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inglés

Bolivia - Banca
Incluye características especiales del sistema bancario de este país y reglas
/ leyes que pueden afectar el negocio de los EE. UU.

Última publicación: 22/06/2017


El sistema bancario de Bolivia está compuesto por el Banco Central, un
banco estatal y 51 instituciones de propiedad privada. Trece de las 51
instituciones de propiedad privada son bancos comerciales, y el resto son
organizaciones de ahorro y préstamo, uniones de crédito y otras
instituciones financieras. A diciembre de 2016, los depósitos sumaban un
estimado de $ 25.5 mil millones.
En 2013, el gobierno promulgó la nueva Ley de Servicios Financieros. Los
objetivos clave de la ley incluyen: proteger y satisfacer las necesidades de
los consumidores financieros, promover el acceso universal a los servicios,
garantizar la estabilidad y la solvencia del sistema financiero, proteger los
ahorros de las personas y promover una mayor transparencia.
La ley crea el Consejo de Estabilidad Financiera compuesto por: el
Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, el Ministerio de Planificación y
La ley crea la Junta de Estabilidad Financiera compuesta por: el Ministerio de
Economía y Finanzas Públicas, el Ministerio de Planificación y Desarrollo, el Banco
Central de Bolivia, el Sistema Financiero de la Autoridad Supervisora (ASFI) y la
Autoridad de Supervisión y Control de Pensiones y Seguros . Esta nueva Junta de
Estabilidad Financiera es responsable de emitir los decretos y resoluciones para
regular el sector bancario, dejando al regulador anterior (ASFI) con las tareas de
supervisión y supervisión.

La Ley de Servicios Financieros requiere y alienta un alto grado de intervención estatal


en la gestión de las instituciones financieras. Se espera que el estado sea una
autoridad reguladora, un participante activo en la intermediación financiera (a través
del Banco Unión y el Banco de Desarrollo Productivo), y los agentes estatales deben
asistir a las reuniones de la junta y las juntas de accionistas de los bancos.
ar a inglés

Banco de Desarrollo) y los agentes estatales deberían asistir a las


reuniones de la junta de los bancos y a las juntas de accionistas.
La Ley de Servicios Financieros establece un sistema en el cual el estado
dirige a las instituciones financieras de tal manera que fomenta el
crecimiento económico. El estado puede ordenar a las instituciones
financieras que ofrezcan créditos a los sectores que el estado considere
apropiados. Además, el estado fija las tasas de interés máximas que los
bancos pueden cobrar, determina los períodos de gracia para el reembolso
de los préstamos y el tipo de garantía que puede utilizarse contra un
préstamo. La política del gobierno permite garantías de préstamos no
convencionales tales como: maquinaria, animales, producción almacenada,
etc.

La ley permite que el gobierno busque un castigo punitivo para las


instituciones financieras que no cumplen. El castigo puede imponerse a
individuos específicos dentro de una institución para incluir los bienes
personales de los funcionarios y ejecutivos.
De acuerdo con la Constitución de 2009 (Artículo 366), la política monetaria
y cambiaria está determinada por el Ministerio de Economía y Finanzas
Públicas en coordinación con el Banco Central de Bolivia. Las leyes
adicionales autorizan la creación de fondos financieros privados,
cooperativas de ahorro y préstamos y organizaciones no gubernamentales
para mejorar el acceso al crédito y otros servicios
inglés

Bolivia. Las leyes adicionales autorizan la creación de fondos financieros


privados, cooperativas de ahorro y préstamos y organizaciones no
gubernamentales para mejorar el acceso al crédito y otros servicios
financieros.
En 2012, el gobierno promulgó el Decreto Supremo 1423, que creó un
impuesto sobre los intercambios de dólares estadounidenses en bancos y
casas de cambio. Este impuesto no afecta a las personas o empresas que
usan dólares, sino que disminuye las ganancias de las instituciones
financieras generadas por la diferencia entre el tipo de cambio para comprar
y vender dólares de EE. UU.
En 2016, el gobierno aumentó en un 3% el impuesto a las ganancias
bancarias (los impuestos actuales podrían llegar al 50% en total). Para un
banco extranjero que busca remitir ganancias, se aplica un impuesto de
remesas del 12.5%, aumentando la tasa de impuestos por encima del 60%.
El Decreto Supremo 28999 (con fecha del 1 de enero de 2007) creó una
nueva institución financiera estatal (Productive Development Bank o BDP)
para proporcionar crédito de baja tasa a las pequeñas empresas para
actividades de desarrollo.
Todas las transferencias bancarias en dólares estadounidenses dentro y fuera del país
deben pagar un impuesto a las transacciones financieras (ITF) del 0.03%. Cualquier
transacción bancaria por encima de $ 10,000 en una operación o transacciones por un
total de $ 10,000 en tres días consecutivos requiere la presentación de un formulario
que indique la fuente de los fondos. Cualquier transferencia de dinero en efectivo
desde y hacia Bolivia igual o superior a $ 10,000 debe registrarse en la oficina de
aduanas. Para cantidades entre $ 50,000 y $ 500,000, la transacción debe ser
autorizada por el Banco Central, y para cantidades superiores a $ 500,000 debe ser
autorizada por el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas a través de una
resolución ministerial. La multa por informar menos cualquier transacción fiscal en
efectivo equivale al 30% de la diferencia entre el monto declarado y la cantidad real de
dinero.

inglés

a través de una resolución ministerial. La multa por informar menos


cualquier transacción fiscal en efectivo equivale al 30% de la diferencia
entre el monto declarado y la cantidad real de dinero.
El Banco Central también cobra una tarifa por los diferentes tipos de
transacciones internacionales relacionadas con la banca, el comercio y
otras transacciones. La lista actual de tarifas y los detalles se pueden
encontrar en el siguiente enlace.
Preparado por nuestras embajadas de EE. UU. En el extranjero. Con su red
de 108 oficinas en los Estados Unidos y en más de 75 países, el Servicio
Comercial de EE. UU. Del Departamento de Comercio de EE. UU. Utiliza su
presencia global y su experiencia en marketing internacional para ayudar a
las empresas estadounidenses a vender sus productos y servicios en todo
el mundo. Localice al especialista en comercio de servicios comerciales de
EE. UU. En los EE. UU. Más cercanos a usted visitando
http://export.gov/usoffices.

