 + 𝑃𝐶 − 𝑃𝑃 = 36 + 36 − 30 = 42 𝑑í𝑎𝑠

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 153 000

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = = $15 300.12
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 10
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 180 000
𝐶𝑥𝐶 = 𝐷𝐶𝑉 𝑥 = 36 𝑥 = 36 𝑥 500 = $18 000
360 360

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝑐𝑥𝑐 + 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 = 15 300.12 + 18 000 + 40 000 = $73 300.12
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 180 000
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = = = 2.46 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠) (73 300.12)

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 9 000

𝑅𝑆𝐴 = = = 12.29%
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠) (73 300.12)

14-11 Verburgge Corporation es un importante productor estadounidense de baterías

(acumuladores) de automóviles. Produce 1 500 unidades por día a un costo unitario de $6,
por materiales y mano de obra. La empresa tarda 22 días en transformar las materias primas
en una batería. Verburgge otorga 40 días a sus clientes para pagar sus baterías y la empresa
en lo normal paga a sus proveedores en 30 días.
a. ¿Cuál es la duración del ciclo de conversión del efectivo?
𝐶𝐶𝐸 = 𝑃𝐼 + 𝑃𝐶 − 𝑃𝑃 = 22 + 40 − 30 = 32 𝑑í𝑎𝑠
b. Si siempre produce y vende 1 500 baterías por día, ¿qué cantidad de capital de trabajo
debe financiar?
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝑈𝑛𝑖. 𝑃𝑟𝑜𝑑.∗ 𝐶𝐶𝐸 ∗ 𝐶𝑈𝑃 = 1 500 ∗ $6 ∗ 32 = $288 000
c. ¿Cuánto podría reducir Verburgge sus necesidades de financiamiento de capital de
trabajo si pudiera extender el periodo de diferimiento de las cuentas por pagar a 35
días?
𝐶𝐶𝐸 = 𝑃𝐼 + 𝑃𝐶 − 𝑃𝑃 = 22 + 40 − 35 = 27 𝑑í𝑎𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝑈𝑛𝑖. 𝑃𝑟𝑜𝑑.∗ 𝐶𝐶𝐸 ∗ 𝐶𝑈𝑃 = 1 500 ∗ $6 ∗ 27 = $243 000
Por lo que pudieran reducir sus necesidades de financiamiento de capital de trabajo en
$45 000; porque $288 000 - $243 000 = $45 000
d. La gerencia de Verburgge quiere analizar el efecto que un nuevo proceso de
producción propuesto tiene en la inversión de capital de trabajo. El nuevo proceso de
producción permitirá a Verburgge disminuir a 20 días el periodo de conversión del
inventario y aumentar su producción diaria a 1 800 baterías. Sin embargo, el nuevo
proceso podría provocar que el costo de los materiales y de la mano de obra se
incrementara a $7. Suponga que el cambio no afecta el periodo de cobranza de las
cuentas por cobrar (40 días), ni el periodo de diferimiento de las cuentas por pagar
(30 días). ¿cuál será la duración del ciclo de conversión del efectivo y la necesidad del
financiamiento del capital de trabajo si se pone en marcha el nuevo proceso de
producción?
𝐶𝐶𝐸 = 𝑃𝐼 + 𝑃𝐶 − 𝑃𝑃 = 20 + 40 − 30 = 30 𝑑í𝑎𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝑈𝑛𝑖. 𝑃𝑟𝑜𝑑.∗ 𝐶𝐶𝐸 ∗ 𝐶𝑈𝑃 = 1 800 ∗ $7 ∗ 30 = $378 000