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2018

ANALISIS FINANCIERO DE LA
EMPRESA CEMENTOS
PACASMAYO S.A.A.

INTEGRANTES:
Brandon Velarde Mendez (u201221067)
Kevin Arauco Camones (u201311573)
Jean Oscorima Celis (u201411562)
Giancarlo Romero Briceño (u201413958)
Julio Orihuela Palomino (u201120802)

26-9-2018
ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Introducción
Cementos Pacasmayo S.A.A. fue fundada en 1949. CPSAA está relacionada al Grupo
Hochschild, el cual tiene una importante trayectoria en minería y actividades industriales.
Actualmente el Grupo Hochschild cuenta con dos empresas cementeras, Pacasmayo y
Cementos Selva, ambas cuentan con un buen posicionamiento en el mercado peruano,
abasteciendo principalmente al norte del mercado nacional. El buen posicionamiento de
Cementos Pacasmayo es gracias a la diversificación de sus ingresos en varias áreas del sector
de construcción y a su buen desempeño como empresa; es importante mencionar que las
barreras de entrada naturales del sector evitan a nuevos competidores. Actualmente cementos
Pacasmayo es la única empresa en el Perú que fabrica seis tipos de cementos, con propiedades
y ventajas especiales para cada necesidad. Esta política de diversificación permite ofrecer a
los constructores un producto hecho a la medida de cada uno de sus requerimientos,
destacando la economía o mayor rendimiento en obra y una mejora sustancial en la calidad de
las construcciones.

Estrategia de negocio
En el sector cementero las empresas compiten por ser más eficientes en sus costos por esto
actualmente Cementos Pacasmayo tiene la política de realizar constantes modernizaciones de
sus instalaciones productivas, además de la diversificación de sus productos y mercados
objetivos. En el 2007 la compañía decidió concentrarse en el mercado cementero por qué
decidió no seguir con el negocio de minerales industriales en EEUU y Canadá debido a esto
vendió sus activos y pasivos relacionadas con mencionado negocio.