Bolivia - Banking
Includes special features of this country’s banking system and
rules/laws that might impact U.S. business.

Last Published: 6/22/2017


Bolivia’s banking system is comprised of the Central Bank, a state
bank, and 51 privately-owned institutions. Thirteen of the 51 privately-
owned institutions are commercial banks, and the remaining are
savings and loan organizations, credit unions, and other financial
institutions. As of December 2016, deposits totaled an estimated
$25.5 billion.

In 2013, the government enacted the new Financial Services


Law. The key objectives of the law include: protecting and meeting the
needs of financial consumers, promoting universal access to services,
ensuring the stability and solvency of the financial system, protecting
the savings of the people, and promoting greater transparency.

The law creates the Financial Stability Board consisting of: the Ministry
of Economy and Public Finance, the Ministry of Planning and
Development, the Central Bank of Bolivia, the Supervisory Authority
Financial System (ASFI), and the Supervision and Control Authority of
Pension and Insurance. This new Financial Stability Board is
responsible for issuing the decrees and resolutions to regulate the
banking sector, leaving the prior regulator (ASFI) with the tasks of
monitoring and supervising.

The Financial Services Law requires and encourages a high degree of


state intervention in the management of financial institutions. The
state is expected to be a regulatory authority, an active participant in
financial intermediation (through Banco Union and Productive
Development Bank), and state agents should attend banks’ board
meetings and shareholder meetings.

The Financial Services Law establishes a system wherein the state


directs financial institutions in such a way as to encourage economic
growth. The state can instruct financial institutions to offer credit to
sectors as the state considers appropriate. In addition, the state fixes
the maximum interest rates that banks can charge, determines loan
repayment grace periods, and the type of collateral that can be used
against a loan. Government policy allows for unconventional loan
guarantees such as: machinery, animals, stored production, etc.

The law allows the government to seek punitive punishment for


financial institutions that do not comply. Punishment can be meted on
specific individuals within an institution to include the personal assets
of officers and executives.

According to the 2009 Constitution (Article 366), the monetary and


exchange rate policy is determined by the Ministry of Economics and
Public Finance in coordination with the Central Bank of
Bolivia. Additional laws authorize the creation of private financial
funds, savings and loans cooperatives, and non-governmental
organizations to improve access to credit and other financial services.

In 2012, the government enacted Supreme Decree 1423, which


created a tax on U.S. dollar exchanges in banks and exchange
houses. This tax does not affect the people or companies that use
dollars, but rather diminishes financial institution profits generated by
the difference between the exchange rate for buying and selling U.S.
dollars.

In 2016, the government increased by 3% the tax on bank profits


(current taxes could reach 50% in total). For a foreign bank looking to
remit profits, a 12.5% remittance tax is applied, increasing the tax rate
to above 60%.
Supreme Decree 28999 (dated January 1, 2007) created a new state-
owned financial institution (Productive Development Bank or BDP) to
provide low-rate credit to small businesses for development activities.
All bank transfers in U.S. dollars within and leaving the country must
pay a Financial Transaction Tax (ITF) of 0.03%. Any banking
transaction above $10,000 in one operation or transactions totaling
$10,000 in three consecutive days requires the filing of a form stating
the source of funds. Any hard-currency cash transfer from and to
Bolivia equal or greater than $10,000 must be registered with the
customs office. For amounts between $50,000 and $500,000 the
transaction must be authorized by the Central Bank, and for quantities
above $500,000 it must be authorized by the Ministry of Economics
and Public Finance through a ministerial resolution. The fine for under
reporting any fiscal cash transaction is equal to 30% of the difference
between the declared amount and the actual quantity of money.

The Central Bank also charges a fee for different kinds of international
transactions related to banking, trade, as well as other
transactions. The current list of fees and the details can be found in
the following link.

Prepared by our U.S. Embassies abroad. With its network of 108


offices across the United States and in more than 75 countries, the
U.S. Commercial Service of the U.S. Department of Commerce utilizes
its global presence and international marketing expertise to help U.S.
companies sell their products and services worldwide. Locate the U.S.
Commercial Service trade specialist in the U.S. nearest you by visiting
http://export.gov/usoffices.
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Bolivia - Financial Sector


This information is derived from the State Department's Office of Investment Af...

---------------Detectar i diomaAfri káansAl banésAl emánAmáric oÁr abeAr meni oAzer bai yanoBengal íBi elorrus oBirmanoBos ni oBúlgaroC anar ésCatal ánCebuanoC hecoC hi no (Si mplific ado)C hino (Tradici onal)Cingal ésCor eanoCors oCrioll o haiti anoCr oataD anés Eslovac oEsloveno Es pañolEs per antoEs tonioEus ker aFinésFr ancésFris ón occidental Gaélic o esc océs Galés Gall egoGeorgianoGri egoGuyaratíH aus aH awai anoH ebr eoHi ndiH mongHúng aroIg boIndonesi oIngl ésIrlandés Islandés ItalianoJaponésJ avanésJ emer Kaz aj oKirguís KurdoLaoLatínLetónLituanoLuxemburguésM ac edonioM alayal amMal ayoM algac heMaltésM aoríM aratíM ongolN eerlandésN epalíN oruegoN yanj aPanyabíPastúnPersaPol ac oPortuguésRumanoR us oSamoanoSerbioSesotho meridi onalShonaSi ndhi SomalíSuajiliSuec oSundanés Tagal oT ailandésT amilTayi koT eluguTurc oUcranianoUrduUz bekoViet namitaXhos aYidis Yor ubaZ ulúInglés

Bolivia - Sector financiero


Esta información se deriva de la Declaración del clima de inversión de...