Análisis Foda
Fortalezas y Oportunidades: Baja competencia en el mercado debido a los altos costos de
transporte. Buena cobertura de gastos financieros. Red propia de distribución, diversificada a
lo largo de todo su mercado. Altos márgenes operativos.
Debilidades y Amenazas: Alta correlación con el PBI. Dependencia de la capacidad
adquisitiva de la población. Estacionalidad en la demanda por efectos climatológicos.
ANALISIS VERTICAL
Analizando el análisis vertical podemos observar las cuentas más relevantes en el Balance
General.
 Activos.
 Inmuebles, Maquinarias y equipos: Esta cuenta es la mayor debido a la
cantidad de maquinaria necesaria para procesar el cemento, cabe resaltar que
esta maquinaria es de alta tecnología. Esta cuenta demuestra el porqué de la
barrera de entrada del sector.
 Las existencias: Se refiere al inventario que la empresa, para brindar un buen
servicio Cementos Pacasmayo tiene la política de mantener los inventarios
necesarios para no dejar desabastecidos a distribuidores.
 Efectivo y equivalentes al efectivo: Esto es parte de la solvencia necesaria para
pagar a sus proveedores.
 Cuentas por cobrar relacionadas: Se refiere a las cuentas por cobrar con sus
proveedores.
 Pasivos.
 Se puede observar que la mayoría de las deudas de la empresa son a largo
plazo.
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Analisis Vertical
Activos
2017 2016 2015 2017 2016 2015
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 28,823 43,004 101,084 1% 1% 3%
Otros Activos Financieros 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 119,774 89,136 147,632 4% 3% 5%
Cuentas por Cobrar Comerciales 14,043 14,153 9,085 1% 0% 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 91,001 66,530 106,720 3% 2% 3%
Otras Cuentas por Cobrar 14,730 8,453 31,827 1% 0% 1%
Anticipos 0 0 0 0% 0% 0%
Inventarios 324,212 299,383 252,650 12% 10% 8%
Activos Biológicos 0 0 0 0% 0% 0%
Activos por Impuestos a las Ganancias 14,984 38,554 29,890 1% 1% 1%
Otros Activos no Financieros 1,771 4,346 3,001 0% 0% 0%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0% 0% 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su 489,564 474,423 534,257 18% 15% 17%
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
0% 0% 0%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 234,195 0 0% 7% 0%
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0% 0% 0%
Total Activos Corrientes 489,564 708,618 534,257 18% 23% 17%
Activos No Corrientes 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Activos Financieros 21,695 70,569 125,206 1% 2% 4%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 368,337 426,942 648,765 13% 14% 20%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 3,221 7,899 4,278 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 2,260 4,278 0% 0% 0%
Otras Cuentas por Cobrar 3,221 5,639 0 0% 0% 0%
Anticipos 0 0 0 0% 0% 0%
Inventarios 0 0 0 0% 0% 0%
Activos Biológicos 0 0 0 0% 0% 0%
Propiedades de Inversión 0 0 0 0% 0% 0%
Propiedades, Planta y Equipo 1,857,408 1,925,840 1,915,531 68% 61% 59%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 10,309 7,811 7,872 0% 0% 0%
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0 0% 0% 0%
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0 0% 0% 0%
Plusvalía 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Activos no Financieros 533 724 0 0% 0% 0%
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0% 0% 0%
Total Activos No Corrientes 2,261,503 2,439,785 2,701,652 82% 77% 83%
TOTAL DE ACTIVOS 2,751,067 3,148,403 3,235,909 100% 100% 100%
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Analisis Vertical
Pasivos y Patrim onio
2017 2016 2015 2017 2016 2015
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 138,851 114,720 121,819 5% 4% 4%
Cuentas por Pagar Comerciales 51,493 45,574 53,486 2% 1% 2%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 1,180 590 3,971 0% 0% 0%
Otras Cuentas por Pagar 86,178 68,556 64,362 3% 2% 2%
Ingresos Diferidos 0 0 0 0% 0% 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Provisiones 17,062 22,335 21,728 1% 1% 1%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0 0% 0% 0%
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su 155,913 137,055 143,547 6% 4% 4%
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0% 0% 0%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para 0 0 0 0% 0% 0%
la Venta 0% 0% 0%
Total Pasivos Corrientes 155,913 137,055 143,547 6% 4% 4%
Pasivos No Corrientes 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Pasivos Financieros 965,290 998,148 1,012,406 35% 32% 31%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0% 0% 0%
Ingresos Diferidos 0 0 0 0% 0% 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Provisiones 27,613 22,042 32,638 1% 1% 1%
Pasivos por Impuestos Diferidos 95,691 123,718 104,264 3% 4% 3%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0 0% 0% 0%
Total Pasivos No Corrientes 1,088,594 1,143,908 1,149,308 40% 36% 36%
Total Pasivos 1,244,507 1,280,963 1,292,855 45% 41% 40%
Patrim onio 0 0 0 0% 0% 0%
Capital Emitido 423,868 531,461 531,461 15% 17% 16%
Primas de Emisión 432,779 545,165 553,466 16% 17% 17%
Acciones de Inversión 40,279 50,503 50,503 1% 2% 2%
Acciones Propias en Cartera 119.005 108.248 108.248 4% 3% 3%
Otras Reservas de Capital 160,686 188,075 176,458 6% 6% 5%
Resultados Acumulados 611,652 677,086 727,765 22% 22% 22%
Otras Reservas de Patrimonio 43.699 16.602 11,649 2% 1% 0%
Total Patrim onio 1,506,560 1,867,440 1,943,054 55% 59% 60%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,751,067 3,148,403 3,235,909 100% 100% 100%

 Interpretación:
En el Análisis Vertical se puede observar que el gran porcentaje de activos son los
activos no corrientes, es decir sus propiedades, maquinarias y equipos son la mayor
capital y patrimonio de la empresa, tiene menor porcentaje en el efectivo que viene a
ser la caja de la empresa, pero sus cuentas por cobrar equivalen a sus cuentas por pagar,
puede que la empresa pueda ser sostenible, esto se podrá concluir con los ratios de
liquidez. Sus activos no corrientes del 2017 son mayores al 2016 esto se debe a
compras de nuevas propiedades o maquinarias.
ANALISIS HORIZONTAL
En el análisis Horizontal podemos observar:
 En el Estado de Pérdidas y Ganancias:
 En general las cuentas tienen una tendencia creciente, así como los gastos de
ventas y costos de venta.
 Los gastos financieros también no tienen una tendencia ya que varían cada año,
al igual ocurre con la participación de los trabajadores y con la mayoría de
cuentas.
 En el Balance General:
 En general las cuentas del balance general no tienen una tendencia.

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Analisis Horizontal
Activos 2015 - 2016 2016-2017
2017 2016 2015
Activos Corrientes VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 28,823 43,004 101,084 -58,08 -57% -14181 -33%
Otros Activos Financieros 0 0 0 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 119,774 89,136 147,632 -58496 -40% 30638 34%
Cuentas por Cobrar Comerciales 14,043 14,153 9,085 5068 56% -110 -1%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 91,001 66,530 106,720 -40190 -38% 24471 37%
Otras Cuentas por Cobrar 14,730 8,453 31,827 -23374 -73% 6277 74%
Anticipos 0 0 0 0 0% 0 0%
Inventarios 324,212 299,383 252,650 46733 18% 24829 8%
Activos Biológicos 0 0 0 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos a las Ganancias 14,984 38,554 29,890 8664 29% -23570 -61%
Otros Activos no Financieros 1,771 4,346 3,001 1345 45% -2575 -59%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0 0% 0 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su 489,564 474,423 534,257 -59834 -11% 15141 3%
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
0 0% 0 0%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 234,195 0 234195 0% -234195 -100%
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0% 0 0%
Total Activos Corrientes 489,564 708,618 534,257 174361 33% -219054 -31%
Activos No Corrientes 0 0 0 0 0% 0 0%
Otros Activos Financieros 21,695 70,569 125,206 -54637 -44% -48874 -69%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 368,337 426,942 648,765 -221823 -34% -58605 -14%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 3,221 7,899 4,278 3621 85% -4678 -59%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 2,260 4,278 -2018 -47% -2260 -100%
Otras Cuentas por Cobrar 3,221 5,639 0 5639 0% -2418 -43%
Anticipos 0 0 0 0 0% 0 0%
Inventarios 0 0 0 0 0% 0 0%
Activos Biológicos 0 0 0 0 0% 0 0%
Propiedades de Inversión 0 0 0 0 0% 0 0%
Propiedades, Planta y Equipo 1,857,408 1,925,840 1,915,531 10309 1% -68432 -4%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 10,309 7,811 7,872 -61 -1% 2498 32%
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0 0 0% 0 0%
Plusvalía 0 0 0 0 0% 0 0%
Otros Activos no Financieros 533 724 0 724 0% -191 -26%
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0 0% 0 0%
Total Activos No Corrientes 2,261,503 2,439,785 2,701,652 -261867 -10% -178282 -7%
TOTAL DE ACTIVOS 2,751,067 3,148,403 3,235,909 -87506 -3% -397336 -13%
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Analisis Horizontal
Pasivos y Patrim onio 2015 - 2016 2016-2017
2017 2016 2015
Pasivos Corrientes VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL
Otros Pasivos Financieros 0 0 0 0 0% 0 0%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 138,851 114,720 121,819 -7099 -6% 24131 21%
Cuentas por Pagar Comerciales 51,493 45,574 53,486 -7912 -15% 5919 13%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 1,180 590 3,971 -3381 -85% 590 100%
Otras Cuentas por Pagar 86,178 68,556 64,362 4194 7% 17622 26%
Ingresos Diferidos 0 0 0 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0 0% 0 0%
Otras Provisiones 17,062 22,335 21,728 607 3% -5273 -24%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0% 0 0%
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0 0 0% 0 0%
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su 155,913 137,055 143,547 -6492 -5% 18858 14%
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 0% 0 0%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para 0 0 0 0 0% 0 0%
la Venta 0 0% 0 0%
Total Pasivos Corrientes 155,913 137,055 143,547 -6492 -5% 18858 14%
Pasivos No Corrientes 0 0 0 0 0% 0 0%
Otros Pasivos Financieros 965,290 998,148 1,012,406 -14258 -1% -32858 -3%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0 0% 0 0%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0 0% 0 0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0 0% 0 0%
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0 0% 0 0%
Ingresos Diferidos 0 0 0 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0 0% 0 0%
Otras Provisiones 27,613 22,042 32,638 -10596 -32% 5571 25%
Pasivos por Impuestos Diferidos 95,691 123,718 104,264 19454 19% -28027 -23%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0 0 0 0 0% 0 0%
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0 0 0% 0 0%
Total Pasivos No Corrientes 1,088,594 1,143,908 1,149,308 -5400 0% -55314 -5%
Total Pasivos 1,244,507 1,280,963 1,292,855 -11892 -1% -36456 -3%
Patrim onio 0 0 0 0 0% 0 0%
Capital Emitido 423,868 531,461 531,461 0 0% -107593 -20%
Primas de Emisión 432,779 545,165 553,466 -8301 -1% -112386 -21%
Acciones de Inversión 40,279 50,503 50,503 0 0% -10224 -20%
Acciones Propias en Cartera 119.005 108.248 108.248 0 0% 10757 10%
Otras Reservas de Capital 160,686 188,075 176,458 11617 7% -27389 -15%
Resultados Acumulados 611,652 677,086 727,765 -50679 -7% -65434 -10%
Otras Reservas de Patrimonio 43.699 16.602 11,649 4953 43% 27097 163%
Total Patrim onio 1,506,560 1,867,440 1,943,054 -75614 -4% -360880 -19%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,751,067 3,148,403 3,235,909 -87506 -3% -397336 -13%