---------------Afrikáans Albanés Al emánAmáricoÁrabeAr meni oAz erbai yanoBengalíBiel orrus oBir manoBos nioBúlg aroC anarésC atal ánC ebuanoC hec oC hino ( Sim plific ado)Chi no (Tradicional)Ci ngalésC or eanoC ors oCriollo haiti anoCroataDanésEslovac oEsl ovenoEspañol Esp er antoEstonioEus ker aFinésFr anc ésFris ón oc cidental Gaélico escocés Gal és Gall egoGeorgianoGrieg oGuyaratíHaus aHawai anoH ebr eoHi ndiH m ongH úng aroIg boIndonesioInglésIrlandés Islandés ItalianoJ aponésJ avanésJ emerKaz ajoKirguís KurdoLaoLatínLetónLi tuanoLuxemburg uésM ac edonioMal ayalamM alayoMalgacheM altésM aoríMar atíM ongolNeerlandésN epalíN or uegoN yanjaPanyabíPas túnPers aPolacoPortuguésR umanoRus oSamoanoSerbi oSes otho meri dional ShonaSindhiSomalíSuajiliSuecoSundanésT agaloT ailandés TamilT ayi koT el uguT urcoUcr ani anoUr duUzbekoVietnami taXhosaYidis YorubaZ ulúEs pañol

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Bolivia - Sector financiero


Esta información se deriva de la Declaración del clima de inversión de la Oficina de
Asuntos de Inversión del Departamento de Estado. Cualquier pregunta sobre el ICS se
puede dirigir a EB-ICS-DL@state.gov.

Última publicación: 18/7/2017


Mercado de capitales e inversión de cartera
La actitud general del gobierno hacia la inversión de cartera extranjera es neutral. Las
empresas bolivianas establecidas pueden emitir deuda a corto o mediano plazo en los
mercados de capitales locales, que actúan principalmente como mercados
secundarios para valores de renta fija. Los mercados de capital bolivianos han tratado
de expandir su manejo de emisiones de bonos corporativos locales e instrumentos de
capital. En los últimos años, varias compañías bolivianas y algunas firmas extranjeras
han podido recaudar fondos a través de los mercados locales de capital. Sin embargo,
la bolsa de valores es pequeña y está muy concentrada en bonos e instrumentos de
deuda (más del 95 por ciento de las transacciones). El monto de las transacciones
totales por año generalmente ronda alrededor de un tercio del PIB.
Desde 2008, los mercados financieros experimentaron una alta liquidez, lo que
condujo a tasas de interés históricamente bajas. El sistema financiero boliviano no
está bien integrado con el sistema internacional y solo hay un banco extranjero entre
los diez principales bancos de Bolivia.
En octubre de 2012, Bolivia volvió a los mercados crediticios globales por primera vez
en casi un siglo, vendiendo bonos a 10 años por USD 500 millones en la bolsa de
Nueva York. Los bonos soberanos se ofrecieron con una tasa de interés de 4,875 por
ciento y la demanda del

inglés

Los bonos soberanos se ofrecieron con una tasa de interés de 4,875 por
ciento y la demanda de los bonos superó ampliamente la oferta, alcanzando
los USD 1,5 mil millones. Las compañías financieras estadounidenses Bank
of America, Merrill Lynch y Goldman Sachs fueron los principales
administradores del acuerdo. En 2013, Bolivia vendió otros USD 500
millones al 5,95 por ciento durante diez años. HSBC, Bank of America y
Merrill Lynch fueron los principales administradores del acuerdo. En 2017,
Bolivia vendió otros USD mil millones al 4,5 por ciento durante diez años,
con Bank of America y JP Morgan administrando el acuerdo. Según el
Ministerio de Economía, los recursos obtenidos de las ventas se utilizarán
para financiar proyectos de infraestructura.
El gobierno y el banco central respetan sus obligaciones en virtud del
Artículo VIII del FMI, ya que el sistema de intercambio no tiene restricciones
sobre pagos y transferencias para transacciones internacionales.
Los inversionistas extranjeros legalmente establecidos en Bolivia pueden obtener
créditos en el mercado local. Sin embargo, debido al tamaño del mercado, los créditos
grandes son poco frecuentes y pueden requerir operaciones que involucren a varios
bancos. El acceso al crédito a través de otros instrumentos financieros se limita a las
emisiones de bonos en el mercado de capitales. Una reciente ley de servicios
financieros dirige el crédito hacia los sectores productivos y limita las tasas de interés.

Dinero y sistema bancario

El sistema bancario boliviano es pequeño, compuesto por 12 bancos, tres fondos


financieros privados y 34 cooperativas de ahorro y crédito. Del total de depósitos
personales realizados en Bolivia hasta diciembre de 2016 (USD 22.500 millones), el
sector bancario representó el 80% del sistema financiero total. Del mismo modo, del
total de préstamos y créditos otorgados a particulares (USD 19.900 millones) hasta
diciembre de 2016, el 80 por ciento fue realizado por el sector bancario, mientras que
los fondos financieros privados y las cooperativas de ahorro y crédito representaron el
otro 20 por ciento.
inglés

Los bancos bolivianos han desarrollado la capacidad de adjudicar el riesgo


de crédito y evaluar las tasas de rendimiento previstas de acuerdo con las
normas internacionales. El sector bancario es estable y saludable, con tasas
de morosidad de menos del tres por ciento.
En 2013, el proyecto de ley de servicios financieros se convirtió en ley. Esta
nueva ley promulgó importantes cambios en el sector bancario, incluidos
límites de tasas de depósito y techos de tasas de interés, asignaciones
obligatorias de préstamos a ciertos sectores de la economía y una mejora
de los requisitos de solvencia de los bancos en línea con las normas
internacionales de Basilea. La ley también exige que los bancos gasten más
en mejorar la protección al consumidor, así como brindar un mayor acceso
al financiamiento en zonas rurales del país.
El crédito se asigna ahora a las tasas establecidas por el gobierno para las
actividades productivas, pero los inversores extranjeros pueden tener
dificultades para calificar para los préstamos de los bancos locales debido al
requisito de que los préstamos nacionales se emitan exclusivamente en
garantía interna. Como el crédito comercial generalmente se extiende a
corto plazo, la mayoría de los inversores extranjeros prefieren obtener
crédito en el exterior. La mayoría La mayoría de los prestatarios bolivianos son
pequeñas y medianas empresas (PYME).