 Interpretación:
En el Análisis Horizontal, se ve que en el año 2017 respecto al año 2016, se incrementó
levemente los pasivos corrientes en un 14% y disminuyo los activos corrientes en un
31%, es decir aumentaron las deudas y disminuyeron sus activos. En el año 2016,
respecto al 2015, los activos corrientes aumentaron en un 33%, y los pasivos corrientes
disminuyeron en un 5%. El efectivo disminuyo en un 33%, esto puede deberse por la
compra de inventarios, inversiones y compra de equipos. Además, se puede visualizar
comparando los años 2017 y 2016, que las cuentas por cobrar disminuyeron y las
cuentas por pagar aumentaron, esto se debe a la disminución de ventas en el 2017.Se
puede observar que las ventas disminuyeron en un gran porcentaje, ya que la
construcción en el Perú disminuyó y muchos proyectos se paralizaron.
RATIOS FINANCIEROS

 Liquidez:

 Las pruebas de liquidez indican la capacidad de la empresa para hacer frente a


sus obligaciones de corto plazo.
 Como se puede apreciar en general las ratios de liquides de la empresa a través
de los años vienen disminuyendo, en la proyección se observa algo similar, si
bien la liquidez de la empresa es sumamente importante para su continuo
funcionamiento la perdida de liquidez no necesariamente indica algo negativo
ya que la rentabilidad se ve afectada positivamente.