En 2007, el gobierno creó un Banco de Desarrollo Productivo para impulsar la


producción de empresas pequeñas, medianas y familiares. El banco fue creado para
otorgar préstamos a instituciones de crédito que cumplen con condiciones y objetivos
de desarrollo específicos, por ejemplo otorgando préstamos a agricultores, pequeñas
empresas y otros inversionistas enfocados en el desarrollo. Los préstamos son a largo
plazo y tienen tasas de interés más bajas que las que los bancos privados pueden
ofrecer para permitir el crecimiento de las inversiones y la reducción de la pobreza.

En septiembre de 2010, el gobierno boliviano compró el banco privado local Banco


Unión como parte de un plan para obtener el control de parte del mercado financiero.
Banco Unión es uno de los bancos más grandes, con una participación del 17.5 por
ciento del total de créditos nacionales y el 16 por ciento del total de depósitos; una de
sus actividades principales es administrar cuentas del sector público. La propiedad del
Gobierno de Bolivia por parte del Gobierno boliviano fue ilegal hasta diciembre de
2012, cuando el gobierno promulgó la Ley 2012, cuando el gobierno promulgó la Ley
del Banco del Estado, que permite la participación estatal en el sector bancario.
No hay pruebas contundentes de acuerdos de "participación accionaria cruzada" y
"participación estable" utilizados por empresas privadas para restringir la inversión
extranjera, y la Constitución de 2009 prohíbe los monopolios y respalda las medidas
antimonopolio. Además, no hay evidencia de adquisiciones hostiles (que no sean
nacionalizaciones gubernamentales). inglés
además de nacionalizaciones gubernamentales).
El sector financiero está regulado por la Autoridad Supervisora de
Instituciones Financieras (ASFI), una institución descentralizada
dependiente del Ministerio de Economía. El Banco Central de Bolivia (BCB)
supervisa todas las instituciones financieras, brinda liquidez cuando es
necesario y actúa como prestamista de última instancia. El BCB es la única
autoridad monetaria y está a cargo de administrar el sistema de pago, las
reservas internacionales y el tipo de cambio.
Divisas y remesas
Divisas
La Ley de Banca (n. ° 393, 2013) establece regulaciones para la cobertura
de moneda extranjera y autoriza a los bancos a mantener cuentas en
moneda extranjera. Un porcentaje significativo pero decreciente de
depósitos está denominado en dólares estadounidenses (actualmente
menos del 16 por ciento del total de depósitos). La ley boliviana actualmente
permite la repatriación de ganancias, con un 12% de retención de
impuestos. Sin embargo, una disposición de la Constitución de 2009
(Artículo 351.2) requiere reinvertir dentro de Bolivia las ganancias privadas
de los recursos naturales. Hasta que se apruebe una legislación de
implementación específica, no está claro cómo
además de nacionalizaciones gubernamentales).

El sector financiero está regulado por la Autoridad Supervisora de Instituciones


Financieras (ASFI), una institución descentralizada dependiente del Ministerio de
Economía. El Banco Central de Bolivia (BCB) supervisa todas las instituciones
financieras, brinda liquidez cuando es necesario y actúa como prestamista de última
instancia. El BCB es la única autoridad monetaria y está a cargo de administrar el
sistema de pago, las reservas internacionales y el tipo de cambio.

Divisas y remesas

Divisas

La Ley de Banca (n. ° 393, 2013) establece regulaciones para la cobertura de moneda
extranjera y autoriza a los bancos a mantener cuentas en moneda extranjera. Un
porcentaje significativo pero decreciente de depósitos está denominado en dólares
estadounidenses (actualmente menos del 16 por ciento del total de depósitos). La ley
boliviana actualmente permite la repatriación de ganancias, con un 12% de retención
de impuestos. Sin embargo, una disposición de la Constitución de 2009 (Artículo
351.2) requiere reinvertir dentro de Bolivia las ganancias privadas de los recursos
naturales. Hasta que se apruebe una legislación de implementación específica, no
está claro cómo se aplicará esta disposición. Además, todas las transferencias
bancarias en dólares estadounidenses dentro del sistema financiero y al salir del país
deben pagar un impuesto a las transacciones financieras (ITF) del .03 por ciento. Este
impuesto se aplica a las transacciones en el extranjero por dólares de EE. UU. Que
salen de Bolivia, no a dinero transferido internamente.

Cualquier transacción bancaria por encima de USD10,000 (en una operación o


durante tres días consecutivos) requiere un formulario que indique la fuente de los
fondos. Además, cualquier transferencia de dinero en efectivo proveniente de o hacia
Bolivia igual o mayor a USD 10,000 debe ser registrada en la oficina de aduanas. Las
cantidades entre USD 50,000 y USD 500,000 requieren autorización del Banco Central
y las cantidades superiores a USD 500,000 requieren autorización del Ministerio de
Economía y Finanzas Públicas. La multa por declarar de menos cualquier transacción
en efectivo equivale al 30 por ciento de la diferencia entre el monto declarado y la
cantidad de dinero encontrado. El estándar de informes es internacional, pero muchas
empresas privadas en Bolivia consideran que la aplicación es engorrosa debido a los
requisitos del gobierno para desgloses detallados de transacciones, en lugar de
permitir informes de transacciones globales.