Ratios de Liquidez 2017 2016 2015

1. Liquidez
= 3,14 5,17 3,72

2. Prueba Acida

= 1,06 2,99 1,96

3. Capital de Trabajo

ACTIVO C. - PASIVO C. = 333651 571563 390710

1. Interpretación: En el 2017, por cada sol de deuda tiene 3.14 soles para pagar
esa deuda. En el 2016 por cada sol de deuda tiene 5.17 soles para pagar esa
deuda, es decir sus deudas aumentaron en el 2017 respecto al 2016, puede
deberse a compra de propiedades o maquinarias al crédito, pero aun así la
empresa tiene buen índice de liquidez para poder saldar esas deudas.

2. Interpretación: En este caso, el índice de liquidez es más real, ya que se quitó


el inventario es decir el producto en stock. En el 2017, por cada sol de deuda
tiene 1.06 soles para pagar esa deuda. En el 2016, por cada sol de deuda tiene
2.99 soles para saldarla. En conclusión, en el año 2017, se realizó compras de
materia prima o las ventas disminuyeron, teniendo inventario en stock, por
ende, las deudas aumentaron, pero aún tiene un buen índice de liquidez, es decir
no tiene problemas con el ingreso temprano del dinero.

3. Interpretación: En este caso, se observa que los activos corrientes


disminuyeron y los pasivos corrientes aumentaron en comparación de los
últimos años, puede concluirse que hubo inversión, compras de materiales,
adquisiciones o compra de maquinarias.
 Rentabilidad

Ratios de Rentabilidad 2017 2016 2015

1. Rentabilidad Patrimonial (ROE)

= 6% 6% 11%

2. Rentabilidad de Activos (ROA)

= 3% 4% 7%

3. Rentabilidad de las Ventas Netas (Margen neto)

= 11% 14% 26%

4. Margen Bruto

= 44% 44% 50%

1. Interpretación: El porcentaje de la rentabilidad patrimonial ha disminuido


en relación al año 2015. Esto demuestra a la empresa Pacasmayo la
competencia con otras entidades le ha afectado.
2. Interpretación: La efectividad de la utilidad neta ha disminuido en relación
al año 2015 pero se mantiene constante en relación al año 2016. La causa de
ellos podría ser que los activos totales han disminuido.
3. Interpretación: El margen bruto del año 2015 con respecto de los años
2016 y 2017 nos muestra que las ganancias de este negocio han disminuido.
Esto podría darse porque la eficiencia en la elaboración y distribución de
cementos ha disminuido.
4. Interpretación: La rentabilidad de las ventas netas han disminuido
notablemente con respecto al año 2015 esto nos demuestra que los esfuerzos
hechos en la operación no están produciendo una adecuada retribución.
 Solvencia

Ratios de Solvencia 2017 2016 2015

1. Endeudamiento Patrimonial

= 83% 69% 67%

2. Endeudamiento Patr. A Largo Plazo

= 72% 61% 59%

3. Endeudamiento Total

= 45% 41% 40%

4. Apalancamiento Financiero

= 183% 169% 167%

5. Endeudamiento de Activo Fijo

= 59% 59% 60%

5. Cobertura de Gastos Financieros

= 267% 270% 746%

1. Interpretación: En el año 2017 la empresa aumento su deuda total respecto


a su patrimonio. Esto se debe a la compra de propiedades o maquinarias y
la disminución de deudas a corto plazo.
2. Interpretación: Esto indica que existe respaldo con los inmuebles,
maquinarias y equipos para las deudas a largo plazo.
3. Interpretación: En el 2017 nos indica que el 45% del activo total es
financiado por el pasivo total de la empresa, el resto debe realizarse por
intermedio del patrimonio de la empresa.
4. Interpretación: La inversión supera el costo financiero por eso es
conveniente financiarse mediante deuda.
5. Interpretación: Cuando que se mantiene en la compra de inmuebles,
maquinaria y equipos la deuda que se mantiene es de aproximadamente del
60 %.
6. Interpretación: Nos indica que en el año 2015 pudo cubrir los gastos
financieros con mayor facilidad que en los años 2016 y 2017.
 Gestión o Actividad