La Resolución Administrativa 398/10 aprobada en junio de 2010 obliga a los bancos


bolivianos a reducir sus inversiones y / o activos fuera del país a un monto que no
exceda el 50 por ciento del valor de su patrimonio neto.

El Banco Central cobra una tarifa por los diferentes tipos de transacciones
internacionales relacionadas con la banca y el comercio. La lista actual de tarifas y los
detalles se pueden encontrar en: https://www.bcb.gob.bo/webdocs/01_resoluc
inglés

transacciones relacionadas con la banca y el comercio. La lista actual de


tarifas y los detalles se pueden encontrar en:
https://www.bcb.gob.bo/webdocs/01_resoluciones/RD%20018%202016.pdf.
De las leyes menos favorables para las inversiones extranjeras, la Ley 843
sobre reforma tributaria afecta directamente la transferencia de todo el
dinero a países extranjeros. A todas las empresas se les aplica un impuesto
del 25 por ciento, excepto en el caso de los bancos que pueden cobrar el
37.5 por ciento de las ganancias bajo la Ley de Reforma Tributaria, pero
cuando una empresa envía dinero al exterior, la Autoridad Tributaria
Boliviana presume que el 50 por ciento de todo el dinero lucro. Bajo esta
presunción, el impuesto del 25 por ciento se aplica a la mitad de todo el
dinero transferido al exterior, ya sea real o solo el beneficio presunto. En
términos prácticos, significa que hay un pago del 12.5 por ciento como
impuesto de transferencia.
La moneda es libremente convertible en bancos bolivianos y casas de
cambio. El gobierno boliviano describe su sistema oficial de intercambio
como una "paridad móvil incompleta". Bajo este sistema, la tasa de cambio
es fija, pero se somete a micro-reajustes que no son anunciados
previamente al público. Hay una extensión de diez puntos básicos entre el
tipo de cambio para comprar y vender dólares estadounidenses. El Peso
Boliviano (Bs) se ha mantenido fijo en 6,96 bolívares por USD para vender y
6,86 bolívares por USD para comprar desde octubre de 2011. La tasa
paralela sigue de cerca la tasa oficial, lo que sugiere el mercado considera
que la política del Banco Central es aceptable. Para evitar distorsiones en el
mercado de tipos de cambio, el Banco Central exige que todas las divisas
se produzcan a la tasa oficial ± 1 punto base.
Políticas de remesas
El gobierno boliviano tiene una política de remesas poco estricta. Cada
transacción de remesas desde Bolivia a otros países tiene un límite de USD
2.500 por transacción, pero no hay un límite para la cantidad de
transacciones que un individuo puede remitir. El volumen de remesas
enviadas desde y hacia Bolivia ha aumentado considerablemente en los
últimos cinco años, y el banco central y el regulador bancario están
analizando la posibilidad de imponer más regulaciones en algún momento
en el futuro. En teoría, los inversores extranjeros pueden remitir a través de
un mercado paralelo legal utilizando instrumentos convertibles y
negociables, pero, en la práctica, la disponibilidad de estos instrumentos
financieros es limitada en Bolivia. Por ejemplo, el gobierno boliviano emite
principalmente bonos en bolivianos y la mayoría de los bonos corporativos
también se emiten en bolivianos. inglés

la mayoría de los bonos corporativos también se emiten en bolivianos.


Bolivia utiliza una tasa de cambio única que no permite espacio para un
mercado paralelo. El gobierno permite a los titulares de cuentas mantener
cuentas bancarias en bolivianos o dólares y realizar transferencias
libremente entre ellos. Los viajeros de negocios pueden traer hasta USD
10,000 en efectivo al país. Para cantidades superiores a USD 10,000, se
necesita permiso del gobierno.
Fondos de capital soberanos
Ni el gobierno boliviano ni ninguna entidad afiliada al gobierno mantiene un
fondo soberano de riqueza.
Preparado por nuestras embajadas de EE. UU. En el extranjero. Con su red
de 108 oficinas en los Estados Unidos y en más de 75 países, el Servicio
Comercial de EE. UU. Del Departamento de Comercio de EE. UU. Utiliza su
presencia global y su experiencia en marketing internacional para ayudar a
las empresas estadounidenses a vender sus productos y servicios en todo
el mundo. Localice al especialista en comercio de servicios comerciales de
EE. UU. En los EE. UU. Más cercanos a usted visitando
http://export.gov/usoffices.
Boksa de valores ... ..
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lECTURA 3

Bolivia - Financial Sector


This information is derived from the State Department's Office of Investment Affairs’
Investment Climate Statement. Any questions on the ICS can be directed to EB-ICS-
DL@state.gov.

Last Published: 7/18/2017

Capital Markets and Portfolio Investment

The government’s general attitude toward foreign portfolio investment


is neutral. Established Bolivian firms may issue short or medium-term
debt in local capital markets, which act primarily as secondary markets
for fixed-return securities. Bolivian capital markets have sought to
expand their handling of local corporate bond issues and equity
instruments. Over the last few years, several Bolivian companies and
some foreign firms have been able to raise funds through local capital
markets. However, the stock exchange is small and is highly
concentrated in bonds and debt instruments (more than 95 percent of
transactions). The amount of total transactions per year generally
hovers at around one-third of GDP.

Since 2008, the financial markets experienced high liquidity, which led
to historically low interest rates. The Bolivian financial system is not
well integrated with the international system and there is only one
foreign bank among the top ten banks of Bolivia.
In October 2012, Bolivia returned to global credit markets for the first
time in nearly a century, selling USD 500 million worth of 10-year
bonds at the New York stock exchange. The sovereign bonds were
offered with an interest rate of 4.875 percent and demand for the
bonds well surpassed the offer, reaching USD 1.5 billion. U.S. financial
companies Bank of America, Merrill Lynch, and Goldman Sachs were
the lead managers of the deal. In 2013, Bolivia sold another USD 500
million at 5.95 percent for ten years. HSBC, Bank of America, and
Merrill Lynch were the lead managers of the deal. In 2017, Bolivia sold
another USD one billion at 4.5 percent for ten years, with Bank of
America and JP Morgan managing the deal. According to the Ministry
of Economy, the resources gained from the sales will be used to
finance infrastructure projects.

The government and central bank respect their obligations under IMF
Article VIII, as the exchange system is free of restrictions on payments
and transfers for international transactions.

Foreign investors legally established in Bolivia are able to get credits


on the local market. However, due to the size of the market, large
credits are rare and may require operations involving several banks.
Credit access through other financial instruments is limited to bond
issuances in the capital market. A recent financial services law directs
credit towards the productive sectors and caps interest rates.

Money and Banking System

The Bolivian banking system is small, composed of 12 banks, three


private financial funds, and 34 savings and credit cooperatives. Of the
total number of personal deposits made in Bolivia through December
2016 (USD 22.5 billion), the banking sector accounted for 80 percent
of the total financial system. Similarly, of the total loans and credits
made to private individuals (USD 19.9 billion) through December 2016,
80 percent were made by the banking sector, while private financial
funds and the savings and credit cooperatives accounted for the other
20 percent.

Bolivian banks have developed the capacity to adjudicate credit risk


and evaluate expected rates of return in line with international norms.
The banking sector is stable and healthy with delinquency rates at less
than three percent.

In 2013, the financial services bill became a law. This new law enacted
major changes to the banking sector, including deposit rate floors and
lending rate ceilings, mandatory lending allocations to certain sectors
of the economy and an upgrade of banks' solvency requirements in
line with the international Basel standards. The law also requires banks
to spend more on improving consumer protection, as well as providing
increased access to financing in rural parts of the country.

Credit is now allocated on government-established rates for productive


activities, but foreign investors may find it difficult to qualify for loans
from local banks due to the requirement that domestic loans be issued
exclusively against domestic collateral. Since commercial credit is
generally extended on a short-term basis, most foreign investors prefer
to obtain credit abroad. Most Bolivian borrowers are small and
medium-sized enterprises (SMEs).

In 2007, the government created a Productive Development Bank to


boost the production of small, medium-sized and family-run
businesses. The bank was created to provide loans to credit
institutions which meet specific development conditions and goals, for
example by giving out loans to farmers, small businesses, and other
development focused investors. The loans are long term and have
lower interest rates than private banks can offer in order to allow for
growth of investments and poverty reduction.

In September 2010, the Bolivian Government bought the local private


bank Banco Union as part of a plan to gain control of part of the
financial market. Banco Union is one of the largest banks, with a share
of 17.5 percent of total national credits and 16 percent of the total
deposits; one of its principal activities is managing public sector
accounts. Bolivian Government ownership of Banco Union was illegal
until December 2012, when the government enacted the State Bank
Law, allowing for state participation in the banking sector.

There is no strong evidence of "cross-shareholding" and "stable-


shareholding" arrangements used by private firms to restrict foreign
investment, and the 2009 Constitution forbids monopolies and
supports antitrust measures. In addition, there is no evidence of hostile
takeovers (other than government nationalizations).

The Financial sector is regulated by the Supervising Authority of


Financial Institutions (ASFI), a decentralized institution that is under
the Ministry of Economy. The Central Bank of Bolivia (BCB) oversees
all financial institutions, provides liquidity when necessary, and acts as
lender of last resort. The BCB is the only monetary authority and is in
charge of managing the payment system, international reserves, and
the exchange rate.
Foreign Exchange and Remittances

Foreign Exchange

The Banking Law (#393, 2013) establishes regulations for foreign


currency hedging and authorizes banks to maintain accounts in foreign
currencies. A significant, but dropping, percentage of deposits are
denominated in U.S. dollars (currently less than 16 percent of total
deposits). Bolivian law currently allows repatriation of profits, with a
12.5 percent withholding tax. However, a provision of the 2009
Constitution (Article 351.2) requires reinvestment within Bolivia of
private profits from natural resources. Until specific implementing
legislation is passed, it is unclear how this provision will be applied. In
addition, all bank transfers in U.S. dollars within the financial system
and leaving the country must pay a Financial Transaction Tax (ITF) of
.03 percent. This tax applies to foreign transactions for U.S. dollars
leaving Bolivia, not to money transferred internally.

Any banking transaction above USD10,000 (in one operation or over


three consecutive days) requires a form stating the source of funds. In
addition, any hard currency cash transfer from or to Bolivia equal to or
greater than USD 10,000 must be registered with the customs office.
Amounts between USD 50,000 and USD 500,000 require authorization
by the Central Bank and quantities above USD 500,000 require
authorization by the Ministry of the Economy and Public Finance. The
fine for underreporting any cash transaction is equal to 30 percent of
the difference between the declared amount and the quantity of money
found. The reporting standard is international, but many private
companies in Bolivia find the application cumbersome due to the
government requirement for detailed transaction breakdowns rather
than allowing for blanket transaction reporting.

Administrative Resolution 398/10 approved in June 2010 forces


Bolivian banks to reduce their investments and/or assets outside the
country to an amount that does not exceed 50 percent of the value of
their net equity.

The Central Bank charges a fee for different kinds of international


transactions related to banking and trade. The current list of fees and
the details can be found
at: https://www.bcb.gob.bo/webdocs/01_resoluciones/RD%20018%202016.p
df.

Of the less favorable laws for foreign investments, Law 843 on tax
reforma directly affects the transfer of all money to foreign countries.
All companies are charged 25 percent tax, except for banks which can
be charged 37.5 percent, on profits under the Tax Reform Law, but
when a company sends money abroad, the presumption of the Bolivian
Tax Authority is that 50 percent of all money transmitted is profit.
Under this presumption, the 25 percent tax is applied to half of all
money transferred abroad, whether actual or only presumed profit. In
practical terms it means there is a payment of 12.5 percent as a
transfer tax.