Ratios de Gestion o actividad 2017 2016 2015

1. Rotación de cuentas por cobrar

= 3,41 4,61 2,77

2. Rotación de cuentas por pagar

= 2,99 2,01 1,69

3. Rotación de inventario

= 1,41 1,54 1,63

4. Rotación de activos

= 0,30 0,34 0,25

5. Periodo promedio de cobro

= 105,68 78,13 129,81

6. Periodo promedio de pago

= 120,23 178,73 212,55

7. Periodo promedio de inventarios

= 255,28 233,22 220,41

1. Interpretación: Las cuentas por cobrar rotan menos veces en el año 2017
que en el año 2016, lo que sugiere que las políticas de cobranza de la
empresa han sido menos efectivas en el 2017.
2. Interpretaciones: Las cuentas por pagar rotaron más veces en el 2017 que
en el 2016. Esto indica que las deudas han sido pagadas con mayor facilidad
en el 2017 que en el 2016.
3. Interpretaciones: En el 2017 el inventario de la empresa roto menos veces
que en el 2016. Esto podría deberse a una disminución en las ventas de la
empresa en el 2017 con respecto al 2016. Hay mayor cantidad de
inventario, y no se venden como los años próximos.
4. Interpretaciones: La rotación de activos ha sido menor en el 2017 que
en el 2016. Esto indica que los activos de la empresa tuvieron un mejor
rendimiento en el 2016 que en el 2017. Según el análisis horizontal se
observa que hubo una disminución de activos totales y ventas en
comparación del año 2016.
5. Interpretaciones: En el 2017 los cobros se realizaron en un periodo de
aproximadamente 106 días mientras que en el 2016 los cobros se realizaron
en un periodo de 78 días. Pacasmayo, tiende a dar un mayor plazo de cobro
a sus clientes.
6. Interpretaciones: En el 2017 las cuentas han sido pagadas en un periodo
de aproximadamente 120 días mientras que en el año 2016 las cuentas se
pagaron en un periodo de 179 días. Pacasmayo, paga con más frecuencia y
en el último año, es decir el proveedor le dio menos días para pagar, se
recomienda conversar con el proveedor para extender el plazo de pago.
7. Interpretaciones: En el 2017 el inventario roto en un periodo de
aproximadamente 255 días mientras que en el 2016 el inventario roto en un
periodo de aproximadamente 233 días. Es decir, el inventario, se queda en
stock mayor tiempo que los años anteriores, se recomienda una mejor
gestión de logística de parte de Pacasmayo.

CONCLUSIONES GENERALES:
 En análisis financiero constituye una herramienta importante para la administración
de la empresa pueda evaluar su propia gestión de luz de los resultados logrados y a la
vez determine las fortalezas y debilidades financieras, identificando aspectos que
merecen su atención, enfocándose en los problemas y dándoles una solución adecuada.

 En cuanto al índice de liquidez o capacidad de pago, se puede observar que la empresa


mantiene una capacidad para afrontar sus obligaciones corrientes, sin embargo, en el
último año tiene una disminución de capital de trabajo, pero puede recuperarse el
siguiente año realizando buenas inversiones de activos.

 La compañía en el año 2015 pudo solventar sus gastos, pero en los últimos años tuvo
algunas complicaciones que aumentaron sus deudas.

 La empresa puede tener complicaciones a largo plazo, se estima que en el 2020 aprox.
puede quebrar si sigue con esta disminución de activos. Se ve claramente que fue
afectada por la competencia en el mercado.

 La empresa se encuentra estable, sin embargo, las ratios indican que en comparación
a los años anteriores, este ha tenido dificultades en sus operaciones. Por ejemplo, las
ratios de actividad sugieren que la empresa necesita de periodos más largos par rotar
sus activos año tras año.