Currency is freely convertible at Bolivian banks and exchange houses.


The Bolivian Government describes its official exchange system as an
“incomplete crawling peg." Under this system, the exchange rate is
fixed, but undergoes micro-readjustments which are not pre-
announced to the public. There is a spread of ten basis points between
the exchange rate for buying and selling U.S. dollars. The Peso
Boliviano (Bs) has remained fixed at 6.96 Bs to the USD for selling and
6.86 Bs to the USD for buying since October 2011. The parallel rate
closely tracks the official rate, suggesting the market finds the Central
Bank’s policy acceptable. In order to avoid distortions in the exchange
rate market, the Central Bank requires all currency exchange to occur
at the official rate ±1 basis point.

Remittance Policies

The Bolivian Government has a lax remittance policy. Each remittance


transaction from Bolivia to other countries has a USD 2,500 limit per
transaction, but there is no limit to the number of transactions that an
individual can remit. The volume of remittances sent to and from
Bolivia has increased considerably in the past five years, and the
central bank and banking regulator are currently analyzing whether to
impose more regulations sometime in the future. Foreign investors are
theoretically able to remit through a legal parallel market utilizing
convertible, negotiable instruments, but, in practice, the availability of
these financial instruments is limited in Bolivia. For example, the
Bolivian Government mainly issues bonds in Bolivianos and the
majority of corporate bonds are also issued in Bolivianos.

Bolivia utilizes a single exchange rate which does not allow room for a
parallel market. The government allows account holders to maintain
bank accounts in Bolivianos or dollars and make transfers freely
between them. Business travelers may bring up to USD 10,000 in cash
into the country. For amounts greater than USD 10,000, government
permission is needed.
Sovereign Wealth Funds

Neither the Bolivian Government nor any government-affiliated entity


maintains a sovereign wealth fund.

Prepared by our U.S. Embassies abroad. With its network of 108


offices across the United States and in more than 75 countries, the
U.S. Commercial Service of the U.S. Department of Commerce utilizes
its global presence and international marketing expertise to help U.S.
companies sell their products and services worldwide. Locate the U.S.
Commercial Service trade specialist in the U.S. nearest you by visiting
http://export.gov/usoffices.
Boksa de valores …..

¿Qué es una bolsa de valores?

La bolsa de valores es parte del sistema financiero directo que canaliza los recursos superavitarios
hacia los deficitarios a través de la emisión de valores, recurriendo a los intermediarios con que
cuenta este sistema

La bolsa de valores es el ambiente donde se brindan los mecanismos que permiten conectar a los
demandantes (empresas emisoras) con los oferentes de recursos (ahorristas o inversionistas),
determinándose en ellas los precios públicos de los valores que se transan. En esencia la Bolsa es
un lugar de intercambios, esto es de compra y venta de activos financieros que están inscritos en
ella. Estos activos son comúnmente acciones de empresas, bonos, certificados de participación de
fondos mutuos, certificados de depósitos, etc.

¿Cuál es la utilidad de una bolsa de valores?

La bolsa contribuye a una canalización eficiente, competitiva y transparente de financiamiento,


atendiendo a reglas previamente acordadas entre los asociados a ésta. La asignación racional y
eficiente de recursos económicos constituye un elemento importante en toda sociedad para lograr
niveles de desarrollo más elevados y la bolsa de valores es una institución que permite dicha
asignación, al facilitar la transferencia de excedentes con criterios de racionalidad y eficiencia
económica.

Por su parte, los inversionistas acuden a la bolsa por sus condiciones de seguridad, transparencia
y oportunidades de diversificación. La Bolsa también proporciona mejores condiciones de liquidez
por efecto de la negociación de los valores inscritos en ella.
¿Cuáles son las funciones de la bolsa?

La Bolsa como institución está encargada de facilitar la negociación de valores registrados en ella.
Provee un servicio a sus asociados ( que normalmente son los intermediarios o agentes de bolsa)
y al público en general, brindando los sistemas y mecanismos adecuados para que se ejecuten
tales transacciones. Estas facilidades pueden incluir desde un recinto físico hasta esquemas
tecnológicos sofisticados (propios de la era actual de las computadoras), pasando por la definición
de reglas claras de funcionamiento y la determinación de los documentos a emplearse en todo el
proceso de transacción. En buena cuenta en Bolsa se manifiesta un claro orden operativo.

De manera más expresa se suelen identificar como funciones de las bolsas las siguientes:

 Inscribir valores

 Fomentar negociación de valores

 Proporcionar a sus asociados o miembros facilidades para negociación de valores

 frecer información veraz y oportuna sobre valores que negocia

 Resolver controversias entre sus asociados o miembros

 Supervisar a sus asociados o miembros

¿Cuáles son las principales características del financiamiento a través de la


bolsa?

La bolsa es una opción de financiamiento para las empresas, caracterizada por la canalización de
recursos directamente de los ahorristas a las empresas demandantes de los mismos. Las
transacciones en las bolsas de valores se efectúan a través de agentes autorizados para operar en
ellas, conocidos con el nombre de Agencias de Bolsa. Éstas cumplen una serie de regulaciones que
tienden a hacer prevalecer en todo momento los intereses de sus clientes.

¿En que consiste las funciones de autorregulación en la Bolsa?

En materia de autorregulación, se incluye normalmente dentro de los aspectos a cargo de las


normas propias de la bolsa, los siguientes:

 Regulación de las transacciones

 Regulación de los asociados (participantes de la bolsa)

 Reglas de admisión

 Reglas de conducta

 Criterios de sanción

 Controversias

 Difusión de información

¿Cómo influye el entorno en el desempeño de la bolsa?


Al albergar la bolsa la participación de distintos tipos de agentes económicos, su comportamiento
va a reflejar las percepciones y expectativas que estos agentes tienen sobre el mercado. En este
sentido se arguye que la Bolsa es un fenómeno social donde están presentes las emociones; se
dan momentos de euforia por las alzas y también de pánico por las caídas. En realidad las
reacciones y decisiones de los participantes se gobiernan por la distinta información que fluye al
mercado, las que se procesan mediante distintas técnicas o métodos a fin de interpretar sus
efectos. La información no sólo es económica, sino también política; no sólo es escrita y cierta sino
que también se basa en rumores.

Existe una fuerte sintonía entre lo que ocurre en un país y su economía y lo que
acontece en el comportamiento de la bolsa. Se afirma pues que la Bolsa es una
suerte de termómetro económico.

¿Qué es la BOLSA BOLIVIANA DE VALORES S.A.?

La B.B.V. es una empresa privada, constituida como sociedad anónima, con fines de lucro, que
opera desde 1989, siendo la única bolsa que funciona actualmente en Bolivia.

¿Qué objetivos tiene la B.B.V.?

Su objeto es promover un mercado regular, competitivo y transparente para la celebración de


transacciones entre agentes de bolsa que representen la oferta y demanda de valores, asegurar la
efectividad de esas operaciones, velar por el fiel cumplimiento de las normas legales y procurar
que el mercado se desenvuelva en adecuadas condiciones de continuidad de precios y liquidez.

¿Por qué se caracteriza la B.B.V.?

La bolsa de valores reúne las siguientes características:

 Libre concurrencia de compradores y vendedores.

 Libre competencia para la fijación de los precios y la adquisición de los Valores.

 Transparencia, en el sentido de brindar la misma información a todos los concurrentes.

 Unidad de precio y lugar, es decir idéntico precio para valores similares.

 Eficiente en el doble sentido de que:


a) La concurrencia de agentes económicos oferentes y demandantes y los mecanismos
operativos permiten la más eficiente colocación de los recursos.
b) La formación de los precios es la mejor dada la concurrencia y el uso de toda la
información disponible de la empresa cuyos valores cotiza en bolsa. La interacción de
compradores y vendedores determina el precio del valor transado.

 Creación del mercado secundario: ofreciendo liquidez.

 Reducción del costo de las transacciones, debido a que:


i) La bolsa concentra a todos los oferentes y demandantes de Valores, en un solo lugar y
ii) porque se provee de toda la información necesaria para evaluar una inversión.
¿Qué mecanismos de negociación de valores provee la B.B.V.?

La B.B.V. ofrece los siguientes mecanismos de negociación:

Ruedo
Para operaciones con valores, tanto de renta fija como de renta variable.
Las transacciones con instrumentos de renta fija se pueden realizar todos los días hábiles. Por su
parte, las operaciones con valores de renta variable funcionan también todos los días hábiles.

Mesa de Negociación
Para transar pagarés, facturas cambiarias y letras de cambio de sociedades inscritas y autorizadas
únicamente por la BBV (S.A. y S.R.L.). Este tipo de transacción se realiza solamente con valores
cuya vigencia no sobrepase los 270 días.

Subasta pública de acciones no inscritas en bolsa


Para negociar acciones de empresas no inscritas en la BBV. Funciona cuando las agencias de bolsa
lo solicitan. La subasta de valores se realiza mediante martillero, a la mejor oferta.
Todos estos mecanismos se realizan en la rueda de la Bolsa, en los horarios establecidos en el
reglamento de la B.B.V.

¿Cómo se negocian los valores?

El sistema de negociación en la BBV es el de subasta doble competitiva. Se establece un precio de


equilibrio sobre la base de la concurrencia de ofertas y demandas en la rueda, a través de un
voceo a viva voz, en el que se establecen claramente las características del valor que se desea
negociar.

El precio es el monto expresado en términos de tasa para instrumentos de renta fija y de valor
monetario para instrumentos de renta variable.

¿Cuál es la importancia de las bolsas para el desarrollo económico de un país?

 Las bolsas son un elemento clave para lograr niveles de desarrollo económico en la
asignación racional de los recursos económicos de una nación. Son un canal ágil para
dicha asignación porque facilitan la transferencia de los excedentes de capital hacia
aquellos que los requieren.

 Las bolsas contribuyen a la capitalización del país puesto que facilitan la colocación de los
valores mediante los cuales las empresas reciben recursos para realizar sus inversiones.
Ello tiene diversos efectos pues incide en otras variables económicas como el empleo y la
productividad, además de que con el crecimiento empresarial se da un mayor desarrollo
económico.

¿Qué obligaciones deben cumplir las bolsas?

Según la Ley del Mercado de Valores, son las principales obligaciones de las bolsas:
 Cumplir la Ley, sus reglamentos y demás normas aplicables, así como velar por su
cumplimiento por parte de las personas naturales o jurídicas que actúan en ellas.

 Llevar un registro de las agencias de bolsa que sean sus miembros.

 Mantener los locales y sistemas adecuados para la realización de las operaciones


bursátiles de valores en forma eficiente, transparente, continua y efectiva.

 Proporcionar y mantener a disposición del público toda la información concerniente a los


Valores cotizados y negociados en la bolsa, sus emisores, intermediarios y las operaciones
bursátiles, salvo la información de carácter reservada o privilegiada.

 Informar a la SPVS sobre el incumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias


en las que incurran los participantes del mercado, cuyos Valores se coticen en dicha bolsa.

 Informar y certificar las cotizaciones y negociaciones de bolsa, proporcionando


diariamente amplia información sobre las mismas, incluyendo información sobre aquellos
Valores transados además en otra Bolsa de Valores.

 Aceptar en sus registros Valores para ser ofrecidos públicamente, cuando estos y su
emisor se encuentren inscritos en el Registro del Mercado de Valores.

 Establecer los mecanismos necesarios de transparencia de las operaciones realizadas para


fines de protección y seguridad de emisores e inversionistas.

 Cumplir los requerimientos de la SPVS.